Impossibilidade de reembolso antecipado, quer pelo emitente quer pelo investidor.

Transcrição

1 Documento Informativo Montepio Top Europa - Março 2011/2015 Produto Financeiro Complexo ao abrigo do Programa de Emissão de Obrigações de Caixa de Advertências ao investidor: Impossibilidade de reembolso antecipado, quer pelo emitente quer pelo investidor. Informação relativa ao produto: Descrição do Produto O Montepio Top Europa - Março 2011/2015 é um produto estruturado emitido sob a forma de Obrigações de Caixa com o prazo de 4 anos, cuja remuneração depende da evolução de dois activos financeiros subjacentes (Índice Euro Stoxx 50 e cotação do Ouro), com garantia total de capital e uma remuneração mínima garantida na Data de Reembolso. Risco de remuneração: A remuneração do capital investido depende da evolução dos activos subjacentes. Na Data de Reembolso, o investidor irá receber uma remuneração mínima de 4,25% e máxima de 40%, conforme indicado em Remuneração do Capital Investido. Risco de Liquidez: As Obrigações de Caixa serão admitidas à negociação no mercado regulamentado Euronext Lisbon. Todavia, esse mercado pode não ser líquido, pelo que a venda das Obrigações de Caixa estará dependente da existência de compradores no mercado. Factores de Risco Risco de Capital: A estrutura de remuneração do capital investido não contempla qualquer risco de perda de capital, o capital inicialmente investido pelos subscritores desta emissão será reembolsado, na sua totalidade, na Data de Reembolso. O capital investido só estará garantido na maturidade do produto. A venda antecipada das Obrigações de Caixa antes da sua maturidade poderá implicar uma perda parcial de capital. Risco Legal / Fiscal: Qualquer alteração adversa do regime legal e/ou fiscal a ocorrer até à Data de Reembolso da presente emissão poderá ter implicações, nomeadamente, no rendimento líquido gerado pela obrigação e na rendibilidade esperada, na medida em que a rendibilidade líquida obtida por cada investidor dependerá do enquadramento legal e fiscal aplicável. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 1

2 Factores de Risco (cont.) Risco de Crédito: A presente emissão está sujeita ao risco de crédito do Emitente. As Obrigações de Caixa não são garantidas por nenhuma pessoa ou entidade, respondendo as receitas e o património do Emitente pelo serviço da dívida do presente empréstimo obrigacionista. A aquisição de Obrigações de Caixa envolve o risco de que mudanças posteriores na capacidade real, ou percebida pelo mercado, de crédito do Emitente possam afectar negativamente o seu valor de mercado. Risco de Conflito de Interesses: O Agente Calculador e o Emitente são a mesma entidade. Enquanto Agente Calculador, a Caixa Económica Montepio Geral poderá proceder aos ajustamentos considerados necessários e adequados para fazer face a qualquer Facto Extraordinário, sempre de boa fé e com o objectivo de preservar o justo valor do investimento. No final dos 4 anos, o cliente irá receber a média das valorizações do Índice Euro Stoxx 50 observadas em cada semestre, face ao valor inicial, ponderadas em 110% se a cotação do Ouro for igual ou estiver acima de 1100 USD/onça ou em 70% se a cotação do ouro estiver abaixo de 1100 USD/onça, com um mínimo garantido de 4,25% e um máximo de 40% (TNB). Assim, na maturidade, o investidor irá receber um cupão correspondente à seguinte fórmula: Remuneração = Max [4,25% ; Min (40% ; Média ValSemEuroStoxx50)], em que Remuneração do Capital Investido e Com i = 1,2,3,,8 (as oito observações relevantes para o apuramento das valorizações em cada semestre do Índice Euro Stoxx 50 e da cotação do Ouro) PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 2

3 Onde, Eurostoxx50 0 = valor de fecho oficial do índice Eurostoxx50 em 9 de Março de 2011; Eurostoxx50 i e Ouro i = valor de fecho oficial do índice Eurostoxx50 e da cotação do Ouro nas seguintes datas: Remuneração do Capital Investido (cont.) Semestre 1 09/09/2011 Semestre 2 09/03/2012 Semestre 3 10/09/2012 Semestre 4 11/03/2013 Semestre 5 09/09/2013 Semestre 6 10/03/2014 Semestre 7 09/09/2014 Semestre 8 03/03/2015 Não existe pagamento de cupões intercalares. Natureza da Oferta Oferta pública Período da Oferta Perfil do Investidor De 14 de Fevereiro até às 15h00m de 4 de Março de As obrigações serão atribuídas por ordem de subscrição, podendo o período de oferta ser encerrado antes do final do mesmo, caso as ordens recebidas perfaçam o montante da emissão. O Montepio Top Europa - Março 2011/2015 é dirigido a Investidores (Particulares ou não Particulares) com um perfil de risco equilibrado, sem necessidades de liquidez durante o prazo da aplicação, que procurem diversificar e rentabilizar os seus investimentos, nomeadamente através da exposição a mercados accionistas. Montante Global da Emissão Máximo de (cinco ) Data de Emissão e de Liquidação Financeira 9 de Março de 2011 Prazo 4 anos, sendo este o prazo recomendado para o investimento. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 3

