Carteira Sugerida 31 de janeiro de 2018

fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 nov-17 dez-17 jan-18 2018 12 Meses Carteira Sugerida 31 de janeiro de 2018 Estratégia de Mercado Fevereiro: ingresso de capital externo manterá tendência de alta A recente tendência de alta do Ibovespa, que teve início em 20 de dezembro de 2017 e levou o índice a renovar sucessivos recordes históricos de pontuação (com 20 dos 27 pregões em campo positivo) deverá prosseguir em fevereiro, ainda apoiada pela firme entrada de recursos estrangeiros. Cabe lembrar que janeiro apresentou recorde mensal de ingresso de recursos na bolsa, no valor de R$ 9,5 bilhões, de acordo com o último dado disponível (29/1), já equivalendo a cerca de 70% de todo o montante internalizado no ano passado (R$ 13,4 bilhões). Domesticamente, acreditamos que o mercado prosseguirá assimilando favoravelmente os dados da agenda econômica, que continuarão a denotar a trajetória de reaquecimento econômico do Brasil. O Banco Central deverá ratificar, em sua decisão no próximo dia 7, a expectativa de redução da taxa Selic em 25 pontos-base, para 6,75% igualando-a à TLP. A taxa mensal de inflação (IPCA) deverá seguir dentro do esperado pelos analistas e congruente com a meta estabelecida de 4,25% para 2018. A cotação do dólar, mesmo tendo cedido para baixo de R$ 3,20, majoritariamente por questões domésticas, ainda permanece descolada para cima do risco-país mensurado pelo CDS Brasil de 5 anos, que tem se situado, basicamente, na casa de 140 pts desde o início do ano. Tão somente um evento externo tende a compelir uma desvalorização do real frente a moeda norte-americana. Já a temporada de balanços de empresas, com números consolidados de 2017, tende a corroborar essa percepção positiva, induzindo uma revisão para cima dos preços-alvos das ações das companhias (principal elemento que utilizamos para atribuição da pontuação-alvo do Ibovespa). Externamente, já está substancialmente ajustada, na nossa opinião, a expectativa de elevação da taxa de juros nos EUA pelo Fed em março próximo, embora a inflação ainda não mostre propensão altista e o avanço do PIB prossiga em ritmo dentro do esperado pelo órgão. Na Europa, as principais economias mostram consistência nos avanços de seus crescimentos. Já na China, após registrar alta de 6,9% no PIB em 2017, quando o mercado estimava anteriormente desaceleração gradual para 6,5% e depois para 6,7%, poderá ser favorecida pelo maior crescimento de seus parceiros. Performance. O Ibovespa fechou aos 84.912 pts em janeiro, após superar novo recorde intradiário no último pregão do mês, variando 11,14% no mês e acumulando ganhos de 31,30% em 12 meses, catapultada pelo ingresso de capital externo. A tendência de valorização se manteve ao longo de todo o mês, perfazendo vários recordes históricos de pontuação, sendo incrementada a partir do dia 24, com as considerações dos agentes diante da unanimidade do placar de 3 a 0 em desfavor do expresidente Lula em julgamento de segunda instância e seu potencial reflexo no quadro eleitoral. O setor de bancos foi destaque no mês, seguido pelo setor de siderurgia e pela Petrobras, que em nossa