CSHG Real Estate FII. Nota da Administradora. Distribuição de Rendimentos. Objetivo do Fundo

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1 CSHG Real Estate FII Fevereiro de 2015 Objetivo do Fundo O CSHG Real Estate FII tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, predominantemente lajes corporativas. Carteira Imobiliária* O Fundo encerrou o mês com participação em 202 unidades locáveis, localizadas em 24 empreendimentos distintos, totalizando 159 mil m² de área privativa e 75 contratos de locação. Considerando apenas os contratos de locação típicos e os imóveis de uso exclusivamente corporativo, o aluguel médio contratado foi de R$ 77/m². Informações Início das atividades Maio de 2008 Administradora CSHG Corretora de Valores S.A. Escriturador Itaú Unibanco S.A. Taxa de administração 1,0% ao ano sobre patrimônio líquido Ofertas concluídas 7 emissões de cotas realizadas Código de negociação HGRE11 *Para os efeitos deste relatório, o investimento no Edifício Jatobá, por meio do fundo Castello Branco Office Park FII (CBOP11), é considerado um ativo imobiliário. Cadastre-se aqui para receber por informações do Fundo como relatórios gerenciais, fatos relevantes e outras publicações. Nota da Administradora No mês de fevereiro foi concluído o processo de certificação Leed (Leadership in Energy and Environmental Design) para o Edifício Paulista Star. A certificação, selo para edifícios sustentáveis, avalia o desempenho ambiental do edifício e engloba toda a área comum, sistemas e estrutura principal. O empreendimento, que passou por retrofit completo durante o ano de 2013, obteve a certificação LEED for Core & Shell Silver, aprovada em 13/02/2015. O projeto do Paulista Star foi concebido visando à eficiência de sua estrutura e sistemas. Na fase de construção, o foco na sustentabilidade reflete ações como escolha dos materiais e destinação de resíduos. O edifício também conta com implantação de dispositivos para uso racional da água, energia, entre outros, objetivando atingir o máximo desempenho ao longo dos anos da operação. Também em fevereiro-15 foram concluídas duas operações para a venda da totalidade dos imóveis Campus Pirituba e 2º andar, Bloco E, do Centro Empresarial São Paulo (Cenesp). A venda do Campus Pirituba, divulgada em 01/07/2014, foi concluída conforme Fato Relevante de 27/02/2015, com antecipação do recebimento do valor remanescente, no valor de R$ O imóvel foi vendido pelo total de R$ 26,4 milhões, gerando um lucro líquido de custos de 4 em relação ao valor de investimento. O 2º andar, Bloco E, do Cenesp, adquirido em setembro-2010, encontrava-se vago desde dezembro-14. O imóvel foi vendido por R$ e a operação gerou um lucro líquido de custos de 121% em relação ao valor do investimento. Distribuição de Rendimentos O Fundo distribuirá R$ 11,60 por cota como rendimento referente ao mês de fevereiro-15. O pagamento será realizado em 13/03/15, aos detentores de cotas em 27/02/15. A política de distribuição de rendimentos do Fundo permanece em linha com a regulamentação vigente, que prevê a distribuição de pelo menos 9 do resultado semestral auferido a regime de caixa. A estratégia de distribuição de rendimentos objetiva, ainda, ser a mais linear possível, buscando minimizar impactos e oscilações no valor das cotas no mercado secundário. O resultado contempla as receitas provenientes das locações, receitas financeiras, despesas operacionais do Fundo e despesas de imóveis vagos, se houver. No caso de venda de imóveis, a parcela correspondente ao lucro (diferença entre valor de venda e valor de aquisição incluindo custos relacionados e benfeitorias) é considerada no cálculo do resultado, influenciando a distribuição de rendimentos, enquanto que a parcela correspondente ao principal é novamente