Lista 2: Análise de Índices Financeiros

Transcrição

1 Universidade Federal Fluminense Pós-Graduação em Gestão de Negócios Disciplina: Gestão Financeira de Empresas Prof.: Osiris Marques Lista 2: Análise de Índices Financeiros Questão 1. As demonstrações financeiras previstas para 2009 da Corrigan Corporation seguem, juntamente com alguns índices médios do setor. a. Calcule os índices previstos para a Corrigan em 2009, compare-os com os dados da média do setor e faça um breve comentário sobre as forças e fraquezas projetadas para a Corrigan. b. O que você acredita que aconteceria aos índices da Corrigan caso a companhia iniciasse medidas de cortes de custos que permitissem que ela mantivesse menores níveis de estoque e diminuísse substancialmente o custo dos produtos vendidos? Não são necessários cálculos. Pense acerca dos índices que seriam afetados pelas mudanças nestas duas contas e faça sua análise em cima disso. Corrigan Corporation: Balanço Projetado para Corrigan Corporation: Balanço Projetado para Vendas Caixa Custo dos produtos vendidos Contas a receber Lucro operacional bruto Estoques Despesas administrativas e de vendas Total de ativos circulantes Depreciação Terrenos e edifícios Juros Máquinas Lucros antes de Impostos Outros ativos imobilizados Imposto de renda (40%) Total de ativos Lucro Líquido Contas e notas a pagar Diferidos Dados por ação Total dos passivos circulantes Lucro por ação $ 4,71 Passivo não-circulante Dividendos em caixa $ 0,95 Capital Índice P/L 5x Lucros retidos Preço de mercado (médio) $ 23,57 Total do exigível mais patrimônio líquido Número de ações em circulação $

2 Índices financeiros em 2009 Setor Índice de liquidez seca 1,0x Índice de liquidez corrente 2,7x Giro de estoques 7,0x Período médio de recebimento 32 dias Giro de ativos fixos 13,0x Giro de ativos totais 2,6x Retorno sobre ativos 9,10% Retorno sobre patrimônio líquido 18,20% Índice de endividamento geral 50,00% Margem de lucro 3,50% Índice P/L 6,0x Corigan

3 Questão 2. Use os índices fornecidos a seguir para a Johnson International e as médias do setor da empresa para: a. Montar um sistema DuPont de Análise tanto para a Johnson como para o setor. b. Avaliar a Johnson e o setor no período de três anos. c. Indicar em que áreas a Johnson exige análise adicional e por quê Johnson Multiplicador de alavancagem financeira 1,75 1,75 1,85 Margem de lucro líquido 0,059 0,058 0,049 Giro total do ativo 2,11 2,18 2,34 Médias do setor Multiplicador de alavancagem financeira 1,67 1,69 1,64 Margem de lucro líquido 0,054 0,047 0,041 Giro total do ativo 2,05 2,13 2,15

4 Questão 3. Complete o balanço e as informações de vendas na tabela que segue para a Hoffmeister Industries utilizando os seguintes dados financeiros (explicite seus cáculos): Índice de endividamento:50% Índice de liquidez seca: 0,80x Giro de ativos totais: 1,5x Período médio de recebimento (PMR): 36 dias Margem de lucro bruto sobre vendas: (Vendas Custo dos produtos vendidos)/vendas = 25% Índice de giro de estoques: 5x Caixa Contas a receber Estoques Ativos fixos Ativos totais $ Vendas Contas a pagar $ Exigível de longo prazo Capital + reservas $ Lucros retidos Passivo Total Custo dos produtos vendidos Questão 4. Os novos proprietários da Bluegrass Natural Foods, Inc. contrataram você para ajudá-los a diagnosticar e resolver problemas que a empresa tem enfrentado para manter uma liquidez adequada. Como primeiro passo, você fez uma análise de liquidez. Em seguida, efetua uma análise dos índices de atividade de curto prazo. Seus cálculos e as médias apropriadas do setor são fornecidos a seguir. Índice Bluegrass Média do setor Liquidez Corrente 4,5 4,0 Liquidez seca 2,0 3,1 Giro de estoque 6,0 10,4 Prazo médio de recebimento 73 dias 52 dias Prazo Médio de pagamento 31 dias 40 dias a) Que recomendações você faria aos novos proprietários quanto ao volume e à gestão dos estoques?

5 b) Que recomendações você faria aos novos proprietários quanto ao volume e à gestão das contas a receber? c) Que recomendações você faria aos novos proprietários quanto ao volume e à gestão das contas a pagar? d) Que resultados gerais você espera que sejam alcançados com suas recomendações? Por que elas talvez não sejam eficazes?