27º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES LATCO BEVERAGES INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE BEBIDAS E ALIMENTOS IMPORTAÇÃO E EXPORTAÇÃO EIRELI. Administradora Judicial

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1 VALOR CONSULTOR ASSOCIADOS LTDA. Administradora Judicial CLEVERSON MARCEL COLOMBO Sócio 27º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDAD MAIO DE 2019 LATCO BEVERAG INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE BEBIDAS E ALIMENTOS IMPORTAÇÃO E EXPORTAÇÃO EIRELI RECUPERAÇÃO JUDICIAL N VARA CÍVEL DE CRUZEIRO DO OTE/PR Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

2 1. Sumário 1. Sumário Glossário Cronograma processual Considerações iniciais Informações preliminares Sobre a Recuperanda Razões da crise econômico-financeira Acompanhamento Processual Atividades realizadas pela AJ Informações financeiras Balanço Patrimonial Ativo Passivo Indicadores Financeiros Demonstração do Resultado do Período Distribuição da Receita Evolução dos Custos Variáveis Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Evolução das Despesas Fixas Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Considerações Finais Glossário AGC AJ Assembleia Geral de Credores Administradora Judicial Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 BP DRE LATCO ALIMENTOS LATCO LATICÍNIOS LRE PRJ RECUPERANDA RJ RMA Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Latco Beverages Indústria e Comercio de Bebidas e Alimentos Importação e Exportação Eireli Laticínios Latco Ltda. Lei de 9 de fevereiro de 2005, que regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária Plano de Recuperação Judicial Latco Beverages Indústria e Comercio de Bebidas e Alimentos Importação e Exportação Eireli Recuperação Judicial 3. Cronograma processual Seq. Data Evento Relatório Mensal de Atividades 1 20/01/2017 Pedido de recuperação judicial 3 23/01/2017 Distribuição 21 14/02/2017 Deferimento do processamento 40 16/02/2017 Juntada do Termo de Compromisso da AJ 46 23/02/2017 Veiculação do edital do art. 52, 1 ( edital do devedor ) 50 02/03/2017 Comprovante de envio das correspondências do art. 22, I, a, da LRE 85 31/03/2017 1º RMA /04/2017 2º RMA

3 125 30/05/2017 3º RMA /06/2017 4º RMA - 05/07/2017 Veiculação do edital de venda parcial de bens da empresa /07/2017 5º RMA 31/07/2017 Publicação do edital do art. 7, 2 ( edital do AJ ) 31/07/2017 Publicação do edital do art. 53, parágrafo único ( edital do 14/08/2017 plano ) /08/2017 6º RMA Último dia do prazo para apresentação de impugnações de crédito ao juízo 13/09/2017 Último dia do prazo para apresentar objeção ao plano /09/2017 7º RMA /10/2017 8º RMA 06/11/2017 Publicação do edital do art. 36 ( edital da AGC ) 10/11/ /11/2017 9º RMA /12/ º RMA /01/ º RMA /02/ º RMA Último dia do prazo de suspensão das ações e execuções contra o devedor (art. 6º, 4 - stay period) 07/03/2018 AGC em 1ª convocação 07/03/2018 Último dia do prazo de suspensão das ações e execuções contra o devedor (art. 6º, 4 - stay period) 14/03/2018 AGC 2ª em Convocação /03/ º RMA /04/ º RMA 18/05/2018 Continuação AGC em 2ª convocação /05/2018 Ata AGC 2ª Convocação /05/ º RMA /06/2018 Continuação da AGC em 2ª Convocação /06/ º RMA /07/2018 Apresentação do aditivo do PRJ /07/ º RMA /08/2018 Ata AGC em 2ª convocação /08/ º RMA /09/ º RMA /10/2018 Decisão de concessão da Recuperação Judicial e homologação da PRJ /10/ º RMA /11/ º RMA /12/ º RMA /01/ º RMA /02/ º RMA /03/ º RMA /04/ º RMA 4. Considerações iniciais O administrador judicial é o órgão auxiliar da justiça e de confiança do juiz, que ao assumir as suas funções compromete-se a bem e fielmente desempenhar o cargo, com as responsabilidades a ele inerentes. O principal dever do administrador judicial na recuperação judicial consiste em fiscalizar as atividades do devedor e o cumprimento do plano de recuperação judicial, Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

