Resultados do 1º trimestre de 2016 Guarapuava, 13 de maio de 2016 A Administração da ( CFLO ou Companhia ) apresenta os resultados do primeiro trimestre (1T16). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto quando indicado o contrário, são apresentadas de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações Financeiras (International Financial Reporting Standards IFRS). 1 Perfil do negócio e destaques econômico-financeiros A CFLO é uma distribuidora de energia elétrica que atende a 57,2 mil clientes e uma população de aproximadamente 200 mil de habitantes no município de Guarapuava, no interior do Estado do Paraná, em uma área de 1.200 Km 2. Resume-se a seguir o desempenho econômico-financeiro da Companhia no primeiro trimestre de 2016 e 2015: Descrição 1T16 1T15 Variação % Resultados R$ milhões Receita Operacional Bruta 52,0 40,9 + 27,1 Receita Operacional Bruta, sem receita de construção 51,1 39,9 + 28,1 Receita Operacional Líquida 27,3 21,2 + 28,8 Receita Operacional Líquida, sem receita de construção 26,4 20,2 + 30,7 Resultado antes das Receitas e Despesas Financeiras (EBIT) 1,5 (3,5) - EBITDA 2,0 (3,0) - EBITDA Ajustado 2,7 (2,6) - Resultado financeiro 0,7 (0,6) - Lucro Líquido 1,5 (2,7) - Indicadores Financeiros - R$ milhões Ativo Total 83,7 81,3 + 3,0 Caixa/Equivalentes de Caixa/Aplicações Financeiras 16,8 18,3-8,2 Patrimônio Líquido 19,1 17,3 + 10,4 Endividamento Líquido 17,0 4,1 + 314,6 Indicadores Operacionais Número de Consumidores Cativos (mil) 57,2 55,9 + 2,3 Vendas de energia a consumidores cativos (GWh) 69,5 74,4-6,6 Energia Elétrica Total Distribuída (GWh) 69,7 73,4-5,0 Perdas de Energia (% últimos 12 meses) 3,87 3,85-0,02 p.p. Indicador Relativo EBITDA Ajustado/Receita Líquida (%) 10,1 (12,2) + 22,3 p.p. Endividamento líquido/ebitda Ajustado 12 meses (vezes) 0,9 0,5 + 80,0 Obs.: EBITDA Ajustado: EBITDA mais acréscimos moratórios de contas de energia. 1
2 Desempenho financeiro 2.1 Receita operacional bruta e líquida No primeiro trimestre de 2016 (1T16), a CFLO apresentou receita operacional bruta, sem a receita de construção que é atribuída margem zero, de R$ 51,1 milhões, ante R$ 39,9 milhões registrados em 2015, um aumento de 28,1% (R$ 11,2 milhões). A receita operacional líquida, também deduzida da receita de construção, cresceu 30,7% (R$ 6,2 milhões) no período, para R$ 26,4 milhões. Dentre os fatores que impactaram as receitas no 1T16 se destacam: Embora o número de consumidores cativos tenha apresentado um crescimento de 2,3%, as vendas de energia elétrica no mercado cativo caíram 6,6% (vide item 3 deste comentário de desempenho); Reversão contábil de ativos e passivos financeiros setoriais (CVAs) no montante de R$ 4,0 milhões; Aumento das subvenções vinculadas aos serviços públicos, que no 1T16 foi de R$ 1,0 milhão, contra R$ 0,8 milhão no 1T15; Aumento do valor da quota CDE, cujo registro no 1T16 foi de R$ 4,4 milhões, contra R$ 1,9 milhões em 2015. A composição da receita líquida é a seguinte: Receita por Classe de Consumo ( R$ milhões) Trimestre Variação 1T16 1T15 % R$ milhões (+) Receita de energia elétrica (mercado cativo) 53,9 40,9 + 31,8 + 13,0 Residencial 19,3 13,8 + 39,9 + 5,5 Industrial 15,2 12,8 + 18,8 + 2,4 Comercial 13,6 10,4 + 30,8 + 3,2 Rural 1,0 0,7 + 42,9 + 0,3 Outras classes 4,8 3,2 + 50,0 + 1,6 (+) Fornecimento não faturado líquido (0,3) 0,4 - - 0,7 (+) Receitas de construção 0,9 1,0-10,0-0,1 (+) Constituição e amortização CVA Ativa e Passiva (4,0) - - - 4,0 (+) Subvenções vinculadas aos serviços concedidos 1,0 0,8 + 25,0 + 0,2 (+) Outras receitas 0,5 (2,2) - + 2,7 (=) Subtotal 1 Receita bruta 52,0 40,9 + 27,1 + 11,1 (-) Impostos sobre vendas 20,0 15,2 + 31,6 + 4,8 (-) Deduções Bandeiras tarifárias - 2,4 - - 2,4 (-) Encargos setoriais 4,7 2,1 + 123,8 + 2,6 (=) Subtotal 2 Receita líquida 27,3 21,2 + 28,8 + 6,1 (-) Receitas de construção 0,9 1,0-10,0-0,1 (=) Total Receita líquida, sem receitas de construção 26,4 20,2 + 30,7 + 6,2 2.2 Ambiente regulatório revisão tarifária 2.2.1 Bandeiras tarifárias Em janeiro de 2015 entrou em prática nas contas de energia elétrica o Sistema de Bandeiras Tarifárias. As receitas auferidas pela Companhia provenientes das bandeiras tarifárias em 2016 foram de R$ 2,3 milhões, ante os R$ 1,8 milhões registrados no mesmo período de 2015. Em fevereiro de 2016, a Aneel reduziu, em 40%, o valor da tarifa adicional da bandeira amarela: de R$ 2,50 para R$ 1,50. A bandeira vermelha também foi dividida em dois patamares: o patamar 1, já chamado de bandeira rosa, com cobrança extra de R$ 3,00 para cada 100 KWh consumidos e o patamar 2, de cor vermelha, que mantém o valor de R$ 4,50 por 100 kwh. 2
2.2.2 Subvenções tarifárias A Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica) homologou recursos da Conta de Desenvolvimento Energético (CDE), repassados a CFLO pelas Centrais Elétricas Brasileiras S/A Eletrobras, referentes a subsídios tarifários concedidos aos consumidores de baixa renda e usuários do serviço público de distribuição de energia elétrica no montante de R$ 1,0 milhão. O valor foi registrado pela Companhia como receita operacional. 2.3 Despesas operacionais As despesas operacionais, excluindo os custos de construção, totalizaram R$ 24,8 milhões em 2016, contra R$ 23,6 milhões em 2015, crescimento de 5,1% (R$ 1,2 milhão). Desse total, as despesas controláveis cresceram 8,0% (R$ 0,2 milhão), totalizando R$ 2,7 milhões. As despesas não controláveis cresceram 2,5%, totalizando R$ 20,8 milhões, decorrente da elevação dos custos da energia elétrica comprada em função da hidrologia desfavorável no país. A composição das despesas operacionais pode ser assim demonstrada: Composição das despesas operacionais Valores em R$ milhões Trimestre Variação 1T16 1T15 % R$ milhões 1 Despesas controláveis 2,7 2,5 + 8,0 + 0,2 1.1 Pessoal (inclui fundo de pensão) 1,5 1,3 + 15,4 + 0,2 1.2 Material 0,2 0,1 + 100,0 + 0,1 1.3 Serviços de terceiros 1,0 1,1-9,1-0,1 2 Despesas não controláveis (compra de energia e transporte) 20,8 20,3 + 2,5 + 0,5 3 Depreciação e amortização 0,5 0,5 - - 4 Provisões contingências e devedores duvidosos 0,1 - - + 0,1 5 Outras despesas/receitas 0,7 0,3 + 133,3 + 0,4 Subtotal 24,8 23,6 + 5,1 + 1,2 6 Custo de construção (*) 0,9 1,0-10,0-0,1 Total 25,7 24,6 + 4,5 + 1,1 (*) Os custos de construção estão representados pelo mesmo montante em receita de construção. Tais valores são de reconhecimento obrigatório pela ICPC 01 Contratos de Concessão e correspondem aos custos de construção de obras de ativos da concessão de distribuição de energia elétrica, sendo o custo de construção igual à receita de construção. 2.4 Lucro líquido e geração de caixa No primeiro trimestre de 2016 (1T16), a CFLO registrou lucro líquido de R$ 1,5 milhão, ante o prejuízo líquido de R$ 2,7 milhões registrados no mesmo período de 2015, crescimento de R$ 4,2 milhões. A geração operacional de caixa (EBITDA ajustado) atingiu R$ 2,7 milhões no 1T16, contra os R$ 2,6 milhões negativos apurados no 1T15, aumento de R$ 5,3 milhões. A evolução do lucro líquido e da geração de caixa da Companhia é a seguinte: Composição da Geração de Caixa Valores em R$ milhões Trimestre Variação 1T16 1T15 % R$ milhões (=) Lucro Líquido 1,5 (2,7) - + 4,2 (-) Contribuição social e imposto de renda (0,7) 1,4 - - 2,1 (-) Resultado financeiro 0,7 (0,6) - + 1,3 (-) Depreciação e amortização (0,5) (0,5) - - (=) Geração de caixa (EBITDA) 2,0 (3,0) - + 5,0 (+) Receita de acréscimos moratórios 0,7 0,4 + 75,0 + 0,3 (=) Geração ajustada de caixa (EBITDA Ajustado) 2,7 (2,6) - + 5,3 Margem do EBITDA Ajustado (%) 10,1 (12,2) + 22,3 p.p. 2.5 Resultado financeiro e endividamento O resultado financeiro líquido (receitas financeiras menos despesas financeiras) no 1T16 representou uma receita financeira líquida de R$ 0,7 milhão, ante a despesa financeira líquida de R$ 0,6 milhão registrada no 1T15. Em 31 de março de 2016, o saldo consolidado de caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras da CFLO totalizou R$ 16,8 milhões, que não incluem os créditos referentes à subvenção tarifária e baixa renda (CDE) e Conta de Compensação dos Valores da Parcela A (CVA). Por sua vez, a dívida líquida da CFLO, que incluem 3
