Mercado Segurador Brasileiro

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1 Mercado Segurador Brasileiro Caderno de Projeções Realizado de 2006 a 2007 Previsões de 2008 a 2011 Segmentos: Seguros Gerais/Saúde/Pessoas/Capitalização

2 2 Caderno de Projeções

3 Caderno de Projeções 3 Sumário Cenário Macroeconômico Atividade Arrecadação por Segmentos Arrecadação por Segmentos/Grupos Sinistralidade por Segmentos/Grupos Custo de Comercialização por Segmentos/Grupos Margem de Contribuição por Segmentos/Grupos Custo Administrativo Conta Econômica Total-Mercado Índices Operacionais Lucro Líquido Situação Patrimonial Estrutura da Situação Patrimonial Solvência Ativo Total Provisões Técnicas Patrimônio Líquido Rentabilidade Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) Retorno sobre o Ativo Total (ROA) Índices de Rentabilidade Total-Mercado

4 4 Caderno de Projeções Cenário Macroeconômico VARIÁVEIS PIB Valor nominal (R$/bilhões) 2.558, , , , ,12 Variação real % + 5,4% + 4,8% + 4,5% + 4,0% + 3,8% INFLAÇÃO INPC (IBGE) - variação % + 5,16% + 6,50% + 4,50% + 4,00% + 4,00% IGP-M (FGV) - variação % + 7,75% + 8,70% + 4,70% + 3,50% + 3,50% TAXA DE JUROS (SELIC BACEN) Fim de período (a.a.) 11,25% 13,25% 12,25% 11,00% 10,00% Média (a.a.) 12,04% 12,20% 12,75% 11,63% 10,50% TAXA DE CÂMBIO (PTAX BACEN) Cotação Fim de período (R$/US$) 1,77 1,70 1,75 1,80 2,00 Cotação Média (R$/US$) 1,95 1,72 1,73 1,78 1,90 TAXA DE INVESTIMENTO - % do PIB novo 17,7% 18,0% 18,1% 18,3% 18,6% PRODUÇÃO INDUSTRIAL - variação % + 5,95% + 5,50% + 4,50% + 4,00% + 4,00% AUTOMÓVEIS - Licenciamento de veículos Quantidade Variação % + 27,8% + 25,8% + 15,0% + 12,0% + 10,0% MERCADO SEGURADOR Arrecadação (R$/bilhões) 84,327 98, , , ,939 Penetração (% do PIB) 3,30% 3,38% 3,53% 3,60% 3,63% Fontes: IBGE BACEN: Relatório de Inflação - Março 2008 e Relatório de Mercado de 30 de maio de 2008 ANFAVEA.

5 Caderno de Projeções 5 Arrecadação por Segmentos SEGMENTOS Mix Mix SEGUROS GERAIS ,9% ,0% % 13,0% 9,1% 13,1% 12,9% 8,7% 7,7% SAÚDE ,9% ,1% % 8,1% 9,9% 9,9% 7,6% 7,1% 6,6% PESSOAS ,9% ,7% % 15,3% 21,2% 21,9% 18,1% 11,0% 9,8% Vida e AP ,5% ,6% % 23,6% 24,6% 25,3% 20,6% 12,8% 11,3% Previdência Aberta ,4% ,1% % -6,3% 9,5% 8,9% 6,7% 1,5% 1,5% CAPITALIZAÇÃO ,3% ,2% % 3,3% 10,1% 11,9% 9,8% 7,7% 5,7% TOTAL-MERCADO % % % 12,3% 14,5% 16,7% 14,5% 9,6% 8,5% R$ mil P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização

6 6 Caderno de Projeções Arrecadação por Segmentos/Grupos SEGMENTOS/GRUPOS Mix Mix SEGUROS GERAIS ,9% ,0% % 13,0% 9,1% 13,1% 12,9% 8,7% 7,7% AUTOMÓVEL ,1% ,2% 10,1% 1,9% 14,8% 13,3% 7,5% 7,0% PATRIMONIAL ,7% ,6% 11,3% 12,8% 10,4% 14,9% 11,8% 10,6% DPVAT ,4% ,8% 49,3% 27,6% 11,0% 6,4% 8,7% 8,0% HABITACIONAL ,7% ,6% 23,8% 12,0% 7,3% 9,0% 8,3% 7,7% TRANSPORTE ,9% ,6% 1,7% 6,0% 12,4% 10,7% 4,9% 4,7% RISCOS FINANCEIROS ,5% ,8% 27,4% 70,3% 39,9% 38,2% 14,4% 12,6% CRÉDITO ,6% ,5% 19,0% -4,9% 2,2% 4,6% 4,4% 4,2% RESPONSABILIDADES ,6% ,5% 6,9% 9,8% 8,8% 5,9% 5,6% 5,3% CASCOS ,5% ,5% -27,5% 29,8% 11,8% 20,1% 14,5% -4,6% RURAL ,5% ,6% 27,1% 31,2% 23,8% 16,5% 15,7% 13,5% RISCOS ESPECIAIS ,3% ,2% -9,0% 25,1% 3,0% 9,9% 4,5% 4,3% OUTROS 0 0 0,0% ,0% -100,0% n/d n/d n/d n/d n/d SAÚDE ,9% ,1% % 8,1% 9,9% 9,9% 7,6% 7,1% 6,6% PESSOAS ,9% ,7% % 15,3% 21,2% 21,9% 18,1% 11,0% 9,8% VIDA INDIVIDUAL ,0% ,9% 30,9% 17,2% 8,4% 11,2% 10,0% 9,1% VIDA EM GRUPO ,6% ,3% 7,9% 1,5% 8,4% 6,0% 5,7% 5,4% ACIDENTES PESSOAIS ,1% ,8% 6,9% 24,2% 7,6% 10,2% 9,3% 8,5% DEMAIS-VIDA ,9% ,2% 37,8% 36,5% 15,1% 16,6% 15,0% 13,0% VGBL/VAGP/VRGP ,9% ,4% 30,3% 31,8% 33,4% 25,3% 14,3% 12,4% PREVIDÊNCIA ABERTA ,4% ,1% -6,3% 9,5% 8,9% 6,7% 1,5% 1,5% PGBL ,4% ,2% -1,0% 2,0% 14,0% 2,8% 2,7% 2,6% PLANOS TRADICIONAIS ,0% ,9% -13,6% 21,4% 2,0% 12,5% -0,1% -0,1% CAPITALIZAÇÃO ,3% ,2% % 3,3% 10,1% 11,9% 9,8% 7,7% 5,7% TOTAL-MERCADO % % % sobre período anterior 12,3% 14,5% 16,7% 14,5% 9,6% 8,5% R$ mil

7 Caderno de Projeções 7 Sinistralidade por Segmentos/Grupos SEGMENTOS/GRUPOS SEGUROS GERAIS 58,9% 57,9% 57,4% 56,6% 55,9% 55,6% AUTOMÓVEL 63,3% 63,5% 63,1% 63,0% 63,0% 63,0% PATRIMONIAL 35,1% 31,2% 29,8% 28,6% 27,6% 27,2% DPVAT 82,9% 81,1% 79,9% 79,9% 79,9% 79,9% HABITACIONAL 39,9% 33,9% 33,4% 33,5% 33,5% 33,5% TRANSPORTE 54,9% 59,0% 59,1% 59,1% 59,2% 59,4% RISCOS FINANCEIROS 41,7% 43,6% 43,2% 34,8% 32,0% 30,4% CRÉDITO 70,6% 62,5% 60,9% 59,6% 59,4% 59,5% RESPONSABILIDADES 41,6% 40,3% 45,9% 47,4% 47,7% 47,5% CASCOS 59,5% 65,3% 75,3% 75,8% 76,1% 76,0% RURAL 19,6% 32,7% 32,3% 31,9% 31,8% 31,8% RISCOS ESPECIAIS 11,2% 13,7% 22,8% 20,8% 18,6% 17,5% OUTROS 6782,0% 5723,0% SAÚDE 84,0% 88,9% 88,3% 87,8% 87,6% 87,5% PESSOAS 65,1% 60,9% 60,5% 59,8% 58,6% 57,7% VIDA INDIVIDUAL 29,9% 28,7% 28,0% 28,1% 28,1% 28,1% VIDA EM GRUPO 57,2% 54,7% 54,7% 54,6% 54,5% 54,5% ACIDENTES PESSOAIS 25,8% 21,3% 21,0% 20,8% 20,6% 20,4% DEMAIS-VIDA 31,4% 27,6% 26,9% 26,7% 26,6% 26,5% VGBL/VAGP/VRGP 212,2% 147,4% 138,0% 171,7% 165,4% 147,3% PREVIDÊNCIA ABERTA 87,8% 86,9% 87,2% 87,5% 87,5% 87,6% CAPITALIZAÇÃO 82,1% 82,6% 83,0% 83,1% 83,1% 83,1% TOTAL-MERCADO 68,4% 67,4% 66,8% 66,2% 65,5% 65,0%

