Competitividade da cadeia de combustíveis no Brasil RIO DE JANEIRO, 5 DE NOVEMBRO DE 2018

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1 Competitividade da cadeia de combustíveis no Brasil RIO DE JANEIRO, 5 DE NOVEMBRO DE 2018

2 Paralisação sem ligação direta com competitividade da cadeia, porém suscita debate ao seu redor Órgãos governamentais (e.g.: CADE, Ministérios/ANP) Ações de curto e médio prazos voltadas tanto a compromissos assumidos na crise, quanto à revisão de aspectos estruturais (e.g.: periodicidade de ajustes) Processo interrompido de abertura / atração de investimentos Petrobras Sob pressão quanto à seu modelo de precificação e potencial revisão da alta concentração no refino Transporte rodoviário Busca por tabelamento de fretes e atraso no repasse de preços do diesel Sociedade Percepção de que preços mostram-se fora de controle Pressão sobre a cadeia de combustíveis Produtor de biocombustível Segmentos do setor buscam retomar determinados temas para reposicionamento (e.g.: venda direta de etanol a postos) Potenciais novos entrantes (e.g. traders, parceiros Petrobras no refino) Revisitando decisões, devido à percepção de maior incerteza quanto à abertura 9

3 ...avaliamos como eles podem ser articulados para aumentar a competitividade do setor Analisar elementos de competitividade do setor e propor um caminho de transição que permita capturar os benefícios da competitividade Formação de preços Concentração do mercado Preço competitivo ao consumidor final assegurando retornos justos às operações e aos investimentos na cadeia... Impacto de Práticas irregulares Estrutura da cadeia Eficiência... garantindo acesso a combustíveis de qualidade e maior nível de serviço ao consumidor, acompanhado pela maior variedade na oferta 11

4 Preço do combustível é formado, pelo insumo, tributos e custos de distribuição e revenda Composição de preços dos combustíveis (R$/L ) Gasolina C 0,69 0,51 15,9 % 1,29 11,8 % 1,19 27,7 % 0,19 4,5 % 0,43 10,0 % 4,31 14,6 % 43,6 % Diesel S500 0,45 1,79 0,22 12,7 % 6,2 % 0,50 14,4 % 0,19 5,3 % 0,36 10,3 % 3,50 15,6 % 27,1 % 30,0 % 41,8 % 51,1 % 57,2 % Gasolina A Etanol Anidro Tributos Federais Tributos Estaduais Margem Bruta de Distribuição e custos de frete Margem Bruta de Revenda Preço Final Biodiesel Tributos Federais Tributos Estaduais Margem Bruta de Distribuição e custos de frete Margem Bruta de Revenda 1.Derivado de petróleo - Correspondente à parcela de gasolina A (73%) na gasolina C ; 2. preço do etanol anidro (27%) na gasolina C / preço do biodiesel; 3.ICMS; 4. Pis/Pasep, Cofins e Cide; 5.inclui custos de transporte Fonte: ANP - Relatório do Mercado de Derivados de Petróleo/MME ( fev-ago 14 Diesel Preço Final

5 Preço do diesel ao consumidor final, é menor que média mundial (-32%), e tem baixo peso relativo vs. poder aquisitivo da população (-12%) - Jun/18 % do PIB per capita por dia 25 Países não signatários de carbon tax e/ou ETS, de menor PIB/capita Pakistan Países signatários de carbon tax e/ou ETS, de menor PIB/capita 10 Philippines India Tributos são driver significativo do delta preço: países que praticam carbon tax ou emission trading schemes apresentam preço mais alto Nigeria Indonesia Bulgaria Thailand Hungary Romania 5 China South Africa Poland Croatia Egypt Brazil Mexico South Korea Latvia Cyprus Portugal Colombia Denmark Chile Estonia Media Greece Slovakia Turkey Russia Japan Italy Israel Malaysia Argentina Malta Slovenia Sweden Spain Austria Finland Belgium Norway Ireland Iran Kuwait United Arab Emirates United States Lithuania 0 Saudi Arabia Singapore Netherlands France Hong Kong Switzerland Canada Australia Czech Republic Venezuela Luxembourg United Kingdom New Zealand Germany -5 Grandes produtores de petróleo, não signatários de carbon tax e/ou ETS, de maior PIB/capita Países signatários de carbon tax e/ou ETS, de maior PIB/capita Consumo (kt consumido por veículos, industria, agri, por ano) Média Carbon tax / ETS 1 Grande produtor Nenhum dos acima (U$)/L Grande produtor & Carbon tax 1. Emission Trading Scheme Note:Grande Produtor aqui definido como 25 maiores produtores de petróleo do mundo Fonte: Bloomberg, Banco Mundial, análise BCG 15

