Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas em 31 de março de 2018 e relatório de revisão

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1 Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas em 31 de março de 2018 e relatório de revisão

2 Relatório de revisão sobre as demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas Aos Administradores e Acionistas Votorantim Cimentos S.A. Introdução Revisamos o balanço patrimonial condensado da Votorantim Cimentos S.A. (a "Companhia"), em 31 de março de 2018, e as respectivas demonstrações condensadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para os períodos de três meses findos nessa data, bem como o balanço patrimonial consolidado condensado da Votorantim Cimentos S.A. e suas controladas (""), em 31 de março de 2018, e as respectivas demonstrações consolidadas condensadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para os períodos de três meses findos nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração e apresentação dessas demonstrações financeiras intermediárias individuais e consolidadas condensadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - "Demonstração Intermediária" e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB). Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas demonstrações financeiras intermediárias condensadas com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR "Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade" e ISRE Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis, e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. 2 PricewaterhouseCoopers, Al. Dr. Carlos de Carvalho 417, 10 o, Curitiba, PR, Brasil, , Caixa Postal 699, T: +55 (41) ,

3 Conclusão Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as demonstrações financeiras intermediárias condensadas acima referidas não estão elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 - "Demonstração Intermediária" e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB). Curitiba, 2 de maio de 2018 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Carlos Eduardo Guaraná Mendonça Contador CRC 1SP196994/O-2 3

4 Índice Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas Balanço patrimonial intermediário condensado...5 Demonstração intermediária condensada do resultado... 6 Demonstração intermediária condensada do resultado abrangente...7 Demonstração intermediária condensada das mutações do patrimônio líquido...8 Demonstração intermediária condensada dos fluxos de caixa...9 financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas 1 Considerações gerais Apresentação das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas Base de apresentação Principais alterações nas empresas incluídas nas demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas Reapresentação de cifras comparativas Mudanças nas práticas contábeis e divulgações Estimativas e julgamentos contábeis críticos Gestão de risco financeiro Risco cambial Risco de liquidez Instrumentos financeiros derivativos Hedge de investimentos líquidos em operações no exterior Demonstrativo da análise de sensibilidade Qualidade dos créditos dos ativos financeiros Caixa e equivalentes de caixa Aplicações financeiras Contas a receber de clientes Estoques Tributos a recuperar Partes relacionadas Investimentos Imobilizado Intangível Empréstimos e financiamentos Risco sacado a pagar Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos Provisões Patrimônio líquido Receita Abertura do resultado por natureza Despesas com benefícios a empregados Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas Resultado financeiro líquido Seguros Ativos e passivos classificados como mantidos para venda Informação financeira por segmento operacional Eventos subsequentes... 55

5 Balanço patrimonial intermediário condensado Em milhares de reais As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 5 de 55

6 Demonstração intermediária condensada do resultado Trimestres findos em 31 de março Nota Reapresentado (Nota 2.3) Reapresentado (Nota 2.3) Operações continuadas Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados 22 ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Receitas (despesas) operacionais Com vendas 22 (85.518) (80.313) ( ) ( ) Gerais e administrativas 22 (89.757) ( ) ( ) ( ) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 24 (6.837) (38.786) (14.303) ( ) ( ) ( ) ( ) Prejuízo operacional antes das participações societárias e do resultado financeiro (67.680) ( ) (37.318) (78.646) Resultado de participações societárias Equivalência patrimonial 13 (51.086) Realização de outros resultados abrangentes de investidas (51.086) Resultado financeiro líquido 25 Receitas financeiras Despesas financeiras ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado dos instrumentos financeiros derivativos ( ) ( ) Variações cambiais, líquidas (14.831) (71.225) ( ) ( ) ( ) ( ) Prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social ( ) ( ) ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social 18 Correntes (234) (14.486) (15.379) Diferidos (37.453) (18.815) Prejuízo do trimestre proveniente de operações continuadas ( ) ( ) ( ) ( ) Operações descontinuadas Prejuízo das operações descontinuadas 27 (b) (508) (7.057) Prejuízo do trimestre ( ) ( ) ( ) ( ) Prejuízo atribuído aos acionistas ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores Prejuízo do trimestre ( ) ( ) ( ) ( ) Quantidade média ponderada de ações, em milhares Prejuízo básico e diluído por lote de mil ações, em reais (40,44) (38,81) (40,44) (38,81) Das operações continuadas Prejuízo básico e diluído por lote de mil ações, em reais (40,44) (38,81) (40,37) (37,66) Das operações descontinuadas Prejuízo básico e diluído por lote de mil ações, em reais (0,07) (1,15) As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 6 de 55

7 Demonstração intermediária condensada do resultado abrangente Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais Nota Prejuízo do trimestre ( ) ( ) ( ) ( ) Outros componentes do resultado abrangente do trimestre a serem posteriormente reclassificados para o resultado Variação cambial de investidas localizadas no exterior 20 (b) ( ) ( ) Hedge accounting de investimentos no exterior, líquido de efeitos tributários 5.4 (56.662) (56.662) Realização outros resultados abrangentes de investidas 20 (b) (3.457) (3.457) Participação em outros resultados abrangentes das investidas 20 (b) (4.432) (4.432) Outros componentes do resultado abrangente que não serão reclassificados para o resultado Remensurações com benefícios de aposentadoria 20 (b) Outros componentes do resultado abrangente do trimestre (1.433) ( ) ( ) Total do resultado abrangente do trimestre ( ) ( ) ( ) ( ) Das operações Continuadas ( ) ( ) ( ) ( ) Descontinuadas 27 (b) (508) (7.057) ( ) ( ) ( ) ( ) Atribuível aos acionistas Controladores ( ) ( ) Não controladores ( ) ( ) As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 7 de 55

8 Demonstração intermediária condensada das mutações do patrimônio líquido Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais Atribuível aos acionistas controladores Reservas de lucros Ajustes de Participação dos Capital De incentivos Prejuízos avaliação acionistas não Patrimônio Nota social fiscais Legal Retenção acumulados patrimonial Total controladores líquido Em 1º de janeiro de Resultado abrangente do trimestre Lucro líquido (prejuízo) do trimestre ( ) ( ) ( ) Outros componentes do resultado abrangente 20 (b) ( ) ( ) (3.341) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Destinação do lucro líquido (prejuízo) do trimestre Constituição de reserva de incentivos fiscais (20.454) Redução de capital (6) (6) Dividendos deliberados (0,01 por ação) (26) (26) (20.454) (32) (32) Em 31 de março de ( ) Em 1º de janeiro de Adoção inicial do IFRS (4.603) (4.603) (4.603) Em 1º de janeiro de 2018, após os impactos da adoção do IFRS Resultado abrangente do trimestre Lucro líquido (prejuízo) do trimestre ( ) ( ) ( ) Outros componentes do resultado abrangente 20 (b) (1.433) (1.433) ( ) (1.433) ( ) ( ) Contribuições e distruibuições para acionistas Aquisição de participação de não controladores VCEAA (81) Destinação do lucro líquido (prejuízo) do trimestre Constituição de reserva de incentivos fiscais (15.076) (15.076) 81 (81) Em 31 de março de ( ) As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 8 de 55

