Preços no mercado de energia elétrica brasileiro

Transcrição

1 Preços no mercado de energia elétrica brasileiro Função, Formação e Evolução Dilcemar P. Mendes ANEEL São Paulo SP, 02 de junho de 2008

2 Roteiro I. Introdução II. A Função dos Preços de Curto Prazo II. A Formação dos Preços III. A Evolução dos Preços Variações semanais e mensais Causas dos Picos de Preços O comportamento dos Agentes Os Efeitos dos Picos de Preços IV. Considerações Finais

3 Preços Preços do mercado de curto prazo Volatilidade natural do sistema hidrotérmico Picos conseqüência de fatores exógenos Preços de contratos Evolução dos preços dos CIs, CCEARs de energia velha e CCEARs de energia nova mostra razoabilidade econômica Tarifas Evolução depende não exclusivamente da evolução do custo da energia

4 Preços: Função Induzir comportamento racional dos agentes Induzir uso racional dos recursos Promover eficiência econômica

5 Preços: Evolução Racionamento redução de gás no NE Redução de energia da Argentina redução de gás no SE Hidrologia

6 Preços: Formação Preços Uniformes vs. Preços discriminatório Preços por Custo vs. Preços por Oferta Preços Ex-ante vs. Preços Ex-post Discussões antigas Sem unanimidade

7 Preços: propostas dos agentes Preços discricionários para usinas pequenas Usinas pequenas, caras e despachadas por pouco tempo não formam preços (pay as bid) usado na Inglaterra no início Preços por Custo Melhorias metodológicas nos modelos existentes Melhorar (auditar) dados de entrada dos modelos

8 Preços: Efeitos Alto valores contabilizados na CCEE Agentes se comportaram racionalmente ajustando suas posições contratuais Agentes não contratados mais expostos Inadimplências elevadas

9 Leilões de Energia Existente Data Dez/2004 Abr/2005 Out/2005 Dez/2006 Produtos Preços mai/06 (R$/MWh MWh) 66,85 78,26 87,81 94,11 105,33 69,86 94,11 Montantes (MWmed) Razoabilidade econômica Preços monotonicamente crescentes Contrato maior (2006-6) é mais caro que contrato menor (2006-3) Mesmo produto (2007-8) é mais caro quando negociado mais próximo do suprimento Evolução dos preços sugere expectativa dos agentes em relação à disponibilidade de energia

10 Exposições e PLD Exposições e PLD Exposição (MWm) PLD (R$/MW h) Exposição (MWm) PLD (R$/MWh) nov/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 jan/06 mar/06 mai/06 jul/06 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 mar/08 Regras permitem comportamento racional dos agentes

11 Exposições Vs. PLD Exposição vs. PLD PLD (R$/MWh) Log. (PLD (R$/MWh)) Exposições tendem a reduzir com o aumento do PLD

12 Níveis de partida: Armazenamento Maior armazenamento, menor o custo de operação Armazenamento [MWmes] ,2 % dia 01/01 dia 28/3 dia 4/4 dia 10/4 Armazenament > armazenamento 2008 Razoável que PLD 2007 < PLD 2008 Perfil do armazenamento 2007 perfil do armazenamento 2008 Por quê volatilidade 2008 > volatilidade 2007?

13 Previsão de afluências Vs. CMO 2008 Maior afluência prevista, menor CMO Qual a correlação entre a afluência prevista e CMO do período? Qual o peso da afluência em relação aos parâmetros estruturais fornecidos pela FCF do NEWAVE? 700,00 CMO - SE x previsão de afluência média R$/MWh 600,00 500,00 400,00 300,00 CMO ,00 100,00 0,00 JAN-S1 JAN-S2 JAN-S3 JAN-S4 FEV-S1 FEV-S2 FEV-S3 FEV-S4 FEV-S5 MAR-S1 MAR-S2 MAR-S3 MAR-S4 ABR-S1 ABR-S2 ABR-S3 Afluência prevista MWmed * Previsão de afluência média não considera o segundo mês do DECOMP (probabilístico).

14 Considerações Parciais A volatilidade parece ser mais dependente de variáveis de curto prazo Os níveis de partida (armazenamento) no ano de 2008 estão menores do que em 2007 e isto deixa os CMOs maiores A previsão de afluências parece ser a variável mais impactante na volatilidade do CMO

15 Considerações Finais Mecanismos de precificação podem ser melhorados Agentes se ajustam aos preços Em épocas de crise surge uma miríade idéias Novas idéias precisam ser exaustivamente estudadas A estabilidade regulatória não pode ser comprometida

16 Agradecimentos Obrigado! Tel.: