1. Introdução. 2. Âmbito

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1 Appendix V: Summary of Conflicts of Interest Policy V. Summary of Conflicts of Interest Policy Anexo V: Sumário da Política de Conflitos de Interesse V. Sumário da Política de Conflitos de Interesses 1. Introduction The Conflict of Interest Policy (hereinafter, the Policy ) is issued pursuant to and reflects compliance with the Investment Services and Activities and Regulated Markets Law of 2007 (Law 144(I)/2007, as amended or replaced) ( the Law ), its directives and circulars issued thereof. This Policy is an adjunct to the Company s overarching general obligation to act honestly, fairly and professionally and in the best interests of its Clients and to comply, in particular, with the principles set out in the above legislation when providing investment services. The Company provides herein a summary of the Policy it maintains in order to manage conflicts of interest in respect of the duties it owes to its Clients. 2. Scope The purpose of this document is to set out the Company s approach in identifying and managing conflicts of interest which may arise during the 1. Introdução A Política de Conflitos de Interesses (doravante, a Política ) é elaborada nos termos e ao abrigo da Lei de Serviços e Actividades de Investimento e Mercados Regulados de 2007 (Lei 144(I)/2007, conforme alterada) ( a Lei ) e das directivas e circulares emitidas ao abrigo da referida Lei. A presente Política é um complemento à obrigação geral da Sociedade de agir em termos honestos, equitativos e profissionalmente, para obter o melhor resultado possível para os seus Clientes e para cumprir, em particular, os princípios estabelecidos na legislação supra referida no âmbito da prestação de serviços de investimento. A Sociedade pelo presente disponibiliza um sumário da Política que adopta para gerir os conflitos de interesse respeitantes aos seus deveres para com os seus Clientes. 2. Âmbito O objectivo deste documento é definir a política da Sociedade para identificação e gestão de conflitos de interesse que surjam no decurso normal das suas 1

2 course of its normal business activities and the provision of Services to its Clients. In addition, this document identifies circumstances which may give rise to a situation of conflict of interest. The Policy applies to all its directors, employees, any persons directly or indirectly linked to the Company (hereinafter called Related Persons ) and refers to all interactions with all Clients. actividades e na prestação de Serviços aos seus Clientes. Adicionalmente, o presente documento identifica as circunstâncias que podem dar origem a uma situação de conflitos de interesse. A Política é aplicável a todos os seus administradores, colaboradores, qualquer pessoa directa ou indirectamente ligada à Sociedade (doravante Pessoas Relacionadas ) e a todas as comunicações, com todos os Clientes. 3. Identification of Conflicts of Interest 3.1. General Principles The Company shall take all reasonable steps to identify conflicts of interest situations between the Company and its Related Persons, the Company and its Clients or between its Clients during the course of the provision of investment services. The Company s Policy, in general: (a) Identifies with reference to the investment services carried out by the Company, the circumstances which constitute or may give rise to a conflict of interest entailing a material risk of damage to the interests of one or more Clients; and 3. Identificação de Conflitos de Interesse 3.1. Princípios Gerais A Sociedade deverá adoptar todas medidas razoáveis para identificar situações de conflitos de interesse entre a Sociedade e Pessoas Relacionadas, a Sociedade e os seus Clientes, ou entre Clientes no âmbito da prestação de serviços de investimento. A Política da Sociedade visa, em termos gerais: (a) Identificar, com referência aos serviços de investimento prestados pela Sociedade, as circunstâncias que constituam, ou possam dar origem a um conflito de interesses que implique um risco material de prejudicar os interesses de um ou mais Clientes; e 2

3 (b) Specifies procedures to be followed and measures to be adopted in order to manage such conflicts Criteria and Circumstances When the Company deals with or on behalf of the Client, the Company, an associate or some other person connected with the Company, may have an interest, relationship or arrangement that is material in relation to the transaction concerned or that conflicts with the Client s interest. The Company hereby identifies and discloses a range of situations and circumstances which may give rise to a conflict of interest and potentially but not necessarily be detrimental to the interests of one or more Clients. To identify different types of conflicts that might arise in the course of providing its Services, and whose existence may harm or otherwise damage one or more Clients interests, takes into account, by way of minimum criteria, the question of whether the Company itself or a Related Person or a person directly or indirectly linked by control to the Company, is in any of the following situations, as a result of providing investment services or otherwise: (a) The Company or a Related Person is likely to make a financial gain or avoid a (b) Determinar procedimentos a seguir e medidas a adoptar para gerir tais conflitos. 3.2 Critérios e Circunstâncias Sempre que a Sociedade negoceia com o Cliente, ou em seu nome, a Sociedade, um associado ou qualquer outra pessoa que tenha uma relação com a Sociedade, pode ter um interesse, relação ou acordo que seja material relativamente à transacção em causa, ou que seja conflituante com os interesses do Cliente. A Sociedade pelo presente identifica e divulga um conjunto de situações e circunstâncias que podem dar origem a um conflito de interesses e que, potencialmente, poderão ou não, ser prejudiciais para os interesses de um ou mais Clientes. Para identificar diferentes tipos de conflitos que podem surgir no âmbito da prestação dos seus Serviços, e cuja existência pode prejudicar um ou mais interesses dos Clientes, deve ser tida em consideração, como critério mínimo, a questão de saber se a Sociedade, por si ou através de Pessoa Relacionada ou pessoa directa ou indirectamente ligada ao controlo da Sociedade, se encontra numa das seguintes situações, em resultado da prestação de serviços de investimento ou por outra razão: (a) A Sociedade ou a Pessoa Relacionada, adquirirá, com algum grau de probabilidade, uma 3

