Fibra Fundo de Investimento Premium Renda Fixa Credito Privado (Administrado pela Taquari Administradora de Carteira de Valores Mobiliários Ltda.) Demonstrações Financeiras Referentes ao Exercício Findo em 31 de Dezembro de 2016 e Relatório dos Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
Mensagem da Administradora Prezados Cotistas: Submetemos à apreciação de V.S.as. a demonstração da composição e diversificação das aplicações do Fibra Fundo de Investimento Premium Renda Fixa Credito Privado, em 31 de dezembro de 2016, e a respectiva demonstração da evolução do patrimônio líquido correspondente aos exercício findos em 31 de dezembro de 2016 e 2015, acompanhadas de notas explicativas da Administradora e do relatório dos auditores independentes. São Paulo, 22 de fevereiro de 2017. Taquari Administradora de Carteira de Valores Mobiliários Ltda. Administradora
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2016 (Em milhares de Reais) Aplicações/especificação % sobre o Custo Mercado/ patrimônio Quantidade total realização líquido Disponibilidades 7 0,05 Banco Fibra S/A 7 0,05 Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 189 1.589 1.589 12,25 Letras do Tesouro Nacional - LFT 189 1.589 1.589 12,25 Títulos Públicos Federais - Livres 7.623 3.985 3.985 30,72 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 7.623 3.985 3.985 30,72 Títulos Vinculados 19 160 160 1,22 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 19 160 160 1,22 Certificado de Depósitos Bancários 7.150 7.245 7.245 55,85 CDB Pos-fixado 7.150 7.245 7.245 55,85 Total do ativo 12.986 100,10 Valores a pagar 14 0,10 Taxa de administração 11 0,08 Outros 3 0,02 Patrimônio líquido 12.972 100,00 Total do passivo e patrimônio líquido 12.986 100,10 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 4
Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido Exercício findo em 31 de dezembro de 2016 e 2015 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário da cota) Patrimônio líquido no início do exercício 2016 2015 Representado por 5.132.335,92170 cotas a R$ 1,34761 cada 6.916 Representado por 6.963.311,51908 cotas a R$ 1,20055 cada 8.360 Cotas emitidas Representado por 11.640.669,137570 cotas 16.504 Representado por 6.973.808,72748 cotas 8.891 Cotas resgatadas Representado por 8.198.333,15907 cotas (10.862) Representado por 8.804.784,32486 cotas (10.112) Variação no resgate de cotas (872) (1.124) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 11.686 6.015 Composição do resultado do exercício Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 1.416 986 Apropriação de rendimentos 1.486 984 Valorização/desvalorização a preço de mercado 863 - Resultado nas negociações (933) 2 Demais Despesas (130) (85) Taxa de administração (94) (59) Auditoria (7) (6) Custódia (18) (13) Taxa de fiscalização (10) (6) Outros (1) (1) Total do resultado do exercício/período 1.286 901 Patrimônio líquido no final do exercício/período Representado por 8.574.671,90020 cotas a R$ 1,51280 cada 12.972 Representado por 5.132.335,92170 cotas a R$ 1,34761 cada 6.916 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5
1 Contexto operacional O Fundo iniciou suas atividades em 1º de outubro de 2012 sob a forma de condomínio aberto com prazo indeterminado de duração, destinado a receber aplicações de investidores em geral. A política de investimento consiste em alocar os recursos do Fundo preponderantemente em ativos financeiros de renda fixa atrelados à variação das taxas de juros, pré ou pós-fixadas e/ou de índice de preços buscando superar a médio/longo prazo, a variação do CDI. Os riscos e a rentabilidade do Fundo estão ligados ao nível de concentração da carteira e às oscilações das taxas de juros de mercado, conforme detalhado na nota 5. O Fundo pode, dentre outras disposições contidas em seu regulamento, aplicar mais de 50% (cinquenta por cento) em ativos classificados como de crédito privado. Portanto, está sujeito a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes das carteiras dos fundos investidos, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos de crédito privado. As aplicações realizadas no Fundo não contam com a garantia da Administradora ou do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência da Administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o seu patrimônio, pelas características dos papéis que o compõem, os quais o sujeitam às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas, sob a responsabilidade da administradora, de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimentos, complementadas pelas normas previstas no plano de contas (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação desses ativos, os resultados apurados poderão vir a ser diferentes dos estimados. 3 Principais práticas contábeis 1. Apuração do resultado Os eventos contábeis foram registrados de acordo com o regime de competência. 6
2. Títulos e valores mobiliários De acordo com a Circular n. 3.806, de 15 de fevereiro de 2002, Instrução CVM n 365, de 29 de maio de 2002 e regulamentações posteriores, os títulos e valores mobiliários são classificados de acordo com a intenção de negociação, em duas categorias específicas: títulos para negociação e títulos mantidos até o vencimento. Em 31 de dezembro de 2016 e 2015 os títulos estavam classificados na categoria títulos para negociação. Durante o exercício, não foram efetuadas reclassificação dos títulos e valores mobiliários entre as categorias acima. Quando os títulos são classificados como para negociação, a avaliação a mercado dos títulos pré-fixados é realizada pelo método de fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto utilizadas são projeções de taxas de juros futuros/swap divulgadas pela Anbima, BM&F, CETIP, SISBACEN e FGV. Os títulos pósfixados são avaliados pelo método do fluxo de caixa descontado. As taxas de desconto e ou indexadores utilizados são informações e ou projeções divulgadas por meio de boletins ou publicações especializadas. Para precificação ao valor de mercado dos títulos públicos federais são utilizadas as cotações divulgadas pela Anbima. Esses ajustes à carteira de títulos são registrados em contrapartida à conta de resultado Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários - valorização/desvalorização à preço de mercado. 4 Títulos e valores mobiliários A natureza, as faixas de vencimento, os valores de custo atualizado (acrescidos dos rendimentos auferidos) e o valor de mercado dos títulos e valores mobiliários, classificados como títulos para negociação em 31 de dezembro de 2016, eram os seguintes: Vencimentos/natureza/tipo Valor de custo atualizado Valor de mercado Vencimento Títulos públicos federais Letras Financeiras do Tesouro - LFT 3.985 3.985 01/03/2021 Certificado de Depósito Bancário CDB Pós-fixado 1.115 1.115 24/11/2017 CDB Pós-fixado 1.367 1.367 28/11/2017 CDB Pós-fixado 1.368 1.368 19/11/2018 CDB Pós-fixado 2.027 2.027 21/11/2018 CDB Pós-fixado 1.368 1.368 29/11/2018 Total 11.230 11.230 7
5 Margem de garantia Em 31 de dezembro de 2016, o Fundo possui margem depositada em garantia para realização de operações com derivativos, representada conforme abaixo: Vencimentos/natureza/tipo Valor de custo total Valor de mercado Vencimento Títulos públicos federais Letras Financeiras do Tesouro - LFT 160 160 01/03/21 Total 160 160 6 Gerenciamento de Risco Riscos associados e gerenciamento de Riscos O investimento no Fundo apresenta riscos para o investidor. Ainda que a Gestora da carteira mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para o investidor. Entre os fatores de risco a que o Fundo pode estar sujeito, destacam-se os seguintes: Risco de mercado - O valor dos ativos que integram a carteira do fundo pode variar em função de flutuações nas taxas de juros, preços e cotações de mercado. Pelo fato do Fundo manter seus ativos avaliados diariamente a preços de mercado, estas variações podem gerar volatilidade no valor das cotas e perdas ao cotista do Fundo. Risco de crédito - Consiste no risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal pelos emissores dos ativos ou pelas contrapartes das operações do fundo, podendo