Morgan Stanley Investment Funds

Transcrição

1 I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T Morgan Stanley Investment Funds Société d Investissement a Capital Variable incorporated under the laws of Luxembourg Prospecto Maio 2010

2 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 i Conteúdo Página Definiçöes 3 Secção A Sociedade e os Fundos Objectivos e Políticas de Investimento Lista de Fundos Sofisticados Factores de Risco 31 Secção Descrição das Classes de Acções Emissão de Acções, Procedimentos de Subscrição e de Pagamento Resgate de Acções Conversão de Acções Encargos e Despesas Publicação do Valor Patrimonial Líquido Determinação do Valor Patrimonial Líquido Conflitos de Interesse e Soft Commission Política de Dividendos Tributação Agregação de Património 66 Secção Informação Geral 67 Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento 74 Anexo B Informação Adicional para os Investidores do Reino Unido 82 Anexo C Informação Adicional para os Investidores da Suíça 85 Anexo D Informação Adicional para os Investidores da Irlanda 86 Anexo E Informação Adicional para os Investidores do Chile 88

3 ii Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010

4 Morgan Stanley Investment Funds Maio Prospecto da Morgan Stanley Investment Funds Société d Investissement à Capital Variable (Sociedade de Investimento de Capital Variável) no Luxemburgo ( SICAV ). A Morgan Stanley Investment Funds (a Sociedade ) encontra-se registada no Grão-Ducado do Luxemburgo como organismo de investimento colectivo nos termos da Parte I da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e respectivas alterações. No entanto, o referido registo não implica uma avaliação positiva pela autoridade fiscalizadora relativamente à natureza das acções da Sociedade (as Acções ) oferecidas para venda. Qualquer declaração em contrário não é autorizada e deverá ser considerada ilegal. A Sociedade é um Organismo de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários (a OICVM ) para os efeitos da Directiva do Conselho CEE/85/611, como alterada pela Directiva 2001/107/CE e pela Directiva 2001/108/CE do Parlamento Europeu e do Concelho, de 21 de Janeiro de 2002 (a Directiva dos OICVM ). A Sociedade é uma SICAV com gestão própria, de acordo com o artigo 27º da Lei de 20 de Dezembro de As subscrições só poderão ser aceites na base do prospecto em vigor (o Prospecto ), o qual só será válido quando acompanhado de uma cópia do mais recente Relatório Anual contendo as contas auditadas e do relatório intercalar, caso este seja publicado em data posterior ao último Relatório Anual. Os referidos relatórios constituem parte integrante do presente Prospecto. Não poderão ser feitas quaisquer declarações que não as constantes do Prospecto ou dos documentos a que este alude. Os referidos documentos encontram-se à disposição do público na sede da Morgan Stanley Investment Funds, no Luxemburgo. Este Prospecto foi elaborado em inglês e será traduzido para outras línguas. Qualquer dessas traduções deverá apenas conter a mesma informação com o mesmo significado que a versão em língua inglesa. Onde exista alguma inconsistência entre o documento em inglês e o documento noutra língua, o documento em inglês deverá prevalecer, excepto no que diz respeito (e apenas no que diz respeito) à aplicação de leis de qualquer jurisdição onde as Acções sejam vendidas, para que numa acção sobre a informação constante num documento escrito em língua não inglesa, a língua do documento em que se funda essa acção deverá prevalecer. Nota importante: no caso de o presente documento lhe suscitar qualquer dúvida, deverá consultar o seu corretor, gerente bancário, advogado, contabilista ou outro consultor financeiro. A data do presente Prospecto é Maio de A Sociedade poderá proceder a investimentos por intermédio de uma ou mais das respectivas subsidiárias que sejam por ela inteiramente detidas e que se situem em qualquer jurisdição do mundo, sempre que, no entender dos Administradores da Sociedade (os Administradores ), tais investimentos possam traduzir-se em benefícios fiscais para a Sociedade.

5 2 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 A distribuição do presente Prospecto e a Oferta de Acções poderão estar sujeitas a restrições em determinadas jurisdições. Constitui responsabilidade de qualquer pessoa que tenha um exemplar do presente Prospecto ou que deseje subscrever Acções ao abrigo do mesmo, obter informações relativas às leis e regulamentos aplicáveis na jurisdição em causa e zelar pelo respectivo cumprimento. As Acções não foram nem irão ser registadas nos termos da Lei dos Valores Mobiliários dos EUA de 1993 e respectivas alterações (nem a Sociedade foi registada nos termos da Lei das Sociedades de Investimento dos E.U.A de 1940 e respectivas alterações), não podendo ser oferecidas ou vendidas, directa ou indirectamente, nos Estados Unidos da América ou respectivos territórios, possessões ou áreas dentro da sua jurisdição, ou aos respectivos cidadãos ou residentes, excepto de acordo com as respectivas leis. A Sociedade nomeou um distribuidor (o Distribuidor ) para a comercialização das Acções, podendo este nomear subdistribuidores (cada um dos quais será um distribuidor). As funções dos distribuidores incluem a transmissão das ordens de subscrição, de resgate e de conversão à administração central da Sociedade no Luxemburgo. Os distribuidores não poderão proceder à compensação das ordens recebidas ou desempenhar quaisquer funções relacionadas com o processamento individual das ordens de subscrição, resgate e conversão. Por outro lado, os investidores poderão tratar directamente com a Sociedade para a subscrição, resgate ou conversão de Acções. Os Administradores tomaram todas as medidas razoavelmente exigíveis para assegurar que, à data do presente Prospecto, a informação nele contida seja a correcta e completa em todos os aspectos relevantes, pelo que os Administradores aceitam a responsabilidade daí decorrente. No entanto, os Administradores não são responsáveis, excepto perante os Accionistas da Sociedade, relativamente ao conteúdo do Prospecto ou qualquer informação relativa às Acções. Qualquer informação prestada por qualquer pessoa não referida no presente Prospecto deverá ser considerada como não autorizada. A informação nele contida é considerada exacta à data da respectiva publicação. A fim de reflectir quaisquer alterações substanciais, o presente documento poderá ser actualizado em qualquer altura, devendo os potenciais subscritores certificar-se junto da Sociedade quanto à eventual publicação de Prospecto mais recente. Salienta-se a possibilidade de o preço das Acções tanto poder diminuir como aumentar. O investidor poderá não recuperar o montante do seu investimento, nomeadamente, no caso de as Acções serem resgatadas pouco tempo após a respectiva emissão e de terem sido sujeitas a uma Comissão de Venda ou de transacção. As variações nas taxas de câmbio poderão igualmente causar o aumento ou diminuição do valor das Acções na divisa do investidor. A Sociedade determina o preço ou o Valor Patrimonial Líquido das suas acções a posteriori. Isto significa que não é possível conhecer antecipadamente o Valor Patrimonial Líquido (líquido de quaisquer comissões de venda) por Acção, pelo qual as Acções serão subscritas ou resgatadas. O Valor Patrimonial Líquido por Acção é calculado no momento de avaliação que se siga à Hora Limite (definida abaixo). Os Fundos da Sociedade, exceptuando os Fundos de Liquidez, não se destinam a investidores que pretendam realizar um investimento a curto prazo. Actividades com potenciais efeitos adversos nos interesses dos Accionistas da Sociedade (por exemplo que perturbem determinada estratégia de investimento ou despesas relevantes) não serão permitidas. Designadamente, market timing não é permitido. Apesar de se reconhecer que os Accionistas poderão ter uma legítima necessidade de ajustar os seus investimentos de tempos a tempos, os Administradores discricionariamente podem, se considerarem que determinadas actividades podem afectar adversamente os interesses dos Accionistas da Sociedade, tomar medidas apropriadas para dissuadir aquelas actividades. Sendo assim, se os Administradores determinarem ou suspeitarem que um Accionista levou a cabo uma daquelas actividades, podem suspender, cancelar, rejeitar ou tomar outras medidas relativamente aos pedidos de subscrição ou conversão do Accionista, podendo tomar qualquer medida adequada ou necessária à protecção da Sociedade e dos seus Accionistas. As referidas medidas poderão incluir a imposição de uma comissão de resgate, quando os Administradores determinarem que o pedido de resgate é motivado por os Accionistas em causa terem levado a cabo uma daquelas actividades, podendo também incluir a imposição de limites às conversões de acções entre os diferentes Fundos que são, em princípio, permitidas, tal como descrito em Resgate de Acções e Conversão de Acções. Os potenciais subscritores ou compradores de Acções deverão informar-se sobre (a) possíveis consequências fiscais, (b) requisitos legais e (c) quaisquer restrições cambiais estrangeiras ou requisitos de controlo de câmbios com que se poderão defrontar nos termos das leis do seu país de origem, de residência ou de domicílio e sejam aplicáveis à subscrição, compra, titularidade, conversão ou venda das Acções.