investida de acordo com a estratégia e política de investimentos do Fundo. No caso das Receitas de Locação, ressalta-se que as mesmas são consideradas de maneira consolidada, podendo ser impactadas mensalmente por aluguéis em atraso, pagamentos antecipados e valores de multa e juros. A tabela apresentada indica o efetivamente recebido no período, de modo que para uma análise mais completa do fluxo de caixa do Fundo, recomenda-se considerar uma média de um período mais longo. Devido à grande quantidade de contratos e datas de vencimento, antecipações e atrasos ocorrem frequentemente. Fluxo HGRE 11 fev Meses Receitas de Locação¹ Lucros Imobiliários² Receitas FII/CRI/LCI³ Receita Renda Fixa Total de Receitas Despesas Imobiliárias⁴ ( ) ( ) ( ) Despesas Operacionais⁵ ( ) ( ) ( ) Total de Despesas ( ) ( ) ( ) Resultado Rendimento Médio / Cota 11,60 11,60 13,67 ¹Receitas de Locação: compreende alugueis, alugueis em atraso e recuperações, adiantamentos, multas e receitas obtidas por meio da exploração das áreas comuns dos empreendimentos. ²Lucros Imobiliários: diferença entre valor de venda e valor de aquisição incluindo custos relacionados e benfeitorias. ³Receitas FII/CRI/LCI: considera rendimentos e eventuais ganhos de capital. ⁴Despesas Imobiliárias: diretamente relacionada aos imóveis, tais como condomínio, IPTU, taxas, seguros, energia, intermediações, IR sobre ganho de capital (venda de cotas de CBOP11), entre outros. ⁵Despesas Operacionais: diretamente relacionadas ao Fundo, tais como administração, honorários jurídicos, assessoria técnica, assessoria imobiliária, contábil, taxas da CVM e BM&FBovespa, IR sobre ganho de capital, entre outros.

2 Liquidez fev Meses Presença em pregões 100% 100% 100% Volume negociado (R$ milhões) 13,6 28,8 221,6 Giro (em % do total de cotas) 1, 3,0% 22, Valor de mercado Quantidade de cotas do Fundo R$ 937,6 milhões cotas (4.668 cotistas) Rentabilidade A rentabilidade global calcula a taxa interna de retorno a regime de caixa contemplando renda mensal e ganho de capital, comparada ao CDI Líquido (alíquota de 1 de IR). Pessoas Físicas que detêm volume inferior a 10% do total do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% de imposto de renda sobre o ganho de capital na venda da cota. No fechamento deste mês, o valor de mercado da cota foi de R$ 1.270,00 e o valor patrimonial foi de R$ 1.618,93, já considera a reavaliação da carteira concluída em dezembro-14. O gráfico abaixo compara a série histórica acumulada de alguns indicadores de mercado em relação ao valor da cota e aos rendimentos distribuídos desde o início do Fundo 1,900 1,700 1,500 1,300 1,100 Fechamento Fevereiro/15: R$ 1.270, fev-09 nov-09 ago-10 mai-11 fev-12 nov-12 ago-13 mai-14 fev-15 Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA CSHG Real Estate FII Valor da Cota - R$ (eixo esq.) Volume negociado acumulado 20 dias R$ milhões (eixo dir.) Início Fontes: Itaú / BM&FBOVESPA / Banco Central / CSHG Ano Mercado 12 meses Data 08-nov dez fev-14 Valor Referência (R$) 1.000, , ,00 Renda Acumulada 80,69% 3,89% 11,7 Ganho de Capital Líq. 21,60% 2,94% -9,03% TIR Líq. (Renda + Venda) 138,67% 7,00% 2,87% TIR Líq. (Renda + Venda) a.a. 12,68% 54,80% 2,87% Retorno em % CDI Líquido 159% 457% 31% Valor da Cota + Rendimento (R$) Valor da Cota (R$) CDI Acumulado (R$, base 1000) IGP-M (R$, base 1000) nov-07 abr-08 out-08 mar-09 set-09 fev-10 jul-10 jan-11 jun-11 dez-11 mai-12 nov-12 abr-13 out-13 mar-14 set-14 fev-15 Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA / Cetip / FGV CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 2

