Renda Fixa Letra de Crédito Imobiliário
Letra de Crédito Imobiliário Uma alternativa para diversificação de carteira de investimento O produto Letra de Crédito Imobiliário () é um título de crédito, lastreado por créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou por alienação fiduciária, conferindo aos seus investidores direito de crédito pelo valor nominal, juros e, se for o caso, atualização monetária nele estipulado. Pode ser atualizada mensalmente por índice de preços, desde que emitida com prazo mínimo de 6 meses. A é emitida pelo credor dos créditos imobiliários e deve representar a totalidade desses créditos. Esses lastros deverão ser registrados em sistemas de registro autorizados, como o ibalcão da. O vencimento da não poderá ser superior ao prazo de quaisquer dos créditos imobiliários que lhe servem de lastro. Por contar com isenção de Imposto de Renda (IR) para pessoas físicas, oferece rendimento líquido superior à maioria das aplicações de renda fixa. É considerada um instrumento de baixo risco e está associada à insolvência do banco emissor, equivalente ao risco de um Certificado de Depósito Bancário (CDB). Além disso, conta com o lastro em recebíveis atrelados a ela e pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre perdas até o limite previsto em regulamentação por CPF/CNPJ em cada conglomerado financeiro aplicado. Pode também contar com garantia real fidejussória (fiança pessoal dada por alguém que se compromete a cumprir as obrigações contraídas num contrato) adicional de instituição financeira ao título. A poderá ser garantida por um ou mais créditos imobiliários, mas a soma do principal emitido não poderá exceder o valor total dos créditos imobiliários em poder da instituição emitente, conforme Lei 0.9/004 (Art. 5). A é regulamentada pela Lei 0.9/004 e pela Circular do Banco Central do Brasil.709/04; e o lastro, pelas Circulares do Banco Central do Brasil.64/0 e.577/0. Lastro A emissão da está vinculada aos lastros registrados em sistemas autorizados anteriormente à sua emissão. Para que isso ocorra, os bancos emissores registram os créditos imobiliários e suas garantias, hipotecas ou alienação fiduciária no ibalcão, formando os lotes para vinculação às s emitidas.
Para registro da, são aceitos os seguintes ativos como lastros no ibalcão: CCI Cédula de Crédito Imobiliário; CCB Cédula de Crédito Bancário; CCE* Cédula de Crédito à Exportação; e NCE* Nota de Crédito à Exportação. *Aceitas como lastro caso sejam garantidas por hipoteca ou por alienação fiduciária de bens imóveis. Indexadores disponíveis na plataforma do ibalcão O ibalcão disponibiliza o registro das seguintes modalidades para : pós-fixada: a rentabilidade é atrelada a um percentual predefinido da taxa média diária de DI (Depósitos Interbancários) podendo ser acrescida de uma taxa de juro; ou prefixada: a rentabilidade é atrelada a uma taxa fixa contratada pelo investidor no momento da aplicação, que será mantida independentemente de oscilações do mercado. Prazos mínimos Em 8/05/05, o Conselho Monetário Nacional, por meio da Resolução 4.40, alterou a condição de prazo mínimo para vencimento da, dividindo as emissões em dois grupos: anteriores à entrada da Resolução e posteriores a ela. Para a emitida antes de 8/05/05, vigoram os seguintes prazos mínimos: 6 meses, quando atualizada mensalmente por índices de preço; meses, quando atualizada anualmente por índices de preço; ou 60 dias, quando não atualizada por índices de preço. A emitida depois de 8/05/05, passa a ter o prazo mínimo de vencimento de 90 dias quando não atualizada por índice de preço, contados a partir da data em que um terceiro adquirir a da instituição emissora. Permanecem inalterados os prazos mínimos para com base nos índices de preços. Vantagens do produto Importante instrumento que ajuda viabilizar recursos para o setor imobiliário. Isenção de Imposto de Renda para investidor pessoa física. Proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que cobre perdas até o limite previsto em regulamentação por cliente (CPF ou CNPJ) em cada instituição financeira. Fique atento! Ao adquirir uma, o investidor deve considerar que: o risco primário é da instituição financeira emissora da. Em caso de inadimplência, os recebíveis vinculados à são também garantias para o título.
