AVISOS Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2018 em diante são estimativas ou metas. Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS. Aviso aos investidores norte-americanos A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2
1 MUNDO EM MOVIMENTO O que esperamos do amanhã? 2 NOSSA JORNADA ATÉ AQUI Onde estamos? 3 NOSSAS AMBIÇÕES Onde queremos chegar? 4 CAMINHOS PARA EVOLUIR Como chegaremos lá? 3
MUNDO EM MOVIMENTO 4
VETORES DA DINÂMICA DOS MERCADOS ENERGÉTICOS SUSTENTABILIDADE ACESSO SEGURANÇA EMISSÕES RENOVÁVEIS REVOLUÇÃO TECNOLÓGICA INCLUSÃO ENERGÉTICA GEOPOLÍTICA COP 21 ratificado por 179 países Duplicação da geração renovável entre 2000-2017 4 milhões de veículos elétricos, uso compartilhado, smart grid ~1 bilhão de pessoas a serem incluídas 42% da produção em áreas com conflitos 5
TRÊS VISÕES DISTINTAS PARA O FUTURO: CORRENTEZA, CARDUME E CORAL CORRENTEZA - TRANSIÇÃO ENERGÉTICA LENTA CARDUME TRANSIÇÃO ENERGÉTICA MODERADA CORAL TRANSIÇÃO ENERGÉTICA ACELERADA velocidade de transição + 6
PETRÓLEO SEGUE COMO PRINCIPAL FONTE DE ENERGIA OFERTA PRIMÁRIA DE ENERGIA Bilhões de teps VARIAÇÃO DA DEMANDA ENERGÉTICA Período 2015-2040 13,6 19,6 17,9 16,2 Renováveis 8,8 1990 2015 2040 2040 2040 2040 Nuclear Carvão Gás Natural Petróleo Fósseis Não fósseis Fósseis Não fósseis Fósseis Não fósseis 65% 35% 48% 52% -14% 114% Petróleo Gás Natural Carvão Hidro Nuclear Bioenergia Renováveis 7
TENDÊNCIA EM TODOS OS CENÁRIOS Energia CRESCIMENTO DA DEMANDA Acordo de Paris traz maiores RESTRIÇÕES AMBIENTAIS Revolução tecnológica na MOBILIDADE traz incertezas para demanda de petróleo Demanda por RENOVÁVEIS apresenta as taxas de crescimento mais elevadas em todos cenários Entre as energias fósseis, o GÁS NATURAL apresenta a maior taxa de crescimento RESILIÊNCIA do setor petroquímico 8
NOSSA JORNADA ATÉ AQUI 9
NOSSOS DESTAQUES Principais destaques de 2015 até 3T18 Redução do TAR pela metade 2,15 1,06 Redução da DÍVIDA LÍQUIDA/ EBITDA pela metade 5,1 2,7 US$106 bi US$ 73 bi Redução e alongamento da dívida líquida 8 NOVOS sistemas de produção (+3 no 4T18) Entrega das METAS DE PRODUÇÃO POLÍTICA DE PREÇOS alinhada ao mercado internacional 10
MODELO DE GOVERNANÇA APRIMORADO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO 81% de membros independentes (mínimo de 40%) Vedação de indicação política (Lei das Estatais) Membros independentes pela União: selecionados em lista tríplice Avaliação individual Adesão ao Nível 2 da B3 Programa Destaque em Governança das Estatais Política de Transações com Partes Relacionadas Eliminação de todas as fraquezas materiais COMITÊS DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Canal de denúncia independente +60 mil empregados treinados desde 2015 +15 mil fornecedores avaliados desde 2015 11
HISTÓRICO DOS ÚLTIMOS PLANOS PNG 2017-2021 PNG 2018-2022 PNG 2019-2023 3T 2016 3T 2017 3T 2018 1,6 4,1 1,09 3,2 1,06 2,7 Preços competitivos Eficiência de opex e capex Redução da dívida Parcerias e desinvestimentos Preços competitivos Eficiência de opex e capex Redução da dívida Parcerias e desinvestimentos Antecipação de dividendos Otimização da receita Eficiência de processos e custos Redução da dívida Gestão ativa de portfólio Remuneração aos acionistas Meta de rentabilidade 12
NOSSAS AMBIÇÕES 13
NOSSA VISÃO Uma empresa integrada de energia, que evolui com a sociedade, gera alto valor e tem capacidade técnica única 14
NOSSO PROPÓSITO Prover a energia que move a sociedade a realizar o seu potencial 15
NOSSOS VALORES Respeito à vida, às pessoas e ao meio ambiente Ética e transparência Superação e confiança Orientação ao mercado Resultados 16
EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO Maximizar o valor da Petrobras por meio da gestão ativa do portfolio de E&P Garantir a sustentabilidade da produção de óleo e gás, priorizando a atuação em águas profundas GÁS NATURAL Otimizar a posição no segmento de gás natural e energia no Brasil e desenvolver posições no mercado global, por meio de parcerias NOSSAS ESTRATÉGIAS 17
REFINO, TRANSPORTE, COMERCIALIZAÇÃO E PETROQUÍMICA Maximizar o valor da Petrobras por meio de uma gestão ativa do portfólio de refino, logística, comercialização e petroquímica integrados às atividades de produção de óleo e gás nacionais RENOVÁVEIS Atuar em negócios de energia renovável de forma rentável, com foco em eólica e solar no Brasil Sair dos negócios de fertilizantes, distribuição de GLP e das participações e produção de biodiesel e etanol NOSSAS ESTRATÉGIAS 18
ESTRATÉGIAS CORPORATIVAS Desenvolver as competências críticas e uma cultura de alto desempenho para atender aos novos desafios da companhia Preparar a Petrobras para um ambiente mais competitivo, apoiando-se na eficiência de custos, escala e transformação digital Avaliar as parcerias atuais e futuras buscando a integridade e a criação de valor Fortalecer a credibilidade, o orgulho e a reputação da Petrobras junto aos nossos públicos de interesse NOSSAS ESTRATÉGIAS 19
CAMINHOS PARA EVOLUIR 20
MÉTRICAS DE TOPO SEGURANÇA TAR Taxa de acidentados registráveis REDUÇÃO DA DÍVIDA DL/EBITDA Dívida líquida/ebitda ajustado RENTABILIDADE ROCE Retorno sobre o capital empregado ABAIXO DE 1 em 2019 ABAIXO DE 1,5 em 2020 ACIMA DE 11% em 2020 21
PREMISSAS DO PNG Preços do Brent (US$/barril) Taxa de câmbio nominal (R$/US$) 57 57 74 66 67 72 75 75 3,3 3,5 3,2 3,6 3,6 3,6 3,7 3,7 3,8 47 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Faixa dos previsores 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Intervalo Focus (30/11/2018) 22
MOTORES DE GERAÇÃO DE VALOR FORÇA MOTRIZ Elemento central de competitividade, com liderança setorial clara E&P US$ 68,8 bi REFINO, TRANSPORTE E COMERCIALIZAÇÃO US$ 8,2 bi ( Inclui US$ 1,4 bi de investimentos do corporativo) CAPEX US$ 78,4 bi FORÇA PARA EVOLUIR Expansão alavancando competências e habilidades do núcleo GÁS E ENERGIA US$ 5 bi PETROQUÍMICA US$ 0,3 bi CAPEX US$ 5,3 bi MOVIMENTO PARA O FUTURO Construção de outro motor para perpetuar equação de crescimento EÓLICA, SOLAR E BIOCOMBUSTÍVEIS US$ 0,4 bi CAPEX US$ 0,4 bi INVESTIMENTO TOTAL DO PNG 2019-2023 US$ 84,1 bi CAPEX TOTAL US$ 84,1 bi 23
EXPLORAÇÃO E PRODUÇÃO 24
INVESTIMENTOS DO E&P INVESTIMENTOS EM E&P 2019 2023 US$ bilhões 25
milhões boed CURVA DE PRODUÇÃO CRESCENTE 2,7 2,8 +10% 2,1 2,3 ÓLEO + GÁS EXTERIOR GÁS BRASIL ÓLEO BRASIL DESINVESTIMENTO 2018-0,1 2019 2020 2021 2022 2023 BÚZIOS 1 P-74 BERBIGÃO P-68 ATAPU 1 P-70 MERO 1 INTEGRADO PQ. DAS BALEIAS SERGIPE ÁGUAS PROFUNDAS TARTARUGA VERDE BÚZIOS 3 P-76 SÉPIA MERO 2 ITAPU LULA EXTREMO SUL P-69 BÚZIOS 2 P-75 LULA NORTE P-67 BÚZIOS 4 P-77 BÚZIOS 5 REVITALIZAÇÃO MARLIM 1 REVITALIZAÇÃO MARLIM 2 Contratada A contratar 26
RETORNO VALOR DO E&P AUMENTO DA RECEITA 13 novos sistemas de produção Revitalização da Bacia de Campos ROCE ACIMA DE 11% A PARTIR DE 2020 GESTÃO ATIVA DO PORTFÓLIO Investimentos em campos com rentabilidade superior e parcerias estratégicas 11% >11% RISCO EFICIÊNCIA DE CUSTOS Custo de extração do pré-sal a <7 US$/boe Custo de extração <10 US$/boe a partir de 2020 2019 2020 27
