Processo de Recuperação Judicial

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1 SENHORES ACIONISTAS, Saraiva Livreirs S.A. em Recuperaçã Judicial ( Cmpanhia ) (B3: SLED3 e SLED4), cntrladra de Saraiva e Sicilian S.A. em Recuperaçã Judicial ( Varej ), uma das maires redes varejistas de cnteúd cm fc em educaçã e cultura, anuncia seus resultads financeirs para quart trimestre de 2018 (4T18) e an de As infrmações cntábeis cntidas neste dcument referem-se a quart trimestre e an de 2018 cm cmparações feitas em relaçã a mesm períd d an anterir, excet quand indicad de utra frma. As infrmações cntábeis Individuais e Cnslidadas fram preparadas de acrd cm as Nrmas Internacinais de Relatóri Financeir ( Internatinal Financial Reprting Standards IFRS ) e práticas cntábeis adtadas n Brasil. Tda e qualquer infrmaçã nã cntábil u derivada de númers nã cntábeis nã fi examinada pels auditres independentes. Prcess de Recuperaçã Judicial A Cmpanhia ajuizu, em nv/18, pedid de recuperaçã judicial junt à 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais d Fr Central da Cmarca de Sã Paul, Estad de Sã Paul, a fim de rerganizar as brigações junt a seus credres. Optams pr esse mviment devid à necessidade de buscar prteçã para a repactuaçã d passiv da Saraiva junt as seus frnecedres, e, deste md, garantind a perenidade da peraçã. A crise ecnômica iniciada em 2015 fi um ds mais desafiadres períds da história recente d país n camp ecnômic cm repercussã significativa nas perações da Cmpanhia e respnde, em ba parte, pel pedid de recuperaçã judicial. A Cmpanhia adtu, ns últims ans, várias iniciativas para reverter s efeits negativs causads pela crise ecnômica: n final de 2015, cncluiu a venda d seu segment editrial e, cm a persistência d cenári de crise ecnômica ns ans seguintes, implementu um rbust prjet de transfrmaçã cnquistand, n iníci de 2018, cresciment das vendas brutas e Market Share nas categrias de Livrs, Games, Telefnia e n segment de Vlta as Aulas. Outras medidas emergenciais fram realizadas n iníci de nv/18, na cnstruçã de um plan de reestruturaçã visand trnar a peraçã enxuta, dinâmica e vltada para a btençã de rentabilidade peracinal e frtaleciment d caixa. N entant, s impacts causads pela crise ecnômica, assciads as efeits ds acnteciments n temp, tais cm aument d preç médi ds livrs abaix d esperad, enclhiment de alguns segments de prduts que tinham representatividade relevante n faturament, as dificuldades enfrentadas para a realizaçã de crédits tributáris, a dificuldade de cntrataçã de nvas linhas de crédit, entre utrs events relevantes para a peraçã, cmprmeteram a btençã ds resultads almejads, que abalu a perspectiva da Cmpanhia de hnrar cm as suas brigações de curt praz. Em decrrência d agravament dessa situaçã, julgams que a apresentaçã d pedid de recuperaçã judicial era a medida mais adequada n cntext da crise n mercad editrial, reflex d cenári ecnômic d país. O bjetiv da peraçã é prteger caixa, fazend cm que a Cmpanhia retme sua estabilidade e, psterirmente, seu cresciment ecnômic, bem cm garantir e preservar a cntinuidade de sua peraçã. Cm deferiment d pedid de recuperaçã judicial a Cmpanhia intensificu as negciações cm seus principais credres tend cm bjetiv estabelecer cndições cmerciais e mdels de pagament que pudessem viabilizar s interesses cmuns, visand, principalmente, êxit na aprvaçã d plan de recuperaçã judicial, além de implementar diversas ações para garantir a sustentaçã ds negócis durante e após períd que antecede a aprvaçã d plan. Neste quesit, pde-se destacar: Abasteciment de prduts: A lng ds últims meses a Cmpanhia celebru aditiv cntratual cm 160 frnecedres garantind a retmada d abasteciment de prduts, inclusive em cnsignaçã. Cm esta açã, a Cmpanhia pssui cntrats ativs cm frnecedres que representaram em trn de 88% da venda de livrs