3 Investimentos Investimento por classe de ativo (% de Ativos) Tipologia do imóvel¹ (% da receita) 4% 2% 2% Imóveis FIIs CRI/LCI Renda Fixa Escritórios Industrial Varejo 86% 96% Fonte: Itaú / CSHG Diversificação da Carteira Imobiliária (% da receita) Cidades¹ Regiões¹ 3%2% 2% 7% 8% 57% São Paulo Barueri Porto Alegre Rio de Janeiro Taboão da Serra 21% 4% 16% 1 Barueri - SP Paulista Chácara Sto. Antônio Faria Lima Porto Alegre Curitiba Centro - SP 16% Atibaia Praia Grande 7% 8% 9% 1 Taboão da Serra Botafogo - RJ Outros Empreendimentos¹ Tipologia dos contratos 33% 16% Jatobá Paulista Star Verbo Divino 26% 11% Guaíba Contax Alegria Típico Atípico² 4% 6% 7% 8% 10% Faria Lima Sercom Taboão Torre Rio Sul Outros 74% ¹Para os imóveis vagos, considerou-se o último aluguel. ²Atípico: considera contratos de locação provenientes de operações Built to Suit (construção sob medida), Sale&Leaseback (compra e locação concomitante) e outras operações estruturadas com condições diferenciadas, tais como prazo, multas e aviso prévio para desocupação. CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 3

4 R$/m 2 de Aluguel (em % da Receita) % Média: R$ 53/m % Considerando somente contratos típicos e imóveis de uso exclusivamente corporativo: % Média: R$ 77/m % % % % % Até 40 21% Até 40 0% Part. nos empreendimentos Índice de reajuste 26% 23% Até 1/4 do Empreendimento 29% Outros De 1/4 a metade do Empreendimento IPCA 51% Totalidade do Empreendimento 66% IGP-M Participação Reajuste Vencimento dos contratos Revisional dos contratos³ 60% 33% % 17% 6% 17% em diante em diante ³Para as revisionais foi considerada a permanência dos ocupantes após o término dos contratos. CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 4

5 Evolução da vacância 2 20% 1 10% Retrofit Paulista Star A carteira de investimentos imobiliários do Fundo possui valor potencial de locação mensal estimado em R$ 8,5 milhões. No ano de 2013 o Ed. Paulista Star, que hoje representa 11% da receita potencial do Fundo, foi desocupado pela Telefônica e passou por um processo de retrofit. Dada a não possibilidade de ocupação do empreendimento nesse período, a vacância física média do Fundo foi de 8,, contra 1,7% considerando apenas ativos disponíveis para locação. Vacância Financeira 7,7 0% fev 11 out 11 jun 12 fev 13 out 13 jun 14 fev 15 Em fevereiro-14, o Fundo formalizou o primeiro contrato de locação do Ed. Paulista Star, com início em 19/03, e um aditivo foi firmado no mês de abril-14. A partir de agosto-14, mais dois andares ingressaram na locação, com recebimento de parte do aluguel a partir de dezembro- 14, respeitados os prazos de carência estabelecidos, e com referência de valor em linha com os demais andares. Desta forma, 12 dos 13 andares do Ed. Paulista Star encontram-se locados, totalizando 81,7% da área locável do imóvel, restando disponíveis, além de um andar tipo, os espaços comerciais localizados no térreo e nos subsolos. No fechamento de fevereiro-15, o Fundo apresentou vacância financeira de 7,7% e vacância física de 6,4%. Locatários 4 10% 10% AES Eletropaulo Admix Contax Setor de atuação locatários 18% 23% Call Center Previdência e Seguros Bancos e Corretoras 8% 7% Sercom Caixa Econômica Federal Pepsico Suzano Banco do Brasil Outros 6% 6% 10% 13% 14% Energia Telecomunicações Tecnologia da Informação Consumo Papel e Celulose Outros Carteira e locação Empreendimentos 24 Unidades 202 Área privativa 159 mil m 2 Contratos de locação 75 Vacância física 6,4% Vacância financeira 7,7% Aluguel médio contratado R$ 53/m 2 Aluguel médio corporativos ⁴ R$ 77/m 2 ⁴Considera apenas os contratos de locação típicos e os imóveis de uso exclusivamente corporativo. CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 5

