SACYR VALLEHERMOSO, S.A.

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1 SACYR VALLEHERMOSO, S.A. Sede: Paseo de la Castellana, 83-85, Madrid Capital Social: EUR Matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Madrid sob a referência: Tomo 1.884, Folha 219, Secção M Pessoa Colectiva: A (Oferente) PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA DE AQUISIÇÃO GERAL E OBRIGATÓRIA DAS ACÇÕES E DOS WARRANTS DA SOMAGUE SOCIEDADE GESTORA DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Capital Social: EUR Matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Cascais sob o número Pessoa Colectiva: n.º (Sociedade Visada) ORGANIZAÇÃO E COORDENAÇÃO BANCO ESPÍRITO SANTO DE INVESTIMENTO, S.A. Julho de 2004

2 ÍNDICE GLOSSÁRIO... 3 CAPÍTULO ADVERTÊNCIAS / INTRODUÇÃO RESUMO DAS CARACTERÍSTICAS DA OPERAÇÃO EFEITOS DO REGISTO... 6 CAPÍTULO RESPONSÁVEIS PELA INFORMAÇÃO CONTIDA NO PROSPECTO... 8 CAPÍTULO DESCRIÇÃO DA OFERTA MONTANTE E NATUREZA DA OPERAÇÃO MONTANTE, NATUREZA E CATEGORIA DOS VALORES MOBILIÁRIOS OBJECTO DA OFERTA CONTRAPARTIDA OFERECIDA E SUA JUSTIFICAÇÃO MODO DE PAGAMENTO DA CONTRAPARTIDA CONDIÇÕES DE REEMBOLSO MODALIDADE DA OFERTA ASSISTÊNCIA OBJECTIVOS DA AQUISIÇÃO DECLARAÇÕES DE ACEITAÇÃO RESULTADO DA OFERTA CAPÍTULO INFORMAÇÕES RELATIVAS AO OFERENTE, PARTICIPAÇÕES SOCIAIS E ACORDOS IDENTIFICAÇÃO DO OFERENTE IMPUTAÇÃO DE DIREITOS DE VOTO PARTICIPAÇÕES DO OFERENTE NO CAPITAL DA SOCIEDADE VISADA DIREITOS DE VOTO E PARTICIPAÇÕES DA SOCIEDADE VISADA NO OFERENTE ACORDOS PARASSOCIAIS ACORDOS CELEBRADOS COM OS TITULARES DOS ÓRGÃOS SOCIAIS DA SOCIEDADE VISADA REPRESENTANTE PARA AS RELAÇÕES COM O MERCADO CAPÍTULO OUTRAS INFORMAÇÕES INFORMAÇÕES SOBRE OS OUTROS DOCUMENTOS DA OFERTA INFORMAÇÃO SOBRE O OFERENTE

3 GLOSSÁRIO Salvo se o contrário resultar do respectivo texto, quando usados no presente prospecto, os termos a seguir referidos terão o significado que, para cada um, se indica: Acção ou Acções - as acções ordinárias, escriturais, ao portador com o valor nominal unitário de EUR 5 representativas do capital social da Somague. BES Investimento - o Banco Espírito Santo de Investimento, S.A. CMVM - a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários. Cód.VM - o Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. EUR - tal como Euro e, a unidade monetária com curso legal nos países da União Europeia que adoptaram a moeda única nos termos do Tratado da União Europeia. Euronext Lisbon - a Euronext Lisbon - Sociedade Gestora de Mercados Regulamentados, S.A. Oferente ou SyV - a Sacyr Vallehermoso, S.A. Oferta - a Oferta Pública de Aquisição a que respeita o presente Prospecto. Prospecto - significa o presente prospecto de oferta pública de aquisição. Sofip - Sofip, S.G.P.S., S.A., com sede em Lisboa, na Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11, pessoa colectiva n.º , inscrita na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o n.º e com o capital social de EUR Somague ou Sociedade Visada - a Somague - Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A., Sociedade Aberta. Valores Mobiliários - as Acções e os Warrants. Warrant ou Warrants - os warrants escriturais e ao portador, destacados do empréstimo obrigacionista denominado Somague (Warrants) 1998/2005 emitido pela Somague

4 CAPÍTULO 0 ADVERTÊNCIAS / INTRODUÇÃO 0.1 Resumo das características da operação O Oferente é a Sacyr Vallehermoso, S.A., sociedade de direito espanhol, com sede em Madrid, no Paseo de la Castellana, 83-85, pessoa colectiva n.º A , inscrita na Conservatória do Registo Comercial de Madrid sob a referência Tomo 1.884, Folha 219, Secção M e com o capital social de EUR O Oferente actua em nome próprio e em substituição da Sofip, com sede em Lisboa, na Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11, pessoa colectiva n.º , inscrita na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o n.º A Sociedade Visada é a Somague Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A. Sociedade Aberta, com sede em Sintra, na Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, pessoa colectiva n.º , inscrita na Conservatória do Registo Comercial de Cascais sob o n.º 20475, e com o capital social de EUR A Oferta é lançada em cumprimento do previsto no artigo 187º do Cód.VM, em resultado da imputação, nos termos do artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, quer ao Oferente quer à Sofip de mais de metade dos direitos de voto correspondentes ao capital social da Sociedade Visada. Estas participações nos direitos de voto da Sociedade Visada resultaram de um acordo celebrado, no dia 11 de Dezembro de 2003, entre a SyV, a Sofip e a Freman Investments LLC, então designada por Freman Investments Ltd ( Acordo ). Nos termos do Acordo, e mediante a verificação de determinadas condições suspensivas, (i) a Freman Investments LLC, então designada por Freman Investments Ltd, obrigou-se a transmitir a favor da Sofip Acções, representativas de 31,50% do capital social e dos direitos de voto da Somague, a um preço de EUR 9,80 por Acção e, em consequência desta aquisição, (ii) a Sofip obrigou-se a transmitir a favor da SyV Acções, representativas de 64,28% do capital social e de 64,28% dos direitos de voto da Somague detidas, directa ou indirectamente, pela Sofip contra a entrega de acções representativas de 5,334% do capital social e dos direitos de voto da SyV a emitir por esta última no âmbito desta operação. A transmissão referida no ponto (ii) do presente parágrafo pressupõe que para os efeitos do aumento de capital da SyV o valor atribuído a cada Acção foi de EUR 9,50 e a cada acção da SyV foi de EUR 11,50. Após a celebração do Acordo e até à data da transmissão referida no ponto (ii) do parágrafo anterior, o Oferente e a Sofip passaram a deter, nos termos do artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, respectivamente, 94,42% e 64,79% dos direitos de votos correspondentes ao capital social da Sociedade Visada. À data da celebração do Acordo, o Oferente e a Sofip não detinham Warrants. No dia 15 de Julho de 2004, deu-se execução ao referido Acordo, tendo sido uma sociedade de direito espanhol, denominada Finavague, S.L. que, em substituição da - 4 -

