Kinea Renda Imobiliária FII Relatório de Gestão Junho de 2011

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1 Kinea Renda Imobiliária FII Relatório de Gestão Junho de 2011

2 Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Renda Imobiliária Fundo de Investimento Imobiliário FII ( Fundo ) concluiu, mais uma aquisição importante. Trata-se de mais um andar no Edifício Joaquim Floriano, localizado no bairro do Itaim Bibi, região da Avenida Faria Lima, uma das mais importantes regiões de escritórios de São Paulo. Com essa aquisição a participação do Fundo no edifício atingiu 82% totalizando uma área útil de m², que está 100% locada para diversas empresas nacionais e multinacionais tais como OHL, Yamaha e Vetor Zero, entre outras. O valor total do investimento foi de R$ ,00 pagos integralmente a vista. Assim, os quatro imóveis que compõem a carteira atual do Fundo continuam correspondendo a aproximadamente 92% dos recursos captados em ativos imobiliários de primeira linha. Seguimos avaliando novas oportunidades de investimento para completar a carteira de imóveis do Fundo, inclusive áreas adicionais em imóveis nos quais já detemos participação ou em parques logísticos com boas especificações técnicas e situados em localizações estratégicas. 2

3 Rentabilidade A sexta distribuição de renda de aluguel referente ao mês de maio, no valor de R$ 7,00 por cota, foi feita no dia 14/06/2011, com o crédito, isento de Imposto de Renda, realizado diretamente na conta corrente dos cotistas. O valor distribuído permanece em linha com a estimativa inicial de distribuição de renda de aluguéis do Fundo. Acompanhe na tabela abaixo a rentabilidade acumulada da distribuição de rendimentos nos últimos 6 meses: Mês Valor Distribuido Rentabilidade X Rentabilidade R$ Cota Valor da Cota Acumulada dez/10 1,48 0,15% 0,15% jan/11 6,75 0,67% 0,82% fev/11 7,00 0,70% 1,52% mar/11 7,00 0,70% 2,23% abr/11 7,00 0,70% 2,94% mai/11 7,00 0,70% 3,66% Na tabela abaixo apresentamos um exemplo da rentabilidade total do Fundo 2 considerando a distribuição de rendimentos e a valorização da cota no mercado secundário, tomando como base um investidor hipotético que tenha entrado no Fundo em 15/09/2010, pela cota média de R$ 1.005,76 3. Nessa tabela, você também confere a rentabilidade do Fundo em relação ao CDI 4. Data Valor Referencial Variação Rendimentos Rentabilidade CDI no Rentabilidade Base da Cota (R$) da Cota Distribuídos Total Período Fundo x CDI 15/09/ ,76 15,45% 3,66% 19,67% 6,52% 301,53% 1 - O valor distribuído em maio foi determinado com base no saldo do período, saldos anteriores não distribuídos e nas expectativas de resultados do 1º semestre de Período de 15/09/2010 a 31/05/ Valor obtido pelo volume total da captação de R$ dividido pelo número total de cotas emitidas de Certificado de Depósito Interbancário, adotado neste Relatório como mera referência econômica e não como meta ou parâmetro de performance do Fundo. 3

4 Negociação e Liquidez No mês de maio, os papéis do Fundo foram negociados em 100% dos pregões da BM&FBovespa, comprovando a boa liquidez do papel. Os volumes transacionados continuam numa trajetória positiva, com um total de cotas negociadas, equivalentes a 1,6% do total de cotas do Fundo. As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNRI11 e apresentaram o seguinte comportamento: Resumo - mês de maio/2011 Total de Cotas do Fundo Fechamento da Cota (R$) 1.200,00 Número de Negócios 209 Quantidade Negociada (mês) Volume Negociado (R$/mês) ,00 Volume Médio (R$/dia) ,01 Volume Médio por Negócio (R$) ,58 Valor de Mercado (R$) ,00 4

5 Negociação e Liquidez Confira no gráfico apresentado a seguir a evolução das cotas e dos volumes negociados desde o início da negociação das cotas do Fundo ,00 R$ ,00 R$ R$ Valor da Cota 1.200, , ,00 R$ R$ R$ Volume Diário 1.050,00 R$ ,00 R$ R$ ,00 R$ , fevereiro 2011 março 2011 abril 2011 maio2011 volume cotação R$ - Conforme falado anteriormente, com a estabilização das distribuições de renda de aluguel, o valor da cota no mercado secundário permanece positivo em relação ao valor patrimonial do Fundo. 5

6 Carteira Imobiliária do Fundo Atualmente a vacância 5 física e financeira da carteira do Fundo é zero, pois todos os imóveis encontram-se totalmente locados e com o pagamento das suas obrigações em dia. A carteira imobiliária do Fundo é composta atualmente pelos ativos abaixo descritos 6 : Lavradio Endereço: Rua do Lavradio, 132 Bairro: Centro Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: m 2 Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Caixa Econômica Federal/TRT Valor de avaliação: R$ ,00 (base set/10) Gomes Freire Endereço: Avenida Gomes Freire, 471 Bairro: Centro Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: m 2 Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Banco do Brasil/TRT Valor de avaliação: R$ ,00 (base set/10) 5 - Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de escritórios. 6 - Avaliação patrimonial das propriedades elaborada pela Jones Lang LaSalle. 6

