ASSOCIAÇÃO PORTUGUESA DE EMPRESAS PETROLÍFERAS

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1 ASSOCIAÇÃO PORTUGUESA DE EMPRESAS PETROLÍFERAS INFORMAÇÃO Nº 59 EVOLUÇÃO DO MERCADO DOS COMBUSTÍVEIS RODOVIÁRIOS TRIMESTRE DE - COTAÇÕES E PREÇOS GASOLINA 95, GASÓLEO RODOVIÁRIO E GPL AUTO INTRODUÇÃO Apresentamos a habitual análise da evolução do mercado dos combustíveis rodoviários no trimestre de, comparando-o com o trimestre anterior e o trimestre homólogo. O objetivo é proporcionar a todos os interessados uma informação factual baseada em dados públicos e que ajude a uma melhor compreensão deste mercado. Após a publicação desta Informação sobre Cotações e Preços para os combustíveis rodoviários, seguir-se-á a Informação sobre os Volumes de Vendas e a Informação sobre o GPL, logo que estejam disponíveis os dados necessários. Apresentamos a evolução das cotações internacionais do crude, da gasolina 95, do gasóleo rodoviário e do propano (base do GPL Auto), e da taxa de câmbio /USD, bem como dos preços médios antes de impostos (PMAI) e dos preços médios de venda ao público (PMVP), da gasolina 95, do gasóleo rodoviário e do GPL Auto. Apresentamos a estrutura dos preços médios de venda ao público em Portugal dos combustíveis rodoviários. Realizamos ainda uma análise comparativa de Portugal, com Espanha e com a média da Zona Euro. Finalizamos com uma breve síntese das conclusões. Os valores indicados para cada semana são, no caso das cotações, os valores médios da anterior, e no caso dos preços, os valores referentes à segunda-feira indicada. Adotámos este critério porque os preços refletem, em geral, a média das cotações da semana anterior. Os preços semanais considerados em são de 04/01/ a 28/03/ e os preços semanais considerados em são de 02/01/ a 27/03/. Abril de 1/12

2 COTAÇÕES E PREÇOS Como se pode verificar na Figura 1, em assistimos a uma tendência de subida das cotações do brent. No trimestre de as mesmas estabilizaram, até iniciarem um período de quebra no final de fevereiro MID Brent - USD/Bbl vs MID Brent - /Bbl a 4º Fonte: Referências Internacionais da Galp USD/Bbl /Bbl Figura 1 Variação das cotações do Brent. Nos mercados internacionais as cotações usam o Dólar americano. Como se pode verificar na Figura 2 constatamos que a taxa de câmbio se manteve instável, observando-se uma descida a partir maio, mais acentuada no 4º trimestre de, e uma ligeira recuperação no trimestre de. 1,20 1,15 Variação semanal do Euro vs USDolar Trimetre a 4º 1,10 1,05 1,00 Fonte: Referências Internacionais da Galp Figura 2 Variação do Euro versus Dólar americano. Na Figura 3, Figura 4 e Figura 5 verifica-se que as cotações dos produtos refinados tiveram um comportamento idêntico à do crude. Como habitualmente os preços acompanharam a evolução das Abril de 2/12

3 cotações. Note-se que a partir do 3º trimestre de passámos a adotar para o propano o valor CIF (inclui frete e seguro) em vez de FOB, para seguir o mesmo critério dos combustíveis líquidos. Gasolina 95 Cotação, Preço Médio Antes de (PMAI) e Preço Médio de Venda ao Público (PMVP) a 1,6 1,4 1,2 1,0 4º 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Fonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE Cotação PMAI PMVP Figura 3 Variação PMAI e PMVP da Gasolina 95. 1,6 1,4 1,2 Gasóleo Rodoviário Cotação, Preço Médio Antes de (PMAI) e Preço Médio de Venda ao Público (PMVP) a 4º 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Fonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE Cotação PMAI PMVP Figura 4 Variação PMAI e PMVP do Gasóleo Rodoviário. Abril de 3/12