8 8 Caderno de Projeções Custo de Comercialização por Segmentos/Grupos SEGMENTOS/GRUPOS SEGUROS GERAIS 19,9% 21,0% 21,1% 21,6% 22,1% 22,4% AUTOMÓVEL 19,3% 20,1% 20,2% 20,2% 20,2% 20,2% PATRIMONIAL 37,6% 40,4% 40,5% 41,4% 42,4% 43,4% DPVAT 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% 0,9% HABITACIONAL -0,5% 1,7% 2,4% 2,6% 2,6% 2,6% TRANSPORTE 21,5% 21,3% 21,4% 21,4% 21,4% 21,4% RISCOS FINANCEIROS -10% -6,2% -5,4% -0,7% 1,8% 3,2% CRÉDITO 6,2% 7,6% 7,9% 8,0% 8,0% 7,9% RESPONSABILIDADES 15,7% 17,1% 17,1% 17,0% 17,0% 17,1% CASCOS 20,7% 19,1% 16,5% 16,4% 16,4% 16,4% RURAL 15,8% 13,0% 11,4% 11,1% 10,8% 10,3% RISCOS ESPECIAIS 34,9% 23,5% 22,7% 20,8% 18,2% 15,8% OUTROS 0,0% 0,0% SAÚDE 4,4% 5,1% 5,2% 5,2% 5,3% 5,3% PESSOAS 17,2% 17,8% 17,5% 18,0% 18,6% 18,9% VIDA INDIVIDUAL 34,9% 31,1% 30,3% 30,2% 30,2% 30,2% VIDA EM GRUPO 21,7% 20,5% 20,7% 20,7% 20,7% 20,7% ACIDENTES PESSOAIS 19,5% 22,1% 22,7% 22,9% 22,9% 22,9% DEMAIS-VIDA 40,1% 36,7% 36,2% 36,2% 36,3% 36,3% VGBL/VAGP/VRGP 84,8% 46,8% 40,5% 40,1% 40,2% 40,6% PREVIDÊNCIA ABERTA 4,7% 5,0% 5,5% 5,7% 5,7% 5,7% CAPITALIZAÇÃO 7,3% 6,4% 6,3% 6,3% 6,3% 6,3% TOTAL-MERCADO 14,6% 15,4% 15,4% 15,8% 16,2% 16,5%

9 Caderno de Projeções 9 Margem de Contribuição por Segmentos/Grupos* SEGMENTOS/GRUPOS SEGUROS GERAIS 21,2% 21,1% 21,4% 21,8% 22,0% 22,0% AUTOMÓVEL 17,4% 16,5% 16,7% 16,8% 16,8% 16,8% PATRIMONIAL 27,3% 28,3% 29,7% 30,0% 30,0% 29,4% DPVAT 16,2% 18,1% 19,2% 19,1% 19,1% 19,1% HABITACIONAL 60,5% 64,4% 64,2% 64,0% 63,9% 63,9% TRANSPORTE 23,7% 19,7% 19,6% 19,5% 19,4% 19,2% RISCOS FINANCEIROS 68,3% 62,6% 62,2% 66,0% 66,2% 66,4% CRÉDITO 23,3% 29,9% 31,2% 32,5% 32,6% 32,6% RESPONSABILIDADES 42,7% 42,6% 37,0% 35,6% 35,3% 35,4% CASCOS 19,9% 15,5% 8,2% 7,8% 7,6% 7,6% RURAL 64,6% 54,2% 56,3% 57,0% 57,3% 57,9% RISCOS ESPECIAIS 53,9% 62,9% 54,5% 58,5% 63,3% 66,7% OUTROS -6682,0% -5632,0% SAÚDE 11,6% 6,0% 6,6% 7,0% 7,1% 7,1% PESSOAS 17,7% 21,3% 22,1% 22,2% 22,8% 23,4% VIDA INDIVIDUAL 35,2% 40,2% 41,7% 41,7% 41,7% 41,7% VIDA EM GRUPO 21,1% 24,8% 24,6% 24,8% 24,8% 24,8% ACIDENTES PESSOAIS 54,8% 56,5% 56,3% 56,4% 56,5% 56,6% DEMAIS-VIDA 28,5% 35,8% 36,9% 37,1% 37,1% 37,1% VGBL/VAGP/VRGP -197,0% -94,2% -78,5% -111,8% -105,6% -87,9% PREVIDÊNCIA ABERTA 7,5% 8,1% 7,2% 6,9% 6,8% 6,7% CAPITALIZAÇÃO 10,5% 11,0% 10,7% 10,6% 10,6% 10,6% TOTAL-MERCADO 17,0% 17,3% 17,8% 18,0% 18,3% 18,5% * Margem de contribuição calculada como: [ 1 - ( sinistralidade + custo de comercialização ) ] x 100%.

10 10 Caderno de Projeções Custo Administrativo por Segmentos SEGMENTOS SEGUROS GERAIS 21,73% 22,34% 21,19% 21,18% 21,37% 21,60% SAÚDE 10,05% 11,15% 10,26% 10,22% 10,18% 10,15% PESSOAS 13,70% 12,49% 13,19% 13,92% 14,34% 14,59% Previdência e VGBL 4,99% 2,60% 5,17% 6,72% 7,44% 7,91% Vida (sem VGBL) + AP 17,71% 17,13% 17,06% 17,14% 17,17% 17,20% EAPC sem Fins Lucrativos 50,31% 40,64% 40,26% 40,35% 40,18% 40,19% CAPITALIZAÇÃO 6,44% 6,11% 5,39% 6,21% 5,45% 6,26% TOTAL-MERCADO 15,17% 15,29% 14,86% 15,25% 15,37% 15,69% 10,26% 13,19% 5,39% 14,86% 10,22% 13,92% 6,21% 15,25% 10,18% 14,34% 5,45% 15,37% 10,15% 14,59% 6,26% 15,69% 21,19% 21,18% 21,37% 21,60% 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado

11 Caderno de Projeções 11 Conta Econômica Total-Mercado TOTAL-MERCADO % 2011/ % % 2007 Operações de Seguros Prêmio Retido ,5% ,7% 53,7% (-) Variação das Reservas ,1% ,9% 80,1% Prêmio Ganho ,4% ,9% 43,8% (-) Sinistros Retidos ,7% ,6% 37,3% (-) Despesas de Comercialização ,9% ,0% 52,8% Resultado Bruto - Seguros ,8% ,3% 55,4% Operações de Previdência Contribuições Retidas ,7% ,5% 19,6% (-) Variação das Reservas ,6% ,8% 7,1% Contribuições Líquidas ,1% ,7% 23,7% (-) Despesas com Benefícios e Resgates ,6% ,5% 24,6% (-) Despesas de Comercialização ,6% ,6% 40,3% Resultado Bruto - Previdência ,9% ,7% 3,2% Operações de Capitalização Receita com Títulos ,6% ,5% 39,9% (-) Variação das Reservas ,0% ,1% 135,2% Receita com Títulos-Líquida ,5% ,4% 39,6% (-) Despesas com Sorteios e Resgates ,0% ,0% 40,4% (-) Despesas de Comercialização ,9% ,9% 38,0% Resultado Bruto - Capitalização ,6% ,5% 34,6% Despesa Administrativa Total ,3% ,7% 44,6% Resultado Financeiro ,0% ,3% 44,1% Resultado Patrimonial ,5% ,8% 45,0% Resultado Não Operacional ,3% ,4% 44,9% Impostos e Participações ,8% ,7% 38,7% Lucro Líquido ,0% ,5% 51,2% % sobre período anterior 22,9% 6,2% 14,9% 6,4% 10,4% 12,0% R$ mil

12 12 Caderno de Projeções Índices Operacionais Índice Combinado Índice Combinado Ampliado ,17 98, ,24 95,26 95,23 95, ,98 86,00 84,08 84,52 84,13 83, P 2009 P 2010 P 2011 P Lucro Líquido sobre Receita Líquida Resultado Bruto sobre Receita Retida 24,00% 22,00% 22,52% 20,00% 21,21% 21,00% 21,50% 20,95% 21,49% 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 13,47% 13,10% 13,18% 13,22% 13,29% 13,31% 10,00% P 2009 P 2010 P 2011 P

13 Caderno de Projeções 13 Lucro Líquido por Segmentos SEGMENTOS % % SEGUROS GERAIS ,1% ,4% % 36,8% -0,9% 16,3% 13,1% 10,4% 13,6% SAÚDE ,0% ,5% % 1015,9% 32,2% 38,7% 5,0% 4,9% 4,9% PESSOAS ,7% ,1% % -0,6% 16,5% 10,1% -2,8% 13,4% 15,3% Previdência e VGBL ,9% ,5% 1,4% 4,8% 8,2% -15,1% 15,9% 15,2% Vida (sem VGBL) + AP ,1% ,0% -5,0% 33,8% 11,1% 11,2% 11,7% 16,2% EAPC sem Fins Lucrativos ,7% ,6% 13,2% 21,4% 22,2% -0,9% 8,7% 7,5% CAPITALIZAÇÃO ,3% ,0% % -7,3% -5,8% 5,1% 5,9% 5,7% -3,3% TOTAL-MERCADO ,0% ,0% % sobre período anterior 22,9% 6,2% 14,9% 6,4% 10,4% 12,0% R$ mil P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado

14 14 Caderno de Projeções Estrutura da Situação Patrimonial Solvência TOTAL-MERCADO % 2011/ Aplicações e Investimentos Líquidos Disponível ,5% Aplicações (Circulante e Longo Prazo) ,3% (Líquido da Provisão de Desvalorização) Empréstimos, Mútuos, Depósitos ,6% Participações Societárias ,7% Outros Investimentos ,9% (Líquido da Provisão de Desvalorização) Imobilizado ,8% (Líquido das Amortizações e Depreciações) Total de Aplicações e Investimentos Líquidos ,4% ( - ) Reservas Técnicas ,9% Saldo de Aplicações e Investimentos sobre ,6% Reservas Técnicas ( + ) Capital de Giro Operacional ,1% Saldo de Aplicações e Investimentos sobre ,5% Compromissos Operacionais ( + ) Capital de Giro Não Operacional ,7% Patrimônio Líquido ,8% ( - ) Margem de Solvência ,7% Superávit de Solvência ,8% ( - ) Participações Societárias (Investimentos que não fazem parte da Solvência) ,7% Superávit Estrutural de Solvência % sobre período anterior 20,0% 18,0% 32,5% 22,8% 17,8% 15,2% R$ mil