9 Demonstração intermediária condensada dos fluxos de caixa Trimestres findos em 31 de março Em milhares de reais Fluxo de caixa das atividades operacionais Nota Prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social ( ) ( ) ( ) ( ) Prejuízo das operações descontinuadas 27 (b) (508) (7.057) Ajustes de itens que não representam alteração de caixa e equivalentes de caixa Depreciação, amortização e exaustão Equivalência patrimonial 13 (b) (19.571) (26.414) (23.311) Realização de outros resultados abrangentes na alienação de investimentos (3.457) (3.457) Provisão (reversão) líquida de impairment de imobilizado 14 (4.388) (22.455) Reversão líquida de impairment de intangível 15 (23) (420) (3.016) Perda (ganho) líquido na venda de imobilizado e intangível (2.853) Perda na venda de investimento (196) Perda estimada com crédito de liquidação duvidosa, líquida das reversões Constituição de provisões de processos cíveis, trabalhistas, fiscais e ARO (Asset Retirement Obligation ) Resultado financeiro líquido Demais itens que não afetam caixa (38.642) (9.180) Decréscimo (acréscimo) em ativos Contas a receber de clientes (44.122) (70.345) ( ) (62.693) Estoques (23.211) ( ) (40.024) Tributos a recuperar Partes relacionadas (10.203) Depósitos judiciais (8.777) (13.699) (12.776) (19.532) Demais créditos e outros ativos (5.308) ( ) (41.672) Acréscimo (decréscimo) em passivos Fornecedores (77.857) ( ) ( ) Salários e encargos sociais (66.398) (49.468) ( ) ( ) Adiantamento de clientes (6.513) Tributos a recolher (46.148) (97.431) Pagamentos de processos tributários, cíveis e trabalhistas (2.365) (3.450) (4.042) (5.359) Demais obrigações e outros passivos ( ) ( ) ( ) Caixa aplicado nas atividades operacionais ( ) (86.597) ( ) ( ) Juros pagos 16 (c) (94.245) ( ) ( ) ( ) Imposto de renda e contribuição social pagos (45.362) (45.002) Caixa líquido aplicado nas atividades operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) Fluxo de caixa das atividades de investimentos Aplicações financeiras (26.945) Recebimento pela venda de imobilizado e intangível Recebimento pela venda de investimentos Recebimento de dividendos Aquisição de imobilizado (26.493) (29.371) ( ) ( ) Aquisição de intangível 15 (1) (260) (5.519) (2.359) Efeito caixa das reduções de capital em investidas Caixa líquido proveniente das atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Captações de recursos 16 (c) Liquidação de empréstimos e financiamentos 16 (c) ( ) ( ) ( ) ( ) Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (c) (41.050) (64.283) (41.103) (64.283) Partes relacionadas (23.632) Caixa líquido proveniente das (aplicado nas) atividades de financiamentos ( ) ( ) Acréscimo (decréscimo) em caixa e equivalentes de caixa ( ) ( ) Efeito de oscilações nas taxas cambiais (18.089) (41.733) Caixa e equivalentes de caixa no início do trimestre Caixa e equivalentes de caixa no fim do trimestre Principais transações que não afetaram o caixa Distribuição de share premium da VCEAA Liquidação de bond com share premium da VCEAA 19 (d) ( ) As notas explicativas da Administração são parte integrante das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas. 9 de 55

10 financeiras intermediárias condensadas em 31 de março de Considerações gerais A Votorantim Cimentos S.A. ("Companhia" ou "VCSA") e suas controladas têm como atividades preponderantes: a produção e o comércio de portfólio completo de materiais pesados de construção, que inclui cimento, agregados, concreto, argamassa e outros materiais de construção, bem como de matérias-primas e derivados, produtos semelhantes e relacionados; prestação de serviços de concretagem; pesquisa, mineração e processamento de reservas minerais de acordo com sua atividade principal de produção; transporte, distribuição e importação; coprocessamento para geração de energia; e participação em outras empresas. A Companhia é uma sociedade anônima com sede na cidade e estado de São Paulo, Brasil. A Companhia e suas controladas atuam em todas as regiões do Brasil, além de algumas regiões das Américas do Norte e do Sul, Europa, Ásia e África. A Companhia é controlada diretamente pela Votorantim S.A. ("VSA"), sociedade anônima de capital fechado, com sede na cidade e estado de São Paulo, Brasil, que constitui a holding das empresas Votorantim e é integralmente controlada pela família Ermírio de Moraes. Principais eventos ocorridos durante o primeiro trimestre de 2018 (a) Distribuição de share premium da controlada Votorantim Cimentos EAA Inversiones S.L. ( VCEAA ) Em janeiro de 2018, foi aprovada pela Administração da Companhia a redução de capital da VCEAA, no montante de USD mil (R$ ). Na mesma data, a Administração da VCEAA aprovou a distribuição de dividendos extraordinários à Companhia no montante de USD mil (R$ ), conforme detalhado na Nota 13 (b). A Companhia utilizou estes recursos para a liquidação antecipada de dívidas, conforme Nota 16 (g.2). (b) Redução de capital da controlada Votorantim Cimentos Chile S.A. ( VCC ) Em janeiro de 2018, foi aprovada pela Administração da Companhia a redução de capital da VCC, no montante de CLP milhões (R$ ), passando o capital social da VCC de CLP milhões para CLP milhões, conforme detalhado na Nota 13 (b). (c) Constituição da empresa Juntos Somos Mais Fidelização Ltda. ( Juntos Somos + ) Em 9 de março de 2018, foi constituída a Juntos Somos +, cujo principal objetivo é (i) desenvolver e gerenciar um programa de fidelidade para o mercado de varejo da construção civil no Brasil; (ii) comercializar direitos de resgate de prêmios; e (iii) criação e desenvolvimento de tecnologias correlatas, dentre outras atividades. As acionistas que constituíram a empresa foram a Votorantim Cimentos S.A., com 99,999% de participação, e a Votorantim Cimentos N/NE S.A., com 0,001% de participação. (d) Liquidação antecipada de dívidas A Companhia realizou o pagamento de R$ de empréstimos e financiamentos, sendo R$ de forma antecipada, conforme sua estratégia de gestão de passivos, conforme Nota 16 (g.2). 10 de 55

