O mercado brasileiro de lácteos Ricardo Co*a Ferreira Diretor de Gestão e Relações Ins7tucionais

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1 O mercado brasileiro de lácteos Ricardo Co*a Ferreira Diretor de Gestão e Relações Ins7tucionais Congresso Internacional do Leite 2015 / EMBRAPA - CNPGL Porto Alegre, 29/07/2015

2 Compe77vidade do setor lácteo brasileiro O mercado no Curto e Médio prazo Desafio das indústrias de la7cínios no Brasil

3 Principais produtores mundiais em bilhões de litros (lado da oferta) o O Brasil foi um dos países que mais cresceu sua produção domésjca (4,1% a.a.). o De 2000 a 2015 incorporou uma ArgenJna e um Uruguai em volume * Previsão para 2014 FONTE: FAO 91 1,7% 61 5,7% ,4% 4,1% ,6% Crescimento médio anual ( ) Produção (milhões toneladas, 2013) - 0,6% - 0,4% EUA Índia China Brasil* Alemanha Rússia França Nova Zelândia ,8% 5,8% 14-0,7% Turquia Reino Unido

4 Consumo mundial crescimento (%) em valor (lado da demanda) o O mercado de produtos lácteos agregou USD 135bi entre 2007 a o A Ásia, incluindo China, foi a região que mais contribuiu para este crescimento, seguido pela América LaJna. Fonte: Euromonitor

5 CompeZZvidade industrial diferencial compejjvo Brasil X NZ Densidade de leite Brasil x NZ Escala Industrial Planta de leite em pó da Fonterra com capacidade para processar 15 M/dia. Maior planta de pó no Brasil não chega a 2 M/dia. Fonte: FAO/ Food Outlook ; IBGE Edendale- Nova Zelândia O que traz compezzvidade? - Escala; - Qualidade e sólidos; - Melhor ujlização dos fatores de produção: MDO; Alimentação; Água; GenéJca; Gestão e câmbio.

6 Escala CorporaZva maiores empresas de lajcínios do mundo (2013) Fonte: IFCN o As 20 maiores empresas processam 40% do leite no mundo, com pouca diferença nos úljmos 5 anos. o Companhias que apresentaram maior crescimento desde 2007 (>7% ao ano): Arla, RFC, DMK, Lactalis, Soodial, Amul, Yili, Mengniu e Saputo. As americanas ficaram prajcamente estáveis. o A 20ª companhia do ranking captou 4 bilhões de litros, enquanto que a maior empresa brasileira captou 2 bilhões, ainda longe de chegar à este ranking, sinalizando uma reduzida concentração do mercado nacional.

7 CompeZZvidade o A preocupação deve ser sempre a compejjvidade mundial. o Precisamos produzir abaixo da média mundial pois temos um custo pós porteira (custo Brasil) bastante superior à maior parte dos países concorrentes. o Não há indústria compejjva se não Jvermos base produjva compejjva.

8 Compe77vidade do leite no Brasil O mercado no Curto e Médio prazo Desafio das indústrias de la7cínios no Brasil

9 Fonte: GDT Formação de preço mercado mundial o Alta nos preços em 2013 (>USD5,000/ton) impactou no aumento produjvo de agora. o Preço LPI > USD4,000 = aumento produção; < USD3,000 = redução na oferta. o Oferta mais elásjca que demanda e alguns países demora a ajustar preço ao produtor em função do excesso de protecionismo. Evolução nos preços do LPI

10 EUA lado da oferta o A produção dos EUA cresce a 2% a.a., reflejndo em aumento das exportações. Exportações de lácteos dos EUA (em mil ton.) Fonte: CLAL/It

11 UE lado da oferta o A produção da UE cresce pouco, mas mantém o excedente exportável de +- 12%. Produção de láteos na UE (em mil ton.) Fonte: CLAL/It

12 Efeito China lado da demanda o China já é o maior importador mundial de LPI (XX%) e definidor na formação de preço (demanda). o Produção chinesa caiu - 5,7% em 2014 e - 4,7% (jan.- abril 2015). o As importações que cresciam a ritmo acelerado nos úljmos anos (10% em 2011; 26% em 2012; 47% em 2013 e 7% em 2014), caíram - 44% em 2015 (jan- abril). o Tudo indica que o país esteja superestocado, mas sem informações claras.

13 Exportações de lácteos por produto e paises agora e em 10 anos o Domínio do mercado internacional é e conjnuará sendo: NZ para leite em pó integral; queijos para UE e leite em pó desnatado para EUA e UE.

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15 Subsídios agrícolas por produto redução nos subsídios lácteos o O produto que mais reduziu os subsídios agrícolas nos úljmos anos foi o leite. Porcentagem da receita bruta proveniente de subsídios

16 PerspecZvas mundiais no médio prazo (2o Sem e 1o de 2016) A disponibilidade global de lácteos conznua super ofertada. Em função dos estoques acumulados durante 2014, a China diminuiu o ritmo de compras no mercado internacional. Nos EUA e na Europa, os preços aos produtores ainda não sofreram queda tão significazvas em função do protecionismo, o que dificulta/retarda o ajuste na produção. Os custos com alimentação/ração conznuam favoráveis, contribuindo para fomentar o retardamento do ajuste na oferta de leite. Tudo indica que será necessário um período mais prolongado de preços em baixa para que o excesso de volume no mercado seja enxugado (2º Sem. 2016??).

17 Compe77vidade do leite no Brasil O mercado no Curto e Médio prazo Desafio das indústrias de la7cínios no Brasil

18 Conjuntura Econômica brasileira crise até quando? Inflação: IPCA por segmento

19 Consequência queda no consumo já chegou ao varejo Variação no volume de vendas (jan. a março 2015 vs. 2014) Fonte: IBGE

20 Consequência baixas margens EBITDA do setor lácteo no país o Uma das razões das baixas margens das indústrias locais é em função da grande fragmentação do mercado nacional. o As 12 maiores industrias processam menos de 40% do volume total de leite. 12,5% 6% Fonte: Euromonitor 2014, em relatório do Rabobank (*) Médias regionais de EBITDA e média das 30 principais companhias cotadas

21 Busca por margem em um mercado compezzvo carnes e leite O que mede valor de uma marca

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23 Importações (em equivalente leite) Milhões litros/mês Exportações (em equivalente leite) Milhões litros/mês Jan a Mai (15/14): + 73% milhões de litros Jan a Abr (15/14): milhões de litros (+2,8% da produção formal) Jan a Mai (15/14): - 40% - 96 milhões de litros

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31 Considerações finais o Economia brasileira em retração com redução de massa salarial já reflejndo em queda no consumo. Até quando? o O setor de lajcínios no Brasil ainda é extremamente fragmentado, repercujndo em baixas margens EBITDA. Sinal para futura consolidação o As industrias devem buscar a descomodijzação (valoriazação da marca). Este é o caminho para valorização da companhia!