ROBUSTO PORTFOLIO EXPLORATÓRIO Colômbia Acre Foz do Amazonas Pará- Maranhão Barreirinhas Parnaíba Margem Equatorial Ceará Potiguar AUMENTO DO INVESTIMENTO EXPLORATÓRIO US$ Bilhões 10,8 59% 6,8 Recôncavo Sergipe & Alagoas Camumu, Almada & Jequitinhonha PNG 2018-2022 PNG 2019-2023 Espírito Santo Paraná Santos Campos 21 blocos contratados 136 blocos exploratórios Mar Terra Pelotas 28
PRINCIPAIS PROJETOS DE E&P CAMPOS COM COMERCIALIDADE DECLARADA NO PRÉ-SAL BÚZIOS Capex de US$ 9 bilhões 2 2 1 BACIA DE CAMPOS MERO Capex de US$ 3,5 bilhões 1 1 Capex total de US$ 20,5 bilhões ATAPU Capex de US$ 2,7 bilhões BERBIGÃO/SURURU Capex de US$ 1,7 bilhão 1 1 Parceria estratégica com a Equinor em Roncador e novos projetos garantem a sustentabilidade da produção LULA / CERNAMBI Capex de US$ 4,6 bilhões 8 1 OBS: CAPEX 2019-2023 refere-se à participação Petrobras Contratada A contratar 29
REFINO, GÁS NATURAL E RENOVÁVEIS 30
INVESTIMENTOS DO RGN INVESTIMENTOS EM RGN 2019 2023 US$ bilhões 3% Refino, Transporte, Comercialização, Petroquímica e Distribuição Gás Natural e Energia Renováveis 36% 13,9 US$ bilhões 61% 31
REPOSICIONAMENTO EM REFINOV CONDIÇÕES PRIVILEGIADAS PARA A INDÚSTRIA DE REFINO NO BRASIL CAPACIDADE DE REFINO* NO BRASIL 1% 1% Outros Cluster Sul Sétimo maior consumidor de derivados de petróleo do mundo Tendência de crescimento, ao contrário de mercados mais maduros 99% 60% Cluster Nordeste Petrobras 2018 Modelo Proposto 2,3 MMbpd em 2017 +1,5% ao ano até 2023 *Refinaria do Comperj em estudo de viabilidade, em parceria com a CNPC 32
PRINCIPAIS PROJETOS DE REFINO Investimento de US$ 1,3 bilhão RNEST + 160 mil bpd RNEST 1º TREM - Conclusão da unidade de redução de emissões atmosféricas (SNOX) e ampliação do processamento 2º TREM - Conclusão da nova unidade TRATAMENTO + 98 mil bpd AUMENTO DA CAPACIDADE DE TRATAMENTO Projetos para atender mercado de Diesel S-10 33
PRINCIPAIS PROJETOS DE GÁS NATURAL Investimento de US$ 3,7 bilhões SE UTG SERGIPE Viabilizar escoamento e processamento de gás dos campos de águas profundas de Sergipe/Alagoas SP RJ ROTA 3 em execução UPGN, Gasoduto Rota 3 e Dutos Norte para aumentar o escoamento e processamento de gás do pré-sal ROTA 1 Adequação da UTGCA para processar o gás do pré-sal 34
DESENVOLVER POSIÇÃO NO MERCADO GLOBAL DE GÁS NATURAL ATUAL FUTURO 3 TERMINAIS DE RECEBIMENTO DE GNL MERCADO IMPORTADOR E CONCENTRADO NO BRASIL ATUAÇÃO EM TRADING SPOT E DE CURTO PRAZO DESENVOLVIMENTO DE MERCADOS GLOBAIS BUSCA POR SUPRIMENTO COMPETITIVO E DE LONGO PRAZO AUMENTO DA ATIVIDADE DE OTIMIZAÇÃO/TRADING DO PRODUTO 35
PRINCIPAIS PROJETOS EM RENOVÁVEIS Participação em leilões de energia solar Entrada gradual no mercado de geração solar distribuída Projetos em Eólica Offshore para a próxima década Produção de BioQAV e GreenDiesel em plantas integradas às refinarias Parcerias com Total e Equinor em andamento 36
METAS E AMBIÇÕES DA PETROBRAS PARA EMISSÕES NOSSAS METAS Mesmo com aumento da produção nos comprometemos com crescimento ZERO das emissões absolutas operacionais* 2015 2017 2023 META 2025 AMBIÇÃO 2025 Intensidade E&P kgco 2 e/boe Intensidade Refino kgco 2 e/t CWT CWT = Complex Weighted Tonne 22 21-32% 16 15 13-16% 43 43 37 36 34 HORIZONTE 2040 Perspectiva de 8% de redução das emissões da cadeia de valor** ** Escopo 1, 2 e 3 * Crescimento zero em 2025 tendo como base 2015 = emissões absolutas de 78 milhões de toneladas de CO 2 e. 37