leitura representa um sintoma persuasivo da percepção dos investidores sobre o ciclo de retomada do crescimento econômico do País. Análise gráfica do Ibovespa. A intensa retomada do fluxo de estrangeiros ao longo do mês de janeiro levou o índice a superar o nível de resistência situado em 76.400 pontos, destacado no último estudo como um dos mais fortes do histórico do índice, e a configurar a atual tendência de alta, com registro de sucessivos recordes. A propósito, cabe destacar que as breves correções que permeiam esta valorização proporcionam maior consistência ao movimento e confirmam as projeções gráficas. Próximos suportes em 79.400 e 81.100 pontos; resistências em 87.500 e 89.100 pontos. Desse modo, até que a temporada de resultados nos traga elementos fundamentalistas para a revisão do Ibovespa (fev-mar), atribuímos o alvo de 89.000 ao índice, sob o ponto de vista da análise gráfica. Ibovespa Candle Mensal (em pontos) Fevereiro de 2018 tendência de alta Ibovespa Hamilton Moreira Alves, CNPI-T hmoreira@bb.com.br José Roberto dos Anjos, CNPI-P robertodosanjos@bb.com.br Renato Odo, CNPI-P renato.odo@bb.com.br Ricardo Vieites, CNPI ricardovieites@bb.com.br Wesley Bernabé, CNPI wesley.bernabe@bb.com.br Benchmark Fechamento (pts) em 31/01/2018 84.913 Preço-alvo Ibovespa (dez/2018) 89.000 Valor de Mercado Ibovespa (R$ tri) 2,622 % em janeiro 11,14% % em 2018 11,14% % em 12 meses 31,30% Máxima em 52 semanas (pts) em 31/01/2018 86.213 Mínima em 52 semanas (pts) em 18/05/2017 60.315 Média diária Bovespa (R$ bi) em janeiro 7,534 Carteira Sugerida Carteira 5+ em janeiro 6,57% 9,11% em 2018 6,57% 9,11% 12 meses 28,62% 26,49% Fevereiro 2018 BVMF3 CSNA3 DIRR3 LAME4 SMLS3 Carteira Plena Carteira 5+ Plena Carteira 5+ Beta (3M) 1,53 1,67 VaR (1M) -11,32% -12,03% Volatilidade (3M) 1,45% 4,21% Desempenho da carteira (% ao mês, % acumulado em 12 meses) 35% Maiores contribuições para o desempenho do Ibovespa em janeiro Em ordem ponderada de contribuição Peso ponderada Peso ponderada 1º 11,62% 2,65% 1º KROT3 1,70% -0, 2º BBDC4 8,49% 1,74% 2º RADL3 1,27% -0,10% 3º 5,77% 1,29% 3º BRFS3 1,93% -0,07% 4º PETR3 4,09% 1,06% 4º PCAR4 0,83% -0,04% 5º BBAS3 3,45% 0,85% 5º CCRO3 1,24% -0,04% Ibovespa Carteira 5+ Fontes: AE Broadcast, Bloomberg, BM&F Bovespa; Elaboração: BB Investimentos 30% 25% 15% 10% 5% 0% 5% 1 / 7

Composição para o próximo mês Fevereiro 2018 Carteira Plena fevereiro 2018 Perfil % ao período SMLS3 b 1,53 LAME4 BVMF3 CSNA3 DIRR3 Ativo Ticker Peso Fechamento em 31/01/2018 Em 12 meses Em janeiro 1 ano 2 anos B3 SA - Brasil Bolsa Balc BVMF3 R$ 26,08 41,05 13,84 44,01 165,85 Cia Siderurgica Nacional CSNA3 R$ 10,99-4,85 26,61-4,85 152,64 Direcional Engenharia SA DIRR3 R$ 6,55 10,83 12,16 10,83 88,60 Itau Unibanco Holding SA R$ 52,26 40,33 19,10 45,65 153,68 Lojas Americanas SA LAME4 R$ 16,90 1,02 2,28 1,49 16,42 Petroleo Brasileiro SA R$ 19,70 31,16 19,03 31,16 357,08 Smiles Fidelidade SA SMLS3 R$ 82,15 57,98 4,66 69,99 213,16 Usinas Siderurgicas de M R$ 11,86 125,90 23,54 125,90 1.143,19 Vale SA R$ 41,45 28,81-0,65 34,53 326,92 Via Varejo SA R$ 27,12 202,34 12,53 203,42 617,08 Ibovespa (Benchmark) IBOV 84.913 31,30 9,01 31,30 