7 Carteira Imobiliária do Fundo Athenas Endereço: Rua Doutor Fernandes Coelho, 64 Bairro: Pinheiros Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: fevereiro/2011 Área locável: 6.230m 2 Participação no empreendimento: 93% Inquilinos: Camargo Correa, American Airlines, Polengui e Leitbom, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base dez/10) Joaquim Floriano Endereço: Rua Joaquim Floriano, 913 Bairro: Itaim Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: março/2011 Área locável: 3.198m 2 Participação no empreendimento: 82% Inquilinos: OHL, Yamaha e Vetor Zero, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base jan/11) 7

8 Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição no mês de maio, considerando as receitas e despesas realizadas. Disponível para distribuição (R$) Total de Receitas ,52 Total de Despesas ( ,28) Saldo Final em 31/05/ ,24 Fluxo de caixa no mês de maio de : Para apuração do fluxo de caixa do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos pelos ativos do Fundo, que, no período, compreendem os aluguéis recebidos referentes ao mês de maio e as receitas financeiras, descontando-se as despesas do Fundo, que são compostas, basicamente, pelas taxas legais e de administração 8 : Saldo inicial em 29/04/2011: R$ ,10 (+) Aluguéis R$ ,71 (+) Receita Financeira R$ ,19 (-) Taxa de Administração R$ ( ,62) (-) Taxas Legais (Anbid, Anbima, Bovespa, CVM, CBLC e Cetip) R$ (808,10) (-) Outras Despesas (cartórios, advogados, etc) R$ (10.965,56) (-) Rendimentos Distribuídos em 14/04/2011 R$ ( ,60) Saldo Final em 31/05/2011 R$ , Números não auditados. 8 - Saldo Final em 31/05/2011, bruto da distribuição de rendimentos a ser realizada em junho/11. 8

9 Informações Contábeis Valor patrimonial 9 : Em maio, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução 10 : Data Posição em 29/04/2011 Posição em 31/05/2011 Quantidade de cotas Valor patrimonial da cota (R$/cota) Variação Patrimônio líquido (R$) , , ,54 0,17% , Soma dos Ativos (imóveis+caixa) menos Passivos (taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII Valor Patrimonial em 31/05/2011 já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em junho/11. 9

10 Panorama Geral do Mercado de Escritórios no Eixo Rio-São Paulo No 1º trimestre de 2011 os mercados de escritórios do Rio de Janeiro e São Paulo continuaram a registrar alta nos preços pedidos de locação em função das baixas disponibilidades e a manutenção do aquecimento econômico. Os resultados apresentados no último trimestre de 2010 pelos mercados de escritórios de São Paulo e Rio de Janeiro confirmaram os excelentes resultados do trimestre anterior, com as taxas de vacâncias ficando nas mínimas históricas e os valores de locação nos níveis mais altos da história. Taxa de vacância11 12 A taxa de vacância no Rio de Janeiro atingiu 3% no 1º trimestre de O valor é marginalmente maior que o valor de 2010, que foi de 2%. Tal diferença ocorreu principalmente por conta da entrega de m 2 na região da Barra da Tijuca. A tendência é que tais espaços sejam tomados nos próximos trimestres, o que manteria a taxa de vacância bastante limitada. O mercado de escritórios de São Paulo continuou a apresentar baixíssima disponibilidade no 1º trimestre de 2011, representada por uma taxa de vacância geral de 3,8%. Tal número representa uma queda de 0,1% em relação a 2010 em razão de uma política agressiva de investimento em expansão de empresas nacionais e estrangeiras. Taxa de vacância (%) 3,0% Taxa de vacância (%) 3,8% T T 2011 Gráfico Taxa de Vacância São Paulo (fonte CBRE) Gráfico Taxa de Vacância Rio de Janeiro (fonte CBRE) Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de escritórios Fonte: Relatório Market View (1º trimestre de 2011) da CBRE.

11 Como mencionado anteriormente, a tendência é que, pelo menos no curto prazo, a demanda por espaços continue aquecida, resultando num cenário favorável para o lado proprietário. Valores de locação No primeiro trimestre de 2011, os preços pedidos médios de locação praticados nas Classes A e AA apresentaram um crescimento em relação aos valores apresentados no 4º trimestre. Na cidade do Rio de Janeiro os preços pedidos médios de locação atingiram a máxima histórica de R$140/m², crescimento de 7,7% em relação ao 4º trimestre de Já em São Paulo os valores situaramse na faixa de R$130/m², incremento de 8,3% em relação ao 4º trimestre de Média de Preço Pedido de Locação Classe A + AAA (R$/m 2 /mês) Média de Preço Pedido de Locação Classe A + AAA (R$/m 2 /mês) T T 2011 Valores de Locação - Rio de Janeiro (fonte CBRE) Valores de Locação - São Paulo (fonte CBRE) 11

12 Novo Estoque no 1º Trimestre de 2011 Na cidade do Rio de Janeiro, a entrega de novos espaços no 1º trimestre de 2011 atingiu m², equivalente a aproximadamente 30% de todo o estoque entregue em Dado a maior atração dos eventos previstos da Copo do Mundo e dos Jogos Olímpicos, o novo estoque em 2011 está estimado a superar a média anual dos últimos anos. Em São Paulo a entrega de novo estoque totalizou m², o que representa 31% de todo estoque entregue no decorrer de Esse novo estoque foi entregue com alta percentagem de espaços prélocados o que contribui para manter a oferta de novos espaços bastante restrita. Novo Estoque (m 2 ) Novo Estoque (m 2 ) m m T T 2011 Novo Estoque - Rio de Janeiro (fonte CBRE) Novo Estoque - São Paulo (fonte CBRE) 12

13 Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliação de performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. Itaú Personnalité 30 horas (capitais e regiões metropolitanas) (demais localidades) SAC Ouvidoria Deficiente auditivo e de fala

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