Como funcionam os serviços de registro do lastro, registro do título e resgate na Registro Emissor Confira os fluxos a seguir: Registro do lastro seleciona os recebíveis imobiliários passíveis de lastro para emissão da. elabora o lote de recebíveis. fornece o registro desses recebíveis no sistema da. Registro Emissor seleciona os recebíveis imobiliários passíveis de lastro para emissão da. fornece o registro desses recebíveis no sistema da. elabora o lote de recebíveis. Registro Emissor Registro Emissor seleciona os recebíveis imobiliários fornece o registro desses recebíveis seleciona os recebíveis imobiliários passíveis de lastro para emissão fornece da o registro. desses recebíveis no sistema da. passíveis de lastro para emissão da. no sistema da. Registros de de emissão própria (Banco x Cliente) elabora o lote de recebíveis. realiza a aplicação Registro Emissor (Banco) fornece o serviço de em. elabora o lote de recebíveis. realiza a emissão da. registro da. Registro Emissor seleciona os recebíveis imobiliários fornece o registro desses recebíveis passíveis de lastro para emissão da. no sistema da. Em registro de de emissão própria, o participante de registro emissor (o próprio banco) fará a inserção dos dados da e a identificação do titular (seu cliente). Nesse caso, o fluxo financeiro decorrente do resgate ocorrerá entre as partes, fora dos ambientes da. Registro elabora o lote de recebíveis. Resgate realiza a aplicação Registro Emissor (Banco) fornece o serviço de em. realiza a emissão da. registro da. realiza Participante a aplicação de Registro Emissor (Banco) fornece o serviço de realiza a aplicação Registro Emissor em. (Banco) realiza fornece a emissão o serviço da de. recebe registro o valor da. de em. realiza a emissão da. Participante registro da. de resgate da. realiza a aplicação Registro Emissor (Banco) fornece o serviço de em. realiza a emissão da. registro da. Registro Emissor (Banco) informa o resgate do título à e credita o valor do título ao investidor. realiza a baixa do título. Registros de de emissão a mercado Registro Proprietário negocia o título, podendo ser ele mesmo o proprietário ou um cliente. recebe o valor de Registro Emissor (Banco) realiza a baixa do título. resgate da. informa o resgate do título à e credita o valor do título ao investidor. Partici Participante recebe o valor de Registro Participante Emissor de (Banco) realiza a baixa do título. resgate recebe da o. valor de informa Registro o resgate Emissor (Banco) Registro Emissor (Banco) provê o serviço de registro da e o repasse dos Registro P Registro Emissor (Banco) realiza a baixa do título. à realiza a baixa do título. realiza o registro resgate da. informa o resgate do título à informa o resgate credita do título o valor à do em nome do recursos ao Registro Emissor, confirma os dad e credita o valor do Registro Proprietário. mediante transferência de recursos do e credita o valor do título ao investidor. Registro Proprietário título ao investidor. Registro Proprietário. título ao investidor. negocia o título, podendo ser ele mesmo o proprietário ou um cliente. 4 Em registros de de emissão a mercado, após inserção das informações pelo participante de registro emissor será necessário o duplo comando pelo participante de registro proprietário. A aprovação do registro, nesse caso, está condicionada à confirmação, pelo participante de registro proprietário, dos dados informados pelo participante de registro emissor, e à identificação do titular, sendo necessária a aprovação no mesmo dia de seu lançamento, observando-se os horários estipulados. recebe o valor de A liquidação resgate. dos direitos e das obrigações em recursos financeiros entre as instituições decorrentes desse registro será realizada no Sistema de Liquidação da, observando-se os horários determinados. Registro de Registro Registro Proprietário Proprietário negocia o título, podendo ser ele mesmo o proprietário ou um cliente. Registro negocia Proprietário título, podendo ser ele mesmo o proprietário ou um cliente. negocia o título, podendo ser ele mesmo o proprietário ou um cliente. Registro Emissor (Banco) provê o serviço de registro da e o repasse dos Registro Proprietário realiza o registro em nome do recursos ao Participante de Registro Emissor, confirma os dados informados pelo Registro Proprietário. mediante transferência de recursos do Registro Emissor. Registro Proprietário. Registro Emissor (Banco) provê o serviço de registro da e o repasse dos 4 Registro Proprietário Participante realiza o registro em de nome do recursos ao Registro Emissor, confirma os dados informados pelo Registro Participante Emissor de Registro (Banco) Proprietário. provê mediante o serviço transferência de registro de da recursos Participante e o do repasse Participante dos de Registro de Proprietário Emissor. Participan Registro Emissor (Banco) realiza provê o registro o serviço em nome de registro do da e o repasse recursos Participante dos ao Registro de Proprietário. Registro Emissor, confirma os dados informados pelo Registro Proprietário (Corretora) Proprietário. mediante transferência de recursos do Participante realiza a baixa do título e Registro Emiss realiza o registro em nome do recursos ao Registro Emissor, confirma dados informados pelo de Registro Emissor. 