110,30 Carteira Total 53,46 13,31 56,21 323,46 Parâmetros de Risco VaR da Carteira -11,32% Beta da Carteira 1,53 Volatilidade 1,45% Quantidade de setores 6 Quantidade de ações 10 3.200 2.700 2.200 1.700 1.200 700 200-300 VaR -11,32% -19-15-11-7 -3 1 5 9 13 16 19 Varejo Cíclico Serviços Financeiros Óleo e gás Bancos Imobiliário Mineração e Siderurgia 30,0% Carteira 5+ fevereiro 2018 Perfil % ao período b 1,67 Ativo Ticker Peso Fechamento em 31/01/2018 Em 12 meses Em janeiro 1 ano 2 anos Itau Unibanco Holding SA R$ 52,26 40,33 19,10 45,65 153,68 Petroleo Brasileiro SA R$ 19,70 31,16 19,03 31,16 357,08 Usinas Siderurgicas de M R$ 11,86 125,90 23,54 125,90 1143,19 Vale SA R$ 41,45 28,81-0,65 34,53 326,92 Via Varejo SA R$ 27,12 202,34 12,53 203,42 617,08 Ibovespa (Benchmark) IBOV 84.913 31,30 9,01 31,30 110,30 Carteira Total 85,71 14,71 88,13 519,59 Parâmetros de Risco VaR da Carteira -12,03% 3.000 2.500 VaR -12,03% Varejo Cíclico Bancos Beta da Carteira 1,67 Volatilidade 4,21% Quantidade de setores 4 Quantidade de ações 5 2.000 1.500 1.000 500 0-20-16-12 -8-4 0 4 8 12 16 20 Mineração e Siderurgia 40% Óleo e gás Fontes: AE Broadcast, Bloomberg VaR (Valor em Risco de uma carteira) Este percentual indica uma expectativa de perda para a carteira, na ocorrência de um cenário fortemente adverso no período de um mês, estimada a partir do histórico de preços e simulações estatísticas. Observando-se o comportamento de ganhos e perdas desta composição de carteira, é possível identificar que o seu pior perfil já registrado corresponderia, na situação atual, ao percentual indicado. Pela mesma estimativa, existem 5 chances, em um total de 100, de ocorrer este pior cenário de perda (tecnicamente, trata-se da pior perda esperada ao longo do horizonte de tempo de 22 dias úteis, sob condições normais de mercado, em intervalo de confiança de 95%, calculada por modelo estocástico, pelo método de simulações de Monte Carlo) Beta Grau de correlação do conjunto da carteira em relação ao benchmark Índice Bovespa, apurado nos últimos 3 meses Volatilidade Calculada como a média ponderada do conjunto dos desvios observados no preço de cada ativo, no período de 12 meses 2 / 7

Desempenho da carteira anterior Carteira Plena Janeiro 2018 Ativo Código Peso β 3 meses 28/dez 31/jan Variaçao Nominal Desv. Pond. IBOV Ponderada Banco ABC Brasil SA ABCB4 1,13 16,49 18,96 14,99% 1,50% 0,39% BRF SA BRFS3 0,74 36,60 35,35-3,42% -0,34% -1,46% BR Malls Participacoes SA BRML3 1,03 12,73 12,85 0,94% 0,09% -1,02% Cia Siderurgica Nacional SA CSNA3 2,52 8,38 10,99 31,15% 3,11% 2,00% Itau Unibanco Holding SA 1,25 42,57 52,26 22,78% 2,28% 1,16% MRV Engenharia e Participacoes MRVE3 0,56 15,04 15,15 0,73% 0,07% -1,04% Cia Brasileira de Distribuicao PCAR4 0,97 78,93 75,30-4,60% -0,46% -1,57% Raia Drogasil SA RADL3 0,46 91,80 84,43-8,03% -0,80% -1,92% Smiles Fidelidade SA SMLS3 1,18 75,90 82,15 8,23% 0,82% -0,29% Vale SA 1,65 40,26 41,45 2,96% 0,30% -0,82% Carteira Plena 100% 1,15 6,57% Desvio IBOV 76.402 84.913 11,14% -4,57% Carteira 5+ Janeiro de 2018 Ativo Código Peso β 3 meses 28/dez 31/jan Var. Nominal Ponderada Desv. Pond. IBOV Banco ABC Brasil SA ABCB4 1,13 16,49 18,96 14,99% 3,00% 0,77% BRF SA BRFS3 0,74 36,60 35,35-3,42% -0,68% -2,91% Itau Unibanco Holding SA 1,25 42,57 52,26 22,78% 4,56% 2,33% Smiles Fidelidade SA SMLS3 1,18 75,90 82,15 8,23% 1,65% -0,58% Vale SA 1,65 40,26 41,45 2,96% 0,59% -1,64% Carteira 5+ 100% 1,19 9,11% Desvio IBOV 76.402 84.913 11,14% -2,03% Fontes: AE Broadcast, Bloomberg Obs.: A valorização apreciada considera os preços com ajustes de proventos até o último dia útil do mês 3 / 7