5 Sofip, adquiriu à Freman Investments LLC as referidas Acções, representativas de 31,50% do capital social e dos direitos de voto da Somague, ao preço de EUR 9,80 por acção. O capital social da Finavague, S.L. é integralmente detido por 5 Sociedades Gestoras de Participações Sociais, a saber: Sofip; FICON, SGPS, SA; FITRAN, SGPS, S.A.; FINOBRA, SGPS, S.A. e SOCIVAGUE, SGPS, S.A.. De seguida, e no mesmo dia 15 de Julho de 2004, as 5 sociedades accionistas da Finavague, S.L., subscreveram um aumento de capital em espécie na sociedade Finavague, S.L., mediante a entrega de acções Somague. De seguida, e no mesmo dia 15 de Julho de 2004, a Finavague, S.L. adquiriu, por contrato de compra e venda, Acções, às seguintes sociedades: a) SOFIP, SGPS, S.A.: Acções; b) FICON, SGPS, S.A.: Acções; c) FITRAN, SGPS, S.A.: Acções; d) FINOBRA, SGPS, S.A.: Acções; Por conseguinte, com os negócios supra referidos, a Finavague, S.L. passou a deter acções, representativas de 64,28% dos direitos de voto da Somague. Ainda no mesmo dia 15 de Julho de 2004, em execução do Acordo, foi outorgada a escritura pública de aumento de capital da SyV ( Escritura Pública ) que determinou a emissão de acções com o valor nominal de EUR 1 cada, representativas de 5,334% do capital social da SyV, que foram integralmente subscritas e realizadas pela Finavague, S.L. mediante a entrega de Acções, representativas de 64,28% do capital social da Somague. Em virtude dos negócios supra referidos: (i) a Sofip e a Finavague, S.L. deixaram de deter directamente qualquer participação accionista na Sociedade Visada, tendo sido a mesma transmitida para o Oferente. Porém, continuaram a ser imputáveis à Sofip, nos termos do artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, 0,42% dos direitos de voto correspondentes a Acções, representativas de 0,42% do capital social da Somague, detidas por membros do seu órgão de administração; e (ii) passaram a ser imputáveis ao Oferente, nos termos do artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, 94,39% dos direitos de votos da Sociedade Visada. Tais votos correspondem a (a) Acções, representativas de 93,97% do capital social da Somague, detidas directamente pelo Oferente e (b) Acções, representativas de 0,42% do capital social da Somague, detidas por membros do órgão de administração da Sociedade Visada. a Sofip e o Oferente continuaram a não deter Warrants

6 A Sociedade Visada detém, à data do presente prospecto, Warrants. A Oferta é geral e obrigatória para o Oferente, em nome próprio e em substituição da Sofip, tendo por objecto a totalidade dos Valores Mobiliários que não sejam detidos directamente pelo Oferente à data da realização da Oferta. Os Valores Mobiliários encontram-se admitidos à negociação no Mercado de Cotações Oficiais da Euronext Lisbon. A Oferta não está sujeita a quaisquer condições de eficácia. A Oferta não está designadamente condicionada à aquisição de um número mínimo de Valores Mobiliários, obrigando-se o Oferente a adquirir todos os Valores Mobiliários que forem objecto de aceitações da Oferta. As condições suspensivas, constantes do anúncio preliminar da Oferta, foram verificadas, a saber: a) Decisão do Conselho da Autoridade da Concorrência portuguesa em 11 de Fevereiro de 2004, que se pronunciou pela não consideração da operação de concentração em causa abrangida pela obrigação de notificação prévia. b) Aprovação pelo CADE Conselho Administrativo de Defesa Económica (autoridade da concorrência brasileira) em 7 de Julho de c) Aprovação do aumento de capital e alteração dos estatutos pela Assembleia Geral da SyV em 25 de Junho de d) Nomeação dos novos órgãos sociais do Oferente em 25 de Junho de 2004 e) Aprovação pela Comissão Nacional do Mercado de Valores espanhola do folheto informativo do aumento de capital do Oferente em 14 de Julho de A contrapartida oferecida pela Oferente é de EUR 9,80 por Acção e de EUR 0,29 por Warrant, a pagar em numerário. O prazo da Oferta decorrerá entre as 8h30m do dia 23 de Julho e as 15h do dia 12 de Agosto de 2004, podendo as ordens de venda ser recebidas até ao termo deste prazo, junto de qualquer Intermediário Financeiro habilitado. A liquidação física e financeira da Oferta ocorrerá após a Sessão Especial de Bolsa, nos termos do Sistema de Liquidação e Compensação previsto no Regulamento da Central de Valores Mobiliários e de acordo com o estipulado no Aviso de Sessão Especial de Bolsa. 0.2 Efeitos do Registo A presente oferta pública foi objecto de registo prévio na CMVM sob o n.º

7 Nos termos do disposto no artigo 118.º, n.º 3, do Cód.VM o registo baseia-se em critérios de legalidade, não envolvendo qualquer garantia quanto ao conteúdo da informação, à situação económico-financeira actual ou futura do oferente ou do emitente, à viabilidade da oferta ou à qualidade dos valores mobiliários. O Banco Espírito Santo de Investimento, S.A., com sede em Lisboa, na Rua Alexandre Herculano, n.º 38, pessoa colectiva n.º , Matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o n.º , com o capital social de EUR , é o intermediário financeiro responsável pela prestação dos serviços de assistência ao Oferente na preparação, lançamento e execução da Oferta

8 CAPÍTULO 1 RESPONSÁVEIS PELA INFORMAÇÃO CONTIDA NO PROSPECTO A forma e o conteúdo do Prospecto obedecem ao preceituado no Cód.VM, ao disposto no Regulamento n.º 10/2000 da CMVM, de 23 de Fevereiro, conforme alterado, e demais legislação aplicável. As pessoas e entidades que a seguir se indicam são - nos termos do disposto nos artigos 149.º e 150.º do Cód.VM - responsáveis pelos danos causados pela desconformidade do conteúdo do Prospecto com o disposto no artigo 135.º do Cód.VM, à data da sua publicação. - Sacyr Vallehermoso, S.A. - Os titulares do seu Conselho de Administração: D. José Manuel Loureda Mantiñan - Presidente D. Luis F. Del Rivero Asensio - Vice-Presidente e Primeiro Administrador- Delegado Nueva Compañia de Inversiones, S.A., representada por D. Juan Abelló Gallo - Segundo Vice-Presidente Dr. Diogo Alves Dinis Vaz Guedes - Terceiro Vice-Presidente D. Vicente Benedito Francés Vogal Corporación Caixa Galicia, S.A.U., representada por D. José Luis Méndez - Vogal D. Demetrio Carceller Arce Vogal Torreal, S.A., representada por D. Pedro del Corro García-Lomas Vogal Cymofag, S.L., representada por D. Manuel Manrique Cecilia Vogal D. Pedro Gamero del Castillo y Bayo Vogal D. Matías Cortés Domínguez Vogal D. Juan Miguel Sanjuan Jover Vogal D. Francisco J. Gayo Pozo Vogal Participaciones Agrupadas, S.R.L., representada por D. Ángel López Corona Dávilla Vogal D. Antonio Basagoiti García-Tuñón Vogal Dr. José Seixas de Queiroz Vaz Guedes -Vogal - 8 -

