23º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES O DIÁRIO DO NORTE DO PARANÁ - EDITORA CENTRAL LTDA. OUTUBRO DE 2018

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1 VALOR CONSULTORES ASSOCIADOS LTDA. Administradora Judicial CLEVERSON MARCEL COLOMBO Sócio 23º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES OUTUBRO DE 2018 O DIÁRIO DO NORTE DO PARANÁ - EDITORA CENTRAL LTDA. RECUPERAÇÃO JUDICIAL N ª VARA CÍVEL DE MARINGÁ/PR

2 Sumário Sumário... 2 Glossário... 2 Cronograma processual Considerações iniciais Informações preliminares Sobre a Recuperanda... 4 Razões da crise econômico-financeira Acompanhamento processual Atividades realizadas pela AJ Informações operacionais... 6 Quadro de funcionários Informações Financeiras Balanço Patrimonial Ativo Passivo Indicadores Financeiros Demonstração do Resultado do Exercício Evolução da Receita Evolução dos Custos Variáveis Evolução das Despesas Fixas Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Considerações finais Glossário AGC AJ BP DRE Assembleia Geral de Credores Administradora Judicial Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25 LRE PL PRJ RECUPERANDA RJ RMA Cronograma processual Lei de 9 de fevereiro de 2005, que regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária Patrimônio Líquido Plano de Recuperação Judicial O Diário do Norte do Paraná - Editora Central Ltda. Recuperação Judicial Relatório Mensal de Atividades Seq. Data Evento 1 04/11/2016 Pedido de recuperação judicial 3 08/11/2016 Distribuição 11 10/11/2016 Deferimento do processamento 14 16/11/2016 Juntada do Termo de Compromisso da AJ 40 02/12/2016 Publicação do edital do art. 52, 1 ( edital do devedor ) 68 14/12/2016 Comprovante de envio das correspondências do art. 22, I, a da LRE 74 23/12/2016 1º RMA 83 11/02/2017 Apresentação do PRJ /01/2017 2º RMA /02/2017 3º RMA /03/2017 Publicação do edital do art. 53, parágrafo único ( edital do plano ) /03/2017 4º RMA /04/2017 5º RMA /04/2017 Apresentação da relação de credores da AJ (art. 7º) 10/05/2017 Fim do prazo para apresentar objeção ao plano /05/2017 6º RMA /06/2017 7º RMA /07/2017 8º RMA 23/08/2017 Publicação do edital art. 7º, 2º ( edital do AJ ) /08/2017 9º RMA

3 06/09/2017 Fim do prazo para apresentação de Impugnação de Crédito /09/ º RMA 27/10/2017 Publicação do edital do art. 36 ( edital da AGC ) /10/ º RMA /11/ º RMA /12/2017 Ata da 1ª Convocação AGC /12/2017 Ata da 2ª Convocação AGC /12/ º RMA /01/ º RMA /02/2018 Aditivo ao PRJ /02/ º RMA /03/2018 2º Aditivo ao PRJ /03/2018 Ata da Continuação da 2ª Convocação AGC /03/ º RMA /04/ º RMA 04/05/2018 Continuação 2ª Convocação AGC /05/2018 Ata AGC 2ª Convocação /05/ º RMA /06/2018 Decisão sobre fixação de pro labore aos sócios /06/ º RMA /07/2018 Requerimento do credor Banco Santander (Brasil) S/A para a realização de controle de legalidade do PRJ /07/2018 Parecer Ministerial quanto aos últimos andamentos processuais /07/2018 União se manifesta contrariamente ao deferimento da concessão da RJ /07/ º RMA /08/2018 Decisão que determinou a instauração de incidente de exibição de documentos e prestações de contas /08/ º RMA /09/ º RMA /10/2018 Parecer ministerial opinando pela intimação da Recuperanda para adesão a parcelamento tributário para obtenção de certidão 1. Considerações iniciais O administrador judicial é órgão auxiliar da justiça e de confiança do juiz, que ao assumir as suas funções compromete-se a bem e fielmente desempenhar o cargo, com as responsabilidades a ele inerentes. O principal dever do administrador judicial na recuperação judicial consiste em fiscalizar as atividades do devedor e o cumprimento do plano de recuperação judicial, com a apresentação ao juiz, para juntada aos autos, de relatório mensal das atividades (RMA) do devedor. O RMA reúne e sintetiza informações processuais, operacionais e financeiras da empresa, com o objetivo de trazer ao juiz, aos credores e aos demais interessados um relato transparente e objetivo dos principais fatos ocorridos no período analisado. As informações apresentadas no RMA são baseadas em informações contábeis, financeiras e operacionais apresentadas pela Recuperanda, sob as penas do art. 171 da LRE, as quais não foram objeto de exame independente ou de procedimento de auditoria, de forma que a AJ não pode garantir ou afirmar a correção, a precisão ou que as informações prestadas pela Recuperanda estejam completas e apresentem todos os dados relevantes. Contudo, considerando o acompanhamento mensal das atividades das Recuperanda pela AJ, pode-se afirmar que os dados correspondem ao ocorrido no período analisado. O período objeto de análise processual e operacional corresponde ao mês de outubro de Os principais documentos e informações atualizadas acerca da Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço eletrônico da AJ em: Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

