UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES PÓS-GRADUAÇÃO LATO SENSU INSTITUTO A VEZ DO MESTRE

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1 UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES PÓS-GRADUAÇÃO LATO SENSU INSTITUTO A VEZ DO MESTRE O SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO Por: Carlos Augusto Messias Orientador Prof. Antonio Fernando Vieira Ney Niterói 2009

2 2 UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES PÓS-GRADUAÇÃO LATO SENSU INSTITUTO A VEZ DO MESTRE O SISTEMA DE PAGAMENTOS BRASILEIRO Por: Carlos Augusto Messias Apresentação de monografia ao Instituto A Vez do Mestre Universidade Candido Mendes como requisito parcial para obtenção do grau de especialista em Finanças e Gestão Corporativa...

3 3 AGRADECIMENTOS Agradeço a todos que contribuíram para a elaboração deste trabalho. Ao orientador, pelo empenho na busca partilhada para, da melhor forma, expressar dúvidas e conclusões.

4 4 DEDICATÓRIA Aos amigos e pais pelo apoio e em especial a minha mãe Vera Lucia.

5 5 RESUMO O Sistema de Pagamentos é um conjunto de regras e mecanismos que são utilizados para a transferência de valores e liquidação de operações financeiras entre as pessoas jurídicas, governos e pessoas físicas. Uma pessoa que paga um título, emite um Doc Documento de Crédito ou uma TED Transferência Eletrônica Disponível ou um cheque ou faz compras com seu cartão de débito ou de crédito entre outras transações está utilizando o Sistema de pagamentos Brasileiro. Mais recentemente, o Banco Central do Brasil tem procurado atuar de forma mais intensiva também no sentido de promover o desenvolvimento dos sistemas de pagamentos de varejo, visando, sobretudo, ganhos de eficiência relacionados, por exemplo, com maior uso de instrumentos eletrônicos de pagamento, com a melhor utilização das redes de máquinas de atendimento automático (ATM) e de transferências de crédito a partir do ponto de venda (PDV), bem como com a maior integração entre os pertinentes sistemas de compensação e de liquidação.

6 6 METODOLOGIA A pesquisa foi basicamente realizada através de consultas ao site do Banco Central do Brasil, as fontes de consulta foram também em sua maioria através de material didático e instruções internas e a experiência adquirida em mais de 5 anos trabalhando em uma corretora de valores.

7 7 SUMÁRIO INTRODUÇÃO 08 CAPÍTULO I - Aspectos Institucionais 10 CAPÍTULO II - Instrumentos de Pagamentos Por não-bancos 15 CAPÍTULO III Sistemas de Liquidação 20 CAPÍTULO IV Rede do Sistema Financeiro 31 Nacional RSFN CONCLUSÃO 33 ANEXOS 34 BIBLIOGRAFIA 35 ÍNDICE 36

8 8 INTRODUÇÃO Até meados dos anos 90, as mudanças no Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB foram motivadas pela necessidade de se lidar com altas taxas de inflação e, por isso, o progresso tecnológico então alcançado visou principalmente o aumento da velocidade de processamento das transações financeiras. Na reforma conduzida pelo Banco Central em 2001 e 2002, o foco foi redirecionado para a administração de riscos. Nessa linha, a entrada em funcionamento do Sistema de Transferência de Reservas STR, em 22 de abril daquele ano, marca o início de uma nova fase do SPB. Com esse sistema, operado pelo Banco Central do Brasil, O País ingressou no grupo de países em que transferências de fundos interbancárias podem ser liquidadas em tempo real, em caráter irrevogável e incondicional. Esse fato, por si só, possibilita redução de riscos de liquidação nas operações interbancárias, com conseqüente redução também do risco sistêmico, isto é, o risco de que a quebra de um banco provoque a quebra em cadeia de outros bancos, no chamado efeito dominó. Outra alteração importante ocorreu no regime de operação das contas de reservas bancárias. A partir de 24 de junho de Depois de observada uma regra de transição, qualquer transferência de fundos entre contas da espécie passou a ser condicionada à existência de saldo suficiente de recursos na conta do participante emitente da correspondente ordem. Com isso houve significativa redução no risco de crédito incorrido pelo Banco Central do Brasil. A liquidação em tempo real, operação por operação, a partir de 22 de abril de 2002, passou a ser utilizada também nas operações com títulos

9 9 públicos, federais cursadas no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia Selic, o que se tornou possível com a interconexão entre esse sistema e o STR. A liquidação dessas operações agora observa o chamado modelo 1 de entrega contra pagamento. O Sistema de Pagamentos Brasileiro SPB foi implantado e testado pelo Banco Central, pelas instituições financeiras e pelas Câmaras (de Pagamentos, de Ativos, de Câmbio e de Derivativos), criadas para permitir seu funcionamento a partir da mais avançada tecnologia e experiência internacionais em sistemas similares e da análise das particularidades do Sistema Financeiro Nacional. Ao adotar um padrão consagrado internacionalmente, o Brasil entra para o grupo de países que monitoram em tempo real as reservas de seus bancos. Dessa forma, evita surpresas e turbulências que possam dificultar o funcionamento do sistema financeiro e da economia e reduzindo os riscos das transações para todos aqueles que recebem pagamentos e transferências em geral.

