FRAS-LE ANUNCIA OS RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2016

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1 Caxias do Sul RS, 23 de março de A Fras-le S.A. (BM&FBovespa - FRAS3), que é uma das integrantes das Empresas Randon, e destaca-se por ser o maior fabricante de materiais de fricção da América Latina e um dos líderes mundiais, anuncia seus resultados do quarto trimestre de 2016 (4T16). As informações financeiras e operacionais da Companhia são consolidadas de acordo com as normas internacionais IFRS International Financial Reporting Standards e os valores monetários estão expressos em Reais, exceto quando de outra maneira indicado. As comparações são feitas com o quarto trimestre de 2015 (4T15). FRAS-LE ANUNCIA OS RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2016 PRINCIPAIS RESULTADOS DO 4T16 Receita bruta total, antes da consolidação: R$ 293,4 milhões ou 8,8% inferior ao 4T15; Receita líquida consolidada: R$ 194,8 milhões ou 17,9% menor que o 4T15; Receita líquida no mercado nacional: R$ 93,9 milhões ou 14,3% inferior ao 4T15; Receita líquida no mercado externo: R$ 100,9 milhões ou 21,0% menor que o 4T15; Exportações Fras-le Brasil: US$ 15,8 milhões ou 15,4% inferior ao 4T15; Faturamento mercado externo (Exportações e unidades exterior): US$ 26,0 milhões ou 22,5% menor que o 4T15; EBITDA: R$ 14,3 milhões ou 47,6% inferior ao 4T15; Lucro bruto consolidado: R$ 50,2 milhões ou 29,2% inferior ao 4T15; Lucro líquido consolidado: R$ 11,1 milhões ou 42,3% superior ao 4T15. PRINCIPAIS RESULTADOS DE 2016 Receita bruta total, antes da consolidação: R$ 1,2 bilhão ou 0,7% superior a 2015; Receita líquida consolidada: R$ 812,7 milhões ou 7,1% inferior a 2015; Receita líquida no mercado nacional: R$ 369,7 milhões ou 13,8% inferior a 2015; Receita líquida no mercado externo: R$ 443,0 milhões ou 0,7% menos que 2015; Exportações Fras-le Brasil: US$ 79,6 milhões ou 8,0% maior que 2015; Faturamento mercado externo (Exportações e unidades exterior): US$ 126,8 milhões ou 6,2% inferior a 2015; EBITDA: R$ 123,7 milhões ou 1,0% superior a 2015; Lucro bruto consolidado: R$ 232,1 milhões ou 9,2% menor que 2015; Lucro líquido consolidado: R$ 64,3 milhões ou 23,0% superior a AUDIOCONFERÊNCIA DE RESULTADOS (português) 24/03/2017 (sexta-feira) 9h (Brasília) ou Senha: Fras-le Webcasting Replay (Disponível: de 24/03/2017 até 30/03/2017) ou Senha: # PÁGINA 1 DE 27

2 DESEMPENHO GERAL A exemplo do ocorrido ao longo do ano de 2016 a Companhia reposicionou parcialmente os preços de alguns produtos neste quarto trimestre, com o objetivo de amenizar os efeitos adversos da atual crise. Mesmo assim, as receitas foram afetadas em todos os segmentos, principalmente as vendas para montadoras, que continuam absorvendo os impactos da redução nas atividades da indústria, e também, pela significativa desvalorização do dólar deste último trimestre, comparado a igual período de No exterior, a exemplo do terceiro trimestre, se manteve a redução nos volumes de vendas para o México, e também, notou-se uma alteração no mix de produtos vendidos para o mercado norte-americano. Estes efeitos serão detalhados no decorrer deste relatório, especificamente nos comentários das exportações. Adicionalmente, o desempenho operacional do quarto trimestre de 2016 foi impactado por um valor significativo de eventos não recorrentes, que serão comentados no decorrer deste relatório. Estimativas de desempenho (Guidance) A Fras-le informa suas expectativas de desempenho para o ano de 2017: Indicadores Receita bruta total Receita líquida consolidada Receitas no exterior Importações Investimentos Guidance 2017 Exportações Brasil + Operações no exterior Estimativas iniciais R$ 1,2 bilhão R$ 900,0 milhões US$ 140,0 milhões US$ 20,0 milhões R$ 30,0 milhões Tais indicadores são validados no processo de construção do plano estratégico da Fras-le e são respaldados pela avaliação dos cenários macroeconômicos doméstico e dos países com os quais ela mantêm relações comerciais, bem como, indicadores setoriais da indústria automotiva e comportamento de mercado nos segmentos de atuação. PÁGINA 2 DE 27