4 2. Informações preliminares 2.1. Sobre a Recuperanda A Recuperanda tem sede e único estabelecimento na Av. Mauá n , na cidade de Maringá/PR, razão pela qual, a RJ foi ajuizada e tramita em juízo do Foro Central da Comarca da Região Metropolitana de Maringá/PR, nos termos do art. 3º da LRE. Suas atividades tiveram início no ano de 1974 e vêm sendo realizadas de maneira contínua desde então. A sua principal atividade empresarial consiste na edição de mídia impressa no formato jornal e mídia online em portal próprio para a divulgação de notícias regionais e nacionais, classificados e comunicação institucional. A confecção da mídia impressa é realizada em parque gráfico e imóvel próprios. As atividades empresariais secundárias consistem na impressão de material de autoria de terceiros em seu parque gráfico e na promoção e realização de eventos relacionados com sua atividade principal. Na data do pedido de recuperação judicial, a Recuperanda distribuía jornais impressos em Maringá e em outros 66 municípios da região. 1 Entre os anos de 2008 a 2012, a Recuperanda foi a empresa jornalística que mais cresceu em circulação no Paraná, com aumento de 10,79%, frente uma retração de 5,56% de um de seus concorrentes, quem seja, a Gazeta do Povo e 4,83% da Folha de Londrina 1. No ano de 2009 alcançou a maior tiragem dentre os jornais do estado (petição inicial, p. 08). À época do ajuizamento, a Recuperanda era o terceiro maior jornal em tiragem no Paraná, figurando atrás apenas dos jornais Gazeta do Povo e Folha de Londrina, conforme informado na petição inicial (vide p. 25, dados do IVC Instituto Verificador de Comunicação), cujo quadro apresentado é abaixo reproduzido: Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

5 Razões da crise econômico-financeira A Recuperanda aponta como razões da crise econômico-financeira que a levaram a pedir recuperação judicial a crise estrutural da mídia impressa frente ao aumento da demanda por mídia online, a qual afeta periódicos nacionais e estrangeiros, e a crise conjuntural política e econômica atravessada pelo país, cujos reflexos foram: Diminuição de tiragem com queda de assinaturas e de vendas avulsas; Diminuição de receitas advindas de classificados com perda de espaço para sites gratuitos de classificados (ex. OLX, Desapega e Meu Carro Novo); Diminuição de receitas advindas de publicidade; Aumento de despesas financeiras com juros sobre empréstimos e financiamentos, sob desconto de títulos, juros de mora, descontos concedidos e despesas bancárias; Aumento no custo para captação de recursos no período entre 2013 e 2016; Comprometimento do fluxo de caixa. 3. Acompanhamento processual O pedido de recuperação judicial foi ajuizado no dia 04/11/2016 e teve seu processamento deferido por decisão do dia 10/11/2016. O edital de aviso aos credores sobre o deferimento do processamento da Recuperação Judicial, a que se refere o art. 52, 1º da LRE, foi disponibilizado no Diário da Justiça do Estado do Paraná na data de 01/12/2016, edição nº 1934, considerando-se publicado no dia 02/12/2016. A Recuperanda apresentou o PRJ na data de 11/02/2017, o qual encontrase juntado na seq. 83 dos autos. O edital a que se refere o art. 53, parágrafo único da LRE ( edital do plano ), foi disponibilizado no Diário de Justiça do Estado do Paraná na data de 22/03/2017, edição n 1995, considerando-se publicado no dia 23/03/2017. O edital com o quadro de credores a que se refere art. 7º, 2º, LRE ( edital do AJ ) foi disponibilizado no Diário da Justiça do Estado do Paraná na data de 22/08/2017, edição nº 2097, considerando-se publicado no dia 23/08/2017. A AJ em petição juntada no seq. 306, requereu a convocação de Assembleia Geral de Credores para os dias 07/12/2017 às 14:00 horas [1ª convocação] e 14/12/2017 [2ª convocação] às 14:00 horas, no seguinte local: Auditório da Euro Administradora de Condomínios, localizado no 16º andar do Ed. New Tower Plaza II, a Av. João Paulino Vieira Filho, 625, e/ou acesso pela Avenida Duque de Caxias 882, em Maringá PR, já deferido pelo Juízo (decisão mov ). Ato contínuo, houve a publicação do edital previsto no art. 36, da LRE, publicado em data de 27/10/2017, contendo local, data e hora das assembleias a serem realizadas em 1ª e 2ª convocação. A 1ª convocação, realizada no dia 07/12/2017 não foi instalada, por falta de quorum, cuja ata pode ser consultada no seq dos autos. Já em 2ª convocação, restou instalada a AGC (mov ), ocasião em que os credores decidiram pela suspensão do ato, designando nova data para sua continuação no dia 20/03/2018. Na continuação da AGC, os credores votaram por nova suspensão do ato, que fora redesignado para o dia 04/05/2018, no mesmo horário e local, em virtude da apresentação de aditivo ao PRJ naquela mesma data pela Recuperanda. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

6 Em data de 04/05/2018, os credores então deliberaram sobre o aditivo ao PRJ apresentado na assembleia anterior, que posto em votação pela AJ, restou aprovado pela maioria dos credores, conforme ata juntada no seq dos autos, e que também pode ser acessada no site da AJ. Os demais editais publicados no curso da RJ, o plano de recuperação judicial, seus aditivos e atas da AGC também estão disponibilizados no portal da AJ em: 4. Atividades realizadas pela AJ As atividades desenvolvidas pelo AJ no período foram: Vistoria na sede da Recuperanda no dia 17/10/2018, ocasião em que se reuniu com o diretor comercial da empresa, Sr. César Luis de Carvalho, para colher informações acerca das atividades comerciais e da contabilidade da empresa, a fim de subsidiar este relatório. Acompanhamento processual e elaboração de manifestações nos autos de Recuperação Judicial e incidentes processuais. 5. Informações operacionais As informações operacionais foram obtidas através de contato da AJ com representante da Recuperanda, durante vistoria realizada em suas instalações no último dia 17/10/2018, quando foi possível constatar o normal funcionamento da empresa, com diversos funcionários operando na redação do jornal. Embora a Recuperanda estivesse em funcionamento, foi relatado à AJ um agravamento em sua situação econômico financeiro, em razão de bloqueios judiciais em seus recursos financeiros, decorrentes de execuções fiscais, o que implicou no atraso no pagamento dos salários do mês de setembro de 2018, pagos apenas parcialmente. Além disso, não há perspectiva de melhora nas receitas da empresa, principalmente no curto prazo, haja vista que a situação tende a piorar com as despesas de final de ano, a exemplo do pagamento do 13º salário dos funcionários. Sobre as demandas trabalhistas existentes, foi informado à AJ que por ora, a empresa não sofreu qualquer bloqueio judicial, mas que o jornal depende da venda do imóvel, já aprovada no Plano de Recuperação Judicial para se reestruturar, pois, tem em trâmite cerca de 130 (cento e trinta) demandas trabalhistas contra si, além de um elevado débito fiscal federal já em cobrança, superior a R$ 5mi. Foi também ressaltado pelo representante da Recuperanda que o faturamento decorrente de material de publicidade da empresa no mês de setembro de 2018 aumentou, mas ainda assim, em razão do período eleitoral, há um cenário de suspensão nos anúncios e projetos, tanto por empresas quanto por clientes, e a perspectiva de melhora é somente para os meses de janeiro ou fevereiro de Um novo website do jornal está em fase final de construção, faltando somente a parte correspondente aos classificados. Em relação ao plano de saúde dos funcionários, a Recuperanda informou que continua ativo. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