Vetores Fundamentalistas BVMF3 inclusão. Optamos por incluir as ações da B3 em nossa carteira, visando capturar os ganhos que a companhia vem apresentando diante do maior volume transacionado em bolsa com a entrada massiva de capital estrangeiro. Além disso, a companhia ainda está capturando as sinergias da fusão com a Cetip e também da integração de suas clearings. Análise gráfica. A retomada da tendência de alta de curto prazo, ocorrida em janeiro, alinha o ativo aos padrões altistas configurados em horizonte de longo prazo, com destaque para a configuração simultânea de um triângulo de alta e uma bandeira, que apontam para novos topos históricos. CSNA3 manutenção. Acreditamos que divulgação da rolagem da dívida da companhia com seus principais credores, que outrora estava prevista para a primeira quinzena de janeiro, possa sair ainda este mês e, isto consolidando-se, a empresa poderá dirigir seus esforços para a venda de ativos, a fim de equilibrar seu caixa para 2018. Ademais, além de a companhia ter anunciado aumentos de preços para os setores de atuação, a retomada da economia tende a beneficiar os negócios da CSN, principalmente no mercado de aços planos. Análise gráfica. Após cumprir os objetivos altistas pontuados no último estudo, a ação entrou em congestão, mas acumula força para superar a linha superior de um triângulo de alta, ainda em formação. O movimento se confirma nos padrões mensal e semanal e nos indicadores de força e balanceamento de volume. DIRR3 inclusão. Incluímos a Direcional em nossa carteira de fevereiro tendo em vista as boas perspectivas quanto aos resultados do último trimestre de 2017, a ser divulgado em março. Além disso, apesar da intensa valorização já ocorrida em janeiro deste ano, acreditamos ainda haver espaço para mais upside, haja vista as ações estarem sendo negociadas por múltiplo EV/EBITDA inferior ao de seus peers de mercado, os quais já foram alvo de um rali ao longo de 2017. Análise Gráfica. No comportamento mensal, o papel rompeu o longo movimento de baixa, iniciado em 2013, e vem configurando uma acumulação em forma triangular, na sequência de um fundo duplo. Apesar da ilha de reversão observada no padrão diário em maio de 2017, o movimento atual testa a linha divisória em torno de R$ 6,50, com sustentação na convergência de médias e no balanceamento de volume. manutenção. Acreditamos que o resultado do Itaú no 4T17, que será apresentado no próximo dia 05/02, virá neutro, sem grandes novidades. No entanto, mais do que o resultado em si, o mercado aguarda para esta temporada a divulgação do guidance para 2018 que, no caso do Itaú, acreditamos ter mais chance de apresentar uma projeção mais otimista dentre os grandes bancos. Além