I Principais destaques. Enquadramento Internacional.. Preço.

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1 18/10/2017 1

2 Índice I Principais destaques. Enquadramento Internacional.. Preço. II Enquadramento Internacional Evolução do Preço do Brent. Evolução das Cotações dos Combustíveis III - Preço de Referência e Preço de Venda ao Público Gasóleo rodoviário. Gasolina 95. GPL Butano. GPL Propano.. IV Decomposição do Preço de Referência V Preços dos combustíveis em Portugal e nos restantes países da União Europeia. Gasóleo rodoviário. Gasolina 95.. VI Reservas Estratégicas

3 I Principais destaques Os principais pontos a destacar deste relatório semanal, são os seguintes: Enquadramento Internacional A semana de 9 a 13 de outubro ficou marcada por uma tendência de subida forte das cotações do petróleo, muito influenciada pelos indicadores apresentados pela OPEP, AIE e pelos indicadores de atividade no mercado norte-americano, que mostram que a estratégia de reequilíbrio da oferta com a procura está a dar resultados mais concretos, tendo a AIE previsto que durante o ano de 2018, face a um aumento da procura desta matéria-prima, o excesso de oferta ficará resolvido. As previsões da OPEP, em linha com a AIE, estimam um crescimento da procura acima dos 33 milhões de barris diários, o que acompanhado pelas declarações dos principais responsáveis da OPEP de que o acordo para nivelar a oferta deverá ser prorrogado até ao final de 2018 (com a tentativa de incluir mais países produtores), tem conduzido a uma alavancagem dos preços médios do crude nos mercados internacionais. f Do lado da oferta, os mercados e analistas continuam expectantes sobre a evolução dos níveis de produção dos EUA que têm, até à data, criado um efeito de contrapeso a um crescimento mais sustentado e efetivo das cotações médias do crude. Os próximos meses serão certamente decisivos para avaliar qual a reação dos mercados aos novos indicadores e estratégias dos diferentes intervenientes, numa altura em que tem sido claro que, apesar das tendências assumidas e defendidas de descarbonização da economia global, há um período de transição que será ainda longo e que continua a manter a dependência de fontes energéticas fósseis. Preço h O cenário do lado da oferta do mercado ajudou a comprovar estes movimentos, tendo o petróleo Brent começado a semana a valer 55,79$ (no fecho da primeira sessão) e encerrado a sessão de 13 de outubro nos 57,17$ (subida de 1,38$). Ao nível dos preços de referência ENMC registou-se, entre os dias 9 e 16 de outubro, uma descida de 0,6 cts/l na gasolina simples 95 e uma subida de 0,8 cts/l no gasóleo simples. No mesmo período, no PMVP, registou-se uma descida de 0,4 cts/l no preço na gasolina simples 95 e de 0,4 cts/l no gasóleo simples. 3

4 II Enquadramento Internacional Evolução do Preço do Brent $59,00 Preço do Brent ($/barril) $57,00 55,79 56,61 56,94 56,25 57,17 $55,00 $53,00 09/10/ /10/ /10/ /10/ /10/2017 Fonte: Bloomberg 4 51,00 Preço do Brent ( /barril) 49,00 47,99 48,13 48,41 47,50 47,44 47,00 45,00 09/10/ /10/ /10/ /10/ /10/2017 Fonte: Bloomberg

5 Evolução das Cotações dos Combustíveis $600,00 Evolução das Cotações dos Combustíveis ($/ton) $550,00 $500, $450,00 09/10/ /10/ /10/ /10/ /10/2017 Gasolina Gasóleo GPL Butano GPL Propano Fonte: Bloomberg 5 500,00 Evolução das Cotações dos Combustíveis ( /ton) , ,00 09/10/ /10/ /10/ /10/ /10/2017 Gasolina Gasóleo GPL Butano GPL Propano Fonte: Bloomberg