9 Almarfe, S.L. - representada por D. Fernando Martín Álvarez - Vogal - BES Investimento, na qualidade de intermediário financeiro responsável pela assistência à Oferta. A responsabilidade das pessoas e entidades acima referidas é excluída se provarem que o destinatário tinha ou devia ter conhecimento da deficiência do conteúdo do Prospecto à data da emissão da sua declaração de aceitação da Oferta ou em momento em que a revogação da aceitação ainda era possível. Por força do artigo 150.º, alínea a) do Cód.VM, o Oferente responde, independentemente de culpa, em caso de responsabilidade dos membros do seu Conselho de Administração ou do BES Investimento, na qualidade de intermediário financeiro responsável pela assistência à Oferta

10 CAPÍTULO 2 DESCRIÇÃO DA OFERTA 2.1. Montante e natureza da operação A Oferta é geral e obrigatória para o Oferente, tendo por objecto Acções, que correspondem à totalidade do capital social da Sociedade Visada, e Warrants que correspondem à totalidade dos warrants destacados do empréstimo obrigacionista denominado Somague (Warrants) 1998/2005 emitido pela Somague, com excepção das Acções representativas de 93,97% do capital social da Sociedade Visada detidas directamente pelo Oferente Montante, natureza e categoria dos valores mobiliários objecto da oferta Os valores mobiliários objecto da presente Oferta são (i) acções ordinárias, escriturais, ao portador, com o valor nominal unitário de EUR 5, representativas do capital social da Sociedade Visada, integralmente realizadas, com todos os direitos patrimoniais e/ou sociais a elas inerentes, e que se encontrem livres de quaisquer ónus ou encargos, bem como de quaisquer limitações ou vinculações, nomeadamente quanto aos respectivos direitos patrimoniais e/ou sociais ou à sua transmissibilidade e (ii) warrants escriturais e ao portador, destacados do empréstimo obrigacionista denominado Somague (Warrants) 1998/2005, emitido pela Somague com todos os direitos patrimoniais e/ou sociais a eles inerentes, e que se encontrem livres de quaisquer ónus ou encargos, bem como de quaisquer limitações ou vinculações, nomeadamente quanto aos respectivos direitos patrimoniais e/ou sociais, à sua transmissibilidade ou ao seu exercício. A Oferta não está condicionada à aquisição de qualquer número mínimo de Valores Mobiliários obrigando-se o Oferente a adquirir, nos termos e condições constantes do Prospecto e dos demais documentos relativos à Oferta, a totalidade dos Valores Mobiliários que sejam objecto de aceitação Contrapartida oferecida e sua justificação A contrapartida oferecida é de EUR 9,80 por Acção e de EUR 0,29 por Warrant. Justificação da contrapartida Considerando que a Oferta reveste a natureza de oferta pública de aquisição obrigatória, a contrapartida a oferecer deverá ser fixada de acordo com o disposto no artigo 188.º do Cód.VM. Nos termos do disposto no n.º 1 deste artigo, o montante da contrapartida oferecida deverá corresponder, pelo menos, ao maior valor resultante da aplicação dos seguintes critérios: (i) o maior preço pago pelo Oferente ou por qualquer das pessoas que, em relação a ele, estejam em alguma das situações previstas no artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM

11 pela aquisição de valores mobiliários da mesma categoria, nos seis meses imediatamente anteriores à data de publicação do anúncio preliminar da oferta; (ii) o preço médio ponderado desses valores mobiliários apurado em mercado regulamentado durante o mesmo período. Acções Atendendo aos critérios acima identificados, respectivamente, em (i) e (ii): o maior preço pago pelo Oferente e pela Sofip, que se faz substituir pelo Oferente, ou por qualquer das pessoas que, em relação a eles, estejam em alguma das situações previstas no artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, naquele período, pela aquisição de Acções, foi de EUR 9,80. o preço médio ponderado das Acções, em transacções realizadas em sessões normais da Euronext Lisbon, entre 23 de Junho e 22 de Dezembro de 2003 (última sessão de bolsa antes da publicação do anúncio preliminar da Oferta), foi de EUR 9,29. Considerando este valor, podemos concluir que a contrapartida ora proposta pelo Oferente incorpora um prémio de 5,49% face aquele preço. Igualmente, nos seis meses que antecederam a publicação do anúncio preliminar da Oferta, o preço de fecho em bolsa das Acções, em transacções realizadas em sessões normais de bolsa, oscilou entre um mínimo de EUR 8,97 e um máximo de EUR 9,64, enquanto a quantidade média nas sessões de bolsa em que ocorreram transacções de Acções foi de 885 Acções por dia. De seguida apresenta-se um gráfico com a evolução da cotação de fecho das Acções, em transacções realizadas em sessões normais de bolsa, durante os 6 meses imediatamente anteriores à publicação do anúncio preliminar da Oferta, de 23 de Junho a 22 de Dezembro de 2003:

12 10,00 9,85 contrapartida da Oferta ( 9,80) 9,70 9,55 Preço por Acção cotação média ponderada 3 meses ( 9,31) Preço por Acção ( ) 9,40 9,25 9,10 8,95 cotação média ponderada 6 meses ( 9,29) 8,80 8,65 8,50 Jun-2003 Jul-2003 Ago-2003 Set-2003 Out-2003 Nov-2003 Dez-2003 (Fonte:Bloomberg) Desta forma, conclui-se que a contrapartida oferecida pelas Acções, no âmbito da Oferta, satisfaz os requisitos constantes do artigo 188.º, n.º 1 do Cód.VM. Cabe, ainda, referir que o valor contabilístico registado de cada Acção, com referência a 31 de Dezembro de 2003 e 31 de Março de 2004 foi o seguinte: Descrição 31 de Dezembro de Março 2004 Com base nas contas individuais 5,32 5,34 Com base nas contas consolidadas 5,32 5,34 Relativamente ao valor contabilístico acima apresentado para o final de 2003 e 1º trimestre de 2004, a contrapartida oferecida pelas Acções, no âmbito da Oferta, representa um prémio aproximado de 84,21% e de 83,52%, respectivamente. Warrants Atendendo aos critérios acima identificados, respectivamente, em (i) e (ii): nem o Oferente, nem a Sofip, que se faz substituir pelo Oferente, nem, tanto quanto estes representam no seu melhor conhecimento, nenhuma das pessoas que em relação a eles estejam em alguma das situações previstas no artigo