4 com a apresentação ao juiz, para juntada aos autos, de relatório mensal das atividades (RMA) do devedor. O RMA reúne e sintetiza informações processuais, operacionais e financeiras da empresa, com o objetivo de trazer ao juiz, aos credores e demais interessados um relato transparente e objetivo dos principais fatos ocorridos no período analisado. As informações apresentadas no RMA são baseadas em dados contábeis, financeiros e operacionais apresentados pela Recuperanda, sob as penas do art. 171 da LRE, os quais não foram objeto de exame independente ou de procedimento de auditoria, de forma que a AJ não pode garantir ou afirmar a correção, a precisão ou que as informações prestadas pela Recuperanda estejam completas e apresentem todos os dados relevantes, todavia, pode-se afirmar que se coadunam com as operações comerciais mensalmente praticadas pela Recuperanda sob a fiscalização desta Administradora Judicial, além da verificação in loco às instalações da empresa. O período objeto de análise processual e operacional corresponde ao mês de maio de Os principais documentos e informações atualizadas acerca da Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço eletrônico da AJ: Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 beverages-industria-comercio-bebidas-alimentos-importacao-exportacao- eireli. 5. Informações preliminares 5.1. Sobre a Recuperanda A empresa Recuperanda foi fundada em 1996, na cidade de Cruzeiro do Oeste/PR, tendo como sócios o Sr. Valter Pereira da Rocha e sua esposa a Sra. Dulcineia Zanferrari da Rocha (mov. 1.3). Atualmente a empresa está constituída sob a forma de Empresa Individual de Responsabilidade Limitada - Eireli, sendo titular da empresa a Sra. Dulcineia Zanferrari da Rocha (mov. 1.22). De acordo com o declarado na petição inicial, a empresa iniciou suas atividades fabricando bebida isotônica e chás prontos para beber. Posteriormente, adquiriu a licença da empresa americana Tampico Beverages para envasar o suco "Tampico" nos Estados da Região Sul, Rio de Janeiro e no Paraguai, sendo este o principal produto da empresa. Afirma que "também fabrica bebidas de soja, chás, bebidas mistas de guaraná, dentre outros, para distribuição em todo o país".

5 Na vistoria inicial realizada nas instalações da Recuperanda, constatou-se que grande parte da produção é do suco "Tampico", e, em escala reduzida, de refrigerantes. Na ocasião, o consultor empresarial contratado pela Recuperanda, Sr. Disraeli Amado, em reunião com a AJ no dia 07/03/2017, informou que a estratégia da Recuperanda para se reestruturar é focar no seu core business, ou seja, o suco "Tampico", e descontinuar linhas de produtos não rentáveis. 1.22): Atualmente a Recuperanda possui os seguintes endereços (mov. Sede: Rio de Janeiro/RJ, Rua Bonsucesso, 157, sala 208, Bairro Bonsucesso; Filial 1: Cruzeiro do Oeste/PR, Avenida Brasil, 4.990, Bairro Sul Brasileira; Filial 2: Curitiba/PR, Rua Carolina Derosso, 368-A, Bairro Xaxim; Filial 3: Francisco Beltrão/PR, Rua Beltrão, 188, sala 02, Bairro Marrecas. (não operacional). O principal estabelecimento da Recuperanda é sua "Filial 1", localizada nesta cidade de Cruzeiro do Oeste/PR, onde ocorre a atividade produtiva, razão pela qual, a RJ foi ajuizada e tramita no Juízo desta Comarca, nos termos do art. 3º da LRF. É relevante informar que a empresa Laticínios Latco Ltda., sociedade limitada inscrita no CNPJ nº / , com sede em Francisco Beltrão/PR, Rua Beltrão, 188, a qual tem como sócios o Sr. Valter Pereira da Rocha e o Sr. Fausto Pereira da Rocha, na data de 23/11/2016, também ajuizou pedido de Recuperação Judicial, autuado sob o n , em trâmite perante a 2ª Vara Cível de Francisco Beltrão/PR. A relevância da informação reside nos seguintes fatos: Latco Alimentos e Latco Laticínios possuem os mesmos endereços sociais em Francisco Beltrão/PR e Curitiba/PR; Nas vistorias realizadas nas unidades de Cruzeiro do Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 Oeste/PR e Curitiba/PR da Recuperanda, verificou-se que esta compartilha a estrutura física com a Latco Laticínios Razões da crise econômico-financeira A Recuperanda apontou em sua petição inicial como razões da crise econômico-financeira que a levaram a pedir Recuperação Judicial, essencialmente, a tendência de um menor consumo de produtos

