PROSPECTO BBT-FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ Nº / Administradora SOLIDUS S/A CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS

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1 PROSPECTO BBT-FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES CNPJ Nº / Administradora SOLIDUS S/A CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS Gestora RBJ ADMINISTRADORA DE FUNDOS MOBILIÁRIOS LTDA Classificação do FUNDO junto à Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ): FUNDO DE AÇÕES Classificação do FUNDO junto à Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ( ANBIMA ): FUNDO DE AÇÕES LIVRE Prospecto aprovado em 22/09/2014 ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO DE AUTORREGULAMENTAÇÃO DA ANBIMA PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO, BEM COMO ÀS NORMAS EMANADAS PELA CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS. A AUTORIZAÇÃO PARA FUNCIONAMENTO E/OU A VENDA DE COTAS DESTE FUNDO NÃO IMPLICA, POR PARTE DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS CVM, E DA ANBIMA, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS OU DE ADEQUAÇÃO DO REGULAMENTO DO FUNDO OU DO SEU PROSPECTO À LEGISLAÇÃO VIGENTE OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO OU DE SUA ADMINISTRADORA, GESTORA E DEMAIS PRESTADORES DE SERVIÇOS. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DA SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS, DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. ESTE FUNDO EFETUA O PAGAMENTO DOS RESGATES SOLICITADOS PELOS COTISTAS EM DATA DIFERENTE DAQUELA DA DATA DA SOLICITAÇÃO. ESTE FUNDO PODERÁ ESTAR EXPOSTO A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS EMISSORES, COM OS RESPECTIVOS RISCOS DAÍ EXISTENTES. ESTE FUNDO ESTÁ AUTORIZADO A REALIZAR APLICAÇÕES EM ATIVOS FINANCEIROS NO EXTERIOR. A APLICAÇÃO NO FUNDO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA RISCOS PARA O COTISTA. AINDA QUE A ADMINISTRADORA DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O COTISTA. O FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO NÃO CONTA COM A GARANTIA DA ADMINISTRADORA, DA ADMINISTRADORA DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS FGC. A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESSE PROSPECTO ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO, PORÉM, NÃO O SUBSTITUI. É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA TANTO DESTE PROSPECTO QUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO, BEM COMO ÀS DISPOSIÇÕES DO PROSPECTO QUE TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE ESTE ESTÁ EXPOSTO. Data de conversão de cotas: 30º (trigésimo) dia após a solicitação do resgate Data de pagamento do resgate: no 1º (primeiro) dia útil da data de conversão de cotas. Prazo de carência para o resgate: não há Horário limite para movimentação: até às 12h00min

2 INTRODUÇÃO O BBT-FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES ( FUNDO ) foi constituído por instrumento particular em 13 de julho de 2012, sob a forma de condomínio aberto e com prazo indeterminado de duração. BASE LEGAL Este Fundo é regido pelas normas emanadas pela Comissão de Valores Mobiliários, em especial pelas disposições da Instrução nº 409/2004 e alterações posteriores. PRESTADORES DE SERVIÇOS ADMINISTRADORA SOLIDUS S/A CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS. ADMINISTRADORA DA CARTEIRA RBJ ADMINISTRADORA DE FUNDOS MOBILIÁRIOS LTDA (tendo como nome fantasia de: BULL BEAR TRADING ASSET MANAGEMENT). TESOURARIA, CONTROLADORIA E DISTRIBUIÇÃO SOLIDUS S/A CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS. CUSTODIANTE BANCO BRADESCO S.A. AUDITOR INDEPENDENTE Ramires & CIA AUDITORES INDEPENDENTES SOCIEDADE SIMPLES, como novo prestador dos serviços de auditoria para o FUNDO; OUTROS SERVIÇOS O FUNDO, representado pela ADMINISTRADORA poderá contratar outros prestadores de serviços de administração. PÚBLICO ALVO O FUNDO é destinado ao público em geral, sem qualquer restrição. O FUNDO é classificado junto a ANBIMA como AÇÕES LIVRE OBJETIVO DO FUNDO O objetivo do FUNDO é proporcionar aos seus cotistas a valorização de suas cotas, mediante aplicação dos seus recursos em ativos financeiros, instrumentos derivativos e valores mobiliários de diferentes naturezas e características, conforme previsto nesta política de investimento, de acordo com os critérios técnicos e macroeconômicos, sujeita às restrições descritas abaixo. O objetivo do FUNDO trata-se de meta a ser perseguida pela GESTORA e não caracteriza promessa ou garantia de resultados futuros. POLÍTICA DE INVESTIMENTO O FUNDO classifica-se como FUNDO DE AÇÕES, e sua carteira tem como principal fator de risco a variação de preços de ações admitidas à negociação no mercado à vista de bolsas de valores ou entidade do mercado de balcão organizado, observado o seguinte: I. 67% (sessenta e sete por cento), no mínimo, de seu patrimônio líquido deverão ser compostos pelos seguintes ativos: a) ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado; b) bônus ou recibos de subscrição e certificados de depósito de ações admitidas à negociação nas entidades referidas na alínea a ; c) cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de ações negociadas nas entidades referidas na alínea a ; d) Brazilian Depositary Receipts classificados como nível II e III, de acordo com o art. 3º, 1º, incisos II e III da Instrução CVM nº 332, de 04 de abril de 2000; e) contratos derivativos lastreados nos valores mobiliários mencionados nas alíneas a à d deste item I. II. A parcela remanescente do patrimônio líquido poderá ser investida em