Atrium Portfolio Sicav Quadrant Fund
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- Aurélio Carreiro Barros
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1 Retorno Atrium Portfolio Sicav Quadrant Fund Objetivo do Investimento O principal objetivo do fundo é superar a rendibilidade das taxas de referência de curto prazo em 3%, não excedendo uma volatilidade de 6%. O fundo investe diretamente ou indiretamente em ativos de forma a ter um portfolio diversificado, podendo investir em todas as classes de ativos (como obrigações, ações e matérias-primas), estratégias e indústrias. Derivados como futuros ou opções podem ser utilizados como cobertura de risco ou como investimento alternativo ao ativo subjacente. Estatísticas da Estratégia ** Retorno Anualizado 4. Volatilidade Anualizada 3.8% Sharpe.7 % Meses Positivos 66.3% Melhor Mês 4.9% Pior Mês -2.8% Perda Máxima Consecutiva -4.2% Data de Início Agosto 22 Retorno Acumulado ** 1 Mês -.4% 3 Meses -.5% YTD Ano Anos -1.4% 5 Anos 5.3% Desde Início 81.8% Análise Risco-Retorno ** 8% Comentário Mensal O portfólio apresentou uma desvalorização de.4% em maio, num período marcado por uma elevada volatilidade e dispersão de rendibilidades nas classes de ativos. O reavivar da retórica de confronto por parte da administração Trump em relação à Coreia do Norte e à denominada guerra fria comercial, bem como uma elevada tensão nos mercados emergentes, conseguiram ser secundarizados pela situação política em Itália, cuja pressão na dívida pública originou um desempenho pior que no período da crise da dívida soberana europeia em 211/212. Este facto levou a que se tenham registado movimentos extremos de aversão de risco na Europa, com perdas avultadas na dívida pública periférica, mas também nos mercados acionistas europeus, com destaques para o índice Eurostoxx5 (-3.7%), que incluiu um peso considerável de perdas do setor financeiro (-9%) no período. Os índices nipónicos e de mercados emergentes também apresentaram quebras em torno dos 2% e o mercado norte-americano serviu de refúgio, contribuindo de forma determinante pelo seu elevado peso, para o desempenho positivo do índice MSCI World (+.95%). Os spreads de crédito alargaram e as fortes descidas de taxas de juro na Alemanha (-.22%) e EUA (-.9%) não foram suficientes para evitar uma quebra nos índices obrigacionistas de crédito e do setor bancário em particular. O ouro não atuou como ativo de refúgio, cedendo 1.3%. O índice de hedge-funds HFRX Global apresentou uma valorização moderada de.3%. A classe acionista, que manteve a exposição inalterada, registou um desempenho médio inferior ao índice MSCI World, maioritariamente afetada pela maior exposição da Zona Euro, cujo maior potencial de apreciação, agora reforçado pela valorização do USD, foi secundarizado pelo reavivar de receios de rutura do Euro, instigados pela crise política em Itália e que pensamos poderem vir a dissipar-se a curto prazo. A contribuição da classe para a carteira foi de -.1%. O portfólio de obrigações gerou a maior contribuição negativa no mês de maio (-.3%), sendo afetada pelos segmentos de maior risco, como os mercados emergentes e high yield. Na sequência da descida, foi aberta uma pequena posição (3%) em dívida subordinada. A exposição cambial manteve-se em níveis baixos, tendo o ganho na posição em Coroa norueguesa sido anulado pela posição em Real brasileiro, que apesar da resiliência dos mais importantes indicadores económicos para a divisa, como as reservas e a balança corrente, foi afetada pela desvalorização geral das divisas dos mercados emergentes nesse período conturbado. A contribuição para o portfólio foi marginal. O desvio padrão anualizado da carteira nos últimos doze meses aumentou ligeiramente para 1.8%, mantendo-se em torno dos níveis mais baixos dos últimos seis anos, com a volatilidade da classe obrigacionista a ganhar influência no portfólio. Alocação de Ativos e Exposição Cambial * Contribuição (bps) * % 49.5% 29.7% Tesouraria Obrigações 1.5% % Rendibilidade Acumulada vs Índices ** Eur Nok Brl Obrigações Exp. Cambial YTD mai/18 6% 4% 2% Obrigações Atrium Sicav - Quadrant % 8% 12% 16% Volatilidade 1 8 Atrium Sicav - Quadrant MSCI World Local Govt. Bonds Euribor 1M : MSCI WORLD Local; Obrigações: EFFAS Bond Index Euro Govt; Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez YTD % -1.6% 4.9%.3% -.8% 5.7% % -.8% 3.6%.8%.7% 4.1% 3.7% % 1.2% -.7%.2% 12.8% % 1.4%.8% -1.7% 1..8% -.3%.7%.2% -1.5% 1.5% % 1.3% -.6%.1%.2% -1.4%.6% 1.3% 3.3% % 1.8% 9.5% %.3%.6% % -.5% 1..2% -.3%.3% 1.4% 2.1% 4.4% 27.2% 1.4%.4% 1.1% 2..5%.8% -.1% -.2%.4%.7%.2% 7.6% % 1.1% % -.3% -.8% -.1%.5% -.5% 1.4% 1.9% -.2% 1.2% 29.6% -1.2% 2.7%.8% -.1%.6%.6%.4%.2%.1%.3% 1.1% %.4%.8% %.9%.5%.1% -.4% -.3%. 