6 industrializados, o que reduziu o market share de seu principal produto, qual seja, o suco Tampico, e via de consequência seu faturamento. A isso somou-se a necessidade de capital de giro e de recursos para aperfeiçoamento dos outros produtos, o que implicou em aumento do endividamento bancário (empréstimos e financiamentos) e, consequentemente, das despesas financeiras. 6. Acompanhamento Processual O pedido de recuperação judicial foi ajuizado no dia 20/01/2017 e teve seu processamento deferido por decisão datada de 14/02/2017. A decisão que defere o processamento da recuperação judicial (art. 52, LRE) irradia inúmeros efeitos sobre a Recuperanda e seus credores, dentre os quais, a título exemplificativo podemos citar: Suspensão das ações e execuções contra a Recuperanda pelo prazo de 180 dias (art. 6º, 4º, LRE), ressalvando-se (i) as ações que demandarem quantia ilíquida (art. 6º, 1º, LRE); (ii) as ações de natureza fiscal (art. 6º, 7º, LRE e art. 187 CTN) e (iii) ações que demandarem demais créditos não sujeitos à recuperação judicial, entendidos como aqueles de natureza tributária (art. 49, 3º e 4º da LRE); Início do prazo de 60 dias para apresentação do plano de recuperação judicial pela Recuperanda (art. 53, LRE); Publicação do edital de intimação dos credores, terceiros e interessados sobre a existência do processo de recuperação judicial, contendo resumos do pedido e da decisão de deferimento e a relação nominal de credores que instruiu a petição inicial (art. 52, 1º, LRE). O edital de aviso aos credores sobre o deferimento do processamento da Recuperação Judicial, a que se refere o art. 52, 1º da LRE, foi disponibilizado no Diário da Justiça do Estado do Paraná, na data de 23/02/2017, edição nº 1978, considerando-se publicado no dia 24/02/2017. O prazo de 15 dias úteis (art. 7º, 1 da LRE) para os credores apresentarem à Administradora Judicial suas habilitações ou suas divergências quanto aos créditos relacionados, nos termos do art. 9º da LRE, teve início no dia 01/03/2017 (art. 231, inciso IV c/c art. 257 do CPC) e terminou no dia 21/03/2017. Considerando que o deferimento do processamento ocorreu no dia 14/02/2017, o prazo de 60 dias (úteis) para apresentação do plano de recuperação judicial (art. 53, LRE) terminou na data de 17/05/2017. O plano de recuperação judicial foi, tempestivamente, apresentado na data de 27/04/2017 (seq. 106), acompanhado de laudo econômico- Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

7 financeiro e de avaliação dos bens e ativos da devedora, subscrito por profissional legalmente habilitado ou empresa especializada, nos termos do art. 53 da LRE. O edital a que se refere o art. 53, parágrafo único da LRE ( edital do plano ), foi disponibilizado no Diário de Justiça do Estado do Paraná na data de 31/07/2017, edição n 2081, considerando-se publicado no dia 01/08/2017, tendo o prazo de 30 dias úteis para os credores oferecem objeção ao plano de recuperação judicial se encerrado em 13/09/2017. O edital com o quadro de credores a que se refere art. 7º, 2º ( edital do AJ ) foi disponibilizado no Diário de Justiça do Estado do Paraná na data de 31/07/2017, edição n 2081, considerando-se publicado no dia 01/08/2017. O prazo de 10 dias úteis (art. 8º, da LRE) para os credores apresentarem ao Juízo suas Impugnações de crédito teve início no dia 02/08/2017 (art. 231, inciso IV c/c art. 257 do CPC) e encerrou-se no dia 14/08/2017. A Assembleia Geral de Credores foi designada para o dia 04/12/2017 às 14:00, em 1ª convocação e a segunda convocação para o dia 11/12/2017 às 14:00 horas, a serem realizadas no Auditório do Tribunal do Júri do Fórum de Cruzeiro do Oeste/PR, localizado na Avenida Brasil, Praça Agenor Bortolon, nº 4156, Cruzeiro do Oeste/PR, nos termos do art. 36 LRE, sendo o edital de convocação dos credores publicado no dia 06/11/2017. A AJ requereu o cancelamento da AGC, sugerindo sua realização em novas datas (07/03/18 e 14/03/18), tendo em vista o não cumprimento do contido no artigo 36 da LRE pela Recuperanda, ou seja, a publicação do edital com antecedência mínima de 15 dias, e nos locais de suas filiais seq O cancelamento foi determinado pela decisão do seq. 352, sendo designadas as datas sugeridas pela AJ (07/03/18 e 14/03/18), no mesmo Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 local. A AGC, em 1ª convocação, realizada no dia 07/03/2018 não foi instalada, por falta de quórum, cuja ata pode ser consultada no mov dos autos. Em 2ª convocação, realizada em 14/03/2018, a AGC foi regularmente aberta e instalada, conforme ata juntada no mov dos autos, ocasião em que os credores deliberaram pela suspensão do ato para apresentação de um aditivo ao PRJ, com continuidade do ato para o dia 18/05/2018, no mesmo horário e local. Na continuação da 2ª convocação, a Recuperanda propôs novamente a suspensão da AGC, em razão de alguns credores (instituições financeiras) não terem tido tempo hábil para avaliação do aditivo ao PRJ, impossibilitando assim que tomassem uma decisão sobre o plano proposto.