empréstimos, financiamentos, arrendamentos, encargos financeiros, parcelamento de impostos, fundo de pensão e instrumentos financeiros derivativos líquidos, passou de R$ 10,9 milhões em 31 de dezembro de 2015 para R$ 17,0 milhões em 31 de março de 2016. A seguir, as dívidas de curto e longo prazo da CFLO em 31 de março de 2016 e em 31 de dezembro de 2015: Descrição Valores em R$ milhões 31/03/2016 31/12/2015 Curto Prazo 5,0 26,8 Empréstimos e financiamentos 0,1 30,1 Encargos de dívidas 0,1 1,2 Parcelamento de impostos e déficit atuarial 2,0 1,6 Instrumentos financeiros derivativos líquidos 2,8 (6,1) Longo Prazo 30,3 5,4 Empréstimos e financiamentos 32,0 3,7 Parcelamento de impostos e déficit atuarial 0,4 1,7 Instrumentos financeiros derivativos líquidos (2,1) - Total das dívidas 35,3 32,2 (-) Disponibilidades financeiras 16,8 15,5 (-) Créditos CDE (subvenção tarifária e baixa renda) 0,6 0,6 (-) Créditos CVA 0,9 5,2 Total das dívidas líquidas 17,0 10,9 3 Mercado de energia No primeiro trimestre de 2016, as vendas de energia elétrica a consumidores finais (mercado cativo), localizados na área de concessão da CFLO, somadas à energia associada aos consumidores livres (TUSD), totalizaram 69,8 GWh, redução de 6,4% em relação a igual período do ano anterior. A energia total distribuída no 1T16 foi de 69,7 GWh, ante os 73,4 GWh registrados em igual período do ano passado, conforme composição seguinte: Descrição Trimestres 1T16 1T15 Var. % 1 Vendas de energia no mercado cativo 69,5 74,4-6,6 Residencial 22,2 22,6-1,8 Industrial 21,4 24,6-13,0 Comercial 16,1 17,4-7,5 Rural 1,8 1,9-5,3 Outras Classes 8,0 7,9 + 1,3 2 Energia associada aos consumidores livres (TUSD) 0,3 0,2 + 50,0 3 Mercado cativo + TUSD (1+2) 69,8 74,6-6,4 4 Suprimento de energia e não faturado (0,1) (1,2) - 5 Energia Total Distribuída (3+4) 69,7 73,4-5,0 A CFLO encerrou o 1T16 com 57.190 unidades consumidoras cativas, quantidade 2,3% superior à registrada no 1T15. Já o número de consumidores livres totalizou 1 no fim de 31 de março de 2016. Perdas de energia O combate ao furto e à fraude tem sido foco constante das ações gerenciais da CFLO, que busca trabalhar para aperfeiçoar ainda mais a fiscalização das ligações em suas unidades consumidoras. As perdas de energia elétrica da CFLO situaram em 3,87%, no 1T16, contra 3,85% registrado em igual período do ano passado, queda de 0,02 pontos percentual. 4 Investimentos No 1T16, os investimentos da CFLO totalizaram R$ 0,9 milhão, se mantendo no mesmo patamar, se comparado com o mesmo período de 2015. 4
5 Serviços prestados pelo auditor independente A remuneração total da Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes pelos serviços prestados para a CFLO nos primeiros três meses de 2016 foi de R$ 51 mil pela revisão contábil das demonstrações financeiras. A política de contratação adotada pela Companhia atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com as normas vigentes, que determinam, principalmente, que o auditor não deve auditar seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais para seu cliente ou promover os seus interesses. A Administração. 5