7 Acerca dos materiais necessários para o dia-a-dia da empresa (papel e tinta), a Recuperanda aduziu que estas têm sido pagos sempre à vista, e pela AJ, no momento da vistoria, foi verificada a existência de bobinas e tintas no local. Quando da vistoria não estava presente o sócio-proprietário, Sr. Franklin Viera Silva. O sócio Sr. Josué Endo continua afastado para tratamento de saúde, sem previsão de retorno. Quadro de funcionários A Recuperanda informou que atualmente conta com 104 (cento e quatro) funcionários, dos quais, 92 (noventa e dois) atuam na modalidade direta e 12 (doze) estão afastados. Além disso, do total de servidores, 11 (onze) deles atuam no setor da redação do jornal. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

8 6. Informações Financeiras 6.1. Balanço Patrimonial Ativo Os dados da evolução da composição dos Ativos serão apresentados a seguir, de forma comparativa, de janeiro de 2017 a agosto de 2018, com as demonstrações que levaram a uma redução nominal de 5,9%, no período, ou seja, R$ ,00. Ativo (R$) jan/17 AV jul/18 AV ago/18 AV AH ago18/jan17 AH ago18/jul18 Variação a go18/ja n17 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25 Variação ago18/jul18 Ati vo Circul ante ,7% ,2% ,4% - 3,7% 0,4% Caixas e Equivalentes de Caixa ,5% ,2% ,2% 37,3% -1,5% Contas a Receber ,4% ,6% ,1% 5,0% 3,0% Adiantamentos ,7% ,9% ,7% -21,9% -3,4% Tributos a Recuperar ,2% ,5% ,5% 4,7% 0,1% Outros Créditos ,5% ,7% ,7% 5,9% 0,1% Estoque de Produtos ,9% ,3% ,2% -83,4% -46,1% Despesas de Exercícios Seguintes ,5% ,1% ,1% -88,4% -24,5% Ativo Não Circulante ,3% ,8% ,6% -6,7% -0,6% Ativo Realizável a Longo Prazo ,2% ,7% ,8% 10,9% 0,0% Ativo Permanente ,1% ,2% ,9% -19,8% -1,1% Investimentos ,8% ,2% ,2% -69,4% 1,5% Participação em Outras Empresas ,6% ,7% ,7% 0,0% 0,0% 0 0 Imobilizado ,8% ,3% ,0% -19,7% -1,2% Total do Ativo ,0% ,0% ,0% -5,9% -0,3%

9 Caixa e Equivalentes de Caixa: O grupo Caixa e Equivalentes de Caixa representa as disponibilidades financeiras que a empresa possui para utilização imediata, sendo composta pelas contas Caixa e Aplicações Financeiras que se alteram cotidianamente pela movimentação financeira da empresa. No período de julho a agosto de 2018, este grupo apresentou uma redução de 1,5% ou R$ 4.710,00. Contas a Receber: As Contas a Receber representam os créditos concedidos aos clientes e que serão recebidos parceladamente, sendo que de julho a agosto de 2018, apresentou um aumento de R$ ,00, passando a representar 16,1% do total do Ativo da Recuperanda. O prazo médio de recebimento diminuiu para 92 dias, baseado na análise do mês de agosto de Adiantamentos: Os Adiantamentos são as antecipações financeiras realizadas com intuito de retorno futuro através de mercadorias ou serviços. De julho a agosto de 2018, houve uma redução de 3,4% ou R$ ,00. Os Adiantamentos representavam 4,7% do total do Ativo da Recuperanda. Imobilizado: Não houve alteração significativa na conta Imobilizado, apenas um aumento no grupo Bens em Operação na rubrica Veículos - Consórcios, no valor de R$ 940,00 e foi apropriada a parcela de depreciação acumulada correspondente ao mês de agosto de Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

10 Estoque de Produtos: Estoques mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Estoque de Matéria Prima Estoque de Manutenção e Consumo Geral Total dos Estoques Variação % 43, 4% -13, 3% -82, 2% 583, 1% -1, 8% -46,1% Estoques Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Os estoques de produtos apresentaram redução de 46,1% de julho a agosto de Com o valor de estoque apurado, com base nos custos das vendas do mês de agosto de 2018, a Recuperanda possui estoques para apenas 02 dias de vendas. Os estoques de matéria prima representavam 91,7% do valor do estoque total.