10 10 CAPÍTULO I ASPECTOS INSTITUCIONAIS

11 11 De acordo com a Lei de 31 de dezembro de 1964 (Lei da Reforma do Sistema Financeiro Nacional), que regula o funcionamento do sistema financeiro brasileiro, o Conselho Monetário Nacional CMN é o órgão formulador da política da moeda e do crédito, devendo atuar inclusive no sentido de promover o aperfeiçoamento das instituições e dos instrumentos financeiros, com vistas à maior eficiência do sistema de pagamentos e de mobilização de recursos. O Banco Central do Brasil é o principal órgão executor da política traçada pelo CMN, cumprindo-lhe também, nos termos da mencionada lei, autorizar o funcionamento e exercer a fiscalização das instituições financeiras, emitir moeda e executar os serviços do meiocirculante. Adicionalmente, O Banco Central do Brasil tem competência legal para submeter às instituições financeiras a regimes de intervenção ou de administração especial, como também, decretar sua liquidação extrajudicial (Lei de 13 de março de 1974 e Decreto Lei de 25 de fevereiro de 1987). A Lei de 27 de março de 2001 o marco legal da reforma do sistema de pagamentos brasileiro, estabelece, entre outras coisas, que: a) Compete ao Banco Central do Brasil definir quais sistemas de liquidação são considerados sistematicamente importantes; b) É admitida compensação multilateral de obrigações âmbito de um sistema de compensação e de liquidação: Nos sistemas de compensação multilateral considerado sistematicamente importante, as respectivas entidades operadoras devem atuar como contraparte central e adotar mecanismos e salvaguardas que lhes possibilitem assegurar a liquidação das operações cursadas;

12 12 Os bens oferecidos em garantia no âmbito dos sistemas de compensação e de liquidação são impenhoráveis; e Os regimes de insolvência civil, concordata, falência ou liquidação extrajudicial a que seja submetido qualquer participante, não afetem o adimplemento de suas obrigações no âmbito de um sistema de compensação e de liquidação, as quais serão ultimadas e liquidadas na forma do regulamento desse sistema. Os princípios básicos de funcionamento do sistema de pagamentos brasileiro foram estabelecidos por intermédio da Resolução de 30 de agosto de 2001, do Conselho Monetário Nacional, e seguem recomendações feitas, isolada ou conjuntamente. A mencionada resolução dá competência ao Banco Central do Brasil para regulamentar, autorizar o funcionamento e supervisionar os sistemas de compensação e de liquidação, atividades que, no caso de sistemas de liquidação de operações com valores mobiliários, exceto títulos públicos e títulos privados emitidos por bancos, são compartilhadas com a Comissão de Valores Mobiliários CVM. Os cheques são regulados segundo os princípios gerais da Convenção de Genebra (Lei de 02 de setembro de 1985) enquanto as relações financeiras entre os agentes econômicos, incluindo questões relacionadas com transferências de fundos e compensação e liquidação de obrigações, são comandadas por contratos entre as partes, sujeitos às disposições, principalmente, do Código Civil (Lei de 10 de janeiro de 2002), do Código Comercial (Lei 556 de 25 de junho de 1850) da Lei do Mercado de Capitais (Lei de 16 de junho de 1986), além da já mencionada Lei As relações entre as instituições financeiras e seus

13 13 clientes subordinam-se também às disposições da Lei de Defesa do Consumidor (Lei de 11 de setembro de 1990). No atual arranjo do sistema financeiro, as principais instituições estão constituídas sob a forma de banco múltiplo (banco universal), que oferece ampla gama de serviços bancários. Ouras instituições apresentam certo grau de especialização, conforme exemplos a seguir: Bancos comerciais, que captam principalmente depósitos à vista e depósitos de poupança e são tradicionais fornecedores de crédito para as pessoas físicas e jurídicas, especialmente capital de giro no caso das empresas; Bancos de investimento, que captam depósitos a prazo e são especializados em operações financeiras de médio e longo prazo; Caixas econômicas, que também captam depósitos à vista e depósitos de poupança e atuam mais fortemente no crédito habitacional; Bancos cooperativos e cooperativas de crédito voltados para a concessão de crédito e prestação de serviços bancários aos cooperados, quase sempre produtores rurais; Sociedades de crédito imobiliário e associações de poupança e empréstimo, também voltadas para o crédito habitacional; Sociedades de crédito e financiamento, direcionadas para o crédito consumidor; e Empresas corretoras e distribuidoras, com atuação centrada nos mercados de câmbio, títulos públicos e privados, valores mobiliários, mercadorias e futuros. O Banco Central do Brasil tem como missão institucional a estabilidade do poder de compra da moeda e a solidez do sistema financeiro. No que diz