6 III Preço de Referência e Preço de Venda ao Público Gasóleo rodoviário 1,400 Preço de Referência e PVP - Gasóleo ( /l) 1,300 1,269 1,267 1,266 1,266 1,266 1,265 1,200 0,18 0,18 0,17 0,17 0,18 0,16 1,100 1,000 0,900 0,800 1,093 1,089 1,097 1,093 1,090 1,101 09/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ Preço de Referência Margem de Comercialização Preço de Venda ao Público Fonte: ENMC

7 Gasolina 95 Preço de Referência e PVP - Gasolina ( /l) 1,600 1,500 1,400 1,300 1,469 1,468 1,466 1,466 1,466 1,465 0,18 0,19 0,18 0,18 0,18 0,18 1,200 1,100 1,000 1,293 1,278 1,284 1,288 1,284 1,287 0,900 0,800 09/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ Preço de Referência Margem de Comercialização Preço de Venda ao Público Fonte: ENMC

8 GPL Butano Preço de Referência e PVP - GPL Butano ( /kg) 2,500 2,000 1,844 1,845 1,846 1,847 1,848 1,849 1,500 1,09 1,10 1,09 1,09 1,10 1,11 1,000 0,500 0,753 0,750 0,759 0,755 0,743 0,738 0,000 09/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ Preço de Referência Margem de Comercialização Preço de Venda ao Público Fonte: ENMC

9 GPL Propano Preço de Referência e PVP - GPL Propano ( /kg) 2,500 2,170 2,170 2,172 2,173 2,173 2,175 2,000 1,500 1,405 1,423 1,425 1,409 1,382 1,397 1,000 0,500 0,000 0,765 0,747 0,747 0,764 0,791 0,778 02/10/ /10/ /10/ /10/ /10/ /10/ Preço de Referência Margem de Comercialização Preço de Venda ao Público Fonte: ENMC

10 IV Decomposição do Preço de Referência Data: 13/10/2017 Preço + Frete (CIF Lisboa) Adicional por incorporação de biocombustível Descarga, armazenagem e reservas Enchimento ISP IVA Preço de Referência Gasolina 0,367 0,020 0,006 0,000 0,652 0,240 1,284 Gasóleo 0,379 0,034 0,006 0,000 0,466 0,204 1,090 GPL Butano 0,491 0,000 0,017 0,068 0,028 0,139 0,743 GPL Propano 0,500 0,000 0,017 0,072 0,028 0,142 0,759 GPL Auto 0,256 0,000 0,009 0,000 0,138 0,093 0,495 Data: 12/10/2017 Preço + Frete (CIF Lisboa) Adicional por incorporação de biocombustível Descarga, armazenagem e reservas Enchimento ISP IVA Preço de Referência Gasolina 0,370 0,020 0,006 0,000 0,652 0,241 1,288 Gasóleo 0,382 0,034 0,006 0,000 0,466 0,204 1,093 GPL Butano 0,501 0,000 0,017 0,068 0,028 0,141 0,755 GPL Propano 0,507 0,000 0,017 0,072 0,028 0,143 0,767 GPL Auto 0,259 0,000 0,009 0,000 0,138 0,093 0,500 Data: 11/10/2017 Preço + Frete (CIF Lisboa) Adicional por incorporação de biocombustível Descarga, armazenagem e reservas Enchimento ISP IVA Preço de Referência 10 Gasolina 0,365 0,021 0,006 0,000 0,652 0,240 1,284 Gasóleo 0,385 0,034 0,006 0,000 0,466 0,205 1,097 GPL Butano 0,504 0,000 0,017 0,068 0,028 0,142 0,759 GPL Propano 0,521 0,000 0,017 0,072 0,028 0,147 0,784 GPL Auto 0,266 0,000 0,009 0,000 0,138 0,095 0,508 Data: 10/10/2017 Preço + Frete (CIF Lisboa) Adicional por incorporação de biocombustível Descarga, armazenagem e reservas Enchimento ISP IVA Preço de Referência Gasolina 0,362 0,020 0,006 0,000 0,652 0,239 1,278 Gasóleo 0,378 0,034 0,006 0,000 0,466 0,204 1,089 GPL Butano 0,497 0,000 0,017 0,068 0,028 0,140 0,750 GPL Propano 0,519 0,000 0,017 0,072 0,028 0,146 0,782 GPL Auto 0,265 0,000 0,009 0,000 0,138 0,095 0,507 Data: 09/10/2017 Preço + Frete (CIF Lisboa) Adicional por incorporação de biocombustível Descarga, armazenagem e reservas Enchimento ISP IVA Preço de Referência Gasolina 0,373 0,020 0,006 0,000 0,652 0,242 1,293 Gasóleo 0,382 0,034 0,006 0,000 0,466 0,204 1,093 GPL Butano 0,500 0,000 0,017 0,068 0,028 0,141 0,753 GPL Propano 0,516 0,000 0,017 0,072 0,028 0,145 0,778 GPL Auto 0,264 0,000 0,009 0,000 0,138 0,094 0,505 Fonte: ENMC