13 20.º, n.º 1 do Cód.VM, adquiriu Warrants nos seis meses imediatamente anteriores à data de publicação do anúncio preliminar da Oferta, não detendo nesta data qualquer quantidade de Warrants. o preço médio ponderado dos Warrants, em transacções realizadas em sessões normais da Euronext Lisbon, entre 23 de Junho e 22 de Dezembro de 2003 (última sessão de bolsa antes da publicação do anúncio preliminar da Oferta), foi de EUR 0,29, que corresponde à contrapartida ora proposta pelo Oferente, no âmbito desta Oferta. Igualmente, nos seis meses que antecederam a publicação do anúncio preliminar da Oferta, o preço de fecho mais elevado e o preço de fecho mais baixo dos Warrants, em transacções realizadas em sessões normais de bolsa, foi respectivamente de EUR 0,30 e EUR 0,22. Durante o referido período, a quantidade média, em sessões de bolsa em que foram transaccionados Warrants, foi de Warrants por dia. De seguida apresenta-se um gráfico com a evolução das cotações de fecho dos Warrants, em transacções realizadas em sessões normais de bolsa, durante os 6 meses imediatamente anteriores à publicação do anúncio preliminar da Oferta, de 23 de Junho a 22 de Dezembro de 2003: 0,50 0,45 Preço por warrant da SOMAGUE ( ) 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 contrapartida da Oferta ( 0,29) Preço por warrant da Somague cotação média ponderada 3 meses ( 0,29) cotação média ponderada 6 meses ( 0,29) 0,05 0,00 Jun-2003 Set-2003 Nov-2003 Dez-2003 (Fonte:Bloomberg)

14 Assim, e também para os Warrants, se conclui que a contrapartida oferecida por este valor mobiliário, no âmbito da Oferta, satisfaz os requisitos constantes do nº1 do artigo 188.º, n.º 1 do Cód.VM Modo de pagamento da contrapartida A contrapartida da Oferta será paga em numerário, ocorrendo a respectiva liquidação após a Sessão Especial de Bolsa destinada a apurar os resultados da Oferta, nos termos do Sistema de Liquidação e Compensação previsto no Regulamento da Central de Valores Mobiliários e de acordo com o estipulado no Aviso de Sessão Especial de Bolsa Condições de reembolso De forma a assegurar o pagamento da contrapartida da Oferta, o Banco Espírito Santo de Investimento, S.A., com sede na Rua Alexandre Herculano, nº38, em Lisboa, matriculado na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa, sob o n.º , pessoa colectiva n.º , com o capital social de EUR prestou garantia bancária no valor de até EUR , Modalidade da oferta A Oferta é geral e obrigatória, obrigando-se o Oferente, nos termos e condições constantes do Prospecto e dos demais documentos relativos à Oferta, a adquirir a totalidade dos Valores Mobiliários que, até ao termo do prazo da Oferta, forem objecto de aceitação pelos seus destinatários, com excepção das Acções representativas de 93,97% do capital social da Sociedade Visada detidas directamente pelo Oferente. Serão da conta dos destinatários da Oferta todos os encargos inerentes à venda dos Valores Mobiliários da Sociedade Visada, designadamente as comissões de corretagem, os quais deverão ser-lhes indicados pelos intermediários financeiros no momento da entrega das ordens de venda, bem como os impostos que couberem na situação tributável do vendedor Assistência O Banco Espírito Santo de Investimento, S.A., com sede em Lisboa, na Rua Alexandre Herculano, n.º 38, pessoa colectiva n.º , Matriculada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o n.º , com o capital social de EUR , é o intermediário financeiro responsável pela assistência e organização da Oferta. Foi celebrado um Contrato de Assistência entre o Oferente e o BES Investimento, em 21 de Janeiro de 2004, através do qual o BES Investimento se obrigou a prestar ao Oferente serviços relativos à organização, registo, lançamento e execução da Oferta

15 2.8. Objectivos da aquisição A aquisição da Somague pressupõe para o Grupo SyV a consolidação de uma posição de liderança no mercado português e permite reforçar o seu crescimento em actividades e áreas geográficas de interesse estratégico para o Grupo. Esta aquisição permitirá incrementar a participação da SyV em sectores tão importantes como o da energia eólica, gestão de água potável e residual, bem como o das obras portuárias. A sua carteira de concessões de infra-estruturas será igualmente aumentada (com a incorporação de três, em Portugal, e de duas, no Brasil), bem como as suas possibilidades de participar no alto crescimento do mercado português de construção. Ainda como consequência desta aquisição, o Oferente tem a intenção de manter a aposta da Somague nos mercados brasileiro e angolano, dependendo a concretização dessa intenção da situação que esses mercados vivam a cada momento e da política de investimentos da SyV. Definitivamente, tratando-se de negócios similares, esta integração tem uma enorme importância estratégica, aumentando o valor acrescentado das duas sociedades com a sua actuação conjunta, e, consequentemente, aumentando o valor das participações accionistas. Simultaneamente, permitirá fortalecer a presença do Grupo SyV nos mercados dos países de língua portuguesa, através de uma grande empresa como a Somague - que incrementou o seu músculo financeiro em Portugal de forma assinalável. Do mesmo modo, a aquisição contribuirá para a criação de um Grupo de dimensão e concepção plenamente ibéricas, abrindo as portas do grande mercado brasileiro, uma das economias que maiores expectativas cria para os próximos anos. Não há implicações significativas do sucesso da Oferta sobre a situação financeira da Oferente. A política de pessoal a implementar pelo Oferente na Sociedade Visada estará dependente das políticas de investimento a adoptar na Somague. O Oferente, após a conclusão da Oferta e independentemente do respectivo resultado, uma vez que já detém mais de 90% dos direitos de voto correspondentes ao capital social da Sociedade Visada, poderá solicitar à CMVM a perda da qualidade de sociedade aberta, nos termos do disposto nos artigos 27º a 29º do Cód.VM, o que implicará, após a respectiva publicação, a imediata exclusão da negociação em mercado regulamentado dos Valores Mobiliários, ficando vedada a sua readmissão durante um ano Declarações de aceitação O prazo da Oferta decorrerá entre as 8h30m. do dia 23 de Julho e as 15h. do dia 12 de Agosto de 2004, podendo as ordens de venda da Oferta ser recebidas até ao termo deste prazo. A aceitação da presente Oferta, por parte dos seus destinatários, deverá manifestar-se durante o período da Oferta nas sociedades corretoras, nas sociedades financeiras de

