Junho de Nota da Administradora. Distribuição de Rendimentos. Liquidez. Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA

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1 CSHG Real Estate FII Junho de 2013 Objetivo do Fundo O CSHG Real Estate FII tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, predominantemente lajes corporativas. Carteira Imobiliária O Fundo encerrou o mês com participação em 200 unidades locáveis, localizadas em 27 empreendimentos distintos, totalizando 175 mil m² de área privativa e 86 contratos de locação. Considerando apenas os contratos de locação típicos e os imóveis de uso exclusivamente corporativo, o aluguel médio contratado foi de R$ 65/m². Informações Início das atividades Maio de 2008 Administradora CSHG Corretora de Valores S.A. Escriturador Itaú Unibanco S.A. Taxa de administração 1,0% ao ano sobre patrimônio líquido Ofertas concluídas 7 emissões de cotas realizadas Código de negociação HGRE11 Nota da Administradora O Fundo entrou em operação em maio-08. Desde então, 7 ofertas públicas foram concluídas e totalizaram um volume superior a R$ 1 bilhão em recursos captados. O Fundo possui atualmente participação em 27 empreendimentos. Os imóveis estão localizados em 8 cidades diferentes e locados para 70 empresas dos mais diversos segmentos de atuação. Distribuição de Rendimentos O Fundo distribuirá R$ 11,60 por cota como rendimento referente ao mês de junho. O pagamento será realizado em 15/07/13, aos detentores de cotas em 28/06/13. Fluxo HGRE 11 Jun Meses Receita Financeira Receita Imobiliária Total de Receitas Total de Despesas ( ) ( ) ( ) Resultado Rendimento Médio / Cota 11,60 11,52 11,35 Liquidez Presença em pregões (jun/13) Giro 12 meses Valor de mercado (jun/13) Quantidade de Cotas do Fundo Fechamento de Jun/13: R$ 1.670,00 Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA Valor da Cota - R$ (eixo esq.) 100% (R$ 31,4 milhões) 2 ( cotas) R$ 1,23 bilhão cotas (3.348 cotistas) Volume negociado acumulado 20 dias R$ mihões (eixo dir.) fev-09 ago-09 fev-10 jul-10 jan-11 jul-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun Este boletim foi elaborado pela Credit Suisse Hedging-Griffo, sob sua responsabilidade e tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido ou copiado sem a sua expressa concordância. A Credit Suisse Hedging-Griffo não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar suas próprias decisões de investimento. Este relatório é um informativo e destinado aos cotistas do Fundo, não representando oferta ou publicidade. Verifique a tributação aplicável. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do fundo garantidor de crédito (fgc). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e o regulamento do fundo de investimento antes de qualquer decisão de investimento. Verifique a data de início das atividades deste fundo. Para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses. Fale conosco: / Ouvidoria:

2 Rentabilidade A rentabilidade global calcula a taxa interna de retorno contemplando renda mensal e ganho de capital, comparada ao CDI Líquido (alíquota de 15%). Pessoas Físicas que detêm volume inferior a 10% do total do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% de imposto de renda sobre o ganho de capital na venda da cota. CSHG Real Estate FII Início Ano Mercado 12 meses Data 08 Nov Jan Jun 12 Valor Referência (R$) 1.000, , ,00 Renda Acumulada 56,17% 3,85% 7,2 Ganho de Capital Líq. 53,60% -6,9-10,65% TIR Líq. (Renda + Venda) 132,1-3,19% -3,53% TIR Líq. (Renda + Venda) a.a. 16,20% -6,47% -3,53% Retorno em % CDI Líquido % -57% Investimentos Investimento por classe de ativo (% de Ativos) 3% 7% 82% Imóveis FIIs CRIs CEPAC Renda Fixa Fontes: Itaú / BM&FBOVESPA / Banco Central / CSHG *A renda acumulada considera os rendimentos referentes a este mês. Fontes: Itaú / CSHG. Diversificação da Carteira Imobiliária (% da receita) Locatários Empreendimentos 1 53% 7% Contax AES Eletropaulo Suzano CEF Pepsico Sercom Banco do Brasil BANIF Outros 39% 7% 12% 7% 9% Jatobá Verbo Divino Guaíba Paulista Star Contax Alegria Faria Lima Cenesp Roberto Sampaio Ferreira Outros Regiões 1 Tipologia dos contratos % Chácara Sto. Antônio Barueri - SP Faria Lima Porto Alegre 27% Típico Jardins Atípico 7% 11% Centro - SP Berrini Santo Amaro Outros 73% 1 Para os imóveis vagos, considerou-se o último aluguel. CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 2