11 V Preços dos combustíveis em Portugal e nos restantes países da União Europeia Gasóleo rodoviário Gasóleo PMAI 1 ( /l) Gasóleo PMVP 2 ( /l) Sweden Greece Denmark Estonia Hungary Cyprus Portugal Spain Croatia Finland Romania Slovakia Malta Netherlands Belgium Germany Luxembourg Latvia Austria Italy Bulgaria Czech Republic Lithuania Ireland Poland France Slovenia United 0,550 0,549 0,518 0,492 0,476 0,693 Sweden Italy United Finland Denmark Belgium Greece Portugal France Netherlands Ireland Cyprus Slovenia Croatia Estonia Germany Malta Hungary Slovakia Czech Republic Austria Romania Spain Latvia Poland Bulgaria Lithuania Luxembourg 1,003 1,455 1,385 1,351 1,250 1,246 1, Fonte: Comissão Europeia 1 PMAI Preço Médio Antes de Imposto 2 PMPV Preço Médio de Venda ao Público

12 Gasolina 95 Gasolina PMAI ( /l) Gasolina PMVP ( /l) Denmark Estonia Malta Spain Portugal Italy Cyprus Latvia Finland Sweden Luxembourg Greece Ireland Germany Bulgaria Austria Croatia Hungary Lithuania Romania Netherlands Belgium France Poland Slovakia Slovenia Czech Republic United 0,535 0,524 0,522 0,476 0,445 0,581 Netherlands Italy Greece Denmark Sweden Finland Portugal Germany France Ireland Belgium United Malta Slovenia Slovakia Croatia Spain Cyprus Estonia Austria Latvia Czech Republic Luxembourg Hungary Lithuania Romania Poland Bulgaria 1,206 1,025 1,532 1,526 1,446 1,363 1, Fonte: Comissão Europeia

13 VI Reservas Estratégicas Cumprimento das obrigações nacionais e internacionais A Entidade Nacional para o Mercado de Combustíveis, mais concretamente a Unidade de Reservas Petrolíferas na sua qualidade de Entidade Central de Armazenagem, é responsável por garantir trinta dias de reservas de segurança nacionais. Os Operadores Obrigados têm a obrigação de constituição dos 90 dias, sendo 30 dias constituídos obrigatoriamente pela ECA e sendo responsáveis pela constituição dos restantes 60 dias em local a informar obrigatoriamente à ENMC. A ENMC disponibiliza-se para substituir os Operadores Obrigados na constituição de reservas, do seguinte modo: Para o grupo dos pequenos Operadores (aqueles que não dispõem de capacidade de armazenagem própria), a ENMC substitui-se-lhes até ao total da sua obrigação (90 dias); Para o grupo dos grandes Operadores (aqueles que dispõem de capacidade de armazenagem própria), a ENMC substitui-se-lhes até em mais 30 dias (no total máximo de 60 dias). 13 Desta forma, os Operadores deverão comunicar as reservas que pretendem constituir atempadamente junto da ENMC em cada trimestre por forma a permitir à ECA ajustar a sua posição de reservas face à necessidade. De igual modo, os Operadores terão obrigatoriamente que comunicar as introduções ao consumo numa base mensal, até dia 15 do mês seguinte, conforme preconiza o Decreto-lei nº 165/2013. Os quadros seguintes descrevem a distribuição das reservas asseguradas pela ENMC aos operadores no trimestre anterior. Apresentamos também as reservas ENMC no final do mês de setembro de 2017, com as localizações e quantidades.