16 corretagem e nos balcões dos intermediários financeiros habilitados a prestar o serviço de registo e depósito de valores mobiliários. Os destinatários da Oferta poderão revogar a sua declaração de aceitação, através de comunicação escrita dirigida ao intermediário financeiro que a recebeu: a) Em geral, até 5 dias antes do termo do prazo da presente Oferta, ou seja, até às 15h. do dia 6 de Agosto de 2004; b) No caso de ser lançada uma oferta concorrente, nos cinco dias seguintes ao lançamento dessa oferta; c) No caso de a Oferta ser suspensa, até ao final do 5º dia posterior ao termo da suspensão, com direito à restituição de todas as Acções e Warrants que tenham sido objecto de aceitação Resultado da oferta O resultado da Oferta será apurado em Sessão Especial de Bolsa que terá lugar na Euronext Lisbon, no dia 13 de Agosto de 2004, sendo esta entidade igualmente responsável pela divulgação do resultado da Oferta. O resultado será objecto de publicação no Boletim de Cotações da Euronext Lisbon e num jornal de grande circulação no país e disponibilizado no sítio da CMVM. A liquidação física e financeira da operação será efectuada no terceiro dia útil subsequente ao da realização da Sessão Especial de Bolsa, ou seja, em 18 de Agosto de

17 CAPÍTULO 3 INFORMAÇÕES RELATIVAS AO OFERENTE, PARTICIPAÇÕES SOCIAIS E ACORDOS 3.1. Identificação do Oferente O Oferente é a Sacyr Vallehermoso, S.A., sociedade de direito espanhol, com sede em Madrid, no Paseo de la Castellana, 83-85, pessoa colectiva n.º A , inscrita na Conservatória do Registo Comercial de Madrid sob a referência Tomo 1.884, Folha 219, Secção M e com o capital social de EUR No quadro do acordo de parceria estratégica entre a Somague e a SyV, esta procedeu a um aumento de capital com emissão de acções, com valor nominal de 1 cada, nos termos constantes do ponto 0.1.deste prospecto. O Oferente actua em nome próprio e em substituição da Sofip, com sede em Lisboa, na Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11, pessoa colectiva n.º , inscrita na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o n.º e com o capital social de EUR Imputação de direitos de voto As pessoas que estão com o Oferente e com a Sofip em alguma das situações previstas no artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM eram, a 21 de Julho de 2004, as seguintes: Oferente: Sociedade e Sede As percentagens indirectas calculam-se em função do titular da participação Sociedades e Holdings Grupo Sacyr Vallehermoso, S.A. Pº Castellana, 83. Madrid. España Participação % Titular da Participação Sacyr, S.A.U Pº Castellana, 83. Madrid. España Itinere Infraestructuras, S.A.U C/ Padilla 17. Madrid. España Valoriza Gestión C/ Padilla 17. Madrid. España Vallehermoso División de Promoción, S.A. Pº Castellana, 83. Madrid. España Sacyr Vallehermoso, S.A. Sacyr Vallehermoso, S.A. Sacyr Vallehermoso, S.A. Sacyr Vallehermoso, S.A

18 Sociedade e Sede Testa, S.A. Pº Castellana, 83. Madrid. España Somague, S.G.P.S. Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Participação % Titular da Participação 99,33% Sacyr Vallehermoso, S.A. 93,97% Sacyr Vallehermoso, S.A. Somague Investimentos Gestão e Serviços, S.A. 100% Somague Engenharia Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Somague Ambiente, SGPS S.A. 100% Somague SGPS Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Somague Serviços SGPS 100% Somague SGPS Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Inchisacyr 90,25% Sacyr Vallehermoso, S.A. Pº Castellana, 83. Madrid. España 9,75% Sacyr, S.A.U. Sacyr Chile, S.A. 91,75% Sacyr, S.A.U. San Sebastián Las Condes-Santiago. Chile 8,25% Inchisacyr Itinere Chile, S.A. 91,75% Itinere Infraestructuras, S.A.U Av. Andrés Bello, Las Condes-Santiago. Chile 8,25% Inchisacyr Enaitinere, S.A. C/ Padilla 17. Madrid. España Itinere Infraestructuras, S.A.U Avasacyr, S.A. C/ Padilla 17. Madrid. España Itinere Infraestructuras, S.A.U Empresa Nacional de Autopistas, S.A. (ENA) C/ Padilla 17. Madrid. España Valoriza, S.L.U. Pº Castellana, 83. Madrid. España 50,00% Enaitinere, S.A. Valoriza Gestión Construção Cavosa, Obras y Proyectos, S.A. 91,00% Prinur, S.A. C/ Ayala 10. Madrid. España 9,00% Sacyr, S.A.U. Scrinser, S.A. Avda. Corts Catalanes, 2. Barcelona 85,00% Sacyr, S.A.U. Prinur, S.A. C/ Luis Montoto Sevilla. España Ideyco, S.A. C/ Jarama. Toledo. España Sacyr, S.A.U. Prinur, S.A

19 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação Sacyr Chile, S.A. 91,75% Sacyr, S.A.U. C/ San Sebastián. Santiago de Chile. Chile 8,25% Inchisacyr Cavosa Chile, S.A. C/ San Sebastián. Santiago de Chile. Chile Febide, S.A. C/ Navarra 6. Bilbao. España Somague Engenharia Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Cavosa, S.A. Sacyr, S.A.U. Somague, SGPS Somague Engenharia Madeira, S.A. 100% Somague Investimentos Funchal - Madeira Somague Ediçor Engenharia, S.A. 100% Somague Investimentos Ponta Delgada - Açores Edimecânica Engenharia Mecânica e Carros Clássicos dos Açores, Lda. Ponta Delgada- Açores 100% Somague Investimentos Maguetecno Comércio e Serviços, Lda. 100% Somague Investimentos Funchal- Madeira Tecnasol FGE, Fundações e Geotecnia, S.A. 50% Somague Investimentos Amadora Soconstroi Engenharia, S.A. Sintra 50,00% 50,00% Somague Investimentos Somague PMG Habitar Sociedade de Construções, Lda. Somague Investimentos Angola Sogel Sociedade Geral de Empreitadas, Lda. Somague Investimentos Moçambique CVC Construções de Cabo Verde, SARL 57,62% Somague Investimentos Cabo Verde BPC, CBPO, Agroman, Profabril, Kaiser e Acer, ACE ( ACE do Metro ) Lisboa 50,00% Somague Engenharia

20 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação Construtores das Águas da Linha, ACE 50,00% Somague Engenharia Cascais Somague, Mesquita Casa da Música, ACE 60,00% Somague Engenharia Somague, Camilo Sousa Mota, ACE ( ACE Águas de Gondomar ) 67,50% Somague Engenharia Somague, Alberto Couto Alves, ACE ( ACE VL9 ) Vila Nova de Gaia 70,00% Somague Engenharia Somague, Mesquita, ACE ( ACE Lipor Construção ) 60,00% Somague Engenharia Somague, Edifer, ACE ( ACE Freeport ) Sines 50,00% Somague Engenharia Neopul Sociedade de Estudos e Construção, S.A. 80,00% Somague Investimentos Lisboa Engigás Manutenção Industrial e Tecnologias do Gás, S.A. Vila Franca de Xira 86,41% Neopul Engigás Cabo Verde, Lda. 95,00% Engigás Cabo Verde Tegael Telecomunicações, Gás e Electricidade, S.A. Coruche 51,00% Engigás Engibrás Comercial, Lda. 98,70% Engigás Brasil Logibrás Engigás Brasil Brasil Constructora ACS-Sacyr, S.A. c/ Colinas de Oro, Troncal Sur. Chile. Constructora Sacyr-Necso, S.A. Km.14 Ruta F-90. Casablanca. Chile 50,00% Sacyr Chile, S.A. 50,00% Sacyr Chile, S.A