ocasionar, conforme o caso, a redução de ganhos ou mesmo perdas financeiras até o valor das operações contratadas e não liquidadas. Estas perdas podem gerar prejuízos ao cotista do Fundo. Risco de liquidez - Consiste no risco do Fundo não estar apto a efetuar pagamentos relativos aos resgates de cotas solicitados, em função de fatores que acarretam na falta de liquidez nos mercados nos quais os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira são negociados, em condições atípicas de mercado e/ou grande volume de solicitações de resgates. Nestes casos, o Fundo permanecerá exposto durante o respectivo exercício de falta de liquidez, aos riscos associados aos referidos ativos e às posições assumidas em mercados de derivativos, se for o caso, que podem, inclusive, obrigar o Gestor a aceitar deságios nos seus respectivos preços de forma a realizar sua negociação em mercado. 8
Risco de derivativos - Consiste no risco relacionado à utilização de derivativos pelos fundos, em que o Fundo aplica. Os instrumentos de derivativos são influenciados pelos preços à vista dos ativos a eles relacionados, pelas expectativas futuras de preços, liquidez dos mercados, além do risco de crédito da contraparte, podendo ocasionar perdas superiores às previstas, quando da realização dessas operações. Mesmo que os fundos em que o Fundo aplique utilize derivativos para proteção das posições a vista, existe o risco da posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas. O Fundo não realizou operações com derivativos no exercício. Risco de concentração - A eventual concentração de investimentos em determinado (s) emissor (es) pode aumentar a exposição da carteira aos riscos mencionados acima, consequentemente aumentar a volatilidade do Fundo. Riscos gerais - Eventual interferência de órgãos reguladores no mercado, mudanças na legislação e regulamentação aplicáveis aos fundos de investimento, decretação de moratória, fechamento parcial ou total dos mercados, alteração nas políticas monetárias e cambiais, dentre outros eventos, podem impactar as condições de funcionamento do Fundo e/ou fundos de investimento, bem como seu respectivo desempenho. Controles relacionados aos riscos De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em: Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR ( Value at Risk ); Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador. 7 Emissão e resgate de cotas O valor da cota é calculado diariamente. As emissões são processadas com base no valor da cota de fechamento, apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora. O resgate das cotas, com a remuneração a que fizerem jus, não estão sujeitas a qualquer prazo de carência, e são efetivados no prazo de até 5 (cinco) dias úteis, contados da data da solicitação, utilizando-se o valor da cota em vigor no próprio dia da solicitação do resgate. 8 Taxa de administração A taxa de administração é de 0,85% ao ano, de 02/01/2015 a 29/05/2015 era de 0,65% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo. Essa remuneração é calculada sobre o patrimônio líquido diário e paga mensalmente à Administradora. A despesa com taxa de administração no exercício foi de R$ 94 (2015 - R$ 59) e está apresentada na demonstração do resultado do exercício, na rubrica Demais despesas Taxa de administração. 9
9 Serviços de gestão, custódia, tesouraria e outros serviços contratados A gestão da carteira do Fundo é realizada pela Taquari Administradora de Carteira de Valores Mobiliários Ltda. Os serviços de custódia, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários são prestados pelo Banco Fibra S.A. Os serviços de distribuição e escrituração da emissão e resgate de cotas são realizados pelo Banco Fibra S.A. 10 Operações com empresas ligadas à Administradora/Gestor Em 31 de dezembro de 2016, o Fundo possuía Compromisso de revenda de Letras Financeiras do Tesouro - LFT de emissão do Banco Fibra S.A., no valor de R$ 1.589. Em 31 de dezembro de 2016, o Fundo possuía depósitos bancários no valor de R$ 7. Nos exercícios de 2016 e 2015, o fundo não operou com corretora ligada à administradora e/ ou gestor. 