Opções Informações Fundamentais ao Investidor PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO Um investimento responsável exige que conheça as suas implicações e que esteja disposto a aceitá-las Contraparte: X-Trade Brokers Dom Maklerski, S.A. com domicílio na Rua Ogrodowa nº 58, em Varsóvia, Polónia (doravante denominada por X-Trade Brokers ). Consulte o IFI em www.cmvm.pt Advertências específicas ao Investidor Este produto financeiro complexo: - Pode implicar a perda súbita da totalidade ou de mais do capital investido; - Pode proporcionar rendimento nulo ou negativo; - Implica que sejam suportados custos, comissões ou encargos; - Está sujeito a potenciais conflitos de interesse na actuação do agente de cálculo e da contraparte (X-Trade Brokers); - Não é equivalente à aquisição ou transacção inicial dos activos subjacentes; - A posição do investidor pode ser fechada em qualquer momento pela contraparte em determinadas situações. Tomei conhecimento das advertências (a manuscrever pelo cliente) Data: / / Hora: : Assinatura do cliente: Descrição e Principais Características do Produto As Opções são produtos financeiros complexos, de acordo com a legislação aplicável, que consistem em contratos a prazo que atribuem a uma das partes, comprador da Opção, o direito de compra ( call ) ou de venda ( put ) de certo activo subjacente por um preço predeterminado (preço de exercício) e à outra parte, vendedor da Opção, a obrigação de compra ou venda desse mesmo activo subjacente ao referido preço de exercício. As Opções oferecidas pela X-Trade Brokers podem ter como activo subjacente um contrato de futuros sobre índices, commodities, obrigações e divisas, estando disponível a sua lista e descrição em: http://www.xtb.pt/pt/c/document_library/get_file?uuid=216bb85e-d9ea-4645-b054-00bf99ce08c0&groupid=17944 No caso das Opções oferecidas pela X-Trade Brokers, o direito de opção pode ser exercido pelo comprador da Opção numa data predeterminada que corresponde à data de vencimento da Opção ( opções europeias ). Em acréscimo, as Opções oferecidas pela X-Trade Brokers estão sempre sujeitas a liquidação financeira, isto é, não há entrega do activo subjacente; em caso de exercício da opção, o cliente paga (se for vendedor) ou recebe (se for comprador) o diferencial entre o preço do activo subjacente à data do exercício da Opção e o preço predeterminado. As opções binárias, um tipo específico de opção também oferecido pela X-Trade Brokers, o investidor receberá (no caso de compra) ou 1
pagará (no caso da venda) um valor predeterminado (denominado de payout), caso a premissa da opção se verifique, caso não se verifique, o investidor não pagará, nem receberá o valor predeterminado ou payout. a) Quanto, quando e a que título o investidor paga ou pode pagar A compra de uma Opção, incluindo Opções Binárias, implica o pagamento pelo cliente à X-Trade Brokers do montante correspondente ao prémio da Opção, no dia de aquisição da mesma. A venda de qualquer Opção implica a constituição duma margem (garantia de liquidação). A venda de uma Opção implica ainda o eventual pagamento pelo cliente à X-Trade Brokers do montante correspondente à diferença entre o preço predeterminado e o preço de mercado do activo subjacente na data do exercício da Opção, caso a X-Trade Brokers efectivamente a exerça. Este montante será devido (i) no caso de uma Opção de compra, quando o preço do activo subjacente na data de exercício for superior ao preço predeterminado, e (ii) no caso de uma Opção de venda, quando o preço do activo subjacente na data de exercício for inferior ao preço predeterminado. Se se tratar de uma Opção Binária, o montante que o cliente poderá ter de pagar à X-Trade Brokers corresponde ao payout (pré-determinado). b) Quanto, quando e a que título o investidor recebe ou pode receber A venda de uma Opção, incluindo Opções Binárias, implica o recebimento pelo cliente da X-Trade Brokers do montante correspondente ao prémio da Opção, no dia de venda da mesma. A compra de uma Opção implica o eventual recebimento pelo cliente da X-Trade Brokers do montante correspondente à diferença entre