4 recebe o pagamento do resgate do título operacionaliza o resgate. realiza o pagamen Registro Proprietário. mediante transferência de recursos do Registro Participante Proprietário. de Registro Emissor. ou transfere esse valor para o cliente, informados pela BM Registro Proprietário. 4 caso não seja o proprietário desse título. 4 Resgate Registro Proprietário (Corretora) realiza a baixa do título e Registro Emissor (Banco) recebe Registro o pagamento do resgate do título operacionaliza o resgate. realiza o pagamento dos valores ou transfere esse valor para o cliente, informados pela. Proprietário (Corretora) realiza a baixa do título e Registro Emissor (Banco) recebe o pagamento do caso resgate não do seja título o proprietário operacionaliza desse o título. resgate. realiza o pagamento dos valores ou transfere esse valor para o cliente, informados pela. caso Participante não seja o proprietário de Registro desse título. Registro Proprietário (Corretora) realiza a Participante baixa do título de e Registro Emissor (Banco) Proprietário (Corretora) recebe o pagamento realiza do a baixa resgate do título do título e Registro Emissor (Banco) realiza o pagamento dos valores operacionaliza o resgate. recebe o pagamento do resgate do ou título transfere esse operacionaliza valor para o cliente, resgate. realiza o pagamento dos valores informados pela. ou transfere esse valor para o caso cliente, não seja o proprietário desse título. informados pela. caso não seja o proprietário desse título.
Liquidação antecipada A poderá ser resgatada antes do vencimento, de acordo com a opção realizada no momento do registro da operação. Quando indicada a opção de resgate antecipado, essa condição ficará sujeita à legislação vigente e às condições de mercado apuradas na data do resgate. O emissor, necessariamente, informará uma data a partir da qual a opção será válida para a antecipação. É vedada a recompra ou o resgate antecipado, parcial ou total, antes dos prazos mínimos estabelecidos.
Aplicabilidade (*) Um casal deseja obter financiamento de um imóvel. Para isso, recorre ao Banco XYZ. Depois da negociação, consegue financiamento do imóvel no valor de R500.000,00. Contrato de financiamento imobiliário Casal R500 mil Banco De posse dos recebíveis imobiliários, a instituição financeira decide utilizá-los como lastro para a emissão de uma. Inicialmente, realiza o registro dos recebíveis imobiliários no sistema da e monta o lote com valor necessário para lastrear a emissão da. provê o serviço de registro do título. Banco R500.000,00 investe em. No vencimento O casal terminará de pagar seu financiamento com o Banco XYZ que, por sua vez, liquidará a sua obrigação com o investidor da, havendo o casamento entre o lastro e a captação. R500.000,00 + juros Casal CCI Banco R500.000 + juros Banco (*) Esse exemplo não considerou custos administrativos (spreads bancários), bem como ganho dos participantes da operação.
Abril 05 linkedin.com/company/bm&fbovespa twitter.com/bmfbovespa facebook.com/bolsapravoce Visite o site da bmfbovespa.com.br/balcao Termos e Condições de Responsabilidades Os leitores podem utilizar cotações e demais dados disponíveis neste folheto exclusivamente para uso pessoal. Não é permitido reproduzir, transmitir, comercializar, locar, publicar ou distribuir parte ou totalidade do conteúdo, mediante qualquer forma ou meio, sem prévia e expressa autorização da. Os textos e as tabelas contidos neste impresso têm propósito unicamente informativo, não representando recomendação de investimento. Todas as informações disponíveis em suas páginas não foram produzidas para servir de base para qualquer decisão de investimento. As informações disponibilizadas são obtidas de fontes entendidas como confiáveis. Entretanto, a não garante e não se responsabiliza por pontualidade, integridade, exatidão e atualização das informações contidas neste material. Em nenhuma hipótese, a, seus prepostos e/ou participantes associados serão responsáveis por perdas e danos diretos ou indiretos, incidentais ou consequentes, custos ou despesas, lucros cessantes, atrasos, inexatidões, erros, omissões, interrupções, prejuízo resultante do acesso não autorizado e mau uso deste folheto. Contate a sempre que tiver dúvidas ou interesse em mais detalhes sobre este folheto. A tem o direito de, a qualquer tempo e sem aviso prévio, modificar, suspender ou cancelar este material.