21 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação Constructora Necso-Sacyr, S.A. c/ Manuel Rodríguez Chile. 50,00% Sacyr Chile, S.A. Microtec Ambiente, S.A. 83,86% Prinur, S.A. Pº de las Delicias, 20. Madrid. España 16,14% Sacyr, S.A.U. Obras y Servicios de Galicia y Asturias S.A. C/ Alfredo Brañas 15. Santiago de Compostela. España Guadalquivir S.C. de la Junta de Andalucia - Guadalmetro, S.A. Avenida de Andalucia s/n. Sevilla. España Sacyr, S.A.U. 27,83% Sacyr, S.A.U. Concessionárias Autopistas del Atlántico, C.E.S.A. (AUDASA) C/ Padilla 17. Madrid. España Autopista Concesionaria Astur-Leonesa, S.A. (AUCALSA) C/ Padilla 17. Madrid. España Autopista de Navarra, S.A. (AUDENASA) C/ Padilla 17. Madrid. España Autoestradas de Galicia, S.A. C/ Padilla 17. Madrid. España Neopistas, S.A. c/ Padilla, 17-2ª planta Madrid 50,00% Empresa Nacional de Autopistas Empresa Nacional de Autopistas Empresa Nacional de Autopistas Empresa Nacional de Autopistas Itinere Infraestructuras, S.A.U Autopista Vasco Aragonesa C.E., S.A. (AVASA) Barrio de Anuntzibai. Vizcaya. España 50,00% Avasacyr, S.A.U. Henarsa Madrid Aeropuertos de la Rg. de Murcia, S.A. Avda. de la Fama, 3. Murcia 15,00% 12,50% Autopista Vasco Aragonesa C.E., S.A. (AVASA) Itinere Infraestructuras, S.A.U Autovía del Noroeste Concesionaria de la CARM, Itinere Infraestructuras, 43,51% S.A. S.A.U C/ Platería 6. Murcia. España 1,49% Sacyr, S.A.U. Euroglosa 45 Concesionaria de la C. Madrid, S.A. Avda. Juán Carlos I. Leganés. Madrid. España 33,00% Itinere Infraestructuras, S.A.U Accesos de Madrid Concesionaria Española, S.A. 6,75% Itinere Infraestructuras, S.A.U Madrid. España 11,66% Empresa Nacional de

22 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação Autopistas Autopista Central Gallega C. Española, S.A. (ACEGA) 3,37% Madrid. España 9,00% Itinere Infraestructuras, S.A.U Empresa Nacional de Autopistas Sociedad Concesionaria del Elqui, S.A. 56,33% Itinere Chile, S.A. Ruta 5 Norte. Coquimbo. Chile. 16,33% Itinere Infraestructuras, S.A.U Sociedad Concesionaria de Los Lagos, S.A. 76,67% Itinere Chile, S.A. Cruce Totoral Fresia. 11,43% Itinere Infraestructuras, S.A.U Puerto Varas. Chile. 11,90% Empresa Nacional de Autopistas Sociedad Concesionaria Rutas del Pacífico, S.A. Avda. Vitacura, Las Condes-Santiago. Chile. Sociedad Concesionaria Litoral Central, S.A. Serafín Zamora, 190. La Florida-Santiago. Chile. Sociedad Concesionaria de Autopistas Metropolitanas, S.A. Serafín Zamora, 190. La Florida-Santiago. Chile. Sociedad Concesionaria de Rutas II, S.A. Av. Andrés Bello, Las Condes-Santiago. Chile Gestora de Autopistas, S.A. Av. Andrés Bello Vitacura-Santiago. Chile. 50,00% Itinere Chile, S.A. 50,00% Itinere Chile, S.A. 50,00% Itinere Chile, S.A. 50,00% Itinere Chile, S.A. 49,00% Itinere Chile, S.A. Operadora de Los Lagos, S.A. 49,00% Itinere Chile, S.A. Av. Andrés Bello Vitacura-Santiago. Chile. 51,00% Empresa Nacional de Autopistas Operadora del Pacífico, S.A. Av. Andrés Bello Los Condes-Santiago. Chile. 50,00% Itinere Chile, S.A. Somague Concessões e Serviços, S.A. Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal 80,00% 20,00% Somague, SGPS Somague Serviços Braest Participações, Lda. Brasil Somague Concessões e Serviços Promoção Imobiliária Erantos, S.A. Pza. Conde Valle Suchill, 19, Madrid, España Vall. Div. Promoción, S.A.U

23 Sociedade e Sede Navinca, S.A. Avda Diagonal, 405, Barcelona, España Iparan Promociones Inmobiliarias, S.L. C/ El Cano, 19, Bilbao, España Prosacyr Ocio, S.L. Pº Castellana 83/85, Madrid, España Tradirmi, S.L. Pº Castellana 83/85, Madrid, España Capace, S.L. Pº Castellana 83/85, Madrid, España Tricéfalo, S.A. Pº Castellana 83/85, Madrid, España Participação % 60,00% Titular da Participação Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Somague Imobiliária, S.A. Somague, SGPS Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Somague PMG Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Somague Investimentos Promoceuta Empreendimentos Imobiliários, Lda. 55,00% Somague PMG Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Nova Benicalap, S.A. C/ Guillen de Castro, 46, Valencia, Espñañ Aplicaçao Urbana, S.A. Rua Martir S.Sebastiao 251 Nova de Gaia, Portugal Nova C. Villajoyosa, S.A. Pza Carlos Trias Bertan, 7, Madrid, España Promociones Residenciales Sofetral, S.A. Pza Carlos Trias Bertan, 7, Madrid, España Barajas Tercer Milenio, S.A. Mª de Molina, 37, Madrid, España Club de Campo As Mariñas, S.A. C/ Tarrio, Culleredo, A Coruña, España Mola 15, S.L. C/ Juan Bravo 3, Madrid, España 22,50% 25,00% 25,00% 30,00% 41,00% 19,99% 20,00% Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U. Vall. Div. Promoción, S.A.U