2 estimada para 2018, e que devem garantir abasteciment e srtiment ns próxims meses. O resultad da medida fi psitiv e nã se bservu reduçã ns patamares de abasteciment esperads. Liberaçã de recebíveis: A Cmpanhia cncluiu, em mar/19, a negciaçã cm Banc Itaú para a liberaçã de R$ 31,0 milhões em recebíveis de cartã de crédit que garantiam s pagaments de perações financeiras, viabilizand acess a ba parte d faturament. Estã em curs negciações cm Banc d Brasil e a expectativa da Cmpanhia é que se encntrarã alternativas que beneficiarã caixa da Saraiva. Reduçã de despesas peracinais: O plan de restruturaçã, iniciad em nv/18, já apresentu reflexs imprtantes ns primeirs meses de Cm as vendas realizadas em linha cm a expectativa da Cmpanhia, bservams uma reduçã superir a 35% nas despesas em relaçã a mesm períd de 2018, demnstrand ptencial sucess n prcess de recuperaçã. Laud de Viabilidade d negóci elabrad pela Galeazzi e Assciads atestand a capacidade da Cmpanhia de hnrar cm suas brigações. O laud certifica a capacidade de geraçã de caixa e a prvável cntinuidade d negóci, basead em premissas factíveis e alinhadas às ações endereçadas pela Cmpanhia para cumpriment d plan de recuperaçã judicial prpst as credres. Imagem cnslidada e liderança de mercad: Mesm cm s impacts sentids pelas sucessivas crises, a Cmpanhia mantem sua imagem frtalecida e a liderança em alguns segments d mercad livreir, evidenciada pel sucess nas negciações cm frnecedres da categria de livrs, que prezam pel sucess da Saraiva n prcess de recuperaçã judicial. O resultad das ações acima, smad à reestruturaçã da peraçã abrangend a readequaçã de seu mix de prduts, reduçã de despesas peracinais, e ajustes n númer de ljas, cmprvam a viabilidade peracinal da Cmpanhia. 2

3 Mensagem da Administraçã Diante da crise ecnômica que vem afetand mercad de livrs há quatr ans, aliada a um quadr de acumulaçã de crédits tributáris e um sistema financeir fechad, entendems que s esfrçs e buscas pr alternativas realizads ns últims períds nã eram suficientes para reverter cenári. Dessa maneira, realizams mudanças bruscas em tda a estrutura da Saraiva visand elevar patamar peracinal e financeir, de md que ficassem cerentes cm a prjeçã apresentada n laud d plan de recuperaçã judicial e que auxiliassem na perenidade da Cmpanhia. Nss quart trimestre de 2018 fi um períd de transiçã, n qual nsss resultads fram frtemente impactads pelas drásticas alterações que viabilizam a recuperaçã da Cmpanhia. Entre as mudanças, destacams: Readequaçã d mix de prduts Descntinuams as categrias que pssuíam menr rentabilidade e mair demanda de capital de gir, cm Tecnlgia, incluind s itens de Infrmática (excluind acessóris de menr prte), Telefnia (excluind acessóris de menr prte), Assistência Técnica e Aventura e Lazer. Nesse mviment, deixarems de acumular grande parte de nsss crédits tributáris, uma das principais razões para cnsum de Caixa ns últims ans. Estimams que, cm essa readequaçã, irems reduzir em R$ 50 milhões a geraçã de crédits tributáris em Esta revisã de categrias ns pssibilitu, ainda, uma reduçã adicinal d quadr de funcináris da Cmpanhia, além d encerrament de 2 Centrs de Distribuiçã. Cnfrme mstra gráfic seguinte, as categrias de Tecnlgia cnsumiam 44% d Capital de Gir da Cmpanhia, mas cntribuíam apenas cm 18% d Lucr Brut e 5% da Margem de Cntribuiçã, prejudicand nssa rentabilidade. Gráfic 1. Reduçã/Eliminaçã das categrias mais fensivas à Rentabilidade Evluçã d Mix de Prduts (%) 44% 3% 53% 33% 5% 62% 18% 5% 77% 5% 5% 90% Capital de Gir Receita Bruta Lucr Brut Margem Cntribuiçã Cre: Livrs/Papelaria/Games/Lev Check-ut Tecnlgia Cm a mudança, direcinams tds s nsss esfrçs a mercad editrial e às parcerias cm s frnecedres, fcand nss negóci n mercad de livrs. Cmplementarmente a univers da leitura, cntinuarems a fertar diretamente prduts de Papelaria, Games, Filmes e Música, além das categrias de Check-ut cm Brinqueds, Revistas e Bmbniere. Oferecerems s demais itens de Tecnlgia pr mei d mdel de negóci de marketplace própri. Cm essas categrias de cnteúd (Livraria, Lev, Games, Papelaria, Filmes, Música e Checkut), que representavam, histricamente, mais de 60,0% d faturament da Saraiva, terems mair rentabilidade, maximizand nss resultad. Cabe destacar que, já n iníci de 2019, mesm cm impact negativ ds itens de Tecnlgia que devem ser ttalmente descntinuads até final de mai/19, verificams um aument em nssa margem, indicand a 3