quaisquer dos seguintes ativos, observados os limites do capítulo IV abaixo: a) títulos públicos federais e operações compromissadas lastreadas nestes títulos; b) títulos de emissão ou coobrigação de instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil; e c) valores mobiliários diversos daqueles previstos no inciso I, desde que registrados na CVM e objeto de oferta pública de acordo com a Instrução CVM nº 400, de Os investimentos do FUNDO serão direcionados a ações de empresas de capital aberto, levando-se em consideração os setores privilegiados pela política econômica vigente e as empresas bem estruturadas em seus mercados de atuação. O FUNDO poderá efetuar operações em valor superior ao seu patrimônio líquido, desde que devidamente protegidas com operações de hedge. As aplicações realizadas no FUNDO não contam com a garantia da ADMINISTRADORA, da GESTORA ou de qualquer instituição pertencente ao seu grupo econômico, tampouco do Fundo Garantidor de Créditos ( FGC ). O FUNDO não estará sujeito aos limites de concentração por emissor, porém, deverá cumprir com os seguintes limites de concentração por modalidade de ativos financeiros:

3 I. Limites por Modalidade de Ativo Financeiro: Grupo A Grupo B Grupo C Limites de Modalidade de Ativos concentração do Patrimônio Líquido em % Min - Max Ações, bônus ou recibos de subscrição, certificados de depósito de ações admitidas à negociação em bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado. 67% 100% Brazilian Depository Receipts (BDR) classificados, de acordo com a regulamentação em vigor, como nível II ou III, admitidos à negociação no mercado à vista de bolsa de valores ou entidade do mercado de balcão organizado. Cotas de Fundos de Investimento e cotas de Fundos de Investimento em cotas registrados com base na Instrução CVM 409 ( Fundos Investidos ). Cotas de Fundos de Índice, admitidos à negociação em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado, observado o limite máximo abaixo. Cotas de Fundos de Investimento Imobiliário - FII. Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios FIDC. Cotas de Fundos de Investimento em cotas de Fundos de 0% 20% Investimento em Direitos Creditórios FIC - FIDC. Certificados de Recebíveis Imobiliários CRIs Outros Ativos Financeiros, desde que permitidos pelo 1º do art. 2º da Instrução CVM 409. Títulos Públicos Federais e Operações Compromissadas nestes Títulos. 0% 33% Títulos de renda fixa em emissão ou coobrigação de Instituição Financeira. Outros Valores Mobiliários objeto de Oferta Pública (exceto os do Grupo A). Os recursos do patrimônio líquido do FUNDO que excederem o percentual mínimo fixado no Grupo A do quadro acima poderão ser aplicados em quaisquer outras modalidades de ativos financeiros, observados os limites de concentração previstos no Grupo B do quadro acima. Não haverá limite para investimento em instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros de renda fixa de emissores privados e/ou públicos diversos da União Federal. Não haverá limite para investimento em instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros emitidos pela ADMINISTRADORA, GESTORA ou quaisquer empresas a elas ligadas, ficando vedada a aquisição de ações de emissão da ADMINISTRADORA. Não haverá limite máximo para aplicação em cotas de fundos de investimento administrados e/ou geridos pela ADMINISTRADORA, GESTORA ou quaisquer empresas a elas ligadas. A ADMINISTRADORA, a GESTORA e as empresas a elas ligadas, além das carteiras, clubes de investimento ou fundos de investimento por elas administradas, podem ser contrapartes, diretas ou indiretas, do FUNDO e dos Fundos Investidos. O FUNDO poderá realizar outras operações permitidas pela legislação em vigor, desde que respeitadas as diretrizes e restrições definidas em sua política de investimento. Haverá limite de 20% (vinte por cento) para investimento em instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros negociados no exterior, da mesma natureza econômica dos instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros negociados no mercado doméstico, observado o objetivo de investimento do FUNDO previsto neste Prospecto e todos os demais requisitos exigidos pela Instrução CVM nº 409, conforme alterada. A aquisição, pelo FUNDO, de cotas de fundos classificados como Dívida Externa ou de cotas de fundos de investimento sediados no exterior não está sujeita aos limites de concentração por emissor. É admitido ao FUNDO realizar operações de day-trade, assim consideradas aquelas iniciadas e encerradas em um mesmo dia, com o mesmo ativo, em que a quantidade negociada tenha sido liquidada, total ou parcialmente. O FUNDO pode realizar operações de empréstimo de ações, na posição doadora ou tomadora, até o limite do valor total do respectivo em sua carteira, nos termos da regulamentação em vigor. O FUNDO pode realizar operações de empréstimo de títulos públicos, na posição doadora ou tomadora, até o limite do seu patrimônio líquido, nos termos da regulamentação em vigor. O FUNDO pode realizar operações nos mercados de derivativos e de liquidação futuras. Não há limite máximo de exposição do patrimônio líquido do FUNDO em tais mercados. Somente poderão compor a carteira do FUNDO, ativos financeiros admitidos à negociação em bolsa de valores, de mercadorias e futuros, ou registrados em sistema de registro, custódia, ou liquidação financeira devidamente autorizada pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, exceção feita a cotas de fundo de investimento aberto. Deverão ainda ser realizados em contas de depósito específicas, abertas diretamente em nome do FUNDO.