11 financeiras intermediárias condensadas em 31 de março de Apresentação das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas 2.1 Base de apresentação (a) Demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas As demonstrações financeiras foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) Demonstração Intermediária, e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB) e evidenciam todas as informações relevantes das demonstrações financeiras intermediárias, as quais estão consistentes com as utilizadas pela Administração na sua gestão. As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas de 31 de março de 2018 não incorporam todas as notas e as divulgações exigidas pelas normas contábeis para as demonstrações financeiras anuais, uma vez que o seu objetivo é prover uma atualização das atividades, eventos e circunstâncias significativos em relação àquelas demonstrações financeiras anuais. Portanto, devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2017, aprovadas em 27 de fevereiro de 2018, e divulgadas em 5 de abril de 2018 no Diário Oficial do Estado de São Paulo. As demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas foram preparadas de forma consistente com as práticas contábeis divulgadas nas demonstrações financeiras de 31 de dezembro de (b) Aprovação das demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas A emissão destas demonstrações financeiras intermediárias condensadas foi aprovada pela Administração da Companhia em 2 de maio de Principais alterações nas empresas incluídas nas demonstrações financeiras intermediárias condensadas individuais e consolidadas No primeiro trimestre de 2018, a principal alteração de participação em empresas controladas e operações em conjunto incluídas na consolidação, em relação àquelas detalhadas na Nota 2.2 (g) às últimas demonstrações financeiras anuais, foi a alienação da participação societária na empresa abaixo, realizada em março de Reapresentação de cifras comparativas De acordo com a IFRS 5 / CPC 31 - Ativo não circulante mantido para venda e operação descontinuada, a Companhia reclassificou as operações da China, dos estados da Flórida e da Califórnia (EUA), alienadas durante o exercício de 2017 de operações continuadas para operações descontinuadas. Também devido a aplicação da IFRS 15 / CPC 47 Receita de contrato com cliente, houve mudanças de práticas contábeis que resultaram em reclassificações no resultado de 31 de março de 2017 da Companhia, conforme Nota de 55

12 financeiras intermediárias condensadas em 31 de março de 2018 Consequentemente, os saldos consolidados de resultado sofreram alterações nos valores anteriormente apresentados nas demonstrações financeiras de 31 de março de 2017, emitidas em 8 de maio de As alterações são necessárias para refletir adequadamente os saldos das operações. Conforme originalmente apresentado Efeito da reclassificação das operações dos estados da Flórida e Califórnia Efeito da reclassificação das operações da China Efeito da adoção do IFRS 15 / CPC 47 (i) 31 de março de 2017 Reapresentado Operações continuadas Receita líquida dos produtos vendidos e dos serviços prestados ( ) (32.360) Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados ( ) ( ) ( ) Lucro (prejuízo) bruto (14.535) ( ) Receitas (despesas) operacionais Com vendas ( ) ( ) Gerais e administrativas ( ) ( ) Outras despesas operacionais líquidas (13.499) (69) (735) (14.303) ( ) ( ) Lucro (prejuízo) operacional antes das participações societárias e do resultado financeiro (76.162) (9.303) (78.646) Resultado de participações societárias Equivalência patrimonial (3.180) Realização de outros resultados abrangentes de investidas (3.180) Resultado financeiro líquido Receitas financeiras (80) (1.417) Despesas financeiras ( ) ( ) Resultado dos instrumentos financeiros derivativos ( ) ( ) Variações cambiais, líquidas ( ) ( ) Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social ( ) (10.406) ( ) Imposto de renda e contribuição social Correntes (15.896) (15.379) Diferidos Lucro líquido (prejuízo) do trimestre proveniente de operações continuadas ( ) (9.969) ( ) Operações descontinuadas Lucro líquido (prejuízo) das operações descontinuadas (1.101) (15.925) (7.057) Prejuízo do trimestre ( ) ( ) Prejuízo atribuído aos acionistas ( ) ( ) Lucro líquido atribuído aos acionistas não controladores Prejuízo do trimestre ( ) ( ) Quantidade média ponderada de ações, em milhares Prejuízo básico e diluído por lote de mil ações, em reais (38,81) (38,81) Das operações continuadas Lucro líquido (prejuízo) básico e diluído por lote de mil ações, em reais (38,63) (1,63) 2,60 (37,66) Das operações descontinuadas Lucro líquido (prejuízo) básico e diluído por lote de mil ações, em reais (0,18) 1,63 (2,60) (1,15) (i) O efeito da referida adoção nos saldos comparativos da controladora foi de R$ de 55

13 financeiras intermediárias condensadas em 31 de março de Mudanças nas práticas contábeis e divulgações No trimestre findo em 31 de março de 2018, não foram emitidas novas normas, alterações e interpretações de normas além das mencionadas nas últimas demonstrações financeiras anuais. 3.1 Transição de normas IFRS 9 / CPC 48 Instrumentos financeiros (i) Classificação e mensuração As mudanças nas políticas contábeis resultantes da adoção da IFRS 9 / CPC 48 foram aplicadas desde 1º de janeiro de 2018 e não geraram efeitos na mensuração dos ativos e passivos financeiros da Companhia. (ii) Impairment A Companhia adotou a nova norma contábil a partir de 1º de janeiro de 2018 e aplicou a abordagem simplificada para reconhecer a perda de crédito esperada para as contas a receber de clientes. A metodologia de apuração da provisão para perdas está baseada em uma matriz de risco, a qual foi constituída por dados históricos de perdas para todas as faixas de vencimento ("aging list") e dados prospectivos, inclusive considerando os títulos a vencer. O impacto inicial de adoção foi um montante de R$ na controladora e R$ no consolidado a partir de 1º de janeiro de 2018, registrados na rubrica de patrimônio líquido. (iii) Hedge accounting A Companhia analisou a relação econômica das atuais operações de net investment hedge e concluiu que estas continuam qualificadas para hedge accounting com a adoção da IFRS 9 / CPC 48. Como a norma não altera os princípios gerais de contabilização de hedges efetivos, não houve impacto significativo como resultado da aplicação da IFRS 9 / CPC IFRS 15 / CPC 47 Receita de contrato com cliente A Companhia adotou a nova norma contábil a partir de 1º de janeiro de 2018, resultando em mudanças de práticas contábeis atreladas a obrigação de desempenho relacionadas ao frete de entrega dos produtos aos clientes e, consequentemente, alterações de saldos comparativos. De acordo com a norma, a Companhia efetuou as alterações de forma retrospectiva nos saldos originalmente apresentados em 31 de março de 2017, conforme Nota 2.3 Reapresentação de cifras comparativas. Em 31 de março de 2018, o montante reclassificado foi de R$ IFRS 16 / CPC 06 Arrendamento mercantil A Companhia irá aplicar a IFRS 16 / CPC 06 em 1º de janeiro de 2019 e espera divulgar o efeito quantitativo da adoção e sua abordagem de transição antes desta data. 4 Estimativas e julgamentos contábeis críticos No primeiro trimestre de 2018, não houve alteração nas estimativas e premissas que apresentassem risco significativo, com probabilidade de causar ajuste relevante nos valores contábeis dos ativos e passivos para o exercício social corrente, em relação àquelas detalhadas na Nota 4 às últimas demonstrações financeiras anuais. 13 de 55