3 Part. nos empreendimentos Índice de reajuste Tipologia do imóvel 1 3 Até 1/4 do Edifício 1% 43% Outros 3% 2% 1% Logística, 1% Varejo, 2% 2% 1 4 De 1/4 a metade do Edifício Totalidade do Edifício 57% IPCA IGP-M 92% Ensino, 2% Industrial, 3% Escritórios, 92% Participação Reajuste Tipologia dos imóveis Vencimento dos contratos Revisional dos contratos 2 62% 29% 33% 20% 19% 13% 17% em diante em diante Evolução da vacância 3 10% Vacância Financeira 8,43 Vacância Ex-Paulista Star 2% 0,93 0% Jan 11 Jun 13 Carteira e locação Setor de atuação - locatários 15% 31% 1 9% 5% Call Center Bancos e Corretoras Consumo Papel e Celulose Energia Tecnologia da Informação Telecomunicações Materiais Básicos Outros Empreendimentos 27 Unidades 200 Área privativa 175 mil m 2 Vacância financeira 8,43% Aluguel médio contratado 4 R$ 45/m 2 Contratos de locação 86 1 Para os imóveis vagos, considerou-se o último aluguel. 2 Para as revisionais foi considerada a permanência dos ocupantes após o término dos contratos. 3 Ex-Paulista Star, dado que o empreendimento encontra-se em processo de retrofit (vide páginas 6 e 7). 4 Considerando apenas os contratos de locação típicos e os imóveis de uso exclusivamente corporativo, o aluguel médio contratado foi de R$ 65/m². CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 3

4 Ativos Imobiliários Ed. Jatobá Castello Branco Office Park Aquisição Recente De acordo com Avisos ao Mercado publicados, o Fundo adquiriu em dezembro-12 a fração ideal correspondente a 50% do Edifício Jatobá, situado na Alameda Araguaia, em Barueri, SP. O edifício é a segunda torre integrante do Castelo Branco Office Park, um complexo corporativo que, após concluído, contará com um total de 6 torres, área integrada de serviços e comércio, estacionamento para mais de veículos e ampla área verde. O complexo foi desenvolvido pela Tishman Speyer, referência global em produtos desta tipologia, e possui localização privilegiada: na entrada de Alphaville e próxima ao Rodoanel. É um empreendimento com acesso diferenciado por contar com a construção de uma via que o integra à Rodovia Castelo Branco. Desta forma, o complexo passa a ser uma referência de empreendimento em uma região incipiente, com menores custos de ocupação se comparado a mercados mais desenvolvidos, além de benefícios fiscais municipais para os ocupantes. O Centro de Operação de Distribuição da AES Eletropaulo (COD), responsável por 11% do consumo de energia do Brasil e 40% do Estado de São Paulo, está instalado no empreendimento. Atualmente, a AES Eletropaulo é locatária de 8 pavimentos. Ainda, a Azul Linhas Aéreas ocupa outros 3 andares e a Gafisa Vendas está instalada em 1 andar. Por fim, os 3 andares ainda não ocupados contam com uma renda garantida fornecida pelo desenvolvedor que vai até março-14. CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 4