8 Em razão disso, foi deliberado entre as partes a continuação do ato para o próximo dia 26/06/2018, no mesmo horário e local, o que foi posto em votação pela Administradora Judicial e aceito pela maioria dos credores presentes. Durante a AGC do dia 26/06/2018, sendo a continuação da 2ª convocação, o advogado da Recuperanda propôs aos credores a suspensão dos trabalhos por 60 dias para a readequação do PRJ em razão de solicitações dos credores, sendo aceito pela maioria dos presentes, dessa maneira a AGC agendou para a nova oportunidade de continuação dos trabalhos, a data de 22/08/2018 às 13:00 horas, no mesmo local. Por ocasião da continuidade da AGC em 2ª convocação, realizada em 22/08/2018, o PRJ restou aprovado pela maioria dos credores, em todas as classes, nos termos do art. 45 da LRF, seguindo para apreciação da magistrada. Em data de 05/10/2018, foi noticiado nos autos (seq. 542), acordo realizado com o credor Itaú Unibanco S.A., do qual a Recuperanda foi signatária (anuente), por meio do qual a Sra. Dulcinéia Zanferarri da Rocha adimpliu obrigações para com a instituição financeira, nas quais, figurava como devedora solidária. Em razão da aprovação do PRJ pela Assembleia Geral de Credores, a Recuperação Judicial foi concedida em data de 08/10/2018, conforme decisão exarada no seq. 543 dos autos. A Recuperanda interpôs Agravo de Instrumento contra a r. decisão interlocutória de seq. 543, a fim de manter a validade da cláusula 10.1 alterada pelo item 3 do Aditivo I ao PRJ, sendo que até o presente, o recurso encontra-se pendente de julgamento definitivo. Os principais documentos, editais, plano de recuperação judicial e atas das Assembleias também podem ser consultados no endereço eletrônico da AJ em: Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 beverages-industria-comercio-bebidas-alimentos-importacao-exportacao- eireli. 7. Atividades realizadas pela AJ destacamos: Dentre as atividades desenvolvidas pela AJ no período em análise, Atendimento e prestação de informações a credores que demandaram a AJ via telefone.

9 8. Informações financeiras 8.1. Balanço Patrimonial Ativo Os dados da evolução da composição dos Ativos serão apresentados abaixo de forma comparativa de janeiro de 2017 a março Os Ativos da Recuperanda, se considerarmos o período de fevereiro a março de 2019, apresentaram redução de 0,4%, conforme adiante se demonstrará: Ativo (R$) jan/17 AV fev/19 AV mar/19 AV AH mar19/jan17 AH mar19/fev19 Variação mar19/jan17 Variação mar19/fev19 Ativo Circulante ,1% ,8% ,7% -6,9% -0,4% Caixa e Equivalentes de Caixa ,1% ,2% ,4% -61,4% 83,5% Contas a receber ,5% ,3% ,3% 98,5% -21,2% Adiantamentos ,7% 0 0,0% 0 0,0% -100,0% 0,0% Tributos a Recuperar ,6% ,2% ,0% -76,3% -9,3% Outras Contas do Ativo Circulante ,4% ,5% ,6% 0,0% 0,0% 60 0 Estoque de Produtos ,8% ,6% ,5% -10,3% 33,5% Ativo Não Circulante ,9% ,2% ,3% 41,3% -0,3% Ativo Realizável a Longo Prazo ,6% ,6% ,7% 3997,6% 0,0% Ativo Permanente ,2% ,6% ,5% -15,6% -0,6% Investimentos ,1% ,1% ,1% 0,0% 0,0% 0 0 Imobilizado ,2% ,6% ,5% -15,6% -0,6% Total do Ativo ,0% ,0% ,0% 14,7% -0,4% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

10 Caixa e Equivalentes de Caixa: O grupo Caixa e Equivalentes de Caixa é composto pelas contas Caixa, Bancos e Aplicações de Liquidez Imediata, tendo apresentado aumento de 83,5% de fevereiro a março de 2019, ou seja, R$ 45 mil. A conta mais representativa neste grupo é o saldo de Caixa, que representa 91,4% do total e dado as características deste tipo de conta se movimenta naturalmente pela operação diária da empresa. Contas a Receber: As Contas a Receber apresentaram redução de 21,2% de fevereiro a março de 2019, ou seja, R$ 823 mil. Neste último mês, o prazo médio de recebimento da Recuperanda aumentou para 39 dias. Houve desconto de 32,5% do total das duplicatas a receber. Se considerarmos apenas as contas a receber, sem os descontos realizados, houve uma redução de 16,4% no saldo, demonstrando que a empresa aumentou o volume de descontos dos recebíveis. O grupo de Contas a Receber representou 11,3% do total do Ativo. Tributos a Recuperar: De fevereiro a março de 2019, esses tributos recuperáveis apresentaram redução de 9,3%, equivalente a R$ 54 mil. Imobilizado: No mesmo período de análise, a parcela de Depreciação foi apropriada no mês, no importe de R$ 48 mil e o Imobilizado da empresa representou 32,5% do Ativo Total. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