14 14 respeito ao sistema de pagamentos, nos termos da Resolução 2.882, cumprelhe atuar no sentido de promover sua liquidez, normal funcionamento e contínuo aperfeiçoamento. Para funcionamento, os sistemas de liquidação estão sujeitos à autorização e à supervisão do Banco Central do Brasil, inclusive aqueles que liquidam operações com títulos, valores mobiliários, moedas estrangeira e derivativos financeiros. Compete também à instituição a definição de quais são os sistemas de liquidação sistematicamente importantes. O Banco Central do Brasil é também provedor de serviços de liquidação e nesse papel ele opera o STR e o SELIC, respectivamente um sistema de transferência de fundos e um sistema de liquidação de operações com títulos públicos. Para operacionalização de algumas de suas atribuições, o Banco Central do Brasil oferece contas denominadas reservas bancárias, cuja titularidade é obrigatória para as instituições que recebem depósitos à vista, exceto cooperativas de crédito, e opcional para os bancos de investimento, bancos de câmbio e bancos múltiplos sem carteira comercial. Por intermédio dessas contas, as instituições financeiras cumprem os recolhimentos compulsórios/encaixes obrigatórios sobre os recursos à vista, sendo que elas funcionam também como contas de liquidação. Cada instituição é titular de uma única conta, centralizada, identificada por um código numérico. Por disposição legal, uma instituição bancária não pode manter conta em outra instituição bancária. Por isso, exceto aqueles efetuados em espécie e os que se completam no ambiente de um único banco, isto é, quando o pagador e o recebedor são clientes do mesmo banco, todos os pagamentos têm liquidação final nas contas de reservas bancárias. Por determinação constitucional, o Banco Central do Brasil é o único depositário das disponibilidades do Tesouro Nacional. Também as entidades

15 15 operadoras de sistemas de liquidação defasada, se considerados sistematicamente importantes, são obrigadas a manter conta no Banco Central do Brasil, para liquidação dos resultados líquidos por elas apurados. Para assegurar o perfeito funcionamento do sistema de pagamentos no ambiente de liquidação de obrigações em tempo real, o Banco Central do Brasil concede crédito aos participantes do STR titulares de conta de reservas bancárias, na forma de operações compromissadas com títulos públicos federais, sem custos financeiros.

16 16 CAPÍTULO II INSTRUMENTOS DE PAGAMENTO UTILIZADOS POR NÃO-BANCOS

17 Pagamentos em Espécie O dinheiro em espécie é usado principalmente para pagamentos de baixo valor, relacionados com as pequenas compras do dia-a-dia. Nestas situações, ele é o principal instrumento de pagamento utilizado no Brasil, respondendo pela maior parte dos pagamentos efetuados por pessoas físicas, conforme pesquisa efetuada pelo Banco Central do Brasil em Pagamentos sem utilização de dinheiro em espécie Pagamentos que não envolvem a utilização de dinheiro em espécie são efetuados principalmente por meio de transferências de crédito, cartões de pagamento e cheques. Todas essas movimentações, quando cursadas no Sistema Financeiro Nacional, são realizadas exclusivamente na moeda nacional Transferências de Crédito No Brasil, as transferências de crédito interbancárias efetuadas por não-bancos compreendem as Transferências Eletrônicas Disponíveis (TEDs) por conta de cliente, os Documentos de Crédito (DOCs), as Transferências Especiais de Crédito (TECs) e as movimentações interbancárias relacionadas com os bloquetos de cobrança. Também são relevantes as transferências de crédito intrabancárias, isto é, as transferências realizadas entre contas mantidas em um banco. A transferência de crédito feita por intermédio da TED ou da TEC é disponibilizada para o favorecido no mesmo dia. No caso do DOC. Os recursos são disponibilizados para o favorecido, para saque, no dia útil

18 18 seguinte. A transferência de crédito relacionada com o bloqueto de cobrança, cuja liquidação interbancária também ocorre em D+1, é colocada à disposição do favorecido em prazo menor ou maior conforme acordo entre ele e seu banco. Nas transferências interbancárias, o crédito para o favorecido é geralmente feito em simultâneo com o débito na conta do remetente dos fundos Cheques O cheque continua sendo um importante instrumento de pagamento no Brasil, embora tenha havido redução em seu uso nos últimos anos, devido, principalmente, a sua substituição por instrumentos eletrônicos. Com formato e características básicas padronizados, as folhas de cheque contêm registros magnéticos que possibilitam a leitura automática de seus dados fundamentais. O cheque, algumas vezes, é entregue ao beneficiário para ser sacado em data futura ( cheque pré-datado), situação na qual ele funciona como instrumento de crédito. No Brasil, as contas de depósito à vista são as únicas movimentáveis por cheques. A liquidação interbancária dos cheques é feita em D+1, segundo sistemáticas diferenciadas conforme seu valor. Nas contas dos clientes, tomando-se como data base a data do acolhimento do documento (D). Em 2007 foram emitidos cerca de 2 bilhões, no valor global de cerca de R$ 2,2 trilhões (valor médio de R$ por cheque) Cartões de Crédito Lançado no Brasil em 1956, o cartão de crédito ganhou maior importância a partir da década de 90. Contribuíram para isso a eliminação de algumas restrições antes impostas ao seu uso, como por exemplo, a que

