Workshop Internacional Negócios e Capital Natural: Diálogos para uma parceria sustentável

Transcrição

1 Workshop Internacional Negócios e Capital Natural: Diálogos para uma parceria sustentável O papel do setor financeiro na promoção do Desenvolvimento Sustentável: tendências e oportunidades internacionais e brasileiras Annelise Vendramini Programa Finanças Sustentáveis GVces Maio, 2014

2 O GVces Criado em 2003, o GVces é uma iniciativa da Escola de Administração de Empresas de São Paulo (FGV-EAESP), que trabalha no desenvolvimento de estratégias, políticas e ferramentas de gestão públicas e empresariais para a sustentabilidade, no âmbito local, nacional e internacional. Seus programas são orientados por quatro linhas de atuação: Formação Pesquisa e produção de conhecimento Articulação e intercâmbio Mobilização e comunicação

3 O GVces

4 O mundo das finanças

5 Impacto sobre o valor econômico do negócio Valor da Empresa = CF da Empresa t (1+ WACC) t WACC = Custo Médio Ponderado de Capital / Weighted Average Cost of Capital

6 O capital natural é relevante para as finanças corporativas?

7 Fonte: Mankiw,2013 Finanças & Desenvolvimento Sustentável Externalidades Efeitos Negativos P D Custo Social P P S Externalidade Custo Privado S Q Q Q produzidas

8 Internalização de Externalidades Governo o Políticas de comando e controle o Políticas baseadas no mercado Soluções privadas Fonte: Mankiw,2013

9 Internalização de Externalidades Governo o Políticas de comando e controle o Políticas baseadas no mercado Soluções privadas Impacto sobre o fluxo de custos e benefícios de decisões privadas

10 Internalização de Externalidades Governo o Políticas de comando e controle o Políticas baseadas no mercado Soluções privadas Impacto sobre o fluxo de custos e benefícios de decisões privadas RISCO Distribuição probabilística de fluxos de ganhos e perdas

11 Impacto sobre o valor econômico do negócio research/122/novo-nordisk- Environmental_Profit_and_Loss

12 Impacto sobre o valor econômico do negócio 2010 Faturamento: 2.706,4 milhões Lucro operacional: 306,8 milhões Lucro líquido: 202,2 milhões m/puma-completesfirst-environmentalprofit-and-lossaccount-whichvalues-impacts-at-e- 145-million/ Margem L.O: 11,3% Margem líquida: 7,4%

13 Impacto sobre o valor econômico do negócio 2010 Environmental Profit & Loss Análise de externalidades: Uso de água Emissões de GEE m/puma-completesfirst-environmentalprofit-and-lossaccount-whichvalues-impacts-at-e- 145-million/ Outras emissões aéreas Uso da terra Geração de resíduo

14 Impacto sobre o valor econômico do negócio 2010 Environmental Profit & Loss Total de externalidades ambientais: 145,0 milhões (5,3% faturamento; 47% LO) m/puma-completesfirst-environmentalprofit-and-lossaccount-whichvalues-impacts-at-e- 145-million/ Lucro operacional e Lucro Líquido da PUMA em 2010 Em milhões de euros 306,8 11,3% * 161,8 5,9% * 202,2 (Inclui perpetuidade) VP 7,1% = 4,3 bilhões VP 7,1% = 2,1 bilhões 49% 7,5% * 57,2 2,11% * * Sobre faturamento Lucro operacional Realizado Lucro Líquido Com externalidades

15 Impacto sobre o valor econômico do negócio 2011 Faturamento: DKK 66,3 bilhões Lucro operacional: DKK 22,3 bilhões Lucro Líquido: DKK 17,0 bilhões Margem L.O: 33,6% Margem líquida: 25,6% research/122/novo-nordisk- Environmental_Profit_and_Loss

16 Impacto sobre o valor econômico do negócio 2011 Environmental Profit & Loss Análise de externalidades: Uso de água Emissões de GEE Outras emissões aéreas Uso da terra (para glicose) research/122/novo-nordisk- Environmental_Profit_and_Loss Geração de resíduo

17 Impacto sobre o valor econômico do negócio research/122/novo-nordisk- Environmental_Profit_and_Loss 2011 Environmental Profit & Loss Total de externalidades ambientais: 223,0 milhões (DKK 1,657 bilhão / 2,5% faturamento e 7,5% LO) Lucro operacional e Lucro Líquido da Novo Nordisk em 2011 Em bilhões de DKK 33,6%* 31,2%* 22,30 20,64 25,6%* 17,00 7,4% 23,14%* 15,34 (Inclui perpetuidade) VP 7,1% = DKK 315,2 bilhões VP 7,1% = DKK 23,3 bilhões * Sobre faturamento Lucro operacional Realizado Lucro Líquido Com externalidades

18 Impacto sobre o valor econômico do negócio Reflexões para analistas e gestores financeiros: Quais os impactos sobre a estrutura de receitas e custos e despesas? Grau de alavancagem ambiental do negócio Quais os impactos sobre os fluxos de caixas projetados? Se relevantes, qual o plano de ação da empresa?

19 Considerações finais Input Cálculos Cálculos Base de dados para cálculo do risco (operações /mercado) Há um longo caminho para a organização e estruturação de dados que permitam análises financeiras mais aprofundadas Ferramentas para análise estatística Porém, o tema é relevante e impõe riscos à gestão e ao capital Seleção e calibração de modelos Gestão Valuation, avaliação de risco e retorno

20 Obrigada! Annelise Vendramini Programa Finanças Sustentáveis GVces