CSHG Logística FII. Nota da Administradora. Distribuição de Rendimentos. Liquidez. Objetivo do Fundo

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1 CSHG Logística FII Objetivo do Fundo O CSHG Logística FII tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, predominantemente galpões logísticos e industriais. Carteira Imobiliária* O Fundo encerrou o mês com participação em 121 unidades locáveis, localizadas em 10 empreendimentos, totalizando 131,5 mil m² de área privativa e 74 contratos de locação. Informações Início das atividades Junho de 2010 Administradora CSHG Corretora de Valores S.A. Escriturador Itaú Unibanco S.A. Taxa de administração 0,6% ao ano sobre valor de mercado de negociação em bolsa do Fundo Ofertas concluídas 3 emissões de cotas realizadas Código de negociação HGLG11 *Para os efeitos deste relatório, o investimento no Perini Business Park, por meio do Fundo de Investimento Imobiliário Industrial do Brasil, é considerado um ativo imobiliário. Janeiro de 2014 Nota da Administradora De acordo com Fato Relevante publicado no dia 07/02/2014, o Fundo concluiu a primeira operação de venda de ativos imobiliários em linha com a estratégia de gestão ativa dos empreendimentos, visando a reciclagem da carteira. Os imóveis, situados na região da, São Paulo, e locados para empresas do grupo DHL, foram os primeiros a serem adquiridos pelo Fundo, ainda em dezembro-10. A operação, realizada no valor total de R$ , gerou um lucro líquido de R$ 7,2 milhões, representando 30% em relação ao valor do investimento. O valor de venda foi superior ao valor contábil, atualizado conforme laudo de avaliação patrimonial em dezembro-13. A administradora do fundo está tomando as medidas cabíveis para convocação de uma Assembleia Geral de cotistas, visando deliberar sobre o cancelamento da 4ª emissão pública de cotas do Fundo. A emissão havia sido deliberada também por Assembleia Geral em maio de 2013 e não chegou a ser lançada em virtude de mudanças dos parâmetros de mercado. Distribuição de Rendimentos O Fundo distribuirá R$ 8,70 por cota como rendimento referente ao mês de janeiro. O pagamento será realizado em 14/02/14, aos detentores de cotas em 31/01/14. Fluxo HGLG11 jan/ Meses Receita de Locação¹ Lucros Imobiliários² Receitas FII/CRI/LCI³ Receita Renda Fixa Total de Receitas Despesas Imobiliárias⁴ (3.500) (3.500) ( ) Despesas Operacionais⁵ ( ) ( ) ( ) Total de Despesas ( ) ( ) ( ) Resultado Rendimento Médio / Cota 8,70 8,70 8,48 ¹Receitas de Locação: compreende aluguéis, multas e receitas de áreas comuns. ²Lucros Imobiliários: diferença de valor entre o preço de venda e o de compra de imóveis. ³Receitas FII/CRI/LCI: considera rendimentos e eventuais ganhos de capital. ⁴Despesas Imobiliárias: diretamente relacionada aos imóveis, tais como condomínio, IPTU, taxas, seguros e energia, entre outros. ⁵Despesas Operacionais: diretamente relacionadas ao Fundo, tais como administração, honorários jurídicos, assessoria técnica, contábil e imobiliária, taxas da CVM e BM&FBovespa, entre outros. Liquidez jan Meses Presença em pregões 100% 100% 9 Volume negociado (R$ milhões) 10,6 10,6 95,8 Giro (em % do total de cotas) 2, 2, 24,5% Valor de mercado Quantidade de cotas do Fundo Valor da Cota - R$ (eixo esq.) R$ 353 milhões cotas (2.282 cotistas) Fech. Jan/14: R$ 1.039,00 Volume negociado acumulado 20 dias R$ milhões (eixo dir.) mar-11 ago-11 fev-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA

2 Rentabilidade A rentabilidade global calcula a taxa interna de retorno contemplando renda mensal e ganho de capital, comparada ao CDI Líquido (alíquota de 15% de IR). Pessoas Físicas que detêm volume inferior a do total do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% de imposto de renda sobre o ganho de capital na venda da cota. No fechamento deste mês, o valor de mercado da cota foi de R$ 1.039,00 e o valor patrimonial foi de R$ 1.191,85. O gráfico abaixo compara a série histórica acumulada de alguns indicadores de mercado em relação ao valor da cota e aos rendimentos distribuídos desde o início do Fundo. CSHG Logística FII Início Fontes: Itaú / BM&FBOVESPA / Banco Central / CSHG Ano Mercado 12 meses Data 10-nov dez jan-13 Valor Referência (R$) 1.036, , ,00 Renda Acumulada 28,16% 0,81% 7,81% Ganho de Capital Líq. 0,18% -3,80% -19,95% TIR Líq. (Renda + Venda) 32,30% -3,00% -12,66% TIR Líq. (Renda + Venda) - a.a. 9, -29,58% -12,66% Retorno em % CDI Líquido 113% -403% -178% R$ R$ Valor da Cota + Rendimento - R$ (eixo esq.) R$ Valor da Cota - R$ R$ R$ R$ CDI Acumulado- R$ (base 1000) IGP-M - R$ (base 1000) R$ nov-10 abr-11 out-11 mar-12 ago-12 fev-13 jul-13 jan-14 Fonte: Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA / Cetip / FGV Investimentos Investimento por classe de ativo (% de Ativos) 4% 1% Tipologia do imóvel 1 (% receita) Imóveis FIIs Renda Fixa 35% Flex Industrial Logístico 95% 56% Fonte: Itaú / CSHG ¹Para os imóveis vagos, considerou-se o último aluguel. CSHG Logística FII - Janeiro de 2014 Pág. 2

3 Diversificação da Carteira Imobiliária (% da receita) Locatários Empreendimentos 1 32% 18% Fimenich IBM DHL 4% 7% 18% Perini Business Park 7% TechTown Cotia 4% BT Bosch Rexroth WETZEL S/A Cremer 17% Master Offices Albatroz Gaia CEA 5% 6% 7% 8% Brascabos Outros 12% 16% Cremer Outros Regiões 1 Tipologia dos contratos 4% 4% Joinville - SC 17% Hortolândia - SP 41% 12% 16% 17% Cotia - SP Santo Amaro Atibaia - SP Jarinu - SP Blumenau - SC Rio Claro - SP 5 Típico Atípico Part. nos empreendimentos¹ Índice de reajuste Formato¹ 38% Até 1/4 do Empreendimento 23% IPCA 32% Galpões independentes 18% 44% De 1/4 a metade do Empreendimento Totalidade do Empreendimento 77% IGP-M 68% Condomínios industriais e/ou logísticos Participação Reajuste Formato 1 Para os imóveis vagos, considerou-se o último aluguel. CSHG Logística FII - Janeiro de 2014 Pág. 3

4 Vencimento dos contratos Reajuste dos contratos 2 5% 14% 27% 54% 22% 18% 1% 13% 5% 2% 2% 8% 6% 4% em diante jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Evolução da vacância ¹ 8% 6% 4% 2% Vacância Financeira 0% jan 12 jan 14 1,48 Setor de atuação - locatários 8% 1%1% Consumo Cíclico 23% 22% 13% Bens Industriais Consumo Não Cíclico Materiais Básicos Tecnologia da Informação Transporte Telecomunicação Construção Outros Carteira e locação Empreendimentos 10 Vacância financeira 1,48% Unidades 121 Aluguel médio contratado 3 R$ 24/m 2 Área privativa 3 131,5 mil m 2 Contratos de locação 74 Venda de Imóveis Em fevereiro-14 o Fundo concluiu a primeira operação de venda de ativos imobiliários em linha com a estratégia de gestão ativa do Fundo e dos empreendimentos, visando a reciclagem da carteira imobiliária. Os imóveis foram os primeiros adquiridos pelo Fundo, em dez-10, pelo valor total com custos relacionados de R$ 24,1 milhões. No fechamento de jan-14, representavam aproximadamente 6% da área locável do Fundo, sendo o segundo menor empreendimento da carteira, em área. Em termos de receita imobiliária, o empreendimento representava do total. A venda foi realizada em linha com a estratégia de gestão ativa do Fundo e dos empreendimentos, visando a reciclagem da carteira imobiliária. Os imóveis, construídos sob medida para operações da empresa DHL nos anos de 1999 e 2000, possuíam contratos de locação atípicos à época da aquisição, que encerraram em dez-11. Enquanto proprietário do imóvel, o Fundo negociou a extensão do prazo de locação até dez-16, na modalidade típica, e com garantia de permanência do inquilino até dez Para os imóveis vagos, considerou-se o último aluguel. ² Para os reajustes foi considerada a permanência dos ocupantes após o término dos contratos. ³ Para os imóveis cujos processos de aquisição ainda não foram concluídos, foram considerados os valores proporcionais às parcelas já aportadas. CSHG Logística FII - Janeiro de 2014 Pág. 4

