DECLARAÇÃO DE RISCO DE INVESTIMENTO (OTC) De 15 de Fevereiro de 2012

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1 DECLARAÇÃO DE RISCO DE INVESTIMENTO (OTC) De 15 de Fevereiro de Definições Instrumentos Financeiros OTC - são os instrumentos financeiros descritos no Regulamento de prestação de serviços para a realização de ordens de compra e de venda de Instrumentos Financeiros, a gestão das contas onde se registam os Instrumentos Financeiros e as contas de numerário da X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. Sucursal em Portugal ( X-Trade Brokers ). Contrato - é o contrato para a prestação de serviços para a realização de ordens de compra e venda de Instrumentos Financeiros, a gestão das contas onde são registados os Instrumentos Financeiros e as contas de numerário elaborado pela X-Trade Brokers. Spread é a diferença entre os preços de compra e venda de um Instrumento Financeiro. Tabela de comissões e taxas - Tabela de comissões e taxas de acordo com o Regulamento de prestação de serviços para a realização de ordens de compra e venda de Instrumentos Financeiros, para a gestão das contas onde se registam os Instrumentos Financeiros e as contas de numerário da X-Trade Brokers DM S.A. Sucursal em Portugal. 2. Disposições gerais 2.1 O objecto da presente Declaração é informar o Cliente sobre o risco financeiro inerente à realização de transacções sobre Instrumentos Financeiros negociados fora de mercados regulamentados (OTC) que a X-Trade oferece aos seus Clientes e, designadamente, sobre os mercados de opções e futuros. 2.2 A presente Declaração abrange determinados tipos de risco mas não pretende ser uma listagem exaustiva da totalidade dos riscos que podem surgir na realização de transacções com Instrumentos Financeiros OTC. 3. Risco do Activo Subjacente 3.1 A realização de transacções sobre Instrumentos Financeiros OTC cuja cotação se baseia em valores mobiliários, futuros, taxas de câmbio, preços de matérias primas e mercadorias, índices bolsistas ou preços de outros Activos Subjacentes tem subjacente o risco específico do mercado do Activo Subjacente. 3.2 O risco específico de mercado de um Activo Subjacente abrange os riscos que possam resultar de mudanças políticas ou alterações na política económica dos diversos Estados, modificações legislativas, bem como outros factores que possam influenciar de forma significativa e permanente nas condições e nas normas reguladoras do referido mercado, e, portanto, na cotação do Activo Subjacente. Consideram-se incluídas as alterações que eventualmente ocorram num mercado relativas, por exemplo, à produção do Activo Subjacente como no caso dos mercados de metais ou de outros bens que sejam negociados num mercado determinado. 3.3 Em situações excepcionais de elevada volatilidade e/ou de escassez de liquidez nos mercados que afecte os Instrumentos Financeiros, a X-Trade Brokers poderá, sem aviso prévio, alterar o Spread aplicável a todos ou a determinados Instrumentos Financeiros OTC. 3.4 Para os Equity CFD e para as contas de Spread variável (CFD) solicitadas pelo cliente, não se aplicará o ponto 3.3 anterior. O Spread é variável e indica o preço de Mercado do Instrumento Subjacente. Este Spread variável faz parte do risco de Mercado e pode influenciar negativamente os custos associados à negociação CFDs de Equity CFDs. 3.5 Na data e na hora de abertura do mercado (cada domingo às 23:00 horas), sempre que a liquidez do mercado for limitada, caso em que o Spread poderá flutuar, a X-Trade Brokers determinará o Spread para cada Instrumento Financeiro. Este processo tem