4 financial loss at the expense of a Client; (b) The Company or a Related Person receives or will receive from a person other than the Client an inducement in relation to a service provided to the Client, in the form of monies, goods or services, other than the standard commission or fee for that service; (c) The Company or a Related Person has an interest in the outcome of a service provided to the Client or of a transaction carried out for the Client, which is distinct from the Client's interest in that outcome; (d) The Company or a Related Person has a financial or other incentive to favor the interest of another Client or group of Clients over the interests of the Client; vantagem financeira ou evitará uma perda financeira, às custas de um Cliente; (b) A Sociedade ou a Pessoa Relacionada recebe ou receberá de outra pessoa que não o Cliente, um incentivo relativamente a determinado serviço prestado ao Cliente, sob a forma de dinheiro, bens ou serviços, que não as comissões ou taxas normais, tendo em consideração o serviço em causa; (c) A Sociedade ou a Pessoa Relacionada tem um interesse no resultado de um serviço fornecido ao Cliente ou transacção concluída para o Cliente, que seja distinto do interesse do Cliente naquele resultado; (d) A Sociedade ou uma Pessoa Relacionada tem um incentivo, financeiro ou de outro tipo, para favorecer o interesse de outro Cliente ou grupo de Clientes em detrimento dos interesses do Cliente; (e) The Company or a Related Person carries on the same business as the Client Non-Exhausting list of Circumstances of Conflicts of (e) A Sociedade ou uma Pessoa Relacionada exerce as mesmas actividades que o Cliente Lista não exaustiva de circunstâncias que originam um Conflitos de Interesses: 4

5 Interest: While it is not feasible to define precisely or create an exhaustive list of all relevant conflicts of interest that may arise, as per the current nature, scale and complexity of the Company s business, the following list includes circumstances which constitute or may give rise to a conflict of interest entailing a material risk of damage to the interests of one or more Clients, as a result of providing investment services: (a) The possible use of confidential information derived from the different departments of the Company; (b) The remuneration of Providers by the Clients through the Brokers where the interest of the Client conflicts with the interest of the Provider. The Client consents to and authorizes the Company to deal with or for the Client in any manner which the Company considers appropriate, notwithstanding any conflict of interest or the existence of any material interest in a transaction, without prior reference to the Client. Company employees are required to comply with a policy of independence and to disregard any such material interest or conflict of interest while offering services to the Client. Não obstante não ser possível definir de modo preciso ou exaustivo todas as situações que podem originar conflitos de interesse relevantes, tendo em consideração a natureza, dimensão e complexidade da actividade prestada pela Sociedade, a lista que se segue inclui as circunstâncias que constituem ou podem originar um conflito de interesses, que implicam um risco material de dano para os interesses de um ou mais Clientes, como resultado da prestação de serviços de investimento: (a) O possível uso de informação confidencial proveniente dos diferentes departamentos da (b) A remuneração do Fornecedor paga pelos Clientes através dos Corretores, sempre que os interesses do Cliente conflituarem com os interesses do Fornecedor. O Cliente consente e autoriza a Sociedade a negociar com ou para o Cliente, como a Sociedade considerar adequado, não obstante qualquer conflito de interesses ou a existência de qualquer interesse material na transacção, sem consultar previamente o Cliente. Os Colaboradores da Sociedade encontram-se obrigados a cumprir uma política de independência e a desconsiderar qualquer interesse material sempre que prestem serviços ao Cliente. 5

6 4. Procedures and Controls for Managing Conflicts of Interests In general, the procedures and controls that the Company follows to manage the identified conflicts of interest include the following measures (list is not exhaustive): (a) The Company undertakes ongoing monitoring of business activities to ensure that internal controls are appropriate; (b) The Company undertakes effective procedures to prevent or control the exchange of information between Related Persons engaged in activities involving a risk of a conflict of interest where the exchange of that information may harm the interests of one or more Clients; 4. Procedimentos e Controlos para Gerir Conflitos de Interesse Em geral, os procedimentos e controlos que a Sociedade adopta para gerir e identificar conflitos de interesse incluem as seguintes medidas (a lista não é exaustiva): (a) A Sociedade compromete-se a monitorizar continuamente as suas actividades, de modo a garantir que os controlos internos são apropriados. (b) A Sociedade compromete-se a adoptar procedimentos para prevenir ou controlar a troca de informações entre Pessoas Relacionadas envolvidas em actividades que impliquem um risco de conflito de interesses e em que a troca dessa informação possa prejudicar os interesses de um ou mais Clientes; (c) The separate supervision of Related Persons whose principal functions involve providing services to Clients whose interests may conflict, or who otherwise represent different interests that may conflict, including those of the Company; (c) A supervisão separada das Pessoas Relacionadas cuja principal função envolva a prestação de serviços a Clientes, cujos interesses possam conflituar, ou que, de outro modo, representem diferentes interesses que possam estar em conflito, incluindo os interesses da (d) Medidas para impedir ou limitar qualquer pessoa de exercer uma 6