3.1% 211.2%.3%. -.2%.1% -.4%.7% -.1% -1.4% %.1% -.1% 212.8%.3%.2%.1% -.4%.6%.8%.1% -.1%.1%.5%.4% 3.4% 213.4% -.3%.1% % -1.2%.3% -.3%.6%.8%.2% -.1%.7% % 1..3%.5% 1.2%.2% -.1%.8%.3%..7%. 4.2% %.8%.5% -.1% -.1% -1.1%.7% -2.5% -1.7% 2.5%.6% -1.2% -.6% % -.7% 1.1%..4% -.6% 1..3% -.2%.4% -.4% 1.2% 1.2% 217.1%.6%.5%.. -.2%.1% -.2%.5%.4% -.3% -.2% 1.2% 218.4% %.7% -.4% -1. (*) Todas as menções a Fundo referem-se ao sub-fundo Quadrant do Atrium SICAV, um fundo sob forma societária, harmonizado, de capital variável, domiciliado no Luxemburgo. Informação legal disponível em: (**) Todas as menções a Estratégia, incluindo estatísticas, desempenho histórico e análises risco-retorno, referem-se aos resultados obtidos por carteiras geridas pela Atrium Investimentos SFC, SA (até fevereiro de 29), pelo Quadrant Fund Limited (entre março de 29 e agosto de 211) e pelo Atrium Portfolio Sicav-Quadrant Fund (desde setembro de 211); Fonte: Atrium Investimentos. 1/2
2 Atrium Portfolio Sicav Quadrant Fund Detalhes do Fundo * Investment Manager Atrium Investimentos Data de Início Setembro 211 Ativos Sob Gestão 61.1 M Estrutura UCITS V Lux SICAV Classes de EUR, USD Comissão de Gestão: Classe de A.75% Classe de B.75%+.5% (Com. Dist.) Comissão Variável: Classe EUR 2 acima Euribor 1M+3% Classe USD 2 acima Libor 1M+3% Subscrição Mínima 1, (EUR ou USD) Entregas Adicionais 25, (EUR ou USD) Liquidez Diária (T+4) # Administrador FundPartner Solutions SA Custodiante Pictet & Cie (Eur) Auditor PWC Registado em Portugal e Espanha # Liquidação financeira 4 dias úteis após a data de transação Histograma de Retornos Mensais ** Alocação de Ativos e Volatilidade dos últimos 12 meses ** Códigos Fundo * ISIN: Bloomberg: Dívida Governamental Dívida Corporate Dívida Emergente Convertíveis Classe A EUR LU ATQUDAE LX Classe B EUR LU ATQUDBE LX Classe A USD LU ATQUDAU LX Classe B USD LU ATQUDAU LX Informações Telefone info@atrium.pt Website FX Matérias-Primas Proteção de Capital Hedge Funds Imobiliário Volatilidade Últimos 12 Meses Correlação ** Quadrant MSCI World Local EuroStoxx 5 Gover. Bonds*** Euro Corp**** Quadrant 1. MSCI World Local.4 1. EuroStoxx Gover. Bonds *** Euro Corp **** Dados Mensais desde agosto de 22 *** EFFAS Bond Index Euro Govt; **** Barclays Agg. Euro Corp Bond; Aviso Legal A informação contida na presente comunicação inclui ou pode incluir referência a: (i) rendimentos ou resultados registados no passado (desempenho passado), de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares; (ii) resultados futuros de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares (iii) resultados simulados do passado de instrumentos financeiros e índices financeiros; Eventuais referências feitas nos relatórios compreendidos nesta comunicação a rendimentos passados, reais ou simulados, ou a rendimentos futuros, não podem ser entendidas como constituindo um indicador fiável de possíveis resultados futuros, nem como garantia de que tais resultados possam ser alcançados no futuro. Os dados relativos a resultados brutos de instrumentos financeiros, índices financeiros ou de serviços de investimento e auxiliares, podem estar condicionados por força da aplicação de comissões, honorários, impostos, gastos e taxas associados aos referidos resultados brutos, o que pode ter como consequência uma diminuição dos referidos resultados brutos, que poderá ser maior ou menor dependendo das circunstâncias particulares de cada situação e do investidor em causa. É possível que na informação contida nos relatórios compreendidos na presente comunicação existam dados ou referências baseadas ou que se possam basear em valores expressos numa moeda diferente da utilizada no país de residência dos destinatários da presente comunicação. Nesses casos, ficam os destinatários advertidos de que qualquer possível oscilação ascendente ou descendente no valor da moeda utilizada como base para