2 por regra duração de 10 a 15 minutos e pode ter duração superior nos casos em que persistir a excessiva volatilidade ou a escassa liquidez do mercado. Estas circunstâncias não são aplicáveis à negociação sobre Equity CFDs. 4. Risco de alavancagem financeira 4.1 Os Instrumentos Financeiros OTC são contratos que se baseiam na utilização de mecanismos de alavancagem financeira. Assim, o valor nominal da Transacção pode ultrapassar o volume da importância depositada, o que faz com que pequenas alterações no preço dos Activos Subjacentes possam influenciar, consideravelmente, o valor da transacção e, portanto, afectar o saldo da conta do Cliente. 4.2 O Depósito de garantia constituído pode garantir apenas uma parte do valor nominal da Transacção, o que determina um elevado potencial de ganhos mas também a possibilidade de o Cliente sofrer perdas consideráveis. O volume das perdas sofridas pode, em situações particularmente desfavoráveis, ultrapassar o valor do capital depositado na conta do Cliente. 5. Risco de Força Maior O Cliente aceita que nas situações nas quais a actividade da X-Trade Brokers seja afectada por acontecimentos de força maior, a execução das suas Ordens possa tornar-se impossível ou as mesmas possam ser executadas em condições menos favoráveis que as indicadas nesta Declaração e/ou em outros documentos que o Cliente subscreva no futuro com a X-Trade Brokers. 6. Confirmação da execução de ordens 6.1 Em condições normais de mercado a X-Trade Brokers confirmará ao Cliente num prazo de 90 segundos a ordem de compra ou de venda dada pelo Cliente (ordens relativas a instrumentos financeiros na modalidade de "Execução instantânea" ou modo de pedido de preços) sobre um determinado Instrumento financeiro OTC. O prazo referido poderá ser maior em situações de elevada volatilidade ou escassa liquidez, bem como em casos de força maior conforme previsto na anterior cláusula Não são aplicáveis os prazos referidos no número anterior nos momentos de abertura do mercado estabelecidos na cláusula Para a maior parte dos Equity CFDs, a confirmação da execução de ordens apenas é possível após a execução de um Instrumento Subjacente relevante ou da introdução da ordem no Mercado. Logo que a X-Trade Brokers receba a confirmação electrónica da referida transacção esta converte-se na base a considerar para o Preço dos Equity CFDs, a qual é visualizada no sistema SETO. 7. Erro na divulgação do preço de um Instrumento Financeiro O Cliente aceita que as cotações publicadas pela X-Trade Brokers via SETO ou SOETO possam ser erróneas. Estes erros podem dar origem a que o preço do Instrumento Financeiro atribuído pela X-Trade Brokers divirja do preço do Instrumento Subjacente no qual se baseia de tal forma que não reflicta o Preço de Mercado do Instrumento Subjacente e, consequentemente, seja reconhecido como erróneo. O Cliente, como investidor, deverá informar-se sobre o Preço aproximado do Instrumento Subjacente no Mercado antes de realizar a Transacção. O risco de erro no preço de Instrumentos Financeiros e os direitos e obrigações das partes neste âmbito encontram-se regulados no Capítulo 8 do Regulamento. O Cliente deve aceitar de forma expressa estas condições antes de realizar operações através da X-Trade Brokers. 8. Equity CFDs 8.1 As operações sobre Equity CFDs introduzidas pelo Cliente poderão ser executadas num só mercado ou em vários. A cotação do Equity CFD mostrada pelo sistema SETO deverá considerar-se como uma referência e, em determinadas circunstâncias, não se pode garantir que o Cliente realize a operação a esse preço. O preço da operação do Equity CFD basear-se-á no preço da operação do Instrumento Subjacente facultado pela X-Trade Brokers. O preço com base no qual a operação é executada será visível no Registo de Operações.

