Rede Ferroviária Nacional REFER, EPE Apresentação Resultados 2014 março de 2015
A REDE FERROVIÁRIA NACIONAL REFER, E.P.E. (REFER) é uma sociedade emitente de valores mobiliários que se encontram admitidos à negociação no mercado regulamentado da NYSE Euronext Lisbon. A REFER está estabelecida em Portugal, organizada sob as leis de Portugal, com NIF e registo na Conservatória do Registo Comercial de Lisboa com o n.º 503.933.813. A sede social está situada na Estação de Santa Apolónia, 1100-105 Lisboa, Portugal. 2
Agenda 1. Destaques 2. Demonstração dos Resultados 2.1 Rendimentos Operacionais 2.2 Gastos Operacionais 2.3 Resultados 3. Investimentos 4. Ótica Cash 5. Financiamento REFER 6. Demonstração da Posição financeira 6.1 Peso das Missões REFER na DPF 7. Resultados Financeiros e Dívida 8. Resultados 2014 - Participadas REFER 3
1. Destaques Factos relevantes 2014 Resultado Líquido de-89 M (igual a 2013) AumentodeCapital(1.034,8 M ),quepermitiubaixaradívidaem743m,para6.418m Crescimento do tráfego em 3% com destaque para o transporte de mercadorias com 11% Crescimento da taxa de utilização da infraestrutura de 3,6% Reduçãodoscustosdeestrutura(FSE+Pessoal)em4% Regularização de créditos sobre clientes no montante de 209 M ; Aquisição da participação da GIL- 100% CAPITAL SOCIAL por 2 ; Aquisição dos terminais ferroviários: 63 M ; Aprovação do Plano Estratégico dos Transportes e Infraestruturas (PETI) para o horizonte 2014-2020, que reconhece a ferrovia como modo de transporte prioritário para a competitividade e o desenvolvimento sustentável da economia, assim como para a mobilidade e acessibilidade de pessoas e bens. 4
2. Demonstração dos Resultados Rubricas 31-dez-14 31-dez-13 Var. Prestações de serviços 99 708 100 121-413 Subsídios à exploração 40 493 43 700-3 207 Gasto com o consumo de materiais - 5 100-6 402 1 301 Fornecimentos e serviços externos - 95 456-94 404-1 052 Gastos com pessoal - 81 409-90 559 9 151 Depreciações e amortizações do exercício - 3 106-2 762-344 Provisões - 3 272-8 272 5 000 Imparidades - 37 110-4 750-32 359 Outros gastos - 8 259-1 982-6 278 Outros rendimentos 42 395 23 018 19 377 Ganhos/(Perdas) subsidiárias, associadas e empreend. conjuntos 9 068 2 793 6 275 Resultado Operacional - 42 047-39 499-2 548 Perdas financeiras - 226 966-297 865 70 899 Ganhos financeiros 154 879 242 005-87 126 Resultados antes de impostos - 114 134-95 359-18 775 Imposto do exercício 25 069 6 223 18 846 Resultado líquido do exercício - 89 065-89 136 71 5
2.1 Demonstração dos Resultados Rendimentos Operacionais Rendimentos Operacionais 2013 2014 Desvio % Tarifa de Utilização 73.929 76.563 2.634 3,6% Outras Prestações de Serviços 9.465 9.925 460 4,9% Outros Rendimentos 25.811 51.463 25.653 99,4% Sub-Total 109.205 137.951 28.746 26,3% Indemnizações Compensatórias 43.700 40.493-3.207-7,3% Concedente Estado 16.727 13.220-3.507-21,0% Rendim entos Operacionais 169.631 191.664 22.033 13,0% - Tarifa de Utilização: crescimento de 4,6% via aumento da utilização real da infraestrutura com aproximadamente 37M CKs - Outros rendimentos: reconhecimento do rédito referente ao reconhecimento de crédito de 26M na sequência da aquisição dos empréstimos do ML e PE à GIL - Concedente Estado: menor investimento, ie, menor consumo de materiais e redução da base de incidência em termos de pessoal e FSE TARIFA de UTILIZAÇÃO 2013 2014 Desvio % Passageiros 62.939 65.102 2.163 3% Mercadorias 7.475 8.486 1.011 14% Marchas 1.516 1.638 122 8% TOTAL TARIFA BASE 71.930 75.226 3.296 5% Rendimentos Não Core 2013 2014 Desvio % Concessão Espaços Comerciais - RP 5.080 5.879 799 15,7% Concessão Telecomunicações - RT 2.885 3.285 401 13,9% Resíduos 10.237 2.747-7.490-73,2% Capacidade Pedida Não Utilizada 1.999 1.337-662 -33% TOTAL 73.929 76.563 2.634 4% TARIFA BASE / CK 2,00 2,04 0,04 2% 6
2.2 Demonstração dos Resultados Gastos Operacionais Gastos Operacionais 2013 - Gastos com pessoal: redução de 10% em 2014 Desvio % função da queda do efetivo médio e pelo reconhecimento em 2013 de 5M relativos à reposição do subsidio de férias de 2012 (efetivo passa de 2546 para 2522) Custo de Vendas 6.402 5.100-1.301-20,3% Fornecimentos e Serviços Externos 94.404 95.456 1.052 1,1% Gastos com Pessoal 90.559 81.409-9.151-10,1% Depreciação e Amortizações do Exercício 2.762 3.106 344 12,4% Imparidades 4.750 37.110 32.359 681,2% Provisões para outros riscos e encargos 8.272 3.272-5.000-60,4% Outros Gastos 1.982 8.259 6.278 316,8% - FSE em linha com 2013 (+1%). - Imparidades: cresceram em resultado do reconhecimento dos créditos sobre a GIL (26M ML e PE e 11M REFER) Gastos Operacionais 209.130 233.711 24.581 12% Fornecimentos e Serviços Externos 2013 2014 Desvio % - Outros gastos: crescimento devido às regularizações resultantes do acordo de regularização de dívida com cliente relevante, celebrado em dezembro Gastos com Pessoal 2013 2014 Desvio % Subcontratos 63.336 65.612 2.276 4% Vigilância 4.598 4.857 258 6% Energia 11.541 10.884-657 -6% Gastos com Pessoal (sem Rescisões) 86.301 78.149-8.152-9% Rescisões 4.258 3.260-998 -23% Total 90.559 81.409-9.151-10% Efetivo Médio a Cargo 2.642 2.513-129 -5% 7
2.3 Demonstração dos Resultados Resultados Resultado Líquido 2013 2014 % Rendimentos Operacionais 169.631 191.664 13% Gastos Operacionais 209.130 233.711 12% - A deterioração do Resultado Financeiro é compensada pelo efeito positivo das variações nos impostos diferidos (ativos e passivos). Resultado Operacional -39.461-42.047 7% Resultado Financeiro -55.860-72.087 29% Imposto do Exercicio 6.223 25.069 303% - O maior impacto é originado pela perspetiva de recuperação de prejuízos fiscais de anos anteriores dada a projeção de lucro tributável (REFER+EP em 2015). Resultado Líquido -89.136-89.065 0% 2013 2014 EBITDA -23.714 1.440 EBITDA ajustado* -23.714-24.194 * exclui os rendimentos provenientes da assunção do crédito sobre a GIL 8
3. Investimentos investim ento a custos técnicos Investim ento 2013 2014 Variação Cobertura Financeira - Investimentos 2014 Rubricas Real Total 57.836 102.659 44.823 Infraestruturas de Longa Duração 57.119 99.851 42.732 Segurança e Eficiência da Rede (a) 20.849 13.146-7.704 Renovação e Reabilitação da Infraestrutura 6.006 9.030 3.024 Ligações Inter-regionais 10.956 8.479-2.477 Ligações às Plataformas Logísticas e Portos 3.671 5.157 1.486 Áreas Metropolitanas 12.031 1.095-10.936 Sistema de Mobilidade do Mondego 3.605 185-3.420 Transferência de Terminais Ferroviários 0 62.760 62.760 Estruturas de Apoio à Gestão 718 2.809 2.091 Intervenções em Activos Fixos 41 2.595 2.554 Investimentos de Funcionamento 682 214-468 Estudos (c) -5 0 5 (a) Inclui 3.049.151,13 relativos à transferência de ativos de fibra óptica e GSM-R da Refer Telecom para a Refer Investimento ILDs 99.851 Investimentos EAG's 2.809 Encargos de Estrutura 10.855 Necessidade de Fundos - Investimento 113.514 Dotações de Capital 5.048 PIDDAC 9.283 Subsidios Comunitários -35.144 Fundos Obtidos - Investimento -20.814 Necessidade Global de Fundos para Investimento - Investimento: Inclui a aquisição dos terminais de mercadorias e negócio à CP e CP Carga respetivamente, por 40,2M e 22,5M ; 134.328 - A devolução de fundos comunitários, provocou o aumento das necessidades de financiamento. 9
