São Paulo atinge a menor taxa de vacância da década.

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1 1º TRIMESTRE 211 ESCRITÓRIOS SÃO PAULO MARKET REPORT OFFICE RELATÓRIO DE PESQUISA DE ESCRITÓRIOS A+ e A São Paulo atinge a menor taxa de vacância da década. PANORAMA ECONÔMICO INDICADORES ECONÔMICOS Trimestre Trimestre Atual Anterior PIB (Brasil) 1,4% 1,3% IPCA(SP) 2,68% 2,12% Emprego Formal Gerado População Desocupada Taxa de Desemprego 5,7% * 8,1% Condições favoráveis Condições desfavoráveis Conforme previsto pelos economistas, o ano de 211 começou com uma forte pressão inflacionária, reflexo do bom desempenho que a economia vem apresentando no período recente um forte crescimento do PIB, aumento de renda da população e maior disponibilidade de acesso a linhas de crédito. Para São Paulo, foi registrada no primeiro trimestre do ano, uma elevação de 2,1% no Índice de Preços ao Consumidor (IPC) - calculado pela Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (FIPE). Esse resultado fez com que a FIPE revisasse sua estimativa de inflação para o ano de 211 na capital paulista, passando de 5% para 5,5%. Diante desta situação, o BACEN iniciou o ano adotando medidas de contenção do consumo, como a elevação da taxa básica de juros (Selic) - de 1,75% no final de 21 para 12% em abril de 211 e, principalmente, as chamadas medidas macro prudenciais - ações voltadas para segmentos específicos do mercado de crédito que equivalem a um freio na economia já que são consideradas pelo governo como mais eficazes do que o aumento na Selic. No entanto, de acordo com a última Pesquisa Conjuntural do Comércio Varejista (PCCV) realizada pela Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (Fecomercio) os efeitos das medidas adotadas pelo BACEN ainda não puderam ser vistos na Região Metropolitana de São Paulo, onde o setor de varejo acumulou alta de 6,91% no primeiro bimestre do ano - aproximadamente R$ 16 bilhões de faturamento - considerado historicamente bastante robusto para o período. O setor imobiliário continua aquecido nos primeiros meses do ano. A atividade que mais contribuiu para esse aumento foi a de materiais de construção, cujo crescimento acumulado nos meses de janeiro e fevereiro foi de cerca de 17% - aproximadamente R$ 1,6 bilhões de faturamento demonstrando que o setor imobiliário continua vivenciando o momento de aquecimento nos primeiros meses do ano.

2 Panorama de Mercado A economia do país influencia diretamente o setor que se movimenta em função do ciclo do mercado imobiliário. Em expansão desde 26, uma parte significativa dos negócios foi concretizada com baixo índice de alavancagem - resultado do ótimo momento da economia brasileira - causando um certo desequilíbrio entre a oferta e a demanda. O aumento dos preços, a queda continua na taxa de vacância, o esgotamento dos terrenos em locais privilegiados e a velocidade dos projetos em lançamento, ilustram alguns dos principais reflexos destes últimos cinco anos. VACÂNCIA A taxa de vacância no município de São Paulo caiu pelo 6º trimestre consecutivo, chegando a 1,2%, a mais baixa taxa da década. Tal fato é atribuido a entrega de apenas 3 mil metros quadrados durante