3 PRINCIPAIS NÚMEROS 4T15 4T16 4T15 4T Receita Bruta Total (1) 321,8 293,4-8,8% 1.193, ,4 0,7% Receita Líquida 237,2 194,8-17,9% 875,0 812,7-7,1% Receita Líquida Merc.Nacional 109,6 93,9-14,3% 428,8 369,7-13,8% Receita Líquida Merc.Externo 127,6 100,9-21,0% 446,2 443,0-0,7% Exportações (Brasil) (2) US$ milhões 18,7 15,8-15,4% 73,7 79,6 8,0% Faturamento Merc.Externo (3) US$ milhões 33,5 26,0-22,5% 135,2 126,8-6,2% Lucro Bruto 70,9 50,1-29,3% 255,6 232,0-9,2% Lucro Operacional (4) 16,9 4,4-74,0% 80,9 83,6 3,3% Lucro Líquido 7,8 11,1 42,3% 52,2 64,3 23,0% Lucro por ação - em R$ 0,0624 0,0595-4,6% 0,4180 0, ,5% Ebitda (5) 27,3 14,3-47,6% 122,5 123,7 1,0% Investimentos 14,6 3,7-74,6% 39,5 10,4-73,8% Retorno sobre PL (6) Anualizado 7,1% 5,7% -1,4 pp 12,2% 9,4% -2,8 pp Patrimônio líquido médio 437,9 776,4 77,3% 427,6 682,6 59,6% Margem Bruta 29,9% 25,7% -4,2 pp 29,2% 28,5% -0,7 pp Margem Ebitda 11,5% 7,3% -4,2 pp 14,0% 15,2% 1,2 pp Margem Operacional (7) 7,1% 2,3% -4,9 pp 9,2% 10,3% 1,0 pp Margem Líquida 3,3% 5,7% 2,4 pp 6,0% 7,9% 1,9 pp Valores em R$ milhões (exceto exportações, faturamento mercado externo, lucro p/ação e percentagens). Notas: (1) Receita bruta antes da consolidação (sem eliminação vendas entre controladas); (2) Faturamento emdólar da Frasle Brasil no exterior; (3) Faturamento em dólar da Fras-le Brasil no exterior + Faturamento em dólar das controladas no exterior; (4) Lucro operacional antes despesas e receitas financeiras; (5) Lucro antes operações financeiras - equivalência patrimonial + depreciações e amortizações, de acordo com a instrução CVM 527, de outubro de 2012; (6) ROE - Lucro líquido do período, anualizado/patrimônio líquido médio do período; (7) Margem operacional antes do resultado financeiro. PÁGINA 3 DE 27

4 DESEMPENHO OPERACIONAL Os volumes de produção da Fras-le deste último trimestre, apresentaram desempenho inferior a igual período de 2015, devido a intervenções necessárias para atualizar os níveis de estoque e adequar-se a menor demanda, buscando dessa forma equilibrar o capital giro. Volumes de Produção por Linha de Produtos - Consolidado Em Milhões de Peças 4T15 4T16 4T16 x 4T x 2015 Lonas de Freio p/ Veíc. Pesados (Blocos) 11,8 9,9-16,0% 51,6 46,3-10,3% Pastilhas de Freio 5,1 5,2 2,4% 22,3 22,2-0,5% Outros Produtos 2,5 2,7 7,7% 13,5 14,0 3,4% Total Materiais de Fricção (Fras-le) 19,4 17,8-8,1% 87,4 82,4-5,7% Cilindros e Outros Produtos para Freios 0,6 0,9 52,4% 2,8 3,1 10,2% Produtos em Polímeros 5,0 3,9-22,5% 24,8 15,7-36,6% Total Freios e Polímeros (Controil) 5,6 4,8-14,7% 27,6 18,8-31,8% No 4T16 foram produzidas 17,8 milhões de unidades de materiais de fricção, que representaram redução de 8,1% sobre o 4T15, enquanto ao longo do ano a redução ficou em 5,7% em relação ao exercício de Este desempenho reflete a menor demanda por lonas de freio para veículos pesados, em alguns mercados e segmentos em que a Companhia atua. É importante destacar que os volumes de pastilhas de freio permaneceram estáveis. Quanto aos volumes de produção do grupo freios e polímeros também ocorreu retração, sendo que no 4T16 foram produzidas 4,8 milhões de peças, correspondendo a uma redução de 14,7%, comparado ao 4T15. No período acumulado em 2016 os volumes de produção do grupo freios e polímeros acumulou 18,8 milhões de peças, resultando em um declínio de 31,8% comparado ao mesmo período de 2015, sendo o grupo de polímeros o responsável por este desempenho, pelo fato de destinar-se basicamente ao segmento de montadoras, o qual encontra-se fortemente afetado pelo cenário recessivo. Por outro lado, é possível observar uma considerável evolução no grupo de peças para o freio, tanto neste último trimestre, como também no acumulado no ano. PÁGINA 4 DE 27

5 Volumes de Vendas por Linha de Produtos - Consolidado Em Milhões de Peças 4T15 4T16 4T16 x 4T x 2015 Lonas de Freio p/ Veíc. Pesados (Blocos) 11,4 10,1-11,6% 48,8 45,0-7,8% Pastilhas de Freio 5,4 5,6 3,4% 21,2 21,9 3,3% Outros Produtos 2,9 3,1 4,1% 12,8 12,4-3,1% Total Materiais de Fricção (Fras-le) 19,8 18,7-5,2% 82,8 79,3-4,2% Cilindros e Outros Produtos para Freios 0,8 1,1 28,3% 3,1 3,6 17,9% Produtos em Polímeros 5,0 4,0-21,3% 25,2 15,0-40,7% Total Freios e Polímeros (Controil) 5,9 5,0-14,3% 28,3 18,6-34,3% Os volumes de vendas apresentaram-se similares aos de produção, sendo que no 4T16 foram comercializadas 18,7 milhões de unidades de materiais de fricção, as quais apresentam-se 5,2% inferior quando comparados ao 4T15. Os volumes vendidos durante o ano de 2016 totalizaram 79,3 milhões de unidades, representando uma redução de 4,2% em comparação com o ano de Este desempenho reflete um menor nível de vendas para o segmento de montadoras no mercado doméstico, devido a queda na produção de veículos comerciais pesados, combinado com menores volumes de vendas no exterior, principalmente para a região do Nafta, também relacionado a lonas de freio para veículos pesados. Em relação aos volumes de vendas do grupo de produtos freios e polímeros foram comercializadas 5,0 milhões de peças no 4T16, que representaram uma redução de 14,3% em comparação ao 4T15. No ano de 2016 os volumes de vendas deste grupo somaram 18,6 milhões de peças, apresentando um declínio de 34,3% comparado ao ano de O grupo de produtos relacionados a polímeros, que concentra seu maior volume de vendas no segmento de montadoras, a exemplo dos comentários dos níveis de produção, foi que absorveu este impacto. Quanto ao grupo de peças para o freio, é possível observar no PÁGINA 5 DE 27