11 Estoque de Produtos: Estoques out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Estoque de Embalagem - Cruz do Oeste Estoque de Materia Prima - Cruz do Oeste Estoque de Mercadorias - Cruz do Oeste Estoque de Mercadorias - Curitiba Estoque MUC - Cruz do Oeste Total dos Estoques Estoques Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Os estoques de produtos da Recuperanda aumentaram 33,5% de fevereiro a março de 2019, representando ao final 11,5% do total do Ativo. O giro das mercadorias aumentou de 51 dias em fevereiro para 201 dias em março de 2019, com base no custo das vendas do mês, sendo que a conta Estoque de Mercadorias Cruz do Oeste, correspondeu a 37% do saldo do grupo.

12 Passivo Os dados da evolução do Passivo serão apresentados abaixo de forma comparativa, de fevereiro a março de 2019, com as respectivas variações que impactaram em sua redução nominal de R$ 95 mil, ou seja, 0,4%. Passivo (R$) jan/17 AV fev/19 AV mar/19 AV AH mar19/jan17 AH mar19/fev19 Variação mar19/jan17 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 Variação mar19/fev19 Passivo Circulante ,7% ,4% ,6% 12,2% -0,9% Empréstimos e Contas Correntes Devedoras ,2% ,3% ,4% 2070,3% 0,0% Financiamentos - Sistema Financeiro Nacional ,1% ,9% ,9% 1,4% 0,0% Fornecedores ,7% ,4% ,1% 5,5% 0,7% Obrigações Trabalhistas ,7% ,5% ,5% -12,1% 14,7% Obrigações Tributárias ,1% ,4% ,7% -7,9% -8,9% Obrigações Previdenciárias ,1% ,1% ,0% -90,9% -8,6% Titulos a Pagar ,2% ,5% ,5% 0,0% 0,0% 0 0 Empréstimos Particulares ,5% ,6% ,7% 42,9% 0,0% Outras Obrigações ,0% ,7% ,7% -4,2% 0,0% Passivo Não Circulante ,7% ,4% ,6% 6,8% -2,2% Passivo Exigível a Longo Prazo ,7% ,4% ,9% 89,3% 0,9% Instituições Financeiras ,3% ,3% ,3% -85,0% 0,0% Obrigações Tributárias ,4% ,1% ,6% 110,2% 0,9% Patrimônio Líquido ,4% ,8% ,4% 33,4% -0,8% Capital Social ,8% ,9% ,9% 0,0% 0,0% 0 0 Reserva de Capital ,6% ,4% ,4% 0,0% 0,0% 0 0 Lucros e/ou Prejuízos Acumulados ,6% ,2% ,4% 6,2% 0,0% Lucros/Prejuízo do Exercício ,2% ,7% ,0% -80,8% -94,0% Ajustes de Exercícios Anteriores 0 0,0% ,2% ,3% 0,0% 0,0% Contas de Compensação 0 0,0% ,0% ,0% 0,0% 0,0% Total do Passivo ,0% ,0% ,0% 14,7% -0,4%

13 Fornecedores Passivo Circulante: O grupo Fornecedores que engloba as compras realizadas a prazo pela empresa, registrou um aumento de 0,7 %, ou seja, R$ 126 mil no período de fevereiro a março de 2019, tendo representado 64,1% do total do Passivo. O saldo da conta está distribuído em diversos fornecedores, com maior concentração nas empresas HVR Concentrados Ltda e DR Concentrados Ltda. Obrigações Trabalhistas Passivo Circulante: Houve aumento de 14,7% no grupo de Obrigações Trabalhistas no período de fevereiro a março de 2019, que representou R$ 18 mil de acréscimo nas contas de obrigações com o pessoal. Obrigações Tributárias Passivo Circulante: Este grupo é composto pelos tributos IPI, PIS, COFINS, ICMS, ISS e IRRF decorrentes das atividades de comercialização de empresa, tendo registrado uma redução de 8,9% no período de fevereiro a março de 2019, ou seja, R$ 469 mil, que representou 17,7% do total do Passivo da Recuperanda. Obrigações Previdenciárias Passivo Circulante: Composto por Contribuição Assistencial, FGTS e INSS a Recolher, o grupo apresentou redução de 8,6% de fevereiro a março de 2019, ou seja, um montante de R$ 26 mil. Obrigações Tributárias Passivo Não Circulante: Este grupo do passivo não circulante apresentou aumento de R$ 83 mil, um percentual de 0,9% de fevereiro a março de Essas obrigações representaram 35,6% do total do passivo da Recuperanda. Patrimônio Líquido: Observa-se que o saldo da conta de Lucros/Prejuízos do Exercício de 2019 fechou negativo em R$ 10 mil, tendo reduzido esse saldo negativo em 94%, em virtude do lucro auferido no mês de março de 2019, na ordem de R$ 172 mil. Outras avaliações serão demonstradas nos tópicos de Demonstração do Resultado do Exercício. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