24 Sociedade e Sede Património arrendado Nisa, V.H., S.A.U. Avda Diagonal, 405, Barcelona, España Trade Center Hotel, S.L.U. Avda Diagonal, 405, Barcelona, España Vall. Patrimonio, S.I.I., S.A. Pº Castellana 83/85, Madrid, España Testa American Real State Corporation Miami Campo Salinas, S.A. C/ Pedro Valdivia, 1, Madrid, España Prosacyr Hoteles, S.A. Pº Castellana 83/85, Madrid, España Bardiomar, S.L. Pº Castellana 83/85, Madrid, España Provitae Centros Asistenciales, S.L. C/ Fuencarral,123, Madrid, España PK Inversiones 22, S.L. C/ Juan Bravo 3, Madrid, España PK Hoteles, 22, S.L. C/ Juan Bravo 3, Madrid, España Parking Palau, S.A. Plaza America,3, Valencia, España Lusivial Promoçao e Gestao Imobiliária, S.A. Avda Liberdade 245 Lisboa, Portugal Centre d Oci Les Gavarres, S.L. C/ Viriato,47 Barcelona, España Meio Ambiente Participação % 50,00% 50,00% 50,00% 32,50% 33,00% 48,38% 21,50% Titular da Participação Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Testa, Patrimonio en Renta, S.A. Tratamiento y Recuperación Ecosistemas, S.A. C/ Anás 13. Mérida. España Sociedad Anónima Depuración y Tratamientos (SADYT) C/ Platería 6. Murcia. España AGS Administração e Gestão de Sistemas de Salubridade, S.A. Oeiras Sacyr Gestión, S.A.U. Sacyr Gestión, S.A.U. Somague Ambiente

25 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação Resil Engenharia e Manutenção, Lda 99,72% AGS Brasil Sanear Saneamento de Araçatuba, S.A. 54,13% Resil Brasil Sanesalto Saneamento, Lda. 59,40% Resil Brasil Hidurbe Gestão de Resíduos, S.A. AGS GSA Gestão de Sistemas Ambientais, S.A. 50,00% Hidurbe Funchal GSU/Açores Gestão de Sistemas Urbanos dos Açores, Lda. Açores 50,00% Hidurbe Águas de Carrazeda, S.A. 75,00% AGS Carrazeda de Anciães Etarlima Tratamento de Efluentes, ACE 50,00% AGS Viana do Castelo Ambiporto Tratamento de Efluentes, ACE 50,00% AGS Ecobarcelos Tratamento de Efluentes, ACE 50,00% AGS Barcelos LRTM Laboratório Regional de Trás-os-Montes, Lda. Macedo de Cavaleiros 50,00% AGS Procesl Engenharia Hidráulica e Ambiental, Lda. 70,00% Somague Ambiente Oeiras Hidro 4 Consultores de Hidráulica, Recursos Hídricos e Ambiente, Lda Oeiras AIA Consultores para estudos e Auditorias de Impacto Ambiental, Lda. Oeiras Procesl Hidro 4 Cesl Ásia Consultores de Engenharia, S.A. 51,00% Somague Ambiente Macau Macau Professional Services, Lda. 80,00% CESL Asia Macau

26 Sociedade e Sede AGS Macau Administração e Gestão de Sistemas de Salubridade, Lda. Macau Participação % Titular da Participação 60,00% CESL Asia CGS Tratamento de Resíduos, Lda. 58,33% AGS Macau Macau CEI Companhia Etar das Ilhas e Taipa, Lda. 50,00% AGS Macau Macau CEI Companhia de Energia e Investimento Tratamento de Água, Lda. Macau AGS Macau Focus Facilities Management, Ltd 85,00% CESL Asia Macau Focus (HK) Facilities Mgnt, Ltd Focus Facilities Macau FM2000 Organização e Gestão, Serviços, Manutenção, Lda. Macau Focus Facilities Focus Airport Services Focus Facilities Macau Energia Iberese, S.A. Ribera de Axpe 28. Vizcaya. España 50,00% Sacyr Gestión, S.A.U. Olextra, S.A. 72,59% Sacyr Gestión, S.A.U. Ribera de Axpe 28. Vizcaya. España 15,00% Iberese, S.A. Extragol, S.L. 43,76% Sacyr Gestión, S.A.U. Ribera de Axpe 28. Vizcaya. España 25,00% Iberese, S.A. Secaderos de Biomasa, S.A. (SEDEBISA) 83,28% Sacyr Gestión, S.A.U. Ribera de Axpe 28. Vizcaya. España 15,00% Iberese, S.A. Biomasas de Puente Genil, S.L. 83,08% Sacyr Gestión, S.A.U. Ribera de Axpe 28. Vizcaya. España 15,00% Iberese, S.A. Compañía Energética de Pata de Mulo, S.L. 83,08% Sacyr Gestión, S.A.U. Ribera de Axpe 28. Vizcaya. España 15,00% Iberese, S.A. Compañía Energética de La Roda, S.L. 75,00% Sacyr Gestión, S.A.U. Ribera de Axpe 28. Vizcaya. España 15,00% Iberese, S.A. Finerge Gestão de Projectos Energéticos, S.A. 50,00% Somague Ambiente Lisboa

27 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação Enerviz Produção de Energia de Vizela, Lda Finerge Enercampo Produção de Energia, Lda. Finerge CTE - Central Termoeléctrica do Estuário, Lda Finerge Enernisa Produção de Energia, Lda 90,00% Finerge Fábrica do Arco Recursos Energéticos, S.A. 50,00% Finerge Santo Tirso Carvemagere, Manutenção e Energias Renováveis, Lda. Perelhal 65,00% Finerge Parque Eólico do Alto da Vaca, Lda 65,00% Finerge Parque Eólico dos Fiéis, Lda Finerge Eólicas do Marão - Produção de Energia, Lda Finerge Empreendimentos Eólicos de Viade, Lda 80,00% Finerge Biowatt - Recursos Energéticos, Lda 51,00% Finerge Eolcinf - Produção de Energia Eólica, Lda 51,00% Finerge Parque Eólico do Outeiro, Lda Finerge Empreendimentos Eólicos do Verde Horizonte, S.A. Finerge Empreendimentos Eólicos de Pracana, Lda Finerge Parque Eólico Costa Vicentina, SA Finerge Empreendimento Eólico da Raia, Lda Finerge Parque Eólico de Manique, Lda Finerge

28 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação EOL Verde Energia Eólica, SA 75,00% Finerge Empreendimentos Eólicos Vale do Minho, S.A. 50,00% EOL Verde Esposende Empreendimentos Eólicos Espiga, S.A. 85,00% E.E. Vale do Minho Empreendimentos Eólicos Cerveirenses, S.A. 85,00% E.E. Vale do Minho Empreendimentos Eólicos Melgacences, S.A. 85,00% E.E. Vale do Minho Empreendimentos Eólicos Monte Santo, S.A. 85,00% E.E. Vale do Minho Empreendimentos Eólicos Caminhos Santiago, S.A. 85,00% E.E. Vale do Minho Empreendimentos Eólicos Courenses, S.A. 85,00% E.E. Vale do Minho SERE, S.A. Finerge Empreendimentos Eólicos do Douro, SA 85,00% Finerge Empreendimentos Eólicos de Ribadelide, SA Finerge Parque Eólico de Gevancas, SA Finerge EolFlor, Lda. 51,00% Finerge Parque Eólico do Vale do Abade, Lda 51,00% Finerge Empreendimento Eólico do Rego, Lda 51,00% Finerge SEALVE-Soc.Eléctrica de Alvaiázere, SA Finerge Sisconer - Exploração de Sistemas de Conversão de Energia, Lda. Portela 55,00% Finerge