11 Passivo Os dados da evolução da composição dos Passivos serão apresentados a seguir, de forma comparativa, de janeiro de 2017 a agosto de 2018, com as principais variações nos grupos que impactaram em uma redução de 5,9%. Passi vo (R$) Empréstimos e Financiamentos Passivo Circulante: O grupo de Empréstimos e Financiamentos é composto por operações de empréstimos realizados com diversos bancos e descontos de duplicatas a receber, onde houve um aumento de 1% de julho a agosto de 2018 ou R$ ,00. A conta de Leasing Financeiro Banco Itaú foi umas das principais responsáveis por este aumento. jan/ 17 AV jul/18 AV ago/ 18 AV AH ago18/ jan17 AH ago18/ jul18 Fornecedores Passivo Circulante: O grupo de Fornecedores apresentou um redução de R$ ,00, ou seja, 2% de julho a agosto de Variação ago18/ jan17 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25 Variação ago18/ jul 18 Passivo C irculante ,6% ,4% ,8% 16,5% 1,4% Empréstimos e Financiamentos ,7% ,0% ,4% 10,0% 1,0% Fornecedores ,2% ,8% ,8% 58,9% -2,0% Obrigações Trabalhistas ,2% ,4% ,0% 30,6% 1,8% Obrigações Tributárias ,3% ,4% ,6% -31,3% 5,1% Outras Obrigações ,2% ,7% ,8% -11,3% 1,9% Passivo Não Circulante ,4% ,6% ,2% -45,1% -6,2% Passivo Exigível a Longo Prazo ,7% ,3% ,5% 17,5% 0,0% Emprést. e Financ. a LP ,1% ,9% ,0% 0,2% 0,0% Recuper. Judicial a LP ,8% ,2% ,3% -2,7% 0,0% Outras Obrigações a LP ,8% ,2% ,2% -80,4% 2,4% Patrimônio Líquido a Descoberto ,3% ,7% ,3% 115,1% 2,7% Capital Social ,9% ,8% ,0% 0,0% 0,0% 0 0 Lucros e/ou Prejuízos Acumulados ,4% ,2% ,5% 25,3% 0,0% Lucros/Prejuízo do Exercício ,8% ,3% ,8% 514,0% 13,5% Total do Passivo ,0% ,0% ,0% -5,9% -0,3%

12 Obrigações Trabalhistas Passivo Circulante: As Obrigações Trabalhistas aumentaram em R$ ,00, ou seja, 1,8% de julho a agosto de 2018, em razão do não recolhimento das obrigações sociais relacionadas a sua folha de pagamentos. Obrigações Tributárias Passivo Circulante: O grupo de Obrigações Tributárias também registrou um aumento de 5,1% ou R$ ,00 de julho a agosto de 2018, demonstrando a falta de capacidade da Recuperanda em honrar as obrigações tributárias derivadas de sua atividade empresarial. Outras Obrigações Passivo Circulante: O grupo de Outras Obrigações, composto por Retirada Pró-labore a pagar, Comissões a pagar, Adiantamento de Clientes Assinaturas e DNP a pagar, apresentou aumento de R$ ,00, na conta DNP a pagar, portanto, 1,9% de julho a agosto de Passivo Não Circulante: O Lucro/Prejuízo do Exercício de 2018 apresenta um saldo negativo acumulado de R$ ,00. Houve um aumento causado pelo prejuízo auferido em agosto de 2018 na ordem de R$ ,00. Outras avaliações serão realizadas abaixo nos tópicos de Demonstração do Resultado do Exercício. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

13 Indicadores Financeiros Quadro Geral de Interpretação dos Indicadores Grupo Índices Fórmulas Interpretações Índices de Liquidez Índices de Endividamento Índices de Rentabilidade Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Corrente Endividamento Geral Composição do Endividamento Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Produtividade Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Passível Exigível a Longo Prazo Disponível Passivo Circulante Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante Ativo Circulante Passivo Circulante Capital de Terceiros Ativo Total Passivo Circulante Capital de Terceiros Lucro Líquido Receita Líquida Lucro Líquido Ativo Médio Receita Líquida Ativo Médio Quanto a empresa possui de ativo total para cada R$1,00 de dívida total, destacando a capacidade de pagamento no longo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de caixa e aplicações financeiras para cada R$ 1 de dívida de curto prazo, destacando a sua capacidade de pagamento no curtíssimo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo líquido (ativo circulante - estoques) para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo circulante para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de capital de terceiros financiando o ativo da empresa. Quanto menor, melhor. Qual o percentual de obrigações no curto prazo em relação às obrigações totais. Quanto menor, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 investidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de receita líquida para cada R$1,00 investido. Quanto maior, melhor. Fonte: Elaborado por Valor Consultores. Referência: ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura em Análise de Balanços: Um enfoque econômico-financeiro. São Paulo: Atlas, Índices de Liquidez Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

14 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 Índices de liquidez Índices mar/ 18 abr/18 mai /18 jun/ 18 j ul/18 ago/18 Liquidez Geral 0,43 0,43 0,43 0,42 0,42 0,42 Liquidez Imediata 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 Liquidez Seca 0,36 0,37 0,37 0,35 0,35 0,35 Liquidez Corrente 0,37 0,37 0,37 0,35 0,35 0,35 0,43 0,43 0,43 0,42 0,42 0,42 0,37 0,37 0,37 Índices de Liquidez 0,35 0,35 0,35 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Liquidez Geral Liquidez Corrente Estes índices devem responder se o volume de disponibilidade da empresa é suficiente para cobrir suas obrigações. Uma forma de interpretação é que estes índices estejam acima de 1, assim para cada R$1,00 devido no curto prazo, pode-se dizer que a empresa possui este valor para quitar aquelas obrigações. No caso da Recuperanda, dada sua atual situação, não se espera que estes índices estejam na condição citada anteriormente, todavia que se mantenham estáveis durante o processo de RJ. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

15 Índices de Endividamento Índi ces de Endivid amento 180,00% 160,00% 140,00% 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Índices Índices de Rentabilidade mar/ 18 abr/ 18 mai/ 18 jun/18 jul/ 18 ago/ 18 Endividamento Geral 145,13% 145,97% 147,39% 150,01% 151,74% 153,28% Composição do Endivid. 50,01% 50,21% 50,61% 50,93% 51,04% 51,39% Índices de Endividamento 145,13% 145,97% 147,39% 150,01% 151,74% 153,28% 50,01% 50,21% 50,61% 50,93% 51,04% 51,39% mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Endividamento Geral Composição do Endivid. O cálculo destes índices avalia o grau de endividamento da empresa e o prazo que compõe seu endividamento. A interpretação é no sentido de que quanto maior, pior, pois, quanto maior for o percentual da composição do endividamento, mais dívidas terá para pagar à Curto Prazo, e maior será a pressão para a empresa gerar recursos para honrar seus compromissos. A melhor forma de interpretação poderá ser efetuada em termos de acompanhamento da estabilidade destes índices, uma vez que não se espera que eles sofram pioras significativas durante o processo de RJ. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

16 Índices de Rentabi lid ade 0,00% -10,00% -20,00% -30,00% -40,00% -50,00% -60,00% Índices mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ag o/18 Margem Líquida -33,34% -14,80% -27,61% -56,72% -28,54% -28,16% Rentabilidade do Ativo -1,46% -0,77% -1,31% -2,10% -1,27% -1,40% Produtividade 0,04 0,05 0,05 0,04 0,04 0,05-33,34% -14,80% Margem Líquida -27,61% -56,72% -28,54% -28,16% mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Os índices de rentabilidade preocupam-se em evidenciar os resultados das operações da empresa, por isso, quanto maior, melhor. Observa-se que a Margem Líquida (Resultado Final) e a Rentabilidade da empresa foram negativas no último semestre, a indicar uma dificuldade da Recuperanda em sair da situação de crise. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

17 Capital Circulante Líquido CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Ativo Circulante Passivo Circulante CCL Variação % 2,4% 0,8% 2,0% 3,5% 0,6% 2,0% Capital Circulante Líquido Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 O capital circulante líquido indica o risco de insolvência da empresa, por isso, quanto maior for seu CCL (Capital Circulante positivo), menor será a probabilidade de insolvência técnica da empresa, uma vez que caso ela apresente alto volume de CCL negativo, entende-se que terá dificuldade de honrar suas obrigações, pois, as dívidas de curto prazo são superiores aos ativos de curto prazo. A Recuperanda aumentou em 2% seu CCL negativo em agosto de 2018.

18 6.2. Demonstração do Resultado do Exercício Com base nas demonstrações financeiras recebidas, foram analisadas as demonstrações de resultado da Recuperanda no período de janeiro de 2017 a agosto de 2018, sendo que neste último mês a empresa registrou um prejuízo de 26,7% sobre as receitas operacionais, ou seja, de R$ ,00, aumentando ainda mais o prejuízo já acumulado no ano de Contas Média jan17 à dez17 AV jun/18 AV jul/18 AV ago/18 AV Acumulado jan18 à ago18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25 AV Médi a jan18 à ago18 AH ago18/jul18 Variação a go18/jul 18 Receitas Operacionais Brutas ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,6% ( - ) Deduções das Receitas ,3% ,2% ,2% ,0% ,2% ,2% ( - ) Despesas Variáveis ,6% ,0% ,0% ,8% ,9% ,1% ( - ) Custo dos Produtos Vendidos ,4% ,1% ,2% ,0% ,6% ,6% ( = ) Margem de Contribuição ,6% ,8% ,6% ,2% ,4% ,7% ( - ) Despesas Fixas ,7% ,5% ,1% ,3% ,9% ,9% ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ,1% ,7% ,5% ,1% ,5% ,7% ( - ) Depreciação e Amortizações ,2% ,4% ,8% ,9% ,4% ,0% 0 ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ,0% ,6% ,8% ,7% ,0% ,4% ( = ) Resultado do Exercí cio Antes do R NO ,3% ,8% ,1% ,7% ,0% ,3% ( +/- ) Resultado Não Operacional ,9% 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% ,2% ,0% 0 ( = ) Resultado Líquido do Exercício ,2% ,8% ,1% ,7% ,8% ,3%

19 Evolução da Receita R eceitas operacionais brutas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Venda de Publicidade Venda de Assinaturas Venda de Classificados Vendas Avulsas Vendas de Assinaturas na Web Total Evolução da Receita Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/

20 Venda de Classificados; 2,19% Venda de Assinaturas; 19,71% DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA Vendas Avulsas; 2,58% Vendas de Assinaturas na Web; 0,19% Venda de Publicidade; 75,34% As receitas de agosto de 2018 apresentaram aumento de 11,6% em relação ao mês anterior. As vendas de publicidade permanecem como a maior fonte de receitas geradas pela atividade da Recuperanda, ou seja, representam 75,34%, seguido das vendas de assinaturas de com 19,71%. Cabe destacar que numa comparação com o mesmo mês do ano anterior, houve uma queda nas receitas da ordem de R$ ,00. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25

21 Evolução dos Custos Variáveis Custos Variáveis ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 Devoluções s/vendas Impostos s/vendas Perdas e Liquidações Despesas Comerciais Custo das Vendas ( = ) Margem de Contribuição % Margem de Contribui ção 42,03% 21,13% 49,23% 19,61% 42,62% 31,05% 40,17% 38,78% 38,81% 34,81% 28,78% 41,63% 35,17% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% 42,03% 21,13% 49,23% 19,61% 42,62% 31,05% % Margem de Contribuição Os Custos Variáveis da Recuperanda apresentaram um aumento no período de julho a agosto de 2018, o que impactou na redução da Margem de Contribuição para 35,17%. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25 40,17% 38,78% 38,81% ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 34,81% 28,78% 41,63% 35,17%

22 Evolução das Despesas Fixas Despesas fixas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 % Acum. Salários e Encargos Sociais ,9% Serviços de Terceiros ,6% Retirada dos Sócios ,9% Utilidade e Serviços ,1% Manutenção de Veículos ,6% Mat. de Exp. e Consumo ,6% Outras Despesas ,4% Lanches e Refeições ,3% Ocupações ,6% Honorários Advocatícios ,9% Seguros ,0% Impostos e Taxas ,9% Propaganda e Publicidade ,0% Total Evolução das Despesas Fixas As despesas fixas da Recuparanda apresentaram um aumento de 6,9% de julho a agosto de 2018, sendo que apenas 06 (seis) delas perfazem 91,6% do desembolso acumulado mensal, e os maiores gastos estão relacionados com pagamento de salário e serviços. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/

23 Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Contas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 ( = ) Margem de Contribuição ( - ) Despesas Fixas ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) Observando o gráfico acima, pode-se comprovar que a Margem de Contribuição da Recuperanda não foi suficiente para cobrir suas despesas fixas no mês de agosto de 2018, ocasionando um resultado operacional (Ebitda) negativo. Resultado Operacional ( Ebitda) Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/

24 Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Contas ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ( - ) Depreciação e Amortizações ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ( = ) Resultado do Exercício Antes do RNO ( +/- ) Resultado Não Operacional ( = ) Resultado Líquido do Exercício Ebitda x Resultado Líquido do Exercício Se avaliarmos os encargos financeiros líquidos e as depreciações e amortizações, observa-se que houve equilíbrio financeiro, todavia comprometem o Resultado Líquido do Exercício, pois, o Ebitda alcançado, sendo negativo, não é capaz de supri-los. A Recuperanda fechou com um prejuízo de R$198 mil no Resultado Líquido do Exercício de agosto de 2018, o que representa um prejuízo 10,3% maior do que o registrado no mês anterior. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/ ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ( = ) Resultado Líquido do Exercício

25 Considerações finais Após analisarmos os relatórios contábeis que demonstram a movimentação operacional e financeira da Recuperanda no mês de agosto de 2018, passaremos a destacar algumas informações extraídas desses documentos que nos ajudam a interpretar a sua atual situação econômico-financeira: Faturamento - A empresa apurou um faturamento de R$ 740 mil no mês de agosto de 2018, valor que representa um aumento de 11,6% quando comparado com o obtido no mês anterior, porém, representa uma redução de 28,6% em relação à média do faturamento de janeiro a dezembro de Margem de Contribuição É o resultado das vendas após deduzir os custos e despesas variáveis, servindo essa sobra para cobrir as despesas fixas e o lucro que se espera na operação. Em agosto de 2018, a empresa obteve uma margem de 35,2% sobre o faturamento. No período de janeiro a agosto de 2018, a margem de contribuição média ficou em 36,4%, percentual 4,5% menor que o registrado no exercício de 2017, quando a margem de contribuição ficou em 39,6%. Isto demonstra que além da queda das receitas houve um aumento dos custos variáveis da empresa. Resultado Operacional (Ebitda) - É o ganho na operação, antes de deduzir possíveis encargos financeiros e/ou outros gastos que, apesar de existirem, não estão necessariamente atrelados à operação normal da empresa. Em agosto de 2018, a empresa apurou um Ebitda negativo de 6,1%. No acumulado de 2018, o percentual está em - 8,5%, ou seja, superior ao resultado negativo de 2017, que foi de -5,1%. Resultado Líquido do Exercício É o resultado apurado deduzindo das receitas brutas todos os custos operacionais e não operacionais do período analisado. Esse resultado é o valor que será incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa para futuras destinações de acordo com as decisões da administração. Em agosto de 2018, a empresa gerou um prejuízo de R$ 198 mil, acumulando no ano de 2018 um prejuízo de R$1,66 milhão. Capital Circulante Líquido - O capital circulante líquido é a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante da empresa. De acordo com as informações obtidas no Balancete de agosto de 2018, para uma dívida à curto prazo de R$ 11,1 milhões, a Recuperanda possui no ativo circulante o valor de R$ 3,8 milhões, suficiente para cobrir apenas 34,7% das dívidas de curto prazo. Endividamento Geral - Observa-se que a empresa vem mantendo seu endividamento em torno de 153,2%. Isto significa que, no caso de uma liquidação, a empresa não conseguirá com os recursos do ativo pagar todos os seus credores. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 25