5 BB Antônio das Chagas Aquisição Recente De acordo com Aviso ao Mercado publicado, o Fundo adquiriu em dezembro-12 a totalidade de um edifício corporativo, situado na Rua Antônio das Chagas 1.623, na Chácara Santo Antônio, São Paulo, SP. O edifício, construído há aproximadamente 13 anos, possui alto padrão construtivo e está inserido na região da Operação Urbana Água Espraiada, na qual estão previstos uma série de investimentos públicos e privados com o intuito de acelerar o desenvolvimento da estrutura urbana da região. O empreendimento é ocupado unicamente pelo Banco do Brasil em um contrato de locação com vigência até julho-17. O banco, que utiliza o imóvel para sua operação de atendimento ao consumidor, se instalou em 2011 e realizou investimentos para sua ocupação. Centro Empresarial Dom Pedro Aquisição Recente Em dezembro-10, o Fundo adquiriu 70% de participação no Centro Empresarial Dom Pedro, imóvel localizado na cidade de Atibaia no entroncamento das Rodovias Dom Pedro e Fernão Dias. O empreendimento, que conta com área de terreno de 163 mil m 2 e duas edificações principais que somam 16,7 mil m 2 de área construída, possui potencial de expansão de modo a permitir a ocupação de diversas empresas e a criação de um condomínio empresarial. Dado esse potencial e a dinâmica de desenvolvimento da região, o Fundo efetivou, em novembro-12, a aquisição da participação adicional de 30% da propriedade, bem como do terreno vizinho, de 102 mil m 2 de área, em uma transação de R$ 12 milhões, e agora trabalha com alternativas para efetivar o desenvolvimento de novas unidades no condomínio. CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 5

6 Edifício Paulista Star Retrofit Adquirido em setembro-10, o Edifício Paulista Star, localizado nos Jardins, na Alameda Campinas n (com entrada também pela Rua Batates n 480), é um dos empreendimentos imobiliários mais representativos do Fundo. Construído no início dos anos 90 para ocupação pela Mercedes-Benz, foi posteriormente ocupado pela Telecomunicações de São Paulo (TELESP) e, em seguida, pela Telefonica Brasil S.A.. A Telefônica iniciou em 2012 um processo de unificação de algumas de suas unidades de negócio para um único empreendimento, localizado na região da Berrini, em São Paulo. Em 31 de janeiro deste ano, a empresa desocupou completamente o imóvel e as multas e penalidades previstas em contrato foram suficientes para suportar o equivalente a cerca de cinco meses de aluguel que o Fundo vinha recebendo desde o último reajuste, realizado em outubro-12. A desocupação integral do empreendimento, de 23,7 mil m 2 de área construída, permitiu ao Fundo realizar algumas intervenções para atualizá-lo em relação aos padrões técnicos de mercado. Dentre os investimentos realizados pelo Fundo, que totalizarão cerca de R$ 28 milhões, destacam-se: retrofit de fachadas; substituição de todas as instalações elétricas, ar condicionado, supervisão predial e controle de acesso, cabeamento estruturado, iluminação, sistemas hidráulicos e de combate à incêndio; reforma dos elevadores; e reforma civil contemplando a instalação de novos revestimentos e acabamentos. O projeto foi elaborado pelo escritório KV&A Arquitetura, com execução da obra a cargo da empresa INFORMOV e retrofit de fachadas pela empresa Kiir Fachadas. O projeto também encontra-se em processo de certificação Leed (Leadership in Energy and Environmental Design) e foi destaque da edição de maio-13 da Revista INFRA, especializada em gerenciamento de infraestrutura e serviços nos segmentos predial e coporativo. As duas matérias de destaque podem ser acessadas através dos links: Entrevista de Capa e Case de Retrofit. O cronograma da obra, iniciada em 1 de fevereiro, prevê que o imóvel estará apto a receber uma nova ocupação ainda em A partir deste mês inicia-se a fase de prospecção de um novo locatário para um dos únicos empreendimentos da região que conta com pouco mais de 10 mil m 2 de área locável, distribuídos em 12 pavimentos. No período em que o Ed. Paulista Star estiver desocupado, o Fundo pretende utilizar resultados acumulados para sustentar a distribuição de rendimentos nos patamares atuais. As pesquisas de mercado e o estudo de viabilidade do retrofit indicam uma perspectiva de aumento de pelo menos 50% no aluguel que vinha sendo praticado anteriormente. CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 6

