RB CAPITAL PRIME REALTY I

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1 RB CAPITAL PRIME REALTY I FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII CÓDIGO BM&FBOVESPA: RBPR11 ISIN DAS COTAS SENIORES: BRRBPRCT002 Relatório Trimestral Gerencial 2º Trimestre de 2015

2 Sumário Introdução... 3 Informações Gerais ao Investidor... 3 Visão Geral do Mercado Imobiliário... 4 Resumo das Atividades no Trimestre... 5 Carteira de Investimentos do FII... 5 % de Obras Concluídas... 6 % de Vendas... 6 Situação Patrimonial do FII... 7 Distribuição de Rendimentos e Amortizações do FII... 7 Disclaimer... 9 Contatos

3 Introdução Este relatório foi elaborado pela RB Capital Realty Investimentos Imobiliários Ltda., consultor imobiliário do RB Capital Prime Realty I FII, visando apresentar aos cotistas do FII o seu desempenho, informando seus resultados no trimestre, bem como o desenvolvimento de cada um dos projetos imobiliários nos quais investe direta ou indiretamente. Informações Gerais ao Investidor O FII foi constituído na forma de condomínio fechado de investimento, com prazo de duração de 3,5 anos, cujo patrimônio foi dividido em duas classes de cotas: cotas seniores e cotas subordinadas, na proporção de 80% e 20%, respectivamente. O RB Capital Prime Realty I tem por objeto investir, indiretamente via cota sênior, em um portfólio diversificado de empreendimentos imobiliários residenciais predefinidos, localizados em diferentes regiões do Brasil. Busca proporcionar aos seus cotistas sêniores uma rentabilidade esperada de IPCA + 8,50% a.a, em um prazo estimado de 42 meses. O patrimônio do fundo está dividido em duas classes de cotas, uma sênior, que tem preferência no recebimento de rendimentos e amortização de principal, e outra subordinada. O fundo captou R$80 milhões em cotas seniores, e R$20 milhões em cotas subordinadas. A distribuição das cotas seniores do FII foi objeto de oferta pública nos termos da Instrução CVM nº 472/08, e da Instrução da CVM nº 400/03. A oferta foi encerrada em 27/12/2010. Montante - Cotas Seniores Montante - Cotas Subordinadas R$ R$ cotas cotas 3

4 Visão Geral do Mercado Imobiliário De acordo com a Pesquisa do Mercado Imobiliário realizada pelo departamento de Economia e Estatística da Secovi-SP, os meses de abril e maio de 2015 apresentaram resultados consideráveis, como demonstrado a seguir, na cidade de São Paulo em relação aos tímidos valores divulgados no primeiro trimestre. Em termos de comercialização, foram vendidas unidades residenciais, o que representou aumento de 58,4% sobre o somatório dos três primeiros meses de 2015, ainda que a expansão não seja replicável se considerado o mesmo período do ano anterior que foi de 2,5%. Portanto, denotou-se que, apesar do efeito sazonal de início de ano, os meses subsequentes trouxeram avanços importantes para o segmento. Em termos monetários, apurou-se no munícipio de São Paulo o VGV (Valor Global de Vendas) de R$ 894,2 milhões no mês de maio, praticamente o mesmo de abril (VGV de R$ 892,6 milhões), ainda que 37,2% menor ao de maio de Essa redução no VGV entre maio 2015 e maio 2014, mesmo com