14 financeiras intermediárias condensadas em 31 de março de Gestão de risco financeiro 5.1 Risco cambial (i) Custos de captação não estão considerados neste montante. 5.2 Risco de liquidez A tabela a seguir analisa os principais passivos financeiros da Companhia, por faixas de vencimento, correspondentes ao período remanescente no balanço patrimonial até a data contratual do vencimento. Os passivos financeiros derivativos são incluídos na análise quando seus vencimentos contratuais são essenciais para um entendimento dos fluxos de caixa temporários. Os valores incluídos na tabela são os fluxos de caixa contratuais não descontados, esses valores podem não ser conciliados com os valores divulgados no balanço patrimonial. 14 de 55

15 financeiras intermediárias condensadas em 31 de março de 2018 Nota Até 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 2 e 5 anos Entre 5 e 10 anos A partir de 10 anos Total Em 31 de março de 2018 Empréstimos e financiamentos (i) (ii) Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Risco sacado a pagar Fornecedores Dividendos a pagar 12 (a) Partes relacionadas Em 31 de dezembro de 2017 Empréstimos e financiamentos (i) (iii) Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Risco sacado a pagar Fornecedores Dividendos a pagar 12 (a) Partes relacionadas Nota Até 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 2 e 5 anos Entre 5 e 10 anos A partir de 10 anos Total Em 31 de março de 2018 Empréstimos e financiamentos (i) (ii) Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Risco sacado a pagar Fornecedores Dividendos a pagar 12 (b) Partes relacionadas Uso do bem público - UBP Em 31 de dezembro de 2017 Empréstimos e financiamentos (i) (iii) Instrumentos financeiros derivativos 5.3 (a) Risco sacado a pagar Fornecedores Dividendos a pagar 12 (b) Partes relacionadas Uso do bem público - UBP (i) Não considera ajuste a valor justo das operações contratadas na Resolução (ii) (iii) Considera no prazo de Até 1 ano os empréstimos e financiamentos que serão liquidados até a divulgação dessa demonstração financeira (Nota 29 Eventos subsequentes), assim como os empréstimos que a Companhia tem a intenção de liquidar nos próximos meses. Considera no prazo de Até 1 ano os montantes de R$ , R$ e R$ , referentes às liquidações antecipadas de debêntures, empréstimos relativos à Resolução 4131 e empréstimos junto ao BNDES, respectivamente, ocorridas em janeiro de 2018, conforme Nota 35 (b), (d) e (e) das demonstrações financeiras de 31 de dezembro de de 55

16 5.3 Instrumentos financeiros derivativos (a) Efeito dos derivativos no balanço patrimonial Valor principal Taxa/Preço FWD Média Prazo médio (dias) Ativo não circulante Passivo circulante Passivo não circulante e consolidado 31/12/2017 Total (líquido entre ativo e passivo) Total (líquido entre ativo e passivo) Programas Unidade 31/12/2017 Proteção da exposição cambial Termo de dólar norte-americano (BRL/USD) USD (21.178) Proteção de dívida Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa flutuante em CDI USD % CDI (10.736) (58.637) (8.866) Swaps taxa fixa em USD vs. taxa flutuante em CDI USD (42.663) Total controladora (10.736) (58.637) (8.866) (63.841) Valor justo Proteção da exposição cambial Termo de lira turca (TRY/USD) USD Total consolidado (10.736) (58.637) (8.866) (63.441) (b) Perfil de vencimento Valor justo por vencimento Programas Total Proteção de dívida Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa flutuante em CDI (8.363) (12.727) (16.066) (15.439) (13.667) (8.866) Total controladora (8.363) (12.727) (16.066) (15.439) (13.667) (8.866) 16 de 55

17 (c) Efeito dos instrumentos financeiros derivativos no resultado financeiro e no fluxo de caixa Valor principal Ajuste ao valor justo e consolidado Ganho (perda) realizado na liquidação Total Valor principal Ajuste ao valor justo Perda realizada na liquidação Total Programas Unidade Proteção da exposição cambial Termo de dólar norte-americano (BRL/USD) USD (2.510) (2.510) Proteção de dívida Swaps taxa flutuante em LIBOR vs. taxa flutuante em CDI USD (8.866) (8.866) (36.493) (59.331) (95.824) Swaps taxa fixa em USD vs. taxa flutuante em CDI USD (49.050) (6.387) (4.541) (4.952) (9.493) Total controladora (41.050) (43.544) (64.283) ( ) Proteção da exposição cambial Termo de lira turca (TRY/USD) USD (400) (53) (453) Total consolidado (41.103) (43.544) (64.283) ( ) 17 de 55

18 5.4 Hedge de investimentos líquidos em operações no exterior A Companhia avalia trimestralmente a efetividade das operações de hedge de investimento prospectivamente, conforme requerido pelo IFRS 9 Instrumentos financeiros: Reconhecimento e mensuração. A Companhia designou sua dívida denominada em euros, no montante total equivalente a EUR 570 milhões (R$ ) (31 de dezembro de EUR 570 milhões - R$ ), como instrumento de hedge em relação ao seu investimento na controlada VCEAA, que tem o euro como moeda funcional. A perda em variação cambial na conversão das dívidas, líquida de imposto de renda e contribuição social, reconhecida na rubrica Ajustes de avaliação patrimonial em 31 de março de 2018, foi de R$ (31 de março de 2017 ganho líquido de R$ ) (Nota 20 (b)). A Companhia designou sua dívida em dólar norte-americano, com exceção dos empréstimos via Resolução 4131, no montante de USD milhões (R$ ) (31 de dezembro de USD milhões - R$ ), como instrumento de hedge do investimento na sua controlada VCNA. O objeto de hedge considera apenas os investimentos originados em USD da VCNA, já que esta é uma empresa domiciliada no Canadá e tem controladas com operações na moeda funcional dólar norteamericano e controladas com operações na moeda funcional dólar canadense. A perda em variação cambial na conversão das dívidas, líquida de imposto de renda e contribuição social, reconhecida na rubrica Ajustes de avaliação patrimonial em 31 de março de 2018, foi de R$ (31 de março de 2017 R$ ) (Nota 20 (b)). 5.5 Demonstrativo da análise de sensibilidade Os principais fatores de risco que impactam a precificação dos instrumentos financeiros, de caixa e equivalentes de caixa, das aplicações financeiras, dos empréstimos, dos financiamentos, das partes relacionadas e dos instrumentos financeiros derivativos são a exposição à flutuação do dólar, euro, boliviano, lira turca e peso argentino, das taxas de juros CDI, LIBOR e cupom de dólar. Os cenários para estes fatores são elaborados utilizando fontes de mercado e fontes especializadas, seguindo a governança da Companhia. Os cenários em 31 de março de 2018 estão descritos abaixo: Cenário I - considera choque nas curvas e cotações de mercado de 31 de março de 2018, conforme cenário base definido pela Administração para 30 de junho de Cenário II - considera choque de + ou - 25% nas curvas de mercado de 31 de março de Cenário III - considera choque de + ou - 50% nas curvas de mercado de 31 de março de de 55