14 Indicadores Financeiros Grupo Índices Fórmulas Interpretações Índices de Liquidez Índices de Endividamento Índices de Rentabilidade Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Corrente Endividamento Geral Composição do Endividamento Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Produtividade Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Passível Exigível a Longo Prazo Disponível Passivo Circulante Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante Ativo Circulante Passivo Circulante Capital de Terceiros Ativo Total Passivo Circulante Capital de Terceiros Lucro Líquido Receita Líquida Lucro Líquido Ativo Médio Receita Líquida Ativo Médio Quanto a empresa possui de ativo total para cada R$1,00 de dívida total, destacando a capacidade de pagamento no longo prazo. Quanto maior, Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 melhor. Quanto a empresa possui de caixa e aplicações financeiras para cada R$1,00 de dívida de curto prazo, destacando a sua capacidade de pagamento no curtíssimo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo líquido (ativo circulante - estoques) para cada R$1,00 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo circulante para cada R$1,00 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de capital de terceiros financiando o ativo da empresa. Quanto menor, melhor. Qual o percentual de obrigações no curto prazo em relação às obrigações totais. Quanto menor, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 investidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de receita líquida para cada R$1,00 investido. Quanto maior, melhor. Fonte: Elaborado por Valor Consultores. Referência: ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura em Análise de Balanços: Um enfoque econômico-financeiro. São Paulo: Atlas, 2010.

15 Índices de Liquidez Índices de liquidez Índices out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Liquidez Geral 0,41 0,41 0,37 0,38 0,38 0,38 Liquidez Imediata 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Liquidez Seca 0,28 0,27 0,25 0,25 0,25 0,23 Liquidez Corrente 0,37 0,35 0,32 0,32 0,31 0,31 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 0,41 0,41 0,37 0,35 Índices de Liquidez 0,37 0,38 0,38 0,38 0,32 0,32 0,31 0,31 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Liquidez Geral Liquidez Corrente Estes índices devem responder se o volume de disponibilidade da empresa é suficiente para cobrir suas obrigações. Uma forma de interpretação é que estes índices estejam acima de 1, assim para cada R$1,00 devido no curto prazo, pode-se dizer que a empresa possui este valor para quitar aquelas obrigações. No caso da Recuperanda, observa-se oscilações nos indicadores, com resultado ainda insuficiente devido a performance das suas operações. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

16 Índices de Endividamento Índices de Endivida mento 200,00% 180,00% 160,00% 140,00% 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Índices out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Endividamento Geral 161,59% 163,16% 178,51% 177,62% 178,80% 178,44% Composição do Endivid. 85,99% 85,37% 79,64% 79,98% 80,17% 79,89% 161,59% 163,16% 85,99% 85,37% Índices de Endividamento 178,51% 177,62% 178,80% 178,44% 79,64% 79,98% 80,17% 79,89% out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Endividamento Geral Composição do Endivid. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 O cálculo destes índices avalia o grau de endividamento da empresa e o prazo que compõe seu endividamento. A interpretação e no sentido de que quanto maior, pior, pois, quanto maior for o percentual da composição do endividamento, mais dívidas terá para pagar no Curto Prazo, e maior será a pressão para a empresa gerar recursos para honrar seus compromissos. A melhor forma de interpretação poderá ser efetuada em termos de acompanhamento da estabilidade destes índices, uma vez que não se espera que estes índices sofram pioras significativas durante o processo de RJ.

17 Índices de Rentabilidade Índices de Rentabil idade 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% -25,00% Índices out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Margem Líquida -19,48% -20,12% -4,81% 1,48% -10,88% 11,58% Rentabilidade do Ativo -1,22% -1,45% -0,35% 0,11% -0,78% 0,64% Produtividade 0,06 0,07 0,07 0,07 0,07 0,05-19,48% -20,12% Margem Líquida -4,81% 1,48% -10,88% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 11,58% out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Os índices de rentabilidade preocupam-se em evidenciar os resultados das operações da empresa, por isso, quanto maior, melhor. Nos quadros ao lado, é possível observar que a Recuperanda apresentou Margem Líquida e Rentabilidade positivas em março de 2019.

18 Capital Circulante Líquido CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Ativo Circulante Passivo Circulante CCL Variação % 4,4% 3,1% 6,7% 1,3% 0,9% -1,1% Capital Circulante Líquido out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Ativo Circulante Passivo Circulante CCL Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 O capital circulante líquido apresenta o risco de insolvência da empresa, por isso, quanto maior for o CCL (Capital Circulante positivo), menor será a probabilidade de insolvência técnica da empresa, uma vez que caso ela apresente alto volume de CCL negativo, entende-se que terá dificuldade de honrar suas obrigações, pois, as dívidas de curto prazo serão superiores aos ativos de curto prazo. A Recuperanda reduziu em 1,1% seu CCL negativo de fevereiro a março de 2019.

19 8.2. Demonstração do Resultado do Período Os dados da composição do Resultado são apresentados abaixo de forma comparativa, de janeiro de 2017 a março de 2019, demonstrando que a Recuperanda apresentou um Resultado Líquido do Exercício positivo de R$ 172 mil no mês de março de Contas Média jan17 a dez17 AV Média jan18 a dez18 AV jan/19 AV fev/19 AV mar/19 AV Acumulado jan19 a mar19 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 AV Média jan19 a mar19 AH mar19/fev19 Variação mar19/fev19 Receitas Operacionais Brutas ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,7% ( - ) Deduções das Receitas ,7% ,6% ,6% ,2% ,4% ,4% ,2% ( - ) Custo dos Produtos Vendidos ,4% ,0% ,3% ,1% ,9% ,2% ,5% ( = ) Margem de Contribuição ,9% ,4% ,1% ,7% ,6% ,4% ,2% ( - ) Despesas Fixas ,1% ,6% ,3% ,7% ,1% ,0% ,7% ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) ,8% ,3% ,7% ,9% ,6% ,4% ,7% ( - ) Depreciação e Amortizações ,4% ,3% ,2% ,6% ,1% ,9% ,0% 0 ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ,0% ,6% ,6% ,3% ,1% ,6% ,0% ( = ) Resultado do Exercício Antes do RNO ,4% ,2% ,0% ,8% ,4% ,1% ,1% ( +/- ) Resultado Não Operacional 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0 ( = ) Resultado Líquido do Exercício ,4% ,2% ,0% ,8% ,4% ,1% ,1%

20 Distribuição da Receita Receitas operacionais brutas mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Vendas a Prazo e Prestação de Serviços - Cruz do Oeste Venda a Prazo - Curitiba Vendas a Prazo - Rio de Janeiro MUC Promocional (saidas)-cruz MUC Promocional (saidas)-curitiba Total Evolução da Receita mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27

21 84,02% Distribuição da Receita 8,71% 7,24% 0,00% 0,04% Vendas a Prazo e Prestação de Serviços - Cruz do Oeste Venda a Prazo - Curitiba Vendas a Prazo - Rio de Janeiro MUC Promocional (saidas)-cruz A receita total gerada pela Recuperanda apresentou uma redução de 24,7% de fevereiro a março de No comparativo deste mês de março com o mesmo mês do ano anterior, a redução no faturamento corresponde a uma cifra de R$ 1,27 milhão, respectivamente 35%. As maiores fontes de receitas geradas pela empresa vêm das Vendas a Prazo e Prestação de Serviços Cruz do Oeste com 84,02% do Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 total.

22 Evolução dos Custos Variáveis Custos Variáveis mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Vendas Canceladas Impostos s/faturamento Custos dos produtos ( = ) Margem de Contribuição % Margem de Contribuição 25,2% 31,1% 43,9% 18,0% 27,7% 35,4% 28,7% 24,7% 22,7% 31,1% 29,1% 21,7% 43,6% 50,0% 45,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 25,2% 31,1% 43,9% 18,0% 27,7% 35,4% Margem de Contribuição No mês de março de 2019, os custos variáveis da Recuperanda tiveram redução em relação a fevereiro de Essa redução de custos repercutiu para a margem de contribuição positiva de 43,6%, que representou R$ 1,02 milhão, sendo maior que a auferida no mês anterior que havia sido de 21,7%. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 28,7% mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 24,7% 22,7% 31,1% 29,1% 21,7% 43,6%

23 Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Contas mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 ( = ) Margem de Contribuição ( - ) Despesas Fixas ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) Ebitda A Margem de Contribuição foi suficiente para suprir as despesas fixas do mês de março de 2019, proporcionando um Resultado Operacional positivo de R$ 317 mil, 13,6% sobre o faturamento do mês, diferente do mês anterior em que a empresa havia auferido um Ebitda negativo de 3,9% sobre o faturamento. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/