15 Caderno de Projeções 15 Ativo Total SEGMENTOS Mix Mix SEGUROS GERAIS ,6% ,2% % 26,5% 18,1% 16,8% 14,5% 11,9% 11,0% SAÚDE ,0% ,8% % 26,9% 20,0% 16,8% 14,6% 12,6% 11,2% PESSOAS ,0% ,0% % 22,4% 25,7% 20,7% 18,9% 15,4% 13,2% Previdência e VGBL ,6% ,5% 21,4% 26,2% 22,1% 19,4% 15,7% 13,5% Vida (sem VBGL) + AP ,4% ,9% 35,3% 24,0% 10,6% 15,6% 14,0% 10,8% EAPC sem Fins Lucrativos ,0% ,7% 7,4% 9,4% 5,7% 6,7% 6,1% 5,8% CAPITALIZAÇÃO ,5% ,0% % 7,2% 9,9% 1,7% 5,6% 5,1% 4,8% TOTAL-MERCADO ,0% ,0% % sobre período anterior 22,2% 22,2% 18,1% 16,7% 13,8% 12,1% R$ mil P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado

16 16 Caderno de Projeções Provisões Técnicas SEGMENTOS Mix Mix SEGUROS GERAIS ,0% ,5% % 12,4% 11,4% 7,7% 8,0% 7,4% 6,9% SAÚDE ,6% ,4% % 22,3% 53,0% 16,8% 14,6% 12,6% 11,2% PESSOAS ,0% ,4% % 25,1% 25,1% 21,9% 19,1% 15,5% 13,4% Previdência e VGBL ,4% ,6% 23,2% 25,5% 22,0% 19,1% 15,5% 13,4% Vida (sem VGBL) + AP ,0% ,5% 65,3% 22,5% 22,3% 20,8% 15,7% 13,6% EAPC sem Fins Lucrativos ,6% ,4% 9,1% -1,0% 7,2% 2,8% 3,2% 3,1% CAPITALIZAÇÃO ,4% ,6% % 6,8% 5,8% 1,1% 3,2% 3,1% 3,0% TOTAL-MERCADO ,0% ,0% % sobre período anterior 21,8% 22,5% 18,8% 17,0% 14,0% 12,3% R$ mil P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado

17 Caderno de Projeções 17 Provisões Técnicas SEGMENTOS Mix Mix SEGUROS DE RISCOS ,5% ,5% SEGUROS POR SOBREVIVÊNCIA % 15,0% 19,1% 13,8% 12,5% 10,9% 9,8% ,9% ,1% % 44,9% 38,2% 28,4% 23,5% 18,6% 15,7% PREVIDÊNCIA ,1% ,8% % 13,6% 15,0% 15,2% 14,2% 11,8% 10,6% CAPITALIZAÇÃO ,4% ,6% % 6,8% 5,8% 1,1% 3,2% 3,1% 3,0% TOTAL-MERCADO ,0% ,0% % sobre período anterior 21,8% 22,5% 18,8% 17,0% 14,0% 12,3% R$ mil P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros de Riscos Seguros por Sobrevivência Previdência Capitalização Total-Mercado

18 18 Caderno de Projeções Patrimônio Líquido SEGMENTOS Mix Mix SEGUROS GERAIS ,8% ,6% % 33,8% 16,8% 25,7% 15,3% 13,2% 11,6% SAÚDE ,1% ,1% % 17,7% 10,2% 16,8% 14,6% 12,6% 11,2% PESSOAS ,4% ,3% % 13,0% 31,0% 19,1% 22,7% 17,1% 14,6% Previdência e VGBL ,6% ,7% 15,2% 37,3% 32,7% 24,9% 18,6% 15,7% Vida (sem VGBL) + AP ,5% ,9% 10,7% 23,3% -4,6% 20,5% 15,2% 13,2% EAPC sem Fins Lucrativos ,3% ,6% 7,5% 16,8% 3,4% 8,4% 7,1% 6,6% CAPITALIZAÇÃO ,7% ,0% % 16,1% 21,2% 17,9% 14,3% 12,3% 10,9% TOTAL-MERCADO ,0% ,0% % sobre período anterior 24,4% 20,0% 22,2% 17,2% 14,2% 12,4% R$ mil P 2009 P 2010 P 2011 P Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado

19 Caderno de Projeções 19 Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) SEGMENTOS SEGUROS GERAIS 26,19% 20,91% 20,00% 18,87% 18,24% 18,45% SAÚDE 13,85% 16,12% 19,67% 17,87% 16,52% 15,49% PESSOAS 31,05% 29,54% 26,19% 21,03% 19,94% 19,86% Previdência e VGBL 30,52% 25,17% 20,22% 13,39% 12,78% 12,59% Vida (sem VGBL) + AP 36,48% 41,61% 42,86% 44,29% 42,06% 42,83% EAPC sem Fins Lucrativos 15,78% 17,05% 19,01% 17,77% 17,94% 18,06% CAPITALIZAÇÃO 35,61% 28,21% 24,79% 22,55% 20,97% 18,15% TOTAL-MERCADO 26,73% 23,28% 22,06% 19,65% 18,76% 18,55% Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado 28,00% 26,00% 26,19% 24,79% 24,00% 22,55% 22,00% 22,06% 21,03% 20,97% 20,00% 18,00% 20,00% 19,67% 19,65% 18,87% 17,87% 19,94% 18,76% 18,24% 19,86% 18,55% 18,45% 18,15% 16,00% 16,52% 15,49% 14,00% 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P

20 20 Caderno de Projeções Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) Medianas SEGMENTOS SEGUROS GERAIS 11,26% 11,33% 10,84% 10,22% 9,88% 9,99% SAÚDE 22,55% 22,92% 27,98% 29,09% 26,88% 25,21% PESSOAS 8,98% 11,26% 9,98% 8,02% 7,60% 7,57% Previdência e VGBL 22,05% 20,99% 16,86% 11,16% 10,66% 10,50% Vida (sem VGBL) + AP 7,63% 6,31% 6,50% 6,72% 6,38% 6,50% EAPC sem Fins Lucrativos 6,33% 3,16% 3,52% 3,29% 3,32% 3,35% CAPITALIZAÇÃO 19,19% 18,06% 15,87% 14,44% 13,43% 11,62% TOTAL-MERCADO 11,84% 11,43% 10,83% 9,65% 9,21% 9,11% Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado 32,00% 29,09% 28,00% 27,98% 26,88% 24,00% 25,21% 20,00% 16,00% 15,87% 14,44% 13,43% 12,00% 8,00% 10,84% 10,83% 9,98% 10,22% 9,88% 9,65% 9,21% 8,02% 7,60% 11,62% 9,99% 9,11% 7,57% 4,00% 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P

21 Caderno de Projeções 21 Retorno sobre o Ativo Total (ROA) SEGMENTOS SEGUROS GERAIS 12,41% 10,09% 10,00% 9,78% 9,54% 9,73% SAÚDE 7,72% 8,30% 9,74% 8,85% 8,17% 7,66% PESSOAS 3,12% 2,92% 2,62% 2,13% 2,06% 2,08% Previdência e VGBL 2,03% 1,71% 1,50% 1,05% 1,04% 1,05% Vida (sem VGBL) + AP 11,95% 12,41% 11,83% 11,62% 11,30% 11,69% EAPC sem Fins Lucrativos 7,79% 8,72% 9,92% 9,25% 9,45% 9,60% CAPITALIZAÇÃO 7,15% 6,20% 6,17% 6,31% 6,33% 5,83% TOTAL-MERCADO 6,03% 5,24% 5,02% 4,55% 4,36% 4,33% Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado 12,00% 10,00% 9,74% 10,00% 9,78% 9,54% 9,73% 8,00% 8,85% 8,17% 7,66% 6,00% 4,00% 6,17% 6,31% 6,33% 5,02% 4,55% 4,36% 5,83% 4,33% 2,00% 2,62% 2,13% 2,06% 2,08% 0,00% 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P

22 22 Caderno de Projeções Retorno sobre o Ativo Total (ROA) Medianas SEGMENTOS SEGUROS GERAIS 4,52% 3,50% 3,47% 3,39% 3,31% 3,38% SAÚDE 12,18% 12,00% 14,08% 13,95% 12,89% 11,08% PESSOAS 2,00% 2,63% 2,36% 1,91% 1,85% 1,87% Previdência e VGBL 1,26% 1,50% 1,31% 0,92% 0,91% 0,92% Vida (sem VGBL) + AP 1,48% 3,04% 2,90% 2,85% 2,77% 2,86% EAPC sem Fins Lucrativos 3,44% 3,06% 3,48% 3,25% 3,32% 3,37% CAPITALIZAÇÃO 4,99% 5,34% 5,32% 5,43% 5,45% 5,03% TOTAL-MERCADO 4,34% 3,28% 3,14% 2,85% 2,73% 2,71% Seguros Gerais Saúde Pessoas Capitalização Total-Mercado 16,00% 14,00% 12,00% 14,08% 13,95% 12,89% 10,00% 11,08% 8,00% 6,00% 4,00% 2,00% 5,32% 5,43% 5,45% 3,47% 3,39% 3,31% 3,14% 2,36% 2,85% 2,73% 1,91% 1,85% 5,03% 3,38% 2,71% 1,87% 0,00% 2008 P 2009 P 2010 P 2011 P

23 Caderno de Projeções 23 Índices de Rentabilidade Total-Mercado TOTAL-MERCADO Rentabilidade Das Operações Industriais (% no período) 1,81% 1,96% 2,89% 2,74% 2,90% 2,77% (Resultado Industrial sobre Receitas Líquidas) Das Aplicações Financeiras (% a.a. capitalizado) 13,50% 11,72% 11,09% 10,92% 10,77% 10,85% (Resultado Financeiro sobre Aplicações Financeiras) Seguros de Danos 16,65% 13,68% 13,45% 14,02% 13,86% 15,50% Seguros-Saúde 12,73% 12,16% 10,17% 8,60% 7,40% 6,48% Seguros de Pessoas: Vida (sem VGBL) e AP 10,71% 8,13% 5,63% 5,06% 5,01% 4,85% (Receita Financeira sobre Aplicações Financeiras) Previdência e VGBL (seguradoras + EAPC) 12,78% 11,55% 11,11% 11,02% 10,97% 10,95% Capitalização 16,05% 12,44% 12,10% 11,58% 10,96% 10,42% Dos Investimentos Permanentes (% a.a. capitalizado) 23,64% 18,73% 17,94% 16,88% 16,13% 15,64% (Resultado Patrimonial sobre Investimentos Permanentes) Do Total dos Investimentos (% a.a. capitalizado) 14,62% 13,10% 12,44% 12,08% 11,81% 11,78% (Resultado Financeiro + Patrimonial + Não Operacional sobre Aplicações Financeiras + Investimentos Permanentes) A Rentabilidade da Produção Alavancagem (índice anualizado) 1,59 1,46 1,38 1,28 1,20 1,14 (Receita Retida sobre Patrimônio Líquido) Rentabilidade da Produção sobre Prêmios Retidos (% anualizado) (Resultado Industrial+Resultado Financeiro sobre Receita Retida) 13,76% 12,12% 12,00% 11,36% 11,71% 12,31% Rentabilidade da Produção sobre Patrimônio Líquido (% anualizado) (Resultado Industrial+Resultado Financeiro sobre Patrimônio Líquido) 21,84% 17,69% 16,59% 14,49% 14,05% 14,07% Rentabilidade Total Bruta e Líquida Rentabilidade Total Bruta (% a.a.) (Resultado antes do Imposto sobre Receita Retida) 21,16% 20,33% 20,21% 19,41% 19,72% 20,34% (Resultado antes do Imposto sobre Patrimônio Líquido) 33,59% 29,68% 27,94% 24,78% 23,67% 23,23% Rentabilidade Total Líquida (% a.a.) (Resultado Líquido do Exercício sobre Receita Retida) 16,84% 15,94% 15,96% 15,39% 15,63% 16,24% Resultado Líquido sobre Patrimônio Líquido (ROE) 26,73% 23,28% 22,06% 19,65% 18,76% 18,55% Resultado Líquido sobre o Ativo Total (ROA) 6,03% 5,24% 5,02% 4,55% 4,36% 4,33%

24 Elaboração das informações estatísticas Coordenação editorial e projeto gráfico Coordenação e execução