disso, o Itaú é uma de nossas top picks para o setor financeiro em 2018, pois consideramos o melhor player do setor bancário para capturar os ganhos da retomada da economia doméstica. Análise Gráfica. A superação da resistência em torno dos R$ 45,00 leva o preço do papel para um nível acima da banda superior do canal de alta iniciado em 2016, cumprindo uma projeção de Fibonacci. No padrão diário, o preço acumula força em um triângulo de alta. LAME4 inclusão. Indicamos Lojas Americanas para a carteira sugerida do mês considerando expectativas positivas para seus resultados do 4T17, que será divulgado em meados de março. Acreditamos que as vendas da empresa tenham acelerado durante a Black Friday e o Natal, ficando acima do crescimento da inflação, movimento não ocorrido nos 9M17. Além disso, durante a teleconferência dos resultados do 3T17, o management reiterou que a companhia abriria em torno de 120 novas lojas durante o 4T17, além de cumprir o guidance de 200 lojas no ano, o que acreditamos que de fato tenha ocorrido. O cumprimento do guidance de aberturas deverá ser visto com bons olhos pelo mercado, sendo um trigger para a valorização do papel. Ressaltamos que LAME4 não acompanhou o recente rali das ações de varejo. Análise Gráfica. Os padrões de dúvida observados no comportamento semanal ainda se mostram presentes, mas a retomada das forças altistas ao longo de janeiro leva o ativo a testar um rompimento da linha divisória de campos de alta e de baixa em torno dos R$ 17,00, com apoio em indicadores gráficos e rastreadores de tendência. inclusão. A Petrobras tem apresentado um forte desempenho operacional e financeiro e, por isso, acreditamos que a meta de desalavancagem deva ser cumprida até o final de 2018, considerando a geração de caixa e o programa de desinvestimentos. Adicionalmente, a recente elevação no preço do petróleo deve impactar positivamente os próximos trimestres. Análise Gráfica. A superação de sucessivas Linhas de Tendência de Baixa (LTB), no longo prazo, configura uma efetiva reversão altista. O comportamento mensal reforça esta tendência, com destaque para um pivô de alta formado nos últimos 4 meses, que projeta o ativo para as próximas resistências. Nos últimos dias, o padrão triangular pode preceder a uma possível valorização de curto prazo. SMLS3 manutenção. Optamos por manter as ações da Smiles na carteira, pois acreditamos que a mesma ainda oferece um atrativo upside, sendo o maior do nosso universo de cobertura do setor financeiro. Além disso, a companhia deverá apresentar um robusto resultado no dia 27/02. inclusão. Com a retomada da economia brasileira, o consumo aparente de aço tende a melhorar, beneficiando as empresas do setor siderúrgico. A Usiminas anunciou aumento de preço de para o setor automobilístico e mais 13% para a distribuição, após um longo período de estagnação. A empresa deve apresentar resultado resiliente referente ao 4T17, com receitas maiores refletindo maiores volumes na siderurgia e mineração, leve alta nos preços do aço, e um EBITDA mais forte, com a consequente melhoria nas margens. Além disso, acreditamos em um processo de desalavancagem mais acelerado nos próximos períodos. Análise Gráfica. Em horizonte de longo prazo, o ativo reverteu a longa linha de tendência de baixa iniciada em 2008, com superação de resistências importantes nos últimos meses. Neste momento, o padrão gráfico em forma de bandeira projeta uma valorização expressiva, confirmada pelo comportamento semanal. manutenção. A empresa deve vir com resultados positivos no 4T17, refletindo melhores preços realizados de MF devido ao maior prêmio pago pelos produtos 'premium' da companhia. Além disso, com o ramp up de S11D, os custos tendem a cair, impactando positivamente suas margens. Os preços de níquel e cobre no 4T também apresentaram uma valorização acima do esperado, contribuindo para maiores receitas t/t. inclusão. A progressiva melhora da confiança do consumidor e do mercado de trabalho vem se traduzindo em alta nas vendas, tanto em lojas, quanto no e-commerce. Neste sentido, acreditamos que o resultado da Via Varejo referente ao 4T17, a ser divulgado na terceira semana de fevereiro, deverá mostrar uma importante aceleração nas vendas, refletindo não só os efeitos da Black Friday e Natal, mas também o momento favorável para bens duráveis. Além disso, a companhia deve continuar mostrando uma tendência positiva em termos de margens operacionais, refletindo a absorção de sinergias com a Cnova e racionalização de despesas. 4 / 7

Desempenho do IBOVESPA em JANEIRO de 2018 Empresa Código Peso Último % janeiro Anterior Max Min # Negócios Vol R$ (milhões) %12 meses Max. 52 semanas Min. 52 semanas 2017% 2016% 2015% Cia Siderurgica Nacional SA (COM) CSNA3 0,47% 10,99 31,15% 8,38 11,33 8,25 324.359 2.720-4,85% 12,97 5,97 1,29% 171,25% -22,60% Petroleo Brasileiro SA (COM) PETR3 4,09% 21,30 25,96% 16,91 21,94 16,76 285.500 3.697 31,56% 21,94 12,47 25,74% 97,67% -10,64% Banco do Brasil SA (COM) BBAS3 3,45% 39,68 24,70% 31,82 40,10 31,82 513.764 8.093 27,55% 40,10 25,20 45,71% 99,41% -31,49% Itau Unibanco Holding SA (PRE) 11,62% 52,26 22,78% 42,57 53,12 42,50 565.440 13.542 40,33% 53,12 31,70 60,31% 36,31% -20,01% Banco Bradesco SA (COM) BBDC3 1,58% 39,33 22,74% 32,04 40,48 31,29 110.947 982 34,61% 40,48 25,09 40,16% 48,60% -37,10% Itausa - Investimentos Itau SA (PRE) ITSA4 3,63% 13,25 22,46% 10,82 13,52 10,78 532.971 4.299 43,73% 13,52 8,53 67,55% 30,26% -22,80% Petroleo Brasileiro SA (PRE) 5,77% 19,70 22,36% 16,10 20,05 16,00 940.347 17.447 31,16% 20,05 11,59 32,48% 121,94% -33,13% Banco Bradesco SA (PRE) BBDC4 8,49% 40,75 20,45% 33,83 41,97 33,38 521.550 8.375 37,08% 41,97 25,54 46,14% 57,91% -41,57% Metalurgica Gerdau SA (PRE) GOAU4 0,28% 6,88 18,83% 5,79 7,17 5,76 337.733 3.059 22,42% 7,17 3,85 43,93% 189,17% -85,07% Localiza Rent a Car SA (COM) RENT3 0,91% 25,78 16,86% 22,06 25,22 21,85 206.747 1.143 120,37% 26,14 11,48-41,80% -29,00% Gerdau SA (PRE) GGBR4 1,01% 14,40 16,32% 12,38 15,38 12,17 459.257 5.001 18,03% 15,38 8,25 33,95% 133,34% -49,95% Braskem SA (PRE) BRKM5 0,93% 49,41 15,26% 42,87 52,64 42,60 187.524 1.757 51,84% 54,34 28,07 48,39% 37,82% 66,18% Fibria Celulose SA (COM) FIBR3 0,89% 54,88 14,69% 47,85 57,38 46,60 225.509 2.805 86,86% 57,38 25,05 76,32% -37,46% 71,44% B3 SA - Brasil Bolsa Balcao (COM) BVMF3 