esses valores pode provocar, direta ou indiretamente, aumentos ou diminuições dos resultados dos instrumentos financeiros e/ou serviços de investimento e auxiliares a que se faz referência nesta comunicação. Os instrumentos financeiros a que faz referência a informação contida na presente comunicação, devido às suas características próprias, assim como à possível exposição a fatores externos habituais nos mercados financeiros, implicam necessariamente a existência de: - riscos de uma evolução do mercado que não podem ser previstos e que podem inclusive chegar a ser adversos para o valor do investimento dos referidos instrumentos financeiros, assim como, - riscos de liquidez e de outra natureza que podem afetar a evolução do investimento, em consequência dos quais o investidor pode ser obrigado a assumir, além do custo de aquisição do instrumento financeiro, compromissos e outras obrigações, podendo mesmo existir o risco de perda total ou parcial do investimento feito. A informação contida nos relatórios que compreendem esta comunicação pode eventualmente incluir referências a regimes fiscais específicos ou de caráter geral, relacionadas com os produtos, operações e/ou serviços financeiros aqui mencionados, sem que os destinatários ou os possíveis recetores dessa mesma informação a devam considerar como uma assessoria a nível financeiro ou fiscal. O regime fiscal de cada sujeito depende das respetivas circunstâncias individuais e pode estar sujeito a variações a qualquer momento. A Atrium Investimentos, não assume qualquer responsabilidade quanto aos efeitos que a mencionada informação fiscal possa ter sobre os destinatários da presente comunicação, nem assume quaisquer obrigações de informar sobre alterações que possam ocorrer em termos legislativos ou quaisquer outros e que possam afetar a informação contida na presente comunicação. O conteúdo dos relatórios que compõem a presente comunicação e a sua forma não estiveram sujeitos a uma verificação prévia e/ou à aprovação ou registo por parte de qualquer autoridade de supervisão. Qualquer referência a uma autoridade de supervisão feita na presente comunicação, não deve ser entendida como uma indicação de apoio ou de aprovação por parte dessa autoridade de supervisão relativamente aos serviços, operações e produtos objeto desta comunicação publicitária. Estes relatórios são fornecidos aos respetivos destinatários para efeitos exclusivamente informativos, comerciais e publicitários. Quaisquer opiniões aqui eventualmente expressas não devem ser entendidas como recomendações ou sugestões para a tomada de decisões de investimento. A Atrium Investimentos - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. é uma sociedade financeira de corretagem com sede na Avenida da República, n.º 35, Piso 2, , Lisboa, pessoa coletiva n.º , matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, com o capital social de Euro A Atrium Investimentos encontra-se habilitada a prestar serviços de investimento e serviços auxiliares de investimento, estando sujeita à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM, Rua Laura Alves, nº. 4, Lisboa) e do Banco de Portugal (R. Francisco Ribeiro, 2, , Lisboa). A Atrium Investimentos encontra-se registada junto do Banco de Portugal com o n.º 231 e junto da CMVM com o n.º 269, sendo ainda entidade participante do Sistema de Indemnização aos Investidores (registo n.º 38). 2/2
3 Retorno Atrium Portfolio Sicav Sextant Fund Objectivo do Investimento O principal objetivo do fundo é superar a rendibilidade das taxas de referência de curto prazo em 6%, não excedendo uma volatilidade de 12%. O fundo investe diretamente ou indiretamente em ativos de forma a ter um portfólio diversificado, podendo investir em todas as classes de ativos (como obrigações, ações e matérias-primas), estratégias e indústrias. Derivados como futuros ou opções podem ser utilizados como cobertura de risco ou como investimento alternativo ao ativo subjacente. Estatísticas da Estratégia ** Retorno Anualizado 5.4% Volatilidade Anualizada 5.9% Sharpe.7 % Meses Positivos 65.8% Melhor Mês 8.7% Pior Mês -4. Perda Máxima Consecutiva -6.1% Data de Início Julho 25 Comentário Mensal O portfólio apresentou uma desvalorização de 1.8% em maio, num período marcado por uma elevada volatilidade e dispersão de