19 19 proibia sua utilização para compra de combustíveis, bem como a extinção da regra da bandeira exclusiva, condição de mercado existente até 1996 que impedia um mesmo emissor (banco) de operar com mais uma bandeira. Na sistemática observada no País, o titular do cartão de crédito não paga encargos financeiros quando as compras de mercadorias e serviços são pagas na primeira data de vencimento seguinte. O prazo médio entre a data da compra e a do vencimento é de cerca de 30 dias, segundo informações de empresas do setor Cartões de Débito Os cartões de débito podem ser utilizados principalmente em caixas automáticos de uso exclusivo (rede proprietária de um banco) ou compartilhado, ou em estabelecimentos comerciais que contam com máquinas apropriadas para a realização de transferências eletrônicas de fundos a partir do ponto de venda. Os principais produtos são o Visa Electron da Visa, o Maestro da Mastercard, e o cheque eletrônico da TecBan. A exemplo dos cartões de crédito, os cartões de débito com tarja magnética estão sendo paulatinamente substituídos por unidades dotadas de microprocessador (chip). O débito na conta do titular do cartão é normalmente feito no momento do pagamento, enquanto o crédito na conta do estabelecimento comercial é feito em determinado prazo, maior ou menor conforme o contrato estabelecido com a administradora do cartão.

20 Cartões de Loja Os cartões de loja, emitidos principalmente por grandes redes varejistas, normalmente só podem ser usados nas lojas da rede emissora. A utilização do cartão de loja geralmente implica a postergação do pagamento. No vencimento, quase sempre tendo de voltar ao estabelecimento comercial, o devedor utiliza dinheiro em espécie ou outro instrumento de pagamento (dinheiro em espécie, cheque ou cartão de débito) para liquidar sua obrigação Cartões com valor armazenado O cartão com valor armazenado é utilizado para pagamento de serviços específicos, relacionados principalmente com o uso de telefones e meio de transporte públicos, ou compras de pequeno valor. No primeiro caso, atualmente o mais comum, os emissores são as próprias concessionárias dos serviços públicos e a aquisição do cartão é feita principalmente em pequenos estabelecimentos comerciais credenciados. Nessa situação, os serviços pré-pagos e o cartão, quando esgotado seu limite de utilização, são geralmente descartados. No segundo caso, o cartão é emitido por instituição bancária que o carrega com certo valor, para utilização pelo cliente nos estabelecimentos comerciais credenciados. Esse tipo de cartão pode ser recarregado várias vezes, observando-se, em cada uma delas, o valor limite de carregamento fixado pelo emissor. Nesse formato, os cartões com valor armazenado ainda se encontram em fase embrionária no Brasil, sendo utilizado no âmbito de projetos pioneiros desenvolvidos pela Visa e pela Mastercard.

21 Débitos Diretos O débito automático em conta, ou débito direto, é normalmente utilizado para pagamentos recorrentes, isto é, pagamentos que observam certa periodicidade, tais como os referentes aos serviços de água, luz e telefone. Nesses casos, mediante iniciativa do prestador do serviço, beneficiário do pagamento, o valor da obrigação é debitado direta e automaticamente na conta bancária do devedor, ao amparo de uma prévia autorização por ele dada ao seu banco. Essa autorização é normalmente concedida por tempo indeterminado, com validade, portanto enquanto não for revertida.

22 22 CAPÍTULO III SISTEMAS DE LIQUIDAÇÃO

23 Sistemas de Liquidação de Transferências de Fundos Interbancárias O STR (Sistema de Transferência de Reservas) é o centro de liquidação das operações interbancárias, em decorrência da conjunção dos seguintes fatos: Primeiro, por disposição legal (Lei 4.595), todas as instituições bancárias (instituições que captam depósitos à vista) têm de manter suas disponibilidades de recursos no Banco Central do Brasil; Segundo, por determinação regulamentar (Circular de 31 de agosto de 2001), os resultados líquidos apurados nos sistemas de liquidação considerados sistematicamente importantes devem ter sua liquidação final em contas de reservas bancárias; e finalmente, também por disposição regulamentar (Circular de 28 de março de 2002), todas as transferências de fundos entre contas mantidas no Banco Central do Brasil têm de ser feitas por intermédio do STR. Transferências interbancárias de fundos são também liquidadas por intermédio do Sitraf (Sistema de Transferência de Fundos), Siloc (Sistema de Liquidação Diferida das Transferências Interbancárias de Ordens de Crédito, Compe (Centralizadora da Compensação de Cheques e Outros Papéis) e Câmara TecBan (Tecnologia Bancária). O Sitraf utiliza modo híbrido de liquidação. Os demais são sistemas de liquidação diferida, com compensação multilateral. Entre esses sistemas, apenas o Sitraf é considerado sistematicamente importante. Para o perfeito funcionamento do sistema de pagamentos no ambiente de liquidação em tempo real implantado em 2002, três aspectos são especialmente importantes: Primeiro, o Banco Central do Brasil concede crédito intradia aos participantes do STR titulares de conta de reservas bancárias. Para tanto

24 24 são utilizadas operações compromissadas com títulos públicos federais, sem custos financeiros, isto é, o preço da operação de volta é igual ao preço da operação de ida. Segundo, a verificação de cumprimento dos recolhimentos compulsórios é feita com base em saldos de final de dia, valendo dizer que esses recursos podem ser livremente utilizados ao longo do dia para fins de liquidação de obrigações. Por último, o Banco Central do Brasil, se e quando julgar necessário, pode acionar rotina para otimizar o processo de liquidação das ordens de transferência de fundos mantidas em filas de espera no âmbito do STR Sistema de Transferência de Reservas STR O STR é um sistema de transferência de fundos com liquidação bruta em tempo real (LBTR), operado pelo Banco Central do Brasil, que funciona com base em ordens de crédito, isto é, somente o titular da conta a ser debitada pode emitir a ordem de transferência de fundos. O sistema é de importância fundamental principalmente para liquidação de operações interbancárias realizadas nos mercados monetário, cambial e de capitais, inclusive no que diz respeito à liquidação de resultados líquidos apurados em sistemas de compensação e liquidação operados por terceiros. São também liquidados por intermédio do STR os cheques de valor igual ou superior ao VLB-Cheque (R$ 250 mil), bem como os bloquetos de cobrança de valor igual ou superior ao VLB-Cobrança (R$ 5 mil). Nos dois casos, a liquidação é feita bilateralmente entre os bancos, por valores brutos agregados (sem compensação).

25 25 As ordens de transferência de fundos podem ser emitidas pelos participantes em nome próprio ou por conta de terceiros, a favor do participante destinatário ou do cliente do participante destinatário, sem qualquer imitação de valor. A transferência de fundos é considerada final, isto é irrevogável e incondicional, no momento em que feitos os correspondentes lançamentos nas contas de liquidação (contas de reservas bancárias, Conta Única do Tesouro Nacional e contas mantidas no Banco Central do Brasil por entidades operadoras de sistemas de compensação e de liquidação). O participante destinatário é informado da transferência de fundos apenas no momento em que ocorre sua liquidação. Participam obrigatoriamente do STR, além do Banco Central do Brasil, as instituições titulares de contas de reservas bancárias e as entidades prestadoras de serviços de compensação e de liquidação que operem sistemas considerados sistematicamente importantes. As entidades responsáveis por sistemas não considerados sistematicamente importantes participam opcionalmente do STR Sistema de Transferência de Fundos Sitraf O Sitraf, que é operado pela CIP, utiliza compensação contínua de obrigações. As ordens de transferência de fundos são emitidas para liquidação no mesmo dia, por assim dizer, quase em tempo real. É um sistema híbrido de liquidação no sentido de que reúne características dos sistemas de liquidação diferida com compensação de obrigações e dos sistemas de liquidação bruta em tempo real. Em situações de agendamento, a ordem de transferência de fundos é submetida ao processo de liquidação no início do dias indicado. O sistema, que entrou em funcionamento em 06 de dezembro de 2002, funciona com base em ordens de crédito, isto é, somente o titular da conta a ser debitada pode emitir a ordem de

26 26 transferência de fundos, a qual pode ser feita em nome próprio do participante ou por conta de terceiros, a favor do participante destinatário ou de cliente do participante destinatário. A liquidação é efetuada com base em recursos mantidos pelos participantes no Banco Central do Brasil, sejam no que diz respeito aos pré-depósitos efetuados no início de cada dia e às vezes às suas eventuais complementações, sejam no que diz respeito às transferências de fundos efetuadas para atendimento das ordens de transferência de fundos no denominado ciclo complementar. A participação direta no Sitraf é restrita às instituições titulares de conta de reservas bancárias, isto é, bancos comerciais, bancos múltiplos com carteira comercial, caixas econômicas e, quando for o caso, bancos de investimento e bancos de câmbio. Os participantes se sujeitam ao pagamento de tarifa, que é cobrada do emissor da ordem de transferência de fundos e da instituição destinatária. O preço da tarifa é fixado com propósito de cobertura dos gastos de operação do sistema de recuperação dos recursos investidos em sua implantação. Com o mesmo propósito, os participantes pagam à CIP (Câmara Interbancária de Investimentos) uma contribuição anual Centralizadora da Compensação de Cheques e Outros Papéis Compe A Compe liquida as obrigações interbancárias relacionadas principalmente com cheques de valor inferior ao VLB-Cheque (R$ 250 mil). Cobrindo todo o território nacional, o sistema é composto, para fins de troca física dos documentos, por uma câmara nacional, quinze câmaras regionais e dez câmaras locais. Em uma câmara local são trocados os cheques sacados contra as agências localizadas na praça por ela atendida. Na câmara regional, são trocados os cheques sacados contra agências bancárias localizadas nas praças por ela atendidas, vinculadas a uma praça centralizadora, sempre uma capital de estado. Os cheques sacados contra