4 Valor Nominal e Preço de Emissão Montantes Máximo e Mínimo de Subscrição As obrigações têm o valor nominal unitário de 50 euros e serão emitidas ao par, com pagamento integral na data de Liquidação Financeira. O montante mínimo de subscrição é de 500 euros em múltiplos de 50 euros. O máximo de subscrição por Investidor é de euros, sujeito ao montante disponível para a operação. Reembolso e Data de Reembolso O reembolso será efectuado de uma só vez, ao par, em 9 de Março de Caso esta data não seja um Dia Útil, a Data de Reembolso ocorrerá no primeiro Dia Útil imediatamente seguinte. Por Dia Útil entende-se aquele em que o sistema TARGET2 esteja a funcionar. Vencimento de Juros Pagamento de Juros Conceitos Particulares relativos ao cálculo da Remuneração Activos Financeiros Subjacentes As obrigações vencem juros em 9 de Março de Os juros serão pagos na Data de Reembolso. Dia Útil: Qualquer dia em que o sistema TARGET2 (sistema RTGS para transacções em euro, oferecido pelo Eurosistema) esteja a funcionar. Informações adicionais sobre o sistema TARGET2 podem ser obtidas em Os Activos Financeiros Subjacentes são o índice Euro Stoxx 50, ponderado pela capitalização bolsista de 50 acções blue chips de empresas de diversos sectores e países pertencentes à Zona Euro e o valor de referência para o Ouro fixado pela London Bullion Market Association (o fixing do ouro é o preço da onça em dólares). Acesso à Informação dos Activos Subjacentes O valor do Índice Euro Stoxx 50 é divulgado diariamente pela Bloomberg (ticker=sx5e <Index>) e o seu comportamento pode ser consultado em O preço do Ouro é divulgado diariamente pela Bloomberg (ticker=goldlnpm <Comdty>) e o seu comportamento pode ser consultado em Taxa de Rendibilidade Anual Efectiva A taxa de rendibilidade anual efectiva é aquela que iguala o valor actual dos fluxos monetários gerados pelas obrigações ao seu preço de aquisição, pressupondo capitalização com idêntico rendimento. Nestes termos, a taxa de rendibilidade anual efectiva bruta para esta Obrigação poderá ser de % a %, conforme a valorização dos activos subjacentes. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 4

5 O presente gráfico apresenta a evolução histórica dos activos subjacentes desde Janeiro de 2007 a Janeiro de 2011: Evolução Histórica dos Activos Subjacentes (Fonte: Bloomberg) Os valores apresentados devem ser entendidos apenas como dados históricos, uma vez que rendibilidades passadas não constituem garantia de rendibilidades futuras. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 5

6 Desfecho 1 Activo Subjacente Índice Euro Stoxx 50 Cotação do Ouro Medidas de Rendibilidade e Risco Rendibilidade (1) % % Risco (2) 33.06% 29.50% (1) Rendibilidade é definida como a variação da performance do Índice Euro Stoxx 50 e da cotação do Ouro desde Janeiro de 2007 a Janeiro de 2011; (2) Risco é definido como o desvio padrão anualizado das variações diárias da performance do Índice Euro Stoxx 50 e da cotação do Ouro, desde Janeiro de 2007 a Janeiro de Considerando várias performances dos activos financeiros na tabela abaixo, a remuneração na maturidade poderá ser igual a: Exemplos de Possível Desfecho do Produto (Sem Cálculo da Probabilidade do Desfecho) Euro Stoxx 50 Valorização Ouro Ponderador Valorização Ponderada Início Sem % % 4.82% Sem % % 2.63% Sem % % % Sem % % % Sem % % % Sem % % % Sem % % % Sem % % % Média das valorizações semestrais do Índice Euro Stoxx 50 Remuneração % 4.25% PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 6