3,77% 26,08 14,49% 22,78 27,05 22,57 518.417 4.809 41,05% 27,05 16,16 61,38% 56,27% 18,30% Cielo SA (COM) CIEL3 2,13% 26,88 14,29% 23,52 28,31 23,45 425.932 3.771 21,77% 28,31 20,15-0,10% -15,56% -17,86% Cyrela Brazil Realty SA Empree (COM) CYRE3 0,26% 14,98 13,31% 13,22 15,21 13,16 190.127 828 15,68% 15,21 9,93 46,91% 40,57% -29,85% Ibovespa Brasil Sao Paulo Stoc (EQU) IBOV 100% 84.913 11,14% 76.402 86.213 76.077 15.944.163 168.984 31,30% 86.213 60.315 40,99% 38,93% -13,31% CPFL Energia SA (COM) CPFE3 0,08% 21,45 10,85% 19,35 21,77 18,56 62.937 389-15,32% 27,64 17,73-14,18% 67,82% -17,90% Suzano Papel e Celulose SA (COM) SUZB3 0,69% 20,66 10,54% 18,69 21,80 18,30 247.256 1.476 0,00% 21,80 17,03 - - - Rumo SA (COM) RAIL3 1,13% 14,27 10,02% 12,97 14,34 12,10 298.715 2.327 90,27% 14,34 7,23 132,41% -1,60% - BB Seguridade Participacoes SA (COM) BBSE3 1,48% 31,11 9, 28,49 32,55 28,35 238.313 1.916 11,47% 32,55 25,30 16,73% 23,72% -20,01% Cia Energetica de Minas Gerais (PRE) CMIG4 0,51% 7,50 9,17% 6,87 7,77 6,46 355.023 1.809-15,35% 11,67 4,98-0,09% 41,67% -51,85% Iguatemi Empresa de Shopping C (COM) IGTA3 0,26% 43,00 9,16% 39,39 43,77 38,23 141.288 1.258 44,30% 43,77 29,08 64,51% 42,95% -22,21% Bradespar SA (PRE) BRAP4 0,49% 31,29 8,95% 28,72 32,62 28,45 124.364 1.284 50,43% 32,62 16,58 123,21% 199,91% -61,38% Ultrapar Participacoes SA (COM) UGPA3 2,36% 81,54 8,72% 75,00 82,20 74,21 128.117 1.853 23,25% 82,20 62,90 22, 15,88% 20,36% Smiles Fidelidade SA (COM) SMLS3 0,34% 82,15 8,23% 75,90 82,98 74,48 80.861 1.158 57,98% 95,06 50,12 97,76% 38,33% -21,15% Equatorial Energia SA (COM) EQTL3 0,98% 70,00 6,81% 65,54 70,75 64,46 92.324 1.320 20,48% 70,75 49,00 30,27% 62,34% 26,74% Estacio Participacoes SA (COM) ESTC3 0,77% 35,05 6,79% 32,82 35,53 31,13 239.019 2.313 120,44% 35,53 14,03 125,69% 27,71% -40,39% Lojas Renner SA (COM) LREN3 1,89% 37,86 6,68% 35,49 38,39 34,63 220.716 1.852 74,40% 38,39 21,41 65,66% 38,35% -77, Cia de Saneamento Basico do Es (COM) SBSP3 0,88% 36,38 5,97% 34,33 37,34 32,89 110.286 755 16,04% 37,34 25,61 31,18% 53,52% 13,52% Natura Cosmeticos SA (COM) NATU3 0,43% 34,92 5,63% 33,06 37,28 31,92 111.057 889 38,19% 37,28 22,19 53,35% -0,32% -21,82% Magazine Luiza SA (COM) MGLU3 0,41% 84,56 5,41% 80,22 86,48 74,61 102.509 2.025 428,54% 87,30 14,72-19,49% 501,54% 136,33% Cosan SA Industria e Comercio (COM) CSAN3 0,48% 43,64 5,16% 41,50 45,78 40,33 117.034 964 8,37% 45,78 29,91 17,34% 62,33% -10,00% Centrais Eletricas Brasileiras (COM) ELET3 0,39% 20,33 5,12% 19,34 20,88 16,58 193.920 1.182-2,40% 24,49 11,61-10,87% 296,01% -0,69% Centrais Eletricas Brasileiras (PRE) ELET6 0,38% 23,69 4,36% 22,70 24,40 19,33 109.791 776-4,13% 28,35 15,41-0,73% 147,99% 29,15% Hypermarcas SA (COM) HYPE3 1,02% 36,34 3,59% 35,08 37,07 35,08 151.718 1.318 36,13% 37,07 24,78 45,98% 22,48% 30,39% Ambev SA (COM) ABEV3 6,38% 21,95 3,15% 21,28 22,26 21,17 517.341 4.996 27,62% 22,70 16,75 37,62% -4,78% 13,65% TIM Participacoes SA (COM) TIMP3 0,77% 13,50 3,05% 13,10 13,70 12,58 203.491 979 50,84% 13,70 8,32 74,64% 17,19% -40,77% JBS SA (COM) JBSS3 1,11% 10,05 2,45% 9,81 10,42 9,43 272.157 1.927-15,55% 12,57 5,25-11,56% -3,36% 11,47% Cia