3 8.2 No caso de Equity CFD, quando um Cliente abrir uma posição curta, a X-Trade Brokers compensará essa posição com uma venda curta do Instrumento Subjacente. Este tipo de operação pode ocasionar um elevado custo no Instrumento Subjacente. Nesta situação, este custo influenciará significativamente a quantidade de pontos swap que sejam debitados pela referida posição no Equity CFD. Para uma descrição mais pormenorizada sobre os Pontos Swap, consulte, por favor, a Tabela de Pontos Swap Em determinadas circunstâncias o Mercado do Instrumento Subjacente pode cancelar as operações sobre o referido Instrumento. Neste caso, a X-Trade Brokers tem o direito de cancelar as correspondentes operações de Equity CFDs efectuadas com Clientes. 8.3 Caso o Instrumento Subjacente do Equity CFD deixe de estar cotado no Mercado e nesse momento existirem posições abertas sobre este Subjacente em Equity CFD, a X-Trade Brokers reserva-se ao direito de fechar as referidas posições sem comunicar previamente ao Cliente. 8.4 O Cliente deve informar-se sobre as condições específicas relativas às operações em Equity CFDs descritas na Regulamento, antes de operar através da X-Trade Brokers. 9. Ordens Limitadas e Ordens Tipo Stop. 9.1 O Cliente tem a possibilidade de introduzir no sistema Ordens Limitadas bem como Ordens Tipo Stop. A execução das mesmas efectuar-se-á do modo seguinte: a. As Ordens Limitadas e Tipo Stop serão executadas, se for o caso, ao preço e nas condições indicados pelo Cliente, salvo o estabelecido na alínea b); b. Caso as ordens Tipo Stop e Limitadas sejam executadas no momento da abertura do mercado, são executadas ao preço de abertura; c. As Ordens Limitadas ou as Ordens Tipo Stop podem ser executadas unicamente pelo Cliente dentro do horário de negociação do Instrumento Financeiro em causa. d. As Ordens Limitadas e as Ordens Tipo Stop não poderão ser introduzidas no sistema pelo Cliente se a diferença entre o preço de activação da ordem e o preço actual do instrumento financeiro for inferior ao limite mínimo das Ordens Stop de um determinado instrumento financeiro. Os referidos limites estão disponíveis no sítio Web Estes limites podem registar um aumento na hipótese de serem publicados dados macroeconómicos (disponíveis na secção calendário do sítio Web), bem como no caso de se verificar uma elevada volatilidade no Mercado num determinado Instrumento Financeiro. e. Os limites para as Ordens Tipo Stop e Ordens Limitadas poderão registar um aumento no momento da abertura do mercado aos domingos às 23 horas. Os limites restabelecer-se-ão logo que o aumento de liquidez e/ou a diminuição de volatilidade dos mercados o permitirem. Por regra este processo não requer mais de 10 a 20 minutos, podendo este período ser superior no caso de se manterem as circunstâncias de limitada liquidez e de elevada volatilidade. 9.2 Devido à sua especificidade, as Ordens sobre Equity CFDs podem divergir em alguns aspectos das Ordens estabelecidas para os outros Instrumentos Financeiros. Antes de operar sobre Equity CFDs, o Cliente deve informar-se da influência dos diferentes tipos de Ordem no preço de execução do Equity CFD. Indicam-se a seguir as diferenças mais importantes: a. As Ordens Limitadas executam-se ao preço indicado pelo Cliente ou ao preço mais favorável. b. As Money limit orders não são permitidas. Para as Ordens de Compra, o limite máximo é o preço Ask dado nesse momento. Para as Ordens de Venda, o limite mínimo é o preço Bid dado nesse momento. c. As Ordens Tipo Stop executam-se conforme as condições estabelecidas pelo mercado. d. As Ordens de Mercado não são passíveis de nova cotação, o que significa que mediante as opções Vender no Mercado e Comprar no Mercado o Cliente deseja vender ou comprar Equity CFDs ao preço actual de Mercado do Instrumento Subjacente. e. Quando um Cliente pretender executar uma Ordem de Mercado sobre Equity CFDs, o Instrumento Subjacente tiver a negociação suspensa nesse momento no Mercado e caso a Ordem de Mercado sobre o Instrumento Subjacente não for executada em 30 segundos, a mesma será rejeitada pelo sistema SETO. 10. O Mecanismo de Margin Call 10.1 O mecanismo de Margin Call garante a posição aberta do Cliente até ao dia de vencimento da transacção em relação aos respectivos Instrumentos Financeiros.