6 Morgan Stanley Investment Funds Maio Definições DEFINIÇÕES Todas as referências no presente Prospecto a: Dia Útil entender-se-ão como sendo feitas a qualquer dia em que os bancos estejam abertos ao público em Londres, no Luxemburgo, nas Maurícias, em Nova Iorque e em Tóquio, consoante o caso; Hora da Europa Central entender-se-ão como sendo feitas à hora da Europa Central; Hora Limite entender-se-ão como sendo feitas à hora em que o Agente de Transferência deve receber os pedidos de subscrição, conversão ou resgate, relativamente a um Dia de Operação para que esse tipo de pedidos possa ser processado nesse mesmo Dia de Operação. Isto significará 13:00 Horas Hora da Europa Central num Dia de Operação para todos os Fundos; Dia de Operação entender-se-ão como sendo feitas a qualquer Dia Útil completo no Luxemburgo, para todos os Fundos; Euro entender-se-ão como sendo feitas à divisa dos Estados Membros da União Europeia que tenham aderido à divisa única nos termos do Tratado pelo qual foi constituída a Comunidade Económica Europeia (assinado em Roma em 25 de Março de 1957), com as alterações que lhe foram introduzidas pelo Tratado da União Europeia (assinado em Maastricht em 7 de Fevereiro de 1992); Eurozona entender-se-ão como sendo feitas aos Estados Membros que adoptaram o Euro como divisa nacional; Valores Mobiliários de Rendimentos Fixo entender-se-ão como sendo feitas aos valores mobiliários, aos instrumentos de mercado monetário ou depósitos, incluindo mas não limitado a taxas de juro fixas ou variáveis (incluindo mas não limitado a papel comercial e a instrumentos de dívida titularizados), valores mobiliários com taxas flutuantes, certificados de depósito, obrigações, valores mobiliários garantidos por activos e obrigações do governos ou sociedades, dinheiro ou seus equivalentes, sujeito sempre a que tais instrumentos sejam bens elegíveis para investimentos dos OICVM, sujeito às regras da Directiva 2007/16/CE; JPY e Iene entender-se-ão como sendo feitas à divisa do Japão; Lei entender-se-ão como sendo feitas às leis do Grão-Ducado do Luxemburgo; Divisa de Referência entender-se-ão como feitas às divisa de referência conforme definida para cada Fundo ao abriga da Secção 1.1 A Sociedade e os Fundos do presente Prospecto; Libra Esterlina ou entender-se-ão como sendo feitas à divisa do Reino Unido; e USD, US$, US Dólares e $ entender-se-ão como sendo feitas à divisa dos Estados Unidos da América.

7 4 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 Secção A Sociedade e os Fundos A SOCIEDADE A Sociedade é uma sociedade de investimento aberta de capital variável ( Sociedade de Investimento de Capital Variável ), constituída no Luxemburgo sob a forma de sociedade de responsabilidade limitada nos termos da Parte I da Lei que rege as SICVM. A Sociedade encontra-se actualmente estruturada de modo a que possa oferecer aos investidores institucionais e individuais uma variedade de Fundos (adiante conjuntamente designados por Fundos ou, individualmente, por Fundo ). A Sociedade tem para oferecer quarenta e quatro fundos de capital, de obrigações, liquidez, alocação de activos, e fundos de investimentos alternativos, expressos nas divisas abaixo especificadas (designadas por Divisas de Referência ). Alguns Fundos estão autorizados a utilizar derivados e técnicas e instrumentos financeiros como parte importante das suas estratégias de investimento como descrito nos objectivos de investimento dos Fundos. Estes Fundos poderão ser sofisticados para os efeitos da regulamentação OICVM III (UCITS III regulations) aplicáveis à Sociedade em função das classificações feitas pelos Administradores. A lista dos Fundos, categorizados como fundos sofisticados, pode ser encontrada na Secção 1.3 Lista dos Fundos Sofisticados. Fundos de Capital ( Equity Funds ) Morgan Stanley Investment Funds Asian Equity Fund. (Divisa de referência: USD) ( Asian Equity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Asian Property Fund. (Divisa de referência: USD) ( Asian Property Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Equity Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Emerging Markets Equity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds European Fundamental Extension Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( European Fundamental Extension Fund ) 1 Morgan Stanley Investment Funds European Equity Alpha Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( European Equity Alpha Fund ) Morgan Stanley Investment Funds European Property Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( European Property Fund ) Morgan Stanley Investment Funds European Small Cap Value Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( European Small Cap Value Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Eurozone Equity Alpha Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Eurozone Equity Alpha Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Global Brands Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Global Brands Fund ) 1 O European Fundamental Extension Fund não está disponível para subscrição à data deste Prospecto. O Fundo poderá ser lançado segundo decisão discricionária dos Administradores, altura em que será disponibilizada na sede da Sociedade confirmação do lançamento do European Fundamental Extension Fund. Morgan Stanley Investment Funds Global Infrastructure Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Global Infrastructure Fund ) 2 Morgan Stanley Investment Funds Global Property Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Global Property Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Global Small Cap Value Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Global Small Cap Value Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Global Value Equity Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Global Value Equity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Indian Equity Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Indian Equity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund. (Divisa de Referência: Iene) ( Japanese Equity Fund ) 3 Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Advantage Fund. (Divisa de Referência: Yen) ( Japanese Equity Advantage Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Japanese Value Equity Fund. (Divisa de Referência: Yen) ( Japanese Value Equity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Latin America Equity Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Latin America Equity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds US Advantage Fund. (Divisa de Referência: USD) ( US Advantage Fund ) Morgan Stanley Investment Funds US Growth Fund. (Divisa de Referência: USD) ( US Growth Fund ) Morgan Stanley Investment Funds US Property Fund. (Divisa de Referência: USD) ( US Property Fund ) Morgan Stanley Investment Funds US Small Cap Growth Fund. (Divisa de Referência: USD) ( US Small Cap Growth Fund ) Morgan Stanley Investment Funds US Value Equity Fund. (Divisa de Referência: USD) ( US Value Equity Fund ) Fundos de Obrigações ( Bond Funds ) Morgan Stanley Investment Funds Alpha Advantage European Fixed Income Fund. (Divisa de Referência: Euro) (o Alpha Advantage European Fixed Income Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Debt Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Emerging Markets Debt Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Emerging Markets Domestic Debt Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Emerging Markets Domestic Debt Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Euro Bond Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Euro Bond Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Euro Corporate Bond Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Euro Corporate Bond Fund ) 2 A 14 de Junho de 2010, o Morgan Stanley Investment Funds Global Infrastructure Fund será oferecido por um dia ao preço de oferta inicial de 25 USD por acção de cada classe. O pagamento do preço de oferta inicial devrá ser feito em fundos líquidos a 14 de Junho de 2010 a serem recebidos pelo Agente de Transferência nos termos da secção Emissão das Acções, Subscrição e Procedimento de Pagamento do presente Prospecto. 3 A 14 de Junho de 2010, o Morgan Stanley Investment Funds Japanese Equity Fund será oferecido por um dia ao preço de oferta inicial de Ienes por acção de cada classe. O pagamento do preço de oferta inicial devrá ser feito em fundos líquidos a 14 de Junho de 2010 a serem recebidos pelo Agente de Transferência nos termos da secção Emissão das Acções, Subscrição e Procedimento de Pagamento do presente Prospecto.

8 Morgan Stanley Investment Funds Maio Morgan Stanley Investment Funds Euro Government Bond Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Euro Government Bond Fund ) 4 Morgan Stanley Investment Funds Euro Select Credit Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Euro Select Credit Fund ) 5 Morgan Stanley Investment Funds Euro Strategic Bond Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Euro Strategic Bond Fund ) Morgan Stanley Investment Funds European Currencies High Yield Bond Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( European Currencies High Yield Bond Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Global Bond Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Global Bond Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Global Convertible Bond Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Global Convertible Bond Fund ) Morgan Stanley Investment Funds Short Maturity Euro Bond Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Short Maturity Bond Fund ) Fundos de Liquidez ( Liquidity Funds ) Morgan Stanley Investment Funds Euro Government Liquidity Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Euro Government Liquidity Fund ) 6 Morgan Stanley Investment Funds Euro Liquidity Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Euro Liquidity Fund ) Morgan Stanley Investment Funds US Dollar Liquidity Fund. (Divisa de Referência: USD) ( US Dollar Liquidity Fund ) Fundos de Alocação de Activos ( Asset Allocation Funds ) Morgan Stanley Investment Funds Diversified Alpha Plus Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( Diversified Alpha Plus Fund ) Fundos de Investimentos Alternativos Morgan Stanley Investment Funds Commodities Active GSLE Fund. (Divisa de Referência: USD) ( Commodities Active GSLE Fund ) Morgan Stanley Investment Funds FX Alpha Plus Risk Controlled (RC) 200 Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( FX Alpha Plus RC 200 Fund ) Morgan Stanley Investment Funds FX Alpha Plus Risk Controlled (RC) 400 Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( FX Alpha Plus RC 400 Fund ) Morgan Stanley Investment Funds FX Alpha Plus Risk Controlled (RC) 800 Fund. (Divisa de Referência: Euro) ( FX Alpha Plus RC 800 Fund ) 4 O Euro Government Bond Fund não está disponível para subscrição à data deste Prospecto. O Fundo poderá ser lançado segundo decisão discricionária dos Administradores, altura em que será disponibilizada na sede da Sociedade confirmação do lançamento do Euro Government Bond Fund. 5 O Euro Select Credit Fund não está disponível para subscrição à data deste Prospecto. O Fundo poderá ser lançado segundo decisão discricionária dos Administradores, altura em que será disponibilizada na sede da Sociedade confirmação do lançamento do Euro Select Credit Fund. 6 O Euro Government Liquidity Fund não está disponível para subscrição à data deste Prospecto. O Fundo poderá ser lançado segundo decisão discricionária dos Administradores, altura em que será disponibilizada na sede da Sociedade confirmação do lançamento do Euro Government Liquidity Fund.

9 6 Morgan Stanley Investment Funds Maio Objectivos e Políticas de Investimento O objectivo da Sociedade é o de oferecer aos investidores a possibilidade de investir numa variedade de fundos gerida de forma profissional e que procura diversificar os riscos do investimento, de modo a atingir a optimização do rendimento do capital investido. Para o efeito, a Sociedade oferece uma gama de quarenta e quatro Fundos, permitindo assim aos investidores elaborar a sua própria estratégia de afectação pela conjugação das suas participações nos vários Fundos, na proporção da sua escolha. Os Fundos não serão disponibilizados para subscrição em nenhuma jurisdição antes de serem obtidas todas as autorizações necessárias nessa jurisdição. Cada um dos Fundos é gerido de acordo com as restrições de investimento e crédito especificadas no Anexo A. Os Fundos estão autorizados a utilizar derivados, técnicas e instrumentos financeiros e a participar no empréstimo de valores mobiliários e em contratos de recompra, quer para cobertura de risco ou para efeitos de gestão eficiente de carteiras ou como parte da sua estratégia de investimento como descrita nos objectivos de investimento dos fundos. Exceptuando os casos em que o contrário seja declarado nos objectivos de investimento de um Fundo, um Fundo que use Derivados, Técnicas e Instrumentos Financeiros e que participe em empréstimos de valores mobiliários e em contratos de recompra especificados nas Secções 3 e 4 do Anexo A fá-lo-á apenas para efeitos de cobertura de risco ou para efeitos de gestão eficiente da carteira. Os Fundos que usem Derivados, Técnicas e Instrumentos Financeiros e que participem em empréstimos de valores mobiliários e em contratos de recompra fá-lo-ão dentro dos limites especificados nas Secções 3 e 4 do Anexo A. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco abaixo para mais informações quanto aos riscos especiais relativos aos derivados, ao empréstimo de valores mobiliários e aos contratos de recompra. Um investimento em qualquer dos fundos da Sociedade não é um depósito bancário ou noutra instituição depositária segurada. O investimento pode não ser apropriado para todos os investidores. Nenhum dos Fundos pretende constituir um plano completo de investimento e os investidores devem ter em consideração os seus objectivos de investimento a longo prazo e as suas necessidades financeiras ao considerar investir em qualquer dos Fundos da Sociedade em concreto. O investimento nos Fundos da Sociedade pretende ser um investimento de médio a longo prazo com excepção dos Liquidity Funds. Os Fundos não deverão ser utilizados como veículos de negociação. INFORMAÇÃO GERAL RELACIONADA COM OS FUNDOS Para efeitos de clarificação, sempre que o objectivo de um Fundo inclua a palavra essencialmente ou principalmente, esta referirse-á a um nível de pelo menos 70% dos activos efectivamente investidos (activos brutos após dedução de valores de caixa e seus equivalentes). Do mesmo modo, a palavra acessória referir-se-á a um nível de 30% ou inferior. Relativamente a um número limitado de Fundos quando sejam usadas nos objectivos desses Fundos: (i) palavras como essencialmente e principalmente significarão pelo menos 75% dos activos efectivamente investidos e (ii) a palavra acessória significará 25% ou menos; estes Fundos são, nomeadamente, o European Equity Alpha Fund, o Eurozone Equity Alpha Fund e o European Small Cap Value Fund. Investimentos acessórios pelos Fundos de Capital em juros gerados por créditos (tal como definidos na Directiva 2003/48/CE (a Directiva do Aforro )) serão limitados a 15% do Valor Patrimonial Líquido, apesar do limite de 30% se continuar a aplicar ao total dos investimentos acessórios feitos por estes Fundos. A expressão em certa medida, até certo limite/ponto fará referência a um nível de 10% ou inferior dos activos efectivamente investidos (activos líquidos após dedução da caixa e seus equivalentes) de cada um dos Fundos. Os Fundos individuais poderão impor níveis diferentes, sendo estes definidos nos objectivos dos Fundos em causa. Se tais percentagens forem ultrapassadas por razões para além do controle da Sociedade ou como resultado do exercício dos direitos de subscrição atribuídos aos valores mobiliários que façam parte dos activos da Sociedade, a Sociedade deverá tomar, logo que possível, as medidas necessárias para restabelecer os níveis supra indicados, tendo em conta o interesse dos accionistas. Se uma divisa é mencionada em parêntesis no nome de um fundo, tal divisa corresponde à divisa de referência the tal fundo e é usada para