4. Ótica cash (contas publicas simplificadas) Resultados (em M ) 2013 % 2014 % Var. Homóloga Tarifa de utilização 16 7% 227 69% 212 Outra receita operacional 24 11% 13 4% -11 Receita de capital 4 2% 4 1% 0 Receita Financeira 37 16% 14 4% -23 IVA 4 2% 10 3% 6 FC 85 38% 2 1% -83 PIDDAC 2 1% 9 3% 7 IC 54 24% 50 15% -4 TOTAL RECEITA 225 100% 331 100% 106 Materiais 6 1% 10 2% 4 FSE 114 23% 123 23% 9 Despesa com pessoal 82 17% 77 14% -6 IVA/IRC 0 0% 14 3% 14 Outra Despesa Operacional 19 4% 18 3% -2 Despesa de Investimento 86 17% 139 26% 53 Despesa Financeiras 189 38% 160 30% -29 TOTAL DESPESA 497 100% 541 100% 44 - Aumento de 212% na receita da tarifa de utilização (227 M ), em face da regularização, por um operador, de valores devidos a anos anteriores. - Indemnizações compensatórias no valor de 50 M, em linha com a receita de 2013 (-4%). - Diminuição muito significativa dos fundos comunitários: 2 M em 2014 face aos 85 M de 2013. - Distribuição de resultados de 2013 e anos anteriores pela Refer Telecom, no valor de 8,6 M. Défice de 200 M em 2014, inferior ao de 2013 (272 M ), o que se deveu essencialmente às receitas associadas a acordo de regularização de dívidas. 1 0
4. Ótica cash (contas publicas simplificadas) Resultados (em M ) 2013 2014 Var. Homóloga TOTAL RECEITA - DESPESA -272-211 61 Saldo Tesouraria Inicial 212 74 140 Necessidades de Tesouraria -60-137 202 Aumento de capital p/ necessid. tes. 21 149 128 Acréscimo Endividamento 805 64-327 Reembolso Dívida remunerada -608-807 -199 Juros (conversão dívida) -84-79 -79 Aumento de capital p/ reemb. Dívida - 886 886 Total Aumento de Capital 21 1035 1014 Saldo Tesouraria Final 73 75 140 1 1
5. Financiamento da REFER 497 541 NOTA: Esforço do Estado inclui PIDDAC, empréstimos e capital 1 2
6. Demonstração da Posição Financeira Ativo 2014 2013 Atividade de Gestão da Infraestrutura Ferroviária Não correntes 277.595 395.869 Ativos fixos tangíveis 33.454 34.657 Ativos intangíveis 2.587 1.576 Investimentos em subsidiárias 12.873 12.360 Investimentos em associadas e empreendimentos co 0 0 Ativos financeiros disponíveis para venda 32 32 Empréstimos e contas a receber 0 0 Impostos diferidos ativos 22.648 13.879 Correntes 71.595 62.504 Inventários 21.406 19.852 Instrumentos financeiros derivados 0 3.383 Clientes e outras contas a receber 109.126 229.107 Impostos sobre o rendimento a receber 0 420 Outros ativos financeiros 0 168 Caixa e equivalentes de caixa 75.469 80.434 206.001 333.365 Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração 5.275.899 4.989.628 Correntes Concedente - Estado - Conta a Receber 5.254.047 4.970.380 Inventários 16.600 13.993 Clientes e outras contas a receber 5.253 5.255 5.275.899 4.989.628 Total do ativo 5.553.494 5.385.497 Capital próprio Capital Próprio e Passivo 2014 2013 Capital e reservas atribuíveis aos detentores do capital Capital 1.486.000 451.200 Outras variações capitais próprios - impostos diferidos 0-26.260 Resultados acumulados -2.429.854-2.314.458-943.854-1.889.518 Resul. do exercício atribuível a detentores do capital -89.065-89.136 Passivos Total do capital próprio -1.032.919-1.978.654 Atividade de Gestão da Infraestrutura ferroviária 2.624.356 2.329.080 Não correntes Empréstimos obtidos 1.135.952 1.467.414 Provisões 24.312 21.162 Impostos diferidos passivos 0 26.260 Correntes 1.160.264 1.514.836 Empréstimos obtidos 1.402.806 746.306 Fornecedores e outras contas a pagar 59.160 60.655 Imposto sobre o rendimento a pagar 2.127 7.283 1.464.093 814.244 Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração 3.962.057 5.035.070 Não correntes Empréstimos obtidos 3.801.786 4.879.119 Correntes 3.801.786 4.879.119 Empréstimos obtidos 91.261 91.261 Fornecedores e outras contas a pagar 69.010 64.690 160.271 155.951 Total do passivo 6.586.413 7.364.150 Total do capital próprio e passivo 5.553.494 5.385.497 13