o acréscimo de unidades lançadas no período, corrobora o fato de que há uma diminuição do ticket médio dos imóveis comercializados. O indicador VSO (Venda Sobre Oferta) de 12 meses, publicado no quinto mês do ano, foi de 39,8%, redução de 0,1% em relação ao mês anterior. Contudo, o VSO mensal demonstrou que 7,2% das unidades ofertadas foram efetivamente comercializadas. O estoque de unidades não vendidas no final de maio de 2015 chegou ao número de Nos meses de abril e maio de 2015, foram lançadas na capital paulista unidades residenciais, o que representou crescimento expressivo de 147,7% em relação ao primeiro trimestre. Na Região Metropolitana de São Paulo (RMSP), os lançamentos em maio 2015 foram de unidades, o que configura crescimento de 56,0% em relação a abril e 47,0% em relação a maio de Vale ressaltar que os imóveis de 2 dormitórios ganharam destaque nos lançamentos, correspondendo a 69,0% do total na capital e 47,2% na RMSP. Dada demanda e a oferta do setor imobiliário residencial, o cenário do ponto de vista do crédito imobiliário continua desafiador para o mercado. No mês de junho de 2015, a caderneta de poupança, registrou saques líquidos na ordem de R$ 6 bilhões de reais. Além disso, em maio de 2015, o total desembolsado em financiamento habitacional para aquisição de imóveis com recursos da poupança foi de R$ 3,6 bilhões queda de 51% em comparação ao mês de maio Os principais bancos fornecedores de crédito para fins de aquisição e construção do setor tornaram mais rígidos os critérios de concessão de empréstimos, via elevação das taxas, busca de melhores garantias e/ou financiamento de valores menores para pessoas físicas e jurídicas. A Caixa Econômica Federal, principal player do mercado, priorizou neste ano linhas de recursos do FGTS voltados à edificação e aquisição de empreendimentos enquadrados no segmento Minha Casa Minha Vida e reduziu participação em outros tipos de crédito. Ainda que os meses de março e abril de 2015 tenham tido resultados satisfatórios, a perspectiva para o mercado imobiliário ainda passa por uma revisão de como a venda do estoque de imóveis residenciais irá performar nos próximos meses, e de como será o comportamento da taxa de juros básica (Selic). Fonte: Secovi-SP, Valor Econômico e Bacen 4

5 Resumo das Atividades no Trimestre Todas as obras que compõem o portfólio do FII foram concluídas, e o fundo não tem mais risco de desempenho de obra. Desta forma, todos os esforços estão concentrados em vender o estoque que ainda resta disponível no portfólio do FII e monetizar os recebíveis ainda restantes no portfólio. Conforme previsto na política de investimentos do FII, os cotistas terão o seu investimento remunerado de acordo com os retornos auferidos por cada um dos empreendimentos imobiliários objeto da carteira de investimento do FII. Tendo em vista essa política e levando em consideração que os cotistas seniores possuem preferência no recebimento das distribuições de rendimento, até a liquidação integral do seu investimento acrescida da remuneração alvo do FII. O fundo detém um recebível de aproximadamente R$ 3 milhões, equivalente