10 Morgan Stanley Investment Funds Maio efeitos de medição de performance e de contabilidade. Esta divisa de referência pode ser diferente da divisa de investimento do Fundo. O Russian Trade Stock Exchange e o Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX) são as únicas bolsas da Federação Russa que se qualificam como Bolsas Reconhecidas no sentido que lhes é dado pelo Artigo 41(1) da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e respectivas alterações aplicável aos organismos de investimento colectivo. Não se pode garantir que os objectivos de investimento dos Fundos irão ser atingidos. Os Investidores devem consultar o Prospecto simplificado da Sociedade para obter informação sobre o histórico da sua actividade. FUNDOS DE CAPITAL Os diversos Fundos de Capital têm como objectivo: ASIAN EQUITY FUND O objectivo de investimento do Asian Equity Fund é o de procurar uma valorização do capital a longo prazo, calculada em Dólares, através do investimento, principalmente, em valores mobiliários representativos de capital de sociedades com sede ou exercendo a parte predominante da sua actividade económica na Ásia, com exclusão do Japão, tirando assim partido da capacidade de crescimento económico dinâmico dessa região. O Fundo investe em mercados estabelecidos da região, nomeadamente os da Coreia do Sul, Taiwan, Singapura, Malásia, Hong Kong e Tailândia, estando ainda a ser procuradas oportunidades adicionais, sempre que a legislação assim o permita, em qualquer dos mercados emergentes da Ásia. O Fundo poderá ainda investir, acessoriamente em certificados de depósito (incluindo American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) e European Depositary Receipts (EDRs)), títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais, obrigações ( debentures ), warrants e títulos que não sejam transaccionados em grande escala. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco adiante referidos a fim de poderem avaliar os riscos inerentes aos mercados emergentes. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Asian Equity Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). ASIAN PROPERTY FUND O objectivo de investimento do Asian Property Fund é o de procurar uma valorização do capital a longo prazo, calculada em Dólares, através do investimento em títulos de capital de sociedades da indústria imobiliária localizada na Ásia e Oceânia. Poderão ser incluídas na indústria imobiliária as sociedades cuja principal actividade seja o desenvolvimento e/ou propriedade de bens imóveis geradores de rendimento e os veículos de investimento colectivo com exposição junto dos fundos fiduciários de unidades imobiliárias oficialmente cotadas, fundos fiduciários de Investimento Imobiliário e empresas para investimento colectivo. Ao investir indirectamente em veículos de investimento colectivo através do Fundo, o investidor suportará não só a quota-parte da comissão de gestão do Fundo mas também, de forma indirecta, as despesas de gestão dos veículos de investimento colectivos subjacentes. O Fundo poderá ainda investir, numa base acessória, em acções preferenciais e em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias ou em outros instrumentos de capital conexos. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco da secção do Prospecto a fim de poderem avaliar os riscos inerentes ao investimento em sociedades cuja actividade principal seja a indústria imobiliária. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Asian Property Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EMERGING EUROPE, MIDDLE EAST AND AFRICA EQUITY FUND O objectivo de investimento do Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund é o de procurar a valorização do capital a longo prazo, calculado em Euros, através do investimento principalmente em títulos de capital de emitentes nos países do centro, do leste e do sul da Europa bem como do Médio Oriente e de África. O referido Fundo poderá igualmente investir, acessoriamente, em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias e outros investimentos associados a capital nos referidos emitentes bem como em títulos de capital, associados a capital e de dívida de emitentes nos estados da Ásia Central parte da antiga União Soviética. Para evitar dúvidas, os investimentos em títulos de capital de emitentes da Federação Russa, considerar-se-ão investimentos em títulos de capital de emitentes na Europa Central, do Leste e do Sul. Os mercados dos países onde sejam efectuados os

11 8 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 investimentos deverão ser bolsas reconhecidas ( Bolsas Reconhecidas ), no sentido que lhes é dado pelo Artigo 41(1) da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e respectivas alterações aplicável às sociedades de investimento colectivo. Os investimentos em títulos cotados em bolsas que não sejam Bolsas Reconhecidas serão tratados como investimentos em títulos não cotados (sujeito ao disposto no Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento) até que as referidas bolsas sejam consideradas como Bolsas Reconhecidas. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco adiante referidos para efeito de considerarem os riscos aplicáveis aos mercados emergentes. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Emerging Europe, Middle East and Africa Equity Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EMERGING MARKETS EQUITY FUND O objectivo de investimento do Emerging Markets Equity Fund é o de procurar maximizar o respectivo rendimento total, calculado em Dólares, através do investimento principalmente em títulos de capital de países emergentes. O Fundo investirá nos mercados emergentes dos países cuja economia a Sociedade acredite estar em franco desenvolvimento e onde os mercados se estejam a tornar mais sofisticados. Esses países incluem a Argentina, o Botswana, o Brasil, o Chile, a China, a Colômbia, a Grécia, a Hungria, a Índia, a Indonésia, a Jamaica, a Jordânia, o Quénia, a Malásia, o México, a Nigéria, o Paquistão, as Filipinas, a Polónia, Portugal, a Federação Russa, a África do Sul, a Coreia do Sul, o Sri-Lanka, Taiwan, a Tailândia, a Turquia, a Venezuela e o Zimbabwe, desde que os respectivos mercados sejam considerados como sendo bolsas reconhecidas ( Bolsas Reconhecidas ), no sentido que lhes é dado pelo Artigo 41(1) da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e respectivas alterações aplicáveis às sociedades de investimento colectivo. Havendo evolução dos mercados de outros países, espera-se que o Fundo expanda e que possa alcançar maior diversificação dos mercados emergentes onde investe. Os investimentos em títulos cotados em bolsas que não sejam Bolsas Reconhecidas serão tratados como investimentos em títulos não cotados (ver Anexo A ao Prospecto Poderes e Restrições ao Investimento) até que as referidas bolsas sejam consideradas como Bolsas Reconhecidas. O Fundo poderá investir em títulos de sociedades organizadas e sitas em países que não sejam mercados emergentes na medida em que o valor dos títulos da sociedade reflicta no essencial as condições dum país emergente, ou onde o mercado principal em que os títulos são negociados se situe num país emergente ou onde 50% das receitas da sociedade, por si só ou numa base consolidada, resultem do fabrico de produtos, de vendas efectuadas ou de serviços prestados em países emergentes. O Fundo poderá investir em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais e noutros instrumentos de capital conexos. Na medida em que os activos do Fundo não sejam investidos em capitais de mercados emergentes ou em instrumentos de capital conexos, os restantes activos poderão ser investidos em títulos de dívida. Sempre que por motivo de alterações nas condições económicas, financeiras ou políticas, a Sociedade considere aconselhável, o Fundo poderá, como medida preventiva temporária, reduzir para um valor inferior a 50% dos activos do Fundo, as participações detidas em títulos de capital em países emergentes e investir noutros títulos de capital ou de dívida. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco adiante referidos a fim de poderem avaliar os riscos inerentes aos mercados emergentes. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Emerging Markets Equity Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EUROPEAN FUNDAMENTAL EXTENSION FUND O objectivo de investimento do European Fundamental Extension Fund é o de procurar uma taxa de rendimento a longo prazo que exceda o Índice Europeu MSCI, calculado em Euros, principalmente por procurar a exposição a valores mobiliários de capital de sociedades europeias e acessoriamente a exposição a índices europeus de capital. Para estes efeitos, é considerada sociedade europeia aquela que seja constituída ou que exerça uma parte predominante da sua actividade económica num ou vários países europeus. O Fundo obterá a sua exposição a investimentos quer através investimento directo de capital quer através do uso de instrumentos de derivados financeiros. O referido Fundo poderá ainda investir em fundos transaccionáveis em mercado ( exchange traded funds ou ETF ), tendo a mesma exposição acima mencionada. É expectável que o Fundo mantenha uma exposição total de longo prazo, quer seja através de investimento directo ou através do uso de instrumentos de derivados financeiros e/ou de ETFs, equivalentes a aproximadamente 130% do activo líquido do

12 Morgan Stanley Investment Funds Maio Fundo, e manterá uma exposição total de curto prazo através do uso de instrumentos de derivados financeiros, equivalente a aproximadamente 30% do activo líquido do Fundo. No entanto, apenas em circunstâncias excepcionais, a exposição de longo prazo do Fundo pode variar entre os 100% e os 150% do seu activo líquido e a exposição de curto prazo pode variar entre os 0% e 50% do seu activo liquido. Em geral, as decisões de investimentos serão tomadas com base em factores de mercado essenciais e em pesquisa específica de capital. No entanto, as decisões de investimento poderão ainda ser tomadas com base em técnicas quantitativas e numa análise técnica do comportamento do mercado financeiro. Com vista ao aumento de rendimento e/ou como parte da estratégia de investimento, o Fundo poderá (nos termos do Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento) fazer uso de opções, futuros e outros derivados negociadas em mercado ou fora de mercado para efeitos de investimento ou gestão eficiente da carteira, incluindo cobertura de risco. Atendendo a que o Fundo usará instrumentos de derivados financeiros, os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco abaixo descritos para considerações de risco especiais aplicáveis ao uso de derivados que são diferentes de, e em certos casos, podem ser mais elevados que os riscos existentes nos investimentos tradicionais. Os investidores deverão ter em consideração que a estratégia de investimento e que os riscos inerentes ao Fundo não são os tipicamente encontrados nos tradicionais fundos de capital de longo prazo. Em particular, o Fundo poderá ainda usar derivados para obter exposições de curto prazo a alguns investimentos. Se o valor destes investimentos aumentar em vez de diminuir, o uso de derivados para estes efeitos ( shorting ) terão um efeito negativo no valor do Fundo e as condições extremas do mercado podem, teoricamente, provocar perdas ilimitadas para o Fundo. Quando tais condições de mercado ocorrem, os investidores podem, em certas circunstâncias, estar sujeitos a rendimentos mínimos ou inexistentes, ou podem ainda sofrer uma perda nos seus investimentos no Fundo. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do European Fundamental Extension Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendem investir em valores mobiliários de capital. Pretendem valorizar o seu capital a médio ou longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EUROPEAN EQUITY ALPHA FUND O objectivo de investimento do European Equity Alpha Fund é o de procurar a maximização do capital a longo prazo, calculada em Euros, através do investimento numa carteira concentrada de títulos de capital de sociedades cotadas em bolsas de valores europeias. O Fundo procurará investir em títulos de capital que, na opinião da Sociedade, apresentem o maior potencial para uma valorização a longo prazo com base em factores de mercado fundamentais e pesquisa específica de acções. Tais companhias incluem companhias cujos títulos são comercializados fora da bolsa de valores na forma de American Depository Receipts (ADRs) ou European Depository Receipts (EDRs) (sujeito ao Anexo A Poderes e Restrições de Investimento). O referido Fundo poderá ainda investir, acessoriamente, títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais, warrants e outros instrumentos conexos com títulos de capital. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do European Equity Alpha Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EUROPEAN PROPERTY FUND O objectivo de investimento do European Property Fund é o de procurar a maximização do capital a longo prazo, calculada em Euros, através do investimento em títulos de capital de sociedades da indústria imobiliária Europeia. As sociedades de indústria imobiliária poderão incluir sociedades de desenvolvimento imobiliário, sociedades cuja principal actividade seja o desenvolvimento e/ou a propriedade de bens imóveis geradores de rendimento e veículos de investimento colectivo com exposição a propriedades como os fundos fiduciários de unidades imobiliárias publicamente cotados, Fundos Fiduciários de Investimento Imobiliário e empresas para investimento colectivo. Ao investir indirectamente em veículos de investimento colectivo através do Fundo, o investidor suportará não só a quota-parte da comissão de gestão do Fundo mas também, de forma indirecta, as despesas de gestão dos veículos de investimento colectivos subjacentes. O Fundo pode ainda investir, numa base acessória, em acções preferenciais, títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias e outros instrumentos fiduciários. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco da secção do Prospecto a fim de poderem avaliar os