rendibilidades nas classes de ativos. O reavivar da retórica de confronto por parte da administração Trump em relação à Coreia do Norte e à denominada guerra fria comercial, bem como uma elevada tensão nos mercados emergentes, conseguiram ser secundarizados pela situação política em Itália, cuja pressão na dívida pública originou movimentos extremos de aversão de risco na Europa. Com perdas avultadas na dívida pública periférica e ganhos anormais na dívida alemã, a descida acentuada de yields de longo prazo atingiu novos mínimos do ano, numa altura em que o diferencial face à inflação registada atingia o valor máximo dos últimos 7 anos. A pressão alastrou-se aos mercados acionistas europeus, com destaques para o índice Eurostoxx5 (-3.7%), que incluiu um peso considerável de perdas do setor financeiro (-9%) no período. Os índices nipónicos e de mercados emergentes também apresentaram quebras em torno dos 2% e o mercado norte-americano serviu de refúgio, contribuindo de forma determinante pelo seu elevado peso para o desempenho positivo do índice MSCI World (+.95%). Os spreads de crédito alargaram e a forte descida de taxas de juro nos países core não foi suficiente para evitar uma quebra nos índices obrigacionistas de crédito e da banca em particular. O ouro não atuou como ativo de refúgio, cedendo 1.3%. Nos índices de hedge-funds o segmento Macro/CTA apresentou as maiores dificuldades. A classe acionista foi maioritariamente afetada pela maior exposição da Zona Euro na carteira (incluindo banca), cujo maior potencial de apreciação, agora reforçado pela valorização do USD, foi secundarizado pelo reavivar de receios de rutura do Euro, instigados pela crise política em Itália e que pensamos poderem vir a dissipar-se a curto prazo. Nesse sentido, a exposição foi reforçada taticamente para 45%. A contribuição da classe para a carteira foi de -.6%. O portfólio de obrigações gerou a maior contribuição negativa do período, influenciado maioritariamente pela descida acentuada das taxas de longo prazo da dívida alemã, que atingiram os valores mínimos do ano, por oposição à inflação, que atingiu os máximos do ano. Os segmentos de maior risco, nomeadamente mercados emergentes, dívida subordinada e high-yield, registaram as maiores contribuições negativas na classe, mas nem os segmentos de maior qualidade atenuaram o mau desempenho da classe, que no total contribuiu com -1.3% para o portfólio. A exposição cambial atenuou a rendibilidade do portfólio, contribuindo positivamente por via da valorização do dólar norte-americano. Retorno Acumulado ** 1 Mês -1.8% 3 Meses -1.9% YTD -2.3% 1 Ano -1.5% 3 Anos -1.2% 5 Anos 15.1% Desde Início 98.1% Análise Risco-Retorno ** 8% Alocação de Ativos e Exposição Cambial * Rendibilidade Acumulada vs Índices ** Tesouraria 45.3% 4.7% 54.4% -4.4% Obrigações (Obrigações) % 2.3% 89.5% Eur Nok Brl Usd Contribuição (bps) * 5 Obrigações Exp. Cambial YTD mai/18 6% 4% Obrigações Atrium Sicav - Sextant % 9 7 4% 8% 12% 16% Volatilidade : MSCI WORLD Local; Obrigações: EFFAS Bond Index Euro Govt; 5 Atrium Sicav - Sextant MSCI World Local Govt. Bonds Euribor 1M Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez YTD % 1.4% 2.1% -1.1% 4.1% 2.9% % -.5% 2.1%.5% % 1.4%.8%..2%.8% 1.6% 6.7% % 2.5%.2% 1.2% 3.1%.9% 1.1% -.4% -2..3%.8% -.8% 8.3% % -.8%.8% -.3% % 1.9% 4.6% 8.7% 4.4% -.2% 11.6% 29.8% -2.1% 6.1% 1.8% -.4%.8%.5% 1.3%.1% -.1% -.9% 3.1% 11.1% 21.2%.5% 2.2%.1% -1.9% 1.7% 1.8%..8% -1.6%..2% 4.2% 211.6%.6%.1% -.4% -.4% -.6%.5% -1.5% -2.9% 1.4% -1.3%.2% % -.1%.2% -.4%..5%.3%.9% -1.1% % 4.4% %. -.4% 1.6%.3% -1.1%.3% -.1%.8% 1..4%.1% 4.9% % 1.4% 1..5% 1.3%.2% -.1% 1.8% 2.2% -.6% 1.6% -.6% 7.9% % 2.2% 1.3% -.2% -.2% -1.4% % -3.2% 3.9% 1.2% -2.3% 2.1% % -1.4% 1.6% -.2%.8% -1.1% 1.6%.6% -.5%.6% -.7% 2.4% 1.1% 217.1% 1.3% 1..6%.4%.3%.4% -1.2% 1.5%.2% -.2% -.2% 4.3% % % -1.8% -2.3% (*) Todas as menções a Fundo referem-se ao sub-fundo Sextant do Atrium SICAV, um fundo sob forma societária, harmonizado, de capital variável, domiciliado no Luxemburgo. Informação legal disponível em: (**) Todas as menções a Estratégia, incluindo estatísticas, desempenho histórico e análises risco-retorno, referem-se aos resultados obtidos por carteiras geridas pela Atrium Investimentos SFC, SA (até fevereiro de 29), pelo Sextant Fund Limited (entre março de 29 e agosto de 211) e pelo Atrium Portfolio Sicav-Sextant Fund (desde setembro de 211). Fonte: Atrium Investimentos. 1/2