FONTES E USOS 26,9 FONTES E USOS 2019 2023 US$ bilhões TOTAL 143,1 143,1 GESTÃO ATIVA DE PORTFÓLIO USO DO CAIXA 2,0 20 39 DESPESAS FINANCEIRAS AMORTIZAÇÕES PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS Desinvestimentos orientados pela gestão ativa de portfólio GERAÇÃO DE CAIXA PÓS DIVIDENDOS, IMPOSTOS E CONTINGÊNCIAS 114,2 84,1 INVESTIMENTOS USO DO CAIXA Sem novas captações líquidas em 2019-2023 FONTES USOS 38
PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS AGUARDANDO CONTINUIDADE TEASER E FASE NÃO VINCULANTE FASE VINCULANTE TAG PARCERIAS EM REFINO UFN-III ARAUCÁRIA NITROGENADOS CAMPOS TERRESTRES (POLO LAGOA PARDA) BSBIOS CAMPOS DE ÁGUAS RASAS (RN) CAMPO BAÚNA CAMPO TARTARUGA VERDE E MÓDULO 3 DE ESPADARTE (50%) SERGIPE ALAGOAS ÁGUAS PROFUNDAS REFINARIA DE PASADENA CAMPOS DE ÁGUAS RASAS (RJ, SP, CE E SE) CAMPOS TERRESTRES CAMPOS PIRANEMA E PIRANEMA SUL (SE) CAMPO DE MAROMBA (RJ) Braskem: Aguardando a oferta final da LyondellBasell para avaliação do exercício do direito de tag along 39
RISCOS AO NOSSO NEGÓCIO RISCOS NO HORIZONTE DO PNG 2019-2023 GRANDES PROJETOS POLÍTICA COMERCIAL PARCERIAS E DESINVESTIMENTOS CONTENCIOSO JURÍDICO CONTINUIDADE OPERACIONAL PRINCIPAIS AÇÕES DE MITIGAÇÃO Monitoramento contínuo dos principais riscos de implantação Articulação com órgãos reguladores (ANP, IBAMA...) Monitoramento de margem e marketshare Preços alinhados com o mercado internacional Estratégia de hedge Gestão ativa do portfólio Compartilhamento de riscos Avaliação contínua de risco do contencioso Plano de continuidade para ativos críticos Plano de inspeção integrado de ativos 40
TRANSFORMAÇÃO CULTURAL Gestão de pessoas movida pela transformação cultural Maior foco em eficácia e valor aos negócios Capacitação dos empregados para atender aos novos desafios de negócio Mérito como base no reconhecimento Estímulo a autonomia, flexibilidade e qualidade no ambiente de trabalho Fortalecimento dos processos de atração, movimentação, desenvolvimento, retenção e sucessão Incorporação da visão da transformação digital no dia a dia do empregado 41
COMPETÊNCIAS CRÍTICAS MAPEADAS NO PNG 2019-2023 E PE 2040 E&P Gestão de contratos de parcerias e partilha Gestão ativa de portfolio Desafios tecnológicos Descomissionamento de ativos DP&T Prospecção de inovações tecnológicas Gestão de grandes projetos Descomissionamento de poços e sistemas submarinos RGN Ampliação da atuação em trading Gestão ativa de portfolio Desenvolvimento de novos negócios Desenvolvimento de competências para o mercado global de gás ÁREAS CORPORATIVAS Cultura de serviços Atendimento de pessoas Desenvolvimento de líderes e especialistas Relacionamento com stakeholders COMPETÊNCIAS CRÍTICAS TRANSVERSAIS Gestão e liderança Tecnologia e transformação digital Desenvolvimento de atuação internacional Negociação 42
CONTRIBUIÇÃO PARA O INVESTIDOR DISCIPLINA DE CAPITAL DISCIPLINA DE CAPITAL Meta de rentabilidade ROCE Alocação eficiente dos investimentos Aprovação de projetos com cenários de robustez Alavancagem ótima 25% Manutenção da política de remuneração aos acionistas. Eventual alteração da distribuição, considerando a redução dos indicadores de endividamento e novas oportunidades de investimentos 43
CONTRIBUIÇÃO ESTIMADA PARA A SOCIEDADE R$ 600 bi em tributos federais, estaduais e municipais R$ 13 bi em investimentos em P&D, com metade desse valor em universidades brasileiras R$ 6 bi em projetos sociais e ambientais em todo país Criação de cerca de 450 mil postos de trabalho no país 44
O desafio é descobrir hoje o que importará para a Petrobras amanhã e preparar a companhia para o futuro que está se desenvolvendo agora 45 45