13 10 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 riscos inerentes ao investimento em sociedades cuja actividade principal seja a indústria imobiliária. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do European Property Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EUROPEAN SMALL CAP VALUE FUND O objectivo de investimento do European Small Cap Value Fund é o de proporcionar uma taxa convidativa de rendimento a longo prazo, calculada em Euros, principalmente através do investimento em acções ordinárias de empresas de pequena dimensão Europeias com uma capitalização de mercado de até 3 biliões de Dólares (ou equivalente) que a Sociedade entenda que se encontram subvalorizadas relativamente ao mercado accionista em geral no momento da sua aquisição. Os investimentos em títulos de sociedades com pequena capitalização envolvem um risco superior e os mercados dos ditos títulos podem ser mais voláteis e com menor liquidez. O Fundo tenciona principalmente investir em valores mobiliários cotados em bolsas de valores ou outros mercados regulamentados; nessa medida pode também investir em títulos transaccionados em mercados de balcão. O Fundo pode investir, numa base acessória, em acções de empresas europeias com uma capitalização de mercado superior a 3 biliões de Dólares, títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais e outros instrumentos conexos a títulos de capital. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do European Small Cap Value Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EUROZONE EQUITY ALPHA FUND O objectivo de investimento do Eurozone Equity Alpha Fund é o de procurar uma taxa de rendimento a longo prazo atractiva, calculada em Euros, através do investimento numa carteira concentrada em títulos de capital de empresas com sede ou exercendo a parte predominante da sua actividade económica na Eurozona. Os investimentos serão efectuados nos títulos de capital que a Sociedade acredite terem o maior potencial no que respeita a valorização de capital a longo prazo com base nos factores de mercado essenciais e em pesquisa específica sobre capital. As referidas sociedades incluirão sociedades cujos títulos de capital estão admitidos à negociação num mercado europeu ou cujos títulos são negociados fora de mercado na forma de American Depositary Receipts (ADRs) ou European Depositary Receipts (EDRs) (nos termos do Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento). O Fundo pode também investir, acessoriamente, em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais, warrants e outros instrumentos conexos com títulos de capital. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do European Equity Alpha Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). GLOBAL BRANDS FUND O objectivo de investimento do Global Brands Fund é o de procurar uma taxa convidativa de rendimento a longo prazo, calculada em Dólares, através do investimento principalmente em títulos de capital de sociedades nos países desenvolvidos. O Fundo irá investir num portfolio específico de empresas cujo sucesso a Sociedade considera depender de activos imateriais (tais como, marcas, direitos de autor ou métodos de distribuição) tendo como suporte um forte negócio de franchise. O Fundo poderá ainda investir, numa base acessória, em acções preferenciais, em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias ou acções preferenciais, em warrants de valores mobiliários e noutros valores mobiliários de capital conexos. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Global Brands Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo.

14 Morgan Stanley Investment Funds Maio Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). GLOBAL INFRASTRUCTURE FUND O objectivo de investimento do Global Infrastructure Fund é o de procurar um acréscimo de capital a longo prazo, calculado em Dólares, através do investimento, principalmente em títulos de capital de empresas localizadas no mundo com envolvimento no negócio de infra-estruturas. As sociedades envolvidas no negócio de infra-estruturas poderão estar envolvidas, entre outras, na área de transmissão e distribuição de energia eléctrica; armazenamento, transporte e distribuição de recursos naturais, tais como gás natural, utilizado para a produção de energia; construção, operação e manutenção de auto-estradas, estradas com portagem, túneis, pontes e parques de estacionamento, construção, operação e manutenção de aeroportos e portos, caminhos-de-ferro e sistemas de trânsito de massas; telecomunicações; tratamento e distribuição de águas; e outros sectores emergentes de infra-estruturas. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco da secção do Prospecto a fim de poderem avaliar os riscos inerentes ao investimento em sociedades cuja actividade principal seja a indústria imobiliária. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Global Infrastructures Fund, este poderá ser adequado para investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). GLOBAL PROPERTY FUND O objectivo de investimento do Global Property Fund é o de procurar um acréscimo de capital a longo prazo, calculado em Dólares, através do investimento, principalmente em títulos de capital de empresas da indústria imobiliária localizadas no mundo. Poderão ser incluídas na indústria imobiliária as sociedades cuja principal actividade seja o desenvolvimento e/ou a propriedade de bens imóveis geradores de rendimento e os veículos de investimento colectivo com exposição junto de propriedade, nomeadamente, os fundos fiduciários de unidades imobiliárias oficialmente cotadas, Fundos Fiduciários de Investimento Imobiliário e empresas para investimento colectivo. Ao investir indirectamente em veículos de investimento colectivo através do Fundo, o investidor suportará não só a quota-parte da comissão de gestão do Fundo mas também, de forma indirecta, as despesas de gestão dos veículos de investimento colectivos subjacentes. O Fundo poderá ainda investir numa base acessória em acções preferenciais e em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias ou em outros instrumentos de capital conexos. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco da secção do Prospecto a fim de poderem avaliar os riscos inerentes ao investimento em sociedades cuja actividade principal seja a indústria imobiliária. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Global Property Fund, este poderá ser adequado para investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). GLOBAL SMALL CAP VALUE FUND O objectivo de investimento do Global Small Cap Value Fund é o de procurar uma taxa convidativa de rendimento a longo prazo, calculada em Dólares, através do investimento em acções ordinárias de pequenas e médias sociedades que a Sociedade entenda estarem subvalorizadas, à data de aquisição, em relação ao mercado de valores em geral. O Fundo procurará investir principalmente em acções ordinárias de sociedades domiciliadas em países desenvolvidos, podendo também efectuar alguns investimentos limitados em títulos de sociedades domiciliadas em países em desenvolvimento. O investimento em títulos de sociedades sitas em países em desenvolvimento não excederá, regra geral, 5% do Fundo. Os investimentos em títulos de sociedades de reduzida capitalização envolvem um maior risco e os mercados para esses títulos poderão ser mais voláteis e com menos liquidez. O Fundo tenciona investir principalmente em títulos cotados em bolsas de valores, contudo, poderá também investir em títulos negociados em mercados paralelos. Poderá ainda investir, numa base acessória, em acções preferenciais, em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias e noutros instrumentos de capital conexos. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Global Small Cap Value Fund, este poderá ser adequado para Investidores que:

15 12 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). GLOBAL VALUE EQUITY FUND O objectivo de investimento do Global Value Equity Fund é o de procurar uma taxa convidativa de rendimento a longo prazo, calculada em Dólares, através do investimento principalmente em títulos de capital de sociedades cotadas nas bolsas de valores mundiais. O Fundo procurará investir essencialmente em títulos de capital de sociedades domiciliadas em países desenvolvidos, podendo também efectuar alguns investimentos limitados em títulos de sociedades domiciliadas em países em desenvolvimento. O investimento em títulos de sociedades de países em desenvolvimento não ultrapassará, normalmente, 10% do valor líquido do Fundo. Ao considerar potenciais investimentos, o Fundo irá procurar (entre outras coisas) sociedades que ofereçam aquilo que o Consultor de Investimento considera como sendo atractivos actuais rendimentos de acções, ou a perspectiva daquilo que o Consultor de Investimento considera como sendo atractivos futuros rendimentos de acções. O Fundo poderá ainda investir em acções preferenciais, em valores mobiliários representativos de dívida convertíveis em acções ordinárias e instrumentos conexos títulos de capital. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Global Value Equity Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). INDIAN EQUITY FUND O objectivo de investimento do Indian Equity Fund é o de procurar a valorização do capital a longo prazo, calculada em Dólares, pelo investimento, através da Participada, em títulos de capital de empresas com sede ou exercendo parte predominante da sua actividade económica na Índia. O Fundo, através da Participada, poderá também investir, numa base acessória, em sociedades cotadas em bolsas de valores indianas que poderão não estar domiciliadas ou exercendo a parte predominante da sua actividade económica na Índia, em certificados de depósito (incluindo American Depositary Receipts (ADRs), Global Depositary Receipts (GDRs) e European Depositary Receipts (EDRs)), títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais, obrigações ( debentures ), warrants e outros instrumentos conexos com valores mobiliários representativos de capital. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco supra referidos a fim de poderem avaliar os riscos inerentes aos mercados emergentes. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Indian Equity Fund, este poderá ser adequado para investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). JAPANESE EQUITY FUND O objectivo de investimento do Japanese Equity Fund é o de procurar a valorização do capital a longo prazo, calculada em Ienes, através do investimento principalmente em títulos de capital de empresas com sede ou exercendo a parte predominante da sua actividade económica no Japão e que estão cotadas em bolsa de valores ou em mercados paralelos (nos termos do Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento). O Fundo pode também investir numa base acessória em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias e outros instrumentos conexos com títulos de capital. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Japanese Equity Fund, este poderá ser adequado para investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). JAPANESE EQUITY ADVANTAGE FUND O objectivo de investimento do Japanese Equity Advantage Fund é o de procurar a valorização do capital a longo prazo, calculada em Yen, através do investimento em títulos de capital de empresas com

16 Morgan Stanley Investment Funds Maio sede ou exercendo a parte predominante da sua actividade económica no Japão e que estão cotadas em bolsa de valores ou em mercados paralelos (nos termos do Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento). O Fundo investirá em empresas que fazem uma utilização adequada não apenas do seu capital como também dos seus bens não materiais (por exemplo, mas não restrito a, valores associados à marca, desenvolvimento técnico ou uma forte base de clientela). O Fundo pode também investir numa base acessória em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias e outros instrumentos conexos com títulos de capital. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Japanese Equity Advantage Fund, este poderá ser adequado para investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Procurem obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). JAPANESE VALUE EQUITY FUND O objectivo de investimento do Japanese Value Equity Fund é o de procurar uma valorização do capital a longo prazo, calculada em Ienes, através do investimento em títulos de sociedades cotadas nas bolsas e nos mercados paralelos do Japão. O Fundo investirá essencialmente em títulos de capital de sociedades japonesas, podendo igualmente investir em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias e noutros instrumentos conexos títulos de dívida. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Japanese Value Equity Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). LATIN AMERICAN EQUITY FUND O objectivo de investimento do Latin American Equity Fund é o de procurar a maximização do respectivo rendimento total, calculada em Dólares, através do investimento principalmente em acções ordinárias das sociedades constituídas em países Latino Americanos. Esses países incluem a Argentina, a Bolívia, o Brasil, o Chile, a Colômbia, a Costa Rica, Cuba, a República Dominicana, o Equador, El Salvador, a Guatemala, as Honduras, o México, a Nicarágua, o Panamá, o Paraguai, o Peru, o Uruguai e a Venezuela, desde que os respectivos mercados sejam considerados como sendo bolsas reconhecidas ( Bolsas Reconhecidas ), no sentido que lhes é dado pelo Artigo 41(1) da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e respectivas alterações aplicável às sociedades de investimento colectivo. Havendo evolução dos mercados de outros países, esperase que o Fundo expanda e possa alcançar maior diversificação dos mercados Latino Americanos onde investe. Ocasionalmente, os investimentos do fundo poderão estar concentrados num número limitado de países. Os investimentos em títulos cotados em bolsas que não sejam Bolsas Reconhecidas serão tratados como investimentos em títulos não cotados (ver Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento) até que as referidas bolsas sejam consideradas como Bolsas Reconhecidas. O Fundo poderá investir em títulos de sociedades organizadas e sitas em países que não sejam Latino Americanos, onde o valor dos títulos da sociedade reflicta no essencial as condições do país Latino Americano em causa, ou onde o principal mercado de títulos é um país Latino Americano, ou onde 50% das receitas da sociedade, por si só ou numa base consolidada, resultem do fabrico de produtos, de vendas efectuadas ou de serviços prestados em países Latino Americanos. O Fundo poderá também investir em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais e noutros instrumentos de capital conexos. Na medida em que os activos do Fundo não sejam investidos em capital ou em instrumentos de capital conexos, os restantes activos poderão ser investidos em títulos de dívida. Sempre que, por motivo de alteração das condições económicas, financeiras ou políticas, a Sociedade considere aconselhável, o Fundo poderá, como medida preventiva temporária, reduzir para um valor inferior a 80% dos activos do Fundo, as participações detidas em títulos Latino Americanos e investir noutros títulos de capital ou de dívida. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco adiante referidos a fim de poderem avaliar os riscos inerentes aos mercados emergentes. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do Latin American Equity Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra).

17 14 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 US ADVANTAGE FUND O objectivo de investimento do US Advantage Fund é o de procurar uma valorização do capital a longo prazo, calculada em Dólares dos Estados Unidos da América, através do investimento em, principalmente, valores mobiliários de capital de sociedades com sede ou exercendo a parte predominante da sua actividade económica nos Estados Unidos da América. O Fundo investirá numa carteira limitada de sociedades cujo sucesso depende, na opinião da Sociedade, de bens não materiais (por exemplo, mas não restrito a, designações de marcas, direitos de autor ou métodos de distribuição), implicando um forte negócio de franchising. O Fundo também pode investir, acessoriamente, em acções de sociedades com sede ou exercendo a parte predominante da sua actividade económica fora dos Estados Unidos da América e em acções preferenciais, valores mobiliários representativos de dívida convertíveis em acções ordinárias, warrants de valores mobiliários e outros valores mobiliários conexos a títulos de capital. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do US Advantage Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, tal como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). US GROWTH FUND O objectivo de investimento do US Growth Fund é o de procurar uma valorização de capital a longo prazo, calculada em Dólares dos Estados Unidos da América, nomeadamente através do investimento em títulos fiduciários orientados para o crescimento de companhias de capitalização avultada domiciliadas ou a exercer parte predominante da sua actividade económica nos E.U.A. O Fundo pode ainda investir, numa base acessória, em fundos fiduciários de companhias que não cumpram os requisitos supracitados, títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais, warrants sobre títulos e outros títulos fiduciários conexados. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do US Growth Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em títulos fiduciários. Pretendam uma valorização de capital a longo prazo. Pretendam rendimento seja sob a forma de valorização ou distribuições de capital, tal como delineado na Política de Dividendos. Aceitam os riscos associados a este tipo de investimento, tal como delineado nos Factores de Risco abaixo. US PROPERTY FUND O objectivo de investimento do US Property Fund é o de procurar a valorização a longo prazo do capital, calculado em Dólares, através do investimento, em títulos de capital de sociedades da indústria imobiliária dos EUA. O Fundo pretende investir em títulos, transaccionados publicamente, de Fundos de Investimento Imobiliário (FFICIs) e de Promotoras Imobiliárias (PIs). Os FFICIs e as PIs são sociedades que procedem à aquisição e/ou desenvolvimento de imobiliário para efeito de investimento a longo prazo. Estas sociedades investem a maior parte dos seus activos directamente no imobiliário, constituindo as rendas a sua principal fonte de receita. Ao investir indirectamente em FFICIs e PIs através do Fundo, o investidor suportará não só a quota-parte da comissão de gestão do Fundo mas também, de forma indirecta, as despesas de gestão dos FFICIs e PIs. Os FFICIs não estarão sujeitos aos impostos sobre o rendimento ou mais-valias que lhes são habitualmente aplicados nos EUA a nível de FFICIs, no que diz respeito aos proveitos e ganhos distribuídos aos accionistas, desde que estes cumpram determinados requisitos inerentes à respectiva organização, titularidade, activos, receitas e mais-valias. No entanto, as PIs estarão sujeitas aos impostos sobre o rendimento e às mais-valias aplicáveis às sociedades comerciais. Geralmente o rendimento tributável distribuído ao Fundo por um FFICI ou uma PI regularmente operada deverá estar sujeito a imposto dos EUA com retenção na fonte à taxa de 30%. Geralmente, as distribuições de mais-valias por um FFICI ou uma PI resultante da venda de imobiliário nos EUA, estarão sujeitas a um imposto de retenção na fonte de 35%, o qual poderá não ser reembolsado. As distribuições que sejam consideradas como um rendimento sobre o capital não estão geralmente sujeitas ao imposto de retenção na fonte de 35%. O Fundo pode ainda investir, numa base acessória, em acções preferenciais, títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias e outros instrumentos fiduciários conexados. Os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco da secção do Prospecto a fim de poderem avaliar os riscos inerentes ao investimento em sociedades primordialmente interligadas à indústria imobiliária. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do US Property Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo.