4 Atrium Portfolio Sicav Sextant Fund Detalhes do Fundo * Investment Manager Atrium Investimentos Data de Início Setembro 211 Ativos Sob Gestão M Estrutura UCITS V Lux SICAV Classes de EUR, USD Comissão de Gestão: Classe de A 1.5% Classe de B 1.5%+.5% (Comissão Dist.) Comissão Variável: Classe EUR 2 acima Euribor 1M+6% Classe USD 2 acima Libor 1M+6% Subscrição Mínima 1, (EUR ou USD) Entregas Adicionais 25, (EUR ou USD) Liquidez Diária (T+4) # Administrador FundPartner Solutions SA Custodiante Pictet & Cie (Eur) Auditor PWC Registado em Portugal e Espanha # Liquidação financeira 4 dias úteis após a data de transação Histograma de Retornos Mensais ** Alocação de Ativos e Volatilidade dos últimos 12 meses ** Códigos Fundo * ISIN: Bloomberg: Classe A EUR LU ATSXTAE LX Classe B EUR LU ATSXTBE LX Classe A USD LU ATSXTAU LX Classe B USD LU ATSXTAU LX Informações Telefone info@atrium.pt Website Obrigações (exposição bruta) FX Matérias-Primas Proteção de Capital Hedge Funds Imobiliário Volatilidade Últimos 12 Meses Correlação ** Sextant MSCI World Local EuroStoxx 5 Gover. Bonds*** Euro Corp**** Sextant 1. MSCI World Local.2 1. EuroStoxx Gover. Bonds *** Euro Corp **** Dados Mensais desde julho de 25 *** EFFAS Bond Index Euro Govt; **** Barclays Agg. Euro Corp Bond; Aviso Legal A informação contida na presente comunicação inclui ou pode incluir referência a: (i) rendimentos ou resultados registados no passado (desempenho passado), de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares; (ii) resultados futuros de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares (iii) resultados simulados do passado de instrumentos financeiros e índices financeiros; Eventuais referências feitas nos relatórios compreendidos nesta comunicação a rendimentos passados, reais ou simulados, ou a rendimentos futuros, não podem ser entendidas como constituindo um indicador fiável de possíveis resultados futuros, nem como garantia de que tais resultados possam ser alcançados no futuro. Os dados relativos a resultados brutos de instrumentos financeiros, índices financeiros ou de serviços de investimento e auxiliares, podem estar condicionados por força da aplicação de comissões, honorários, impostos, gastos e taxas associados aos referidos resultados brutos, o que pode ter como consequência uma diminuição dos referidos resultados brutos, que poderá ser maior ou menor dependendo das circunstâncias particulares de cada situação e do investidor em causa. É possível que na informação contida nos relatórios compreendidos na presente comunicação existam dados ou referências baseadas ou que se possam basear em valores expressos numa moeda diferente da utilizada no país de residência dos destinatários da presente comunicação. Nesses casos, ficam os destinatários advertidos de que qualquer possível oscilação ascendente ou descendente no valor da moeda utilizada como base para esses valores pode provocar, direta ou indiretamente, aumentos ou diminuições dos resultados dos instrumentos financeiros e/ou serviços de investimento e auxiliares a que se faz referência nesta comunicação. Os instrumentos financeiros a que faz referência a informação contida na presente comunicação, devido às suas características próprias, assim como à possível exposição a fatores externos habituais nos mercados financeiros, implicam necessariamente a existência de: - riscos de uma evolução do mercado que não podem ser previstos e que podem inclusive chegar a ser adversos para o valor do investimento dos referidos instrumentos financeiros, assim como, - riscos de liquidez e de outra natureza que podem afetar a evolução do investimento, em consequência dos quais o investidor pode ser obrigado a assumir, além do custo de aquisição do instrumento financeiro, compromissos e outras obrigações, podendo mesmo existir o risco de perda total ou parcial do investimento feito. A informação contida nos relatórios que compreendem esta comunicação pode eventualmente incluir referências a regimes fiscais específicos ou de caráter geral, relacionadas com os produtos, operações e/ou serviços financeiros aqui mencionados, sem que os destinatários ou os possíveis recetores dessa mesma informação a devam considerar