27 27 bancos sem presença nas câmaras locais e regionais são trocados na câmara nacional, localizada em São Paulo, da qual todos os bancos obrigatoriamente participam, diretamente ou por intermédio de representação. A cada dia útil são realizadas duas sessões, apurando-se, em cada sessão, um resultado multilateral único, de âmbito nacional, para cada participante. Tomando-se por base a data de acolhimento do documento que dá origem à obrigação, a liquidação interbancária na Compe é feita, nas contas de reservas bancárias, em D+1. O Banco do Brasil S.A., operador da Compe, fornece o espaço físico e o apoio logístico necessários ao seu funcionamento, seja para a troca física de documentos, nas situações em que isso acontece, seja para a compensação eletrônica de todas as obrigações. O operador mantém um centro de processamento principal em Brasília e um centro secundário no Rio de Janeiro, que funciona em hot standby. Além do Banco Central do Brasil, atualmente participam da Compe apenas instituições bancárias, nomeadamente os bancos comerciais, os bancos múltiplos com carteira comercial e as caixas econômicas, totalizando 130 instituições em dez/2007. A participação nas sessões diárias é condicionada á constituição de depósito prévio no Banco Central do Brasil até 9h30 de cada dia. Por limitação de espaço, os guichês nas câmaras de compensação, para troca física, são reservados apenas às instituições financeiras que normalmente apresentam maior volume de cheques compensáveis e às associações de bancos com assento no Grupo Compe, essas representando terceiros. Os demais participantes encaminham documentos para troca física por intermédio de terceiros detentores de guichê, de sua livre escolha, na forma de convênio firmado entre as partes. Os cheques são sempre convertidos para registros eletrônicos.

28 Câmara TecBan No sistema de compensação e de liquidação operado pela Tecnologia Bancária S.A. TecBan, que entrou em funcionamento em 22 de abril de 2002, são processadas transferências de fundos interbancárias relacionadas principalmente com pagamentos realizados com cartões de débito nos estabelecimentos comerciais credenciados para aceitação de cartões com a bandeira do Cheque Eletrônico e com saques em redes de atendimento automático de uso compartilhado, principalmente na denominada Banco24Horas. O sistema utiliza compensação multilateral de obrigações, com a liquidação final dos resultados apurados sendo feita, por intermédio do Sistema de Transferência de Reservas STR, em contas mantidas pelos participantes no Banco Central do Brasil. De vez que esse sistema de liquidação, na forma da regulamentação em vigor, não é considerado sistematicamente importante, a liquidação em contas mantidas no Banco Central do Brasil decorre de opção da entidade operadora. Com poucas exceções, a liquidação é garantida pela TecBan e, para tanto, os participantes depositam garantias e se sujeitam à observação de limites operacionais. A liquidação ocorre em D ou D+1 dependendo do horário em que a operação que dá origem à transferência de fundos é realizada. Para isso, em cada dia considerado útil para fins de funcionamento do sistema financeiro, o sistema realiza dois ciclos de liquidação. No primeiro, que se encerra às 10h10, são liquidadas as transferências de fundos originadas em operações confirmadas pelos participantes entre 14h e 24h do dia útil anterior, no caso de operações garantidas, e entre 14h do dia útil anterior e 8h do próprio dia, no caso de operações não garantidas. No segundo ciclo, que se encerra às 17h10, são liquidadas as transferências de fundos relacionadas com operações confirmadas pelos participantes entre 0h e 14h do próprio dia, no caso de operações garantidas, e entre 8h e 14h também do próprio dia, no caso de operações não garantidas. Participam do sistema 31 instituições financeiras (dez/2007). Cerca de 93 milhões de cartões têm acesso ao Banco24Horas.

29 29 É utilizada rede de comunicação própria para transmissão de dados entre os pontos de captura (máquinas de auto-atendimento, pontos de venda, etc) e a TecBan em tempo real, salvo nos casos de débitos diretos e créditos diversos Sistema Especial de Liquidação e de Custódia Selic O Selic é o depositário central dos títulos emitidos pelo Tesouro Nacional e pelo Banco Central do Brasil e nessa condição processa, relativamente a esses títulos, a emissão, o resgate, o pagamento dos juros e a custódia. O sistema processa também a liquidação das operações definitivas e compromissadas registradas em seu ambiente, observando o modelo 1 de entrega contra pagamento. Todos os títulos são escriturais, isto é, emitidos exclusivamente no forma eletrônica. A liquidação de ponta financeira de cada operação é realizada por intermédio do STR, ao qual o Selic é interligado. O sistema, que é gerido pelo Banco Central do Brasil e é por ele operado em parceria com a Andima, tem seus centros operacionais (centro principal e centro de contingência) localizados na cidade do Rio de Janeiro. O horário normal de funcionamento é das 6h30 às 18h30, em todos os dias considerados úteis. Para comandar operações, os participantes liquidantes e os participantes responsáveis por sistemas de compensação e de liquidação encaminham mensagens por intermédio da RSFN, observando padrões e procedimentos previstos em manuais específicos da rede. Os demais participantes utilizam outras redes, conforme procedimentos previstos no regulamento do sistema. Na forma do regulamento do sistema, são admitidas algumas associações de operações. Nesses casos, embora ao final a liquidação seja