19 Fatores de risco Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (i) Empréstimos, financiamentos e partes relacionadas (i) Principal de instrumentos financeiros derivativos Unidade Choque nas curvas de Cenário I Impactos no resultado Cenários II & III Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Cenário I Impactos no resultado abrangente Cenários II & III Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Câmbio USD (ii) USD -3,72% (83.416) ( ) ( ) ( ) EUR EUR -4,43% (92.056) ( ) ( ) ( ) Taxas de juros BRL - CDI BRL -25 bps (4.439) (8.608) USD - LIBOR USD -21 bps (3.219) (12.099) (24.197) Cupom de dólar USD 57 bps (7.028) (13.076) (25.111) Fatores de risco Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (i) Empréstimos, financiamentos e partes relacionadas (i) Principal de instrumentos financeiros derivativos Unidade Choque nas curvas de Cenário I Impactos no resultado Cenários II & III Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Cenário I Impactos no resultado abrangente Cenários II & III Resultados do cenário I -25% -50% +25% +50% Câmbio USD (ii) USD -3,72% (69.502) ( ) ( ) ( ) EUR EUR -4,43% (5.154) (10.307) ( ) ( ) BOB BOB -4,56% (96.048) ( ) TRY TRY -2,90% (608) (5.251) (10.503) (58.755) ( ) ARS ARS -7,08% (495) (1.749) (3.499) Taxas de juros BRL - CDI BRL -25 bps (2.540) (4.809) USD - LIBOR USD -21 bps (3.219) (12.099) (24.197) Cupom de dólar USD 57 bps (7.028) (13.076) (25.111) (i) Os saldos apresentados não conciliam com as Notas explicativas de Caixa e equivalentes de caixa, Aplicações financeiras, Partes relacionadas e Empréstimos e financiamentos, pois a análise realizada contemplou somente as moedas mais significativas. (ii) Considera cesta de moedas. 19 de 55

20 6 Qualidade dos créditos dos ativos financeiros 31/12/ /12/2017 Rating local Total Rating local Total Rating local Rating global Total Rating local Rating global Total Caixa e equivalentes de caixa AA AA A A A BBB BBB BBB BB BB B B B Sem rating (i) Aplicações financeiras AA AA AA A A A BBB B Sem rating (i) Instrumentos financeiros derivativos AA A A Os ratings decorrentes de classificação local e global foram extraídos de agências de rating (Standard&Poor s ( S&P"), Moody s, e Fitch Ratings). Para apresentação foi considerado o padrão de nomenclatura da S&P e Fitch Ratings. (i) Em rating local, refere-se substancialmente aos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) da Companhia, e que não possuem classificação nas agências de rating. 20 de 55

21 7 Caixa e equivalentes de caixa 31/12/ /12/2017 Moeda nacional Caixa e bancos Operações compromissadas - Títulos públicos Moeda estrangeira Caixa e bancos Certificados de depósitos O caixa e os equivalentes de caixa em moeda nacional compreendem disponibilidades em contas correntes bancárias e títulos públicos (operações overnight) ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito interbancário. Os equivalentes de caixa em moeda estrangeira são compostos, principalmente, por instrumentos financeiros de renda fixa em moeda local. 8 Aplicações financeiras 31/12/ /12/2017 Valor justo por meio do resultado Moeda nacional Operações compromissadas - Títulos públicos Operações compromissadas - Títulos privados Letras Financeiras do Tesouro - LFTs Certificados de Depósito Bancário - CDBs Quotas de fundos de investimento Moeda estrangeira Time deposits As aplicações financeiras possuem, em sua maioria, liquidez imediata; não obstante, são classificadas como aplicações financeiras com base nos vencimentos originais, considerando a destinação prevista dos recursos. As aplicações em moeda nacional compreendem títulos públicos ou de instituições financeiras, indexados à taxa de depósito interbancário. As aplicações denominadas em moeda estrangeira são compostas, principalmente, por instrumentos financeiros de renda fixa em moeda local (time deposits). 21 de 55

22 9 Contas a receber de clientes (a) Composição Nota 31/12/ /12/2017 Clientes nacionais Clientes estrangeiros Partes relacionadas Perda estimada com créditos de liquidação duvidosa (65.016) (56.669) ( ) ( ) (b) Movimentação da perda estimada com crédito de liquidação duvidosa Saldo no início do trimestre (56.669) (45.833) ( ) (97.975) Adições (8.778) (4.751) (15.588) (10.843) Reversões Contas a receber de clientes baixados durante o trimestre Baixa dos ativos relacionados à venda da Minerações e Construções 531 Variação cambial (1.258) (236) Saldo no final do trimestre (65.016) (49.503) ( ) (97.074) (c) Vencimento Os saldos abaixo por vencimento não consideram a provisão de perda estimada com crédito de liquidação duvidosa. 31/12/ /12/2017 A vencer Vencidos até 3 meses Vencidos entre 3 e 6 meses Vencidos há mais de 6 meses Estoques 31/12/ /12/2017 Produtos acabados Produtos semi acabados Matérias-primas Combustíveis Materiais auxiliares e de consumo Importações em andamento Outros Estimativa de perdas (i) (68.333) (71.264) ( ) ( ) (i) A estimativa de perdas em estoque refere-se substancialmente aos materiais de baixo giro. 22 de 55

23 11 Tributos a recuperar 31/12/ /12/2017 Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços - ICMS Imposto sobre Valor Adicionado - IVA Programa de Integração Social - PIS ICMS sobre ativo imobilizado Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI Outros Circulante Não circulante de 55

24 12 Partes relacionadas (a) Contas a receber de clientes Dividendos a receber Ativo não circulante Fornecedores Dividendos a pagar Passivo não circulante 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2017 Sociedade controladora Votorantim S.A Sociedades controladas, coligadas ou controladas em conjunto Calmit Mineração e Participações Ltda Citrosuco S.A. Agroindústria Companhia Brasileira de Aluminio Fazenda São Miguel Ltda Hailstone Limited (243) (234) Interávia Taxi Aéreo Ltda Itacamba Cementos S.A Nexa Recursos Minerais S.A Pedreira Pedra Negra Ltda Supermix Concreto S.A Votener - Votorantim Comercializadora de Energia Ltda Voto - Votorantim Overseas Trading Operantions IV Limited (10.711) (10.378) Votorantim Cement Trading S.L Votorantim Cimentos EAA Inversiones, S.L (1.995) Votorantim Cimentos N/NE S.A Outros (12.946) (10.605) Circulante Não circulante Vendas Compras Receita (despesa) financeira 24 de 55

25 (b) Contas a receber de clientes Dividendos a receber Ativo não circulante Fornecedores Dividendos a pagar Passivo não circulante 31/12/ /12/ /12/ /12/ /12/ /12/2017 Sociedade controladora Votorantim S.A Sociedades coligadas ou controladas em conjunto Cementos Avellaneda S.A Cementos Especiales de las Islas, S.A Cementos Granadilla Citrosuco S.A. Agroindústria Companhia Brasileira de Aluminio Hailstone Limited (243) (233) Midway Group LLC Nexa Recursos Minerais S.A Superior Materials Holdings, LLC Supermix Concreto S.A UTE Pexcon Votener-Votorantim Comercializadora de Energia Ltda Outros (243) (233) Total acionistas não controladores Circulante Não circulante Vendas Compras Receita (despesa) financeira Não houve alterações relevantes em relação às transações detalhadas nas Notas 14 (b) e (c) às últimas demonstrações financeiras anuais. 25 de 55

26 (c) Garantia de dívidas da Companhia e suas controladas, garantidas por partes relacionadas Modalidade Garantidor 31/12/2017 Eurobonds - USD (Voto 41) VSA BNDES VSA e Hejoassu S.A.( da VSA) Eurobonds - USD (Voto 20) VSA (100%), VCSA (50%) e Fibria Celulose S.A. (50%) (d) Garantia de dívidas emitidas por partes relacionadas, garantidas pela Companhia e suas controladas Instrumento Devedor Garantidor Percentual garantido pela Companhia Dívida Valor garantido Dívida 31/12/2017 Valor garantido Eurobonds - USD (Voto 19) VSA VSA, VCSA, CBA 50% Eurobonds - USD (Voto 21) CBA VSA, VCSA 50% (e) Remuneração do pessoal chave da Administração A Administração da Companhia é composta pelo Conselho de Administração e pela Diretoria Executiva. As despesas com remuneração dos executivos e administradores da Companhia, incluindo todos os benefícios, são resumidas conforme a seguir: Benefícios de curto prazo aos administradores Benefícios pós-emprego Benefícios de rescisão Outros benefícios de longo prazo aos administradores Os benefícios de curto prazo aos administradores incluem remuneração fixa (salários e honorários, férias e 13º salários), encargos sociais (contribuições para a seguridade social (INSS)), Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) e programa de remuneração variável de curto prazo. Os benefícios pós emprego referem-se aos planos de pensão. Os "outros benefícios de longo prazo aos administradores" referem-se ao programa de remuneração variável. 26 de 55

27 13 Investimentos (a) Composição Informações em 31 de março de 2018 Resultado de equivalência patrimonial Lucro líquido Percentual de Patrimônio líquido (prejuízo) do trimestre participação votante e total (%) 31/12/2017 Investimentos avaliados por equivalência patrimonial Controladas e coligadas Votorantim Cimentos EAA Inversiones S.L (68.883) 100,00 (68.883) (8.165) Votorantim Cimentos N/NE S.A , Silcar Empreendimentos Comércio e Participações Ltda , Votorantim Cementos Chile Ltda (5.011) 100,00 (5.011) Cementos Portland S.A (711) 50,00 (356) (529) Votorantim Cimentos Argentina S.A , Cia de Cimento Pinheiro Machado Ltda. 157 (47) 100,00 (47) Outros Joint operation VOTO-Votorantim Overseas Trading Operations IV Limited , (51.086) Ágios Votorantim Cimentos EAA Inversiones S.L Votorantim Cement North America Inc (51.086) Saldo 27 de 55

28 Informações em 31 de março de 2018 Resultado de equivalência patrimonial Lucro líquido Percentual de Patrimônio líquido (prejuízo) do trimestre participação votante e total (%) 31/12/2017 Investimentos avaliados por equivalência patrimonial Coligadas Votorantim Cimentos EAA Inversiones S.L. Cementos Avellaneda S.A. (a) , Cementos Especiales de las Islas S.A , Silcar Empreendimentos Comércio e Participações Ltda. Supermix Concreto S.A (3.408) 25,00 (852) (1.075) Imix Empreendimentos Imobiliários Ltda , Votorantim Cementos Chile Ltda. Cemento Bio Bio S.A Joint ventures - VCNA Superior Materials Holdings, LLC (3.851) 50,00 (1.926) Hutton Transport Limited (111) 25,00 (28) (19) Midway Group, LLC (1.527) 50,00 (764) (767) Joint ventures - VCSA Cementos Portland S.A (711) 50,00 (356) (528) Outros investimentos (153) Saldo (a) O investimento Cementos Avellaneda S.A. considera, em 31 de março de 2018, o montante de R$ (31 de dezembro de R$ ) referente ao ágio pago na aquisição do investimento. 28 de 55

29 (b) Movimentação Saldo no início do trimestre Equivalência patrimonial (51.086) Equivalência patrimonial - operações descontinuadas Dividendos deliberados ( ) (1.003) (29.049) Variação cambial de investimento no exterior (Nota 20 (b)) ( ) (14.191) Distribuição de share premium VCEAA (Nota 1 (a)) ( ) ( ) Redução de capital da controlada VCC (Nota 1 (b)) (70.779) Redução de capital - Superior Building Materials LLC. (8.115) Baixa de obrigação com investida na incorporação - Lux Cem Outros (6.452) (875) (165) (422) Saldo no final do trimestre de 55

30 14 Imobilizado (a) Composição e movimentação Terras, terrenos e benfeitorias Edifícios e construções Máquinas, equipamentos e instalações Veículos Móveis e utensílios Obras em andamento Benfeitorias em propriedade de terceiros Total Total Saldo no início do trimestre Custo Depreciação acumulada (37.685) ( ) ( ) ( ) (46.376) (17.351) ( ) ( ) Saldo líquido Adições Baixas (543) (8.721) (9.264) (4.576) Depreciação (641) (6.566) (60.031) (4.265) (546) (542) (72.591) (80.067) Transferências (i) ( ) 36 (33.487) (51.174) Saldo no final do trimestre Custo Depreciação acumulada (38.326) ( ) ( ) ( ) (46.922) (17.893) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de depreciação - % de 55

31 Terras, terrenos e benfeitorias Edifícios e construções Máquinas, equipamentos e instalações Veículos Móveis e utensílios Obras em andamento Benfeitorias em propriedade de terceiros Outros Total Total Saldo no início do trimestre Custo Depreciação acumulada (50.949) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (45.122) ( ) ( ) Saldo líquido Adições Baixas (7.583) (691) (25.773) (77) (19) (34.143) (39.393) Depreciação (1.058) (24.042) ( ) (13.357) (1.200) (4.619) (5.522) ( ) ( ) Reclassificação para ativos mantidos para venda (772) Variação cambial (456) (969) (2.588) ( ) Baixa dos ativos relacionados à venda da Minerações e Construções (550) (4.248) (7) (1.422) (6.227) Reversão da perda do valor recuperável - impairment (Nota 24) Transferências (i) (7.504) ( ) (27.898) (40.351) Saldo no final do trimestre Custo Depreciação acumulada (52.007) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) (50.645) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de depreciação - % (i) Transferências realizadas para ativos intangíveis oriundas da reclassificação de Obras em andamento para Softwares e Direitos de exploração sobre recursos naturais. 31 de 55

32 (b) Obras em andamento O saldo é composto, principalmente, de projetos de expansão e otimização das empresas industriais. 31/12/ /12/2017 Expansão de capacidade produtiva de cimento em Charlevoix - América do Norte (i) Equipamentos operacionais (ii) Meio ambiente e segurança Novas linhas de coprocessamento (iii) Nova unidade em Ituaçú (BA) - Brasil Moagem de cimento em Pécem (CE) - Brasil Geologia e direitos minerários Nova unidade em Sobral (CE) - Brasil Recuperações estruturais Hardwares e softwares Remoção de estéril - Cimentos Outros projetos Durante o primeiro trimestre de 2018, os encargos sobre empréstimos e financiamentos capitalizados nas obras em andamento totalizaram R$ 996 (31 de março de R$ 1.050) na controladora e no consolidado R$ (31 de março de R$ 9.154). A taxa de capitalização utilizada no consolidado foi de 7,26% a.a. (31 de março de ,95% a.a.) (Nota 25). (i) Expansão da capacidade produtiva de cimentos na unidade de Charlevoix da VCNA, sediada em Michigan/EUA, controlada indireta da Companhia. Projeto em andamento com previsão de início das operações no segundo trimestre de 2018, contemplando como principais processos e equipamentos industriais a moagem de calcário, forno e torre de ciclone e moagem de cimento. (ii) Investimentos em equipamentos operacionais, que consistem na aquisição e/ou substituição de máquinas e equipamentos industriais ligados à operação das fábricas e minas, e têm como finalidade garantir a continuidade dos parques com aplicação de mesma ou de novas tecnologias. (iii) Investimento em coprocessamento, tecnologia que consiste na utilização de resíduos industriais, biomassa e pneus inservíveis como substitutos de combustível e/ou matérias-primas nãorenováveis usadas na fabricação do cimento, como calcário, argila e minério de ferro em fábricas de cimento devidamente licenciadas para este fim. Ao mesmo tempo, é uma forma de destinação ou tratamento ambientalmente adequado de resíduos e insumos, eliminando diversos passivos ambientais. 32 de 55

33 15 Intangível (a) Composição e movimentação Direitos de exploração sobre recursos naturais Ágios ARO (i) Softwares Outros Total Total Saldo no início do trimestre Custo Amortização e exaustão acumulada ( ) (29.769) ( ) (306) ( ) ( ) Saldo líquido Adições Amortização e exaustão (18.675) (933) (3.891) (23.499) (24.016) Reversão da perda do valor recuperável - impairment (Nota 24) 23 Transferências (ii) Saldo final Custo Amortização e exaustão acumulada ( ) (30.702) ( ) (306) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de amortização e exaustão - % de 55

34 Direitos de exploração sobre recursos naturais Uso do bem público - UBP ARO (i) Contratos, relação com clientes e acordos Softwares Outros Total Total Ágios Saldo no início do trimestre Custo Amortização e exaustão acumulada ( ) (80.739) ( ) ( ) ( ) (17.650) ( ) ( ) Saldo líquido Adições Baixas (9.088) (2) (9.090) (68) Amortização e exaustão (26.471) (1.523) (3.988) (3.494) (5.858) (15) (41.349) (43.557) Baixa dos ativos relacionados à venda da Minerações e Construções (4.272) (6) (1) (4.279) Variação cambial ( ) Reversão da perda do valor recuperável - impairment (Nota 24) Transferências (ii) (938) Saldo final Custo Amortização e exaustão acumulada ( ) (82.262) ( ) ( ) ( ) (18.132) ( ) ( ) Saldo líquido no final do trimestre Taxas médias anuais de amortização e exaustão - % (i) (ii) Asset Retirement Obligation (obrigação com descomissionamento de ativos). Transferências realizadas de imobilizado oriundo da reclassificação de Obras em andamento para Softwares e Direitos de exploração sobre recursos naturais. 34 de 55

35 16 Empréstimos e financiamentos (a) Composição e valor justo 35 de 55

36 BNDES Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social. UMBNDES Unidade monetária do BNDES. É a cesta de moedas que representa a composição das obrigações em moeda estrangeira do BNDES. Em 31 de março de 2018, o dólar norte-americano representou 99% dessa composição. CDI Certificado de Depósito Interbancário. FINAME Fundo de Financiamento para Aquisição de Máquinas e Equipamentos Industriais. LIBOR London Interbank Offered Rate. TJLP Taxa de juros de longo prazo, fixada pelo Conselho Monetário Nacional. É o custo básico de financiamentos do BNDES. EURIBOR Euro Interbank Offered Rate. BRL Reais. BOB Bolivianos. EUR Euro. INR Rupia Indiana. USD Dólar norte-americano. TRY Liras Turcas. TND Dinar Tunisiano. 36 de 55

37 (i) Os encargos anuais médios são apresentados apenas para os contratos com maior representatividade quanto ao montante total da dívida. (ii) Para 31 de dezembro de 2017, considera como passivo circulante os montantes de R$ , R$ e R$ , referentes às liquidações antecipadas de debêntures, empréstimos relativos à Resolução 4131 e empréstimos junto ao BNDES, respectivamente, ocorridas em janeiro de 2018, conforme Nota 35 (b), (d) e (e) das demonstrações financeiras anuais. (iii) (iv) A Companhia reclassificou para o curto prazo os empréstimos e financiamentos que serão liquidados até a divulgação dessa demonstração financeira (Nota 29 Eventos subsequentes), assim como os empréstimos que a Companhia tem a intenção de liquidar nos próximos meses. Os empréstimos relativos à Resolução 4131, possuem contratos de swap (instrumento financeiro derivativo) que visa tanto a troca de exposição à taxa flutuante LIBOR para taxa flutuante em CDI, como a troca de moeda, dólar para real, resultando no custo final de 112,00 % a.a. do CDI. Este swap foi contratado em conjunto com a mesma instituição financeira do empréstimo (dívida em USD + swap para BRL em % do CDI). Os termos e as condições do empréstimo são as mesmas da ponta ativa do derivativo, de modo que economicamente a resultante seja uma dívida em % do CDI em BRL. A diferença da mensuração entre os dois instrumentos (empréstimo ao custo amortizado x derivativo ao valor justo), gera um descasamento contábil no resultado e para eliminar este efeito, a contratação deste empréstimo foi designada na modalidade fair value, sendo o efeito desta designação a mensuração da dívida a valor justo por meio do resultado, conforme Nota de 55

38 (b) Perfil dos vencimentos 38 de 55

39 (i) Os saldos apresentados como negativos, referem-se a custos de captação que são amortizados linearmente. A Companhia reclassificou para o curto prazo os empréstimos e financiamentos que serão liquidados até a divulgação dessa demonstração financeira (Nota 29 Eventos subsequentes), assim como os empréstimos que a Companhia tem a intenção de liquidar nos próximos meses. 39 de 55

40 (c) Movimentação (i) (d) O saldo da controladora em 2017 compreende liquidações de bonds sem efeito caixa, no montante de R$ , conforme detalhado na Nota 1.1 (a) às últimas demonstrações financeiras anuais. Composição por moeda 40 de 55

41 (e) Composição por indexador (f) Garantias Em 31 de março de 2018, R$ (31 de dezembro de 2017 R$ ) do saldo de empréstimos e financiamentos da Companhia e suas controladas estavam garantidos por avais de partes relacionadas, conforme indicado na Nota 12 (c), enquanto R$ (31 de dezembro de 2017 R$ ) estavam garantidos por bens do ativo imobilizado em função de alienação fiduciária e hipoteca, e R$ estavam garantidos por fiança bancária (31 de dezembro de 2017 R$ ). (g) Captações e amortizações Por meio de captações e pagamentos antecipados de certas dívidas, a Companhia busca alongar o prazo médio dos vencimentos, bem como equilibrar a exposição a diferentes moedas dos empréstimos e financiamentos a sua geração de caixa nestas moedas. As principais captações e amortizações efetuadas no primeiro trimestre de 2018 foram as seguintes: (g.1) Captações Valor Valor BRL Data Empresa Modalidade Moeda (milhares) (milhares) Custo Vencimento Garantidor mar/18 VCSA Resolução 4131 USD % CDI 2023 VCNA 41 de 55

42 (g.2) Amortizações Data Empresa Modalidade Vencimento Moeda Principal (milhares) Principal BRL (milhares) Observação jan/18 VCSA Debêntures 2022 BRL ( ) ( ) Pré-pagamento jan/18 VCSA Debêntures 2022 BRL (43.750) (43.750) Pré-pagamento jan/18 VCSA Debêntures 2022 BRL (62.500) (62.500) Pré-pagamento jan/18 VCSA Debêntures 2022 BRL (93.750) (93.750) Pré-pagamento jan/18 VCSA Resolução USD (50.000) ( ) Pré-pagamento jan/18 VCSA BNDES 2018 / 2019 / 2020 BRL ( ) ( ) Pré-pagamento Outros ( ) ( ) (h) Linha de crédito rotativo (Revolving Credit Facility) Visando aprimorar sua gestão financeira e liquidez, a Companhia e suas subsidiárias contrataram em junho de 2015 uma linha de crédito rotativo (Revolving Credit Facility) no montante de USD 700 milhões com vencimento em junho de 2020, junto a um sindicato de bancos. Essa linha está disponível para Companhia, podendo ser utilizada a qualquer momento. Até 31 de março de 2018, a Companhia não havia feito uso desta linha. Adicionalmente, a controlada VCNA e algumas de suas subsidiárias contrataram em outubro de 2015 uma linha de crédito rotativo (Revolving Credit Facility) no montante de USD 230 milhões com vencimento em outubro de 2020, junto a um sindicato de bancos. Essa linha está disponível para Companhia, podendo ser utilizada a qualquer momento. Em 31 de março de 2018, o montante de USD 62 milhões estava em uso. 17 Risco sacado a pagar A Companhia e suas controladas firmaram contratos junto a instituições financeiras, com o objetivo de permitir aos fornecedores nos mercados interno e externo, a antecipação de seu recebimento. Nessa operação, os fornecedores transferem o direito de recebimento dos títulos das vendas das mercadorias para as instituições financeiras. 42 de 55

43 18 Imposto de renda e contribuição social correntes e diferidos (a) Reconciliação da despesa de IRPJ e da CSLL Os valores de imposto de renda e contribuição social demonstrados no resultado dos trimestres findos em 31 de março apresentam a seguinte reconciliação, com base na alíquota nominal brasileira: (b) Composição dos saldos patrimoniais de IRPJ e CSLL diferidos 43 de 55

44 (c) Efeito do IRPJ e da CSLL diferidos no resultado do trimestre e no resultado abrangente 44 de 55

45 19 Provisões (a) Composição e movimentação Processos judiciais ARO (i) Tributárias Cíveis Trabalhistas Ambientais Total Total Saldo no início do trimestre Adições Reversões (1.906) (3.383) (5.289) (3.653) Depósitos judiciais, líquidos das baixas (531) (125) (300) (3) (959) (7.212) Liquidações com efeito caixa (1.514) (851) (2.365) (3.450) Ajuste a valor presente Atualizações monetárias Saldo no final do trimestre Processos judiciais ARO (i) Tributárias Cíveis Trabalhistas Ambientais Total Total Saldo no início do trimestre Adições Reversões (1.068) (2.020) (4.433) (7.521) (5.467) Depósitos judiciais, líquidos das baixas (687) (161) (160) (3) (1.011) (10.140) Liquidações com efeito caixa (1.503) (1.646) (893) (4.042) (5.359) Baixas (2.109) (2.109) Baixa dos passivos relacionados à venda da Minerações e Construções (57) (449) (77) (583) Atualizações monetárias Variação cambial (7) (3.354) Ajuste a valor presente Remensuração do fluxo de caixa (314) Saldo no final do trimestre (i) Asset Retirement Obligation (obrigação com descomissionamento de ativos). 45 de 55

46 (b) Provisões tributárias, cíveis, trabalhistas, ambientais e depósitos judiciais remanescentes Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido Depósitos judiciais remanescentes (i) Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido 31/12/2017 Depósitos judiciais remanescentes (i) Tributárias (78.216) (77.685) Cíveis (12.871) (12.746) Trabalhistas (53.709) (53.409) Ambientais (506) (503) ( ) ( ) /12/2017 Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido Depósitos judiciais remanescentes (i) Depósitos judiciais Montante provisionado Total líquido Depósitos judiciais remanescentes (i) Tributárias (96.607) (95.920) Cíveis (16.352) (16.191) Trabalhistas (66.263) (66.103) Ambientais (506) (503) ( ) ( ) (i) A Companhia possui saldos depositados em processos classificados pela Administração, seguindo as indicações dos consultores jurídicos, com probabilidade de perda remota ou possível, portanto, sem respectiva provisão. 46 de 55

47 (c) Processos com probabilidade de perdas consideradas possíveis A Companhia tem ações envolvendo riscos de perda classificados pela Administração como possíveis, com base na avaliação de seus assessores legais, para as quais não há provisão constituída. 31/12/ /12/2017 Cíveis Tributárias Ambientais (c.1) Comentários sobre passivos contingentes tributários e de direito público com probabilidade de perda possível Não houve alterações relevantes no andamento dos processos, em relação àquelas detalhadas na Nota 22 (f.1) às últimas demonstrações financeiras anuais. 20 Patrimônio líquido (a) Capital social Em 31 de março de 2018 e 31 de dezembro de 2017, o capital social totalmente subscrito e integralizado da Companhia é de R$ , composto por ações ordinárias e ações preferenciais. 47 de 55