22º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES O DIÁRIO DO NORTE DO PARANÁ - EDITORA CENTRAL LTDA. SETEMBRO DE 2018

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1 VALOR CONSULTORES ASSOCIADOS LTDA. Administradora Judicial CLEVERSON MARCEL COLOMBO Sócio 22º RELATÓRIO MENSAL DE ATIVIDADES SETEMBRO DE 2018 O DIÁRIO DO NORTE DO PARANÁ - EDITORA CENTRAL LTDA. RECUPERAÇÃO JUDICIAL N ª VARA CÍVEL DE MARINGÁ/PR

2 Sumário Sumário... 2 Glossário... 2 Cronograma processual Considerações iniciais Informações preliminares Sobre a Recuperanda... 4 Razões da crise econômico-financeira Acompanhamento processual Atividades realizadas pela AJ Informações operacionais... 6 Quadro de funcionários Informações Financeiras Balanço Patrimonial Ativo Passivo Indicadores Financeiros Demonstração do Resultado do Exercício Evolução da Receita Evolução dos Custos Variáveis Evolução das Despesas Fixas Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Considerações finais Glossário AGC AJ BP DRE Assembleia Geral de Credores Administradora Judicial Balanço Patrimonial Demonstração do Resultado do Exercício Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24 LRE PL PRJ RECUPERANDA RJ RMA Cronograma processual Lei de 9 de fevereiro de 2005, que regula a recuperação judicial, a extrajudicial e a falência do empresário e da sociedade empresária Patrimônio Líquido Plano de Recuperação Judicial O Diário do Norte do Paraná - Editora Central Ltda. Recuperação Judicial Relatório Mensal de Atividades Seq. Data Evento 1 04/11/2016 Pedido de recuperação judicial 3 08/11/2016 Distribuição 11 10/11/2016 Deferimento do processamento 14 16/11/2016 Juntada do Termo de Compromisso da AJ 40 02/12/2016 Publicação do edital do art. 52, 1 ( edital do devedor ) 68 14/12/2016 Comprovante de envio das correspondências do art. 22, I, a da LRE 74 23/12/2016 1º RMA 83 11/02/2017 Apresentação do PRJ /01/2017 2º RMA /02/2017 3º RMA /03/2017 Publicação do edital do art. 53, parágrafo único ( edital do plano ) /03/2017 4º RMA /04/2017 5º RMA /04/2017 Apresentação da relação de credores da AJ (art. 7º) 10/05/2017 Fim do prazo para apresentar objeção ao plano /05/2017 6º RMA /06/2017 7º RMA /07/2017 8º RMA 23/08/2017 Publicação do edital art. 7º, 2º ( edital do AJ ) /08/2017 9º RMA

3 06/09/2017 Fim do prazo para apresentação de Impugnação de Crédito /09/ º RMA 27/10/2017 Publicação do edital do art. 36 ( edital da AGC ) /10/ º RMA /11/ º RMA /12/2017 Ata da 1ª Convocação AGC /12/2017 Ata da 2ª Convocação AGC /12/ º RMA /01/ º RMA /02/2018 Aditivo ao PRJ /02/ º RMA /03/2018 2º Aditivo ao PRJ /03/2018 Ata da Continuação da 2ª Convocação AGC /03/ º RMA /04/ º RMA 04/05/2018 Continuação 2ª Convocação AGC /05/2018 Ata AGC 2ª Convocação /05/ º RMA /06/2018 Decisão sobre fixação de pro labore aos sócios /06/ º RMA /07/2018 Requerimento do credor Banco Santander (Brasil) S/A para a realização de controle de legalidade do PRJ /07/2018 Parecer Ministerial quanto aos últimos andamentos processuais /07/2018 União se manifesta contrariamente ao deferimento da concessão da RJ /07/ º RMA /08/2018 Decisão que determinou a instauração de incidente de exibição de documentos e prestações de contas /08/ º RMA 1. Considerações iniciais O administrador judicial é órgão auxiliar da justiça e de confiança do juiz, que ao assumir as suas funções compromete-se a bem e fielmente desempenhar o cargo, com as responsabilidades a ele inerentes. O principal dever do administrador judicial na recuperação judicial consiste em fiscalizar as atividades do devedor e o cumprimento do plano de recuperação judicial, com a apresentação ao juiz, para juntada aos autos, de relatório mensal das atividades (RMA) do devedor. O RMA reúne e sintetiza informações processuais, operacionais e financeiras da empresa, com o objetivo de trazer ao juiz, aos credores e aos demais interessados um relato transparente e objetivo dos principais fatos ocorridos no período analisado. As informações apresentadas no RMA são baseadas em informações contábeis, financeiras e operacionais apresentadas pela Recuperanda, sob as penas do art. 171 da LRE, as quais não foram objeto de exame independente ou de procedimento de auditoria, de forma que a AJ não pode garantir ou afirmar a correção, a precisão ou que as informações prestadas pela Recuperanda estejam completas e apresentem todos os dados relevantes. Contudo, considerando o acompanhamento mensal das atividades das Recuperanda pela AJ, pode-se afirmar que os dados correspondem ao ocorrido no período analisado. O período objeto de análise processual e operacional corresponde ao mês de setembro de Os principais documentos e informações atualizadas acerca da Recuperação Judicial também podem ser consultados no endereço eletrônico da AJ em: Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

4 2. Informações preliminares 2.1. Sobre a Recuperanda A Recuperanda tem sede e único estabelecimento na Av. Mauá, n , na cidade de Maringá/PR, razão pela qual, a RJ foi ajuizada e tramita em juízo do Foro Central da Comarca da Região Metropolitana de Maringá/PR, nos termos do art. 3º da LRE. Suas atividades tiveram início no ano de 1974 e vêm sendo realizadas de maneira contínua desde então. A sua principal atividade empresarial consiste na edição de mídia impressa no formato jornal e mídia online em portal próprio para a divulgação de notícias regionais e nacionais, classificados e comunicação institucional. A confecção da mídia impressa é realizada em parque gráfico e imóvel próprios. As atividades empresariais secundárias consistem na impressão de material de autoria de terceiros em seu parque gráfico e na promoção e realização de eventos relacionados com sua atividade principal. Na data do pedido de recuperação judicial, a Recuperanda distribuía jornais impressos em Maringá e em outros 66 municípios da região. 1 Entre os anos de 2008 a 2012, a Recuperanda foi a empresa jornalística que mais cresceu em circulação no Paraná, com aumento de 10,79%, frente uma retração de 5,56% de um de seus concorrentes, quem seja, a Gazeta do Povo e 4,83% da Folha de Londrina 1. No ano de 2009 alcançou a maior tiragem dentre os jornais do estado (petição inicial, p. 08). À época do ajuizamento, a Recuperanda era o terceiro maior jornal em tiragem no Paraná, figurando atrás apenas dos jornais Gazeta do Povo e Folha de Londrina, conforme informado na petição inicial (vide p. 25, dados do IVC Instituto Verificador de Comunicação), cujo quadro apresentado é abaixo reproduzido: Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

5 Razões da crise econômico-financeira A Recuperanda aponta como razões da crise econômico-financeira que a levaram a pedir recuperação judicial a crise estrutural da mídia impressa frente ao aumento da demanda por mídia online, a qual afeta periódicos nacionais e estrangeiros, e a crise conjuntural política e econômica atravessada pelo país, cujos reflexos foram: Diminuição de tiragem com queda de assinaturas e de vendas avulsas; Diminuição de receitas advindas de classificados com perda de espaço para sites gratuitos de classificados (ex. OLX, Desapega e Meu Carro Novo); Diminuição de receitas advindas de publicidade; Aumento de despesas financeiras com juros sobre empréstimos e financiamentos, sob desconto de títulos, juros de mora, descontos concedidos e despesas bancárias; Aumento no custo para captação de recursos no período entre 2013 e 2016; Comprometimento do fluxo de caixa. 3. Acompanhamento processual O pedido de recuperação judicial foi ajuizado no dia 04/11/2016 e teve seu processamento deferido por decisão do dia 10/11/2016. O edital de aviso aos credores sobre o deferimento do processamento da Recuperação Judicial, a que se refere o art. 52, 1º da LRE, foi disponibilizado no Diário da Justiça do Estado do Paraná na data de 01/12/2016, edição nº 1934, considerando-se publicado no dia 02/12/2016. A Recuperanda apresentou o PRJ na data de 11/02/2017, o qual encontrase juntado na seq. 83 dos autos. O edital a que se refere o art. 53, parágrafo único da LRE ( edital do plano ), foi disponibilizado no Diário de Justiça do Estado do Paraná na data de 22/03/2017, edição n 1995, considerando-se publicado no dia 23/03/2017. O edital com o quadro de credores a que se refere art. 7º, 2º, LRE ( edital do AJ ) foi disponibilizado no Diário da Justiça do Estado do Paraná na data de 22/08/2017, edição nº 2097, considerando-se publicado no dia 23/08/2017. A AJ em petição juntada no seq. 306, requereu a convocação de Assembleia Geral de Credores para os dias 07/12/2017 às 14:00 horas [1ª convocação] e 14/12/2017 [2ª convocação] às 14:00 horas, no seguinte local: Auditório da Euro Administradora de Condomínios, localizado no 16º andar do Ed. New Tower Plaza II, a Av. João Paulino Vieira Filho, 625, e/ou acesso pela Avenida Duque de Caxias 882, em Maringá PR, já deferido pelo Juízo (decisão mov ). Ato contínuo, houve a publicação do edital previsto no art. 36, da LRE, publicado em data de 27/10/2017, contendo local, data e hora das assembleias a serem realizadas em 1ª e 2ª convocação. A 1ª convocação, realizada no dia 07/12/2017 não foi instalada, por falta de quorum, cuja ata pode ser consultada no seq dos autos. Já em 2ª convocação, restou instalada a AGC (mov ), ocasião em que os credores decidiram pela suspensão do ato, designando nova data para sua continuação no dia 20/03/2018. Na continuação da AGC, os credores votaram por nova suspensão do ato, que fora redesignado para o dia 04/05/2018, no mesmo horário e local, em virtude da apresentação de aditivo ao PRJ naquela mesma data pela Recuperanda. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

6 Em data de 04/05/2018, os credores então deliberaram sobre o aditivo ao PRJ apresentado na assembleia anterior, que posto em votação pela AJ, restou aprovado pela maioria dos credores, conforme ata juntada no seq dos autos, e que também pode ser acessada no site da AJ. Outrossim cabe destacar o contido na decisão do seq dos autos de Recuperação Judicial, em que foi determinado que os sócios da Recuperanda que exerçam atividades de administração e recebam pró-labore, limitem a sua retirada de remuneração mensal a R$ 5.000,00 (cinco mil reais) por sócio que efetivamente trabalhe na Recuperanda, diante da atual situação econômica que a empresa enfrenta. Doutro norte, aos 30/08/2018, através da r. decisão exarada no seq. 782 dos autos, a D. Magistrada decidiu pela instauração de incidente processual de exibição de documentos e prestações de contas, a fim de que sejam apresentados os livros Inventário de Bens, Diário e Razão para realização de auditoria para apurar supostas irregularidades cometidas pelos sócios-administradores da Recuperanda. Os demais editais publicados no curso da RJ, o plano de recuperação judicial, seus aditivos e atas da AGC também estão disponibilizados no portal da AJ em: 4. Atividades realizadas pela AJ As atividades desenvolvidas pelo AJ no período foram: Vistoria na sede da Recuperanda no dia 18/09/2018, ocasião em que se reuniu com o diretor comercial da empresa, Sr. César Luis de Carvalho, para colher informações acerca das atividades comerciais e da contabilidade da empresa, a fim de subsidiar este relatório. Acompanhamento processual e elaboração de manifestação nos autos de Recuperação Judicial e incidente processual. 5. Informações operacionais As informações operacionais foram obtidas através de contato da AJ com representantes da Recuperanda durante a vistoria realizada às suas instalações. Na vistoria realizada no último dia 18/09/2018, foi possível constatar que a Recuperanda vem realizando suas atividades normalmente, com diversos funcionários trabalhando no setor da redação, conforme fotos anexadas a este relatório. Por ocasião da vistoria, os sócios proprietários da Recuperanda Sr. Franklin Vieira Silva e Sr. Josué Endo não estavam presentes, sendo informado de que este último continua afastado para tratamento de saúde, sem previsão de retorno. O representante da Recuperanda, Sr. César, informou à AJ que os salários do mês foram quase que totalmente adimplidos, remanescendo o pagamento da folha de agosto/2018 no valor de R$ ,00, em razão de um bloqueio judicial ocorrido nas contas da empresa no montante de R$ ,00, decorrentes de Execução Fiscal movida pela União Federal, tendo informado que o departamento jurídico requereu à liberação dos valores. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

7 Questionado pela AJ quanto ao pagamento do 13º salário do ano de 2017, o representante da Recuperanda informou que continua pendente, porém, o plano de saúde (Unimed) está ativo. Em relação à compra de matéria-prima para produção do jornal (papel e tinta), a Recuperanda informou que continua realizando aquisições mediante pagamento à vista, sendo possível constatar pela AJ no momento da vistoria que estavam sendo entregues bobinas de papel na sede da empresa. Quanto as vendas de jornal, o diretor comercial da Recuperanda explicou que neste período de campanha eleitora há uma piora no faturamento da empresa, pois, a frequência de anúncios em jornais diminui e as impressões de material de campanha são limitadas. Informou também que durante esse período, há um cenário de suspensão de anúncios e projetos por empresas e clientes. Ato contínuo, informou que embora essa redução de publicações tenha contribuído para a diminuição do custo operacional, a Recuperanda mantém situação de dificuldade de vendas, tanto de assinaturas quanto de publicidade e anúncios. Foi informado também à AJ que na semana anterior à vistoria, o departamento comercial da empresa foi terceirizado, de modo que a expectativa é positiva já para o mês de outubro de A AJ questionou diretamente o contador da Recuperanda (Sr. Juarez) e o diretor comercial sobre o pagamento de pró-labore aos sócios, tendo eles informado que por ocasião dos pagamentos, observarão o teto remuneratório de R$ 5 mil fixados por decisão judicial. Por fim, os representantes da empresa afirmaram que esperam pela venda do imóvel da sede, proposta aprovada no Plano de Recuperação Judicial para viabilizar à reestruturação da companhia, porque a Recuperanda sofre cerca de 130 (cento e trinta) ações trabalhistas, além de possuir demanda já ajuizada que versa sobre elevado débito fiscal federal, que conforme já mencionado, ocasionou o bloqueio de valores em suas contas bancárias. Quadro de funcionários A Recuperanda informou que atualmente conta com 113 (cento e treze) funcionários, dos quais, 10 (dez) atuam na redação do jornal. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

8 6. Informações Financeiras 6.1. Balanço Patrimonial Ativo Os dados da evolução da Composição dos Ativos são apresentados a seguir, de forma comparativa, de janeiro de 2017 a julho de 2018, com as principais razões que levaram a uma redução nominal de 5,6% no período, ou seja, R$ ,00 no Ativo Total da empresa. Ativo (R$) jan/ 17 AV jun/ 18 AV jul/18 AV AH jul 18/jan17 AH jul18/ jun18 Variação jul18/ jan17 Variação jul18/jun18 Ativo Cir culante ,7% ,9% , 2% -4,1% 0,2% Caixas e Equivalentes de Caixa ,5% ,1% ,2% 39,4% 3,5% Contas a Receber ,4% ,4% ,6% 2,0% 0,4% Adiantamentos ,7% ,9% ,9% -19,2% -1,2% Tributos a Recuperar ,2% ,4% ,5% 4,6% 0,3% Outros Créditos ,5% ,7% ,7% 5,8% 0,0% Estoque de Produtos ,9% ,3% ,3% -69,3% -1,8% Despesas de Exercícios Seguintes ,5% ,1% ,1% -84,7% -19,7% Ativo Não Circulante ,3% ,1% ,8% -6,2% -1,3% Ativo Realizável a Longo Prazo ,2% ,3% ,7% 11,0% 0,0% Ativo Permanente ,1% ,8% ,2% -18,9% -2,6% Investimentos ,8% ,8% ,2% -69,8% -69,8% Participação em Outras Empresas ,6% ,6% ,7% 0,0% 0,0% 0 0 Imobilizado ,8% ,4% ,3% -18,7% -1,2% Total do Ativo ,0% ,0% ,0% -5,6% -0,9% Caixa e Equivalentes de Caixa: O grupo Caixa e Equivalentes de Caixa representa as disponibilidades para utilização imediata da empresa, contendo as contas caixa e Aplicações Financeiras que se alteram naturalmente pela movimentação financeira diária. No período de junho a julho de 2018, houve discreto aumento de 3,5% ou R$ ,00. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

9 Contas a Receber: As contas a receber da Recuperanda representam os créditos concedidos aos clientes e que serão recebidos de forma parcelada, sendo que de junho a julho de 2018, apresentaram um pequeno aumento de R$ 7.813,00. O prazo médio dos recebimentos da Recuperanda diminuiu para 100 dias, considerando as informações do mês de julho de As contas a Receber da empresa representam 15,6% do Total do Ativo. Adiantamentos: Os adiantamentos são as antecipações financeiras realizadas com o intuito de retorno futuro através das vendas de mercadorias ou serviços. De junho a julho de 2018 apresentaram redução de 1,2% ou R$ 8.716,00. Investimentos: O grupo de Investimentos apresentou redução de 69,8%, o que representou nominalmente a quantia de R$ ,00. Esta redução ocorreu devido ao decréscimo na conta Participação em Fundos de Investimentos. Imobilizado: Não houve alteração significativa na conta Imobilizado, apenas um aumento no grupo Bens em Operação na rubrica Veículos - Consórcios, no valor de R$ 984,00, sendo apropriada a parcela de depreciação acumulada correspondente ao mês de julho de Estoque de Produtos: Estoques fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Estoque de Matéria Prima Estoque de Manutenção e Consumo Geral Total dos Estoques Variação % - 62,8% 43,4% - 13,3% - 82,2% 583,1% -1,8% Os estoques de produtos da empresa apresentaram aumento de 583,1% entre maio e junho de Com esse valor de estoques, a Recuperanda pode suprir sua demanda por 05 (cinco) dias de vendas, considerando os custos das mercadorias vendidas no mês de julho de Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

10 Passivo Os dados da evolução da composição dos Passivos são apresentados a seguir, de forma comparativa, de janeiro de 2017 a julho de 2018 com as principais variações nos grupos dos Passivos que impactaram em sua redução de 5,6%. Passivo (R$) ja n/17 AV jun/18 AV jul/18 AV Empréstimos e Financiamentos Passivo Circulante: O grupo de Empréstimos e Financiamentos é composto por operações de empréstimos realizados com diversos bancos e descontos de duplicatas a receber, tendo apresentado redução de 0,5% de junho a julho de A utilização de limite da conta corrente foi uma das principais responsáveis por esta redução, tendo a Recuperanda diminuído R$ 90 mil nesta conta. AH jul18/ja n17 Fornecedores Passivo Circulante: O grupo de Fornecedores apresentou aumento de R$ 7.070,00 de junho a julho de AH jul18/ jun18 Variação jul18/jan17 Variação jul18/jun18 Passivo Circulante ,6% ,4% ,4% 14,9% 0,5% Empréstimos e Financiamentos ,7% ,8% ,0% 8,9% -0,5% Fornecedores ,2% ,8% ,8% 62,0% 1,3% Obrigações Trabalhistas ,2% ,7% ,4% 28,4% 2,0% Obrigações Tributárias ,3% ,1% ,4% -34,6% 4,5% Outras Obrigações ,2% ,9% ,7% -13,0% -4,4% Passivo Não Circulante ,4% ,6% ,6% -41,5% -5,3% Passivo Exigível a Longo Prazo ,7% ,6% ,3% 17,4% 0,0% Emprést. e Financ. a LP ,1% ,8% ,9% 0,2% 0,0% Recuper. Judicial a LP ,8% ,8% ,2% -2,7% 0,0% Outras Obrigações a LP ,8% ,2% ,2% -80,9% 2,5% Patrimônio Líquido a Descoberto ,3% ,0% ,7% 109,5% 2,5% Capital Social ,9% ,3% ,8% 0,0% 0,0% 0 0 Lucros e/ou Prejuízos Acumulados ,4% ,4% ,2% 25,3% 0,0% Lucros/Prejuízo do Exercício ,8% ,0% ,3% 440,9% 14,0% Total do Passivo ,0% ,0% ,0% -5,6% -0,9% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

11 Obrigações Trabalhistas Passivo Circulante: As Obrigações Trabalhistas aumentaram em R$ ,00 ou 2% de junho a julho de 2018, sendo este acúmulo resultado do não recolhimento das obrigações sociais relacionadas a folha de pagamento. Obrigações Tributárias Passivo Circulante: O grupo de Obrigações Tributárias também apresentou aumento de 4,5% ou R$ ,00 no mesmo período, demonstrando a falta de capacidade da empresa de honrar as obrigações derivadas de atividade mercantil. Outras Obrigações Passivo Circulante: O grupo de Outras Obrigações, composto por Retirada Pró-labore a pagar, Comissões a pagar, Adiantamento de Clientes Assinaturas e DNP a pagar, apresentou redução de R$ ,00 de junho a julho de Esta redução ocorreu nas contas Adiantamento de Clientes e DNP a pagar. Passivo Não Circulante: O Lucro/Prejuízo do Exercício de 2018 apresentou um saldo negativo acumulado de R$ ,00, aumentado em razão do prejuízo auferido em julho de Outras avaliações serão realizadas abaixo no tópico de Demonstração do Resultado do Exercício Indicadores Financeiros Quadro Geral de Interpretação dos Indicadores Grupo Índices Fórmulas Interpretações Índices de Liquidez Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Seca Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Passível Exigível a Longo Prazo Disponível Passivo Circulante Ativo Circulante Estoques Passivo Circulante Quanto a empresa possui de ativo total para cada R$1,00 de dívida total, destacando a capacidade de pagamento no longo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de caixa e aplicações financeiras para cada R$ 1 de dívida de curto prazo, destacando a sua capacidade de pagamento no curtíssimo prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de ativo líquido (ativo circulante - estoques) para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

12 Índices de Endividamento Índices de Rentabilidade Liquidez Corrente Endividamento Geral Composição do Endividamento Margem Líquida Rentabilidade do Ativo Produtividade Ativo Circulante Passivo Circulante Capital de Terceiros Ativo Total Passivo Circulante Capital de Terceiros Lucro Líquido Receita Líquida Lucro Líquido Ativo Médio Receita Líquida Ativo Médio Quanto a empresa possui de ativo circulante para cada R$ 1 de dívida de curto prazo. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa possui de capital de terceiros financiando o ativo da empresa. Quanto menor, melhor. Qual o percentual de obrigações no curto prazo em relação às obrigações totais. Quanto menor, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 vendidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de lucro para cada R$100,00 investidos. Quanto maior, melhor. Quanto a empresa obtém de receita líquida para cada R$1,00 investido. Quanto maior, melhor. Fonte: Elaborado por Valor Consultores. Referência: ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura em Análise de Balanços: Um enfoque econômico-financeiro. São Paulo: Atlas, Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

13 Índices de Liquidez 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 Índices de liquidez Índices fev/18 mar/ 18 a br/ 18 mai/ 18 jun/18 jul/ 18 Liquidez Geral 0,44 0,43 0,43 0,43 0,42 0,42 Liquidez Imediata 0,03 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 Liquidez Seca 0,37 0,36 0,37 0,37 0,35 0,35 Liquidez Corrente 0,38 0,37 0,37 0,37 0,35 0,35 Índices de Liquidez 0,44 0,43 0,43 0,43 0,42 0,42 0,38 0,37 0,37 0,37 0,35 0,35 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Liquidez Geral Liquidez Corrente Estes índices devem responder se o volume de disponibilidade da empresa é suficiente para cobrir suas obrigações. Uma forma de interpretação é que estes índices estejam acima de 1, assim para cada R$1,00 devido no curto prazo, pode-se dizer que a empresa possui este valor para quitar aquelas obrigações. No caso da Recuperanda, dada sua atual situação, não se espera que estes índices estejam na condição citada anteriormente, todavia, que se mantenham estáveis durante o processo de RJ. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

14 Índices de Endividamento Índices de Endivi d amento 160,00% 140,00% 120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% Índices fev/ 18 ma r/18 a br/18 ma i/ 18 jun/18 jul/ 18 Endividamento Geral 143,41% 145,13% 145,97% 147,39% 150,01% 151,74% Composição do Endivid. 49,70% 50,01% 50,21% 50,61% 50,93% 51,04% Índices de Endividamento 143,41% 145,13% 145,97% 147,39% 150,01% 151,74% 49,70% 50,01% 50,21% 50,61% 50,93% 51,04% fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Endividamento Geral Composição do Endivid. O cálculo destes índices avalia o grau de endividamento da empresa e o prazo que compõe seu endividamento. A interpretação é no sentido de que quanto maior, pior, pois, quanto maior for o percentual da composição do endividamento, mais dívidas terá para pagar no Curto Prazo, e maior será a pressão para a empresa gerar recursos para honrar seus compromissos. A melhor forma de interpretação poderá ser efetuada em termos de acompanhamento da estabilidade destes índices, uma vez que não se espera que estes índices sofram pioras significativas durante o processo de RJ. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

15 Índices de Rentabilidade Índices de Rentabil id ade 0,00% -10,00% -20,00% -30,00% -40,00% -50,00% -60,00% Índi ces fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Margem Líquida -17,14% -33,34% -14,80% -27,61% -56,72% -28,54% Rentabilidade do Ativo -0,82% -1,46% -0,77% -1,31% -2,10% -1,27% Produtividade 0,05 0,04 0,05 0,05 0,04 0,04-17,14% -33,34% Margem Líquida -14,80% -27,61% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24-56,72% fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 Os índices de rentabilidade preocupam-se em evidenciar os resultados das operações da empresa, por isso, quanto maior, melhor. Observa-se que a Margem Líquida (Resultado Final) e a Rentabilidade da empresa permanecem negativas desde o mês de fevereiro de 2018.

16 Capital Circulante Líquido CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Ativo Circulante Passivo Circulante CCL Variação % 0,9% 2,4% 0,8% 2,0% 3,5% 0,6% Capital Circulante Líquido Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 O capital circulante líquido apresenta o risco de insolvência da empresa, por isso, quanto maior for o CCL (Capital Circulante positivo) menor será a probabilidade de insolvência técnica da empresa, uma vez que caso ela apresente alto volume de CCL negativo, entende-se que terá dificuldade de honrar suas obrigações, pois, as dívidas de curto prazo serão superiores aos ativos de curto prazo. Percebe-se que a Recuperanda aumentou em 0,6% seu CCL negativo em julho de 2018.

17 6.2. Demonstração do Resultado do Exercício Com base nas demonstrações financeiras recebidas, foram analisadas as demonstrações de resultado da Recuperanda no período de janeiro de 2017 a julho de 2018, sendo que neste último mês a empresa registrou prejuízo de 27,1% sobre suas receitas operacionais, ou seja, R$ ,00. Contas Evolução da Receita Acumulado jan17 à dez17 AV Média jan17 à dez17 mai/18 AV jun/18 AV jul/18 AV Acumulado jan18 à jul18 Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24 AV Média jan18 à jul18 AH jul18/jun18 Variação jul18/jun18 Receitas Operacionais Brutas ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% ,8% ( - ) Deduções das Receitas ,3% ,2% ,2% ,2% ,2% ,9% ( - ) Despesas Variáveis ,6% ,5% ,0% ,0% ,8% ,9% ( - ) Custo dos Produtos Vendidos ,4% ,5% ,1% ,2% ,5% ,9% ( = ) Margem de Contribuição ,6% ,8% ,8% ,6% ,5% ,9% ( - ) Despesas Fixas ,7% ,1% ,5% ,1% ,4% ,7% ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ,1% ,2% ,7% ,5% ,9% ,4% ( - ) Depreciação e Amortizações ,2% ,0% ,4% ,8% ,5% ,0% 0 ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ,0% ,9% ,6% ,8% ,1% ,0% ( = ) Resultado do Exercício Antes do RNO ,3% ,2% ,8% ,1% ,5% ,2% ( +/- ) Resultado Não Operacional ,9% ,0% 0 0,0% 0 0,0% ,2% ,0% 0 ( = ) Resultado Líquido do Exercício ,2% ,2% ,8% ,1% ,2% ,2% Receita s operacionais br utas jul/17 ago/ 17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/ 18 jun/18 jul/18 Venda de Publicidade Venda de Assinaturas Venda de Classificados Vendas Avulsas Vendas de Assinaturas na Web Total

18 Evolução da Receita Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/

19 Evolução dos Custos Variáveis As receitas de julho de 2018 apresentaram aumento de 18,8% em relação ao mês anterior. As vendas de publicidade permanecem como a maior fonte de receitas geradas pela empresa, com sendo 75,35% do total, seguido de vendas de assinaturas com 19,70%. Cabe destacar que numa comparação com o mesmo mês do ano anterior, houve uma queda nas receitas da Recuperanda da ordem de R$ ,00. Custos Variáveis jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 Devoluções s/vendas Impostos s/vendas Perdas e Liquidações Despesas Comerciais Custo das Vendas ( = ) Margem de Contribuição % Margem de Contribuição 39,87% 42,03% 21,13% 49,23% 19,61% 42,62% 31,05% 40,17% 38,78% 38,81% 34,81% 28,78% 41,63% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24

20 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% 39,87% 42,03% 21,13% Os custos variáveis da Recuperanda apresentaram redução no período de junho a julho de 2018, juntamente com o aumento nas Receitas, proporcionaram um aumento na Margem de Contribuição para 41,63%. 49,23% 19,61% % Margem de Contribuição 42,62% 31,05% Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24 40,17% 38,78% 38,81% jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 34,81% 28,78% 41,63%

21 Evolução das Despesas Fixas Despesas fixas jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 % Acum. Salários e Encargos Sociais ,1% Serviços de Terceiros ,4% Retirada dos Sócios ,0% Utilidade e Serviços ,1% Manutenção de Veículos ,5% Mat. de Exp. e Consumo ,6% Outras Despesas ,5% Lanches e Refeições ,3% Honorários Advocatícios ,6% Ocupações ,8% Seguros ,0% Impostos e Taxas ,9% Propaganda e Publicidade ,0% Total Evolução das Despesas Fixas A despesas fixas da Recuperanda diminuíram 7,7% de junho a julho de 2018, sendo importante destacar que 06 (seis) delas respondem por 91,6% do desembolso acumulado mensalmente, desta forma, quaisquer ações realizadas pela empresa para redução destas despesas terão impacto positivo em seu resultado operacional. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/

22 Evolução da Margem de Contribuição x Despesas Fixas x Resultado Operacional (Ebitda) Contas jul/17 ag o/17 set/17 out/17 nov/ 17 dez/17 jan/ 18 fev/18 mar/18 abr/ 18 mai/18 jun/ 18 jul/18 ( = ) Margem de Contribuição ( - ) Despesas Fixas ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) Observando o gráfico acima, pode-se comprovar que a Margem de Contribuição não foi suficiente para cobrir as despesas fixas do mês de julho de 2018, ocasionando um resultado operacional (Ebitda) negativo Resultado Operacional ( Ebitda) Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/

23 Evolução do Ebitda x Depreciação e Amortização / Encargos Financeiros Líquidos x Resultado Líquido do Exercício Contas jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ( - ) Depreciação e Amortizações ( - ) Encargos Financeiros Líquidos ( = ) Resultado do Exercício Antes do RNO ( +/- ) Resultado Não Operacional ( = ) Resultado Líquido do Exercício Ebitda x Resultado Líquido do Exercício Se avaliarmos os encargos financeiros líquidos, depreciações e amortizações ocorridas no mês, observa-se que houve um equilíbrio, porém, eles comprometem o Resultado Líquido do Exercício, pois, o Ebitda alcançado, sendo negativo, não é capaz de supri-los. A Recuperanda encerrou o mês de julho de 2018 com um prejuízo de R$ ,00 no Resultado Líquido do Exercício, valor 40,2% menor do que o registrado no mês anterior. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ( = ) Resultado Operacional ( Ebitda) ( = ) Resultado Líquido do Exercício

24 Considerações finais Após analisamos os relatórios contábeis que demonstram a movimentação operacional e financeira da Recuperanda no mês de julho de 2018, destacaremos abaixo algumas informações extraídas desses documentos que nos ajudam a interpretar a sua atual situação econômico-financeira: Faturamento - A empresa registrou um faturamento de R$ 664 mil no mês de julho de 2018, aumento de 18,8% em relação ao valor obtido no mês anterior, porém, uma redução de 43% em relação à média do faturamento de janeiro a dezembro de Margem de Contribuição - É o resultado das vendas após deduzir os custos e despesas variáveis, servindo essa sobra para cobrir as despesas fixas e o lucro que se espera na operação. Em julho de 2018, a empresa obteve uma margem de 41,6% sobre o faturamento. Cumpre destacar que no período de janeiro a julho de 2018, a margem de contribuição média ficou em 36,5%, percentual 3,1% menor que o registrado no exercício de 2017, quando a margem de contribuição ficou em 39,6%, o que demonstra que além da queda das receitas, houve um aumento dos custos variáveis da empresa. Resultado Operacional (Ebitda) - É o ganho na operação, antes de deduzir possíveis encargos financeiros e/ou outros gastos que, apesar de existirem, não estão necessariamente atrelados à operação normal da empresa. Em julho de 2018, a empresa apurou um Ebitda negativo de 1,5%. No acumulado de 2018 o percentual está em - 8,9%, sendo este maior que o percentual negativo apurado em 2017 que foi de -5,1%. Resultado Líquido do Exercício É o resultado apurado deduzindo das receitas brutas todos os custos operacionais e não operacionais do período analisado. Esse resultado é o valor que será incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa para futuras destinações de acordo com as decisões da administração. Em julho de 2018, a empresa gerou um prejuízo de R$179 mil, acumulando no ano de 2018 um prejuízo de R$1,46 milhão. Capital Circulante Líquido - O capital circulante líquido é a diferença entre o Ativo Circulante e o Passivo Circulante da empresa. De acordo com as informações obtidas no Balancete de julho de 2018, para uma dívida a curto prazo de R$ 10,9 milhões, a Recuperanda possui no ativo circulante o valor de R$ 3,8 milhões, suficiente para cobrir apenas 35,07% das dívidas de curto prazo. Endividamento Geral - Observa-se que a empresa vem mantendo seu endividamento em torno de 151,74%, percentual que significa dizer que na hipótese de uma liquidação da empresa, não será possível obter com os recursos do ativo, o valor necessário para pagar todos os seus credores. Maringá/PR Av. Duque de Caxias, n. 882, cj. 210, Zona 07, CEP de 24