6 Venda de Imóveis Campus Pirituba De acordo com Fato Relevante publicado em 27/02/2015, a conclusão da operação de venda do imóvel Campus Pirituba foi antecipada e o Fundo recebeu, nessa data, o valor remanescente total de R$ A venda, divulgada conforme Fato Relevante de 01/07/2014, totalizou R$ 26,4 milhões, sendo R$ 25,3 milhões pagos pelo comprador em 2 parcelas nos valores de R$ 14 milhões e R$ 11,3 milhões em julho-2014 e fevereiro-2015, respectivamente. Os aluguéis do período compreendido entre a primeira e a última parcela, que seriam de competência proporcional do novo proprietário, foram recebidos integralmente pelo Fundo no montante de R$ 1,1 milhão. O Campus Pirituba, um dos imóveis mais antigos da carteira, foi adquirido em abril-09 por R$ 17,9 milhões. No fechamento de janeiro-2015, representava aproximadamente 3% das receitas imobiliárias do Fundo. Em termos de área, o empreendimento representava 8, do total. A operação gerou um lucro líquido de custos de R$ 8 milhões, representando 4 em relação ao valor de investimento e, para fins de caixa, foi reconhecido na mesma proporção dos dois recebimentos indicados. O valor da operação foi 4% superior ao valor contábil do imóvel, atualizado conforme laudo de avaliação patrimonial de dezembro-14. Considerando os aluguéis recebidos no período de 71 meses até março-2015, a taxa interna de retorno total do investimento para o Fundo foi de 19, ao ano. Campus Pirituba Cenesp 2E Conforme Fato Relevante de 23/12/14, o Fundo divulgou que se encontrava em tratativas para venda da totalidade do 2º andar do Bloco E do Centro Empresarial de São Paulo (Cenesp). O imóvel, adquirido em setembro-2010 pelo valor total com custos relacionados de R$ , representava aproximadamente 1,6% da área locável e encontrava-se vago desde dezembro As bases comerciais da operação haviam sido acordadas, de forma que a venda, formalizada conforme Fato Relevante de 12/01/2015, ocorreu no valor de R$ , aproximadamente R$ 5.240/m², sendo R$ recebidos na data do Fato Relevante e R$ na conclusão da venda em 20/02/2015. A operação gerou um lucro líquido de custos de 121% em relação ao valor do investimento. O valor de venda foi 3% superior ao valor contábil do imóvel, com base no laudo de avaliação realizado em dezembro Cenesp 5F e 6F Em 23/12/2014, conforme Fato Relevante, o Fundo firmou Compromisso de Compra e Venda referente à venda da totalidade dos 5º e 6º andares do Bloco F do Centro Empresarial de São Paulo (Cenesp). Os andares, adquiridos em setembro-10, representavam 3% da área locável e receita imobiliária do Fundo e foram vendidos pelo total de R$ 31 milhões, sendo R$ recebidos na data de assinatura do CCV e R$ conforme condições estabelecidas em contrato de venda até o dia 30-dezembro A operação gerou um lucro líquido de custos de 129% em relação ao valor do investimento e o valor de venda foi 7% superior ao valor contábil do imóvel, com base no laudo de avaliação realizado em dezembro Cenesp CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 6

7 Plaza JK 151, 152, 161 e 171 De acordo com os Fatos Relevantes publicados em 15/12/2014 e 26/12/2014, o Fundo vendeu o conjunto 171 e firmou Instrumento Particular de Compromisso de Compra e Venda e Outras avenças ( CCV ), para a venda das unidades 151, 152 e 161 do Edifício Plaza JK. O conjunto 171 foi vendido pelo valor total de R$ , 10% superior ao valor contábil, com base no laudo de avaliação realizado em dezembro A operação representou um lucro líquido de custos de 9,9%. O imóvel, adquirido em agosto-12, representava 0,16% da área locável e 0,4% da receita imobiliária total do Fundo. Os conjuntos 151, 152 e 161, também adquiridos pelo Fundo em agosto-12 pelo valor (incluindo custos relacionados) de R$ , aproximadamente R$ /m², foram vendidos pelo valor total de R$ , sendo R$ (20% do preço) recebidos na data de assinatura do CCV e R$ a serem recebidos conforme condições estabelecidas no CCV, até o dia 30-março A operação irá gerar um lucro líquido de custos de R$ , 4,6% em relação ao valor