7 Desfecho 3 Desfecho 2 Euro Stoxx 50 Valorização Ouro Ponderador Valorização Ponderada Início Sem % % 11.26% Sem % % 2.70% Sem % % 37.99% Sem % % 56.36% Sem % % 25.48% Sem % % -2.91% Sem % % -4.53% Sem % % 53.57% Média das valorizações semestrais do Índice Euro Stoxx 50 Remuneração 22.49% 22.49% Euro Stoxx 50 Valorização Ouro Ponderador Valorização Ponderada Início Sem % % 37.37% Sem % % 33.01% Sem % % 24.70% Sem % % 49.78% Sem % % 54.33% Sem % % 22.98% Sem % % 60.18% Sem % % 65.80% Média das valorizações semestrais do Índice Euro Stoxx 50 Remuneração 43.52% 40.00% Comissões e Encargos Agente Pagador e Calculador Não serão devidas quaisquer comissões ou encargos. Caixa Económica Montepio Geral (Montepio) Conflito de interesses entre Agente Calculador e Emitente Os activos subjacentes a esta emissão de obrigações são publicados pelo Stoxx Indices e pela London Bullion Market Association, não tendo a Caixa Económica Montepio Geral, enquanto entidade Emitente e Agente Calculador, qualquer intervenção na sua determinação nem qualquer poder discricionário de gestão dos mesmos. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 7

8 Os rendimentos derivados de obrigações, enquanto valores mobiliários representativos de dívida, são qualificados como rendimentos de capitais (categoria E do IRS) e estão sujeitos a imposto de acordo com o regime fiscal em vigor no momento da tributação, salvo quando imputáveis a actividades geradoras de rendimentos empresariais e profissionais, situação em que se consideram rendimentos empresariais e profissionais (categoria B). Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Singulares Residentes Actualmente, este regime fiscal determina que os rendimentos obtidos por pessoas singulares residentes em território português estão sujeitos a IRS por retenção na fonte, à taxa liberatória de 21,5% no Continente e Região Autónoma da Madeira. As pessoas singulares consideradas fiscalmente residentes na Região Autónoma dos Açores beneficiam de uma redução de 20% nas taxas nacionais de IRS de retenção na fonte e taxas de tributação autónoma. Estas taxas de retenção na fonte aplicam-se aos rendimentos auferidos no âmbito de actividades geradoras de rendimentos empresariais e profissionais, não sendo, no entanto, a retenção de imposto liberatória, tendo a natureza de pagamento por conta. Regime Fiscal Os sujeitos passivos residentes em território nacional, cuja retenção na fonte de IRS tenha natureza liberatória, podem optar pelo englobamento dos rendimentos, devendo os interessados solicitar expressamente à entidade pagadora um documento contendo os rendimentos pagos e o imposto retido na fonte, até 31 de Janeiro do ano seguinte àquele a que os rendimentos respeitam. Não residentes Rendimentos sujeitos a IRS por retenção na fonte à taxa de 21,5%, com efeito liberatório, sem prejuízo da sua redução segundo os acordos para evitar a dupla tributação jurídica celebrados por Portugal. No âmbito da Directiva da Poupança, estes rendimentos serão objecto de troca automática de informação para as respectivas entidades fiscais dos países de residência. Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas Residentes Rendimentos sujeitos a retenção na fonte à taxa de 21,5%, com a natureza de pagamento por conta, aplicável às pessoas colectivas residentes no Continente e na Região Autónoma da Madeira. As pessoas colectivas consideradas fiscalmente residentes na Região Autónoma dos Açores beneficiam de uma redução de 30 % nas taxas nacionais de IRS de retenção na fonte e taxas de tributação autónoma. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 8

9 Não residentes Rendimentos sujeitos a retenção na fonte à taxa de 21,5%, com efeito liberatório, sem prejuízo da sua redução segundo os acordos para evitar a dupla tributação jurídica celebrados por Portugal. Mais-Valias Pessoas singulares residentes As mais-valias de obrigações e outros títulos de dívida serão tributadas à taxa de 20% em sede de IRS. Fica isento de tributação, até ao valor de 500, o valor positivo entre as mais-valias e menos valias resultantes da alienação de obrigações e outros títulos de dívida. Pessoas singulares não residentes Regime Fiscal (cont.) Tributação à taxa de 20%. Isenção no caso dos valores mobiliários negociados em mercados regulamentados de bolsa. Não há isenção para as pessoas singulares que sejam residentes em país, território ou região, sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante da lista aprovada pela portaria nº 150/2004, de 13 de Fevereiro, rectificada pela Declaração de Rectificação nº 31/2004, de 10 de Março, e para as pessoas singulares residentes em países com o quais não esteja em vigor uma convenção destinada a evitar a dupla tributação internacional ou um acordo sobre troca de informações em matéria fiscal. Pessoas colectivas residentes As mais-valias decorrentes da alienação onerosa de valores mobiliários representativos de dívida integram o lucro tributável das entidades sujeitas a IRC. Pessoas colectivas não residentes Tributação à taxa de 25%. Isenção no caso dos valores mobiliários negociados em mercados regulamentados de bolsa. Não há isenção para as pessoas colectivas não residentes e sem estabelecimento estável em território português que sejam detidas, directa ou indirectamente, em mais de 25%, por entidades residentes; para as entidades não residentes e sem estabelecimento estável em território português que sejam domiciliadas em país, território ou região, sujeitas a um regime fiscal claramente mais favorável, constante de lista aprovada pela Portaria n.º 150/2004, de 13 de Fevereiro e ainda para as entidades residentes em países com o quais não esteja em vigor uma convenção destinada a evitar a dupla tributação internacional ou um acordo sobre troca de informações em matéria fiscal. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 9