a R$ 3,75 por quota, decorrente de condenação da BKO ENGENHARIA E COMÉRCIO LTDA. ao pagamento de indenizações e multas contratuais em favor da SPE investida pelo Fundo (SPE: Interclube Parque Residencial), em função da paralisação da obra pela referida construtora, no total de aproximadamente 24 Milhões, dos quais R$ 3 milhões representam a participação do Fundo no referido empreendimento. Cumpre esclarecer, ainda, que, depois de decorrido o prazo de recurso da decisão arbitral eventual pedido de anulação da sentença arbitral, foi proposta Ação de Execução de Sentença contra a BKO. Tendo em vista que os cotistas seniores possuem preferência no recebimento das distribuições dos rendimentos, até a liquidação integral do seu investimento, o recebível de R$ 3milhões será devido ao cotista subordinado. Nesse trimestre houve distribuição por cota sênior no valor de R$ 0,24 a título de amortização, perfazendo um montante total de R$ ,63 e R$1,34, a título de rendimentos, perfazendo um montante total de R$ ,63. Fonte: RB Capital Asset Management. Carteira de Investimentos do FII Empreendimento Localização Incorporadora Composição da Carteira Participação Societária VGV Estimado ALLEGRO São Paulo Rossi 3,00% 35,00% R$ CONDOMÍNIO ARCÁDIA São Bernardo do Campo Tecnisa 23,00% 32,00% R$ INEDITTO São Bernardo do Campo Cyrela 5,00% 20,00% R$ INTERCLUBE PARQUE RESIDENCIAL São Paulo CCDI 21,00% 25,00% R$ JARDINS DE ÉVORA São Paulo PDG Realty 3,00% 30,00% R$ LUMINA São Paulo Rossi 15,00% 35,00% R$ NIPO VILA MARIA São Paulo PDG Realty 4,00% 30,00% R$ PARQUE DAS FLORES São Paulo PDG Realty 4,00% 10,00% R$ PARQUE DOS PÁSSAROS São Paulo PDG Realty 4,00% 10,00% R$ TWICE Guarujá PDG Realty 14,00% 56,00% R$ BOULEVARD DO PARQUE Santos Trisul 5,00% n.a (1) R$ (2) Fonte: RB Capital Asset Management (1) Originalmente o fundo detinha, em dez/2013, 21 unidades (apartamentos) do projeto e não a participação na SPE. (2) VGV referente às 21 unidades. 5

6 % de Obras Concluídas Obras 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Inicio da Construção Entrega ALLEGRO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% set/08 jun/10 CONDOMÍNIO ARCÁDIA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% ago/08 jul/12 INEDITTO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% nov/08 abr/11 INTERCLUBE PARQUE RESIDENCIAL JARDINS DE ÉVORA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% out/08 nov/12 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% jan/09 mar/11 LUMINA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% nov/09 ago/12 NIPO VILA MARIA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% abr/09 jul/11 PARQUE DAS FLORES PARQUE DOS PÁSSAROS 29% 44% 61% 79% 90% 96% 100% 100% abr/11 ago/14 60% 76% 89% 98% 100% 100% 100% 100% abr/11 mar/14 TWICE 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% nov/08 jan/12 BOULEVARD DO PARQUE 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% abr/08 ago/11 Fonte: Incorporadores Todas as obras foram concluídas até o 3º Trimestre de % de Vendas Vendas 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 