do investimento. O valor de venda é 15,3% superior ao valor contábil do imóvel, com base no laudo de avaliação de dezembro No fechamento de novembro-2014 os imóveis representavam 0, da área locável do Fundo e 1,3% da receita imobiliária total. Após as vendas o Fundo passa a deter 10% da fração ideal do Edifício Plaza JK. Plaza JK Imóveis vendidos Valor das Vendas Lucro Líquido com Vendas 61 im óveis até hoje¹ 20 im óveis nos últimos 12 meses R$ 105,3 milhões nos últimos 12 meses R$ 40,4 milhões² nos últimos 12 meses 63% Lucro Os lucros auferidos pelo Fundo nesta e nas outras vendas realizadas ao longo dos últimos meses, além das reservas de períodos anteriores, permitiram com que os rendimentos mensais se mantivessem estáveis, mesmo com o retrofit do Ed. Paulista Star e com a Expansão do Sercom Taboão. Nos últimos 12 meses foram vendidos 20 imóveis pelo valor total de R$ 105,3 milhões, 8% acima do valor patrimonial médio da época, totalizando lucro médio de 63% em relação ao valor de aquisição com custos e eventuais benfeitorias realizadas no período. ¹Não considera a venda do Plaza JK 151, 152 e 161 pois o Fundo ainda detém a posse dos imóveis. 2 Considera apenas venda de imóveis (exclui CEPAC). -5,6% Leasing Spread (R$ milhões) Nos últimos 12 meses o Fundo efetivou a renegociação do valor de 14 contratos de locação, que representam cerca de 1 da receita imobiliária contratada na época , As renegociações resultaram, em média, em um leasing spread nominal de -0,42%. Em termos reais, a variação do valor de locação foi de -5,6%. Aluguel Inicial Inflação Ganho Real Novo Aluguel CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 7

8 Reavaliação de Imóveis Nos termos da Instrução CVM nº 516/12, os imóveis classificados como propriedade para investimento são continuamente mensurados pelo valor justo, normalmente com base em laudos de avaliação elaborados por empresas especializadas independentes. Durante o último trimestre de 2014, a administradora do Fundo solicitou à Cushman & Wakefield a reavaliação dos imóveis em que o Fundo detém participação direta, o que resultou uma variação positiva de 0,9% de novembro para dezembro. Fato Relevante - CRI Shopping Goiabeiras Em dezembro de 2013 e abril de 2014, foram divulgados Fatos Relevantes para reportar a existência de execuções judiciais que poderiam resultar na penhora dos bens e créditos que constituem garantia dos Certificados de Recebíveis Imobiliários CRI da série 33ª da 4ª emissão emitidos pela Gaia Securitizadora. Estes CRI foram adquiridos pelo Fundo 1 e possuem como lastro financiamentos da expansão do Shopping Goiabeiras 2. Em 19 de agosto, foi divulgado Fato Relevante para reportar decisão de primeira instância proferida em um dos referidos processos 3, que declarava (i) a fraude à execução cometida pela antiga proprietária de imóveis que compõem parte do Shopping, (ii) a ineficácia das vendas de tais imóveis para a Goiabeiras, atual proprietária do Shopping e devedora dos CRI, com respectiva penhora desses imóveis, e (iii) determinava que os alugueres dos mencionados imóveis fossem penhorados e depositados em conta judicial. Em 26 de agosto, foi divulgado novo Fato Relevante para informar que as medidas adotadas pela Securitizadora e pela Administradora para reverter tal julgado resultaram em uma nova decisão, proferida pelo mesmo Juízo, suspendendo temporariamente os efeitos da decisão anterior. Em 24 de novembro, o Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo, ao julgar o agravo de instrumento interposto pelo credor/exequente contra a nova decisão referida acima, manteve a determinação de suspensão da penhora sobre os imóveis objeto de alienação fiduciária, condicionando tal medida ao oferecimento por parte da Gaia Securitizadora de caução real ou