4 assertividade em nssa nva estratégia. Excluind as categrias descntinuadas, já bservams um aument em nssa margem n primeir bimestre de 2019 em cmparaçã a mesm períd d an anterir. Reduçã de Despesas Operacinais Cm reflex da alteraçã d mix de prduts e da situaçã financeira delicada da Cmpanhia, tmams decisões vltadas à evluçã da peraçã: Desligament de, aprximadamente, 700 (send 350 em ljas físicas) clabradres em tdas as unidades de negóci, adaptand a estrutura de custs e despesas à nva estratégia da Cmpanhia cm mair fc em cmpetitividade e desenvlviment sustentável da peraçã; Renegciaçã e revisã de nsss principais cntrats cm frnecedres de serviçs; Reduçã de escp cm pririzaçã de alternativas cm mair cust/benefíci; Revisões e timizações na malha lgística, adequand nss sistema de abasteciment a nv mix de prduts. Ns dis primeirs meses de 2019 nss plan de açã já cmeçu a apresentar resultads. Cm as vendas realizadas em linha cm a expectativa d plan, bservams um decréscim de mais de 35% em nssas despesas em relaçã à 2018, slidificand as bases para recuperaçã da Cmpanhia. Reestruturaçã d Parque de Ljas Pririzand unidades de mair rentabilidade cm EBITDA mair que 5,0%, reestruturams nss parque de ljas, encerrand ljas cm baixa perspectiva de geraçã de valr e que nã se adequavam a nv mix de prduts da Cmpanhia. N iníci de 2019, nssas unidades vêm desempenhand de acrd cm estimad, cm ganhs adicinais de rentabilidade mesm cm a reduçã na receita. Entre as iniciativas realizadas, pdems destacar: Encerrament, até dez/18, de 14 ljas Saraiva, e de tdas as 8 unidades itwn, ljas especializadas Apple da Saraiva fcadas em um mix de Tecnlgia; Reduçã de 350 clabradres d quadr de ljas, cnfrme citad n item anterir. Abasteciment de Prduts Após ajuizament da Recuperaçã Judicial a Cmpanhia, cm api e parceria de nsss frnecedres, iniciu um prcess extensiv para a nrmalizaçã d abasteciment de prduts de tdas as categrias, cm fc mair em Livraria, nssa principal linha de atuaçã. Pr mei de acrds que tiveram a adesã de aprximadamente 160 frnecedres estams gradualmente nrmalizand nss abasteciment, ainda que cm adequações na vlumetria, em ljas físicas e e-cmmerce, viabilizand retrn necessári de nssa peraçã. Pr mei desses acrds e renegciações estams caminhand para um nv círcul virtus, nde quant mais estabilizad abasteciment, mair será retrn para a Cmpanhia e para seus frnecedres. Api da Cnsultria Galeazzi Cntratada n iníci de 2018, cm bjetiv de gerar ganhs cntínus de eficiência peracinal, e assegurand que a estrutura pssa suprtar funcinament peracinal ótim cm diluiçã efetiva de custs. Respnsável pela elabraçã d Orçament Base Zer, a cnsultria vem auxiliand a Cmpanhia nã apenas n prcess de Recuperaçã Judicial, mas também na geraçã de resultads e cnstruçã de bases sólidas de desempenh. 4

5 Mesm cm as mudanças citadas, cntinuarems cm bjetiv ferecer a melhr experiência as nsss clientes. Cntinuams evluind nssa platafrma mnichannel, uma das mais sfisticadas d mercad, sempre buscand as melhres avaliações de clientes: Cntinuarems fertand as categrias de prduts de Tecnlgia, que incluem itens cm Telefnia e Infrmática, pr mei de nss marketplace própri, que atualmente já pera integrad a nss e-cmmerce. Nss marketplace própri, nde as ljas parceiras vendem e tem prtunidade de expr seus prduts para s visitantes de nss site, pera pr mei de metdlgia ágil, e faz parte da estratégia da Saraiva para prprcinar uma experiência cmpleta as nsss clientes cm uma mair variedade e diversidade de prduts e serviçs, que cnversam e cmplementam nss DNA. O canal trará ainda mais benefícis à Cmpanhia e as seus clientes, cntribuind para aument de receitas peracinais e para a melhra d capital de gir da Saraiva. Em cmplement, cntinuams expandind as parcerias n âmbit d marketplace para venda de prduts em sites de parceirs estratégics, cm Walmart, Mercad Livre e B2W, entre utrs. Atualmente, 70% das cmpras de nsss prduts nesse canal fram feitas pr cnsumidres que nã eram nsss clientes. Ações Online t Stre pr mei de iniciativas de curadria implementadas em tdas as ljas e feiras, cm curadrias próprias em cada uma das unidades, de acrd cm a dispnibilidade de estque, e cm substituiçã barata e rápida, e implementadas, também, em nss e-cmmerce nde, pr exempl, tems curadria de influenciadres (bktubers, autres etc.) indicand 10 títuls esclhids e explicand suas esclhas em víde. Implementaçã de uma nva platafrma de e-cmmerce, cm sistema mais leve, ágil e estável d que utilizad atualmente, que cntribuirá para melhra na perfrmance e aument da taxa de cnversã d site, além de pssibilitar uma reduçã de 32% d rçament anual de despesas. Existe um desafi grande de mercad, mas cnfiams plenamente n cresciment e na recuperaçã d mercad de livrs n Brasil. Cnsiderand que já vems uma recuperaçã em utrs setres relevantes d varej nacinal, além de recentes divulgações cm melhra de imprtantes indicadres ecnômics, estams diante de um cenári que favrece a perspectiva de retmada para nsss principais setres de atuaçã. Fizems s ajustes necessáris para reverter cenári negativ e garantir a perenidade da Cmpanhia. Pr mei de nssas principais iniciativas de readequaçã d mix de prduts, reduçã de despesas, api de cnsultrias especializadas e a frça da marca Saraiva tems a cnvicçã que irems superar s desafis atuais. 5