10 Regime Fiscal (cont.) Transmissões gratuitas As transmissões gratuitas de valores mobiliários em favor de pessoas singulares residentes, estão sujeitas a imposto do selo à taxa de 10% e bem assim a obrigação de participação, pelo beneficiário da transmissão, às Finanças. Não há sujeição a imposto do selo quanto às transmissões gratuitas de que sejam beneficiárias pessoas singulares que não tenham domicílio em Portugal. Estão isentas de imposto do selo as transmissões gratuitas cujos beneficiários sejam o cônjuge ou unido de facto, os descendentes ou os ascendentes dos detentores dos valores mobiliários, sem prejuízo da obrigação de participação da transmissão às Finanças. As transmissões gratuitas de valores mobiliários em favor de pessoas colectivas, quer residentes, quer não residentes, não estão sujeitas a imposto do selo. Estão, no entanto, sujeitas a tributação IRC, integrando os respectivos valores o lucro tributável das entidades sujeitas a IRC residentes e sendo a tributação das pessoas colectivas não residentes feita à taxa especial de 25%. O regime acima referido constitui um resumo do regime fiscal em vigor à data do início do período de subscrição, podendo vir a ser alterado. A sua leitura não dispensa a consulta da legislação em vigor. Admissão à Negociação O Emitente apresentará pedido de admissão à negociação das Obrigações de Caixa no mercado regulamentado Euronext Lisbon, com efeitos a partir de 9 de Março de O Agente Calculador poderá proceder aos ajustamentos considerados necessários e adequados ou à substituição dos activos subjacentes, com base na prática normal de mercado, de forma a reflectir de uma forma correcta os termos e o valor da operação inicialmente contratada, na eventualidade de, relativamente ao activo subjacente, se verificar qualquer ocorrência que o Agente Calculador considere relevante, nomeadamente: Dissolução ou extinção de qualquer dos activos subjacentes; Ajustamentos e Factos Extraordinários Interrupção, quebra ou suspensão do cálculo e/ou da divulgação do valor de qualquer dos activos subjacentes; Modificação material das condições dos activos subjacentes, nomeadamente da fórmula, da metodologia de cálculo, da transparência das regras de construção e/ou da sua fiabilidade; Impossibilidade de desenvolver uma estratégia financeira que produza ou replique os mesmos resultados que os dos activos subjacentes. O Agente Calculador actuará sempre de boa fé e, salvo manifesto erro, os valores calculados serão finais e definitivos. Quaisquer eventuais ajustamentos e/ou substituições serão, sempre que possível, efectuados tendo por base as definições da ISDA. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 10

11 Emitente Caixa Económica Montepio Geral (Montepio) Entidades Colocadoras Montepio e/ou outra entidade do Grupo MGAM Autoridade de Supervisão do Emitente Banco de Portugal e Comissão do Mercado de Valores Mobiliários A informação contida neste documento informativo deverá ser lida em conjunto com a restante documentação legal relativa à oferta, em particular: Documentação Prospecto de Base datado de 28 de Outubro de 2010 e Primeira Adenda de 2 de Fevereiro de 2011; Condições Finais da Oferta de Obrigações de Caixa Montepio Top Europa - Março 2011/2015; Estes documentos encontram-se disponíveis aos balcões do emitente ou através dos endereços ou PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 11

12 Informações Adicionais: Código Isin PTCMKWOE0002 Data da Última Actualização do Documento Informativo 4 de Fevereiro de 2011 Data de Elaboração do Documento Informativo 4 de Fevereiro de 2011 Disclaimer O Índice Euro Stoxx 50 e as marcas comerciais utilizadas no nome do Índice são propriedade intelectual da STOXX Limited, Zurique, Suiça e/ou de seus licenciantes. O Índice é utilizado sob licença da STOXX. As Obrigações de Caixa Montepio Top Europa Março 2011/2015 não são de forma alguma patrocinadas, endossadas, vendidas ou promovidas pela STOXX e/ou seus licenciantes, e nem a STOXX nem os seus licenciantes terão qualquer responsabilidade no que respeita a isso. PI01/2011/DFI_DGOF Pág. 12