4 0,7 0,6 0,5 0,4 GPL Auto Cotação, Preço Médio Antes de (PMAI) e Preço Médio de Venda ao Público (PMVP) a 4º 0,3 0,2 0,1 0,0 Fonte: Referências internacionais da Galp; Oil Bulletin UE Cotação PMAI PMVP Figura 5 Variação PMAI e PMVP do GPL auto. Quando comparamos os valores médios trimestrais das cotações dos produtos, como se mostra no Quadro 1, verificamos que se registou uma subida bastante pronunciada face ao trimestre homólogo em todos os produtos. Em relação ao trimestre anterior também se observou um aumento, embora menor do que em relação ao trimestre homólogo. Quadro 1 Cotações dos Produtos. Cotação - 4º Variação Homólogo (%) Variação Anterior (%) Brent 0,194 0,284 0,320 64,6 12,7 Gasolina 95 0,272 0,346 0,386 42,3 11,6 Gasóleo Rodoviário 0,245 0,356 0,388 58,6 9,0 Propano (base do GPL Auto) 0,115 0,207* 0,254 * 22,7 No Quadro 2, a variação dos PMAI e dos PMVP da gasolina 95, do gasóleo rodoviário e do GPL Auto esteve em linha com a das cotações, registando-se uma subida relativamente ao trimestre homólogo e ao trimestre anterior, mais pronunciada também em relação ao trimestre homólogo. * Notar que a partir do 3º trimestre de, passámos a utilizar as cotações do propano CIF (cost, insurance and freight), sendo que anteriormente utilizámos as cotações FOB (free on board), pelo que não se pode comparar com o trimestre homólogo Abril de 4/12

5 Preço - Quadro 2 Preços Médios Antes de e Preços Médios de Venda ao Público. 4º Variação Homólogo (%) Variação Anterior (%) PMAI Gasolina 95 0,423 0,469 0,554 30,8 17,9 PMVP Gasolina 95 1,324 1,403 1,482 11,9 5,7 PMAI Gasóleo Rodoviário 0,428 0,505 0,565 32,0 11,8 PMVP Gasóleo Rodoviário 1,065 1,176 1,268 19,0 7,8 PMAI GPL Auto 0,307 0,313 0,369 20,0 17,9 PMVP GPL Auto 0,548 0,554 0,625 14,1 12,7 As variações percentuais nos PMVP são naturalmente inferiores que as variações nas cotações, devido aos valores fixos dos outros componentes do preço, nomeadamente o ISP. Abril de 5/12

6 ESTRUTURA DE PREÇOS Na Figura 6 e Figura 7 apresentam-se as estruturas do PMVP da gasolina 95 e do gasóleo rodoviário no período em análise. Nas Figura 8 e Figura 9 mostra-se a contribuição dos vários componentes da estrutura de preços na variação do PMVP médio da gasolina 95 e do gasóleo rodoviário, no trimestre de e no trimestre anterior. Em relação ao trimestre homólogo e ao trimestre anterior, no trimestre de o PMVP da gasolina 95 foi superior em 15,8 c/l e em 7,9 c/l, o do gasóleo rodoviário em 20,3 c/l e em 9,2 c/l, respetivamente (ver Figura 8 e Figura 9). No trimestre de, verificou-se uma diminuição de 2 c/l no ISP da gasolina 95 e um aumento de 0,04 c/l na taxa de carbono. O ISP do gasóleo aumentou 1,5 c/l e também 0,04 c/l na taxa de carbono. Verificou-se um aumento de cerca de 1,9 c/l do custo de incorporação dos biocombustíveis na gasolina 95, resultante da alteração imposta do DL 69/ que deixou de definir uma meta específica da gasolina. No gasóleo os custos de incorporação do biocombustível sofreram um decréscimo de 0,4 c/l. Os custos da atividade de Armazenagem, Distribuição e Comercialização subiram cerca de 2,5 c/l na gasolina 95 e 3,2 c/l no gasóleo, mantendo-se ainda assim inferiores aos do trimestre homólogo. A cotação sofreu um aumento de 4,0 c/l e de 3,2 c/l. 1,50 1,25 1,324 0,248 Gasolina 95 1,403 0,262 1,482 0,277 1,00 0,75 49,31% 0,653 68,01% 47,84% 0,671 66,54% 43,96% 0,652 62,66% 0,50 0,25 0,92% 0,012 10,56% 0,140 20,51% 0,272 1,08% 0,015 8,95% 7,70% 2,32% 0,133 0,108 0,034 26,07 24,68% % 0,346 0,386 0,00 4º Fonte: Ref. Galp e DGEG Cotação Biocomb. ADC ISP IVA Figura 6 Estrutura do PMVP da Gasolina 95. Abril de 6/12