o ano de 21, o que não atendeu as necessidades da demanda. Quando comparada ao mesmo período do ano passado, essa taxa apresenta uma queda de 5%, evidenciando a movimentação em um mercado com baixa oferta. TAXA DE VACÂNCIA ,% 2,% 15,% 1,% 5,%,% Município de São Paulo Taxa de Vacância 4º Tri 21 X Taxa de Vacância 1º Trim 211 2,3% 1,2% *Somente cidade de São Paulo Nos últimos dois anos, a velocidade de venda dos imóveis de alto padrão manteve-se mais alta do que o normal, pois todos os compradores agiram no mesmo curto período de tempo após o fim da crise internacional. O atual ciclo de expansão aproxima-se do pico com a previsão de entrega de aproximadamente 35.m² no decorrer do ano, cerca de 22% do inventário total do mercado paulistano. Esta nova área aumentará a absorção e a taxa de vacância, acarretando em possível realocação de empresas em expansão. 11, 1, 9, 8, COMPARATIVO VALOR DE LOCAÇÃO (R$/M²/MÊS) X TAXA DE VACÂNCIA (%) NO MESMO PERÍODO DO ANO ANTERIOR 87, 6,2 14, A economia do país tem grande influência sobre este ciclo e as medidas de contenção de crédito devem resultar em provável desaceleração no ritmo do crescimento dos preços em curto 7, 6, 1,2 2 1 prazo. Até o fim de 212, está prevista a entrega de 5.m², o que 5, 1 Tri 21 1 Tri 211 pode levar o mercado à condição de superoferta. Valor de Locação Taxa de Vacancia *Somente cidade de São Paulo P. 2 COLLIERS INTERNATIONAL

3 é uma das únicas regiões de São Paulo onde a oferta de área ainda é grande. Nesta região é possível encontrar áreas corporativas superiores a 1.m², situação muito rara no município de São Paulo. A elevada taxa de vacância da região, atualmente em 9,3%, refere-se a áreas disponíveis no Edifício Castelo Branco, que depois de ocupado em grande parte pelas 2 empresas multinacionais Philips e Redcard permaneceu com o restante de sua área disponível desde o inicio de 21. Já a região da permanece com a maior vacância da cidade de São Paulo: 7,5%, devido à recente entrega do Edifício Park. As demais regiões possuem taxas muito próximas a % e apresentaram ligeira mudança em relação a última pesquisa, com exceção a, que reduziu sua vacância devido a ocupação do edifício Jatobá. A taxa de vacância paulista, se comparada a outros importantes mercados da América Latina e do mundo, encontra-se em patamares baixos explicando, em parte, os altos valores de locação praticados em São Paulo. TAXA DE VACÂNCIA 4ºT 21 X 1ºT 211 (%) 35 Vacância 4º T 21 3 Vacância 1º T , , ,3 7,5 6,9 5,5 3,4 4,4,5,8 1,1 2,2,4 1,2 1 Os 7.673m² já disponíveis no mercado estão distribuídos da seguinte forma: DISTRIBUIÇÃO DO ESPAÇO FÍSICO POR REGIÃO (%) Marginal 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2,, TAXA DE VACÂNCIA ENTRE MERCADOS IMPORANTES DA AMÉRICA LATINA E MUNDO A E MUNDO A+ (%) 8, Bogotá 9, Buenos Aires 11, Cidade do México 8,2 Londres ABSORÇÃO Reflexo de um trimestre com disputa acirrada pelos pouquíssimos espaços disponíveis, a absorção de 15.m² é três vezes superior à média trimestral dos anos anteriores. Adicionando a região de, este número aumenta para 51.m², em razão da nova torre do Complexo Rio Negro, que será ocupada pela empresa que recém adquiriu a