como uma assessoria a nível financeiro ou fiscal. O regime fiscal de cada sujeito depende das respetivas circunstâncias individuais e pode estar sujeito a variações a qualquer momento. A Atrium Investimentos, não assume qualquer responsabilidade quanto aos efeitos que a mencionada informação fiscal possa ter sobre os destinatários da presente comunicação, nem assume quaisquer obrigações de informar sobre alterações que possam ocorrer em termos legislativos ou quaisquer outros e que possam afetar a informação contida na presente comunicação. O conteúdo dos relatórios que compõem a presente comunicação e a sua forma não estiveram sujeitos a uma verificação prévia e/ou à aprovação ou registo por parte de qualquer autoridade de supervisão. Qualquer referência a uma autoridade de supervisão feita na presente comunicação, não deve ser entendida como uma indicação de apoio ou de aprovação por parte dessa autoridade de supervisão relativamente aos serviços, operações e produtos objeto desta comunicação publicitária. Estes relatórios são fornecidos aos respetivos destinatários para efeitos exclusivamente informativos, comerciais e publicitários. Quaisquer opiniões aqui eventualmente expressas não devem ser entendidas como recomendações ou sugestões para a tomada de decisões de investimento. A Atrium Investimentos - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. é uma sociedade financeira de corretagem com sede na Avenida da República, n.º 35, Piso 2, , Lisboa, pessoa coletiva n.º , matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, com o capital social de Euro A Atrium Investimentos encontra-se habilitada a prestar serviços de investimento e serviços auxiliares de investimento, estando sujeita à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM, Rua Laura Alves, nº. 4, Lisboa) e do Banco de Portugal (R. Francisco Ribeiro, 2, , Lisboa). A Atrium Investimentos encontra-se registada junto do Banco de Portugal com o n.º 231 e junto da CMVM com o n.º 269, sendo ainda entidade participante do Sistema de Indemnização aos Investidores (registo n.º 38). 2/2
5 Retorno Atrium Portfolio Sicav Octant Fund Objetivo do Investimento O principal objetivo do fundo é gerar um retorno superior durante um ciclo económico ao investir num portfólio diversificado de ações e relacionados, e espera superar a rendibilidade das taxas de referência de curto prazo em 7%. O Fundo tem uma abordagem Top-down e não tem qualquer restrição de exposição geográfica ou por indústria. A alocação será dinâmica e varia entre os 5 e os 15 dependendo de considerações quanto ao valor fundamental dos ativos e ao sentimento de mercado. O objetivo do fundo é atingir pelo menos o retorno anualizado do Índice MSCI World Index Estatísticas da Estratégia ** Retorno (Anualizado) 7.9% Volatilidade (Anualizada) 11.8% Sharpe.6 % Meses Positivos 64.3% Melhor Mês 13.8% Pior Mês -7.5% Data de Início Novembro 28 Detalhes do Fundo * Investment Manager Atrium Investimentos Data de Início Janeiro 212 Ativos Sob Gestão Estrutura Classes de Comissão de Gestão: 37.1 M Classe de A 1.5% Classe de B Comissão Variável: UCITS V Lux SICAV EUR, USD 1.5% +.5% (Com. Dist.) Classe EUR 2 acima Eur 1M + 7% Classe USD 2 acima Libor 1M + 7% Subscrição Mínima Entregas Adicionais 1, (EUR ou USD) 25, (EUR ou USD) Liquidez Diária (T+4) # Administrador Custodiante Auditor Códigos Fundo * ISIN: FundPartner Solutions SA Pictet & Cie (Eur) PWC # Liquidação financeira 4 dias úteis após a data de transação Bloomberg: Classe A EUR LU ATOCTAE LX Equity Classe B EUR LU ATOCTBE LX Equity Classe A USD LU ATOCTAU LX Equity Classe B USD LU ATOCTBU LX Equity Comentário Mensal O portfólio apresentou uma desvalorização de 1.1% em maio, num período marcado por uma elevada volatilidade e invulgar dispersão geográfica de rendibilidades na classe acionista. Tendo como pano de fundo o reavivar da retórica de confronto por parte da administração Trump em relação à Coreia do Norte e à denominada guerra fria comercial e uma elevada tensão nos mercados emergentes, a narrativa foi dominada pela situação política em Itália, cuja pressão na dívida pública originou movimentos extremos de aversão de risco na Europa. As perdas avultadas na dívida pública periférica alastraram-se aos mercados acionistas europeus, com destaques para o setor