6 DESTAQUES Ajuizament de pedid de recuperaçã judicial junt à 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais d Fr Central da Cmarca de Sã Paul, Estad de Sã Paul, a fim de rerganizar as brigações junt a seus credres. Execuçã de um abrangente Plan de Açã fcad na melhria da rentabilidade e d frtaleciment d Caixa peracinal: Alteraçã d mix de prduts pr mei da exclusã da categria de Tecnlgia (Infrmática, Telefnia, Aventura e Lazer e Assistência Técnica) e aument da rentabilidade; Orçament Base Zer adequand a estrutura de custs e despesas da Cmpanhia; Reestruturaçã d parque de ljas cm encerrament de 22 unidades cm baixa perspectiva de geraçã de valr; Retrn gradual d abasteciment pr mei de assinatura de acrds cm Frnecedres; Revisões e timizações na malha lgística, adequand nss sistema de abasteciment a nv mix de prduts. Reduçã de 9,7% nas Despesas Operacinais Recrrentes d 4T18. Melhra de 5 dias n Praz Médi de Recebiment de clientes. Avançs imprtantes para cnslidaçã d psicinament estratégic mnichannel: Serviç Click & Cllect, em que cliente cmpra n e-cmmerce para retirar em uma de nssas ljas. Cerca de 19,7% ds pedids d site sã realizads nesta mdalidade e, ds clientes que ptam pel serviç, 20% realizam uma cmpra adicinal n mment da retirada d prdut na lja física; Parceria cm Mercad Livre para utilizaçã da funcinalidade Click & Cllect, serviç de retirada de prduts em ljas físicas. Além diss, cerca de 70% das cmpras de prduts da Saraiva expsts n Mercad Livre fram feitas pr cnsumidres que nã eram clientes. Prgrama de fidelidade Saraiva Plus, encerrand 4T18 cm 16,8 milhões de clientes cadastrads (+8,9% vs 4T17) e cerca de 72% de nss faturament identificad (+1,0 p.p. vs 4T17). Atualmente 84,5% ds clientes ativs (cm cmpras ns últims 12 meses) sã participantes d prgrama. Inauguraçã, em ut/18, de uma nva unidade n Shpping Estaçã Cuiabá (Cuiabá/MT) cm nv prjet arquitetônic, mais mdern e atrativ, e cm menres investiments em relaçã a mdel anterir, favrecend payback mais rápid. EVENTOS SUBSEQUENTES Em dez/18, a Cmpanhia ficu impedida de efetuar pagament da parcela de Principal e Jurs referentes a financiament junt a BNDES, que executu a garantia da peraçã n mntante de R$ 40,6 milhões junt a Banc Itaú. Em mar/19, cnclusã da renegciaçã desse mntante pssibilitand a liberaçã de R$ 31 milhões de recebíveis em garantia. N primeir bimestre de 2019, iníci da recuperaçã ds resultads da Cmpanhia após implementaçã da reestruturaçã em 2018: Receita em linha cm a expectativa d plan; Increment na margem bruta das categrias cntinuadas; Decréscim de mais de 35% nas Despesas Operacinais. Encerrament, em mar/19, de 2 unidades cm baixa perspectiva de geraçã de valr. 6