fidejussória no valor de R$ 60 milhões. Foi revogada pelo Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo a determinação provisória anterior, proferida pelo referido Tribunal ao analisar de pedido de efeito suspensivo formulado pelo credor/exequente, de penhora sobre 30% (trinta por cento) dos alugueres do Shopping Goiabeiras. Em 19 de dezembro, foi ofertada a caução pela Gaia Securitizadora (fração ideal dos direitos de propriedade sobre o imóvel que compõe o Shopping), tendo sido a referida caução aprovada pelo juízo de primeira instância em 12 de janeiro de O credor/exequente contesta a adequação da referida caução e a decisão do juízo de primeira instância, tendo interposto um novo agravo de instrumento perante o Tribunal de Justiça de São Paulo. Espera-se a decisão do referido Tribunal sobre a regularidade da caução. Em primeira instância, em 17 de outubro, foi protocolado o laudo pericial pelo qual foi apurado ser o débito total do credor/exequente (que sustenta a fraude à execução) o montante de R$ ,33, atualizado até o dia 15 de outubro de Este valor foi impugnado pelo credor/exequente, aguardando-se neste momento que o perito judicial nomeado responda às críticas ao laudo formuladas pelo credor/exequente. A Administradora continua acompanhando ativamente os procedimentos adotados pela Gaia Securitizadora, a fim de resguardar os interesses dos cotistas do Fundo. 1 Este CRI corresponde a 0,59% do Patrimônio Líquido do CSHG Real Estate FII na data de 28/02/ Conforme divulgado nos Fatos Relevantes mencionados, existiam três pendências judiciais que poderiam ameaçar de alguma forma o fluxo e as garantias dos referidos CRI, adquiridos pelo Fundo. Dois dos processos judiciais, após terem sido proferidas decisões protegendo as garantias e bens da Goiabeiras vinculados aos CRI, foram objeto de acordo pela devedora Jaú. Quanto ao processo ainda em discussão, trata-se de execução por parte do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não Padronizados NPL I contra a Jaú S.A. - Construtora e Incorporadora, antecessora da Goiabeiras, devedora dos CRI e atual proprietária do Shopping Goiabeiras. 3 Processo de Execução de Título Extrajudicial nº , em trâmite perante a 4ª Vara Cível do Foro Regional de Santo Amaro, da Comarca de São Paulo, distribuído em 01/07/1994. CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 8

9 Itaim / Vila Olímpia Ed. Atrium IV Rua Helena, 260 Vila Olímpia 988 m 2 (10 unidades) 17,8% de participação Datas de Aquisição: Ago-08 e Dez-09 Ed. Plaza JK Rua Minas da Prata, 30 Itaim m 2 (06 unidades) 20% de participação Data de aquisição: Ago-12 Berrini Ed. Brasilinterpart Avenida das Nações Unidas, Berrini 890 m² (04 unidades) 5,76% de participação Data de aquisição: Abr-10 Ed. Itamambuca Rua Luigi Galvani, 200 Berrini 890 m 2 (04 unidades) 18,18% de participação Data de aquisição: Ago-08 Ed. Roberto Sampaio Ferreira Rua Flórida, Berrini m 2 (06 unidades) 40% de participação Data de aquisição: Out-08 e Jul-13 Santo Amaro / Chácara Santo Antônio / Morumbi Centro Empresarial Transatlântico Rua Verbo Divino, Chácara Santo Antônio m 2 (03 unidades) 6,94% de participação Data de aquisição: Nov-09 Ed. Verbo Divino Rua Verbo Divino, Chácara Santo Antônio m 2 Datas de aquisição: Mar-10 e Dez-10 CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 9

10 Centro Empresarial de São Paulo Av. Maria Coelho Aguiar, 215 Santo Amaro m² (02 unidades) 1,43% de participação Data de aquisição: Set-10 Ed. Park Tower - Torre II Av. Magalhães de Castro Morumbi m² (04 unidades) 1,99% de participação Data de aquisição: Abr-12 BB Antônio das Chagas Rua Antônio das Chagas Chácara Santo Antônio m² Data de aquisição: Dez-12 Paulista Ed. Delta Plaza Rua Cincinato Braga, 340 Paulista m 2 (16 unidades) 47,24% de participação Data de aquisição: Set-13 Ed. Paulista Star Alameda Campinas, Paulista m 2 (16 unidades) Data de aquisição: Set-10 Anhanguera Centro Logístico Anhanguera Rod. Anhanguera Km m 2 (01 unidade) 2, de participação Data de aquisição: Ago-08 CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 10