4 As aplicações do FUNDO em quaisquer ativos ou modalidades operacionais de responsabilidade de pessoas físicas ou jurídicas de direito privado, em seu conjunto, não poderá exceder 50% (cinquenta por cento) de seu patrimônio líquido, exceto no caso de ações, bônus ou recibos de subscrição, certificados de depósito de ações, cotas de fundos de ações e cotas dos fundos de índice de ações, Brazilian Depositary Receipts ou de emissores públicos outros que não a União Federal. O valor das posições do FUNDO em contratos derivativos será considerado no cálculo dos limites cumulativamente, em relação ao emissor do ativo subjacente e a contraparte, quando se tratar de derivativos sem garantia de liquidação por câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação autorizados a funcionar pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM. Os contratos derivativos serão considerados em função do valor de exposição, corrente e potencial, que acarretem sobre as posições detidas pelo fundo. Para efeito de cálculo dos limites: I. considerar-se-á emissor a pessoa física ou jurídica, o fundo de investimento e o patrimônio separa do na forma da lei, obrigados ou coobrigados pela liquidação do ativo financeiro; II. considerar-se-ão como mesmo emissor os ativos financeiros de responsabilidade de emissores integrantes de um mesmo grupo econômico, assim entendido o composto pelo emissor e por seus controladores, controlados, coligados ou com ele submetidos a controle comum; III. considerar-se-á controlador o titular de direitos que assegurem a preponderância nas deliberações e o poder de eleger a maioria dos administradores, direta ou indiretamente; IV. considerar-se-ão coligadas duas pessoas jurídicas quando uma for titular de 10% (dez por cento) ou mais do capital social ou do patrimônio liquido da outra, sem ser sua controladora; e V. considerar-se-ão submetidas a controle comum duas pessoas jurídicas que tenham o mesmo com trolador, direto ou indireto, salvo quando se tratar de companhias abertas com ações negociadas em bolsa de valores em segmento de listagem que exija no mínimo 25% (vinte e cinco por cento) de ações emitidas e em circulação no mercado. DOS RISCOS O FUNDO está sujeito aos riscos inerentes às aplicações em fundos de investimento, os quais poderão ocasionar flutuações nos preços e na rentabilidade dos instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros que compõem a sua carteira, acarretando oscilações no valor da cota, observado sempre o disposto no item abaixo. Para efeito do disposto no REGULAMENTO, consideramse fatores de risco a exposição em ativos financeiros que representem risco líquido de ações, índices de ações, índice de preços, taxas de juros, câmbio e commodities e respectivos derivativos e futuros. O investimento no FUNDO apresenta riscos ao investidor e, não obstante a GESTORA mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação de possibilidade de perdas patrimoniais para o FUNDO e para o investidor. A Administradora utiliza diversas técnicas de controle e minimização dos riscos, porém, a utilização das mesmas não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o FUNDO está sujeito. As técnicas utilizadas são: VAR, Stress Testing, Controle de Enquadramento e Diversificação, Risco de Crédito e Aderência à Política de Investimento. Este FUNDO utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimentos. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. O FUNDO poderá estar exposto à significativa concentração em instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros de poucos emissores com os riscos daí decorrentes. Em decorrência da política de investimento, o FUNDO estará sujeito principalmente aos seguintes riscos: Risco de Investimento em Renda Variável: O mercado de bolsa de valores é considerado um mercado de alto risco devido às grandes variações de rendimentos a que está sujeito. Adicionalmente, os investimentos em ações e outros títulos de renda variável estão sujeitos a riscos de perda de parte do capital investido em razão de degeneração da situação econômico-financeira dos respectivos emissores; Risco de Oscilação do Valor das Cotas por Marcação a Mercado: Os instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros do FUNDO devem ser marcados a mercado, ou seja, seus valores serão atualizados diariamente e contabilizados pelo preço de negociação no mercado, ou pela melhor estimativa do valor que se obteria nessa negociação; como consequência, o valor da cota do FUNDO poderá sofrer oscilações frequentes e significativas, inclusive no decorrer do dia; Riscos Atrelados à Carteira de Longo Prazo: Ao buscar manter a carteira do FUNDO como de longo prazo, de forma a propiciar aos cotistas o benefício das alíquotas decrescentes de Imposto de Renda Retido na Fonte ( IRF ), o FUNDO fica sujeito a maiores oscilações do valor da cota em relação aos fundos com carteira de curto prazo, quando ocorrerem momentos de instabilidade no mercado;

5 Risco de Mercado: Os instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros que venham a compor a carteira do FUNDO, incluindo títulos de dívida pública, estão sujeitos a oscilações nos seus preços em função da reação dos mercados a notícias econômicas e políticas, tanto no Brasil como no exterior, podendo ainda responder a notícias específicas a respeito de assuntos relevantes relacionados aos instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros que compõem a carteira do FUNDO e a seus respectivos emissores. Variações de preço dos ativos também podem ocorrer como resultado de mudanças no mercado de câmbio, no mercado de taxas de juros, nos mercados de commodities, nos mercados de ações e nas expectativas dos participantes do mercado, e poderá haver mudanças no padrão de comportamento dos preços dos ativos independentemente de mudanças significativas no contexto econômico e/ou político nacional ou internacional; Risco de Crédito: Os títulos de dívida pública e valores mobiliários, instrumentos e ativos financeiros de emissores públicos e/ou privados que venham a compor a carteira do FUNDO estão sujeitos à capacidade de seus emissores de honrar os compromissos de pagamento de juros e principal referentes a tais ativos. Alterações nas condições financeiras dos emissores dos referidos ativos e/ou na percepção que os investidores têm sobre tais condições, assim como alterações nas condições econômicas e políticas que possam comprometer a sua capacidade de pagamento, podem trazer impactos significativos nos preços e na liquidez dos ativos de tais emissores. Mudanças na percepção da qualidade de créditos dos emissores, mesmo que infundadas, poderão trazer impactos nos preços e também na liquidez de tais ativos. O FUNDO poderá, ainda, incorrer em risco de crédito na liquidação das operações realizadas por meio de corretoras e distribuidoras de valores mobiliários. Na hipótese de falta de capacidade e/ou falta de disposição para pagar por parte de qualquer dos emissores dos ativos ou das contrapartes nas operações integrantes da carteira do FUNDO, o FUNDO poderá sofrer perdas, podendo inclusive incorrer em custos para conseguir recuperar seus créditos; Risco de Liquidez: O FUNDO poderá não estar apto a efetuar pagamentos em relação aos resgates de cotas quando solicitado pelos cotistas dentro do período estabelecido no REGULAMENTO e na legislação em vigor como resultado de condições atípicas do mercado, um grande volume de solicitações de resgate e/ou outros fatores que causem uma diminuição, ou inexistência, de liquidez dos instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros que compõem a carteira do FUNDO. Nestas condições, a ADMINISTRADORA e/ou a GESTORA poderá(ão) enfrentar dificuldade de liquidar ou negociar tais instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros pelo preço e no momento desejado e, consequentemente, o FUNDO poderá enfrentar problemas de liquidez para honrar resgates ou ver-se obrigado a aceitar descontos ou deságios, prejudicando a rentabilidade. Nessas hipóteses, a ADMINISTRADORA e/ou a GESTORA poderá(ão), inclusive, determinar o fechamento do FUNDO para novas aplicações ou para resgates, obedecidas as disposições legais vigentes; Riscos de Concentração: Os riscos de concentração caracterizam-se, principalmente, pelas aplicações do FUNDO estarem sujeitas a situações que afetem diretamente determinado setor do mercado ou determinado emissor de ativos, nos quais o FUNDO tenha investido grande parte dos seus recursos. Quanto maior a concentração dos recursos aplicados pelo FUNDO em ativos de um mesmo emissor, maior será o risco a que o FUNDO estará exposto. Risco Proveniente do Uso de Derivativos: O risco proveniente do uso de instrumentos derivativos pode ser interpretado de duas formas: (a) quando o FUNDO utiliza instrumentos derivativos para fins de hedge de suas posições no mercado à vista. Neste caso o risco limita-se aos descasamentos de desembolsos financeiros e de liquidação pela contraparte ou pela Bolsa ou mercado organizado em que o derivativo foi negociado e registrado; (b) quando usado como outro ativo ou, ainda, em combinação direta, indireta ou sintetizada, sendo que a somatória das posições expõe a carteira do FUNDO. Risco Sistêmico: A negociação e os valores dos instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros do FUNDO podem ser afetados por condições econômicas nacionais, internacionais e por fatores exógenos diversos, tais como interferências de autoridades governamentais e órgãos reguladores nos mercados, moratórias, alterações da política monetária, ou da regulamentação aplicável aos fundos de investimento e às suas operações, podendo, eventualmente, causar perdas aos cotistas; Risco Legal: A eventual interferência de órgãos reguladores no mercado como a CVM, o Conselho Monetário Nacional e o Banco Central do Brasil podem impactar os preços dos ativos. Ressalta-se que mudanças nas regulamentações ou legislações aplicáveis a fundos de investimento, inclusive tributárias, podem impactar nos preços dos ativos ou nos resultados das posições assumidas pelo FUNDO, e, portanto, nos valores patrimoniais, de cotas e nas modalidades operacionais integrantes da carteira do FUNDO. Risco Monetário: As condições econômicas nacionais e internacionais poderão afetar o mercado, resultando em mudanças nas taxas de juros e nos preços dos instrumentos, valores mobiliários e ativos financeiros; Risco Operacional: É a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas, ou de eventos externos, incluindo o risco legal associado à inadequação ou deficiência em contratos firmados pela instituição, bem como a sanções em razão de descumprimento de dispositivos legais e a indenizações por danos a terceiros decorrentes das atividades desenvolvidas pela instituição.

6 Risco de Mercado Externo: Além de estarem sujeitos aos riscos mencionados anteriormente, existe a possibilidade de o valor oficial dos ativos negociados em mercados internacionais ser disponibilizado em periodicidade distinta da utilizada para os ativos nacionais e para valorização das cotas do FUNDO. Nesse caso, o CUSTODIANTE estimará o valor desses ativos. Como consequência: (a) o valor estimado será obtido por meio de fontes públicas de divulgação de cotação de ativos; (b) não está livre de riscos e aproximações; (c) apesar de constituir a melhor prática do ponto de vista econômico, há risco de o valor estimado ser distinto do valor real de negociação dos ativos estrangeiros e de ser diverso do valor oficial divulgado pelo seu administrador ou custodiante no exterior; e (d) sempre que o valor estimado for distinto do valor real de negociação dos ativos, o cotista poderá ser beneficiado ou prejudicado no valor de suas cotas do FUNDO, dependendo da estimativa de valor para o ativo estrangeiro ter sido subavaliada ou superavaliada. Riscos Específicos: O FUNDO se sujeita aos riscos inerentes aos diversos mercados em que opera. Determinados fatores específicos, incluindo a alteração da condição financeira de uma companhia, alterações na expectativa de desempenho/resultados das companhias, capacidade competitiva e capacidade de gestão empresarial podem também afetar adversamente o preço e/ou o rendimento dos ativos da carteira. A política de administração de riscos adotada pela GESTORA é diariamente analisada, verificando-se o nível de exposição da carteira do FUNDO nos mercados em que atua, a conformidade da sua carteira com a política de investimento e estratégia e, ainda, as expectativas de oscilação dos diversos mercados em que o FUNDO atua. O acompanhamento sistemático da política de investimento é feito pelo ADMINISTRADOR responsável pelo FUNDO. A carteira do FUNDO é analisada levando-se em consideração os diferentes fatores de risco, aos quais esteja exposta, sendo: os riscos inerentes ao mercado, liquidez, crédito, entre outros. Periodicamente, assumem-se diferentes hipóteses e cenários de mercado, tais como mudanças na volatilidade dos preços, nas políticas monetária e cambial, nas medidas fiscais, no cenário internacional, entre outros e calcula-se o impacto dessas mudanças no valor da carteira. A ADMINISTRADORA, e a GESTORA não poderão, em hipótese alguma, serem responsabilizadas por qualquer depreciação dos ativos da Carteira ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação do FUNDO ou resgate de cotas com valor reduzido, sendo a ADMINISTRADORA e a GESTORA responsáveis tão somente por perdas ou prejuízos resultantes de comprovado erro ou má-fé. Gerenciamento de Risco A ADMINISTRADORA utiliza técnicas de monitoramento de risco ( monitoramento ) para obter estimativa do nível de exposição do FUNDO aos riscos ora mencionados ( níveis de exposição ), de forma a adequar os investimentos do FUNDO aos seus objetivos. Os níveis de exposição (i) são definidos pela ADMINISTRADORA; (ii) são aferidos por área de gerenciamento de risco segregada da ADMINISTRADORA; e (iii) podem ser obtidos por meio de uma ou mais das seguintes ferramentas matemático-estatísticas, dependendo dos mercados em que o FUNDO atuar: I. Monitoramento de alavancagem alavancagem é a utilização de operações que expõem o FUNDO a mercados de risco em percentual superior a seu patrimônio líquido, com o consequente aumento dos riscos e da possibilidade de perdas; II. VaR Valor em Risco consiste na estimativa da perda potencial esperada para a carteira do FUNDO, em dado horizonte de tempo, associado a uma probabilidade ou nível de confiança estatístico. III. Teste de estresse simulação para avaliar o comportamento da carteira do FUNDO em condições adversas de mercado, baseada em cenários passados ou hipóteses projetadas ou estatísticas; e IV. Tracking error estimativa para medir o risco de o FUNDO não atingir a performance de seu objetivo de investimento. O monitoramento de riscos (i) utiliza os dados correntes das operações presentes na carteira do FUNDO; (ii) utiliza dados históricos e suposições para tentar prever o comportamento da economia e, consequentemente, os possíveis cenários que eventualmente afetem o FUNDO, não havendo como garantir que esses cenários ocorram na realidade; e (iii) não elimina a possibilidade de perdas para os cotistas. A exatidão das simulações e estimativas utilizadas no monitoramento de riscos depende de fontes externas de informação, únicas responsáveis pelos dados fornecidos, não respondendo a ADMINISTRADORA caso tais fontes forneçam dados incorretos, incompletos ou suspenderem a divulgação dos dados, prejudicando a realização do monitoramento. O Controle de Enquadramento de limites e aderência à Política de Investimentos: é realizado diariamente pela ADMINISTRADORA, mediante a utilização de sistema automatizado. O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE A GESTORA MANTENHA SISTEMA DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINAÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O INVESTIDOR. HISTÓRICO DA ADMINISTRADORA A SOLIDUS S/A iniciou suas atividades como Distribuidora de Títulos em 1986 e desde 1993 atua como Corretora de Valores. Está sediada na cidade de Porto Alegre e presta serviços de administração de ativos financeiros, totalizando uma carteira avaliada em R$ 2 bilhões.

7 HISTÓRICO DA GESTORA DO FUNDO A BBT "Bull Bear Trading" Asset Management foi criada em 27/09/2010 como uma gestora de recursos financeiro e agrícola independente. Sua especialização é na gestão de fundos com estratégias estruturadas para os diversos tipos de mercado (alta, baixa e lateral). Assim como na gestão ativa de carteiras de ações. Nosso público alvo: Fundos de Pensão, Investidores Institucionais, Investidores não profissionais e Private Banking. A BBT Asset Management é formada por profissionais de grande experiência no mercado financeiro brasileiro, com características inovadoras e na constante criação de estratégias de acordo com o momento do mercado. A BBT Asset Management provém de um know how tecnológico que proporciona a gestora a conseguir oportunidades de mercado, que os outros players não conseguem. Desenvolvimento próprio de ferramentas para ser o mais rápido e o mais eficiente, diferenciam a gestora. Tudo isto sendo controlado por uma gestão ativa dos riscos operacionais e de mercado, assim como uma rígida disciplina, fazem da BBT Asset Management única no mercado financeiro e agrícola. Resumo Fundada em: 2010 Produtos: Fundos Multimercado e Fundos de Carteira de Ações Publico Alvo: Fundos de Pensão, Investidores institucionais, Investidores não profissionais e Private Banking Localização: São Paulo Brasil TAXAS DO FUNDO Pela prestação dos serviços de administração, gestão, consultoria de investimento, controladoria e distribuição, o FUNDO pagará a taxa de administração de 2,00% a.a. (dois por cento ao ano) sobre o valor do seu patrimônio líquido. A taxa de administração será calculada e apropriada por dia útil, mediante a divisão da taxa anual por 252 dias, e paga a ADMINISTRADORA mensalmente, por período vencido, até o 3º dia útil do mês seguinte. O FUNDO poderá aplicar seus recursos em Fundos com a cobrança de taxas de administração, dependendo do percentual do patrimônio alocado em outros Fundos, o encargo final máximo, poderá ser de até 4% a.a. (quatro por cento ao ano), que compreende a taxa cobrada e as taxas pagas pelo FUNDO nos Fundos em que invista. Entende-se por patrimônio líquido do FUNDO a soma algébrica do disponível com o valor da Carteira, mais os valores a receber, menos as exigibilidades. Será devida remuneração sobre os resultados obtidos pelo FUNDO, correspondente a 10% (dez por cento) sobre a variação positiva do valor da cota que exceder à variação do índice Bovespa ( IBOV ) no período. A taxa de performance, se devida, será paga semestralmente, por período vencido, em até 5 (cinco) dias úteis após o término dos semestres findos em 30 de setembro e 31 de março, ou na ocorrência de resgate total ou parcial das cotas, o que primeiro ocorrer, após deduzidas as despesas e a taxa de administração. A taxa de performance será calculada tomando-se por base a variação positiva entre a cota no início e no fim do período, sempre que o valor dos resultados do FUNDO exceder a valorização do IBOV fechamento e superar o valor verificado na data em que tenha havido a última cobrança, corrigido pelo referido indicador. Em caso de resgate de cota, haverá retenção da taxa de performance proporcional acumulada até a data do registro da solicitação de resgate. Tal retenção será apropriada como Performance a Pagar a GESTORA e paga até o quinto dia subsequente ao pagamento do resgate. OUTRAS TAXAS O FUNDO não cobra taxa de ingresso e nem taxa de saída. ENCARGOS DO FUNDO Constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas: a) Taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais ou municipais, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; b) Despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios, formulários e periódicos, previstos na regulamentação pertinente, com exceção do prospecto; c) Despesas com correspondência de interesse do FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas; d) Honorários e despesas do auditor independente; e) Emolumentos e comissões pagas sobre as operações do FUNDO; f) Honorários de advogados, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação, imputada ao FUNDO, se for o caso; g) Parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo da administradora no exercício de suas funções; h) Despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto do Fundo pela Administradora ou por seus representantes legalmente constituídos, em assembleias gerais das companhias nas quais o Fundo detenha participação, se for o caso; i) Despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às operações do FUNDO ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários;

8 j) Despesas com custódia e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários e demais ativos financeiros integrantes da Carteira; k) As taxas de administração e de performance, se houver. APURAÇÃO DA COTA, CONVERSÃO DA APLICAÇÃO E RESGATE APURAÇÃO DA COTA O FUNDO possui cota de fechamento, ou seja, a apuração (processamento e divulgação) da mesma ocorre após o encerramento dos mercados. CONVERSÃO DA APLICAÇÃO A conversão em cotas das aplicações efetuadas no FUNDO tem como base o valor da cota referente ao dia da efetiva aplicação (D + 0). Para os fins do disposto acima, o horário de movimentação será até as 12:00 horas. É facultado a ADMINISTRADORA suspender, a qualquer momento, novas aplicações no FUNDO, aplicando-se tal suspensão indistintamente a novos investidores e cotistas atuais. A suspensão do recebimento de novas aplicações em um dia não impede a reabertura posterior do FUNDO para aplicações. CONVERSÃO DO RESGATE A conversão em cotas dos resgates solicitados tem como base o 30º (trigésimo) dia após a solicitação de resgate. PAGAMENTO DO RESGATE A ADMINISTRADORA efetuará o pagamento do resgate no 1º (primeiro) dia útil da data de conversão de cotas, desde que esta, tenha ocorrido até as 12:00 horas. CARÊNCIA, LIQUIDEZ DO FUNDO E PERCENTUAL MÁXIMO POR COTISTA CARÊNCIA Não há prazo de carência para resgate de cotas do FUNDO e, tampouco, intervalo de atualização de seu valor. LIQUIDEZ O FUNDO dispõe de liquidez diária, ou seja, o investidor tem acesso aos seus recursos valorizados diariamente. Limites de Investimento e Movimentações Valor mínimo da 1ª aplicação R$ ,00 Valor máximo de aplicação Não há Valor mínimo de movimentação Não há Saldo mínimo de permanência R$ ,00 POLÍTICA DE DIREITO A VOTO A GESTORA adota política de exercício de direito de voto em assembleias gerais de fundos de investimento e companhias emissoras dos ativos detidos pelo FUNDO. A política de exercício de direito de voto do FUNDO encontrase disponível no site da GESTORA ( A Gestora deste fundo adota política de exercício de direito de voto em assembleias, a qual disciplina os princípios gerais, o processo decisório e quais são as matérias relevantes obrigatórias para o exercício do direito de voto. Tal política orienta as decisões da gestora em assembleia de detentores de títulos e valores mobiliários que confiram aos seus titulares o direito de voto. POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS Os resultados auferidos pelo FUNDO serão incorporados ao seu patrimônio líquido e, por consequência, refletidos no valor da cota do FUNDO. EXERCÍCIO SOCIAL E DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS O exercício social do FUNDO tem apuração de 01 (um) ano, encerrando-se em 31 de dezembro de cada ano. Anualmente, a assembleia geral dos cotistas deverá deliberar sobre as demonstrações contábeis do FUNDO, fazendo-o em até 120 (cento e vinte) dias após o término do exercício social. Encerrando-se o exercício social e, após a validação pelo Auditor independente, as demonstrações contábeis estarão disponíveis no site da Administradora e da Administradora da carteira do FUNDO. POLÍTICA DE DIVULGAÇÃO DE INFORMAÇÕES A ADMINISTRADORA disponibilizará aos interessados, em sua sede, as seguintes informações: - Diariamente, no prazo de até 01 (um) dia útil, as informações constantes do informe diário que é divulgado a CVM; - Mensalmente, até 10 (dez) dias após o encerramento do mês (i) o balancete, (ii) as informações relativas ao perfil mensal que é divulgado à CVM, (iii) o demonstrativo da composição, e diversificação da carteira, com a indicação dos ativos, data de emissão, vencimento e quantidade; - Anualmente, no prazo de 90 (noventa) dias contados a partir do encerramento do exercício a que se referirem as demonstrações contábeis acompanhadas do parecer do auditor independente. - Formulário padronizado com as informações básicas do FUNDO, denominado Extrato de Informações sobre o FUNDO, sempre que houver alteração do regulamento, na data do início da vigência das alterações deliberadas em assembleia. Caso o FUNDO possua posições ou operações em curso que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgação, o demonstrativo da composição da carteira poderá omitir a identificação e quantidade das mesmas, registrando somente o valor e sua percentagem sobre o total da carteira. Ocorrendo tal situação, as operações omitidas serão disponibilizadas no prazo máximo de 90 (noventa) dias após o encerramento do mês.

9 A ADMINISTRADORA é obrigada a divulgar imediatamente, através de correspondência a todos os cotistas, qualquer ato ou fato relevante, de modo a garantir a todos os cotistas o acesso as informações que possam, direta ou indiretamente, influenciar sua decisão quanto à permanência no FUNDO ou, no caso de outros investidores, quanto à aquisição das cotas. REGRAS DE TRIBUTAÇÃO O disposto nesta Cláusula foi elaborado com base na legislação brasileira em vigor nesta data e tem por objetivo descrever genericamente o tratamento tributário aplicável aos cotistas e ao FUNDO. Existem exceções e tributos adicionais que podem ser aplicados, motivo pelo qual os cotistas devem consultar seus assessores jurídicos com relação à tributação aplicável nos investimentos realizados no FUNDO. A tributação aplicável aos cotistas, como regra geral, é a seguinte: I. Imposto sobre Operações Relativas a Títulos ou Valores Mobiliários ( IOF/Títulos ): caso o FUNDO se caracterize como um investimento em renda fixa, o IOF/Títulos é cobrado à alíquota de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, cessão ou repactuação das cotas do FUNDO, limitado ao rendimento da operação, em função do prazo, conforme a tabela regressiva anexa ao Decreto n.º 6.306/07, sendo este limite igual a 0% (zero por cento) do rendimento para as operações com prazo igual ou superior a 30 (trinta) dias. Caso o FUNDO se caracterize como um investimento em renda variável, a alíquota do IOF/Títulos será 0%. A alíquota do IOF/Títulos pode ser majorada, a qualquer tempo, por ato do Poder Executivo, até o percentual de 1,50% (um inteiro e cinquenta centésimos por cento) ao dia. II. Imposto sobre Operações de Câmbio ( IOF/Câmbio ): as liquidações de operações de câmbio relativas à aquisição, a partir de 01/01/2011, de títulos ou valores mobiliários objeto de distribuição pública, de emissão de pessoas jurídicas de direito privado não classificadas como instituições financeiras e regulamentados pela CVM ou pelo Conselho Monetário Nacional ( CMN ), realizadas por investidores estrangeiros de acordo com as disposições da Resolução nº 2.689, de 26 de janeiro de 2000 do CMN ( Investidor ), estão atualmente sujeitas à incidência do IOF/Câmbio à alíquota de 0% (zero por cento). A alíquota do IOF/Câmbio pode ser majorada, a qualquer tempo, por ato do Poder Executivo, até o percentual de 25% (vinte e cinco por cento). III. Imposto de Renda: O tratamento do Imposto de Renda aplicável aos cotistas do FUNDO tomará por base o domicílio dos cotistas (no Brasil ou no exterior). IV. Para determinação da alíquota de Imposto de Renda a ser aplicada sobre os rendimentos auferidos pelo cotista residente no Brasil considera-se o prazo de permanência do respectivo cotista no FUNDO e o prazo de vencimento médio ou a composição da carteira do FUNDO praticada pela GESTORA: a. prazo médio da carteira do FUNDO: a GESTORA envidará os melhores esforços em manter a carteira do FUNDO com prazo de vencimento médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, calculado de acordo com o previsto pela Instrução Normativa RFB n.º 1.022, de 5 de abril de 2010 ( IN RFB ), e respectivas alterações, a esse respeito. Por consequência, os rendimentos auferidos pelos cotistas residentes no Brasil nas aplicações em cotas do FUNDO serão tributados pelo IRF no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano ( come-cotas ) à alíquota 15% (quinze por cento). b. O prazo de permanência do cotista no FUNDO: por ocasião de resgate ou amortização solicitado pelo cotista, será calculado o prazo da aplicação do cotista no FUNDO e serão aplicadas alíquotas complementares e decrescentes de (a) 7,50% (sete inteiros e cinquenta centésimos por cento), para aplicações com prazo de até 180 (cento e oitenta) dias, (b) 5% (cinco por cento), para aplicações com prazo de 181 (cento e oitenta e um) dias até 360 (trezentos e sessenta) dias, (c) 2,50% (dois inteiros e cinquenta centésimos por cento), para aplicações com prazo de 361 (trezentos e sessenta e um) dias até 720 (setecentos e vinte) dias, ou (d) 0% (zero por cento), para aplicações com prazo acima de 720 (setecentos e vinte) dias. c. Caso o prazo de vencimento médio da carteira do FUNDO não se enquadre no critério definido no item a acima, determinado de acordo com o disposto na IN RFB 1.022, sendo igual ou inferior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias, inclusive nas hipóteses em que a GESTORA alterar a com posição da carteira em função das condições de mercado e da manutenção do perfil de risco do FUNDO, conforme a referida IN RFB 1.022, o cotista terá seus rendimentos auferidos nas aplicações em cotas do FUNDO tributados pelo IRF: (i) no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano ( come-cotas ), à alíquota de 20% (vinte por cento), e (ii) no resgate ou amortização, às alíquotas complementares e decrescentes de (a) 2,50% (dois inteiros e cinquenta centésimos por cento), para aplicações com prazo de até 180 (cento e oitenta) dias, ou (b) 0% (zero por cento), para aplicações com prazo acima de 180 (cento e oitenta) dias. d. Caso a carteira do FUNDO seja composta por mais de 67% de ações, recibos de subscrição de ações, cotas de fundos de investimento em ações, cotas de fundos de investimento em índices de ações listadas em bolsas de valores ou mercados de balcão, Brazilian Depository Receipts (BDR), American Depository Receipts (ADR) e Global Depository Receipts (GDR), os rendimentos auferidos pelo cotista no resgate ou amortização das cotas serão tributados pelo IRF à alíquota de 15%.

10 e. O IRF acima mencionado é (i) definitivo, para os cotistas pessoas físicas, e (ii) uma antecipação do imposto de renda de pessoa jurídica devido no encerramento de cada período de apuração, para os cotistas pessoas jurídicas. Adicionalmente, dependendo do regime de tributação específico aplicável aos cotistas pessoas jurídicas, rendimentos decorrentes de investimentos financeiros poderão se sujeitar à tributação do PIS e da COFINS. V. Para determinação da alíquota de Imposto de Renda a ser aplicada sobre os rendimentos auferidos pelo cotista residente no exterior considera-se (i) a aplicação de tratamento tributário específico em função de ser considerado um Investidor 2.689; e (ii) o fato de os cotistas serem domiciliados ou não em país ou jurisdição que não tribute a renda ou que a tribute à alíquota máxima inferior a 20% (vinte por cento) ( Paraísos Fiscais ); conforme indicados na legislação aplicável: a. Cotistas Investidores Não Residentes em Paraísos Fiscais: em razão da aplicação de tratamento tributário específico, os rendimentos auferidos no resgate das cotas do FUNDO serão tributados pelo IRF (i) na hipótese da carteira do FUNDO deter mais de 67% de ações, recibos de subscrição de ações, cotas de fundos de investimento em ações, cotas de fundos de investimento em índices de ações listadas em bolsas de valores ou mercados de balcão, Brazilian Depository Receipts (BDR), American Depository Receipts (ADR) e Global Depository Receipts (GDR), à alíquota de 10%, (ii) na hipótese da carteira do FUNDO não se enquadrar no item (i) acima, à alíquota de 15%. b. Cotistas Investidores Residentes em Paraísos Fiscais: em razão de não se beneficiarem do tratamento tributário específico descrito no item (a) acima, os cotistas Investidores Residentes em Paraísos Fiscais sujeitam-se ao mesmo tratamento tributário relativo ao IRF aplicável às pessoas físicas cotistas do FUNDO residentes no Brasil, no que tange à sua incidência no resgate ou amortização de cotas. II. IOF/Câmbio: as liquidações de operações de câmbio relativas a transferências do e para o exterior, relativas a aplicações de fundos de investimento no mercado internacional, nos limites e condições fixados pela Comissão de Valores Mobiliários estão sujeitas à incidência do IOF/Câmbio à alíquota de 0% (zero por cento). A alíquota do IOF/Câmbio pode ser majorada, a qualquer tempo, por ato do Poder Executivo, até o percentual de 25% (vinte e cinco por cento). III. Imposto de Renda: os rendimentos e ganhos apurados nas operações da carteira do FUNDO são isentos do Imposto de Renda. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO. ATENDIMENTO AO COTISTA As informações sobre o FUNDO são divulgadas e disponibilizadas nos endereços abaixo, onde tais informações poderão ser solicitadas: A ADMINISTRADORA mantém Serviço de Atendimento ao Cliente (SAC), mediante envio de correspondência para Av. Carlos Gomes, 111/801, Bairro Auxiliadora CEP Porto Alegre/RS, pelo fundos@solidus.com.br ou pelo telefone (51) e , ou ainda, por meio da Ouvidoria: As dúvidas relativas à gestão da carteira do FUNDO poderão ser esclarecidas diretamente com o departamento de atendimento ao cotista da GESTORA, no seguinte endereço: Nome do Contato: Raphael Juan Telefone (11) raphael.juan@bbtasset.com.br Home Page A tributação aplicável à carteira do FUNDO, como regra geral, é a seguinte: I. IOF/Títulos: as aplicações realizadas pelo FUNDO estão sujeitas atualmente à incidência do I OF/Títulos à alíquota de 0% (zero por cento), sendo possível sua majoração a qualquer tempo, mediante ato do Poder Executivo, até o percentual de 1,50% (um inteiro e cinquenta centésimos por cento) ao dia.