6 Diesel: Carga tributária tem peso relevante no preço final do combustível brasileiro, embora esteja em linha com países comparáveis Preço médio do diesel ao consumidor, sem tributos, acima da mediana OCDE & Mercosul Preço médio do diesel ao consumidor, com tributos, abaixo da mediana OCDE & Mercosul Preços de diesel ao consumidor, sem tributos, (US$/Litro) Preços de diesel ao consumidor, com tributos, (US$/Litro) Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 França Espanha Canada Alemanha Reino Unido Estados Unidos Italia Japao Brasil Argentina Uruguay Chile India Nota: Chile: Valores para região metropolitana de Santiago de Chile, Índia: Valores para região metropolitana de Dehli (Índia Oil Corporation) Fonte: MME: Relatório do Mercado de Derivados de Petróleo Número 151, Julho 2018, Mercosur: Subcomisión de precios y tarifas de combustibles, Ministry of Petroleum and Natural Gas of Índia: Petroleum Planning & Analysis Cell 16

7 Preço da gasolina, embora inferior a média global (-8%), é elevado quando comparado ao poder aquisitivo da população (+50%) - Jun/18 % do PIB per capita por dia Países não signatários de carbon tax e/ou ETS, de menor PIB/capita Pakistan Philippines Nigeria India Países signatários de carbon tax e/ou ETS, de menor PIB/capita Tributos são fatores significativo do delta preço: países que praticam carbon tax ou emission trading schemes apresentam preço mais alto South Africa Bulgaria 5 0 Venezuela Iran Kuwait Indonesia Egypt Saudi Arabia Russia Malaysia United States United Arab Emirates Colombia Argentina Thailand Romania Turkey Malta Brazil Poland Latvia Croatia France Mexico Slovenia Portugal China Media Hungary Slovakia Greece Chile Belgium Czech Republic Estonia Hong Kong Cyprus Italy Japan New ZealandUnited Kingdom Australia Canada Lithuania Switzerland Norway South Korea Austria Israel Netherlands Ireland Finland Spain Denmark Singapore Germany Sweden Luxembourg -5 Grandes produtores de petróleo, não signatários de carbon tax e/ou ETS, de maior PIB/capita Países signatários de carbon tax e/ou ETS, de maior PIB/capita Consumo (litros por condutor por ano) 1 Média Carbon tax / ETS 1 Grande produtor Nenhum dos acima Grande produtor & Carbon tax (U$)/L 1. Emission Trading Scheme Note:Grande Produtor aqui definido como 25 maiores produtores de petróleo do mundo Fonte: Bloomberg, Banco Mundial, análise BCG 17

8 Participação de mercado do maior player (capacidade de refino) Concentração da capacidade do refino impacta toda a cadeia de combustíveis Brasileira Concentração do refino é pouco usual em mercados maduros... >80% 60-80% 40-60% 20-40% <20% fonte: GlobalData 2018 / BCG analysis # de players no refino... Implicando em menor competitividade do setor Diminui atratividade para investidores interessados no suprimento e logística primária Ator dominante com capacidade de influenciar a formação de preços incertezas quanto a manutenção da politica de preços de derivados a PPI Desincentivo a investimentos para melhora da infraestrutura para importação/acesso Consequentemente reduzindo diversidade de alternativas de suprimento para os consumidores 22

9 Competição no insumo é essencial para dinamizar mercado p.ex. crescimento de distribuidoras regionais Volume de combustível importado não-petrobras (Milhões de m 3 ) Jan/ Preços abaixo da PPI = sem importação Jan/2015 Market Share distribuidoras regionais Petrobras começa nova política Jan/ m 3 Jan/2017 Nota: 1) Volume total vendido por todas distribuidoras exceto BR, Ipiranga e Raizen, 2. Insegurança na manutenção da precificação a PPI e do repasse do subsídio ao diesel Fonte: MME, ANP, Central Bank, UBS, Santander, estimativa BCG 3 Investimentos em importação +5 p.p. 4 Competição aumenta, redução do prêmio Prêmio médio sobre ppi($/m 3 ) Jan/ Menor prêmio, maior insegurança m 3-2 p.p. Competição no suprimento Possíveis fatores para crescimento das distribuidoras regionais Maior flexibilidade contratual das importadoras, permitindo maior agilidade Spreads menores, repassadas para distribuição Diversidade e flexibilidade logística: entrega em diferentes pontos com maior frequência 23

10 O mercado de distribuição se desconcentrou e hoje se encontra na fronteira do mercado não concentrado IHH 1 mede concentração de mercado..... e aplicado no Brasil, revela desconcentração e índice limite para mercado não concentrado Índice de concentração de mercado usado por agentes reguladores (CADE, FTC-USA) IHH 10,000 10,000 Calculado somando o quadrado dos shares dos players do mercado IHH<1.500 = Mercado não concentrado 1.500<IHH<2.500 = Mercado moderadamente concentrado IHH>2.500 = Mercado altamente concentrado 1. Índice de Herfindahl Hirschman é um dos índices utilizados usualmente para avaliar concentração de mercado 2. IHH calculado para 3 maiores participações de mercado outros linearizado por ator (número de filiais por estado ou numero de bandeiras por estado) para os valores acumulados do 1T2018 Fonte: Considera vendas totais de Gasolina C, Diese e etanol hidratado, CADE, FTC Federal Trade Comission, ANP, Análise BCG 2,500 2,000 1,500 1, = = Brasil Mercado altamente concentrado Mercado moderadamente concentrado Mercado não concentrado 24

11 C3 2 10,000 Olhando-se o mercado internacional, concentração Brasileira em linha com benchmarks 9,000 4,000 2,000 1,000 0 Concentrado Mexico Chile Portugal Espanha Brasil 4 Africa do Sul Turquia Alemanha Reino Unido EUA Moderadamente Concentrado Não Concentrado Nota: 1. Concentração de Mercado da revenda é considerado proxy válida para concentração de Mercado a montante (Mercado de distribuição); 2. Cálculo considerando apenas participação dos 3 varejistas principais de cada país 3. Cálculo puro de IHH para distribuição em mercados internacionais é inviável devido à presença de players integrados nos países pesquisados. 4. IHH calculado 26 para a revenda em 1T Comparação com int'ls revenda é conservadora, já que mercados de distribuição tendem a ser mais concentrados Fonte: Excelsior; Forbes mx; TPMR 2017; CNMC; ACP; PRA UK; BFT; Copec; RPBC Capital Markets; ANP

12 Concentração maior em regiões de baixo volume e dificuldade de acesso logístico Região Sudeste Sul Centro Oeste Nordeste Norte UF Fonte: ANP 2017, Plural e Análises BCG População 1 (milhões) Volume (%) Oleo Diesel Gasolina C Etanol H. RJ % ES 4.0 2% MG % SP % RS % SC 7.1 5% PR % DF 3.1 1% MS 2.7 2% MT 3.3 4% GO 6.9 5% SE 2.3 1% CE 9.1 2% AL 3.4 1% RN 3.5 1% PI 3.2 1% MA 7.0 2% PE 9.5 3% BA % PB 4.0 1% AP 0.8 0% AC 0.8 0% PA 8.5 3% RO 1.8 1% RR 0.5 0% AM 4.1 2% TO 1.6 1% Nacional Brasil % (77% volume) Mercados de alto volume e atratividade, em geral baixa concentração (17% volume) Mercados de médio volume e atratividade, concentraçao media (6% volume) Mercados de baixo volume e atratividade, concentraçao media a alta Natureza do consumo do Diesel com participação de B2B para Consumidores Finais e TRR colabora para maior HHI em comparação ao Etanol e Gasolina Maior concentração em regiões com mercados de menor volume Menor concentração no etanol, relacionada com maior oferta de suprimento, contribui para menor índice de concentração 27

