Dona do BES ameaça lugar do Banif no PSI-2O Mercados 16 e 17

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1 Dona do BES ameaça lugar do Banif no PSI-2O Mercados 16 e 17

2 ANTECIPAÇÃO "Holding" que controla o BES ameaça lugar do Banif no PSI 20 Liquidez superior deverá ditar entrada do Espírito Santo Financial no índice principal, na revisão de Março. O Banif, que entrou em 2011, é o candidato mais provável à saída PAULO MOUTINHO paulomoutinho@negocios.pt O Espírito Santo Financial Group (ESFG) pode ascender ao índice principal da bolsa de Lisboa. A "holding" que controla o BES é a principal candidata à entrada no PSI-20, na revisão anual, que será efectivada em Março. A subida de divisão do ESFG deverá significar a despromoção da última cotada a ingressar no índice de referência português, o Banif. Todos os anos é actualizada a composição do principal índice do mercado accionista nacional. Esta revisão ordinária tem por base um conjunto de regras, que assenta, essencialmente num critério: aliquidez. Ou seja, o valor negociado com as acções de cada empresa da bolsa de Lisboa Alógicaéque quem tem menos liquidez, sai. Para isso, é considerado o valor transaccionado de cada uma das cotadas da praça, no espaço de 12 meses, de Janeiro a Janeiro. Depois, eliminadas as empresas que não negoceiam mais de 10%doseuvalordemercado,éfeito um "ranmng" e são seleccionadas as 18 mais líquidas. A estas somam-se mais duas, posicionadas entre a 19. a e a 21. a posição. Com base nas regras definidas pela NYSE Euronext, o Negócios simulou o que poderá acontecer em Março, tendo em conta a liquidez registada no período definido pela gestora dabolsa de Lisboa. Faltam ainda 12 sessões para que possa ser feito o cálculo final. Mas a margem é grande o suficiente, dado que o ESFG fica classificado na 17. a posição do novo "ranking". Tratamento "especial" ao ESFG Está, assim, quase garantida a estreia do ESFG no índice de referência nacional, tendo em conta os cálculos realizados, considerando os dados disponibilizados pela Bloomberg. Há, no entanto, um pormenor em relação à "holding" que controla o BES, que é o facto de esta ser negociada em dois mercados, a bolsa de Lisboa e do Luxemburgo, ainda que a primeira seja a principal. Nestas situações, agestora terá de apurar em qual dos mercados foi feita a maior parte da liquidez. Fonte da NYSE Euronext explicou que para que o ESFG seja considerado para a entrada no PSI-20, terá de, pelo menos, apresentar 66% da liquidez em LisboaÀpartida, este critério também é cumprido, pelo que a admissão desta nova cotada é quase certa, tal como é a saída do Banif. O banco liderado por Marques dos Santos, que ingressou na última revisão, é o principal candidato à saída, estando atrás da Sonae Indústriano "ranking" daliquidez, até ao final da última sessão. O diferencial entre as duas empresas é elevado, sendo necessário um forte aumento no volume negociado do Banif para que este conseguisse evitar a despromoção. Apesar do menor número de títulos negociados por dia, a liquidez do ESFG é substancialmente maior do que a do Banif, dado o valor mais elevado das acções representativas do seu capital. O ESFG tem seguido a tendência dos restantes títulos do sector financeiro, cotados na bolsa portuguesa Acumula, nos últimos 12 meses, uma queda de 61,8%, superior até à do BES, estando, actualmente, a cotar nos 5,35 euros. Os títulos do Banif, por seu lado, valem 31 cêntimos. O banco afundou 60,9% em 2011 e lidera as quedas este ano (-8,8%). Adesvalorização dos acções do sector financeiro é explicada pelos receios dos investidores em torno das perdas na dívida pública que, no limite, podem levar àentrada do Estado no capital

3 Miguel Daltczar Ricardo Salgado I Presidente executivo do BES é "chairman" do Espirito Santo Financial Group, que deverá ascender ao PSI-2O em Março.

