5º Seminário Serasa de Gestão do Crédito nas Empresas. Mensurando o Risco de Crédito de Médias e Grandes Empresas. Cuidados na Análise de Balanço

Transcrição

1

2 5º Seminário Serasa de Gestão do Crédito nas Empresas Mensurando o Risco de Crédito de Médias e Grandes Empresas Cuidados na Análise de Balanço Marcio Ferreira Torres São Paulo, 05 de junho de 2007

3 ASPECTOS RELEVANTES DE ANÁLISE ANÁLISE DO NEGÓCIO E DE SEUS Evolução do Faturamento Geração de Caixa e de Resultados PERFORMANCE DE CADEIAS DE NEGÓCIOS Evolução dos Créditos Concedidos a Clientes Fontes de Financiamento

4 Importância do crédito na economia Crédito Mercantil X Crédito Bancário - Base : Balanços Crédito Mercantil Evolução > Curto Prazo % > Longo Prazo % Crédito Bancário Evolução > Curto Prazo % > Longo Prazo % Mercantil X Bancário Evolução > Mercantil Total % > Bancário Total %

5 EVOLUÇÃO DO FATURAMENTO TO > variação anual acumulada, descontada a inflação (IPCA) Estudo: SERASA BASE 100 = 2001 IMPORTANTE PARA SUA EMPRESA: IMPORTANTE PARA SEUS : 38,1 Estou preparado para crescer? > E se crescer mais que o previsto? > E se crescer menos que o previsto? Estou acompanhando o meu mercado? > Tenho um processo estruturado? > Os indicadores estão adequados? > Perspectivas ajustam meus planos? Estou acompanhando seu crescimento? > E se crescer mais, o que eu faço? > E se crescer menos, o que eu faço? 30,9 Também acompanho o mercado deles? > Tenho estratégias consistentes? > Tiro vantagens ou sou conservador? 15, INDÚSTRIA COMÉRCIO SERVIÇO

6 GERAÇÃO DE CAIXA E DE RESULTADOS % em relação ao faturamento líquido Estudo: SERASA INDÚSTRIA 11,2 IMPORTANTE PARA SUA EMPRESA: PARA SUA EMPRESA: 1,0 12,2 11,9 5,8 14,0 7,0 12,2 6,1 13,7 IMPORTANTE 6,9 EBITDA RENTABILIDADE PARA SEUS : Sobre a Geração de Caixa : -1,2 > Conheço as limitações do negócio? > O planejado está acontecendo? > Se for menor, o que levou a queda? > COMÉRCIO Se for maior, onde aplico o excesso? Sobre o Fluxo de Caixa : > Haverá mais superavits? Ou deficts? > Estou preparado para ambos? > A cobertura dos déficts ficará cara? 2,8 3,4 3,1 3,8 3, ,2 Conheço as particularidades deles? Eu acompanho seu desempenho? SERVIÇO Suas limitações afetam 17,5 os limites 18,4? 16,0 16,5 14,6 Se os resultados caem, o que eu faço? E quando melhoram? E quando melhoram 5,1? -0,1 4,0 7,1 20,8 8,6 1,1 0,7 1,8 2,4 1,9 2,2-5,

7 EVOLUÇÃO DO FATURAMENTO X RESULTADOS Cadeia Farmacêutica INDÚSTRIA FARMACÊUTICA 42,9 57,1 76,6 23,4 46,7 53,3 DISTRIBUIDOR MEDICAMENTOS 61,4 38,6 60,6 39,4 51,4 48,6 VAREJO = FARMÁCIA 50,0 50,0 58,5 41,5 34,1 65,9 AUMENTO MARGEM BRUTA CRESC. VENDAS QUEDA MARGEM BRUTA QUEDA VENDAS

8 EVOLUÇÃO DO FATURAMENTO X RESULTADOS Cadeia Alimentícia INDÚSTRA DE ALIMENTOS 42,2 57,8 58,0 42,0 40,8 59,2 ATACADISTA DE ALIMENTOS 44,7 55,3 59,6 40,4 45,0 55,0 VAREJO = SUPERMERCADOS 51,5 48,5 64,7 35,3 44,4 55,6 AUMENTO MARGEM BRUTA CRESC. VENDAS QUEDA MARGEM BRUTA QUEDA VENDAS

9 EVOLUÇÃO DO FATURAMENTO X RESULTADOS Cadeia Eletroeletrônico IND. ELETRO ELETRONICO 44,1 55,9 81,0 19,0 37,5 62,5 GRANDES VAREJISTAS 66,7 33,3 85,7 14,3 100 PEQUENOS VAREJISTAS 56,3 43,8 61,9 38,1 53,6 46,4 AUMENTO MARGEM BRUTA CRESC. VENDAS QUEDA MARGEM BRUTA QUEDA VENDAS

10 EVOLUÇÃO DO FATURAMENTO X RESULTADOS Serviços DISTRIB. ENERGIA ELÉTRICA 42,4 57,6 71,7 28,3 30,8 69,2 IMPORTANTE 33,3 50,0 TELEFONIA Geralmente o crescimento 100 do faturamento 66,7também expande FIXA 50,0 os resultados da empresa, mas nem sempre. A queda no faturamento pode ser resultado de uma melhora de preços, para recompor a lucratividade do negócio. TELEFONIA CELULAR 44, ,6 100 AUMENTO MARGEM BRUTA CRESC. VENDAS QUEDA MARGEM BRUTA QUEDA VENDAS