11 Faria Lima Centro Empresarial Mario Garnero Avenida Brigadeiro Faria Lima, m 2 (06 unidades) 14,98% de participação Datas de aquisição: Mai-10 e Set-12 Ed. Faria Lima Avenida Brigadeiro Faria Lima, m² (12 unidades) 22,48% de participação Data de aquisição: Mai-12 Centro de São Paulo Região Metropolitana de São Paulo Contax Alegria Rua Alegria, 96 Brás m² Data de aquisição: Jul-11 Sercom Taboão Rua José Mari, 80 Taboão da Serra m² Data de aquisição: Jul-11 Interior de São Paulo Litoral de São Paulo Centro Empresarial Dom Pedro Rodovia D. Pedro I, Km 73 Atibaia m 2 Data de aquisição: Dez-09 e Dez-12 Decathlon Praia Grande Av. Ayrton Senna da Silva, 333 Praia Grande m² Data de aquisição: Jul-11 Barueri, SP Ed. Jatobá CBOP Av. Marcos Penteado Ulhôa Rodrigues, 940 Barueri m 2 69,21% de participação Data de aquisição: Dez-12 e Set-13 CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 11

12 Rio de Janeiro, RJ Torre Rio Sul Rua Lauro Muller, 116 Botafogo m² (09 unidades) 1,46% de participação Data de aquisição: Set-10 Centro Empresarial Cidade Nova Av. Pres. Vargas, Centro m² (06 unidades) 5,5 de participação Data de aquisição: Set-12 Curitiba, PR GVT Curitiba Rua Francisco Nunes, Curitiba m 2 Data de aquisição: Jun-12 Porto Alegre, RS Centro Empresarial Guaíba Av. Dolores Alcaraz Caldas, 90 Porto Alegre m² Data de aquisição: Dez-11 1 Este boletim tem caráter meramente informativo, destina-se aos cotistas do Fundo, foi elaborado pela Credit Suisse Hedging-Griffo e não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento. Recomendamos consultar profissionais especializados e independentes para eventuais necessidades e questões relativas a aspectos jurídicos, tributários e de sucessão. As informações veiculadas, os valores e as taxas são referentes às datas e às condições indicadas no material e não serão atualizadas. Verifique a tributação aplicável. As referências aos produtos e serviços são meramente indicativas e não consideram os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades individuais e particulares dos destinatários. O objetivo de investimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade. Os dados acima consistem em uma estimativa e não asseguram ou sugerem a existência de garantia de resultados ou isenção de risco para o investidor. A CSHG não se responsabiliza por erros ou omissões neste material ou pelo uso das informações nele contidas. Adicionalmente, a CSHG não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto quanto do regulamento do Fundo, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do Fundo, bem como às disposições do prospecto que tratam dos fatores de risco a que este está exposto. Os riscos eventualmente mencionados neste material não refletem todos os riscos, cenários e possibilidades associados ao ativo. O investimento em determinados ativos financeiros pode sujeitar o investidor a significativas perdas patrimoniais. Ao investidor cabe a responsabilidade de se informar sobre todos os riscos, previamente à tomada de decisão sobre investimentos. Ao investidor caberá a decisão final, sob sua única e exclusiva responsabilidade, acerca dos investimentos e ativos mencionados neste material. Para obter informações sobre objetivo, público-alvo e riscos, consulte o regulamento do fundo. São vedadas a cópia, a distribuição ou a reprodução total ou parcial deste material, sem a prévia e expressa concordância da Credit Suisse Hedging-Griffo. CSHG Real Estate FII - Fevereiro de 2015 Pág. 12