4 10.2 O mecanismo de Margin Call opera mediante o encerramento automático da posição aberta do Cliente no momento em que o saldo da sua conta for igual ou inferior a 30% do montante do depósito de garantia das suas posições abertas Perante condições de mercado desfavoráveis, nomeadamente se ocorrer uma diferença de preços, o preço de execução de Ordens fechadas pelo mecanismo de Margin Call pode ser desfavorável sendo que as perdas sofridas podem exceder o saldo da conta do Cliente. 11. Termos e condições para a manutenção da Conta O Cliente, antes de assinar o Contrato, deve conhecer e aceitar todos os custos e encargos relacionados com a assinatura do Contrato. Em particular, deve conhecer os custos de gestão e manutenção da conta, todos os custos e comissões relacionados com a realização de Transacções, a Tabela de Pontos Swap e todas as restantes tarifas e comissões previstos no Regulamento e no Contrato. 12. Limitações tecnológicas 12.1 A assinatura de um Contrato válido implica que o Cliente conhece e aceita a especificidade tecnológica própria do sistema de transacções da X-Trade Brokers (SETO e SOETO). Isto envolve, nomeadamente, o funcionamento dos sistemas SETO e SOETO, o procedimento de execução de Ordens e qualquer limitação mediante o acesso electrónico à conta que possa ocorrer devido à falta de funcionamento dos serviços prestados por terceiros que proporcionam a infra-estrutura necessária para aceder a estas aplicações, bem como outros eventuais problemas. O Cliente aceita expressamente todas as consequências e os custos decorrentes da falta de acesso à conta, ou de qualquer outra limitação ou impedimento para realizar Transacções por via electrónica ou telefónica, casos em que a X-Trade Brokers não terá qualquer responsabilidade As plataformas de negociação SETO e SOETO podem ficar temporariamente fora de serviço. Isto pode impedir que determinadas Transacções sejam concluídas, facto pelo qual a X-Trade Brokers não se responsabiliza. Esta situação pode ocorrer nomeadamente se o Cliente fechou uma página do sítio internet (sem efectuar o cancelamento da ordem) antes de receber uma resposta do Servidor ou depois de solicitar sucessivamente preços sem chegar a fechar uma transacção. 13. Disposições finais 13.1 Antes de subscrever o Contrato, o Cliente deve avaliar se o tipo de Transacções que a X-Trade Brokers lhe permite realizar são as mais apropriadas para o cliente tendo em atenção os seus conhecimentos e experiência em mercados financeiros e, nomeadamente, em derivados, os seus recursos financeiros, a sua capacidade de acesso à tecnologia apropriada e outros factores relevantes Mediante a assinatura deste documento, o Cliente declara que tem consciência do risco que implica o seu investimento e das consequências financeiras inerentes à realização de Transacções com Instrumentos Financeiros OTC, incluindo nomeadamente sobre qualquer instrumento cujo preço dependa de Activos Subjacentes e da sua cotação em cada momento, ou seja, das eventuais flutuações em relação a valores mobiliários, futuros, taxas de câmbio, preços de matérias-primas e mercadorias, aos índices bolsistas ou a outros preços de Activos Subjacentes O Cliente declara estar plenamente ciente de que, como consequência da alavancagem financeira, é possível que na realização de transacções sobre Instrumentos Financeiros OTC possam ocorrer perdas económicas significativas, inclusivamente por alterações, aparentemente não muito relevantes, no preço do Activo Subjacente sobre o qual se baseia a cotação do preço de um determinado Instrumento Financeiro O Cliente declara ter consciência plena de que não é possível obter lucros na negociação de Instrumentos Financeiros OTC sem incorrer em risco O Cliente declara que a sua situação económica é estável e suficiente para realizar Transacções sobre os Instrumentos anteriormente referidos e que teve em atenção esta circunstância antes de proceder ao depósito de numerário na conta A X-Trade Brokers não garante a obtenção de lucros nem que o Cliente não irá sofrer perdas. O Cliente, em nenhuma circunstância, poderá alegar que a X-Trade Brokers o tenha informado de que não existia risco de investimento ou que lhe tinha

5 dado alguma garantia de lucro A X-Trade Brokers não será em nenhuma circunstância responsável por qualquer perda do Cliente e como resultado da negociação sobre Instrumentos Financeiros OTC. A Realização de uma Transacção considerar-se-á uma decisão independente tomada pelo Cliente. O Cliente não poderá, em nenhuma circunstância, alegar que realizou uma Transacção com base em alguma sugestão ou recomendação feita pela X-Trade Brokers ou por algum dos seus colaboradores.

6 AS OPERAÇÕES SOBRE OPÇÕES E FUTUROS REQUEREM UMA VIGILÂNCIA CONSTANTE DA POSIÇÃO. ESTES INSTRUMENTOS ENVOLVEM UM ELEVADO RISCO SE NÃO FOREM GERIDOS ADEQUADAMENTE. UM LUCRO PODE CONVERTER-SE RAPIDAMENTE EM PERDA DEVIDO A VARIAÇÕES NO PREÇO. OPERAR SOBRE OPÇÕES E FUTUROS REQUER CONHECIMENTO E BOM CRITÉRIO..... Data..... Nome completo.... Assinatura do Cliente A presente Declaração faz parte integrante do Contrato Nº:.... X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. Sucursal em Portugal. Praça Duque de Saldanha nº1, piso 9 fracção B, LisboaRegistada na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa sob o número , Tel Correio Electrónico: