Bletim Semanal sbre Tendências de Mercads An XIX 05/junh/207 n. 678 AÇÚCAR EM NOVA YORK APRESENTA QUEDA DE 5,7% EM MAIO Os cntrats futurs de açúcar em Nva Yrk tiveram em mai a primeira queda d an em cmparaçã cm mesm mment d an anterir n cmparativ de preçs. Este mviment já era esperad desde març deste an quand padrã de intensas altas mensais mstrava clars sinais de desaceleraçã. Em parte esta tendência de baixa crre em funçã d frte carregament estatístic diante ds preçs elevads d an anterir. Além diss, a expectativa da SAFRAS & Mercad sã de quedas mais intensas nas cmparações mensais de preçs a partir d segund semestre de 207 diante d nível elevad das ctações durante mesm mment d an anterir e das pressões fundamentais e cambiais d mercad de curt a médi praz. O principal driver de queda sbre s preçs d açúcar brut em Nva Yrk decrre da entrada de mais uma safra vlumsa d Brasil, da recuperaçã da ferta da Ásia, d câmbi [real desvalrizad frente a dólar e cm dólar mais frte em terms internacinais] e da virada de déficit [ milhã de tneladas] para um superávit [entre 3 a 8 milhões de tneladas] entre as safras internacinais 206/7 e 207/8 que cmeça em utubr deste an. Em mai a desvalrizaçã de Julh/7 fi de 5,73%, quand cmparams s fechaments d mês em US$/cents 5,73 deste an cm mesm períd d an anterir em US$/ cents 6,68. A baixa prcentual de mai cntrasta frtemente cm a média de ganhs d an que atualmente scila em 23,4%. Na margem fi registrada uma queda igualmente frte de 4,2% frente a ctaçã de US$/cents 6,40 bservada ns s fechaments d venciment Julh/7 durante mês imediatamente anterir. N acumulad d an as ctações d primeir cntrat em Nva Yrk scilam em US$/cents 8,22, que indica ganhs de 2,53% sbre a média de US$/cents 4,99 acumulada até quint mês d an anterir. Na margem a própria média acumulada apresentu uma queda de 3,29%.
nº 678 an XIX 05/junh/207 Em cmparaçã cm a média ds últims cinc ans para mesm períd, que atualmente scila em US$/cents 5,94, mês de mai apresentu uma desvalrizaçã de,32%, a primeira d an. Além diss, lhand estritamente para a própria média de cinc ans pdems bservar uma queda de 0,3% passand de US$/cents 5,96 em abril para US$/cents 5,94 em mai. Para segund trimestre deste an a expectativa da SAFRAS & Mercad é de preçs a redr de US$/cents 6,00. Cm ist, segund trimestre de 207 deve ter Nva Yrk - Média Mensal Cntrats Futurs Açúcar Brut n em US$/cents pr libra-pes Mês Var Mensal (%) Var. Média 5 Ans Média 5 Ans 207 206 205 204 203 202 Janeir 43,7 22,22 6,80 20,54 4,29 5,06 5,42 8,7 23,40 Fevereir 53, 22,56 6,60 20,35 3,29 4,5 6,66 8,2 23,69 Març 6,84 9,73 6,46 8,06 5,46 2,84 7,58 8,35 23,77 Abril 7,80 2,77 5,96 6,40 5,22 2,9 7,6 7,66 22,80 Mai -5,73 -,32 5,94 5,73 6,68 2,70 7,50 7,08 20,72 Junh -23,37-8,59 6,30 4,90 9,44 2, 8,3 6,9 20,0 Julh 7,57 9,69,88 7,9 6,38 22,75 Agst 7,00 20,0,84 5,88 6,70 20,56 Setembr 7,58 2,94 2,4 6,54 7,05 20,25 Outubr 8,59 22,99 4,8 6,48 8,8 20,47 Nvembr 7,74 20,87 4,89 5,88 7,77 9,3 Dezembr 6,88 8,83 4,98 4,99 6,4 9,20 Média Anual 7,85 5,39 9,50 7,66 8,23 3,34 6,65 7,50 2,42 Variaçã na Margem -4,2 Expectativa 2º Trimestre 207 6,00 Variaçã na Margem -8,57 Variaçã n An -6,52 23,00 8,00 3,00 8,00 9,97 2,36 Médias Anuais - Açúcar Brut NY 9,50 em US$/cents pr libra-pes 25,43 22,67 Fnte: CMA Series 4 / Ice Futures Elabraçã: SAFRAS & Mercad Departament de Análise de Mercad de Açúcar & Etanl 2,42 7,50 6,65 3,34 8,23 7,66 