7 PRINCIPAIS INDICADORES Tabela 1. (R$ mil, excet quand indicad) Cnslidad 4T18 4T17 A/A 3T18 T/T A/A Receita Bruta¹ ,3% ,9% ,5% Ljas ,9% ,9% ,7% E-cmmerce ,5% ,5% ,1% Receita Líquida¹ ,0% ,5% ,2% Ljas ,5% ,0% ,0% E-cmmerce ,6% ,6% ,9% Lucr Brut ,1% ,7% ,3% Margem Bruta (%) 21,6% 33,8% -12,2 p.p. 26,2% -4,5 p.p. 28,5% 33,3% -4,8 p.p. Despesas Operacinais ( ) ( ) 13,0% ( ) 20,1% ( ) ( ) 3,4% Despesas Operacinais Recrrentes¹ ( ) ( ) -9,7% ( ) -5,5% ( ) ( ) 2,0% EBITDA ( ) (49.480) 129,7% ( ) Margem EBITDA (%) -56,8% 4,7% -61,5 p.p. -15,9% -40,9 p.p. -11,6% 0,8% -12,4 p.p. EBITDA Ajustad² (80.184) (49.480) 62,1% ( ) Margem EBITDA Ajustada (%)² -40,1% 5,1% -45,2 p.p. -15,9% -24,1 p.p. -9,1% 2,5% -11,5 p.p. Lucr (Prejuíz) Líquid Ajustad antes das Op. Descntinuadas² Margem Líquida Ajustada antes das Op. Descntinuadas (%)² Res. Liq. das Op. Descntinuadas (Líq. impsts) ( ) (65.384) 169,6% ( ) (30.470) >500% -88,1% 0,0% -88,1 p.p. -21,1% -67,0 p.p. -19,0% -1,8% -17,2 p.p. (421) (1.029) -59,1% (1.218) -65,4% (2.661) (2.655) 0,2% Lucr (Prejuíz) Líquid Ajustad² ( ) (829) >500% (66.602) 165,3% ( ) (33.125) >500% Margem Líquida Ajustada (%)² -88,3% -0,2% -88,1 p.p. -21,5% -66,8 p.p. -19,2% -1,9% -17,3 p.p. Lucr (Prejuíz) Líquid ( ) (2.215) >500% (66.602) 198,5% ( ) (52.009) 480,2% Margem Líquida (%) -99,3% -0,5% -98,9 p.p. -21,5% -77,9 p.p. -20,9% -3,0% -17,9 p.p. Cresciment Ljas (SSS - %) -45,1% -12,5% -32,6 p.p. -15,5% -29,6 p.p. -14,0% -7,8% -6,2 p.p. Cresciment E-cmmerce -69,5% 25,2% -94,7 p.p. -26,1% -43,4 p.p. -17,1% 15,3% -32,4 p.p. Quantidade de Ljas - Final d períd ,4% ,4% ,4% Área de Vendas - Final d períd (m²) ,7% ,5% ,7% Nta: 1. Cnsidera a receita prveniente d Saraiva Entrega n canal Ljas Físicas. Nta: 2. Exclui impact de despesas nã recrrentes e extrardinárias de reestruturaçã para aument de prdutividade e baixa de crédits tributáris: R$ 33,5 milhões n 2018, R$ 37,0 milhões em 2018, R$ 2,1 milhões n 4T17 e R$ 28,6 milhões em

8 RESULTADOS RECEITA N 4T18 a receita bruta alcançu R$ 220,9 milhões, queda de 58,3% quand cmparada valr de R$ 529,2 milhões n 4T17. A receita líquida seguiu a mesma tendência n trimestre, apresentand reduçã de 58,0%. Em terms anuais, as reduções fram de 17,5% e 16,2%, respectivamente. Aqui cabe destacar que uma parcela da reduçã nas vendas, principalmente ns dis últims trimestres d an, é resultad d iníci d prcess de reestruturaçã da Cmpanhia, que inclui a descntinuaçã da categria de Tecnlgia, abasteciment reduzid a lng d semestre, da reduçã d númer de ljas físicas, e da relevante queda de faturament gerad pr prblemas na implementaçã d nv sistema intern de gestã, ns meses de ut- nv/18. RECEITA LOJAS FÍSICAS A receita bruta de ljas físicas, n quart trimestre de 2018 e n an de 2018, atingiu R$ 157,0 milhões e R$ 966,6 milhões, que representa queda, respectivamente, de 50,9% e 17,7% quand cmparadas a mesm períd d an anterir. Em terms de ljas cmparáveis apresentams um declíni de 45,1% e 14,0% ns períds citads. A receita líquida, seguind a mesma linha, apresentu reduçã de 51,5% e 17,0%, respectivamente. RECEITA E-COMMERCE N 4T18 e em 2018 as vendas brutas d site Saraiva.cm apresentaram, respectivamente, declíni de 69,5% e 17,1% em relaçã a an anterir. As vendas líquidas smaram R$ 57,1 milhões e R$ 537,3 milhões ns períds. As vendas em nss canal de e-cmmerce, uma das mais relevantes n país que cbre td territóri nacinal, também fram impactadas negativamente pr instabilidades em nss e-cmmerce, que estã send slucinadas e serã eliminadas cm a nva platafrma de e-cmmerce, que pssui um sistema mais leve, ágil e estável d que utilizad atualmente. RESULTADO BRUTO O lucr brut apresentu reduçã de 73,1% n quart trimestre de 2018, atingind R$ 43,3 milhões, cm declíni de 12,2 p.p. na margem bruta, que passu de 33,8% n 4T17 para 21,6% n 4T18. Em terms acumulads as reduções fram de 28,3% e 4,8 p.p., respectivamente. Além d impact gerad pr prblemas na implementaçã d nv sistema intern de gestã, ns meses de utnv/18, durante períd adtams a estratégia de descntinuar prduts que pssuíam margens menres, depreciand resultad brut. Para mitigar esses efeits nã apenas n trimestre atual, mas cm n futur, cntinuams investind em nvas ferramentas, em especial um nv sistema de precificaçã dinâmica para E- cmmerce, visand cntribuir para aument de vendas e melhr gestã da margem bruta. Além diss, fcarems em nss negóci de livrs, que pssuem margens superires às utras categrias que estã send descntinuadas. DESPESAS OPERACIONAIS A linha de despesas peracinais recrrentes ttalizu R$ 123,5 milhões n 4T18 e R$ 542,9 milhões em 2018, apresentand frte reduçã de 9,7% n trimestre cm reflex das iniciativas realizadas. Em terms nã recrrentes, teríams um aument de 13,0% n 4T18 e 3,4% em Cabe destacar que cntinuams fcads na racinalizaçã de gasts para a melhra ds resultads, e já estams clhend s fruts das medidas tmadas recentemente. Ns dis primeirs meses de 2019 nss plan de açã já cmeçu a apresentar resultads, apresentand um decréscim de mais de 35% em nssas despesas em relaçã à 2018, slidificand as bases para recuperaçã da Cmpanhia. EBITDA O EBITDA Ajustad, frtemente impactad pela descntinuaçã da categria de Tecnlgia e da breve reduçã de abasteciment, ttalizu R$ 80,2 milhões negativs n 4T18 e R$ 131,0 milhões negativs n