financeiro (-9%) e para os índices dos países respetivos como Itália (-9%), Grécia (-12%) e Espanha (-5%), também este a gerar a sua crise política nos últimos dias do período. O índice Eurostoxx5 (-3.7%) foi um dos mais penalizados, refletindo o maior peso da banca. Os índices nipónicos e de mercados emergentes também apresentaram quebras em torno dos 2% e o mercado norte-americano serviu de refúgio, contribuindo de forma determinante pelo seu elevado peso para o desempenho positivo do índice MSCI World (+.95%). Também se registou uma elevada dispersão de rendibilidades em termos de estilos, com a categoria Growth (+2%) a suplantar largamente a Value (-1.7%). As Small-Caps (+2.5%) também superaram consideravelmente as Large-Caps (+.3%). O índice de hedge-funds HFRX Equity Hedge apresentou uma valorização de.3%. O portfólio manteve a exposição em torno de 1, tendo-se quedado abaixo do índice MSCI World em 1.9%. Para tal contribuiu maioritariamente a composição estruturalmente elevada na Zona Euro na carteira, com destaque para o índice Eurostoxx5, e em menor escala a exposição no Japão. Na região dos EUA, onde os índices conheceram subidas, o desempenho foi potenciado na sua maioria pelas posições no índice de referência S&P5. A posição em small-caps europeias também contribuiu negativamente, bem como a posição específica na banca europeia periférica, que apresentou o pior (-9.7%) registo individual do portfólio. O desvio padrão anualizado da carteira nos últimos doze meses manteve-se em 8.2%, continuando a refletir o novo enquadramento de volatilidade iniciado em fevereiro do corrente ano. Apesar da volatilidade na Europa, o índice de volatilidade norte-americano VIX voltou a descer ligeiramente, depois de atingir os mínimos de janeiro no corrente período, para concluir o mês em 15.4%. Rendibilidade Acumulada vs Índices ** Análise Retornos ** Atrium Sicav - Octant HFRX Equity Hedge MSCI World Local S&P5 EuroStoxx5 Nikkei225 Exposição Ativos * Atrium Sicav - Octant HFRX Equity Hedge MSCI World Local S&P5 EuroStoxx5 Nikkei % -1.1%. -2.8% -3.7% -2.5% -1.2% 22.5%.9%.3%.9% 1.2% 2.2% Acumulado Ano Mês.2% 99.8% 31.4% 17.4% 121.2% 179.3% 159. Análise Risco Retorno ** 12% 1 8% 6% 4% 2% 64.5% Atrium Sicav - Octant 8.9% S&P5 HFRX Equity Hedge 26.5% MSCI World Local Nikkei225 EuroStoxx5-2% 5% 1 15% 2 Exposição Geográfica * Volatilidade Taxa Juro Curto Prazo Europa EUA Ásia Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez YTD % 1.1% 1.4% 29.4% % 7.9% 3.2%. 3.5% 5.1% 2.8% -1.8%.7%.1% %.3% 3.9% -1.4% -4.4% -2.3% 6.1% -3.4% 4.7% 1.6% -2.8% 2.5% % 1.2%.6% 1.4% -1.6% -.9% -1.9% -4.4% -2.8% 4.6% -1.7% -.6% -4.9% % 2.8%.5% -1.1% -5.5% 2.2% 2.6%.9% 1.2% 1.3% 1.6% 2.6% 12.6% % -.7% -.2% 2.7%.5% -2.1% 1.7% % 2.8% 1.3%.9% 14.4% % 3.3%.8% 1.1% 2.8%.3% -1.9%.9% 1.8% -2.1% 3.5% -3.1% 2.8% % 5.9% 2.2%.5%.2% -2.6% 1.6% -7.1% -6.3% 9.6% 2.7% -4.2% 2.7% % -3.8% 3.7% -.1% 2.3% -5.3% 4.5% 1.7% % -.6% 6.1% 1.5% 217.1% 2.3% % 1.5% -.8%.1% -.8% 3.1% 1.5% -.2%. 11.7% % -4.3% -2.9% 3.6% -1.1% -2.2% (*) Todas as menções a Fundo referem-se ao sub-fundo Octant do Atrium SICAV, um fundo sob forma societária, harmonizado, de capital variável, domiciliado no Luxemburgo. Informação legal disponível em: (**) Todas as menções a Estratégia, incluindo estatísticas, desempenho histórico e análises risco-retorno, referem-se aos resultados obtidos por carteiras geridas pela Atrium Investimentos SFC, SA (até 23/1/212) e pelo Atrium Portfolio Sicav-Octant Fund (desde 24/1/212);. 1/2
6 Atrium Portfolio Sicav Octant Fund Aviso Legal A informação contida na presente comunicação inclui ou pode incluir referência a: (i) rendimentos ou resultados registados no passado (desempenho passado), de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares; (ii) resultados futuros de instrumentos financeiros, índices financeiros e serviços de investimento e auxiliares (iii) resultados simulados do passado de instrumentos financeiros e índices financeiros; Eventuais referências feitas nos relatórios compreendidos nesta comunicação a rendimentos passados, reais ou simulados, ou a rendimentos futuros, não podem ser entendidas como constituindo um indicador fiável de possíveis resultados futuros, nem como garantia de que tais resultados possam ser alcançados no futuro. Os dados relativos a resultados brutos de instrumentos financeiros, índices financeiros ou de serviços de investimento e auxiliares, podem estar condicionados por força da aplicação de comissões, honorários, impostos, gastos e taxas associados aos referidos resultados brutos, o que pode ter como consequência uma diminuição dos referidos resultados brutos, que poderá ser maior ou menor dependendo das circunstâncias particulares de cada situação e do investidor em causa. É possível que na informação contida nos relatórios compreendidos na presente comunicação existam dados ou referências baseadas ou que se possam basear em valores expressos numa moeda diferente da utilizada no país de residência dos destinatários da presente comunicação. Nesses casos, ficam os destinatários advertidos de que qualquer possível oscilação ascendente ou descendente no valor da moeda utilizada como base para esses valores pode provocar, direta ou indiretamente, aumentos ou diminuições dos resultados dos instrumentos financeiros e/ou serviços de investimento e auxiliares a que se faz referência nesta comunicação. Os instrumentos financeiros a que faz referência a informação contida na presente comunicação, devido às suas características próprias, assim como à possível exposição a fatores externos habituais nos mercados financeiros, implicam necessariamente a existência de: - riscos de uma evolução do mercado que não podem ser previstos e que podem inclusive chegar a ser adversos para o valor do investimento dos referidos instrumentos financeiros, assim como, - riscos de liquidez e de outra natureza que podem afetar a evolução do investimento, em consequência dos quais o investidor pode ser obrigado a assumir, além do custo de aquisição do instrumento financeiro, compromissos e outras obrigações, podendo mesmo existir o risco de perda total ou parcial do investimento feito. A informação contida nos relatórios que compreendem esta comunicação pode eventualmente incluir referências a regimes fiscais específicos ou de caráter geral, relacionadas com os produtos, operações e/ou serviços financeiros aqui mencionados, sem que os destinatários ou os possíveis recetores dessa mesma informação a devam considerar como uma assessoria a nível financeiro ou fiscal. O regime fiscal de cada sujeito depende das respetivas circunstâncias individuais e pode estar sujeito a variações a qualquer momento. A Atrium Investimentos, não assume qualquer responsabilidade quanto aos efeitos que a mencionada informação fiscal possa ter sobre os destinatários da presente comunicação, nem assume quaisquer obrigações de informar sobre alterações que possam ocorrer em termos legislativos ou quaisquer outros e que possam afetar a informação contida na presente comunicação. O conteúdo dos relatórios que compõem a presente comunicação e a sua forma não estiveram sujeitos a uma verificação prévia e/ou à aprovação ou registo por parte de qualquer autoridade de supervisão. Qualquer referência a uma autoridade de supervisão feita na presente comunicação, não deve ser entendida como uma indicação de apoio ou de aprovação por parte dessa autoridade de supervisão relativamente aos serviços, operações e produtos objeto desta comunicação publicitária. Estes relatórios são fornecidos aos respetivos destinatários para efeitos exclusivamente informativos, comerciais e publicitários. Quaisquer opiniões aqui eventualmente expressas não devem ser entendidas como recomendações ou sugestões para a tomada de decisões de investimento. A Atrium Investimentos - Sociedade Financeira de Corretagem, S.A. é uma sociedade financeira de corretagem com sede na Avenida da República, n.º 35, Piso 2, , Lisboa, pessoa coletiva n.º , matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, com o capital social de Euro A Atrium Investimentos encontra-se habilitada a prestar serviços de investimento e serviços auxiliares de investimento, estando sujeita à supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM, Rua Laura Alves, nº. 4, Lisboa) e do Banco de Portugal (R. Francisco Ribeiro, 2, , Lisboa). A Atrium Investimentos encontra-se registada junto do Banco de Portugal com o n.º 231 e junto da CMVM com o n.º 269, sendo ainda entidade participante do Sistema de Indemnização aos Investidores (registo n.º 38). 2/2
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