18 Morgan Stanley Investment Funds Maio Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). US SMALL CAP GROWTH FUND O objectivo de investimento do US Small Cap Growth Fund é o de procurar uma valorização a longo prazo do capital, calculada em Dólares, principalmente através do investimento em acções ordinárias de pequenas empresas (com capitalização bolsista de até 5 mil milhões de Dólares (ou equivalente)) dos EUA e, numa base acessória, em empresas estrangeiras, as quais, embora relativamente recentes, tenham o potencial de vir a ser empresas de grande dimensão (empresas de crescimento emergente). O Fundo poderá igualmente investir em títulos de dívida convertíveis em acções ordinárias, acções preferenciais, obrigações ( debentures ), warrants e títulos que não sejam transaccionados em grande escala. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do US Small Cap Growth Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). US VALUE EQUITY FUND O objectivo de investimento do US Value Equity Fund é o de proporcionar o crescimento de capital a longo prazo, calculado em US Dólares. Procurar-se-á investir em títulos de capital que a Empresa considere estarem subavaliados relativamente ao mercado bolsista em geral na altura da respectiva compra. O Fundo investirá principalmente em acções ordinárias ou preferenciais de sociedades sitas nos EUA. Considerar-se-á que uma sociedade é sita nos EUA sempre que (i) tenha sido constituída ao abrigo das leis dos EUA e tenha a sua sede nesse país ou (ii) 50% ou mais das suas receitas sejam provenientes de negócios realizados nos EUA. O Fundo poderá igualmente investir, numa base acessória, em títulos de capital de sociedades transaccionadas principalmente em bolsas dos EUA, em títulos de dívida convertíveis, em títulos do Governo dos EUA (títulos emitidos ou garantidos, relativamente ao respectivo capital e juros, pelo Governo dos EUA, respectivas agências ou outras entidades), bem como em títulos de dívida de empresas com grau de segurança de investimento. Por outro lado, o Fundo poderá, observadas as restrições ao investimento referidas no Anexo A, investir numa base acessória, em instrumentos do mercado monetário sempre que, na opinião do Consultor de Investimento, o rendimento total previsto dos referidos títulos seja igual ou superior ao rendimento total previsto para títulos de capital ou quando as referidas participações possam contribuir para a redução da volatilidade da carteira (para o efeito do aqui disposto, a expressão rendimento total significará a diferença entre o custo de um título e a soma do respectivo valor de mercado e rendimento recebido). Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do US Value Equity Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam investir em valores mobiliários de capital. Pretendam valorizar o seu capital a longo prazo. Pretendam obter dividendos sob a forma de valorização de capital ou de distribuições, como descrito na Política de Dividendos. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). FUNDOS DE OBRIGAÇÕES Os diversos Fundos de Obrigações têm como objectivo: ALPHA ADVANTAGE EUROPEAN FIXED INCOME FUND O objectivo de investimento do Alpha Advantage European Fixed Income Fund é o de gerar um retorno total em excesso do Barclays Capital Euro-Aggregate Total Return Índex (EUR) (o Índice ). O Índice representa o grau de investimento de taxa fixa, denominado em Euro, em títulos de tesouro, comerciais, governamentais e em sectores titularizados. O Fundo procurará atingir o seu objectivo de investimento através de dois elementos principais: (1) uso de um ou mais instrumentos de derivados, para obter exposição ao Índice, incluindo swaps, forwards, opções, contratos para diferenças e outros instrumentos de dívida contingentes negociados em mercado e fora de mercado; e (2) um processo quantitativo dentro de um quadro de controlo de risco, através do qual o Fundo procura capturar as oportunidades de valores em mercados de rendimento fixo e mercados de divisas globais onde o Fundo procura beneficiar de alterações nas valorizações relativas dos currency pairs. O Fundo poderá ainda usará uma gama de rendimento fixo permitido e instrumentos financeiros, incluindo depósitos, instrumentos de taxa fixa ou flutuante (incluindo mas não limitando a papel comercial), obrigações com taxa flutuante, certificados de depósito, obrigações ( debentures ), valores mobiliários garantidos por activos e obrigações de tesouro e comerciais, dinheiro e equivalente a dinheiro. O Fundo obterá