9 Tabela 2. EBITDA (R$ mil, excet quand indicad) Cnslidad 4T18 4T17 A/A 3T18 T/T A/A Lucr Líquid (Prejuíz) ( ) (2.215) >500% (66.602) 198,5% ( ) (52.009) 480,2% (+) Resultad financeir ,1% ,2% ,1% (+) IR / CSLL >500% (6.954) (18.090) - (+) Depreciaçã e Amrtizaçã ,5% ,9% ,3% (+) Resultad Líq. Op. Descntinuadas/Outrs ,6% ,6% ,6% EBITDA ( ) (49.480) 129,7% ( ) Margem EBITDA (%) -56,8% 4,7% - -15,9% - -11,6% 0,8% - (+) Despesas Nã-Recrrentes¹ 33,5 2,1 >500% 0,0-37,0 28,6 29,5% EBITDA Ajustad (80.184) (49.480) 62,1% ( ) Margem EBITDA Ajustada (%) -40,1% 5,1% - -15,9% - -9,1% 2,5% - Nta: 1. Despesas nã recrrentes e extrardinárias de reestruturaçã para aument de prdutividade (R$ 4,6 MM), baixa de crédits tributáris (R$ 15,2 MM) e baixa de ági (R$13,7 MM) n 4T18. CAPITAL DE GIRO* A relaçã capital de gir/receita líquida apresentu melhra, ficand em 6,2%. O praz médi de recebiment passu de 60 dias n 4T17 para 55 dias n 4T18. O praz médi de cbertura de estques aumentu 6 dias, passand de 101 dias n 4T17 para 107 dias n 4T18, enquant praz de pagament a frnecedres, impactad psitivamente pel iníci d prcess de Recuperaçã Judicial, aumentu em 106 dias, alcançand 190 dias n 4T18, quand cmparad cm 84 dias n 4T17. * para cálcul ds dias d cicl peracinal utilizams a média ds últims 12 meses RECEITA (DESPESA) FINANCEIRA LÍQUIDA O resultad financeir líquid fi uma despesa de R$ 8,0 milhões n quart trimestre de 2018 e R$ 50,3 milhões em LUCRO LÍQUIDO (PREJUÍZO) DO PERÍODO O prejuíz líquid ajustad da Cmpanhia, antes d resultad líquid de perações descntinuadas, fi de R$ 176,3 milhões n 4T18 e R$ 274,6 milhões em Cabe destacar que, s crédits fiscais riginads d IR & CSLL calculads, respectivamente sbre Prejuízs fiscais e Bases negativas de CSLL d Varej fram revertids pr nã existir históric de lucr tributável. INVESTIMENTOS (CAPEX) Os investiments efetuads ttalizaram R$ 0,5 milhã n 4T18 versus R$ 18,6 milhões n 4T17, cnfirmand a reduçã de investiments indicada pela Cmpanhia. Em terms acumulads s investiments ttalizaram R$ 85,0 milhões em 2018 cntra R$ 53,3 milhões em O vlume de investiments fi direcinad, principalmente, às iniciativas e nvas ferramentas para e-cmmerce, prjets abrangend a área de Tecnlgia da infrmaçã, abertura de ljas, e também à implementaçã de um Sistema Integrad de Gestã Empresarial (Enterprise Resurce Planning - ERP), que está em fase de estabilizaçã e geru impacts negativs na peraçã durante 4T18. LIQUIDEZ De acrd cm as diretrizes d prcess de Recuperaçã Judicial em curs, s fluxs de pagament das linhas de financiament da Cmpanhia fram paralisads após ajuizament d pedid. Dessa maneira, em dez/18, a Cmpanhia ficu impedida de efetuar pagament da parcela de Principal e Jurs referentes a financiament junt a BNDES, que executu a garantia da peraçã n mntante de R$ 40,6 milhões junt a Banc Itaú. Em mar/19, a Cmpanhia cncluiu a renegciaçã desse mntante pssibilitand a liberaçã de R$ 31 milhões de recebíveis em garantia junt a Banc Itaú. O restante d sald de brigações da Cmpanhia cm instituições financeiras está atualmente em negciaçã cm Banc d Brasil. A tabela a seguir apresenta a dívida líquida cnslidada da Saraiva em 31 de dezembr de 2018, que smava R$ 79,4 milhões, cntra R$ 164,8 milhões em 30 de setembr de 2018, e R$ 247,2 milhões em 31 de dezembr de Se cnsiderarms s recebíveis d cartã de crédit, encerrams 4T18 cm uma dívida líquida de R$ 32,3 milhões cntra R$ 122,2 milhões n 3T18 e R$ 48,1 milhões n 4T17. 9