30 30 feita operação por operação, são considerados, na verificação da disponibilidade de títulos e de recursos financeiros, os resultados líquidos relacionados com o conjunto de operações associadas Câmara de Custódia e Liquidação Cetip A Cetip é depositária principalmente de títulos de renda fixa privados, títulos públicos estaduais e municipais e títulos representativos de dívidas de responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são exemplos os relacionados com empresas estatais extintas, com o Fundo de Compensação de Variação Salarial FCVS, com o programa de Garantia da Atividade Agropecuária - Proagro e com a dívida agrária (TDA). Na qualidade de depositária, a entidade processa a emissão, o resgate e a custódia dos títulos, bem como, quando é o caso, o pagamento dos juros e demais eventos a eles relacionados. Com poucas exceções, os títulos são emitidos escrituralmente, isto é, existem apenas sob a forma de registros eletrônicos (os títulos emitidos em papel são fisicamente custodiados por bancos autorizados). As operações de compra e venda são realizadas no mercado de balcão, incluindo aquelas processadas por intermédio do CetipNet (sistema eletrônico de negociação). Podem participar da Cetip bancos comerciais, bancos múltiplos, caixas econômicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, sociedades corretoras de valores, sociedades distribuidoras de valores, sociedades corretoras de mercadorias e de contratos futuros, empresas de leasing, companhias de seguro, bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros, investidores institucionais, pessoas jurídicas não financeiras, incluindo fundos de investimento e sociedades de previdência privada, investidores estrangeiros, além de outras instituições também autorizadas a operar nos mercado financeiro e de capitais. Os participantes não titulares de conta de reservas bancárias liquidam suas obrigações por intermédio de instituições que são

31 31 titulares de contas dessa espécie. A Cetip conta com cerca de participantes (dez/2007) Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia CBLC A CBLC liquida operações realizadas no âmbito da BM&FBOVESPA e da Soma. No caso da BMF&BOVESPA, trata-se de transações com títulos de renda variável (mercados à vista e de derivativos, opções, termo e futuro) e, também, de títulos privados de renda fixa (operações definitivas no mercado à vista). No caso da Soma, que é um mercado de balcão organizado pertencente à BMF&BOVESPA, são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e opções) e com títulos de renda fixa. A CBLC atua também como depositária central de ações e de títulos de dívida corporativa, além de operar programa de empréstimo sobre esses títulos BM&FBOVESPA Câmara de Ativos Em 14 de maio de 2004, entrou em operação a Câmara de Ativos da BM&FBOVESPA, para liquidação de operações com títulos públicos federais. Além das operações contratadas no âmbito do Sisbex, que é uma plataforma eletrônica de negociação operada pela própria BM&FBOVESPA, a câmara de ativos pode liquidar também operações do mercado de balcão tradicional, geralmente contratadas por telefone. Em todos os casos, a liquidação é feita com compensação multilateral e a entidade atua como contraparte central. A liquidação dos resultados líquidos é efetuada por

32 32 intermédio do STR e do Selic, respectivamente no que diz respeito à movimentação financeira e à movimentação dos títulos BM&FBOVESPA Câmara de Derivativos Na BM&FBOVESPA são negociados contratos à vista, a termo, de futuros, de opções e de swaps. Os principais contratos são referenciados a taxas de juros, taxas de câmbio, índices de preços e índices do mercado acionário. As obrigações financeiras relacionadas com esses contratos são liquidadas por intermédio da Câmara de Derivativos, operada pela própria BMF&BOVESPA. Nessa câmara, a liquidação é feita com compensação multilateral, por intermédio do STR, em contas de reservas bancárias. A BM&FBOVESPA atua como contraparte central e garante a liquidação das posições liquidas dos membros de compensação. A câmara registra também operações com derivativos realizados em mercado de balcão, cuja liquidação pode ou não ser garantida conforme opção das partes contratantes. Quando essas operações são garantidas, a câmara também atua como contraparte central. Se não garantidas, as operações são liquidadas diretamente entre as partes contratantes BM&FBOVESPA Câmara de Câmbio A Câmara de Câmbio, que entrou em operação em 22 de abril de 2002, liquida operações interbancárias de câmbio realizadas no mercado de balcão ou no pregão de viva-voz da BM&FBOVESPA. No ambiente da BM&FBOVESPA, são atualmente aceitas apenas operações que envolvem o dólar americano. As obrigações correspondentes são compensadas

33 33 multilateralmente e a BM&FBOVESPA atua como contraparte central. O sistema observa o princípio do pagamento contra pagamento (a entrega da moeda nacional e a entrega da moeda estrangeira são mutuamente condicionadas) sendo que, para isso, a BM&FBOVESPA monitora e coordena o processo de liquidação nas pontas em moeda nacional e em moeda estrangeira. Em cada ciclo de liquidação, as posições compensadas são liquidadas em moeda nacional, nas contas de reservas bancárias mantidas pelos participantes no Banco Central do Brasil e em dólar americano, em contas mantidas pelos participantes junto a bancos correspondentes em Nova Iorque. Para limitar sua exposição aos riscos de liquidação, a câmara estabelece limites operacionais para os participantes, bem como exige garantias, principalmente na forma de títulos públicos federais, para cobrir a volatilidade da taxa de câmbio. Os ativos dados em garantia pelos participantes são marcados a mercado diariamente.