o preço predeterminado e o preço de mercado do activo subjacente na data do exercício da Opção, caso o cliente efectivamente a exerça. Este montante será devido (i) no caso de uma Opção de compra, quando o preço do activo subjacente na data de exercício for superior ao preço predeterminado, e (ii) no caso de uma Opção de venda, quando o preço do activo subjacente na data de exercício for inferior ao preço predeterminado. No caso de uma Opção Binária os montantes acima referidos correspondem sempre ao payout. c) Quando, como, em que circunstâncias e com que consequências o investimento cessa ou pode cessar O investimento numa Opção cessa na data do exercício da Opção, quer o seu titular (comprador) exerça ou não o seu direito de compra ou de venda relativo ao activo subjacente (isto é, quando a sua posição é fechada). Caso a margem (garantia de liquidação), que deve ser constituída no caso da venda duma Opção pelo cliente, se revelar insuficiente sem que haja por parte do cliente reforço da mesma, nos termos referidos infra,, a X-Trade Brokers tem o direito de fechar a posição do cliente, cessando, assim, o investimento. Além disso, o fecho da posição do cliente pode ocorrer nos demais casos previstos na Política de Execução de Ordens. A todo o tempo e até à data de vencimento da Opção, o cliente tem o direito de revender à X-Trade Brokers a Opção previamente comprada ou recomprar a Opção previamente vendida ao preço de recompra ou de venda (bid/ask) divulgado pela X-Trade Brokers. Funcionamento das Opções de compra, de venda e das Opções Binárias As Opções asseguram ao comprador da Opção a possibilidade de um ganho ilimitado (valor correspondente à diferença entre o preço do activo subjacente à data do exercício da Opção e o preço de exercício, se lhe for favorável) e a certeza de uma perda limitada (prémio da Opção). As Opções asseguram ao vendedor da Opção a certeza de um ganho limitado (prémio da Opção) e o risco de uma perda ilimitada (valor correspondente à diferença entre o preço do activo subjacente à data do exercício da Opção e o preço predeterminado, se lhe for desfavorável). No caso das denominadas Opções Binárias, um tipo específico de Opção disponibilizado pela X-Trade Brokers, o valor a pagar ou receber pelo cliente é predeterminado, pelo que o ganho ou perda potenciais são neste caso sempre limitados. No caso da compra de uma Opção, o ganho é limitado ao valor predeterminado ou payout e a perda limitada ao prémio pago, enquanto na venda de uma Opção, o ganho é limitado ao prémio e a perda ao payout. 2
Alavancagem Financeira O recurso à alavancagem implica que o investidor, para comprar uma Opção, deposite junto da X-Trade Brokers um montante denominado de prémio. O efeito da alavancagem financeira conduz a rendimentos (no caso do comprador da opção) ou perdas (no caso do vendedor da opção) superiores à variação no preço do activo subjacente em causa, permitindo obter uma exposição ao activo subjacente superior ao investimento directo no mesmo. Fixação de Preços A X-Trade Brokers actua como market maker, isto é, difunde os seus próprios preços de compra (bid) e venda (ask) de Opções. A diferença entre o bid e o ask é o spread. Os referidos preços seguem os preços formados em mercado para os activos subjacentes, sendo que o tick size (i.e., unidade mínima de variação de preço) segue o tick size do respectivo activo subjacente. O preço do activo subjacente no momento de exercício é determinado pela média dos preços de compra e venda do activo subjacente. Duração da Opção A duração da Opção corresponde ao período entre a abertura da posição (correspondente à data de aquisição da Opção) e a data de vencimento ou maturidade da Opção (que corresponde à data e hora de exercício). O fecho da posição pelo cliente que poderá ocorrer contudo antes da data de vencimento, nos seguintes caso: (i) em qualquer momento, por iniciativa do cliente, desde que o mercado do activo subjacente se encontre aberto, através de revenda à X-Trade Brokers da Opção previamente comprada, ou vice-versa, pelo preço que ela tenha nesse momento (ii) pela X-Trade Brokers, quando