10 Tabela 4. Evluçã ds principais indicadres de endividament CONSOLIDADO mnitrads pela Cmpanhia (R$ mil) Cnslidad¹ 4T18 4T17 A/A 3T18 T/T Tip de Transaçã Empréstims e Financiaments ,9% ,9% (+) Cntas a Pagar Aquisiçã de Empresas ,5% ,5% (-) Caixa e Equivalentes de Caixa / Aplicações Fin ,4% >500% Dívida Líquida Ajustada Antes ds Recebíveis ,9% ,8% (-) Recebíveis de Cartã de Crédit ,3% ,6% Dívida Líquida Cnslidada Após s Recebíveis ,9% ,6% Nta 1: Antecipaçã de Recebíveis (R$ 25,4 milhões n 4T18, R$ 115,2 milhões n 4T17 e R$ 69,5 milhões n 3T18). NOSSAS LOJAS N 4T18 a Saraiva cntava cm 82 ljas em 17 estads brasileirs e n Distrit Federal. Em 2018, em linha cm nssa estratégia de pririzar ativs cm mair ptencial de geraçã de valr, e de acrd cm a iniciativa de renvaçã d parque de ljas da Cmpanhia, encerrams 25 unidades até dia 31 de dezembr de N plan de pririzaçã ds investiments, inaugurams quatr nvas unidades em 2018, alinhadas as nvs cnceits de lja ideal definid pela Administraçã e cm investiments/m² em média 25% inferires a padrã anterir, favrecend payback mais rápid: Lja n Recrei Shpping (Ri de Janeir/RJ), cm área de vendas de 266 m², em abr/18; Lja n Patte Olinda Shpping (Olinda/PE), cm área de vendas de 579 m², em abr/18; Lja n Ilha Plaza Shpping (Ri de Janeir/RJ), cm área de vendas de 213 m², em jun/18; Lja n Shpping Estaçã Cuiabá (Cuiabá/MT) cm área de vendas de 483 m², em ut/18. 10

11 MERCADO DE CAPITAIS Os indicadres a seguir resumem a mvimentaçã das ações da Saraiva n an de 2018 em cmparaçã cm an de Indicadres (*) Var. Participaçã ns Pregões - % 1 100,0 100,0 - Quantidade Negciada Média mil 1 161,4 293,0-44,9% Vlume negciad Médi R$ mil 1 582, ,0-59,5% Preç da açã (PN) R$ 2,18 4,24-48,6% Preç da açã (ON) R$ 2,18 5,00-56,4% Ttal de Ações em Circulaçã mil Valr de Mercad R$ milhões 58,2 120,4-51,7% Fnte: B3 1 28/12/2018 (SLED4) (*) Nã revisad pels auditres independentes As ações preferenciais (SLED4) apresentaram uma desvalrizaçã de 48,6% durante N mesm períd Ibvespa apresentu variaçã de 15,0%. Em 31/12/2018 valr de mercad da Saraiva era de R$ 58,2 milhões. SLED4/SLED3 versus IBOVESPA Base 100 = 29/12/ % 95% 75% 55% 35% dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ag-18 set-18 ut-18 nv-18 dez-18 SLED4 SLED3 IBOV ESTRUTURA ACIONÁRIA O capital scial subscrit e realizad da Saraiva era de R$ 283,0 milhões em 31 de dezembr de 2018, representad pr ações, tdas nminativas, escriturais e sem valr nminal, das quais sã ações rdinárias (ON), e sã ações preferenciais (PN). A Cmpanhia mantém ações rdinárias em tesuraria. 34% 66% ON PN 11

12 DIVIDENDOS Devid a ajuizament e deferiment d pedid de recuperaçã judicial junt à 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais d Fr Central da Cmarca de Sã Paul, Estad de Sã Paul, sb nº , ficu suspensa, pr frça d artig 6º da Lei nº /2015, a distribuiçã parcial d dividend brigatóri retid d exercíci scial de 2015 n valr de R$ ,30 previst para crrer n dia 18 de dezembr de 2018, cnfrme havia sid aprvad pela Assembleia Geral Ordinária da Cmpanhia realizada n 26 de abril de 2018 ( Dividends ). A Cmpanhia prestará nvas infrmações a respeit d pagament ds Dividends a lng d exercíci de COLABORADORES Finalizams an de 2018 cm clabradres (3.186 em dezembr de 2017). As ações estratégicas da área de Recurss Humans fcam s pilares de desenvlviment, engajament, diversidade e eficiência/prdutividade. 12