11 Custódia de títulos As operações compromissadas e os títulos públicos são registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) e os títulos privados na CETIP Mercados Organizados. As operações no mercado de futuros são registradas na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros) e os títulos de renda variável são custodiados na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). A despesa de custódia correspondente, no montante de R$ 18 (2015 - R$ 13), foi registrada em Demais despesas - Custódia. 12 Tributação a. Imposto de renda Os rendimentos auferidos serão tributados pelas regras abaixo: Seguindo a expectativa da Administradora e da Gestora de manter a carteira do Fundo com prazo médio superior a trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia, regulamentada pela Secretaria da Receita Federal, os rendimentos auferidos estarão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às seguintes alíquotas: 10
I. 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; II. 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias; III. 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias; IV. 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias. Independente do resgate das cotas, haverá a retenção de imposto de renda à alíquota de 15%, através da diminuição automática semestral da quantidade de cotas, correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempre no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Por ocasião do resgate, aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cada aplicação, conforme acima descrito. A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos às regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor. b. Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) Incide IOF à alíquota de 1% ao dia, sobre o valor de resgate das cotas, limitado ao rendimento da operação, decrescente em função do prazo, sendo esse limite igual a 0% para operações superiores a 30 dias da data de aplicação. 13 Evoluções do valor da cota e da rentabilidade Data Patrimônio líquido médio Rentabilidade % da cota CDI (%) Valor da cota - R$ Mensal Acumulada Mensal Acumulada 31/12/2015-1,34761 - - 29/01/2016 6.097 1,36050 0,96 0,96 1,05 1,05 29/02/2016 6.003 1,37246 0,88 1,84 1,00 2,07 31/03/2016 9.127 1,38604 0,99 2,85 1,16 3,25 29/04/2016 13.530 1,39974 0,99 3,87 1,05 4,34 31/05/2016 13.055 1,41330 0,97 4,87 1,11 5,50 30/06/2016 10.483 1,42783 1,03 5,95 1,16 6,72 29/07/2016 11.425 1,44221 1,01 7,02 1,11 7,90 31/08/2016 12.700 1,45753 1,06 8,16 1,21 9,21 30/09/2016 11.900 1,47509 1,21 9,46 1,11 10,42 31/10/2016 11.461 1,48913 0,95 10,50 1,05 11,58 30/11/2016 13.654 1,49952 0,70 11,27 1,04 12,74 31/12/2016 14.331 1,51280 0,89 12,26 1,12 14,00 As rentabilidades acumuladas foram calculadas tendo como data-base inicial o dia 31 de dezembro de 2015. O patrimônio líquido médio no exercício findo em 31 de dezembro de 2016 foi de R$ 11.202. 11
No exercício findo em 31 de dezembro de 2016, o Fundo apresentou uma rentabilidade positiva de 12,26% (em 2015, o Fundo apresentou uma rentabilidade positiva de 12,30%). A rentabilidade obtida pelo Fundo no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Os resultados apurados, em consonância com o regulamento do Fundo, são incorporados diariamente ao patrimônio líquido, sob a forma de valorização de suas cotas. 14 Política de divulgação das informações A Administradora colocará a disposição dos interessados em sua sede as seguintes informações: Diariamente valor da cota e o patrimônio do Fundo; Mensalmente, balancete, demonstrativo da composição e diversificação da carteira do Fundo, e extrato de conta com informações exigidas nos termos da regulamentação em vigor, contendo informações referentes ao saldo e às movimentações ocorridas no período; Anualmente, após o prazo determinado pela legislação vigente, as demonstrações financeiras acompanhadas do parecer do auditor independente e a demonstração de desempenho do fundo. 