Demonstrações financeiras 1. Balanço Patrimonial Ativo COMPANHIA FORÇA E LUZ DO OESTE BALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE MARÇO DE 2016 E 31 DE DEZEMBRO DE 2015 (Em milhares de reais) 31/03/2016 31/12/2015 Ativo Circulante Caixa e equivalente de caixa 1.165 13.582 Aplicações financeiras no mercado aberto e recursos vinculados 15.675 1.950 Consumidores e concessionárias 19.658 22.468 Títulos de créditos a receber 824 852 Estoques 222 216 Impostos a recuperar 3.926 3.776 Ativos financeiros setoriais 2.640 5.550 Serviços em curso 1.786 1.659 Instrumentos financeiros derivativos - 6.106 Outros créditos 959 1.557 Total do circulante 46.855 57.716 Não circulante Realizável a longo prazo Consumidores e concessionárias 3 3 Impostos a recuperar 1.303 2.728 Créditos tributários 2.777 - Cauções e depósitos vinculados 133 133 Contas a receber da concessão 1.490 1.452 Ativos financeiros setoriais 796 1.890 Instrumentos financeiros derivativos 2.120 - Outros créditos 3.657 3.559 12.279 9.765 Intangível 24.554 24.283 Total do não circulante 36.833 34.048 Total do ativo 83.688 91.764 6
2. Balanço Patrimonial Passivo COMPANHIA FORÇA E LUZ DO OESTE BALANÇO PATRIMONIAL EM 31 DE MARÇO DE 2016 E 31 DE DEZEMBRO DE 2015 (Em milhares de reais) 31/03/2016 31/12/2015 Passivo Circ ulante Fornecedores 10.670 10.566 Encargos de dívidas 126 1.156 Empréstimos e financiamentos 56 30.085 Tributos e contribuições sociais 4.310 7.960 Dividendos 455 391 Obrigações estimadas 500 667 Taxa de iluminação pública arrecadada 682 672 Taxas regulamentares 1.492 2.124 Passivos financeiros setoriais 1.787 1.406 Instrumentos financeiros derivativos 2.798 - Obrigações do programa eficiência energética 2.379 2.405 Benefícios a empregados - plano de pensão 152 75 Outras contas a pagar 1.706 1.868 Total do c irc ulante 27.113 59.375 Não circulante Empréstimos e financiamentos 32.021 3.701 Tributos e contribuições sociais 537 1.309 Tributos diferidos - 2.145 Passivos financeiros setoriais 684 881 Obrigações do programa eficiência energética 3.130 2.854 Provisões para riscos trabalhistas, cíveis e fiscais 454 423 Benefícios a empregados - plano de pensão 443 443 Outras contas a pagar 176 179 Total do não c irc ulante 37.445 11.935 Patrimônio líquido Capital social 11.500 11.500 Reservas de capital 331 331 Reservas de lucros 4.439 4.439 Lucros Acumulados 1.459 - Dividendos adicionais propostos 1.547 4.330 Outros resultados abrangentes (146) (146) Total do patrimônio líquido 19.130 20.454 Total do passivo e patrimônio líquido 83.688 91.764 7
3. Demonstrações de Resultados COMPANHIA FORÇA E LUZ DO OESTE DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO PERÍODO FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2016 E EM 31 DE MARÇO DE 2015 (Em milhares de reais) 1T16 1T15 Rec eita operac ional bruta Fornecimento de Energia Elétrica 41.462 26.931 Disponibilização do sistema 9.201 10.101 Receita de construção 943 959 Outras Receitas Operacionais 441 2.923 52.047 40.914 Deduções à receita operacional ICMS faturado 15.318 11.520 PIS, Cofins e ISS 4.721 3.698 Outras (CCC, CDE, P&D,PEE e RGR) 4.756 4.518 24.795 19.736 Rec eita operac ional líquida 27.252 21.178 Despesas operac ionais Energia elétrica comprada 18.525 18.935 Encargos de uso do sistema 2.281 1.407 Pessoal 1.538 1.327 Material 154 140 Serviços de terceiros 1.035 1.067 Depreciação e amortização 520 533 Provisão para crédito de liquidação duvidosa / contingência 70 15 Custo de construção 943 959 Outras despesas 626 197 Outras receitas operacionais (4) - Outras despesas operacionais 69 98 25.757 24.678 Resultado antes das rec eitas e despesas financ eiras 1.495 (3.500) Resultado financ eiro Receita de aplicações financeiras 1.640 212 Acréscimo moratório energia vendida 737 408 Encargos de dívidas - Juros (2.998) (95) Encargos de dívidas - variação monetária e cambial 4.131 (2.584) Instrumentos financeiros derivativos (2.382) 2.380 Ajuste a valor presente 1 (36) Outras receitas (despesas) financeiras (451) (858) 678 (573) Resultado antes dos tributos 2.173 (4.073) Imposto de renda e contribuição social (714) 1.375 Luc ro líquido do período 1.459 (2.698) 8