Análise das Demonstrações Contábeis Best Expressão Social e Editora Ltda.

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1 Análise das Demonstrações Contábeis Best Expressão Social e Editora Ltda. 1

2 Índice: 1 Considerações Iniciais: Balanços Patrimonais: Indicadores de Estrutura Patrimonial: Indicadores de Liquidez: Demonstrações dos Resultados dos Exercícios Indicadores de Rentabilidade Análise dos Indicadores Conclusão:

3 1. Considerações Iniciais: O presente relatório tem o propósito de expressar nossa opinião acerca das demonstrações financeiras encerradas nos exercícios de 2006, 2007, 2008 e 2009 da Empresa Best Expressão Social e Editora Ltda. sobre as causas e circunstâncias que a conduziram a situação falimentar. Também foi examinada a escrituração do devedor, nos termos do artigo 22, III, b da Lei /2005. Assim, o nosso trabalho consistiu na avaliação dos indicadores da estrutura patrimonial, ciclo operacional, liquidez e rentabilidade que justifiquem a descontinuidade da organização. Neste aspecto, poderemos interpretar, em termos quantitativos, os efeitos da gestão na empresa em questão. Também, objetivamos neste relatório, expressar nossa opinião sobre a consistência das demonstrações apresentadas e apontar eventual fato relevante, caso seja identificado, ao longo do desenvolvimento dos trabalhos. Os documentos apresentados estão discriminados abaixo: - Balanços Patrimoniais dos exercícios de 2006, 2007, 2008 e Demonstração do Resultado dos exercícios de 2006, 2007, 2008 e Livros Diários que compreendem os lançamentos de janeiro de 2004 a dezembro de

4 2. Balanços Patrimoniais: Os Balanços patrimoniais da Best Expressão Social e Editora Ltda. estão assim apresentados: 4

5 3. Indicadores de Estrutura Patrimonial: - Endividamento Total: O Grau de endividamento total indica qual a dependência dos negócios em relação a recursos de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e tributários). Uma participação próxima a 100% denota insolvência e extrema dependência de terceiros. O ideal é que esta participação seja igual ou inferior a 60% - Endividamento de Curto Prazo: O Grau de endividamento de curto prazo evidencia qual o nível de exigibilidade dos compromissos junto a terceiros. Não existe uma regra que determine qual o ideal índice para este indicador, mas quanto menor for o mesmo, significa maior folga financeira em relação às dívidas e compromissos existentes. - Participação do Capital Próprio: A Participação do Capital Próprio ao de terceiros mede a representatividade do capital próprio face aos recursos de terceiros aplicados na empresa. - Debty / Equity (D/E): O Debty / Equity (D/E) demonstra o quanto representa em recursos financeiros onerosos de terceiros no negócio da empresa, para cada real do patrimônio líquido. 5

6 - Imobilização do Capital Próprio: A Imobilização de Capital Próprio (ICP) demonstra quanto dos recursos estão direcionados no ativo Permanente da empresa e que foram financiados com capitais próprios. - Imobilização de Recursos Permanentes: A Imobilização de Recursos Permanentes evidencia o montante de recursos não correntes que estão aplicados no Ativo Permanente da empresa. Considerando que o imobilizado da empresa possui uma vida útil em torno de 5, 10 ou até 20 anos, é perfeitamente aceitável que ela financie seu imobilizado com recursos de longo prazo e não somente com recursos próprios. 6

7 4. Indicadores de Liquidez: - Liquidez Corrente: A Liquidez corrente determina quanto à empresa dispõe de direitos realizáveis em curto prazo para cada R$ 1,00 de dívidas também de curto prazo. Para o cálculo da liquidez são considerados apenas os elementos que irão se converter em caixa, por isso, exclui-se do Ativo Circulante (AC) o elemento Despesas Antecipadas (ou despesas de exercícios seguintes, ex.: prêmios de seguros), pois nunca se converterão em caixa. - Liquidez Seca: A Liquidez Seca mede a capacidade da empresa de pagar seus compromissos em Curto Prazo, utilizando o seu Ativo Circulante deduzido do valor dos Estoques. Este indicador é bem rigoroso para medir a capacidade de pagamentos da empresa. - Liquidez Imediata: A Liquidez Imediata mede a capacidade financeira da empresa em pagar imediatamente seus compromissos, também conhecida como Liquidez Instantânea, ela avalia o poder da empresa em pagar de uma só vez todas as suas obrigações com vencimento até o término do exercício seguinte. Este índice compreende a relação das disponibilidades imediatas com que a empresa conta para liquidar suas obrigações em curto prazo. 7