ALLEGRO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% CONDOMÍNIO ARCÁDIA 86% 87% 90% 92% 93% 97% 97% 100% 100% 100% INEDITTO 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% INTERCLUBE PARQUE RESIDENCIAL 99% 99% 99% 99% 99% 99% 100% 100% 100% 100% JARDINS DE ÉVORA 100% 100% 100% 99% 100% 100% 100% 100% 100% 100% LUMINA 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% NIPO VILA MARIA 100% 100% 100% 99% 100% 100% 100% 100% 100% 100% PARQUE DAS FLORES 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% PARQUE DOS PÁSSAROS 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% TWICE 95% 96% 97% 97% 97% 98% 98% 100% 100% 100% BOULEVARD DO PARQUE (1) n.a n.a n.a 0% (2) 10% (2) 33% (2) 33% (2) 38% (2) 43% (2) 48% (2) Fonte: Incorporadoras (1) Esse Projeto foi integrado ao portfólio do FII em Dezembro de (2) Percentual referente às 21 unidades adquiridas pelo fundo em Dezembro de

7 R$ 8,27 R$ 10,51 R$ 5,16 R$ 4,90 R$ 33,15 R$ 33,10 R$ 67,25 R$ 94,45 R$ 95,20 Situação Patrimonial do FII Em 30 de Junho de 2015, o FII possuiu um patrimônio líquido de R$ ,00 referentes às cotas sêniores, ou seja, o valor patrimonial unitário da cota sênior era equivalente a R$ 5,16. O valor patrimonial da cota está abaixo do valor de emissão, R$100,00 por cota, por conta das características do FII, o qual sofre amortizações periódicas conforme previsto nos termos do regulamento. O gráfico abaixo apresenta o histórico completo do valor de fechamento das cotas do fundo indicando as diferenças entre Cota Sênior Patrimonial ( valor justo (1) ) e a Cota Sênior Mercado Secundário (negociada na BM&F Bovespa), bem como o volume do principal amortizado. R$ 100,00 R$ 90,00 R$ 80,00 R$ 70,00 R$ 60,00 R$ 50,00 R$ 40,00 R$ 30,00 R$ 20,00 R$ 10,00 R$ 0, Cota Sênior - Patrimonial Cota Sênior - Mercado Secundário Amort. Acum. Fonte: Bloomberg/RB Capital Asset Management (*) Informações referentes à Junho/2015. (1) Valor Justo: Valor máximo que será pago de principal ao cotista, ou seja, é o valor base para o cálculo dos Juros Remuneratórios e Atualização Monetária. Distribuição de Rendimentos e Amortizações do FII Desde o início do FII, foi distribuído aos cotistas seniores a título de distribuição de rendimentos um total de R$ ,63, ou seja, R$33,12 por cota sênior, e a título de amortização um total de R$ ,63, ou seja, R$ 95,20 por cota sênior. A última amortização ocorreu no dia 15 de Junho de 2015 (10º dia útil do mês), referente ao mês de Maio de O quadro a seguir apresenta os rendimentos e amortizações realizadas pelo FII desde o início de seu funcionamento, e a rentabilidade das cotas sêniores calculada em relação ao seu valor nominal. 7

8 Data Patrimônio Líquido do Fundo (R$) (1) Quantidade de Cotas Cota Patrimonial Rendimentos Distribuídos Cota Patrimonial (-) Rend. Distrib. Amortização de Principal Cota Patrimonial (-) Rend. Distrib. (-) Amort. Princip Rentabilidade Cota Patrimonial (2) 23-dez-10 R$ R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 dez/10 R$ R$ 100,40 R$ 0,40 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 0,40% jan/11 R$ R$ 101,31 R$ 1,31 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 