área. 12,4 Nova Iorque 2,8 Rio de Janeiro 1,2 São Paulo 2, São Paulo + 1% 3% 1% 3% 2% 2% 3% % % 76% Marginal Pinheiros No primeiro trimestre, o destaque foi para a ocupação total do edifício mais moderno da região da, o Jatobá Green Building. Já na região da, o edifício de nome similar - Jatobá - foi recentemente ocupado por uma empresa do ramo de biomedicina. A região do apresentou absorção negativa devido à pequena diferença entre a absorção e a devolução de um espaço com cerca de 3m². A região da também apresentou absorção negativa devido à devolução de 2.m² no Market Place I. *Considerando I-Tower na região que não compõe o inventário competitivo que forma a taxa de vacância. As demais regiões mantiveram-se estáveis, conforme indicado no próximo gráfico. COLLIERS INTERNATIONAL P. 3

4 ABSORÇÃO /REGIÃO CUSTO DE OCUPAÇÃO MÉDIO A+ E A Cidade Valor de locação m²/mês/r$ Valor de locação m²/mês/usd Hong Kong 284,1 172,2 Tókio 155,4 94, PREÇOS Marginal Pinheiros Paris 151,2 91,6 Londres 147,7 89,5 Rio de Janeiro 14,2 85, São Paulo 124,7 75,6 Taipei 121,2 73,5 Cingapura 111, 67,3 Geneve 18,8 65,9 Perth 12,3 62, Os valores médios de locação cresceram 7,76% em relação ao último trimestre. Neste mesmo período, o IGP-M (Índice Geral de Preços) acumulo foi de 2,43%. O crescimento real de pouco mais de 5% confirma tanto a demanda aquecida, quanto a especulação dos proprietários de áreas em oferta, que tendem a supervalorizar seus imóveis desproporcionalmente à média praticada no mercado. Neste trimestre, a região da alcançou a marca significativa de R$ 2,/m² no edifício Plaza Iguatemi, valor antes alcançado no Brasil apenas pela região do Leblon no Rio de Janeiro. Dentre as dez regiões de escritórios corporativos classes A e A+ analisadas pela Colliers, metade apresenta valores de locação acima da média do mercado. São elas: Marginal Pinheiros, Vila Olímpia,, e. Estocolmo 11,3 61,4 Brisbane 96,9 58,7 Nova Iorque 96,3 58,3 Sydney 95,3 57,8 Delhi 94,8 57,4 Mumbai 92,1 55,8 Milão 92, 55,8 Ho Chin Minh City 89,7 54,4 Bristol 81,3 49,3 Washington 79,3 48,1. taxa de conversão: USD = 1,/ R$ = 1,65. valores incluem valor de locação, despesas operacionais, e IPTU. VALOR DE LOCAÇÃO MÉDIO DA REGIÃO X MÉDIA DO MERCADO (R$/M²/MÊS) 18, 16, 14, 12, 1, 8, 6, 4, 2, 67,14 7, 99,68 12,5 6, 153,5 142,5 115, Marginal 118,5 Média 14,5 116,6 VALOR MÁXIMO E MÍNIMO POR REGIÃO (R$/M²/MÊS) 22, 2, 18, 14, 16, 13, 14, 135, 115, 1, 9, 1, 7, 7, 95, 6, 75, 8, 8, 72,5 6, 6, 45, 5, 45, 2, Marginal P. 4 COLLIERS INTERNATIONAL

5 TENDÊNCIAS Demanda A provável revisão do Plano Diretor Estratégico em 212 deverá modificar a lei /4 que estabelece normas complementares ao Plano Diretor Estratégico dispondo sobre o parcelamento do solo. Novas possibilidades de construção serão vislumbradas com o possível aumento do estoque potencial construtivo adicional nas regiões onde já não é mais possível construir. Nos próximos anos, algumas obras importantes de infraestrutura podem dar origem a novos pólos de escritórios corporativos. O prolongamento das linhas amarela e lilás do metrô, por exemplo, aumentará o interesse das empresas em áreas próximas às estações e com potencial para