19 16 Morgan Stanley Investment Funds Maio 2010 exposição a divisas principalmente através de transacções a contado divisas, transacções a prazo sobre divisas e transacções a prazo nondeliverable sobre divisas. O Fundo poderá, ainda, investir em unidades de participação de OICVM ou de quaisquer outros organismos de investimento colectivo. No seu todo, a exposição de investimento do Fundo (quer seja directa ou indirecta) será, principalmente, a Valores Mobiliários de Rendimento Fixo emitidos por sociedades domiciliadas ou que exerçam uma parte predominante da sua actividade económica num país europeu. Os instrumentos de derivados usados pelo Fundo podem ser negociados e estruturados individualmente para serem expostos a diferentes tipos e factores de mercado ou investimento. Dependendo da sua estrutura, tais contratos podem fazer aumentar ou diminuir a exposição do Fundo ao Índice. Dependendo de como são usados, tais contratos podem fazer diminuir ou aumentar a volatilidade geral do Fundo. O risco de exposição relacionado com o uso de derivados não deverá exceder o total do valor do activo líquido ( net asset value or NAV ) do Fundo. Isto significa que a exposição global relativa ao uso de instrumentos de derivados não deve exceder 100% do NAV do Fundo. Ainda que seja suposto que a performance do Fundo seja reflectida no Índice, o Fundo está activamente gerido e as suas alocações de investimento não coincidirão com as do Índice. Neste sentido, é expectável que a performance de investimento do Fundo divirja do Índice. O Consultor de Investimento pode ainda, regularmente, comprar e vender componentes do Índice para reduzir a volatilidade ou aumentar os retornos. Com vista ao aumento de rendimento e/ou como parte de uma estratégia de investimento, o Fundo poderá (nos termos do Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento) fazer uso de opções, futuros e outros derivados negociados em mercado e fora de mercado para efeitos de investimento ou gestão eficiente de carteiras, incluído cobertura de risco. A Sociedade pode hipotecar, onerar ou penhorar os investimentos do Fundo directamente ou como garantia pela responsabilidade de uma dívida ou obrigação, para os efeitos da celebração de um contrato de recompra e transacções de empréstimo de valores mobiliários e para a colocação colateral em suporte de transacções de instrumentos derivados. ÍNDICE O Barclays Capital Euro-Aggregate Total Return Índex consiste em obrigações emitidas em euros ou nas divisas herdadas dos 12 países soberanos que participam na União Monetário Europeia (UME). Todas as emissões devem ter o grau de investimento taxado, títulos de taxa fixa como pelo menos um ano até ao seu vencimento. A Euro-Aggregate Índex exclui títulos convertíveis, obrigações de taxa flutuante, obrigações perpétuas, warrants, obrigações ligadas, e produtos estruturados. German Schukscheine (títulos quasiempréstimos) também são excluídos pelas suas restrições de negociação e pelo facto de não serem cotáveis, o que traduz a sua iliquidez. O país de emissão não constitui um critério de índice e os títulos emitidos por entidades fora da Eurozone serão incluídos se preencherem o critério do índice. Os sectores principais do Euro-Aggregate Total Return Índex são governo, crédito, índices colateralizados. O sector do Governo inclui finanças, agência e assunto de autoridades locais. O Sector de crédito está dividido nos sectores societário e não societário. O sector societário consiste em assuntos financeiros, industriais e públicos. Barclays Capital ainda oferecerem maior detalhe na classificação dos sectores. Financeiro, por exemplo, consiste em assuntos supranacionais, soberanos, agências estrangeiras, e autoridades locais estrangeiras. O sector colateralizado é composto, principalmente, por assuntos de Pfandbrief (i.e. obrigações emitidas por bancos de hipoteca alemães, que são colateralizados pelo uso de património a longo prazo), e, em menor proporção por valores mobiliários garantidos por activos e valores mobiliários garantidos por hipotecas. Podem ser encontrados os detalhes completos do Índice em: Os investidores devem tomar em consideração os Factores de Risco (descritos infra) para as considerações de risco aplicáveis aos mercados emergentes, divisas e derivados. O Produto(s) não é patrocinado, confirmado, vendido ou promovido pelo Barclays Capital. O Barclays Capital não garante nem declara, implícita ou expressamente, aos titulares do Produto ou qualquer pessoa do público em relação à consultoria de investimento em valores mobiliários gerais ou pertencentes particularmente ao Produto ou em relação à habilidade do Barclays Capital Index em perseguir a performance dos mercados de obrigações gerais. A única relação entre o Barclays Capital e o Detentor da licença é a aprovação do Barclays Capital Index que é determinada, composta e calculada pelo Barclays Capital, independentemente, do Detentor da licença ou do Produto. O Barclays Capital não tem qualquer obrigação de tomar em consideração as necessidades do Detentor da licença ou do Titular dos Produtos para a determinação, composição ou cálculo do Barclays Capital Índex. O Barclays Capital não é responsável nem participou na determinação do tempo, preço, ou quantidades do Produto a serem emitidas ou na determinação ou cálculo da equação pela qual o Produto é convertido em dinheiro. O Barclays Capital e o Barclays Capital Euro Aggregate Index são marcas pertencentes à Barclays plc.

20 Morgan Stanley Investment Funds Maio O Barclays Capital não garante a qualidade, a exactidão e/ou a plenitude do Barclays Capital Index ou qualquer informação nele incluída, ou obtida de outra forma, pelo Detentor da licença, titulas de produto, ou qualquer outra pessoa ou entidade, através do uso do Barclays Capital Index em conexão com os direitos licenciados ou por qualquer outro uso. O Barclays Capital não declara expressa ou tacitamente, e desmente expressamente quaisquer declarações sobre a capacidade de exploração para um específico fim ou uso relacionado com o Barclays Capital Index ou qualquer outra informação aí incluída. Sem limitar o que já foi dito, em qualquer situação o Barclays Capital não será responsável por qualquer dano especial, punitivo, indirecto ou consequente (incluído lucros perdidos), mesmo que seja notificados da possibilidade de tais danos. Os Investidores deverão consultar os Factores de Risco abaixo para a avaliação de riscos especiais aplicáveis a contratos de recompra e de empréstimo de valores mobiliários. Perfil do Investidor padrão: Atendendo ao objectivo de investimento do FX Alpha Plus RC 800 (US Dollar) Fund, este poderá ser adequado para Investidores que: Pretendam obter rendimento a médio prazo. Procurem uma classe de activos alternativa com baixa correlação com capital e obrigações. Aceitem os riscos associados a este tipo de investimento, tal como descrito nos Factores de Risco (infra). EMERGING MARKETS DEBT FUND O objectivo de investimento do Emerging Markets Debt Fund é o de procurar maximizar o respectivo rendimento total, calculado em Dólares, através do investimento em títulos de dívida do governo e de emitentes relacionados com o governo, localizados em países emergentes (incluindo, na medida em que estes instrumentos sejam titularizados, participações em empréstimos entre governos e instituições financeiras), desde que os referidos títulos se encontrem em conformidade com o disposto no Artigo 41(1) da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e respectivas alterações, aplicável a sociedades de investimento colectivo. O Fundo poderá investir em títulos de dívida de entidades constituídas para efeito de reestruturação da dívida dos referidos emitentes, bem como em títulos de dívida de empresas emitentes sitas em países emergentes e constituídas ao abrigo das respectivas leis. O Fundo tenciona investir os seus activos em títulos de dívida de países emergentes que proporcionem um elevado rendimento corrente e que detenham igualmente um potencial de valorização de capital, caso a credibilidade perceptível do emitente aumente em consequência da melhoria das condições económicas, financeiras, políticas, sociais ou outras no país em que se situe o referido emitente. Esses países incluem a Argélia, a Argentina, o Brasil, a Bulgária, o Chile, a China, a Colômbia, Costa Rica, a República Checa, a República Dominicana, o Equador, o Egipto, a Grécia, a Hungria, a Índia, a Indonésia, a Costa do Marfim, a Jamaica, a Jordânia, a Malásia, o México, Marrocos, a Nicarágua, a Nigéria, o Paquistão, o Panamá, o Paraguai, o Peru, as Filipinas, a Polónia, Portugal, Federação Russa, a Eslováquia, a África do Sul, a Tailândia, Trinidade e Tobago, a Tunísia, a Turquia, o Uruguai, a Venezuela e a República Democrática do Congo, desde que os respectivos mercados sejam considerados como sendo bolsas reconhecidas ( Bolsas Reconhecidas ), no sentido que lhes é dado pelo Artigo 41(1) da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e respectivas alterações aplicável às sociedades de investimento colectivo. Havendo evolução dos mercados de outros países, espera-se que o Fundo se expanda e que possa alcançar maior diversificação dos mercados emergentes onde investe. Os investimentos em títulos cotados em bolsas que não sejam Bolsas Reconhecidas serão tratados como investimentos em títulos não cotados (ver Anexo A ao Prospecto Poderes e Restrições ao Investimento) até que as referidas bolsas sejam consideradas como Bolsas Reconhecidas. O Fundo poderá investir em títulos de sociedades organizadas e sitas em países que não sejam mercados emergentes, onde o valor dos títulos da sociedade reflicta no essencial as condições dum país emergente, ou onde o mercado principal em que os títulos são negociados se situe num país emergente ou onde 50 por cento das receitas da sociedade, por si só ou numa base consolidada, resultem do fabrico de produtos, de vendas efectuadas ou de serviços prestados em países emergentes. Os títulos de dívida de mercados emergentes detidos pelo Fundo tomarão a forma de obrigações, promissórias, letras, debentures, títulos convertíveis, obrigações de dívida bancária, short term paper, hipotecas e, nos termos da lei aplicável, outros títulos garantidos por activos, participações em empréstimos e cessões de empréstimos (na medida em que os referidos instrumentos se encontrem titularizados), bem como de participações emitidas por entidades constituídas e conduzidas com o objectivo de reestruturação das características de investimento de instrumentos emitidos por emitentes de mercados emergentes. O Fundo poderá igualmente investir, numa base limitada, em warrants emitidos por emitentes de mercados emergentes. Com vista ao aumento de rendimento e/ou como parte da estratégia de investimento, o Fundo poderá (nos termos do Anexo A Poderes e Restrições ao Investimento) fazer uso de opções, futuros e outros derivados negociados em mercado ou fora de mercado, para efeitos de investimento ou gestão eficiente da carteira, incluindo cobertura de risco. Uma vez que o Fundo usará instrumentos derivados financeiros, os investidores deverão tomar em consideração os Factores de Risco adiante referidos a fim de poderem avaliar os riscos inerentes aos mercados emergentes e derivados.