6 quadro anterior, evoluções entre os períodos em análise, o que se deve, principalmente, às sinergias field force 1. As receitas de vendas tiveram seu desempenho comprometido neste último trimestre de 2016, comparado ao mesmo período do ano anterior, pelos seguintes fatores: I) Volumes de vendas inferiores nas operações do Brasil, devido a queda na demanda por materiais de fricção e de polímeros para o segmento de montadoras, e também, nas unidades produtivas da China e dos Estados Unidos; II) Reposicionamento de preços, tanto no mercado nacional como no exterior, o qual foi necessário para a manutenção dos negócios realizados; III) Taxa média do câmbio inferior para conversão do faturamento no exterior, conforme pode ser observado na tabela ao lado. Taxas médias do dólar - R$ 4T15 4T ,84 3,29 3,33 3,49 Considerando estes fatores, a receita líquida consolidada, somou no 4T16 a cifra de R$ 194,8 milhões, apresentando queda de 17,9% comparada ao 4T15. No ano de 2016 a receita líquida consolidada totalizou o montante de R$ 812,7 milhões, resultando em um declínio de 7,1% na comparação com o exercício de Sinergias entre consultores técnicos e comerciais das empresas Randon. PÁGINA 6 DE 27

7 Receita líquida por mercados e produtos Valores em R$ milhões e 4T15 4T16 4T15 / / percentagem. 4T MERCADOS Externo 127,5 53,8% 100,9 51,8% -20,9% 446,1 51,0% 443,0 54,5% -0,7% Reposição 91,9 38,7% 82,1 42,1% -10,7% 350,3 40,0% 316,8 39,0% -9,6% Montadoras 17,7 7,5% 11,8 6,1% -33,3% 78,5 9,0% 52,9 6,5% -32,6% TOTAL REC. LÍQUIDA P/ MERCADOS 237,2 100,0% 194,8 100,0% -17,9% 875,0 100,0% 812,7 100,0% -7,1% PRODUTOS Lonas Freio p/ Veíc. Pesados (Blocos) 124,0 52,3% 94,2 48,4% -24,0% 464,3 53,1% 420,9 51,8% -9,3% Pastilhas de Freio 64,1 27,0% 55,6 28,6% -13,1% 235,8 26,9% 225,2 27,7% -4,5% Outros Materiais de Fricção 30,3 12,8% 23,2 11,9% -23,4% 103,3 11,8% 89,7 11,0% -13,2% Subtotal Materiais de Fricção (Fras-le) 218,4 92,1% 173,0 88,8% -20,8% 803,3 91,8% 735,8 90,5% -8,4% Cilindros e Outros Mat. p/ Freios 16,4 6,9% 18,6 9,6% 13,5% 58,5 6,7% 64,2 7,9% 9,8% Materiais de Polímeros 2,4 1,0% 3,2 1,6% 33,9% 13,2 1,5% 12,7 1,6% -3,9% Subtotal Freios e Polímeros (Controil) 18,8 7,9% 21,8 11,2% 16,1% 71,7 8,2% 76,9 9,5% 7,3% TOTAL REC. LÍQUIDA P/ PRODUTOS 237,2 100,0% 194,8 100,0% -17,9% 875,0 100,0% 812,7 100,0% -7,1% No quadro acima nota-se a dimensão com que os fatores citados anteriormente influenciaram no desempenho das receitas, detalhado pelos mercados externo e nacional, e segmentado por reposição e montadoras, e também por linha de produtos, evidenciando o maior nível de queda no segmento e portfólio relacionados a demanda da indústria automobilística. Outros fatores que influenciaram as variações do grupo de produtos materiais de fricção estão segregados nos comentários das exportações e mercado externo, constantes neste relatório. Quanto ao desempenho do grupo de produtos freios e polímeros é possível observar uma consistente evolução, tanto no 4T16 quanto no acumulado do ano, comparados a iguais períodos de 2015, com destaque para cilindros e outros materiais para o freio. É importante ressaltar que os materiais de polímeros, embora mostrem menores volumes de venda, também teve evolução em receitas de vendas neste último trimestre de 2016, o que se deve a diferente composição do mix de vendas, e ainda, a trabalhos internos relacionados a otimização do portfólio com foco em produtos mais rentáveis, bem como dos processos produtivos, com importantes reduções de custos. PÁGINA 7 DE 27