7 Ficha Técnica Fachada Lobby Hall dos Andares Pavimentos Tipo Elevadores Instalações Hidráulicas Instalações Elétricas Geradores Ar Condicionado Segurança Automação (BMS) Telefonia Structural Glazing (pele de vidro) com vidro laminado, revestimento interno em alumínio com pintura eletrostática branca. Pé-direito duplo com piso em granito preto e branco e paredes com detalhes em vidro/granito preto. Piso e paredes em granito preto e branco e lambris de madeira. Piso elevado em placas e forro modular com placas absorventes. Iluminação com lâmpadas T5 (maior eficiência e baixo consumo de energia). 03 elevadores sociais e 01 elevador de serviço (concebido para atender como elevador de segurança). Medição de água individualizada, bacias sanitárias com sistema dual flush e torneiras com fechamento automático. Medição de energia centralizada, com tarifação reduzida e rateio entre os condôminos através de leitura automatizada. Dimensionamento elétrico para uma pessoa a cada 6 m 2, resultando em disponibilidade de 60kVA por pavimento. Todo sistema foi concebido para receber estabilizador ou nobreak nos pavimentos, com quadros novos e preparados para automação. Atendem sistemas de iluminação de emergência, segurança, elevadores, detecção e alarme de incêndio e bombas. Sistema de climatização VRF (variable refrigerante flow), conferindo melhor temperatura e economia de energia Circuito Fechado de TV com tecnologia digital, monitoramento nos elevadores, subsolos e áreas comuns em central. Controle de Acesso com catracas de vidro, cartões magnéticos, sensores de portas e controle 24 horas. Central de detecção e controle dos sistemas de ar condicionado, subestação elétrica, sistema hidráulico e facilidades, além do monitoramento dos sistemas de segurança contra incêndio. Infraestrutura prevista nos shafts para a instalação dos sistemas de telefonia, dados, voz e fibra óptica. CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 7

8 Sercom Taboão Expansão Adquirido em agosto-11 de uma indústria de componentes eletrônicos, o imóvel de 10 mil m 2 de área de terreno localizado no município de Taboão da Serra, na região metropolitana de São Paulo, vem passando por um processo de adaptação de funcionalidades e características técnicas de modo a permitir que a ocupação, anteriormente de uso industrial, passasse a ser de uso puramente comercial. No momento da aquisição, o Fundo firmou contrato de locação pelo prazo de 120 meses com a Sercom Contact Center, empresa do ramo de prestação de serviços de call center que optou por se instalar na região devido a, principalmente, redução de custos de ocupação. A entrada da Sercom se deu de forma gradual, na medida em que o proprietário anterior do imóvel mudava as instalações para outra propriedade. A mudança da vocação imobiliária e o crescimento organizado da nova ocupante foram concluídos ainda no primeiro semestre de A partir de então iniciou-se um processo de estudos de viabilidade para realização de uma expansão no imóvel de 10 mil m 2 de área construída de modo a permitir a continuidade do crescimento da Sercom. No início de 2013 o projeto foi colocado em prática. Com investimentos na ordem de R$ 20 milhões que estão sendo realizados ao longo da execução da obra, o Fundo irá agregar cerca de 6 mil m 2 de área locável, além de implementar melhorias que irão agregar valor para a ocupação e para o empreendimento. A conclusão das obras e início da renda estão previstos para o último trimestre do ano. Venda de Imóveis No mês de junho-13, não houve alienação de imóveis. CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 8

9 Itaim / Vila Olímpia Ed. Atrium III Rua do Rócio, 291 Vila Olímpia 460m 2 (02 unidades) 8,75% de participação Data de Aquisição: Nov-09 Ed. Atrium IV Rua Helena, 260 Vila Olímpia m 2 (14 unidades) 24,91% de participação Datas de Aquisição: Ago-08 e Dez-09 Ed. Plaza JK Rua Minas da Prata, 30 Itaim m 2 (09 unidades) 30% de participação Data de aquisição: Ago-12 Berrini Ed. Brasilinterpart Avenida das Nações Unidas, Berrini 890m² (04 unidades) 5,7 de participação Data de aquisição: Abr-10 Ed. Igaratá Rua Samuel Morse, 74 Berrini 420m² (04 unidades) 4,41% de participação Data de aquisição: Ago-08 Ed. Itamambuca Rua Luigi Galvani, 200 Berrini m 2 (06 unidades) 27,27% de participação Data de aquisição: Ago-08 Ed. Roberto Sampaio Ferreira Rua Flórida, Berrini m 2 (05 unidades) 30% de participação Data de aquisição: Out-08 CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 9