o saldo na conta do cliente for igual ou inferior a 30% do valor da margem; e (iii) noutras situações contratualmente definidas. Reforço de Margem Quando o valor depositado pelo vendedor de uma Opção como margem se manifestar insuficiente em virtude da valorização ou desvalorização do activo subjacente, a X-Trade Brokers requererá um depósito adicional, isto é, um reforço de margem. O investidor terá acesso à informação sobre o nível da sua margem através da plataforma de negociação, em particular sobre a necessidade de reforçar o seu depósito inicial. Caso não o faça e se o saldo líquido da conta do investidor passar a representar menos de 30% do valor de margem necessário para a manutenção da sua posição, a X-Trade Brokers encerrará automaticamente uma ou várias posições do investidor (conforme necessário para que a margem supere os referidos 30%). Principais Factores de Risco Risco de mercado Risco de capital O investimento em Opções comporta o risco decorrente da valorização / desvalorização do activo subjacente (na sequência, consoante o caso, de flutuações nas taxas de câmbio ou taxas de juro, ou nos preços das acções, das obrigações, das mercadorias), o que poderá ter um impacto directo na remuneração da Opção. No caso de compra de uma Opção, o investimento comporta o risco de perda total ou parcial do montante pago pelo prémio da Opção. No caso de venda de uma Opção, que não uma Opção Binária, a perda potencial é ilimitada. No caso das Opções Binárias, o investimento comporta o risco de perda do payout ou do prémio, consoante se trate de uma Opção de venda ou de compra, respectivamente. Risco de crédito Risco de contraparte Risco de taxa de juro Risco Cambial O investimento em Opções comporta o risco de crédito da X-Trade Brokers a qual poderá não ter condições para cumprir as suas obrigações de pagamento, designadamente em caso de falência ou insolvência, o que resultaria nos deveres daquela entidade perante o cliente (nomeadamente as inerentes às Opções) não serem atempadamente cumpridos. O investimento em Opções comporta o risco decorrente da impossibilidade de a X-Trade Brokers, como contraparte na transacção, deixar de cumprir os compromissos assumidos, nos seguintes termos (i) no caso de venda de uma Opção, o risco é de não recebimento do prémio da Opção, e (ii) no caso de compra de uma Opção, o risco é de não recebimento do montante eventualmente devido na data de exercício da Opção. O investimento em Opções comporta o risco do impacto negativo na rentabilidade da Opção no caso de Opções cujos activos subjacentes sejam taxas de juro, decorrente de movimentos adversos nas taxas de juro. O investimento em Opçõess, como em qualquer instrumento financeiro, comporta risco cambial pelo facto de estar denominado em determinada divisa, podendo a desvalorização da mesma afectar o 3
Risco de liquidez Risco de conflito de interesses Risco jurídico e fiscal Riscos técnicos Risco de Fecho Automático das Posições valor das Opções. Em acréscimo, o investimento em Opções sobre divisas comporta o risco de impacto negativo na rentabilidade da Opção, decorrente de movimentos adversos nas taxas de câmbio relevantes. Em determinadas condições pode ser difícil ou impossível ou implicar uma perda significativa fechar uma posição, nomeadamente se houver uma alteração significativa do preço do activo subjacente num curto espaço de tempo. O investimento em Opções poderá comportar o risco de conflitos de interesses, nomeadamente pelo facto de a contraparte nas transacções de Opções ser sempre a X-Trade Brokers que é também o agente de cálculo, efectuando certos ajustamentos e determinações que poderão influenciar os pagamentos a efectuar no âmbito das referidas transacções. Poderão ocorrer alterações ao regime legal de tributação, transmissão, exercício de direitos, entre outros, que poderão ter consequências e afectar a rentabilidade das Opções. O investimento em Opções comporta o risco decorrente da eventual indisponibilidade de acesso à plataforma ou de acesso a informação sobre os preços dos activos subjacentes, na sequência de problemas técnicos na plataforma de