1,31% fev/11 R$ R$ 101,48 R$ 1,48 R$ 100,00 R$ 0,00 R$ 100,00 1,48% mar/11 R$ R$ 101,48 R$ 1,48 R$ 100,00 R$ 2,50 R$ 97,50 1,48% abr/11 R$ R$ 98,86 R$ 1,36 R$ 97,50 R$ 2,50 R$ 95,00 1,40% mai/11 R$ R$ 96,40 R$ 1,40 R$ 95,00 R$ 2,50 R$ 92,50 1,47% jun/11 R$ R$ 93,56 R$ 1,06 R$ 92,50 R$ 2,50 R$ 90,00 1,15% jul/11 R$ R$ 90,74 R$ 0,74 R$ 90,00 R$ 2,50 R$ 87,50 0,81% ago/11 R$ R$ 88,28 R$ 0,78 R$ 87,50 R$ 2,50 R$ 85,00 0,90% set/11 R$ R$ 85,89 R$ 0,89 R$ 85,00 R$ 2,50 R$ 82,50 1,04% out/11 R$ R$ 83,47 R$ 0,97 R$ 82,50 R$ 2,50 R$ 80,00 1,18% nov/11 R$ R$ 80,86 R$ 0,86 R$ 80,00 R$ 2,50 R$ 77,50 1,08% dez/11 R$ R$ 78,45 R$ 0,95 R$ 77,50 R$ 2,50 R$ 75,00 1,21% jan/12 R$ R$ 75,90 R$ 0,90 R$ 75,00 R$ 2,50 R$ 72,50 1,20% fev/12 R$ R$ 73,35 R$ 0,85 R$ 72,50 R$ 2,50 R$ 70,00 1,17% mar/12 R$ R$ 70,80 R$ 0,80 R$ 70,00 R$ 5,00 R$ 65,00 1,14% abr/12 R$ R$ 65,55 R$ 0,55 R$ 65,00 R$ 0,31 R$ 64,69 0,85% mai/12 R$ R$ 65,56 R$ 0,87 R$ 64,69 R$ 0,31 R$ 64,37 1,34% jun/12 R$ R$ 65,01 R$ 0,64 R$ 64,37 R$ 0,31 R$ 64,06 0,99% jul/12 R$ R$ 64,56 R$ 0,49 R$ 64,07 R$ 0,31 R$ 63,75 0,78% ago/12 R$ R$ 64,50 R$ 0,75 R$ 63,75 R$ 0,31 R$ 63,44 1,18% set/12 R$ R$ 64,08 R$ 0,64 R$ 63,44 R$ 0,31 R$ 63,13 1,01% out/12 R$ R$ 63,93 R$ 0,81 R$ 63,13 R$ 0,31 R$ 62,81 1,28% nov/12 R$ R$ 63,59 R$ 0,78 R$ 62,81 R$ 0,31 R$ 62,50 1,24% dez/12 R$ R$ 63,28 R$ 0,78 R$ 62,50 R$ 0,31 R$ 62,19 1,24% jan/13 R$ R$ 63,12 R$ 0,93 R$ 62,19 R$ 2,50 R$ 59,69 1,50% fev/13 R$ R$ 60,53 R$ 0,85 R$ 59,69 R$ 0,00 R$ 59,69 1,42% mar/13 R$ R$ 60,43 R$ 0,00 R$ 60,43 R$ 0,00 R$ 60,43 1,24% abr-13 (4) R$ R$ 60,54 R$ 0,11 R$ 60,43 R$ 12,25 R$ 48,18 0,18% abr/13 R$ R$ 48,66 R$ 0,48 R$ 48,18 R$ 0,00 R$ 48,18 1,00% mai/13 R$ R$ 48,76 R$ 0,58 R$ 48,18 R$ 0,00 R$ 48,18 1,21% jun/13 R$ R$ 48,66 R$ 0,48 R$ 48,18 R$ 1,75 R$ 46,43 1,00% jul/13 R$ R$ 46,89 R$ 0,46 R$ 46,43 R$ 1,44 R$ 44,99 0,99% ago/13 R$ R$ 45,31 (3) R$ 1,06 R$ 44,25 R$ 0,81 R$ 43,44 (3) 0,71% set/13 R$ R$ 43,83 R$ 0,39 R$ 43,44 R$ 0,94 R$ 42,50 0,90% out/13 R$ R$ 42,95 R$ 0,45 R$ 42,50 R$ 7,25 R$ 35,25 1,07% nov/13 R$ R$ 35,68 R$ 0,43 R$ 35,25 R$ 2,50 R$ 32,75 1,21% dez/13 R$ R$ 33,15 R$ 0,40 R$ 32,75 R$ 0,00 R$ 32,75 1,21% jan/14 R$ R$ 33,28 R$ 0,53 R$ 32,75 R$ 0,38 R$ 32,38 1,61% fev/14 R$ R$ 31,88 R$ 0,00 R$ 31,88 R$ 1,25 R$ 30,63-1,52% mar/14 R$ R$ 30,60 R$ 0,00 R$ 30,60 R$ 0,56 R$ 30,04-0,11% abr/14 R$ R$ 30,00 R$ 0,00 R$ 30,00 R$ 0,38 R$ 29,63-0,12% mai/14 R$ R$ 29,60 R$ 0,00 R$ 29,60 R$ 0,90 R$ 28,70-0,08% jun/14 R$ R$ 28,66 R$ 0,00 R$ 28,66 R$ 12,38 R$ 16,28-0,16% jul/14 R$ R$ 16,27 R$ 0,00 R$ 16,27 R$ 0,00 R$ 16,27-0,08% ago/14 R$ R$ 16,10 R$ 0,00 R$ 16,10 R$ 1,69 R$ 14,41-1,06% set/14 R$ R$ 14,50 R$ 0,00 R$ 14,50 R$ 2,19 R$ 12,32 0,65% out/14 R$ R$ 12,27 R$ 0,00 R$ 12,27 R$ 0,68 R$ 11,60-0,37% nov/14 R$ R$ 11,56 R$ 0,00 R$ 11,56 R$ 3,25 R$ 8,31-0,33% dez/14 R$ R$ 8,27 R$ 0,00 R$ 8,27 R$ 3,56 R$ 4,71-0,41% jan/15 R$ R$ 4,67 R$ 0,00 R$ 4,67 R$ 0,14 R$ 4,53-0,91% fev/15 R$ R$ 4,51 R$ 0,00 R$ 4,51 R$ 0,38 R$ 4,13-0,47% (5) mar/15 R$ R$ 8,50 R$ 2,08 R$ 6,42 R$ 0,00 R$ 6,42 105,60% abr/15 R$ R$ 6,54 R$ 1,21 R$ 5,33 R$ 0,00 R$ 5,33 1,94% mai/15 R$ R$ 5,40 R$ 0,07 R$ 5,33 R$ 0,24 