7 (d) Measures to prevent or limit any person from exercising inappropriate influence over the way in which the Related Person carries out investment services; (e) Measures to prevent or control the simultaneous or sequential involvement of a Related Person in separate investment services where such involvement may impair the proper management of conflicts of interest; (f) A policy designed to limit the conflict of interest arising from the giving and receiving of inducements; (g) Chinese walls restricting the flow of confidential and inside information within the Company, and physical separation of departments; influência inapropriada sobre o modo como uma Pessoa Relacionada presta serviços de investimento; (e) Medidas para prevenir ou controlar o envolvimento simultâneo ou subsequente de uma Pessoa Relacionada em serviços de investimento separados, quando tal envolvimento possa prejudicar a gestão apropriada de conflitos de interesse. (f) A política definida para limitar o conflito de interesses resultante da concessão e recebimento de incentivos; (g) Sistemas de segregação de informação ( muralhas da China ou chinese walls ) que restrinjam o fluxo de informação confidencial e de informação privilegiada no seio da Sociedade e a separação física dos departamentos; (h) Procedimentos que regulam o acesso a dados electrónicos; (h) Procedures governing access to electronic data; (i) Segregation of duties that may give rise to conflicts of interest if carried on by the same individual; (i) Separação de funções que possam originar conflitos de interesse se desempenhados pelo mesmo indivíduo; (j) Requisitos para lidar com contas 7

8 (j) Personal account dealing requirements applicable to Related Persons in relation to their own investments; (k) Establishment of in-house Compliance Department to monitor and report on the above to the Company s Board of Directors; (l) Prohibition on officers and employees of the Company having external business interests conflicting with the interests of the Company without the prior approval of the Company's board of directors; (m) A need to know policy governing the dissemination of confidential or inside information within the Company; (n) Appointment of Internal Auditor to ensure that appropriate systems and controls are maintained and report to the Company s Board of Directors; (o) Establishment of the fourpessoais, aplicáveis a Pessoas Relacionadas em relação aos seus próprios investimentos; (k) Criação de um Departamento de Compliance na Sociedade que controle e reporte directamente ao Conselho de Administração da (l) Proibição dos dirigentes e colaboradores da Sociedade terem interesses comerciais externos à Sociedade que sejam conflituantes com os interesses da Sociedade, sem a aprovação prévia do Conselho de Administração da (m) Política de need to know relativa à disseminação de informação confidencial ou de informação privilegiada dentro da (n) Nomeação de um Auditor Interno, para garantir que os sistemas e controlos apropriados são mantidos e reportados ao Conselho de Administração da Sociedade. (o) Aplicação do princípio four eyes (duplo controlo) na supervisão das actividades da Sociedade. 8

9 eyes principle in supervising the Company s activities. 5. Disclosure of Information If during the course of a business relationship with a Client or group of Clients, the organizational or administrative arrangements/measures in place are not sufficient to avoid or manage a conflict of interest relating to that Client or group of Clients, the Company will disclose the conflict of interest before undertaking further business with the Client or group of Clients. 6. Amendment of the Policy and Additional Information The Company reserves the right to review and/or amend its Policy and arrangements whenever it deems this appropriate. Should you require any further information and/or have any questions about conflicts of interest please direct your request and/or questions to info@dub-investment.com. This document is made in Portuguese and English languages. In case of discrepancies the English version shall prevail. 5. Divulgação de Informação Se no decurso de uma relação comercial com um Cliente ou grupo de Clientes, as medidas administrativas e organizacionais adoptadas não forem suficientes para evitar ou gerir um conflito de interesses relacionado com um Cliente ou Grupo de Clientes, a Sociedade divulgará esse conflito de interesses antes de praticar actos adicionais no âmbito daquela relação comercial com o Cliente ou Grupo de Clientes. 6. Alteração de Política e Informações Adicionais A Sociedade reserva-se o direito de rever e/ou alterar a sua Política e procedimentos sempre que considerar apropriado. No caso de necessitar de qualquer informação adicional e/ou de surgirem quaisquer questões sobre conflitos de interesse, por favor envie o seu pedido e/ou questões para info@dubinvestment.com. Este documento foi elaborado em português e inglês. A versão inglesa prevalecerá em caso de discrepâncias. 9