11 CRÉDITOS CONCEDIDOS A % em relação ao Faturamento Líquido Impacto no Capital de Giro Indústria R$ 25,5 Milhões 38% Comércio R$ 9,1 Milhões 41% Serviços R$ 4,2 Milhões 8% Esta expansão estava prevista? Os processos melhoraram? Os limites foram revistos? Quem financiou o Capital de Giro? As perdas eram previsíveis? 17,1 15,3 9,1 8,9 18,6 13,9 INDÚSTRIA COMÉRCIO SERVIÇO

12 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA FARMACÊUTICA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 19,9 23,0 ENDIVIDAMENTO EVOLUÇÃO NOMINALEBITDA E LUCRO PERÍODO 2001 a ,0 107,2 1,7 9,6 15,4 8, IND FARMACÊUTICA FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

13 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA FARMACÊUTICA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 14,4 16,9 ENDIVIDAMENTO EVOLUÇÃO NOMINALEBITDA E LUCRO PERÍODO 2001 a ,9 131,2 1,1 2,8 9,0 6, DISTRIBUIDORAS DE MEDICAMENTOS FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

14 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA FARMACÊUTICA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 5,6 6,5 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a , ,0 2,3 3,7 2,0 0,9 FARMÁCIA FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

15 EV. DO FATURAMENTO E CRÉDITOS CONCEDIDOS CADEIA FARMACÊUTICA Evolução Nominal período 2001 a ,0 107,2 97,9 131,2 88,9 117,0 IND FARMACÊUTICA DISTRIBUIDORA DE MEDICAMENTOS FARMÁCIA FATURAMENTO

16 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA ALIMENTICIA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 10,8 10,3 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL 180 PERÍODO 2001 a ,8 8,9 10,6 2,6 76,1 4,4 IND ALIMENTOS FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

17 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA ALIMENTICIA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 6,0 6,7 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a ,1 50 2,3 2,2 109,6 1,7 1,6 ATACADISTA DE ALIMENTOS FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

18 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA ALIMENTICIA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 9,4 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a , ,3 3,5 2,1 0,4 0,4 2,5 SUPERMERCADOS FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

19 EV. DO FATURAMENTO E CRÉDITOS CONCEDIDOS CADEIA ALIMENTÍCIA Evolução Nominal período 2001 a ,6 83,8 86,1 76,1 60,3 2,5 IND ALIMENTOS ATACADISTA DE ALIMENTOS SUPERMERCADO FATURAMENTO

20 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA ELETRO-ELETRÔNICA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a ,3 134,3 9,0 2,9 5,9 19,6 20, ,8 IND ELETRO ELETRÔNICOS FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

21 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA ELETRO-ELETRÔNICA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 16,5 18,1 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a , ,5 0,9 3,4 3,4 2,0 GRANDES VAREJISTAS FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

22 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS CADEIA ELETRO-ELETRÔNICA DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 16,4 20,3 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a ,2 4,1 2,9 235,9 4,5 4, PEQUENOS VAREJISTAS FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

23 EV. DO FATURAMENTO E CRÉDITOS CONCEDIDOS CADEIA ELETRO ELETRÔNICOS Evolução Nominal período 2001 a ,9 171,2 127,3 134,3 83,1 101,5 IND ELETRO ELETRÔNICOS GRANDES VAREJISTAS PEQUENOS VAREJISTAS FATURAMENTO

24 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS SERVIÇOS DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 25,1 23,9 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a ,5 106, ,0 21,2 8,1-1,5 DISTRIBUIDORA DE ENERGIA ELÉTRICA FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

25 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS SERVIÇOS DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 16,8 15,3 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL PERÍODO 2001 a ,6 21,8 21,7 5,2 10,4 26,7 TELEFONIA FIXA FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

26 ANALISE DOS ATIVOS, PASSIVOS E RESULTADOS SERVIÇOS DUPLICATAS A RECEBER % sobre o Faturamento Líquido 11,8 18,3 ENDIVIDAMENTO EBITDA E LUCRO EVOLUÇÃO NOMINAL 428 PERÍODO 2001 a , ,5 348,8-23,5 6,6 0,9 TELEFONIA CELULAR FATURAMENTO TOTAL BANCÁRIO EBITDA RENTAB

27 EV. DO FATURAMENTO E CRÉDITOS CONCEDIDOS CADEIA SERVIÇOS Evolução Nominal período 2001 a 2006 IMPORTANTE 190,9 348,8 A Política de Crédito está alinhada com a Política Comercial para vender, a preço justo, a um cliente mais arriscado? A Política Comercial formula seu preço de venda somente em função do volume do pedido, não avaliando o risco inerente? 116,5 106,4 Máximas do Crédito Risco Baixo > Limite Alto DISTRIBUIDORAS DE ENERGIA ELÉTRICA 38,6 Risco Alto > Limite Baixo 26,7 TELEFONIA FIXA Máximas de Vendas Pedido Maior > Preço Menor TELEFONIA CELULAR Pedido Menor > Preço Maior FATURAMENTO

28 CUIDADOS NA ANÁLISE DOS BALANÇOS REFLEXÕES 1. Eu tenho este tipo de informação no dia-a-dia? 2. Eu tenho um processo que permite correções? 3. Análises Consistentes ajustam a Política de Crédito? 4. Análises Consistentes ajustam a Tabela de Preços? 5. Eu tenho negócios que suportam as perdas esperadas, as despesas normais e ainda tenho um bom lucro?

29 Obrigado Márcio Torres