R$ 5,09 1,27% jun/15 R$ R$ 5,16 R$ 0,07 R$ 5,09 R$ 0,00 R$ 5,09 1,32% 12 M R$ R$ 3,42 R$ 12,12 107,16% Início R$ R$ 33,12 R$ 95,20 148,78% TOTAL R$ R$ Fonte: RB Capital Asset Management/ Citibank (1) Classe de cotas seniores. (2) Rendimento % = (Cota Patrimonial mês atual / Cota Patrimonial (-) Rend. Distrib. (-) Amort. Principal mês anterior). (3) No mês de Agosto houve o pagamento de R$ 0,74 a título de rendimento retido do mês de Março e o pagamento de R$ 0,32 a título de rendimento do próprio mês de Agosto/13. (4) Referente à amortização extraordinária do dia 03/04/2013. (5) Aumento devido à monetização de ativos marcados a custo na estrutura, tais como venda de estoque. 8

9 Os rendimentos do FII distribuídos possuem isenção fiscal para pessoas físicas detentoras individualmente de até 10% do patrimônio líquido do FII, contanto que o FII tenha no mínimo 50 cotistas e cujas cotas sejam negociadas em bolsa de valores ou mercado de balcão organizado. Caso o FII aplique recursos em empreendimento imobiliário que tenha como incorporador, construtor ou sócio, cotista que possua, isoladamente ou em conjunto com pessoa a ele ligada, mais de 25% das cotas do FII, o referido FII se sujeitará à tributação aplicável às pessoas jurídicas, conforme previsto na legislação aplicável. Disclaimer Este material foi elaborado pela RB Capital Realty Investimentos Imobiliários Ltda., sob sua responsabilidade e tem caráter meramente informativo, não podendo ser distribuído, reproduzido e/ou copiado sem a sua expressa concordância. A RB Capital Realty Investimentos Imobiliários Ltda. não se responsabiliza por erros de avaliação ou omissões. Os investidores têm que tomar suas próprias decisões de investimento. Este relatório é um informativo e destinado aos cotistas do Fundo. As informações contidas neste material não constituem publicidade, oferta ou recomendação de investimentos, nem deve servir como base para tomada de quaisquer decisões sobre investimentos. Verifique a tributação aplicável ao investir nas cotas de fundos de investimento imobiliário. Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa do prospecto, em especial a seção Fatores de Risco, que contém a descrição de certos riscos que podem afetar de maneira adversa o investimento nas Cotas do Fundo, antes da tomada de decisão de investimento. Rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Fundos de investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, do fundo garantidor de crédito (FGC). As informações contidas neste material estão de acordo, porém não esgotam e não substituem todas aquelas constantes do Prospecto Preliminar e do regulamento do Fundo, disponíveis nos websites do Coordenador Líder, da Administradora do Fundo, da CVM e da BM&FBOVESPA. Contatos Em caso de dúvidas ou necessidade de informações específicas a respeito do fundo, seguem abaixo contatos úteis: Ouvidoria: Citibank DTVM RB Capital Asset Management citi.administracao@citi.com mo.imobiliario@rbcapitalam.com A equipe da RB Capital permanece à disposição para quaisquer esclarecimentos que se façam necessários. RB CAPITAL ASSET MANAGEMENT LTDA. 9