negociação da X-Trade Brokers. Em acréscimo, estas operações implicam riscos operacionais decorrentes das transacções serem automáticas, isto é, riscos associados ao uso de plataformas electrónicas para negociação, em particular relacionados com o uso de software e sistemas de telecomunicações, tais como bugs, atrasos nos sistemas de telecomunicações, interrupções no serviço, erros na divulgação de dados e falhas de segurança da rede. O investimento em Opções comporta o risco de fecho automático das posições, em particular quando o saldo na conta do cliente for igual ou inferior a 30% do valor da margem, caso em que a X- Trade Brokers fecha a posição aberta do cliente, sem necessitar do respectivo consentimento. Podem existir outros factores de risco com impacto directo e relevante no capital e na rentabilidade das Opções. Cenários e Probabilidades Pior Resultado Possível: O pior resultado possível para o comprador de uma Opção é a perda do montante pago correspondente ao prémio da opção, no momento da compra da mesma, sem posterior exercício da mesma. O pior resultado possível para o vendedor de uma Opção é a perda ilimitada (valor correspondente à diferença entre o preço do activo subjacente à data do exercício da Opção e o preço predeterminado, se lhe for desfavorável) em caso de exercício da opção pelo comprador da mesma. No caso das Opções Binárias, o pior resultado possível será a perda do payout ou do prémio, consoante se trate de uma Opção de venda ou de compra, respectivamente. Melhor Resultado Possível: O melhor resultado possível para o comprador de uma Opção é um ganho ilimitado (valor correspondente à diferença entre o preço do activo subjacente à data do exercício da Opção e o preço de exercício, se lhe for favorável), em caso de exercício da Opção. O melhor resultado possível para o vendedor de uma Opção é o recebimento de um ganho limitado (prémio da Opção), seguido de um não exercício da Opção pelo comprador da mesma, situação em que o vendedor não terá que pagar nada ao comprador da Opção. No caso das Opções Binárias, o melhor resultado possível será o recebimento do prémio ou do payout, consoante se trate de uma Opção de venda ou de compra, respectivamente. Encargos Não são cobradas quaisquer comissões de subscrição, comissões sobre transacções, comissões de abertura ou gestão da conta, de fecho da posição ou decorrentes das ordens serem transmitidas por telefone. É cobrada uma comissão de 20 pela retirada de fundos de conta cujo montante seja inferior a 200, salvo se se tratar de uma retirada total dos fundos e os mesmos forem inferiores a 200 e comissões entre 20 e 30 pela preparação e envio de informação detalhada das operações realizadas em formato papel. 4
A tabela de comissões pode ser consultada em: http://www.xtb.pt/documents/17944/1258093/tabela+de+comissoes+e+fees.pdf/2d300996-4c25-42e7-91e1-c0e2ffabc9ca. Outras Informações Autoridades de Supervisão Reclamações Agente de Cálculo e entidade comercializadora Entidade de Custódia Regime fiscal aplicável A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários ( CMVM ), é a autoridade de supervisão com competências para supervisionar a comercialização do produto financeiro complexo. A Autoridade de Supervisão Financeira Polaca (http://www.knf.gov.pl/en/index.html) é a autoridade de supervisão encarregue da supervisão prudencial e comportamental da Contraparte. Poderão ser apresentadas reclamações à entidade comercializadora, por correio, pessoalmente bem como através de quaisquer meios de comunicação electrónica, para o endereço de e-mail disponibilizado no site da X-Trade Brokers. O investidor poderá ainda apresentar reclamações junto da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários através do site www.cmvm.pt. ou através da linha verde 800205339. X-Trade Brokers Dom Maklerski, S.A., Sucursal em Portugal, com sede na Praça Duque de Saldanha, n.