8 A evolução da receita líquida consolidada por mercados e segmentos, bem como a distribuição global pode ser acompanhada nos gráficos seguintes: EXPORTAÇÕES (Fras-le Brasil) Embora neste último trimestre de 2016 tenha se mantido o bom desempenho nas vendas para os mercados Sul americano, Europeu, Africano e América Central, outros fatores influenciaram negativamente no desempenho das exportações, entre os quais relatamos: ocorreu redução nas vendas de lonas de freio para veículos comerciais pesados na região do NAFTA, especificamente para o México, onde são fabricados caminhões, que posteriormente destinam-se ao mercado norte americano, no qual notou-se uma redução na demanda por estes veículos, principalmente no último semestre de Também foi PÁGINA 8 DE 27

9 observado uma mudança no mix de vendas para o mercado norte-americano neste último trimestre de Com este cenário, as exportações a partir do Brasil somaram US$ 15,8 milhões no 4T16, número que representou uma retração de 15,4% em comparação ao 4T15. No período acumulado de 2016 o desempenho mostra-se melhor, com os números somando a cifra de US$ 79,6 milhões, atingindo um crescimento de 8,0% em relação às exportações acumuladas nos doze meses de A melhor performance nos volumes vendidos para algumas regiões onde a Companhia atua, conforme citado anteriormente, foi fundamental para o desempenho anual apresentar evolução. A parcela de exportações correspondente a 48,7% teve como destino os países do Nafta, enquanto a América do Sul absorveu 26,5%, Europa 7,4% e África 7,3% de representatividade. Somente essas quatro regiões equivalem a 89,9% do total exportado pela Companhia em Apesar de ter apresentado diluição em sua participação comparado ao ano anterior, o mercado norte americano se mantém como o principal destino das exportações da Fras-le, correspondendo a 41,6% do total exportado através do PÁGINA 9 DE 27

10 Brasil no exercício de 2016, dos quais 31,0% destinaram-se ao segmento de reposição e 10,6% ao segmento de montadoras. Exportações por bloco econômico FATURAMENTO MERCADO EXTERNO (Exportações Fras-le Brasil + operações no exterior) O faturamento em dólar no mercado externo, da mesma forma refletindo os fatores que influenciaram no desempenho das exportações, também foi impactado por menores volumes de vendas das operações do exterior, principalmente na unidade da China. Em relação ao 4T16 o faturamento no mercado externo somou o equivalente a US$ 26,0 milhões, apresentando uma retração de 22,5% em relação ao 4T15. No acumulado do ano atingiu a cifra de US$ 126,8 milhões, apresentando-se 6,2% inferior a Do total faturado no mercado externo em 2016, US$ 47,2 milhões (após as eliminações das vendas inter-company) são provenientes das unidades controladas. PÁGINA 10 DE 27

11 LUCRO BRUTO O lucro bruto consolidado deste último trimestre sofreu impacto de algumas variáveis específicas, as quais estão condicionadas ao comportamento da economia e variações da moeda. Além da menor demanda por lonas de freio para veículos pesados, impactando nos níveis de ociosidade, a taxa média do dólar deste 4T16, significativamente inferior em comparação ao 4T15, contribuíram para um considerável impacto no lucro bruto da Companhia, que atingiu o montante de R$ 50,1 milhões no trimestre, que representou uma retração de 29,2% comparado ao 4T15. Da mesma forma a margem bruta de 25,7% absorveu queda de 4,2 pontos percentuais, comparada com o último trimestre do ano passado. Ao longo do ano de 2016 o lucro bruto somou R$ 232,0 milhões, o que representou uma redução de 9,2% sobre o exercício de A margem bruta de 2016 encerrou o período em 28,5%, e neste caso a queda foi de apenas 0,7 pontos percentuais comparada ao ano de DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS As despesas operacionais (comerciais, administrativas e outras despesas/receitas operacionais) somaram R$ 45,8 milhões no 4T16, que representam uma redução de 15,2% comparadas ao 4T15, onde haviam somado R$ 54,0 milhões. Quanto ao comportamento das despesas operacionais acumuladas no exercício, elas somaram R$ 148,4 milhões em 2016, representando uma redução de 15,1% comparadas a 2015, onde haviam somado R$ 174,7 milhões. Estas despesas representaram 18,3% da receita líquida consolidada de 2016, enquanto no ano anterior essa representatividade foi de 20,0%. PÁGINA 11 DE 27