valorização. Recentemente a Prefeitura de São Paulo anunciou a criação de novos corredores de ônibus. Um deles é o da, que terá três quilômetros de extensão. A faixa exclusiva terá início na Av. Engenheiro Luís Carlos (no final da Rua Funchal) e seguirá até o cruzamento da Av. Júnior. Preços No decorrer do ano, são esperados aumentos moderados dos preços em razão da proximidade do fim do ciclo de expansão do mercado. O aumento de 2% (líquido de efeito inflacionário) no período de 12 meses em 29, poderá ser menor neste ano, em torno de 1%, alcançando média de R$ 11,/m². Absorção Os quase 35.m² previstos para entrega neste ano (área maior do que a de empreendimentos A e A+ da Marginal Pinheiros) deverão ser 7% absorvidos, antes mesmo da obtenção de Habite-se. Somente na cidade de São Paulo (não incluindo ), estima-se absorção de 17.m². As regiões da e de concentrarão as maiores taxas de absorção durante o ano de 211, por concentrarem juntas a maior parte do novo inventário. ABSORÇÃO ANUAL A E A+ MILHARES DE M² * 212* 213* São Paulo Com Vacância A taxa de vacância deverá encerrar 211 próxima a 8% considerando a absorção projetada de 25.m². Este número alto em relação ao encerramento dos últimos anos, leva em consideração as negociações com prazos mais longos para áreas maiores. 12, VALOR DE LOCAÇÃO MÉDIO (R$/M²/MÊS) VACÂNCIA X ABSORÇÃO X INVENTÁRIO PROJETADO ATÉ 213 1, 8, 93,35 84,21 1,51 14,5 11, % 2% 6, 62, % 4, 2, 53,84 52, % 7% 3% 8% 7% 6% 1% 5% º Tri 211 4º Tri * 212* 213* % Inventário A+ e A Absorção Líquida A+ e A Taxa de Vacância A+ e A COLLIERS INTERNATIONAL P. 5

6 Novo Inventário A região de, com atuais 12% do inventário, deverá ultrapassar a marca dos 2%, devido à entrega de 15.m² e à aprovação de parte de outros 2.m² que ainda estão em fase de projeto. Principais entregas previstas para 211 Eco Área útil: 47.m² Região: Desenvolvedor: Prospéritas DISTRIBUIÇÃO DO INVENTÁRIO EXISTENTE (%) 5% 6% Chácara Sto. Antônio 5% Marginal Pinheiros 2% Infinity Tower Área útil: 36.m² Região: Desenvolvedor: Amy/Yuny 6% 1% 11% 12% Vila Olímpia 12% 13% 4.4 Área útil: 22.m² Região: Desenvolvedor: SDI A Marginal Pinheiros contará com a entrega de cerca de 2.m² nos próximos anos e permanecerá com a maior quantidade de inventário, ultrapassando os 5.m². Pátio Malzoni Área útil: 77.2m² Região: Desenvolvedor: Brookfield/ Grupo Malzoni Edifícios em Construção: 677.m² Cidade Jardim Corporate Torre Capital Área útil: 14.8m² Região: Marginal Pinheiros Desenvolvedor: JHSF Edifícios em Projeto: 628.m² EM CONSTRUÇÃO E PROJETO POR REGIÃO (M²) Castello Branco Office Park - Torre II Área útil: 14.8m² Região: Desenvolvedor: Tishman Speyer Construção Projeto Brascan Century Área útil: 29.m² Região: Desenvolvedor: Brookfield 5 Marginal Pinheiros Santo Amaro Canopus Corporate Torre Corporativa Área útil: 28.m² Região: Desenvolvedor: Canopus WT Pauslista Área Útil: 22.5m² Região: Desenvolvedor: Wtorre P. 6 COLLIERS INTERNATIONAL