5 A venda, realizada por R$ , proporcionou ao Fundo um lucro total de R$ 7,2 milhões, correspondente a 30% do valor do investimento. De acordo com a reavaliação dos imóveis realizada em dezembro-13, o valor de venda foi superior ao valor avaliado. Considerando os alugueis recebidos no período de 38 meses em que foi proprietário do imóvel, a taxa interna de retorno do investimento foi de 21% ao ano. Reavaliação de Imóveis Nos termos da Instrução CVM nº 516, os imóveis classificados como propriedade para investimento são continuamente mensurados pelo valor justo, normalmente com base em laudos de avaliação elaborados por empresas especializadas independentes. Durante o último trimestre de 2013, a administradora do Fundo solicitou a reavaliação dos imóveis da carteira e, em função desta reavaliação, o patrimônio líquido do Fundo sofreu variação negativa de 5,6% de novembro para dezembro. A cota patrimonial do Fundo variou de R$ 1.268,44 para R$ 1.197,61 entre novembro-13 e dezembro-13 e fechou em R$ 1.191,85 em janeiro-14. Cabe lembrar que os investimentos do Fundo em Fundos de Investimento Imobiliário negociados em bolsa ou balcão organizado são diariamente marcados a mercado em função das negociações nestes ambientes. Já Fundos de Investimento Imobiliário com pouca ou nenhuma liquidez no mercado secundário possuem seu valor contábil definido pelo valor patrimonial da cota divulgado mensalmente pelas respectivas administradoras. CSHG Logística FII - Janeiro de 2014 Pág. 5

6 Ativos Imobiliários DHL Avenida Santa Marina, m 2 (02 unidades) Data de Aquisição: Dez-10 Santo Amaro Master Offices Avenida Guido Caloi, Santo Amaro m² (19 unidades) Data de aquisição: Abr-12 Atibaia, SP Ed. Onix e Ed. Safira - Centro Empresarial Atibaia Avenida Tégula, 888 Atibaia - SP m 2 (06 unidades) 22% de participação Data de aquisição: Fev-11 Ed. Os Lusíadas Barão de Mauá Rodovia Dom Pedro I, Km 87 Atibaia - SP m 2 (03 unidades) 5% de participação Data de aquisição: Abr-12 Cotia, SP Firmenich Rodovia Raposo Tavares, Km 28. Cotia - SP 9.757m² (01 unidade) Data de aquisição: Dez-10 Jarinu, SP Ed. Albatroz Gaia Ar Rodovia Dom Pedro I, Km 90. Jarinu - SP m² (06 unidades) 15% de participação Data de aquisição: Em andamento CSHG Logística FII - Janeiro de 2014 Pág. 6

7 Hortolândia, SP Tech Town Rodovia SP, Km 101 Hortolândia - SP m 2 (04 unidades) 1 de participação Data de aquisição: Mar-11 Rio Claro, SP Brascabos Avenida Brasil, Rio Claro - SP m 2 (01 unidade) Data de aquisição: Set-12 Blumenau, SC Cremer Rua Iguaçu, 291 Blumenau - SC m 2 (01 unidade) Data de aquisição: Em andamento Joinville, SC Perini Business Park Rua Dona Francisca, Joinville - SC m 2 (78 unidades) 32,4% de participação Data de aquisição: Dez-11 Este boletim tem caráter meramente informativo, destina-se aos cotistas do Fundo, foi elaborado pela Credit Suisse Hedging-Griffo e não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento. Recomendamos consultar profissionais especializados e independentes para eventuais necessidades e questões relativas a aspectos jurídicos, tributários e de sucessão. As informações veiculadas, os valores e as taxas são referentes às datas e às condições indicadas no material e não serão atualizadas. Verifique a tributação aplicável. As referências aos produtos e serviços são meramente indicativas e não consideram os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades individuais e particulares dos destinatários. O objetivo de investimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade. Os dados acima consistem em uma estimativa e não asseguram ou sugerem a existência de garantia de resultados ou isenção de risco para o investidor. A CSHG não se responsabiliza por erros ou omissões neste material ou pelo uso das informações nele contidas. Adicionalmente, a CSHG não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto quanto do regulamento do Fundo, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do Fundo, bem como às disposições do prospecto que tratam dos fatores de risco a que este está exposto. Os riscos eventualmente mencionados neste material não refletem todos os riscos, cenários e possibilidades associados ao ativo. O investimento em determinados ativos financeiros pode sujeitar o investidor a significativas perdas patrimoniais. Ao investidor cabe a responsabilidade de se informar sobre todos os riscos, previamente à tomada de decisão sobre investimentos. Ao investidor caberá a decisão final, sob sua única e exclusiva responsabilidade, acerca dos investimentos e ativos mencionados neste material. Para obter informações sobre objetivo, público-alvo e riscos, consulte o regulamento do fundo. São vedadas a cópia, a distribuição ou a reprodução total ou parcial deste material, sem a prévia e expressa concordância da Credit Suisse Hedging-Griffo. CSHG Logística FII - Janeiro de 2014 Pág. 7