12 4T15 % S/ Rec. Líq. 4T16 % S/ Rec. Líq. 4T15 / 4T % S/ Rec. Líq % S/ Rec. Líq / 2016 Desps com Vendas -26,4-11,1% -20,0-10,3% -24,2% -88,2-10,1% -66,8-8,2% -24,2% Desps Gerais e Administrativas -21,7-9,1% -14,5-7,4% -33,1% -69,1-7,9% -59,3-7,3% -14,3% Outras Desps/Recs Líquidas -5,8-2,5% -11,2-5,8% 92,6% -17,4-2,0% -22,3-2,7% 28,1% Outras Desps Operacionais -9,3-3,9% -15,1-7,8% 61,8% -29,5-3,4% -29,0-3,6% -1,8% Outras Recs Operacionais 3,5 1,5% 3,9 2,0% 10,7% 12,1 1,4% 6,7 0,8% -44,8% Total Desp/Rec Operacionais -54,0-22,7% -45,8-23,5% -15,2% -174,7-20,0% -148,4-18,3% -15,1% Valores em R$ milhões. Conforme pode ser observado na tabela acima, as despesas com vendas e as despesas gerais e administrativas apresentaram significativa redução, tanto no último trimestre como no período acumulado em 2016, comparadas aos mesmos períodos do exercício de 2015, inclusive proporcionalmente a receita líquida. O grupo de outras despesas/receitas operacionais, por sua vez, encerrou o exercício de 2016 com um valor negativo de R$ 22,3 milhões líquidos, que representou um aumento de 28,1% em comparação com Já, o 4T16, com um valor líquido negativo de R$ 11,2 milhões, teve um aumento de 92,6% comparada com o 4T15. Entre os principais eventos que influenciaram para esse aumento, aparecem, provisões para contingências, e também, uma redução do valor recuperável de ativo imobilizado da controlada Fras-le North America, impairment, equivalente a R$ 12,0 milhões, reconhecidos neste último trimestre. Ocorreu que, no encerramento do exercício 2016, durante a realização dos testes de redução ao valor recuperável dos ativos, a Companhia identificou que a unidade geradora de caixa, de Blocos (Lonas de freio para veículos pesados), localizada na controlada Fras-le North-America, não apresentou viabilidade econômica no momento, sendo que a Administração não possui expectativa de recuperar, em sua integralidade, os montantes investidos no projeto. Por outro lado, o cenário de desvalorização do Real (R$) frente ao Dólar (US$), tiveram impacto favorável no aumento da produção de Blocos (Lonas de freio para veículos pesados) no Brasil, em relação a produção que seria realizada nos Estados Unidos, sendo esse o principal motivo para o reconhecimento de impairment nesta unidade. O desdobramentos da nova política de câmbio promovida pelo atual governo do Estados Unidos sinalizam favorecimento a produção naquele país e novas análises sobre o tema serão feitas ao longo do próximo exercício. Com exceção do exposto acima, a Companhia não identificou a existência de indicadores onde outros ativos poderiam estar registrados acima do seu valor recuperável. PÁGINA 12 DE 27

13 RESULTADO FINANCEIRO 4T15 No 4T16 o resultado financeiro líquido atingiu superávit de R$ 8,5 milhões, sendo que esta cifra equivale a uma melhora de 218,5% comparado ao resultado financeiro líquido de R$ 7,2 milhões negativo do 4T15. Quanto ao resultado financeiro líquido de 2016, o superávit foi de R$ 2,6 milhões, sendo que esta cifra equivale a uma melhora de 119,3%. Entre os fatores que influenciaram para esta mudança no perfil do resultado financeiro citamos: a variação cambial influenciando sobre a composição de pagáveis e recebíveis atrelados ao dólar, principalmente neste último trimestre, e ainda, pelo menor nível de endividamento com a consequente redução das despesas com juros sobre financiamentos, e também, pelo maior nível de aplicações financeiras, resultando no aumento dos juros ativos. Outro ponto que favoreceu o desempenho financeiro acumulado, ocorrido no terceiro trimestre, foi o encerramento dos processos de importações, pela reversão de provisão realizada com taxa do dólar superior a taxa de encerramento. As despesas bancárias, no valor de R$ 7,2 milhões em 2016, são compostas basicamente por tarifas bancárias diversas, enquanto a conta outras despesas financeiras, que acumulou R$ 8,7 milhões no exercício, é composta por IOF, juros de mora, IR s/remessas para o exterior, e atualizações monetárias diversas. 4T16 4T15 / 4T / 2016 Variação Cambial -3,4 9,0-366,8% 95,2 39,2-58,8% Juros s/ Rendimentos Aplic. Financ. 5,3 15,5 191,9% 24,1 46,8 94,2% Ganhos com Outras Op. de Derivativos 0,9 0,0-100,0% 3,8 0,0-100,0% Ajuste a Valor Presente 3,8 3,2-15,5% 13,0 14,1 8,5% Outras Receitas Financeiras 1,1 0,3-69,5% 1,9 2,6 36,8% Receitas Financeiras 7,7 28,1 264,6% 138,0 102,7-25,6% Variação Cambial 1,8-9,7-634,1% -84,6-52,0-38,5% Juros sobre Financiamentos -7,2-4,8-32,7% -31,9-24,2-24,1% Outras Operações de Derivativos 0,0 0,0-4,5% -7,1-0,1-98,6% Ajuste a Valor Presente -1,1-1,1 4,0% -3,1-3,5 12,9% Despesas Bancárias -3,1-1,9-38,7% -7,7-7,2-6,5% Descontos Concedidos -2,8-0,4-85,7% -7,2-4,4-38,9% Outras Despesas Financeiras -2,5-1,6-34,6% -9,9-8,7-12,1% Despesas Financeiras -14,9-19,6 31,8% -151,5-100,1-33,9% RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO -7,2 8,5-218,5% -13,5 2,6-119,3% Valores em R$ milhões. PÁGINA 13 DE 27