Paranaense de Energia (PRE) CPLE6 0,18% 24,51 2,42% 23,93 24,90 22,46 83.049 408-23,76% 35,79 22,05-0,05% 17,50% -30,49% Multiplan Empreendimentos Imob (COM) MULT3 0,46% 72,54 2,31% 70,90 74,65 69,60 100.083 1.276 16,16% 79,23 58,80 24,32% 57,58% -17,45% Fleury SA (COM) FLRY3 0,65% 30,00 1,77% 29,48 30,15 26,67 174.898 1.256 57,98% 32,27 18,13-14,00% 138,32% -1,15% Engie Brasil Energia SA (COM) EGIE3 0,52% 35,94 1,21% 35,51 37,25 34,75 79.508 643 0,39% 38,35 30,30 10,94% 9,87% 2,46% Klabin SA (UNI) KLBN11 0,62% 17,81 1,19% 17,60 18,48 16,89 184.487 937 9,67% 20,00 13,54 3,93% -22,29% 64,05% BR Malls Participacoes SA (COM) BRML3 0,76% 12,85 0,94% 12,73 13,27 12,01 311.481 1.402 0,73% 15,39 10,84 8,04% 7,66% -30,50% MRV Engenharia e Participacoes (COM) MRVE3 0,31% 15,15 0,73% 15,04 16,10 14,60 200.552 920 21,64% 16,15 12,09 41,27% 29,85% 21,44% Embraer SA (COM) EMBR3 1,04% 20,02 0,10% 20,00 22,20 19,22 238.414 1.948 11,22% 23,00 14,75 27,39% -46,72% 24,43% Cia de Saneamento do Parana (UNI) SAPR11 0,27% 58,11-0,32% 58,30 59,30 53,77 49.491 758 0,00% 60,69 51,18 - - - Lojas Americanas SA (PRE) LAME4 0,82% 16,90-0,42% 16,97 17,28 15,30 339.879 2.463 1,02% 20,79 13,20 0,02% -11,84% 13,33% Qualicorp SA (COM) QUAL3 0,53% 30,59-1,32% 31,00 34,25 29,44 238.055 1.774 48,42% 38,93 17,90 67,03% 51,44% -48,29% EDP - Energias do Brasil SA (COM) ENBR3 0,29% 13,71-2,07% 14,00 14,20 13,30 130.113 462-2,42% 16,15 12,07 3,23% 21,67% 36,25% CCR SA (COM) CCRO3 1,24% 15,67-2,97% 16,15 16,82 15,51 345.432 1.762 1,03% 19,32 15,22 1,65% 33, -14,60% BRF SA (COM) BRFS3 1,93% 35,35-3,42% 36,60 40,08 35,33 286.576 3.089-20,49% 48,80 32,72-26,74% -10,47% -11,25% Cia Brasileira de Distribuicao (PRE) PCAR4 0,83% 75,30-4,60% 78,93 79,60 72,88 78.238 1.135 29,96% 81,39 54,21 38,11% 30,83% -56,94% Transmissora Alianca de Energi (UNI) TAEE11 0,26% 20,15-5,58% 21,34 21,54 20,11 117.265 604-6,10% 24,91 19,64 5,29% 41,55% -0,10% Marfrig Global Foods SA (COM) MRFG3 0, 6,81-6,97% 7,32 7,42 6,38 85.399 183 5,42% 7,98 5,27 3,03% 4,09% 4,10% EcoRodovias Infraestrutura e L (COM) ECOR3 0,15% 11,39-7,40% 12,30 13,07 11,39 172.560 617 33,53% 13,07 8,26 44,01% 66,65% -49,90% Raia Drogasil SA (COM) RADL3 1,27% 84,43-8,03% 91,80 92,28 82,34 119.451 1.850 28,90% 92,28 56,22 39,18% 74,21% 42,22% Kroton Educacional SA (COM) KROT3 1,70% 16,25-11,68% 18,40 19,06 15,89 464.023 4.548 20,28% 21,50 12,43 25, 43,64% -37,54% Banco Santander Brasil SA (UNI) SANB11 0,95% 35,84-13,87% 30,66 37,20 30,24 146.877 1.136 14,47% 37,20 22,75 33,52% 95,07% 28,40% Usinas Siderurgicas de Minas G (PRE) 0,43% 11,86 30,33% 9,10 12,12 9,08 362.600 4.391 125,90% 12,12 3,60 189,27% 164,52% -69,14% Vale SA (COM) 9,26% 41,45 2,96% 40,26 43,75 39,93 599.628 14.099 28,81% 43,75 25,00 68,58% 98,24% -37,32% Telefonica Brasil SA (PRE) VIVT4 1,59% 53,85 10,76% 48,62 54,16 48,42 207.175 2.016 15,38% 54,16 42,43 30,15% 29,05% -16,96% Via Varejo SA (UNI) 0,26% 27,12 10,83% 24,47 28,57 22,45 196.472 1.200 202,34% 28,57 8,86 153,17% 229,19% -83,80% WEG SA (COM) WEGE3 0,96% 23,70-1,70% 24,11 26,26 23,50 168.096 1.013 48,96% 26,26 15,62 55,83% 6,34% -50,32% 5 / 7

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