21º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES O DIÁRIO DO NORTE DO PARANÁ - EDITORA CENTRAL LTDA. AGOSTO DE 2018

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1 VALOR CONSULTORES ASSOCIADOS LTDA. Administradora Judicial CLEVERSON MARCEL COLOMBO Sócio 21º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES AGOSTO DE 2018 O DIÁRIO DO NORTE DO PARANÁ - EDITORA CENTRAL LTDA. RECUPERAÇÃO JUDICIAL N ª VARA CÍVEL DE MARINGÁ/PR

2 Sumário Sumário... 2 Glossário... 2 Cronograma processual... 2 Considerações iniciais... 3 Informações preliminares... 4 Sobre a Recuperanda... 4 Razões da crise econômico-financeira... 4 Acompanhamento processual... 5 Atividades realizadas pela AJ... 6 Informações operacionais... 6 Quadro de funcionários Informações Financeiras Balanço Patrimonial Ativo Passivo Indicadores Financeiros Demonstração do Resultado do Exercício Evolução da Receita Evolução dos Custos Variáveis Evolução das Despesas Fixas Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Considerações finais Glossário AGC AJ BP DRE Assembleia Geral de Credores Administradora Judicial Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22 LRE PL PRJ RECUPERANDA RJ RMA Cronograma processual Lei de 9 de fevereiro de 2005, que regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária Patrimônio Líquido Plano de Recuperação Judicial O Diário do Norte do Paraná - Editora Central Ltda. Recuperação Judicial Relatório Mensal de Atividades Seq. Data Evento 1 04/11/2016 Pedido de recuperação judicial 3 08/11/2016 Distribuição 11 10/11/2016 Deferimento do processamento 14 16/11/2016 Juntada do Termo de Compromisso da AJ 40 02/12/2016 Publicação do edital do art. 52, 1 ( edital do devedor ) 68 14/12/2016 Comprovante de envio das correspondências do art. 22, I, a da LRE 74 23/12/2016 1º RMA 83 11/02/2017 Apresentação do PRJ /01/2017 2º RMA /02/2017 3º RMA /03/2017 Publicação do edital do art. 53, parágrafo único ( edital do plano ) /03/2017 4º RMA /04/2017 5º RMA /04/2017 Apresentação da relação de credores da AJ (art. 7º) 10/05/2017 Fim do prazo para apresentar objeção ao plano /05/2017 6º RMA /06/2017 7º RMA /07/2017 8º RMA 23/08/2017 Publicação do edital art. 7º, 2º ( edital do AJ ) /08/2017 9º RMA

3 06/09/2017 Fim do prazo para apresentação de Impugnação de Crédito /09/ º RMA 27/10/2017 Publicação do edital do art. 36 ( edital da AGC ) /10/ º RMA /11/ º RMA /12/2017 Ata da 1ª Convocação AGC /12/2017 Ata da 2ª Convocação AGC /12/ º RMA /01/ º RMA /02/2018 Aditivo ao PRJ /02/ º RMA /03/2018 2º Aditivo ao PRJ /03/2018 Ata da Continuação da 2ª Convocação AGC /03/ º RMA /04/ º RMA 04/05/2018 Continuação 2ª Convocação AGC /05/2018 Ata AGC 2ª Convocação /05/ º RMA /06/2018 Decisão sobre fixação de pro labore aos sócios /06/ º RMA /07/2018 Requerimento do credor Banco Santander (Brasil) S/A para a realização de controle de legalidade sobre o PRJ /07/2018 Parecer Ministerial quanto aos últimos andamentos processuais /07/2018 União se manifesta contrariamente ao deferimento da concessão da RJ /07/ º RMA Considerações iniciais O administrador judicial é órgão auxiliar da justiça e de confiança do juiz, que ao assumir as suas funções compromete-se a bem e fielmente desempenhar o judicial na recuperação judicial consiste em fiscalizar as atividades do devedor e o cumprimento do plano de recuperação judicial, com a apresentação ao juiz, para juntada aos autos, de relatório mensal das atividades (RMA) do devedor. O RMA reúne e sintetiza informações processuais, operacionais e financeiras da empresa, com o objetivo de trazer ao juiz, aos credores e aos demais interessados um relato transparente e objetivo dos principais fatos ocorridos no período analisado. As informações apresentadas no RMA são baseadas em informações contábeis, financeiras e operacionais apresentadas pela Recuperanda, sob as penas do art. 171 da LRE, as quais não foram objeto de exame independente ou de procedimento de auditoria, de forma que a AJ não pode garantir ou afirmar a correção, a precisão ou que as informações prestadas pela Recuperanda estejam completas e apresentem todos os dados relevantes. Contudo, considerando o acompanhamento mensal das atividades das Recuperanda pela AJ, pode-se afirmar que os dados correspondem ao ocorrido no período analisado. O período objeto de análise processual e operacional corresponde ao mês de agosto de Os principais documentos e informações atualizadas acerca da Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço eletrônico da AJ em: cargo, com as responsabilidades a ele inerentes. O principal dever do administrador Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

4 Informações preliminares Sobre a Recuperanda A Recuperanda tem sede e único estabelecimento na Av. Mauá n , na cidade de Maringá/PR, razão pela qual, a RJ foi ajuizada e tramita em juízo do Foro Central da Comarca da Região Metropolitana de Maringá/PR, nos termos do art. 3º da LRE. Suas atividades tiveram início no ano de 1974 e vêm sendo realizadas de maneira contínua desde então. A sua principal atividade empresarial consiste na edição de mídia impressa no formato jornal e mídia online em portal próprio para a divulgação de notícias regionais e nacionais, classificados e comunicação institucional. A confecção da mídia impressa é realizada em parque gráfico e imóvel próprios. As atividades empresariais secundárias consistem na impressão de material de autoria de terceiros em seu parque gráfico e na promoção e realização de eventos relacionados com sua atividade principal. Na data do pedido de recuperação judicial, a Recuperanda distribuía jornais impressos em Maringá e em outros 66 municípios da região. Entre os anos de 2008 a 2012, a Recuperanda foi a empresa jornalística que mais cresceu em circulação no Paraná, com aumento de 10,79%, frente uma retração de 5,56% de um de seus concorrentes, quem seja, a Gazeta do Povo e 4,83% da Folha de Londrina 1. No ano de 2009 alcançou a maior tiragem dentre os jornais do estado (petição inicial, p. 08). 1 À época do ajuizamento, a Recuperanda era o terceiro maior jornal em tiragem no Paraná, figurando atrás apenas dos jornais Gazeta do Povo e Folha de Londrina, conforme informado na petição inicial (vide p. 25, dados do IVC Instituto Verificador de Comunicação), cujo quadro apresentado é abaixo reproduzido: Razões da crise econômico-financeira A Recuperanda aponta como razões da crise econômico-financeira que a levaram a pedir recuperação judicial a crise estrutural da mídia impressa frente ao aumento da demanda por mídia online, a qual afeta periódicos nacionais e estrangeiros, e a crise conjuntural política e econômica atravessada pelo país, cujos reflexos foram: Diminuição de tiragem com queda de assinaturas e de vendas avulsas; Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

5 Diminuição de receitas advindas de classificados com perda de espaço para sites gratuitos de classificados (ex. OLX, Desapega e Meu Carro Novo); Diminuição de receitas advindas de publicidade; Aumento de despesas financeiras com juros sobre empréstimos e financiamentos, sob desconto de títulos, juros de mora, descontos concedidos e despesas bancárias; Aumento no custo para captação de recursos no período entre 2013 e 2016; Comprometimento do fluxo de caixa. Acompanhamento processual O pedido de recuperação judicial foi ajuizado no dia 04/11/2016 e teve seu processamento deferido por decisão do dia 10/11/2016. O edital de aviso aos credores sobre o deferimento do processamento da Recuperação Judicial, a que se refere o art. 52, 1º da LRE, foi disponibilizado no Diário da Justiça do Estado do Paraná na data de 01/12/2016, edição nº 1934, considerando-se publicado no dia 02/12/2016. A Recuperanda apresentou o PRJ na data de 11/02/2017, o qual encontrase juntado na seq. 83 dos autos. O edital a que se refere o art. 53, parágrafo único da LRE ( edital do plano ), foi disponibilizado no Diário de Justiça do Estado do Paraná na data de 22/03/2017, edição n 1995, considerando-se publicado no dia 23/03/2017. O edital com o quadro de credores a que se refere art. 7º, 2º, LRE ( edital do AJ ) foi disponibilizado no Diário da Justiça do Estado do Paraná na data de 22/08/2017, edição nº 2097, considerando-se publicado no dia 23/08/2017. A AJ em petição juntada no seq. 306, requereu a convocação de Assembleia Geral de Credores para os dias 07/12/2017 às 14:00 horas [1ª convocação] e 14/12/2017 [2ª convocação] às 14:00 horas, no seguinte local: Auditório da Euro Administradora de Condomínios, localizado no 16º andar do Ed. New Tower Plaza II, a Av. João Paulino Vieira Filho, 625, e/ou acesso pela Avenida Duque de Caxias 882, em Maringá PR, já deferido pelo Juízo (decisão mov ). Ato contínuo, houve a publicação do edital previsto no art. 36, da LRE, publicado em data de 27/10/2017, contendo local, data e hora das assembleias a serem realizadas em 1ª e 2ª convocação. A 1ª convocação, realizada no dia 07/12/2017 não foi instalada, por falta de quorum, cuja ata pode ser consultada no seq dos autos. Já em 2ª convocação, restou instalada a AGC (mov ), ocasião em que os credores decidiram pela suspensão do ato, designando nova data para sua continuação no dia 20/03/2018. Na continuação da AGC, os credores votaram por nova suspensão do ato, que fora redesignado para o dia 04/05/2018, no mesmo horário e local, em virtude da apresentação de aditivo ao PRJ naquela mesma data pela Recuperanda. Em data de 04/05/2018, os credores deliberaram sobre o aditivo ao PRJ apresentado na AGC anterior, que posto em votação pela AJ, restou aprovado pela maioria dos credores, conforme ata juntada no seq dos autos, e que também pode ser consultada no site da AJ. Oportuno se faz destacar que por força da decisão proferida no seq dos autos de Recuperação Judicial, foi determinado que os sócios da Recuperanda, Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

6 que exerçam atividades de administração e recebam pró-labore, limitem a sua retirada de remuneração mensal a R$ 5.000,00 (cinco mil reais), por sócio que Os demais editais publicados no curso da RJ, o plano de recuperação judicial, seus aditivos e atas da AGC também estão disponibilizados no portal da AJ em: efetivamente trabalhe na Recuperanda, diante de sua atual situação econômicofinanceira. Atividades realizadas pela AJ As atividades desenvolvidas pelo AJ no período foram: Vistoria na sede da Recuperanda no dia 14/08/2018, ocasião em que se reuniu com o diretor comercial da empresa, Sr. César Luis de Carvalho, para colher informações acerca das atividades comerciais e da contabilidade da empresa, a fim de subsidiar este relatório. Acompanhamento processual e elaboração de manifestações nos autos de Recuperação Judicial e incidentes processuais. Informações operacionais As informações operacionais foram obtidas através de contato da AJ com representantes da Recuperanda durante a vistoria realizada às suas instalações, por telefone e via . Na vistoria realizada no último dia 14/08/2018, foi possível constar in loco que a Recuperanda vem realizando suas atividades normalmente. Por ocasião da vistoria, não estava presente o sócio proprietário da Recuperanda - Sr. Franklin Viera Silva, e o sócio Sr. Josué Endo, continua afastado para tratamento de saúde. O representante da Recuperanda, Sr. César, informou à AJ que uma pequena parte dos salários dos funcionários ainda estava pendente de pagamento, mas que tal situação seria regularizada ainda no mês de agosto. Confirmou também que o 13º do ano de 2017 continua pendente. Quanto ao plano de saúde, afirmou continuar ativo. A Recuperanda informou também que houve a contratação de um novo prestador de serviços com o objetivo de fomentar a área comercial do jornal, contribuindo assim para o reforço da equipe de vendas. Já em relação ao site do jornal, foi noticiado pelo diretor comercial houve a contratação de uma nova editora, a qual colocou em curso reformulações no sítio eletrônico da empresa, o que refletiu positivamente no número de acessos. Para além disso, estão trabalhando em um novo layout e sistemática de publicidade. O diretor comercial da Recuperanda explicou que os próximos 02 (dois) meses serão cruciais para as atividades da empresa, haja vista as reformulações operadas nos âmbitos dos setores comercial e de mídia eletrônica, e que a expectativa é de bom retorno e que contribuirão para um futuro promissor da Recuperanda. Tal expectativa esta calcada no fato de estar se operando uma migração entre as modalidades de mídias, que tendem a ser publicadas cada vez mais no formato digital/eletrônico, do que no formato físico (jornal), o que é uma demanda antiga de seus clientes, razão dos recentes investimentos nessa área. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

7 Os representantes da Recuperanda informaram também estarem implementando medidas de redução de custos, através da terceirização de seu departamento comercial que era composto por 03 (três) funcionários. Quadro de funcionários A Recuperanda informou que a atualmente conta com 113 (cento e treze) funcionários, dos quais, 10 (dez) atuam na redação do jornal. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

8 1. Informações Financeiras 1.1 Balanço Patrimonial Ativo Os dados da evolução da Composição dos Ativos são apresentados a seguir, de forma comparativa, entre os meses de janeiro de 2017 a junho de 2018, com as demonstrações que levaram a uma diminuição nominal dos ativos de 4,8% no período, o que corresponde a R$ ,00. Ativo (R$) jan/17 AV mai/18 AV jun/18 AV Caixa e Equivalentes a Caixa: As contas de caixa e equivalentes a caixa apresentaram aumento de 4,5%, entre maio e junho de 2018 ou R$ ,00. Contas a receber: As contas a receber tiveram redução de R$ ,00, o que significa um percentual de 8,5%. A Recuperanda não efetuou desconto de duplicatas no mês e o prazo médio de recebimento aumentou para 118 dias, tomando como referência o mês de junho. AH jun18/jan17 AH jun18/mai18 Variação jun18/jan17 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22 Variação jun18/mai 18 Ativo Circulante ,7% ,3% ,9% -4,2% -2,6% Caixas e Equivalentes de Caixa ,5% ,0% ,1% 34,7% 4,5% Contas a Receber ,4% ,6% ,4% 1,6% -8,5% Adiantamentos ,7% ,4% ,9% -18,1% 8,7% Tributos a Recuperar ,2% ,4% ,4% 4,3% 0,1% Outros Créditos ,5% ,6% ,7% 5,8% 0,0% Estoque de Produtos ,9% ,0% ,3% -68,7% 583,1% Despesas de Exercícios Seguintes ,5% ,1% ,1% -80,9% -16,5% Ativo Não Circulante ,3% ,7% ,1% -5,0% -0,6% Ativo Realizável a Longo Prazo ,2% ,9% ,3% 11,0% 0,0% Ativo Permanente ,1% ,8% ,8% -16,8% -1,1% Investimentos ,8% ,8% ,8% 0,0% 0,0% 0 0 Participação em Outras Empresas ,6% ,6% ,6% 0,0% 0,0% 0 0 Imobilizado ,8% ,4% ,4% -17,8% -1,1% Total do Ativo ,0% ,0% ,0% -4,8% -1,1%

9 Adiantamentos: Houve aumento de 8,7% no período, o que representa R$55.647,00. Imobilizado: Não houve alteração significativa na conta Imobilizado, com exceção da apropriação da parcela de depreciação do mês de junho de Estoque de Produtos: Estoques jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/1 8 jun/18 Estoque de Matéria Prima Estoque de Manutenção e Consumo Geral Total dos Estoques Variação % -11, 3% -62, 8% 43, 4% -13, 3% -82, 2% 583, 1% Estoques Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Os estoques de produtos apresentaram aumento de 583,1% de maio para junho de Com o valor de estoque apurado neste último mês, a empresa aumentou tem produtos suficientes para a demanda de 05 (cinco) dias de vendas, considerando os custos das mercadorias vendidas no mês de junho de 2018.

10 1.1.2 Passivo Os dados da evolução da composição dos Passivos são apresentados a seguir, de forma comparativa, de janeiro de 2017 a junho de 2018, com as principais variações nos grupos dos passivos que impactaram em sua redução de 4,8%. Empréstimos e Financiamentos Passivo Circulante: O grupo de Empréstimos e Financiamentos apresentou aumento de 0,9% de maio a junho de 2018, respectivamente R$40.167,00, em razão da rubrica Leasing Financeiro Banco Itaú. Fornecedores Passivo Circulante: O grupo de Fornecedores registrou elevação de R$19.276,00 ou 3,7% no período em análise. Obrigações Trabalhistas Passivo Circulante: O grupo de Obrigações Trabalhistas aumentou em R$49.781,00 de maio a junho de 2018, em razão da ausência de recolhimento do FGTS e INSS. Passivo (R$) jan/17 AV mai/18 AV jun/18 AV AH jun18/jan17 AH jun18/mai18 Variação jun18/jan17 Variação jun18/mai18 Passivo Circulante ,6% ,6% ,4% 14,3% 1,3% Empréstimos e Financiamentos ,7% ,2% ,8% 9,5% 0,9% Fornecedores ,2% ,6% ,8% 59,9% 3,7% Obrigações Trabalhistas ,2% ,0% ,7% 25,9% 1,3% Obrigações Tributárias ,3% ,9% ,1% -37,4% 4,6% Outras Obrigações ,2% ,8% ,9% -9,0% 1,0% Passivo Não Circulante ,4% ,4% ,6% -38,2% -8,1% Passivo Exigível a Longo Prazo ,7% ,8% ,6% 17,4% 0,0% Emprést. e Financ. a LP ,1% ,6% ,8% 0,2% 0,0% Recuper. Judicial a LP ,8% ,3% ,8% -2,7% 0,0% Outras Obrigações a LP ,8% ,2% ,2% -81,4% 2,6% Patrimônio Líquido a Descoberto ,3% ,4% ,0% 104,3% 4,4% Capital Social ,9% ,8% ,3% 0,0% 0,0% 0 0 Lucros e/ou Prejuízos Acumulados ,4% ,4% ,4% 25,3% 0,0% Lucros/Prejuízo do Exercício ,8% ,8% ,0% 374,7% 30,5% Total do Passivo ,0% ,0% ,0% -4,8% -1,1% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

11 Obrigações Tributárias Passivo Circulante: No grupo de Obrigações Tributárias também houve aumento no importe de 4,6% ou R$26.282,00 de maio a junho de 2018, demonstrando também a falta de capacidade da Recuperanda em honrar as obrigações derivadas de sua atividade empresarial. Passivo Não Circulante: O Lucro/Prejuízo do Exercício de 2018 apresentou um saldo negativo acumulado de R$ ,00, um aumento causado pelo prejuízo auferido em junho de Outras avaliações serão realizadas abaixo nos tópicos de Demonstração do Resultado do Exercício Indicadores Financeiros Quadro Geral de Interpretação dos Indicadores Grupo Índices Fórmulas Interpretações Índices de Liquidez Índices de Endividamento Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Corrente Endividamento Geral Composição do Endividamento Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Passível Exigível a Longo Prazo Disponível Passivo Circulante Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante Ativo Circulante Passivo Circulante Capital de Terceiros Ativo Total Passivo Circulante Capital de Terceiros Quanto a empresa possui de ativo total para cada R$1,00 de dívida total, destacando a capacidade de pagamento no longo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de caixa e aplicações financeiras para cada R$ 1 de dívida de curto prazo, destacando a sua capacidade de pagamento no curtíssimo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo líquido (ativo circulante - estoques) para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo circulante para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de capital de terceiros financiando o ativo da empresa. Quanto menor, melhor. Qual o percentual de obrigações no curto prazo em relação às obrigações totais. Quanto menor, melhor. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

12 Índices de Rentabilidade Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Produtividade Lucro Líquido Receita Líquida Lucro Líquido Ativo Médio Receita Líquida Ativo Médio Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 investidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de receita líquida para cada R$1,00 investido. Quanto maior, melhor. Fonte: Elaborado por Valor Consultores. Referência: ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura em Análise de Balanços: Um enfoque econômico-financeiro. São Paulo: Atlas, Índices de Liquidez 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 Índices de liquidez Índices jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Liquidez Geral 0,43 0,44 0,43 0,43 0,43 0,42 Liquidez Imediata 0,03 0,03 0,02 0,03 0,03 0,03 Liquidez Seca 0,36 0,37 0,36 0,37 0,37 0,35 Liquidez Corrente 0,37 0,38 0,37 0,37 0,37 0,35 0,43 0,44 0,43 0,43 0,43 0,37 0,38 Índices de Liquidez 0,37 0,37 0,37 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Liquidez Geral Liquidez Corrente 0,42 0,35 Estes índices devem responder se o volume de disponibilidade da empresa é suficiente para cobrir suas obrigações. Uma forma de interpretação é que estes índices estejam acima de 1, assim para cada R$1,00 devido no curto prazo, pode-se dizer que a empresa possui este valor para quitar aquelas obrigações. No caso da Recuperanda, dada sua atual situação, não se espera que estes índices estejam na condição citada anteriormente, todavia que se mantenham estáveis durante o processo de RJ. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

13 Índices de Endividamento Índices de Endivid amento 160,00% 140,00% 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Índi ces jan/18 fev/18 ma r/18 abr/18 ma i/18 jun/18 Endividamento Geral 142,73% 143,41% 145,13% 145,97% 147,39% 150,01% Composição do Endivid. 49,29% 49,70% 50,01% 50,21% 50,61% 50,93% Índices de Endividamento 142,73% 143,41% 145,13% 145,97% 147,39% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de ,01% 49,29% 49,70% 50,01% 50,21% 50,61% 50,93% jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Endividamento Geral Composição do Endivid. O cálculo destes índices avalia o grau de endividamento da empresa e o prazo que compõe seu endividamento. A interpretação é no sentido de que quanto maior, pior, pois, quanto maior for o percentual da composição do endividamento, mais dívidas terá para pagar no curto prazo, e maior será a pressão para a empresa gerar recursos para honrar seus compromissos. A melhor forma de interpretação poderá ser efetuada em termos de acompanhamento da estabilidade destes índices, uma vez que não se espera que estes índices sofram pioras significativas durante o processo de RJ.

14 Índices de Rentabilidade Índices de Rentabilid ade 0,00% -10,00% -20,00% -30,00% -40,00% -50,00% -60,00% Índices jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 m ai/18 jun/18 Margem Líquida -53,77% -17,14% -33,34% -14,80% -27,61% -56,72% Rentabilidade do Ativo -2,41% -0,82% -1,46% -0,77% -1,31% -2,10% Produtividade 0,04 0,05 0,04 0,05 0,05 0,04-53,77% -17,14% Margem Líquida -33,34% -14,80% -27,61% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22-56,72% jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Os índices de rentabilidade preocupam-se em evidenciar os resultados das operações da empresa, por isso, quanto maior, melhor. Observa-se que a Margem Líquida (Resultado Final) e a Rentabilidade da empresa foram negativas em todos os meses do primeiro semestre de 2018.

15 Capital Circulante Líquido CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Ativo Circulante Passivo Circulante CCL Variação % 4,6% 0,9% 2,4% 0,8% 2,0% 3,5% Capital Circulante Líquido Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 O capital circulante líquido apresenta o risco de insolvência da empresa, por isso, quanto maior for o CCL (Capital Circulante positivo), menor será a probabilidade de insolvência técnica da empresa, uma vez que caso ela apresente alto volume de CCL negativo, entende-se que terá dificuldade de honrar suas obrigações, pois, as dívidas de curto prazo são superiores aos ativos de curto prazo. Percebe-se que a Recuperanda aumentou em 3,5% seu CCL negativo em junho de 2018.

16 1.2 Demonstração do Resultado do Exercício Com base nas demonstrações financeiras recebidas, foram analisadas as demonstrações de resultado da Recuperanda no período de janeiro de 2017 a junho de 2018, sendo que neste último mês, a empresa obteve um prejuízo de 53,8 % sobre as receitas operacionais ou R$ ,00, o que contribuiu para o aumento do prejuízo acumulado. Conta s Evolução da Receita Acumulado jan17 à dez17 AV Média jan17 à dez17 a br/18 AV mai/18 AV jun/18 AV Acumul ado jan18 à jun18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22 AV Média jan18 à jun18 AH jun18/ma i18 Varia ção jun18/mai18 Receitas Opera cionais Bruta s ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,2% ( - ) Deduções das Receitas ,3% ,2% ,2% ,2% ,2% ,9% ( - ) Despesas Variáveis ,6% ,6% ,5% ,0% ,4% ,8% ( - ) Custo dos Produtos Vendidos ,4% ,4% ,5% ,1% ,7% ,2% ( = ) Margem de Contribuiçã o ,6% ,8% ,8% ,8% ,7% ,5% ( - ) Despesas Fixas ,7% ,3% ,1% ,5% ,8% ,9% ( = ) R esultado Oper acional ( Ebitda) ,1% ,5% ,2% ,7% ,0% ,5% ( - ) Depreciação e Amortizações ,2% ,3% ,0% ,4% ,5% ,0% 0 ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ,0% ,3% ,9% ,6% ,5% ,2% ( = ) R esultado do Exercício Antes do RNO ,3% ,0% ,2% ,8% ,0% ,8% ( +/- ) Resultado Não Operacional ,9% ,0% 0 0,0% 0 0,0% ,2% ,0% 0 ( = ) R esultado Líquido do Exercício ,2% ,0% ,2% ,8% ,7% ,8% Receitas operacionais brutas jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Venda de Publicidade Venda de Assinaturas Venda de Classificados Vendas Avulsas Vendas de Assinaturas na Web Total

17 Evolução da Receita jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de As receitas de junho de 2018 apresentaram redução de 23,2% em relação ao mês anterior. As vendas de publicidade permanecem como sendo a maior fonte de receitas geradas pela REcuperanda, representando 75,48%, seguida das vendas de assinaturas com 19,59%. Cabe destacar que numa comparação com o mesmo mês do ano anterior, houve queda de R$ ,00 nas receitas auferidas pela empresa

18 1.2.2 Evolução dos Custos Variáveis Os custos variáveis tiveram aumento no período de maio a junho de 2018 e ocasionou uma redução na margem de contribuição para 28,78%. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22

19 1.2.3 Evolução das Despesas Fixas Despesas fixas jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 % Acum. Salários e Encargos Sociais ,3% Serviços de Terceiros ,2% Retirada dos Sócios ,0% Utilidade e Serviços ,1% Manutenção de Veículos ,7% Mat. de Exp. e Consumo ,7% Outras Despesas ,6% Lanches e Refeições ,3% Honorários Advocatícios ,7% Ocupações ,9% Seguros ,0% Impostos e Taxas ,9% Propaganda e Publicidade ,0% Total A despesas fixas aumentaram 3,9% de maio a junho de 2018, sendo que apenas 06 (seis) despesas perfazem 91,7% do desembolso acumulado mensal. Desta forma, quaisquer ações realizadas com vistas a reduzir estas despesas terão impacto positivo no resultado operacional da Recuperanda Evolução das Despesas Fixas Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/

20 1.2.4 Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Contas jun/17 jul/17 a go/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 ( = ) Margem de Contribuição ( - ) Despesas Fixas ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) Observando o gráfico acima, pode-se comprovar que a margem de contribuição não foi suficiente para cobrir o aumento das despesas fixas ocorrido no mês de junho de 2018, ocasionando um resultado operacional (Ebitda) negativo. Resultado Operacional ( Ebitda) Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/

21 1.2.5 Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Contas jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ( - ) Depreciação e Amortizações ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ( = ) Resultado do Exercício Antes do RNO ( +/- ) Resultado Não Operacional ( = ) Resultado Líquido do Exercício Se avaliarmos os Encargos Financeiros Líquidos, Depreciações e Amortizações, pode-se observar que houve um equilíbrio, todavia, elas comprometeram o resultado líquido do exercício, pois, o Ebitda alcançado, sendo negativo, não é capaz de supri-los. A Recuperanda fechou o mês de junho de 2018 com um prejuízo de R$ ,00 no resultado líquido do exercício, prejuízo 57,8% maior do que no mês anterior. Ebitda x Resultado Líquido do Exercício jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ( = ) Resultado Líquido do Exercício

22 Considerações finais Analisamos os relatórios contábeis que demonstram a movimentação operacional e financeira da Recuperanda no mês de junho de Destacaremos abaixo algumas informações extraídas desses documentos que nos ajudam a interpretar a sua atual situação econômico-financeira: Faturamento - A empresa registrou um faturamento de R$558 mil no mês de junho de 2018, valor 23,2% menor do que o obtido no mês anterior, o que representada uma queda de 48,7% em relação à média de faturamento de janeiro a dezembro de Margem de Contribuição - Representa o resultado das vendas após a dedução dos custos e despesas variáveis, servindo a diferença para cobrir as despesas fixas e o lucro que se espera na operação. Em junho de 2018, a Recuperanda obteve uma margem de 28,8% sobre o faturamento. Porém, no período de janeiro a junho de 2018, a margem de contribuição média ficou em 35,7%, menor ainda que a registrada no exercício de 2017, quando foi de 39,6%. Isto demonstra que além da queda das receitas, também houve um aumento dos custos variáveis da empresa. Resultado Operacional (Ebitda) - O Resultado Operacional é o ganho na operação, antes de deduzir possíveis encargos financeiros e/ou outros gastos que, apesar de existirem, não estão necessariamente atrelados à operação normal da empresa. Em junho de 2018, a Recuperanda apurou um Ebitda negativo de 26,7%, percentual que demonstra preocupação, tendo em vista que ocorreu uma elevação do percentual negativo do acumulado de 2018 para 10%, maior que o resultado negativo apurado em 2017 que foi de -5,1%. Resultado Líquido do Exercício É o resultado apurado deduzindo das receitas brutas todos os custos operacionais e não operacionais do período analisado. Esse resultado é o valor que será incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa para futuras destinações de acordo com as decisões da administração. Em junho de 2018, a empresa gerou um prejuízo de R$300mil, acumulando no ano de 2018 um resultado negativo de R$1.286 milhão. Capital Circulante Líquido - O capital circulante líquido é a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante da empresa. De acordo com as informações obtidas no Balancete de junho de 2018, para uma dívida à curto prazo de R$ 10,9 milhões, a empresa possui no ativo circulante o valor de R$ 3,8 milhões, suficiente para cobrir apenas 35,1% das dívidas de curto prazo. Endividamento Geral - Observa-se que a empresa vem mantendo seu endividamento em torno de 150%, aumento de 2,62% em relação ao mês anterior, alcançado assim o maior endividamento do semestre. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 22