14 EBITDA (Geração Bruta de Caixa) O EBITDA consolidado do 4T16, equivalente a R$ 14,3 milhões, também absorveu os fatores que impactaram o desempenho operacional, atingindo no período uma queda de 47,6%, comparado ao 4T15. Na margem EBITDA essa retração representou 4,2 pontos percentuais, chegando a 7,3%. No ano de 2016 o EBITDA acumulou R$ 123,7 milhões, e apesar de também absorver os impactos no desempenho operacional deste último trimestre, conseguiu apresentar evolução de 1,0% em comparação ao ano de A margem EBITDA encerrou o exercício em 15,2%, número que representou uma evolução de 1,2 pontos percentuais em relação ao ano de Este desempenho se deve a boa performance do EBITDA no primeiro semestre de T15 4T16 4T15 / 4T / 2016 Receita Líquida Consolidada 237,2 194,9-17,8% 875,0 812,7-7,1% Custo dos Produtos Vendidos -166,4-144,8-13,0% -619,4-580,8-6,2% Lucro Bruto Consolidado 70,9 50,1-29,3% 255,6 232,0-9,2% (-) Despesas operacionais -48,1-34,5-28,2% -157,3-126,1-19,8% (-) Outras Despesas/Receitas -5,8-11,2 92,6% -17,4-22,3 28,0% Resultado da Atividade 16,9 4,3-74,4% 80,8 83,6 3,5% (+) Depreciação/Amortização 10,4 10,0-4,0% 41,6 40,0-3,9% EBITDA Consolidado 27,3 14,3-47,6% 122,5 123,7 1,0% Margem EBITDA (%) 11,5% 7,3% 4,2 pp 14,0% 15,2% -1,2 pp Valores em R$ milhões. Nota: EBITDA (LAJIDA): Lucro antes oper. financeiras - equiv.patrimonial + depreciações e amortizações, de acordo c/instrução CVM 527, de outubro PÁGINA 14 DE 27

15 EBITDA (Ajustado) Alinhado às melhores práticas de governança, demonstramos no gráfico seguinte o EBITDA ajustado, desconsiderando em seu cálculo os eventos de natureza extraordinária ocorridos neste 4T16, ou seja, não recorrentes, e dessa forma apresentamos o valor que melhor reflete a geração de caixa da Companhia. LUCRO LÍQUIDO Apesar de influenciado pelos eventos não recorrentes relatados neste relatório, o lucro líquido consolidado teve em seu desempenho a contribuição do superávit financeiro no exercício de 2016, e ainda, o benefício fiscal de R$ 5,4 milhões sobre o pagamento de juros sobre o capital próprio, dos quais R$ 2,3 milhões refere-se este último trimestre. Com estes movimentos o lucro líquido consolidado do 4T16 somou R$ 11,1 milhões, representando uma evolução de 39,7% em comparação com o 4T15. A margem líquida do trimestre encerrou o período em 5,7%, representando evolução de 2,4 pontos percentuais comparada ao 4T15. Quanto ao desempenho anual, o lucro líquido consolidado somou R$ 64,3 milhões, mostrando uma PÁGINA 15 DE 27

16 evolução de 23,0% em comparação ao exercício 2015, enquanto a margem líquida consolidada de 7,9% no período, atingiu evolução de 1,9 pontos percentuais.. GESTÃO FINANCEIRA Durante o 4T16 foram amortizadas pela Fras-le Brasil R$ 23,7 milhões da dívida financeira e R$ 8,3 milhões pelas controladas, enquanto novos financiamentos, foram tomados R$ 10,1 milhões pela Fras-le Brasil. Quanto ao período acumulado no exercício de 2016 a Fras-le Brasil amortizou R$ 143,9 milhões da dívida financeira, enquanto as unidades controladas somaram R$ 23,7 milhões em amortizações, atingindo dessa forma uma considerável redução no seu endividamento, já que em se tratando de novos financiamentos foram tomados apenas R$ 64,8 milhões pela Fras-le Brasil, e R$ 3,3 milhões através das unidades controladas, basicamente para capital de giro. A dívida financeira bruta consolidada encerrou o exercício com saldo de R$ 256,2 milhões, deste montante R$ 117,3 milhões ou 45,8% correspondem ao curto prazo e R$ 138,9 milhões ou 54,2% ao longo prazo, sendo que R$ 191,8 milhões ou 74,9% estão atrelados ao dólar, porém, o volume de exportações da Fras-le permite um hedge natural para neutralizar possíveis impactos da variação cambial sobre a dívida financeira. PÁGINA 16 DE 27

17 A dívida consolidada de curto prazo da Companhia encerrou o exercício de 2016 com um saldo de R$ 117,3 milhões, para liquidação no decorrer de Quanto a dívida consolidada de longo prazo, no montante de R$ 138,9 milhões, está com um prazo de até 11 anos para amortização, conforme composição a seguir: Parte dos recursos da Companhia estão aplicados no mercado financeiro, considerando inclusive o valor originado por ocasião do aumento de capital através da oferta de ações. Com o registro dessas aplicações, somado a outros recursos em caixa e bancos, as disponibilidades da Companhia encerraram o período com um saldo de R$ 530,4 milhões, resultando em um superavit financeiro líquido de R$ 274,2 milhões. PÁGINA 17 DE 27

18 GOVERNANÇA CORPORATIVA E MERCADO DE CAPITAIS Desempenho das Ações e Perfil Acionário Em 2016 o valor da ação (FRAS3) da Companhia apresentou evolução de 13,7% em relação ao fechamento de 2015, enquanto que nos últimos 5 (cinco) anos o valor deste papel apresentou uma evolução média de 3,6%. No decorrer do ano ocorreu a negociação de 16,8 milhões de ações, através de (Vinte e um mil e trezentos e oitenta e nove negócios), resultando em um volume médio diário negociado de R$ 270,5 mil, acumulando durante o ano um volume de R$ 69,8 milhões. (Fonte: BM&F Bovespa) PÁGINA 18 DE 27

19 O valor de mercado da Companhia no final de 2016 alcançou R$ 939,9 milhões, enquanto a base acionária da Fras-le estava composta por (Três mil e trezentos e dezessete) acionistas, os quais participavam sobre o total de ações da Companhia, com os seguintes perfis e respectivos percentuais: (Fonte: Banco Itaú Custódia) Remuneração dos acionistas A Companhia creditou juros sobre o capital próprio, referentes ao exercício 2016, no montante de R$ 16,0 milhões, sendo R$ 9,2 milhões pagos em agosto de 2016, onde os acionistas foram remunerados com o valor de R$ 0,04293 por ação e, em janeiro de 2017, foi pago mais R$ 6,8 milhões, pelo qual os acionistas foram remunerados em R$ 0, por ação. Estes valores poderão ser imputados aos dividendos relativos ao exercício 2016, conforme deliberação que ocorrerá na próxima Assembleia Geral Ordinária, em abril de Relacionamento com Investidores Com o objetivo de aperfeiçoar o seu relacionamento, a Fras-le, através da sua área de Relações com Investidores, tem intensificado a sua presença no mercado de capitais, aproximando-se cada vez mais dos seus acionistas, investidores e demais instituições, PÁGINA 19 DE 27

20 através da participação em eventos diversos, tais como, reuniões one on one, roadshow, conferências, reuniões Apimec, entre outros. Paralelamente, tem trabalhado em conjunto com os administradores e seu sistema de gestão, para aperfeiçoar os processos e políticas internas, procurando integrar os aspectos econômico-financeiros, sociais e ambientais, mantendo-se dessa forma em harmonia com as Melhores Práticas de Governança Corporativa, pois entendemos que esse é o melhor caminho para perpetuar os negócios e continuar gerando valor aos acionistas. Além disso, a Companhia tem se empenhado em aprimorar os seus canais de comunicação, buscando facilitar o acesso às informações, sendo que recentemente revitalizou o site de relações com investidores, oferecendo um design planejado para simplificar a navegação e a análise de informações disponibilizadas. Novo Diretor Presidente O Conselho de Administração da Fras-le recebeu pedido de renúncia do Sr. Daniel Raul Randon, ao cargo de Diretor-presidente, o qual estava sendo exercido interinamente. Neste mesmo ato, deliberou eleger para este mesmo cargo, o Sr. Sergio Lisbão Moreira de Carvalho. A eficácia destas alterações ocorreu em 1º de março de O Sr. Sergio destaca-se em sua trajetória profissional, com passagens por empresas do segmento de veículos pesados e comerciais em diversos países, dentre elas, Meritor, Nelson Global Products e Fuwa Heavy Industries. Aquisição de controle No mês de dezembro de 2016 a Fras-le informou ao mercado a celebração de um Acordo de Associação (Aquisição de controle) com a Federal Mogul VCS Holding BV. A referida controlada tem por objeto a aquisição de 80,10% das quotas representativas do capital social da Federal-Mogul Friction Products Sorocaba Sistemas Automotivos Ltda. A Empresa, PÁGINA 20 DE 27

21 localizada na cidade de Sorocaba/SP, atua fortemente na fabricação de pastilhas para veículos leves, com faturamento bruto no ano de 2015 de R$ 44 milhões. A transação não envolve desembolso financeiro pela Companhia, sendo que o objetivo principal da controlada é o de combinar as forças da Federal-Mogul Motorparts, que equivalem a novas tecnologias, e da Companhia, com a sua força de vendas, na formação de uma parceria estratégica para melhor servir os clientes dos segmentos de montadoras e de reposição, no mercado de veículos leves no Brasil e América do Sul. A operação está subordinada à aprovação do Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrência ("SBDC") e aos demais órgãos de defesa da concorrência em outras jurisdições que forem aplicáveis. A Companhia assumirá efetivamente o controle e gestão da Empresa após a aprovação no SBDC e nas demais jurisdições aplicáveis, que passará a denominar-se Jurid do Brasil Sistemas Automotivos Ltda., quando os acionistas e o mercado serão informados. RECONHECIMENTOS E DESTAQUES Recebido durante o 4T16 (Dezembro) Prêmio Inova - Melhor Pastilha de Freio A Fras-le recebeu o prêmio em dezembro de 2016, durante evento promovido pela Editora Novo Meio, no qual conquistou o primeiro lugar como Melhor Pastilha de Freio e o terceiro lugar em Desempenho Empresarial. Os resultados são da pesquisa realizada pela Ipsos, que aponta os fabricantes de autopeças que mais se destacaram no mercado de reposição, através da lembrança e da preferência de marca. EXPECTATIVAS Este último trimestre, a exemplo de todo o ano de 2016, mostrou poucas alterações concretas no cenário econômico e político, restando apenas muitas incertezas e insegurança quanto ao futuro do Brasil e o comportamento da economia para o ano de A Fras-le, por sua vez, a exemplo de muitas crises já enfrentadas ao longo dos seus 63 anos de existência, passou ilesa pelos efeitos desta atual, que intensificou-se ainda mais ao longo deste ano que passou. PÁGINA 21 DE 27

22 Apesar das muitas dúvidas existentes, o momento é de manter o otimismo em relação ao desempenho do próximo ano, embora seja importante fazer uma ressalva em relação aos desafios quanto ao câmbio e as instabilidades políticas e econômicas a nível global. Para os próximos trimestres a Fras-le continuará focada na utilização racional dos recursos disponíveis para atender as demandas do mercado, e a eficiência na administração do portfólio de produtos, visando a satisfação dos clientes, serão aspectos fundamentais para a manutenção dos negócios e a evolução da Companhia neste competitivo mercado em que atua. No contexto mercadológico, torna-se necessário o fortalecimento das unidades industriais e operações comerciais do exterior para intensificar a presença global da Fras-le, através de aumento de seus volumes de vendas e participação de mercado, considerando inclusive a diversificação de portfólio. Para o segmento de montadoras, é esperado de forma gradual a volta da demanda por produtos que compõe o portfólio da Fras-le, enquanto no mercado de reposição a tendência de envelhecimento da frota circulante deverá refletir positivamente nos negócios da Companhia. Caxias do Sul, março de 2017 Os Administradores. PÁGINA 22 DE 27

23 EXPEDIENTE Conselho de Administração David Abramo Randon - Presidente Astor Milton Schmitt - Vice-presidente Daniel Raul Randon Adézio de Almeida Lima Bruno Chamas Alves Conselho Fiscal Rogério Luiz Ragazzon Carlos Osvaldo Pereira Hoff Fernando Barbosa de Oliveira Diretoria Executiva Sergio de Carvalho Diretor Presidente Ricardo Reimer Diretor Superintendente e de RI Anderson Pontalti - Diretor Paulo Ivan Barbosa Diretor Gerente de Controladoria Hemerson Fernando de Souza Controladoria Roberto Pezzi Contadora Dionéia Canal CRC-RS 61981/0-3 Relação com Investidores Jorge Roberto Gomes Marcelo Scopel Caberlon Tiago Alexandre Caletti Fone: +55 (54) ri@fras-le.com PÁGINA 23 DE 27

24 ENDEREÇOS E CONTATOS Fone: +55 (54) ri@fras-le.com Página Internet: ri.fras-le.com.br ENQUANTO O MUNDO ACELERA, NÓS INOVAMOS PARA VOCÊ PARAR COM SEGURANÇA Sistema de Ações Escriturais e Serviços de Acionistas Banco Itaú S.A Endereço: Rua Boa Vista, 176-1º Subsolo - Centro, São Paulo - SP Auditores Independentes KPMG Auditores Independentes Jornais e sites de Divulgação Folha de Caxias Caxias do Sul RS Diário Oficial RS Rio Grande do Sul (Atos e Fatos Relevantes) Créditos Fotográficos: Magrão Scalco, João Carlos Lazzarotto, Júlio Soares e Banco de Imagens das Empresas Randon. POR ESTE INSTRUMENTO fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. PÁGINA 24 DE 27

25 ANEXO I BALANÇO PATRIMONIAL Valores em R$ Mil 31/12/15 31/12/16 ATIVO Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Clientes Estoques Impostos a Recuperar Outros Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo Impostos a Recuperar Depósitos Judiciais Impostos Diferidos Outros Investimentos Imobilizado Intangível TOTAL DO ATIVO PASSIVO Passivo Circulante Fornecedores Instituições Financeiras Impostos e Contribuições Salários e Encargos Adiantamento a Clientes Dividendos a Pagar Juros sobre o Capital Próprio Part. dos Empregados e Adm Comissões Outros Passivo Não Circulante Instituições Financeiras Impostos Diferidos Provisão para Litígios Subvenção Inc Fiscal Fundopen Outros Patrimônio Líquido Patrimônio Líquido Part. Acionistas Não Controladores TOTAL DO PASSIVO E PL PÁGINA 25 DE 27

26 ANEXO II DEMONSTRATIVO DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS Valores em R$ Mil 4T15 4T Receita Líquida Custo Vendas e Serviços Lucro Bruto Despesas c/ Vendas Despesas Administrativas Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Despesas / Receitas Resultado Antes IR Provisão para IR e CS Lucro Líquido Exercício (Atribuível aos acionistas) Lucro Líquido Exercício (Atribuível controladores) EBIT EBITDA MARGEM EBITDA (%) 11,5% 7,3% 14,0% 15,2% PÁGINA 26 DE 27

27 ANEXO III FLUXO DE CAIXA - MÉTODO INDIRETO Valores em R$ Mil 31/12/15 31/12/16 FLUXO OPERACIONAL LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades geradas pelas atividades operacionais Provisão para imposto de renda e contribuição social corrente e diferido Depreciação e amortização Provisões para litígios Provisão para devedores duvidosos Provisão para estoques obsoletos Outras provisões Custo residual de ativos imobilizado baixados e vendidos Equivalência patrimonial Baixa de investimentos Variação cambial e juros sobre empréstimos Variação em derivativos Perdas por redução ao valor recuperável do ativo imobilizado Receita de subvenção governamental Ajuste de capital de giro Clientes Aplicações financeiras de liquidez não imediata Depósitos judiciais Outras contas a receber Estoques Fornecedores Outras contas a pagar Imposto de renda e contribuição social pagos FLUXO DE CAIXA LÍQUIDO ORIGINADO DE ATIVIDADES OPERACIONAIS Fluxos de caixa das atividades de investimentos Recebimento dividendos de controladas Aquisição de ativo imobilizado e intangível Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Pagamento de juros de capital próprio e dividendos Empréstimos tomados Pagamento de empréstimos Integralização de capital Gastos com emissão de ações Juros pagos por empréstimos AUMENTO/REDUÇÃO DO CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA PÁGINA 27 DE 27