7 Gasóleo Rodoviário 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00 4,66% 0,050 1,065 0,199 41,11% 0,438 12,56% 0,134 22,98% 0,245 0,220 38,35% 0,451 8,85% 3,81% 3,22% 0,104 0,045 0,041 30,29% 30,61% 0,356 0,388 Figura 7 Estrutura do PMVP do Gasóleo Rodoviário. 0,237 36,78% 0,466 10,69% 0,136 4º Fonte: Ref. Galp e DGEG 59,81% 1,176 57,05% 1,268 Cotação Biocomb. ADC ISP IVA 55,48% 1,600 Comparação PMVP Gasolina 95 4º trimestre - trimestre 1,400 0,040 0,019 0,025 0,020 0,015 1,200 1,403 1,482 1,000 PMVP 4º tri Cotação Biocombustível ADC ISP IVA PMVP tri Figura 8 Contribuição dos diferentes componentes do PMVP da Gasolina 95. Abril de 7/12

8 1,300 Comparação PMVP Gasóleo Rodoviário 4º trimestre - trimestre 1,200 0,032 0,004 0,032 0,015 0,017 1,100 1,176 1,268 1,000 PMVP 4º tri Cotação Biocombustível ADC ISP IVA PMVP tri Figura 9 Contribuição dos diferentes componentes do PMVP do Gasóleo Rodoviário. No caso do GPL Auto, Figura 10, o PMVP no trimestre de subiu 7,1 c/l em relação ao trimestre anterior, essencialmente devido à subida de todas as componentes do preço 4,4 c/l na cotação, 1,1 c/l nos custos de Armazenagem, Distribuição e Comercialização, 0,2 c/l no ISP e 1,3 c/l no IVA (ver Figura 11). 0,75 GPL Auto 0,625 0,50 0,25 0,00 0,548 0,102 0,104 25,22% 0,138 35,12% 0,192 20,97% 0,115 43,92% 0,554 24,91% 0,138 18,65% 0,103 37,74% 0,209 43,61% 0,117 22,46% 0,140 18,26% 0,114 40,58% 0,254 4º 41,16% Fonte: Ref. Galp e DGEG Cotação ADC ISP IVA Figura 10 Estrutura do PMVP do GPL Auto. Abril de 8/12

9 /l Comparação PMVP - GPL Auto 4º trimestre - trimestre 0,7 0,6 0,5 0,044 0,011 0,002 0,013 0,4 0,3 0,554 0,625 0,2 0,1 PMVP 4º tri Cotação ADC ISP IVA PMVP tri Figura 11 Contribuição dos diferentes componentes do PMVP do GPL Auto. Abril de 9/12

10 COMPARAÇÃO DE PREÇOS NA UNIÃO EUROPEIA Da Figura 12 à Figura 15 mostram-se os PMAI e os PMVP da gasolina 95 e do gasóleo rodoviário para Portugal, Espanha e a média dos 19 países da Zona Euro, no trimestre de. Em relação ao PMAI da gasolina 95, Portugal apresentou em média, preços 1,0 c/l abaixo da média de Espanha e 2,7 c/l acima da média da Zona Euro. No gasóleo rodoviário, os preços estão cerca de 0,3 c/l acima dos de Espanha e 3,2 c/l acima da média da Zona Euro. Quanto aos PMVP, Portugal apresentou em média para a gasolina 95 preços 24,1 c/l acima dos praticados em Espanha e 6,5 c/l acima da média da Zona Euro. No caso do gasóleo rodoviário, em relação a Espanha, os valores estão acima cerca de 14,3 c/l, e 3,6 c/l acima da média da Zona Euro. 0,58 0,56 0,54 0,52 0,50 0,48 Variação do PMAI da Gasolina 95 no trimestre Portugal, Espanha e Média Zona Euro Variação do PMVP da Gasolina 95 no trimestre Portugal, Espanha e Média Zona Euro 1,6 1,5 1,4 1,3 1,2 Espanha Portugal Média Euro 19 países Espanha Portugal Média Euro 19 países Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG Figura 12 Figura 13 0,60 Variação do PMAI do Gasóleo no trimestre Portugal, Espanha e Média Zona Euro 1,30 Variação do PMVP do Gasóleo no trimestre Portugal, Espanha e Média Zona Euro 0,55 1,20 0,50 1,10 Espanha Portugal Média Euro 19 países Espanha Portugal Média Euro 19 países Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG Fonte: Oil Bulletin da CE; DGEG Figura 14 Figura 15 Na Figura 16 e na Figura 17 mostram-se os PMAI e PMVP do GPL Auto para Portugal, Espanha e a média dos 19 países da Zona Euro. Em média, Portugal pratica PMAI inferiores aos de Espanha (12,0 c/l) e abaixo da média da Zona Euro (1,6 c/l). Quanto aos PMVP, comparativamente com Espanha, apresenta preços inferiores em cerca de 0,7 c/l e em relação à média da Zona Euro, apresenta preços 4,6 c/l acima. Abril de 10/12