24 Evolução das Despesas Fixas Despesas fixas mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 Salários e Encargos Sociais ,6% Honorários com Consultoria ,7% Despesas com Manut. e Conserv ,9% MUC Compras ,1% Despesas com Energia Elétrica ,1% Despesas com Viagens ,0% Despesas com Veículos - Combust. e Lubrif ,4% Honorários Advocatícios ,2% Retirada dos Sócios ,4% Despesas com Serviços Prestados PJ e PF ,5% Honorários Contábeis ,0% Despesas com Veículos - Manutenção ,9% Aluguel ,9% Outras Despesas ,7% Despesas com Seguros ,3% Honorários com Assistência Técnica ,9% Despesas com Propaganda e Publicidade ,4% Impostos e Taxas ,0% Despesas com Telefone e Internet ,5% Despesas com Consultas Cadastrais ,9% Despesas com Industrialização ,1% Despesas com Cartório, Legais e Judiciais ,3% Despesas com Mat. de Exped. e Consumo ,6% Despesas com Monitoramento ,7% Despesas com Artes Finais ,8% Despesas com Alimentação ,9% Despesas com Correios e Telégrafos ,0% Despesas com Segurança do Trabalho ,0% Total Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27 % Acum.

25 As despesas fixas da Recuperanda tiveram uma redução na ordem de 11,7%, respectivamente R$ 93 mil comparando março de 2019 com o mês anterior, onde é possível observar que ocorreram reduções distribuídos em diversas contas de despesas, principalmente nas contas de Outras Despesas devido à redução em Multa Rescisória. Observa-se que no acumulado de janeiro de 2017 a março de 2019, a rubrica com Salários e Encargos Sociais representa o maior percentual de despesas fixas, ou seja, 46,6% Evolução das Despesas Fixas Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/

26 Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Contas mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/19 ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) ( - ) Depreciação e Amortizações ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ( = ) Resultado do Exercício Antes do RNO ( +/- ) Resultado Não Operacional ( = ) Resultado Líquido do Exercício Ebitda x Resultado Líquido do Exercício Com o Ebitda positivo, ao somar os valores dos Encargos Financeiros e os valores da Depreciação, a Recuperanda fechou o mês de março de 2019 com um lucro de R$ 172 mil, um percentual correspondente a 7,4% sobre o faturamento, diferente do mês anterior que havia sido negativo em 6,8%. Destaque-se que os Encargos Financeiros apresentaram desembolso de R$93 mil, tendo apresentado um aumento de 131% no período de fevereiro a março de 2019, devido principalmente ao aumento em Encargos Financeiros" que são relacionados com o aumento no volume de antecipação de recebíveis mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18 dez/18 jan/19 fev/19 mar/ Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de ( = ) Resultado Operacional (Ebitda) ( = ) Resultado Líquido do Exercício

27 9. Considerações Finais Após analisarmos os relatórios contábeis que demonstram a movimentação operacional e financeira da Recuperanda no mês de março de 2019, destacaremos abaixo algumas informações extraídas desses documentos que nos ajudam a interpretar a sua atual situação econômico-financeira: Faturamento - A Recuperanda registrou um faturamento de R$ 2,3 milhões no mês de março de 2019, valor 24% inferior ao obtido no mês anterior. Na média, o faturamento do ano de 2019 está em R$ 2,8 milhões, 3% acima da média do período de janeiro a dezembro de 2018, que foi de R$ 2,7 milhões/mês. Margem de Contribuição - É o resultado das vendas após deduzir os custos e despesas variáveis, servindo essa sobra para cobrir as despesas fixas e o lucro que se espera na operação. Em março de 2019, a empresa obteve uma margem de 43,6% sobre o faturamento, ficando com um percentual médio em 2019 de 30,4%, acima da média de 2018 que foi de 28,4%. Resultado Operacional (Ebitda) - É o ganho na operação, antes de deduzir possíveis encargos financeiros e/ou outros gastos que, apesar de existirem, não estão necessariamente atrelados à operação normal da empresa. Em março de 2019, a empresa apurou um Ebitda negativo de 13,6% sobre o faturamento. No tocante ao comparativo da média verifica-se que em 2019 está em 4,4%, resultado melhor que a média 2018 que foi de -0,3%. Resultado Líquido do Exercício É o resultado apurado deduzindo das receitas brutas todos os custos operacionais e não operacionais do período analisado. Esse resultado é o valor que será incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa para futuras destinações de acordo com as decisões da administração. Em março de 2019, a empresa gerou um lucro de R$ 172 mil, que minimizou o prejuízo acumulado em 2019 para R$ 10 mil. Capital Circulante Líquido - O capital circulante líquido é a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante da empresa. De acordo com as informações obtidas no Balanço do mês, para uma dívida a curto prazo de R$38,6 milhões, a empresa possui no ativo circulante o valor de R$12,1 milhões, suficiente para cobrir apenas 31% das dívidas de curto prazo. Endividamento Geral - Observa-se que a empresa demonstra um endividamento em torno de 178% em relação ao seu ativo total, demonstrando elevação de 17% no semestre. Isto significa que, no caso de uma liquidação, a empresa não conseguirá com os recursos do ativo pagar todos os seus credores. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 27