7 TABELA ESTATÍSTICA CLASSE A+ e A REGIÃO NÚMERO DE EDIFÍCIOS ESTOQUE TAXA DE VACÂNCIA TRIMESTRE ATUAL (%) TAXA DE VACÂNCIA TRIMESTRE ANTERIOR ABSORÇÃO EM M² VALOR MÉDIO PEDIDO EM LOCAÇÃO (R$/M²/MÊS) VALOR MÉDIO PEDIDO EM LOCAÇÃO (US$/M²/ MÊS) ,3% 13,16% ,15 4, ,%,% 7, 42, ,5% 11,6% ,7 6,42 Chácara Sto. Antônio ,% 6,9% , 43, ,4%,5% ,5 93, ,1% 5,5% ,5 86,35 Jardins Marginal Pinheiros ,4%,1% , 69, ,2% 3,4% ,5 71,8 Pinheiros ,2%,% ,5 62,1 Santo Amaro Vila Olímpia ,% 1,4% ,1 7,35 TOTAL ,% 3,3%* ,5 63,35 * Taxa de Câmbio: US$ 1, / R$ 1,65 * Considerando Mapa das Regiões Pesquisadas em São Paulo MERCADO ATUAL 1 2 Taxa de vacância (média): 2, % Absorção do 1 trimestre de 211: m² Valor médio total de locação: R$ 14,5/m²/mês 5 7 Edifícios em construção: m² 6 Edifícios em projeto: m² INDICADORES DE MERCADO 4 1 Trimestre 211 * Trimestre anterior 12 TAXA DE VACÂNCIA ABSORÇÃO Chácara Sto. Antonio Jardins Marginal Pinheiros Pinheiros Santo Amaro Vila Olímpia CONSTRUÇÃO PREÇO * A partir do 1 trimestre de 211 considera-se a região de. COLLIERS INTERNATIONAL P. 7

8 MERCADO IMOBILIÁRIO VOCABULÁRIO. Absorção: Quantidade de m² ocupados no período anterior. Categoria dos Empreendimentos: Os imóveis são classificados em A+, A, B e C. Estoque / Inventário: Quantidade em m² de área útil construída. Taxa de Vacância: Relação entre a área disponível e a área total do inventário competitivo. Inventário Competitivo: Inventário entregue onde houve pelo menos uma transação concretizada. Pé Direito Livre: Altura do piso acabado até a primeira interferência da estrutura. Build to Suit: Construção sob medida COLLIERS INTERNATIONAL BRASIL SERVIÇOS PARA OS SEGMENTOS: INDUSTRIAL, ESCRITÓRIOS, VAREJO, TERRENOS, ÁREAS RURAIS, HOTÉIS, HOSPITAIS E INSTITUIÇÕES DE ENSINO Investimentos Imobiliários Representação de Proprietários, Ocupantes e Compradores - Locação, Compra e Venda Consultoria e Desmobilização de Ativos e/ou Portfólios Imobiliários Colliers International 48 escritórios em 61 países nos 6 continentes Estados Unidos: 135 Canadá: 39 América Latina: 17 US$2 bilhões em receita anual 2,4 bilhões de m 2 sob gerenciamento Mais de 15. profissionais CONTATOS NO BRASIL São Paulo R. Olimpíadas, 25-1 andar São Paulo SP TEL Rio de Janeiro Av. Almirante Barroso, 63 - sl Rio de Janeiro RJ TEL Recife Av.Gov. Agamenom Magalhães, sl Recife PE TEL Operações Build-to-Suit e Sale & Leaseback Administração de Contratos de Locação e Gerenciamento de Propriedades Avaliação de Imóveis para Compra, Venda, Garantia e Locação Mais Informações: PESQUISA E INTELIGÊNCIA DE MERCADO COLLIERS INTERNATIONAL BRASIL research@colliers.com.br Estudos de Vocação, Mercado e Viabilidade Técnico-Financeira Avaliação e Consultoria para Fundos de Investimento e Pessoas Físicas Green Consulting para obtenção de certificação LEED Este documento foi preparado pela Colliers International Brasil apenas para publicidade e informação geral. Todas as informações contidas neste documento estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Qualquer interessado deve empreender as suas próprias investigações sobre a exatidão das informações. Colliers International exclui todos os termos inferidos ou implícitos, condições e responsabilidades decorrentes do presente documento e exclui qualquer responsabilidade por perdas e danos decorrentes do mesmo. Proibida a reprodução parcial ou total. Accelerating success. P. 8 COLLIERS INTERNATIONAL