13 AUDITORES INDEPENDENTES As Demnstrações Cntábeis Individuais e Cnslidadas fram examinadas pela Grant Thrntn Auditres Independentes ( Grant Thrntn ). A cntrataçã de auditres independentes está fundamentada ns princípis que resguardam a independência d auditr, que cnsistem em: (a) auditr nã deve auditar seu própri trabalh; (b) nã exercer funções gerenciais; e (c) nã advgar pela Saraiva u prestar quaisquer serviçs que pssam ser cnsiderads pribids pelas nrmas vigentes. O valr ttal cntabilizad relacinad a hnráris cm auditria externa para exercíci encerrad em 31 de dezembr de 2018 fi de R$ 607 mil. ADERÊNCIA À CÂMARA DE ARBITRAGEM DO MERCADO Cm a adesã a Nível 2, a Cmpanhia, seus acinistas e administradres brigam-se a reslver, pr mei de arbitragem, tds s cnflits estabelecids na Cláusula Cmprmissória cnstante d Estatut Scial ns terms d Regulament da Câmara de Arbitragem d Mercad da B3. DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS Em cumpriment a dispst n artig 25 da Instruçã CVM n. 480/09, a Diretria declara que revisu, discutiu e cncrda cm as Demnstrações Cntábeis Individuais e Cnslidadas da Cmpanhia, autrizand sua cnclusã nesta data. DECLARAÇÃO DA DIRETORIA SOBRE O RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES Em cumpriment a dispst n artig 25 da Instruçã CVM n. 480/09, a Diretria declara que revisu, discutiu e cncrda cm as piniões expressas n relatóri ds auditres independentes sbre as Demnstrações Cntábeis Individuais e Cnslidadas, emitid nesta data. AGRADECIMENTOS Agradecems a tds s acinistas, clientes, frnecedres, instituições financeiras, clabradres e cmunidades pel api dad em A Administraçã Sã Paul, 26 de març de

14 ANEXO VAREJO R$ mil 4T18 4T17 A/A 3T18 T/T ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de Caixa / Aplicações financeiras ,3% >500% Cntas a receber de clientes ,1% ,2% Estques ,0% ,7% Impsts e cntribuições a recuperar ,2% ,9% Instruments financeirs derivativs ,0% - - ATIVO NÃO CIRCULANTE Outrs ativs realizáveis a lng praz ,7% ,9% Instruments financeirs derivativs ,0% - - Investiments Imbilizad ,7% ,5% Intangível ,7% ,7% PASSIVO CIRCULANTE Empréstims e financiaments ,1% ,3% Frnecedres ,3% ,0% Instruments financeirs derivativs PASSIVO NÃO CIRCULANTE Partes Relacinadas Empréstims e financiaments ,7% ,4% Instruments financeirs derivativs PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,7% ,4% 14

15 INFORMAÇÕES TELECONFERÊNCIA A Telecnferência sbre s resultads d 4T18 da Saraiva, cnduzida em prtuguês cm traduçã simultânea, será realizada n dia 29 de març de 2019, às 10:30 (hrári de Brasília) / 09h30 (hrári de NY). A telecnferência será transmitida a viv pr mei de streaming de áudi. Para mais detalhes, acesse: TELECONFERÊNCIA EM PORTUGUÊS COM TRADUÇÃO SIMULTÂNEA PARA O INGLÊS Hrári Brasil BRT (Brasília): 10h30 US Eastern Standard Time EST (Nva Yrk): 09h30 Telefnes para cnexã ds participantes Dial in cm cnexões n Brasil: Dial in cm cnexões n Brasil: Dial-in cm cnexões ns Estads Unids: Senha: SARAIVA Replay: u (dispnível pr 7 dias) Códigs de acess: # (Prtuguês) e # (Inglês) Para acmpanhar a telecnferência pela Internet, cnecte-se pela Platafrma de Webcast: Prtuguês: Clique Aqui Inglês: Clique Aqui SOBRE A SARAIVA A Saraiva, empresa fcada em educaçã, cultura e entreteniment, está presente em tdas as fases da vida de seus clientes. A Cmpanhia pera pr mei d cnceit mnichannel, que integra ljas físicas, internet e dispsitivs móveis, cm uma ampla gama de prduts e serviçs. A empresa cnduz seus negócis de cmérci eletrônic pel site Saraiva.cm.br, cuja peraçã é ttalmente integrada à da rede de ljas físicas, cm presença em td territóri nacinal. AVISO LEGAL Este relatóri cntém declarações sbre futur que estã sujeitas a riscs e incertezas. Essas declarações sã baseadas nas crenças e premissas da Administraçã e em infrmações atualmente dispníveis. Nsss resultads futurs e valr para s acinistas pdem diferir materialmente daqueles expresss u sugerids nestas declarações sbre futur. 15