13 Dinâmica competitiva evidencia crescimento das distribuidoras regionais entre 2015 e 2017 Evolução do mercado de distribuição e revenda de combustíveis 1 milhões m 3, % volume total vendido milhões m 3, % volume vendido à revenda 2 mil postos, % de postos por player p.p p.p Regionais sem marca +4 p.p. Regionais com marca T T T18 Regional sem marca Regional com marca 3 Alesat Raízen Ipiranga BR 1. Combustíveis automotivos: Etanol Hidratado; Gasolina C e Diesel; 2. Não inclui venda de diesel para TRR e consumidores finais; 3. Distribuidoras que possuem bandeira própria Fonte: Anuário ANP 28

14 Revenda é mais fragmentada que países comparáveis: 52% dos postos não vinculados às distribuidoras nacionais Distribuição de mercado de revenda de combustíveis em países comparáveis (% de postos por player) 29 15% 42 52% % % 33% 27% 24% 23% 21 20% % 13% 11% 7% 63 Brasil 2000 Brasil 2017 EUA Alemanha Portugal Reino Unido Austrália Espanha Italia França Chile Mexico Africa do Sul India <1% 1 5% 5 10% 10 20% 20 30% >30% Fonte: ANP; Snapshot of India s Oil Gas data (Petroleum Planning & Analysis Cell); MWV; Experian Catalist, UKPRA; Unione Petrolifera, Relazione Annuale 2018; CSP, OPIS; Apetro, Autoridade da Concorrência, DGEG; UFIP/DGEC; Company information, ACCC; OneExpo; PETDER; BCG analysis 29

15 5 condições integradas para aumento da competividade na cadeia de combustíveis Multiplicidade de oferta no suprimento de derivados Expansão e acesso efetivo à logística primária Condições para o aumento da competitividade da cadeia de combustíveis Práticas leais de concorrência Aumento da eficiência setorial Remoção de barreiras regulatórias Regulação e defesa da concorrência assegurando que consumidores desfrutem dos benefícios da competitividade 54

16 Transição deve ocorrer de maneira faseada, concatenada com transformações estruturais Onda 3 Consolidação de mercado competitivo Onda 2 Onda 1 Lançar bases para mercado competitivo Consolidação de precificação à mercado Importação balizando a oferta à paridade Enforcement regulatório do livre acesso a bens essenciais Fortalecimento da fiscalização e sistema de consequências Implantação de otimizações logísticas Definição de papeis e responsabilidades dos agentes Multiplicidade de suprimento de derivados Expansão da logística primária e acesso a bens essenciais Investimento e criação de capacidade Atração de novos atores no refino brasileiro Viabilização de novos investimentos em logística Punição efetiva e tempestiva dos infratores Simplificação e uniformização tributária Avanço de modelos e práticas no serviço ao consumidor final (incl. inovação) Adequação do modelo tributário e normativo, garantindo isonomia Praticas leais de concorrência Competição no suprimento Melhor oferta de modais logísticos Melhoria do ambiente de negócios e otimização fiscal Oferta de melhores soluções e ganhos de eficiência para o consumidor Maior escala e nível de serviço na revenda Remoção de barreiras regulatórias e criação de novos arranjos competitivos Aumento da eficiência na cadeia Condições para competitividade Remoção de barreiras regulatórias 55

17 bcg.com