29 Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação PE Serra Capucha, S.A. 50,00% Finerge PE Moinho do Céu, S.A. PE Serra Capucha Serviços Cafestore, S.A. C/ Padilla 17. Madrid. España Aguas de Toledo, AIE c/ Sixto Ramón Parro, Toledo Aparcamiento Recaredo, AIE C/ Orense, 68. Madrid. España. Valoriza Facilities, S.A.U. Pº Castellana, 83. Madrid. España Sacyr Gestión, S.A.U. 50,00% Sacyr Gestión, S.A.U. 50,00% Sacyr Gestión, S.A.U. Valoriza, S.L.U. Novas tecnologias Aurentia, S.A. 74,95% Prinur, S.A. Pº Castellana, 83. Madrid. España 25,05% Sacyr, S.A.U. Somague TI Tecnologias de Informação, S.A. Somague Engenharia Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Smart IT Gestão, Organização de Informação e Consultoria, Lda. Rua da Tapada da Quinta de Cima Linhó, Sintra Portugal Build2Edifica, S.A. Avenida del Partenón 4. Madrid. España Vallehermoso Telecom, S.A. Pº Castellana, 83. Madrid. España Burosoft, Sistemas de Información, S.L. Cª Coruña. Km. 23,2.. Las Rozas. Madrid. España 60,00% Somague TI 6,16% Sacyr, S.A.U. Valoriza, S.L.U. 70,00% Valoriza Facilities, S.A.U. Outros PEVR Parque de Estacionamento de Vila Real, S.A. 80,00% Somague SGPS Lisboa Viveiros do Falcão Empresa de Agricultura e Jardinagem, S.A. Oeiras 51,79% AGS

30 Sofip: Sociedade e Sede Participação % Titular da Participação Ficon, SGPS, S.A. 100% Sofip Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11. Lisboa. Portugal. Fitran, SGPS, S.A. Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11. Lisboa. Portugal. Finobra, SGPS, S.A. Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11. Lisboa. Portugal. 100% Sofip 100% Sofip Imolusa Sociedade Imobiliária, S.A. 25,45% Sofip Edifício Forum, Piso 2, Quinta da Fonte. Paço 31,46% Finobra, SGPS, S.A. d Arcos. Portugal. 23,82% Ficon, SGPS, S.A. 19,27% Fitran, SGPS, S.A. Imosilveiras-Imobiliária, S.A. Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11. Lisboa. Portugal. Imodealer-Mediação Imobiliária, S.A. 95,00% Edifício Forum, Piso 2, Quinta da Fonte. Paço d Arcos. Portugal. Imolusa Sociedade Imobiliária, S.A. Imolusa Sociedade Imobiliária, S.A. Finavague, S.L. 7,71% Sofip Calle Fernando el Santo, 15 20,16% Fitran, SGPS, S.A. Madrid España 24,07% Ficon, SGPS, S.A. 23,68% Finobra, SGPS, S.A. 24,37% Socivague, SGPS, S.A. Socivague, SGPS, S.A. 100% Av. Eng.º Duarte Pacheco, Torre 1, 4º andar, Sala 11. Lisboa. Portugal. Accionistas individuais da Sofip Em 11 de Dezembro de 2003 a Sofip celebrou um acordo, sujeito à verificação de determinadas condições suspensivas, com a SyV e com a Freman Investments LLC com sede na 1201 North Market Street Wilmington, New Castle County, Delaware 19801, então designada por Freman Investments Ltd, em que esta última se obrigou a transmitir a favor da Sofip Acções, representativas de 31,50% do capital social e dos direitos de voto da Somague, a um preço de EUR 9,80 por Acção. Esta transmissão foi efectuada no passado dia 15 de Julho de 2004, tendo-se a Sofip feito substituir pela sociedade de direito espanhol Finavague, S.L., conforme descrito no ponto 0.1. do presente Prospecto

31 Nos termos do art.20º do Cod.VM, a participação da Freman Investments LLC (então designada por Freman Investments Ltd) é imputável às seguintes sociedades (a) Banco Privado Portugués (Cayman) Ltd e (b)banco Privado Portugués, S.A., nos termos do comunicado de participação qualificada, divulgado ao mercado em 30 de Outubro de Participações do Oferente no capital da Sociedade Visada Tanto quanto o Oferente representa no seu melhor conhecimento: (i) São-lhe imputáveis, nos termos do artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, 94,39% da totalidade dos direitos de votos correspondentes ao capital social da Sociedade Visada. Tais votos correspondem a (a) Acções, representativas de 93,97% do capital social da Somague, detidas directamente pela SyV e (b) Acções, representativas de 0, 42% do capital social da Somague, detidas por membros do órgão de administração da Sociedade Visada. (ii) São imputáveis à Sofip, nos termos do artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, 0,42% da totalidade dos direitos de votos correspondentes ao capital social da Sociedade Visada. Tais votos correspondem a um total de Acções detidas pelos membros do seu órgão de administração. (iii) nem o Oferente nem a Sofip detêm Warrants. (iv) a Somague detém, à data do presente prospecto, Warrants. Tanto quanto é do conhecimento do Oferente, nenhuma das sociedades citadas no ponto 3.2., adquiriu Acções ou Warrants, entre os seis meses anteriores à data de publicação do anúncio preliminar e a data do registo da Oferta, acima do valor das contrapartidas fixadas na secção 2.3. do prospecto. Nos últimos 6 meses o Oferente e a Sofip, nos termos do artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, não realizaram quaisquer aquisições de Acções e Warrants, excepto as que resultaram do Acordo celebrado entre estas sociedades e a Freman Investments LLC Direitos de voto e participações da Sociedade Visada no Oferente A Sociedade Visada não detém direitos de voto, nem qualquer participação no Oferente Acordos parassociais Nos termos e condições estabelecidos no Acordo, a Sofip terá uma representação de duas pessoas no Conselho de Administração do Oferente e este desenvolverá os seus melhores esforços para que uma das referidas pessoas seja designada Presidente do Conselho de Administração e da Comissão Executiva da Sociedade Visada e, em simultâneo, Terceiro Vice-Presidente do Conselho de Administração e membro da

32 Comissão Executiva do Oferente, sem prejuízo da faculdade de proceder de modo diverso quando assim o determine o seu interesse social Acordos celebrados com os titulares dos órgãos sociais da Sociedade Visada Não foram celebrados acordos entre o Oferente, ou qualquer das pessoas que com ele se encontram em alguma das situações previstas no artigo 20.º, n.º 1 do Cód.VM, e os titulares dos órgãos sociais da Sociedade Visada, nem foram atribuídas quaisquer vantagens especiais estipuladas a favor destes, de execução imediata ou diferida Representante para as relações com o mercado Não aplicável