11 0,55 PMAI GPL Auto em Portugal, Espanha e Média Zona Euro 0,65 PMVP GPL Auto em Portugal, Espanha e Média Zona Euro 0,50 0,63 0,45 0,61 0,40 0,59 0,35 0,57 0,30 0,55 Espanha Portugal Média Euro 19 países Espanha Portugal Média Euro 19 países Fonte: Oil Bulletin da CE Fonte: Oil Bulletin da CE Figura 16 Figura 17 Abril de 11/12

12 CONCLUSÕES De acordo com a informação apresentada, conclui-se que: Em termos médios, assistimos a uma tendência de subida das cotações ao longo de, pautada por alguns momentos de descida, sensivelmente a meio de agosto e a meio do 4º trimestre de, retornando rapidamente a subida até ao final do ano. No trimestre de as cotações estabilizaram, até iniciarem um período de queda no final de fevereiro. O elemento com maior peso no preço final de venda ao público da gasolina 95 e do gasóleo rodoviário permanece a carga fiscal: no trimestre de representou, em média, cerca de 63% na gasolina 95 e 55% no gasóleo rodoviário. O IVA subiu em todos os produtos, entre 1 2 c/l. Notar que desde o início de houve uma alteração dos critérios na metodologia de cálculo do valor da incorporação de biocombustível na gasolina 95 e no gasóleo a obrigatoriedade de incorporação de 7,5% em teor energético passou a ser obrigatória para o conjunto gasolina 95 e gasóleo, sem a meta específica de 2,5% para a gasolina. Isto levou a que se considerasse no cálculo uma incorporação igual a 7,5% nos dois combustíveis. O GPL Auto apresenta uma distribuição mais equitativa entre o peso de cada um dos componentes do preço, havendo a registar a subida de todos os componentes do preço, sobretudo da cotação, relativamente ao trimestre anterior. No trimestre de a variação dos custos de ADC face ao trimestre anterior, foi de 2,5 c/l na gasolina 95, de 3,2 c/l no gasóleo e de 1,1 c/l no GPL Auto, mantendo-se ainda assim inferiores aos do trimestre homólogo. Em valores médios do trimestre e em relação à média da Zona Euro, o PMAI da gasolina 95 apresentou-se 2,7 c/l acima e o PMAI do gasóleo rodoviário 3,2 c/l acima. Em valores médios do trimestre e comparativamente com Espanha, o PMAI da gasolina 95 é inferior em 1,0 c/l e o PMAI do gasóleo rodoviário superior em 0,3 c/l. Os PMVP praticados em Portugal, comparativamente com os da média da Zona Euro, são em média superiores em 6,5 c/l para a gasolina 95 e 3,6 c/l para o gasóleo. Comparando com Espanha, os PMVP são em média superiores em 24,1 c/l no caso da gasolina 95 e 14,3 c/l no caso do gasóleo rodoviário, resultado de uma carga fiscal muito superior em Portugal. No caso do GPL Auto, e em média, Portugal apresenta um PMAI abaixo da média da Zona Euro (1,6 c/l) e abaixo dos de Espanha (12,0 c/l). Quanto aos PMVP, em relação à média da Zona Euro, Portugal apresenta, em média, preços 4,6 c/l acima e comparativamente com Espanha, preços abaixo em cerca de 0,7 c/l. Voltamos a recordar que, tal como refere a Comissão Europeia, deve existir alguma reserva nesta comparação porque o reporte dos preços não é uniforme e o nível de incorporação de biocombustíveis, tal como o seu tratamento fiscal, também não é igual para todos os países. Abril de 12/12