10 Santo Amaro / Chácara Santo Antônio / Morumbi Centro Empresarial Transatlântico Rua Verbo Divino, Chácara Santo Antônio m 2 (03 unidades) 6,9 de participação Data de aquisição: Nov-09 Ed. Verbo Divino Rua Verbo Divino, Chácara Santo Antônio m 2 Datas de aquisição: Mar-10 e Dez-10 Centro Empresarial de São Paulo Av. Maria Coelho Aguiar, 215 Santo Amaro m² (04 unidades) 5,72% de participação Data de aquisição: Set-10 Ed. Park Tower - Torre II Av. Magalhães de Castro Morumbi 1.482m² (04 unidades) 1,99% de participação Data de aquisição: Abr-12 BB Antônio das Chagas Rua Antônio das Chagas Chácara Santo Antônio 7.227m² Data de aquisição: Dez-12 Paulista e Jardins Ed. Parque Cultural Paulista Avenida Paulista, 37 Paulista m 2 (04 unidades) 9,3 de participação Data de aquisição: Set-10 Ed. Paulista Star Alameda Campinas, Jardins 9.030m 2 Data de aquisição: Set-10 CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 10

11 Pirituba / Anhanguera Campus Pirituba Av. Raimundo Pereira Magalhães, m 2 Data de aquisição: Abr-09 Centro Logístico Anhanguera Rod. Anhanguera Km m 2 (02 unidades) 5% de participação Data de aquisição: Ago-08 Faria Lima Centro Empresarial Mario Garnero Avenida Brigadeiro Faria Lima, m 2 (05 unidades) 14,9 de participação Datas de aquisição: Mai-10 e Set-12 Ed. Faria Lima Avenida Brigadeiro Faria Lima, m² (14 unidades) 26,11% de participação Data de aquisição: Mai-12 Centro de São Paulo Região Metropolitana de São Paulo Contax Alegria Rua Alegria, 96 Brás m² Data de aquisição: Jul-11 Sercom Taboão Rua José Mari, 80 Taboão da Serra m² Data de aquisição: Jul-11 CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 11

12 Interior de São Paulo Centro Empresarial Dom Pedro Rodovia D. Pedro I, Km 73 Atibaia m 2 Data de aquisição: Dez-09 e Dez-12 Litoral de São Paulo Decathlon Praia Grande Av. Ayrton Senna da Silva, 333 Praia Grande m² Data de aquisição: Jul-11 Barueri, SP Ed. Jatobá CBOP Av. Marcos Penteado Ulhôa Rodrigues, 940 Barueri m 2 50% de participação Data de aquisição: Dez-12 Rio de Janeiro, RJ Torre Rio Sul Rua Lauro Muller, 116 Botafogo 2.155m² (10 unidades) 1,6 de participação Data de aquisição: Set-10 Centro Empresarial Cidade Nova Av. Pres. Vargas, Centro 2.300m² (06 unidades) 5,587 de participação Data de aquisição: Set-12 CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 12

13 Curitiba, PR GVT Curitiba Rua Francisco Nunes, Curitiba 7.700m 2 Data de aquisição: Jun-12 Porto Alegre, RS Centro Empresarial Guaíba Av. Dolores Alcaraz Caldas, 90 Porto Alegre m² Data de aquisição: Dez-11 Este boletim foi elaborado pela Credit Suisse Hedging-Griffo, sob sua responsabilidade e tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido ou copiado sem a sua expressa concordância. A Credit Suisse Hedging-Griffo não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar suas próprias decisões de investimento. Este relatório é um informativo e destinado aos cotistas do Fundo, não representando oferta ou publicidade. Verifique a tributação aplicável. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do fundo garantidor de crédito (fgc). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e o regulamento do fundo de investimento antes de qualquer decisão de investimento. Verifique a data de início das atividades deste fundo. Para avaliação da performance de fundos de investimento, é recomendável uma análise de, no mínimo, 12 meses. Fale conosco: / Ouvidoria: CSHG Real Estate FII - Junho de 2013 Pág. 13