34 34 CAPÍTULO IV REDE DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL

35 35 A Rede do Sistema Financeiro Nacional é a estrutura de comunicação de dados, instaladas por meio de tecnologia de rede, criada com a finalidade de suportar o tráfego de mensagens entre as instituições financeiras titulares de conta de reservas bancárias, as câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação, a Secretaria do Tesouro Nacional STN e o Banco Central do Brasil, no âmbito do SPB. Essa plataforma tecnológica é utilizada principalmente para acesso ao STR e ao Sitraf. Sob o ponto de vista operacional, a RSFN é formada por duas redes de telecomunicação independentes. Cada participante, obrigatoriamente, é usuário das duas redes, podendo sempre utilizar uma delas no caso de falha da outra. A rede utiliza XML (Extensible Markup Language) no formato padrão de mensagem, sendo que seu funcionamento é regulado por manuais próprios, nomeadamente o Manual de Segurança de Mensagens do Sistema de Pagamentos Brasileiro e o Catálogo de Mensagens do Sistema de Pagamentos Brasileiro. Para acompanhar o funcionamento da rede e promover seu contínuo desenvolvimento, foram constituídos três grupos técnicos (rede, mensagens e segurança), sendo que a coordenação de cada um deles é privativa do Banco Central do Brasil.

36 36 CONCLUSÃO O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é um sistema crítico para o país, portanto o Banco Central (BC) e o sistema bancário têm boas razões para reestruturar o SPB visando reduzir significativamente riscos e manter o sistema financeiro nacional entre os mais modernos do mundo, tornando-o seguro, eficiente, ágil e transparente. As mudanças implantadas na Rede do Sistema Financeiro Nacional visam oferecer segurança e confiabilidade no cenário internacional, bem como na economia nacional, tendo em vista que o país não assumirá mais prejuízos que porventura viriam em conseqüência do risco sistêmico, isso graças à característica de compensação em tempo real do novo SPB. Através deste trabalho, conclui-se também que a reformulação do Sistema de Pagamentos Brasileiro representa também uma profunda mudança na relação entre as instituições financeiras, o Banco Central do Brasil e consequentemente para os seus clientes. Anteriormente operações de grandes valores que eram realizados pelas instituições financeiras e que eram assumidos totalmente pelo Banco Central foram reduzidas em grande escala, pois foram criados novos mecanismos e novas formas de liquidação introduzidas concomitantemente com as garantias para quaisquer ordens de pagamento, significam a trajetória para um sistema financeiro mais seguro.

37 37 BIBLIOGRAFIA SPB 2003 Banco Central do Brasil Departamento de Operações Bancárias. Sistema de Pagamentos Brasileiro Fevereiro/2003, consulta em 08/01/2009. RSFN, MANUAL TÉCNICO, 2001 GT Redes SPB/RSFN Manual Técnico da Rede do Sistema Financeiro Nacional, Novembro/2001 Versão 3.0

38 38 ÍNDICE FOLHA DE ROSTO 2 AGRADECIMENTO 3 DEDICATÓRIA 4 RESUMO 5 METODOLOGIA 6 SUMÁRIO 7 INTRODUÇÃO 8 CAPÍTULO I ASPECTOS INSTITUCIONAIS 10 CAPÍTULO II INSTRUMENTOS DE PAGAMENTO UTILIZADOS 16 POR NÃO BANCOS Pagamentos em Espécie Pagamentos sem utilização de dinheiro em espécie Transferências de Crédito Cheques Cartões de Crédito Cartões de Débito Cartões de Loja Cartões com valor armazenado Débitos Diretos 21 CAPÍTULO III SISTEMAS DE LIQUIDAÇÃO Sistemas de liquidação de Transferências Interbancárias Sistema de Transferência de Reservas Sistema de Transferência de Fundos Centralizadora da Compensação de Cheques

39 39 e Outros Papéis Câmara TecBan Sistema Especial de Liquidação e Custódia Câmara de Custódia e Liquidação Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia BM&FBOVESPA Câmara de Ativos BM&FBOVESPA Câmara de Derivativos BM&FBOVESPA Câmara de Câmbio 32 CAPÍTULO IV 34 REDE DO SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL CONCLUSÃO 36 BIBLIOGRAFIA CONSULTADA 37 ÍNDICE 38

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