14 3º Trimestre de 2017 Reservas constituídos pela ENMC (número médio de dias) Categoria dos Produtos A B C Grandes Operadores 51,55 49,38 45,83 Pequenos Operadores 71,84 75,86 90,00 Reservas constituídos pelos Operadores (número médio de dias) Categoria dos Produtos A B C Grandes Operadores 38,45 40,62 44,17 Pequenos Operadores 0,00 14,14 0,00 14 Reservas constituídos pela ENMC (Ton) Categoria dos Produtos A B C Grandes Operadores Pequenos Operadores Total Reservas constituídas pelos Operadores (Ton) Categoria dos Produtos A B C Grandes Operadores Pequenos Operadores Total

15 Valor das Reservas da ENMC 2º Trimestre 2017 ( ) Produto (Categoria) Valor em Petróleo Bruto ,54 Gasolina (Categoria A) ,93 Gasóleos (Categoria B) ,85 Fuelóleos (Categoria C) ,43 GPL (Categoria C) ,54 Total das Reservas no 2º Trimestre de ,30 3º Trimestre 2017 ( ) Produto (Categoria) Valor em Petróleo Bruto ,39 Gasolina (Categoria A) ,83 Gasóleos (Categoria B) ,93 Fuelóleos (Categoria C) ,11 GPL (Categoria C) ,83 15 Total das Reservas no 3º Trimestre de ,09

16 Quadro de Reservas da ENMC em setembro de 2017 (TON) PETRÓLEO BRUTO PRODUTOS ACABADOS Cat. A B C 2017 Setembro Localização Natureza Holanda C.S.O tickets ,000 Portugal C.S.O tickets Bélgica C.S.O tickets ,000 Portugal (Petrogal) C.S.O tickets ,000 BP Europa (Alemanha) C.S.O tickets ,000 Alemanha próprias Petrogal (Matosinhos) próprias ,000 Petrogal (Sines) próprias ,628 TOTAL CRUDE ,628 Holanda/Apetra C.S.O tickets Espanha C.S.O tickets ,000 Petrogal (Sines) próprias ,000 Petrogal (Ptº Brandão) próprias CLC próprias Petrogal (Aveiras) próprias 7 500,000 Petrogal (Matosinhos) próprias ,000 Petrogal (Tanquisado) próprias TOTAL A ,000 Portugal (Torrejana) C.S.O tickets Bélgica (Apetra) C.S.O tickets Espanha C.S.O tickets Holanda C.S.O tickets Letónia C.S.O tickets Petrogal (Sines) delegadas Petrogal (Sines) próprias ,988 Petrogal (Ptº Brandão) próprias Petrogal (Matosinhos) próprias ,000 CLC próprias POL NATO próprias ,014 Petrogal (Aveiras) próprias Petrogal (Tanquisado) próprias 2 500,000 CLH (Tarragona) próprias TOTAL B ,002 Holanda C.S.O tickets ,000 Espanha C.S.O tickets ,000 Portugal C.S.O tickets Italia C.S.O tickets ,000 Petrogal (Sines) próprias ,000 Petrogal (Matosinhos) próprias ,000 TOTAL FUELÓLEO ,000 Holanda C.S.O tickets Petrogal (Sines) próprias 2 000,000 CLC próprias Petrogal (Matosinhos) próprias 900,000 Petrogal (Aveiras) próprias 2 000,000 Petrogal (Perafita) próprias 1 100,000 TOTAL GPL 6 000,000 TOTAL C ,000 Total ,630 Tickets ,000 Físicas ,630 16