4 REGRAS DO PSI-2O O banco liderado por Marques dos Santos, que ingressou na última revisão, é o principal candidato à saída do PSI-20, estando atrás da Sonae Indústria no "ranking" da liquidez. VELOCIDADE DE NEGOCIAÇÃO Na revisão anual do índice de referência da bolsa de Lisboa, um dos critérios para apuramento dos constituintes do PSI-2O é o de as cotadas terem que ter rodado em bolsa, durante os 12 meses anteriores, mais admitidas de 10% do total de acções CLASSIFICAÇÃO à NYSE Euronext. POR LIQUIDEZ Passada a primeira fase, na segunda é considerado o valor negociado por cada uma das cotadas do mercado nacional nos 12 meses anteriores, até ao final de Janeiro. É feito depois um "ranking" de todas as empresas da bolsa a partir deste critério. De acordo com as regras do PSI-20, um membro do índice principal será substituído sempre que fique classificado na 22.a posição do novo "ranking" ou que fique em 21. ou 22. e a empresa que não integra o PSI-20 se apresente Uma empresa em 18., ou superior. que não faça parte do PSI-20 será incluída no índice se no novo "ranking" estiver em 18.. Ou então, se estiver na I9 ou 2O. a posição desta classificação e uma das cotadas que integram o PSI-20 ficar classificada em 22., ou inferior. ENTRADA EM MARÇO Estes critérios definem, por norma, a alteração na composição do PSI-20, mas a palavra final cabe à gestora da bolsa de Lisboa, que tem de anunciar a nova composição, bem como os pesos das várias cotadas, até duas semanas antes da revisão. Na revisão anual, a empresa que sair, ou entrar, no PSI-20 será integrada na terceira sexta-feira do mês de Março.

5 "RANKING" PARA O PSI-2O ESFG PODE AFASTAR BANIF DO ÍNDICE NACIONAL CLASSIFICAÇÃO COM BASE NA LIQUIDEZ NO ÚLTIMO ANO O ESFG poderá promovido ser para o PSI- -20, dada a posição que ocupa no "ranking" de liquidez que define a composição do índice na revisão anual. O banco ocupa a 17 a posição nesta classificação, enquanto o Banif, que integra, actualmente, o PSI-20, está na 21. a posição do novo "ranking". A manter-se esta classificação - até ao final do mês, período que ainda é considerado pela NYSE Euronext -, a "holding" que controla o BES pode subir à "primeira liga" da bolsa de Lisboa. Será, a efectivar-se revisão, uma estreia. a

6 O que é o Espírito Financial Group? Santo "Holding" liderada por Gerard Petracchini tem vindo a procurar formas de aumentar os rácios de capital. Deverá prescindir da ajuda do Estado PAULO MOUTINHO paulomoutinho@negocios.pt O Espírito Santo Financial Group é uma "holding" com participações em vários negócios, nomeadamente na área financeira. O principal activo é o Grupo BES, através do qual tem uma participação indirecta de cerca de 27% no BES. Mas a empresa liderada por Gerard Petracchini está também presente no sector segurador e da saúde. O Grupo BES inclui o próprio BES,osegundomaiorbancoporvalordeactivoseomaiordosprivados em valor de mercado.mas também o BESI, que operaem Portugal, Reino Unido, Espanha, Angola, Brasil, entre outros países. Integra ainda a gestora de fundos de investimento ESAF. Nabanca, há ainda que referir o controlo do Banco Best Através do Grupo BES, o ESFG está presente, de acordo com a informação publicada no "site" da "holding", também em Cabo Verde, China, e nos EUA. E tem ainda outras unidades aoperar no sector financeiro, nomeadamente no "private banking", na Suíça, em França, e no Dubai. Além da banca, o ESFG tem também operações no sector segurador, com destaque para a Tranquilidade (não vida) e a T- Vida. Da "carteira" faz ainda parte o BES Seguros e a seguradora "low cost" Logo. No que respeita à saúde, detém a Espírito Santo Saúde, "operando um total de 18 hospitais", pode ler-se no "site" do ESFG. "Apesar da qualidade global dos activos ter permanecido resiliente, a deterioração da situação económica teve o seu efeito nos níveis de crédito malparado, tanto em Portugal como fora", o que se repercutiu negativamente nos resultados da "holding". O ESFG terminou os primeiros nove meses de 2011 com lucros de 29,1 milhões de euros, uma queda acentuada, de 66%, face a Janeiro e Setembro de No final de Setembro, o "core Tier 1" do ESFG fixou-se em 7,6%, incorporando já o impacto positivodeumaoferta de troca de dívida por acções concluída em Novembro. Na sequência do aumento de capital realizado pelo BES, no valor de 530 milhões de euros, o nível de solvabilidade terá subido para 8,5%. O ESFG comprometeu-se, entretanto, a alcançar um "core Tier 1" de 9% até ao final de Junho de 2012, sendo que essa meta deverá seratingida sem o recurso à ajuda do Estado.

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