º 1, piso 9, fracção B - 1050-094 Lisboa. A instituição de crédito junto da qual a X-Trade Brokers deposita os fundos transferidos pelos investidores para a X-Trade Brokers é o Banco Santander Totta, S.A., com o número de pessoa colectiva 500 844 321 e sede social na Rua do Ouro, nº 88, em Lisboa. O resultado (positivo ou negativo) decorrente do fecho de uma posição assumida numa Opção constitui uma mais-valia ou menos-valia para efeitos fiscais, independentemente da natureza do activo subjacente ou da posição assumida na Opção.. 1. Pessoas Singulares a) Residentes: As mais-valias e menos-valias apuradas no âmbito de uma Opção contribuem para o cômputo do saldo anual de mais-valias e menos-valias tributáveis em IRS a uma taxa especial de 28%, susceptível de englobamento por opção do respectivo titular residente em território português. Não é aplicada retenção na fonte em sede de IRS. b) Não Residentes: As mais-valias auferidas no âmbito das Opções por não residentes em território português que não sejam imputáveis a estabelecimento estável nele situado são tributados à taxa autónoma de 28%, sem prejuízo da opção pelo englobamento concedida aos residentes noutro Estado membro da União Europeia ou do Espaço Económico Europeu e da aplicação de Acordos de Dupla Tributação. Não é aplicada retenção na fonte em sede de IRS. 2. Pessoas Colectivas a) Residentes: Concorrem (positiva ou negativamente) para a formação do lucro tributável das pessoas colectivas, em sede de IRC, os rendimentos ou gastos resultantes da aplicação do método contabilístico do justo valor às posições abertas por pessoas colectivas em Opções. b) Não Residentes: As mais-valias auferidas no âmbito de Opções por pessoas colectivas não residentes que não sejam imputáveis a estabelecimento estável nele situado são tributadas em sede de IRC à taxa de 28%, sem prejuízo da aplicação de Acordos de Dupla Tributação. 3. Fundos de Investimento Mobiliário e Imobiliário que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional: O saldo positivo entre as mais-valias e menos-valias resultante de posição aberta numa Opção é tributada à taxa de 25%. 4. Fundos de Capital de Risco que se constituam e operem de acordo com a legislação nacional: Isentos de tributação nos termos do respectivo regime fiscal aplicável. A informação prestada reflecte o regime fiscal actual o qual poderá ser objecto de modificação, por via legal ou regulamentar. 5
Direito à resolução do contrato Dias de negociação Plataforma de Negociação Documentos de consulta Entidade responsável pela elaboração do IFI Data de elaboração do IFI 25 Julho 2013 Data da última actualização do IFI O investidor poderá resolver o contrato com a X-Trade Brokers a qualquer momento, com efeitos imediatos, devendo, apenas, para esse efeito, notificar a X-Trade Brokers previamente por escrito, através de correio registado com aviso de recepção. Conforme referido supra, o investimento num determinada Opção cessa com o fecho da posição, nos termos descritos supra. Os dias e horários de negociação das Opções dependem dos horários dos mercados dos activos subjacentes. Cada activo subjacente tem os seus horários de negociação, os quais podem ser consultados na tabela que está disponível no website da X-Trade Brokers em www.xtb.pt. A X-Trade Brokers dispõe de um servidor central, ao qual o cliente poderá aceder através de diferentes dispositivos para monitorizar, modificar e abrir novas ordens ou simplesmente verificar a cotação actual. A plataforma de negociação de Opções é denominada XOption. Toda a informação relativa à plataforma poderá ser encontrada em http://www.xtb.pt/pt/plataformas-de-negociacao. Este documento informativo não dispensa, nem substitui, a consulta de outros documentos relevantes, disponíveis no website da X-Trade Brokers em www.xtb.pt e no website da CMVM em www.cmvm.pt., incluindo, mas não se limitando à política de execução de ordens, disponível em http://www.xtb.pt/documents/17944/1269482/pol%c3%adtica_de_execu%c3%a7%c3%a3o_de_orde ns.pdf/31503dd4-fe28-4a86-a7bf-a5deacb600fd. X-Trade Brokers Dom Maklerski, S.A., Sucursal em Portugal, com sede na Praça Duque de Saldanha, n.º 1, piso 9, fracção B - 1050-094 Lisboa 25 Julho 2013 Recebi um exemplar deste documento previamente à transacção inicial (a manuscrever pelo cliente) Data: / / Hora: : Assinatura do cliente: 6