15 Informações adicionais a. Em atendimento à regulamentação vigente, não foram contratados outros serviços a serem prestados pelos auditores independentes, além dos serviços de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pelo administrador atende aos princípios que preservam a independência do auditor. b. Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. c. As informações obrigatórias relativas ao Fundo são remetidas, via correio, diretamente aos cotistas. d. A Diretora e o Contador responsáveis pelo Fundo são Anna Cristina Cunha Machado da Silva e Orlando Francisco Duarte Jordão, respectivamente. e. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 17 de dezembro de 2014 a Instrução CVM 555, que dispõe sobre a constituição, a administração, o funcionamento e a divulgação de informações dos fundos de investimento, em substituição à Instrução CVM 409. Esta nova Instrução tem como objetivo modernizar as regras aplicáveis aos fundos de investimento em diversos aspectos, entre outros: (i) a racionalização do volume e forma de divulgação de informações; (iii) o aprimoramento da regulação no que se refere à taxa de performance; (iii) a flexibilização dos limites de aplicação em determinados ativos financeiros, sobretudo no exterior. 12
f. As modificações introduzidas pela Instrução CVM nº 555, alterada pela Instrução CVM 564, entraram em vigor a partir de 1º de outubro de 2015, sendo que, os fundos em funcionamento nesta data, teriam até 30 de junho de 2016 para se adaptar à nova instrução. Desta forma, considerando este prazo, o Fundo se adaptou à nova Instrução, em junho de 2016, conforme avaliação da administração, não ocorreram impactos relevantes no patrimônio líquido do Fundo, por essa adaptação. g. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) publicou em 7 de julho de 2016 a Instrução CVM nº577, que altera o Plano Contábil dos Fundos de Investimento COFI, anexo à Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006. A Instrução CVM nº 577 entra em vigor na data de sua publicação, aplicando-se aos exercícios iniciados em ou após 1º de janeiro de 2017. 16 Alterações Estatutárias Em 17 de março de 2016, foi realizada assembleia extraordinária de cotistas do Fundo, onde foi deliberada e aprovada (i) a exclusão do item II do Parágrafo Segundo do Artigo 9º do Regulamento do Fundo, com a consequente remuneração dos demais dispositivos correlatos, e a inclusão do Parágrafo Décimo no referido artigo 9º de modo a permitir à Administradora ou a qualquer empresa pertencente ao mesmo grupo financeiro, bem como fundos de investimento e/ou carteiras administradas pela Administradora ou por empresas a eles ligadas, a atuar como contraparte em operações realizadas com o Fundo. Parágrafo Segundo Ficam vedadas ao FUNDO as operações de aplicações em títulos públicos estaduais e municipais Parágrafo Décimo Poderão atuar como contraparte em operações realizadas com o FUNDO a ADMINISTRADORA ou qualquer empresa pertencente ao mesmo grupo financeiro, bem como fundos de investimento e/ou carteiras administradas pela ADMINISTRADORA ou por empresas a eles ligadas. 17 Informações sobre transações com partes relacionadas Conforme Instrução CVM nº 514 de 27 de dezembro de 2011, além do descrito na nota 9, foram realizadas as seguintes transações entre o Fundo e o Administrador, Gestor ou parte a eles relacionada no exercício conforme quadro abaixo: 13
Operações Compromissadas com Partes Relacionadas Operações compromissadas realizadas com partes relacionadas/total de operações compromissadas Volume médio diário / patrimônio médio diário do Fundo Taxa Média Contratada /Taxa Selic Mês/Ano Janeiro de 2016 100,00% 42,66% 100,00% Fevereiro de 2016 100,00% 37,94% 100,00% Março de 2016 100,00% 79,87% 100,00% Abril de 2016 100,00% 63,45% 100,00% Maio de 2016 100,00% 44,97% 100,00% Junho de 2016 100,00% 22,20% 100,00% Julho de 2016 100,00% 25,76% 100,00% Agosto de 2016 100,00% 30,51% 100,00% Setembro de 2016 100,00% 28,26% 100,00% Outubro de 2016 100,00% 25,59% 100,05% Novembro de 2016 100,00% 46,40% 100,00% Dezembro de 2016 100,00% 15,81% 100,04% 2017-SPO-0409 NE.docx 14