6.1 Demonstração da Posição Financeira Peso das missões REFER na DPF Unidades milhares de euros Ativo 2013 2014 % Atividade de Gestão da Infraestrutura Ferroviária 395.869 277.595-30% Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração 4.989.628 5.275.899 6% Estado concedente 4.970.380 5.254.047 6% Ativo ILD 8.559.486 8.669.061 1% Subsídios -4.346.375-4.320.514-1% Rentabilização de Ativos -3.089-3.089 0% Juros imputados 760.358 908.589 19% Outros 19.248 21.852 14% Inventários 13.993 16.600 19% Outros devedores 5.255 5.253 0% Total Ativo 5.385.497 5.553.494 3% Passivo 2013 2014 % Atividade de Gestão da Infraestrutura Ferroviária 2.329.080 2.624.356 13% Atividade em Investimentos de Infraestruturas de Longa Duração 5.035.070 3.962.057-21% Total do passivo 7.364.150 6.586.413-11% 14
7. Resultados Financeiros e Dívida DR FINANCEIRA 2013 2014 Variação Resultado Financeiro da Atividade Investimento -156.857-148.231 8.626 Ganhos financeiros 0 Perdas financeiras* -156.857-148.231 8.626 Resultado Financeiro da Atividade Gestão de Infraestruturas -69.897-72.121-2.224 Ganhos financeiros 89 1.208 1.119 Perdas financeiras -69.987-73.329-3.342 Resultados Financeiro da Atividade de Hedging 14.037 34-14.003 Juros Obtidos Instrumentos Financeiros Derivados 36.708 5.440-31.268 Juros Suportados Instrumentos Financeiros Derivados -54.777-2.023 52.754 Variação do Justo Valor Derivados - Ganhos 48.350 0-48.350 Variação do Justo Valor Derivados - Perdas -16.244-3.383 12.861 Resultado Financeiro Global -212.718-220.318-7.600 Valor imputado - Concedente Estado* 156.857 148.231-8.626 Resultado Financeiro (Demonstração de Rendimento Integral) -55.860-72.087-16.227 Taxa média anual de financiamento Redução da dívida em 743 M : - Emp. Estado através de conversão de créditos (capital+juros): 795M ; - Restante dívida e parcela de investimento através de dotação de capital: 235M e 5M, respetivamente; - Novo empréstimo Estado de 64M. 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 Taxa média com Hedging 3,23% 3,43% 4,20% 4,14% 3,47% 3,33% 4,23% 4,10% 3,79% Média Euribor 6 meses 0,31% 0,34% 0,83% 1,64% 1,08% 1,43% 4,73% 4,35% 3,28% 1 5
8. Resultados 2014 -Participadas REFER REFER TELECOM 2013 2014 Resultado Operacional 3.311 3.490 EBITDA 2.472 5.685 Resultado Líquido 2.258 2.566 REFER ENGINEERING 2013 2014 Resultado Operacional -3.630 382 EBITDA -3.509 473 Resultado Líquido -3.617 943 REFER PATRIMÓNIO 2013 2014 Resultado Operacional 1.391 408 EBITDA 1.605 608 Resultado Líquido 643 513 GIL 2013 2014 Resultado Operacional 787 731 EBITDA 1.791 1.744 Resultado Líquido 60 230 ReferTelecom: aumento do volume de negócios extra Grupo na componente de fibra óptica. ReferPatrimónio: o aumento do volume de negócios não foi suficiente para compensar o incremento do fee relativo a serviços partilhados e serviços de TI prestados por empresas do Grupo. ReferEngineering: Recuperação dos resultados em consequência do aumento da prestação de serviços para a REFER. GIL: redução dos encargos financeiros com impacto positivo sobre o RL. 1 6
Operating Income CORE. NON CORE. COMPENSATION INDEMNITIES Representante para as relações com investidores Maria do Carmo Duarte Ferreira E-mail: caferreira@refer.pt Phone: +351 211 022 430 : www.refer.pt 17