8 - Capital Circulante Líquido: O Capital Circulante Líquido ou CCL é um indicador que mensura a capacidade de sustentação dos negócios da empresa. É o resultado da diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante. 8

9 5. Demonstração do Resultado dos Exercícios de 2006 a 2009: 9

10 6. Indicadores de Rentabilidade - Margem Bruta: Margem Bruta é o indicador em % que mensura o quanto a empresa tem de lucro após a dedução do custo da mercadoria vendida. - Margem Líquida: A Margem Líquida é o índice que avalia a performance de resultado da organização (lucro ou prejuízo) em relação a sua a receita líquida. Obviamente, quanto maior o índice (se positivo), melhor a margem. Índice Margem Líquida 13% 9% 0% -24% 10

11 7. Análise dos Indicadores: A estrutura dos ativos (aplicações de recursos) da empresa Best Expressão Social e Editora Ltda. se deu na proporção de 8% em ativos permanentes e 92% em ativos não permanentes ao longo dos períodos em análise, em que foi constatado a não alteração desta estrutura. Os saldos de contas a receber e estoques sofreram um decréscimo ao longo dos períodos em -32,47%, e -35,07% respectivamente, evidências que indicam o declínio da atividade operacional. Para as contas do ativo permanente está evidente que o decréscimo nos exercícios de 2006, 2007 e 2008 se deu em função da depreciação aplicada no ativo permanente à taxa média de 10% aa. No exercício de 2009 percebe-se um sensível desinvestimento do ativo permanente. A estrutura dos passivos (origens de recursos) da empresa Best Expressão Social e Editora Ltda. apresentou um elevado grau de endividamento que oscilou entre 75% e 83%, ao longo dos períodos em análise. Apesar da variação do endividamento, constatamos uma notável piora, uma vez que os recursos onerosos saltaram de 12% para 44% do endividamento total. O Patrimônio Líquido, apesar de evoluir em 2007, comparado com o exercício de 2006, amargou um declínio no exercício de As reduções dos saldos das obrigações diversas combinado com os prejuízos incorridos nos exercícios de 2008 e 2009 propiciaram a redução das origens de recursos em -39,26%. Com relação a estrutura financeira da empresa, a liquidez corrente apresentou melhora nos exercícios de 2007 e 2008, porém amargou uma piora em 2009, mesmo assim com um indicador superior a 1. Em contrapartida os indicadores de liquidez imediata e seca apresentaram índices menores que 1. Cabe ressaltar que o índice de liquidez imediata de 2009 se apresentou negativo, o que revelou um asfixiamento do fluxo de caixa em honrar os compromissos de curto prazo. A combinação dos fatores acima mencionados, apurados com base nas informações contábeis apresentadas, somadas ao aumento substancial do ciclo financeiro, mais conhecido como ciclo de caixa, levaram a empresa Best Expressão Social ao cenário de estrangulamento. Desse modo, o seu ciclo financeiro ultrapassou um exercício social padrão (365 dias) partindo de 303 dias em 2006 para 559 dias em 2009, ou um aumento de 84,49%. Este indicador revela o baixo poder de negociação com fornecedores, no que tange aos prazos de pagamentos das compras. Adicionalmente os prazos de realização de estoques estendidos também comprometeram o ciclo financeiro ou de caixa. Com efeito, a combinação do aumento do ciclo operacional com o declínio acentuado do faturamento nos exercícios de 2006 a 2009 com uma variação total de -81,54% estagnou a atividade da empresa Best Expressão Social e Editora Ltda que, apesar de ter mantido a 11

12 margem bruta no patamar entre 65% e 68%, a mesma não foi suficiente para suportar as despesas operacionais e administrativas. Mesmo constatando reduções ao longo dos exercícios nas despesas de pessoal, representações e despesas gerais, estas não foram suficientes para reverter o cenário de declínio, com resultado nulo em 2008 e prejuízo em

13 8. Conclusão: Com base na inspeção dos livros diários da empresa Best Expressão Social e Editora Ltda., por amostragem, não detectamos registros que possam caracterizar atividades anômalas ao objeto social da empresa em questão. Todavia, com respaldo na análise da situação patrimonial e financeira apresentadas em seus relatórios contábeis, podemos concluir que apesar da empresa apresentar ativos (saldo de clientes a receber, estoques, ativo permanente etc.) e uma situação patrimonial líquida positiva, os péssimos indicadores de liquidez e de ciclo financeiro fizeram que as atividades fossem cessadas, dada a indisponibilidade de recursos para a sustentação do negócio dentro do ciclo de atividade. Francis de Rezende Guimarães Contador CRC MG /S-SP 13