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 207 Açúcar Plinmial (Açúcar ) uma média de preçs 8,57% abaix da média d trimestre anterir e 6,52% abaix da média d mesm trimestre d an passad. Para mês de mai a expectativa da SAFRAS & Mercad era de ctações a redr de US$/cents 5,50, que representu uma diferença de,48% sbre valr efetiv d períd. Já para junh de 207 a expectativa da SAFRAS & Mercad é de preçs a redr de US$/cents 4,90 que deve representar uma queda 23,37% sbre mesm períd d an anterir, um decresciment de 5,27% na margem cm uma desvantagem de 8,59% sbre a média ds últims cinc ans para períd. Açúcar Cristal Ribeirã Pret Saca de 50 kg cm até 50 Icunsa Mês Var. Anual Crrente (%) Var. Média 5 Ans (%) Média 5 Ans 207 206 205 Janeir 5,30 37,00 64,40 R$ 88,23 R$ 83,79 R$ 5,9 Fevereir 2,80 33,69 62,40 R$ 83,43 R$ 8,6 R$ 50,22 Març 0,28 28,63 60,34 R$ 77,62 R$ 77,40 R$ 50,27 Abril -2,43 24,45 59,37 R$ 73,88 R$ 75,72 R$ 5,69 Mai,84 28,44 59,8 R$ 76,82 R$ 75,43 R$ 50,85 Junh 56,34 R$ 83,67 R$ 49,28 Julh 56,34 R$ 86,6 R$ 47,45 Agst 55,65 R$ 85,9 R$ 47,00 Setembr 54,60 R$ 85,9 R$ 50,48 Outubr 53,02 R$ 98,00 R$ 64,24 Nvembr 57,03 R$ 97,80 R$ 76,05 Dezembr 68,84 R$ 9,82 R$ 80,26 Média Anual,65 53,95 R$ 80,00 R$ 85,27 R$ 55,75 M éd. 207 X M édia (fec h.) 206-6,8 Expectativa 207 2 Tri 75,50 Var (%) An Anterir -3,54 Var (%) tri Anterir -9,4 Elabraçã: SAFRAS & Mercad Departament de Análise de Mercad de Açúcar & Etanl
nº 640 an nº 678 XVIII an XIX 29/agst/206 05/junh/207 Mercad físic de açúcar encerra mai cm ganhs de,84% Os ganhs d mercad físic intern cntrastam cm as perdas ds preçs externs de Nva Yrk. A arbitragem relativamente vantajsa a hidratad frente a açúcar n mercad internacinal faz cm que mens cana seja destinada a açúcar d mercad dméstic após atendiment ds cntrats de exprtaçã, que justifica s ganhs ds preçs interns n períd Encerrad mês de mai, fi pssível determinar a média de scilaçã ds preçs da saca de 50 kg de açúcar cm até 50 Icumsa negciads n mercad físic brasileir, cm base em Ribeirã Pret, durante períd. Na média a vlatilidade n mês, em terms anuais, scilu a redr de +,84% quand cmparams a faixa de negciaçã a redr de R$ 76,82 deste an cntra a scilaçã de R$ 75,53 durante mesm mês d an anterir. Além da alta n cmparativ anual ds preçs de mai, na margem também huve uma valrizaçã na faixa de 3,97%, quand cmparams cm a média de negciaçã de R$ 73,88, bservada em abril de 207. Ampliand a ótica de análise, vems que preç médi de mai deste an se mstru 28,44% acima da média de preç para este períd durante s últims cinc ans, que atualmente scila a redr de R$ 59,8. N mês anterir s preçs crrentes de abril haviam se mstrad 24,45% mais alts que a média ds últims cinc ans para períd que, até entã, scilava em R$ 59,37. Cm iss, a média de preç ds últims cinc ans entre abril e mai apresentu uma valrizaçã de 0,74%. Para segund trimestre de 207 a expectativa da SAFRAS & Mercad é de preçs a redr de R$ 75,50. Ist deve representar uma desvalrizaçã de 3,54% sbre mesm trimestre d an anterir [n an], que fra de R$ 78,27, e uma queda de 9,4 sbre a média de preç trimestre imediatamente anterir [na margem], que fra de R$ 83,09. Para mês de mai a expectativa da SAFRAS & Mercad era de preçs a redr de R$ 75,00, que significu uma baixa 2,37% sbre a média de preçs efetiva d períd. Já para mês CURSOS SAFRAS Trading Schl Aplicad a Mercad de Sja e Milh 27 e 28 de setembr de 207,Durads/MS Inscreva-se em www.safras.cm.br e-mail: events@safras.cm.br fne: 5 32909200 pr fax: 5 3224970
nº 678 an XIX 05/junh/207 de junh a expectativa da SAFRAS & Mercad é de preçs a redr de R$ 77,00, que deve significar uma queda anual de 7,97% e uma alta, na margem, de 0,24% junt a um psicinament 26,82% superir a média de preçs ds últims cinc ans para mesm períd. Os ganhs n mercad intern crrem mesm frente a uma entrada de safra recrde diante d frte atendiment ds cntrats de exprtaçã de açúcar pr parte das usinas. A questã é que hidratad tem se mstrad relativamente vantajs frente a açúcar extern cm base em Nva Yrk mesm cm a queda ns preçs da gaslina. Cm iss, após a fabricaçã de açúcar para exprtaçã as usinas acabam pegand a cana que sbra destinand a fabricaçã de etanl hidratad, que, mesm remunerand cerca de 5% mens que açúcar, apresenta a vantagem de ter uma liquidez financeira imediata frente a cmmdity. Perdas d hidratad frente a açúcar sã tleradas pelas usinas até a faixa de 0%, nã necessitand que a relaçã de preçs entre s dis prduts seja psitiva. Vlume prgramad para embarque ns prts d país cai 7% na quinta semana de mai Em recente relatóri de Line-Up, a agência de fretament marítim Williams infrmu que a atualmente, até dia 3 de mai, encntram-se em fila para embarque ns prts brasileirs cerca de 50 navis, um vlume 6,28% superir as 43 navis d mês anterir. Destes, 38 estã em Sants, cntra 37 da semana passada [+2,70%], e estã em Paranaguá, cntra da semana anterir [+5,38%] navis da semana anterir. Neste sentid, prt de Sants cncentra 76,00% ds navis atracads u em espera para embarque de açúcar ds prts brasileirs. Na semana anterir este mesm prt cncentrava 72,55% das embarcações d setr. Em cmparaçã cm mesm mment d mês anterir, n ttal ds prts, pdems bservar uma alta de 6,28%. Naquele períd haviam 43 navis na fila de embarques. Analisand em terms anuais, existe, na quinta semana de mai, uma queda de,96% n numer de navis. N mesm mment d an anterir também haviam 5 embarcações aguardand para exprtar açúcar a lng d da csta brasileira. A ttal estã prevists para embarque,76 milhões de tneladas de açúcar. Deste mntante 98,4% sã de VHP, u,73 milhões de tneladas [na semana passada a cncentraçã era de 97,6%]. O restante está cncentrad em Cristal cm 50 Icumsa, cm 6,57 mil tneladas, u 0,37% ds embarques ttais [na semana passada era cerca de 0,2%] e refinad cm 45 Icumsa, cm 2,5 mil tneladas, u,22% d ttal. Na semana anterir a participaçã deste prdut era de,2%. O vlume geral de embarque agendad atualmente se mstra 4,6% abaix a que estava agendad na semana anterir. Naquele mment,84 milhões de tneladas estavam prgramadas. Em cmparaçã cm mês anterir a queda é de 0,67% quand cmparams cm vlume agendad até entã de,77 milhões de tneladas. N an vlume prgramad até a quinta semana de mai está 7,65% acima d que estava agendad até mesm mment d an passad, quand s embarques prgramads chegavam a,90 milhões de tneladas. Sants representa agra 77,29% ds embarques [cm,36 milhã de tneladas], cntra 76,59% da semana anterir. Paranaguá cm seu flux agendad de 37,92 mil tneladas representa 2,2%, cntra 2,99%, da semana anterir. Maceió apresenta um vlume de 28,00 mil tneladas agendad para embarque [,59% d ttal cntra,42% da semana anterir]. Alguns ds destins em destaque desta semana fram Índia [60 mil tneladas], Irã [04,5 mil tneladas], Egit [85,75 mil tneladas] e Iraque cm 42,30 mil tneladas.
INDICADORES AÇÚCAR e ETANOL - Parte I SAFRA 207/8 nº 640 an nº 678 XVIII an XIX 29/agst/206 05/junh/207 Cana-de-açúcar: Quantidade prduzida (Tneladas), Área plantada (Hectares) e Prdutividade (Tnelada/Hectare) Safra 207/8 Sã Pau Mês ATR C.Camp C.Esteira Fnte: Cnab relatóri de Abril VAR (%) Abril 0,588 64,2 7,73 Quantidade (Tneladas) ant ada (Hect ares) (Tn/Ha) (Tneladas)ntada (Hectares) Mai 0,5749 63,46 70,89 Brasil 647.625.600 8.838.500 73,27-6,76-2,99 Junh 0,654 64,7 72,28 Nrte 3.752.20 52.700 7,20 3,28 0,38 Julh 0,6269 65,82 73,52 Nrdeste 45.833.800 88.500 52,00-2,46-2,55 Agst 0,646 66,85 74,67 Centr-Oeste 36.70.200.805.00 75,44,94-0,88 Setembr 0,6887 68,49 76,5 Sudeste 42.867.300 5.473.500 77,07-9,78-4,6 Outubr 0,7435 70,53 78,78 Sul 40.002.200 625.700 63,93-7,4 0,68 Nvembr 0,7797 72,33 80,79 Centr-Sul 598.039.700 7.904.300 75,66-7,7-3,06 Dezembr 0,7839 74,46 83,7 Rndônia 8.200 2.500 47,28-20,9-28,57 Janeir 0,7473 75, 83,90 Acre 04.200.900 54,84-9,06-3,64 Fevereir 0,728 75,33 84,5 Amaznas 276.400 3.600 76,78 3,89 0,00 Març 0,6782 74,68 83,42 Rraima - - - - - Paraná Pará 938.00 3.900 67,49 30,69 23,0 Març 0,6639 72,50 80,97 Amapá - - - - - Abril 0,5675 70,83 79, Tcantins 2.35.200 30.800 75,7 0,93-3,75 Mai M aranhã 2.097.500 38.900 53,92 9,46 -,52 Junh Piauí 970.700 5.600 62,22 27,64 2,63 Julh Ceará 40.000 800 50,00-45,95-70,37 Agst Ri Grande d Nrte 2.84.400 58.400 48,9 5,2 8,5 Setembr Paraíba 5.874.700 24.400 47,22,5-0,88 Outubr Pernambuc 3.693.500 259.500 52,77 2,42 3,35 Nvembr Alagas 5.538.000 30.700 5,50-2,65-8,24 Dezembr Sergipe.698.900 42.800 39,69-6,6-0,83 Janeir Bahia 3.06.000 39.300 79,03 9,8 -,75 Fevereir M inas Gerais 65.670.300 84.700 78,02,59 -,59 Març Espírit Sant 2.228.600 45.500 48,98 64,24-4,2 Açúcar Cristal Ribeirã Pret Saca de 50 kg cm até 50 Icunsa Ri de Janeir.754.400 28.000 62,66 74,53-0,54 Mês Sã Paul 352.24.000 4.558.400 77,27-2,07-4,58 Var(%) 207 206 205 204 Paraná 39.947.400 624.600 63,96-7,7 0,68 Janeir 5,30 88,23 83,79 5,9 50,24 Santa Catarina - - - - - Fevereir 2,80 83,43 8,6 50,22 50,00 Ri Grande d Sul 54.800.00 49,82 20,8 0,00 Març 0,28 77,62 77,40 50,27 5,37 M at Grss d Su 49.829.600 643.600 77,42 2,56,2 Abril -2,43 73,88 75,72 5,69 5,50 M at Grss 5.936.400 22.800 7,85-2,48-30,73 Mai 75,43 50,85 5,52 Giás 70.404.300 939.700 74,92 2,55 -,54 Junh 83,67 49,28 49,53 Distrit Federal - - - - - Julh 86,6 47,45 47,04 Média Mensal Açúcar Brut em NY Base Primeir Cntrat Agst 85,9 47,00 45,33 Mês Var(%) 207 206 205 204 Setembr 85,9 50,48 44,45 Janeir 43,7 20,54 4,29 5,06 5,42 Outubr 98,00 64,24 47,55 Fevereir 53, 20,35 3,29 4,5 6,66 Nvembr 97,80 76,05 50,55 Març 6,84 8,06 5,46 2,84 7,58 Dezembr 9,82 80,26 52,00 Abril 7,80 6,40 5,22 2,9 7,6 Média Anual 0.8 0.85 0.56 0.49 Mai 6,68 2,70 7,50 Junh 9,44 2, 8,3 Julh 9,69,88 7,9 Agst 20,0,84 5,88 Setembr 2,94 2,4 6,54 Outubr 22,99 4,8 6,48 Nvembr 20,87 4,89 5,88 Dezembr 8,83 4,98 4,99 Média Anual 8,84 8,23 3,34 6,65 Fnte: Dads Oficiais d Gvern, Banc Central, Ministéri da Fazenda Elabraçã: SAFRAS & Mercad Departament de Análise de Mercad de Açúcar & Etanl ATR-Cana Esteira e Cana Camp
nº 678 an XIX 05/junh/207 INDICADORES AÇÚCAR e ETANOL - Parte II Evluçã das vendas de etanl n Brasil Média Histórica* 39,43 em metrs cúbics Média 2009 85,80 Ttal Etanl ( Var (%) 206 205 204 Média 200 9,75 Janeir -4,86 2.09.267 2.27.07 2.002.430 Média 20 49,08 Fevereir,4 2.075.37 2.046.602.97.542 Média 202 34,68 Març -9,60 2.40.05 2.367.36.847.956 Média 203,9 Abril -2,6 2.24.64 2.43.37.938.548 Média 204, Mai -3,6 2.245.656 2.38.948.920.6 Média 205 5,79 Junh -9,26 2.7.673 2.393.324.85.33 Média 206 44,43 Julh -9,38 2.243.943 2.476.090.926.762 Safra 200/ 8,0 Agst -6,22 2.30.82 2.464.98.986.944 Safra 20/2 4,98 Setembr -8,53 2.32.489 2.528.65 2.044.557 Safra 202/3 25,96 Outubr -9,04 2.76.53 2.688.365 2.208.383 Safra 203/4,67 Nvembr -2,28 2.006.404 2.287.325 2.049.987 Safra 204/5 2,7 Dezembr 0 2.6.75 2.426.323 Safra 205/6 9,07 Ttal -8,45 23.96.786 28.830.427 24.085.77 Safra 206/7 5,04 Etanl Hidratad Janeir -3,6.22.363.25.95.05.354 Fevereir -0,6.40.29.269.072.059.308 Març -2,85.32.95.448.765 959.39 Abril -22,64.60.337.499.972 997.59 Mai -8,00.39.907.434.708 99.46 Junh -5,35.26.523.490.273 95.225 Julh -5,30.34.602.552.0.05.425 Agst -4,25.35.409.576.056.06.067 Setembr -7,65.344.8.633.095.00.7 Outubr -3,50.98.897.750.0.208.97 Nvembr -28,68.005.537.409.932.65.67 Dezembr.546.733.379.560 Ttal -7,62 3.44.7 7.862.740 2.994.5 Etanl Anidr Janeir -7,07 896.904 965.03 897.077 Fevereir 20,28 935.242 777.53 858.234 Març 9,7.007.820 98.596 888.86 Abril 3,54 964.277 93.346 940.957 Mai 4,69 925.749 884.240 929.50 Indicadr Semanal de Fretes de Açúcar Junh 0,79 90.5 903.05 863.908 Origem UF Destin UF Frete Mment Julh 0,58 929.342 923.980 9.337 Fernandóp (R$/t) (R$/t.km) Agst 8,02 959.4 888.42 925.877 Andradina SP lis SP 37 0,946 Setembr 8, 967.678 895.070 944.440 Araraquara SP Sants SP 07,8 0,3037 Outubr 4,20 977.635 938.255.000.86 Araras SP Sants SP 69 0,2863 Nvembr 4,07.000.867 877.393 884.37 Batatais SP Ribeirã SP 8 0,3974 Dezembr 0.064.982.046.764 Bcaina SP Jaú SP 8 0,7826 Ttal Anidr 5,78 0.475.075 0.967.688.09.062 Brej Alegre SP Paranaguá PR 28 0,707 Gaslina C Cnceiçã das MG Sants SP 7,5 0,205 Janeir -3,95 3.32.868 3.860.40 3.588.306 Iacanga SP Sants SP 6,5 0,268 Fevereir,37 3.463.858 3.0.23 3.432.935 Martinóplis SP Sants SP 29,5 0,2059 Març 9,7 3.732.665 3.402.206 3.555.265 Paraís SP Itirapina SP 44 0,2268 Abril 3,54 3.57.396 3.449.429 3.763.830 Fnte: ESALQ-LOG Ntas: Períd: 08/05-4/05 Mai 4,69 3.428.70 3.274.965 3.76.598 Junh 0,79 3.370.928 3.344.632 3.455.63 Julh 0,58 3.442.006 3.422.49 3.645.348 Agst 8,02 3.553.376 3.289.44 3.703.508 Setembr 8, 3.583.992 3.35.074 3.777.758 Outubr 4,20 3.620.869 3.475.08 4.000.745 Nvembr 4,07 3.706.94 3.249.605 3.537.267 Dezembr 3.944.377 4.87.055 Ttal Gaslin 4,3 38.796.573 4.37.402 44.364.247 Fnte: Dads Oficiais d Gvern, Banc Central, Ministéri da Fazenda Elabraçã: SAFRAS & Mercad Departament de Análise de Mercad de Açúcar & Etanl 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 0,00 0,00 Cmparativ de Preçs entre A çúcar n Mercad Físic de Etanl em R$/50Kg R$ 07,00 R$ 97,00 R$ 87,00 R$ 77,00 R$ 67,00 R$ 57,00 R$ 47,00 R$ 37,00 R$ 27,00 R$ 7,00 8 0 n/ ja Ganhs Açúcar Sbre Etanl(%) Média Anidr e Hidratad cm base em Ribeirã Pret 8 /0 ag 2 3 4 5 6 7 8 9 0 2 207 206 205 Media 5 Ans 9 r/0 a m 9 0 0 t/ i/ u a m Preç Etanl 0 z/ de l/ ju 2 f e v/ 2 t/ s e 3 r/ a b 3 v/ n Preç Açúcar 4 n/ ju 5 n/ ja 5 / ag 6 r/ a m 6 t/ u