27. Sistema Monetário O Significado da Moeda Dinheiro é um ativo da economia utilizado pelos indivíduos na aquisição de bens e serviços de outros indivíduos As Três Funções da Moeda Mecanismo de Troca: tudo que é aceito como pagamento Unidade de Contagem: ajuda a comparar o valor relativo dos bens e serviços Guarda de Valor: maneira que temos de guardar nossa riqueza para uso posterior Liquidez É a facilidade que um ativo qualquer pode ser transformado em moeda Dois Tipos de Moeda Moeda-Mercadoria: algo utilizado como moeda, mas tem outras funções alternativas não-monetárias, como o ouro, prata, cigarro, sal, etc... Moeda de Curso Forçado: algo utilizado como moeda e que não tem outra utilidadae, como o cheque, moedas, notas, títulos, etc... Moeda na Economia O estoque de moeda de uma economia é o total de moeda circulando em uma economia Diferentes maneiras de contar o estoque de moeda de uma economia: M1 M2 M3 1
Medindo a Moeda Medindo a Moeda M1 A forma mais familiar de moeda que conhecemos inclui: Moedas Notas M2 Uma maneira mais abrangente de se medir o estoque de moeda de uma economia é dado por: M1 + de Poupança + de Curto Prazo + Cheques de viagem Fundos + Outras categorias menores Medindo a Moeda Onde Está a Moeda M3 Uma maneira mais abrangente de se medir o estoque de moeda de uma economia é dado por: M2 + de Longo Prazo Em 1998 existia US$460 bilhões em moeda (US$2.240 por pessoa). Os locais onde esse montante pode estar: Moeda na mão de indivíduos de outros países Moeda em mão de entidades ilegais e criminais Moeda em mão de empresas para transações O Banco Central Funciona como o banco dos bancos. Tem como objetivo: supervisionar o sistema bancário regular a quantidade de moeda em uma economia Funções Primárias do Banco Central Regulamentar os bancos privados para assegurar que as leis estejam sendo cumpridas com o intuito de promover práticas bancárias seguras Agir como um banco dos bancos, emprestando recursos a outros bancos quando estritamente necessário Controlar a oferta de moeda em uma economia, Política Monetária 2
Mudança na Oferta de Moeda Operações de Mercado Aberto: A maneira principal que o banco central pode utilizar para mexer na oferta de moeda em uma economia é comprar ou vender títulos públicos Para aumentar a oferta de moeda, o Governo compra títulos dos indivíduos Para diminuir a oferta de moeda o governo vende títulos dos indivíduos Bancos e a Oferta de Moeda O comportamento dos bancos pode influenciar a quantidade de depósitos efetuados na economia, alterando assim a oferta de moeda Compulsórios: prática que reserva uma parte dos depósitos dos indivíduos, e que não pode ser emprestada Compulsórios Exemplo: Os depósitos efetuados em um banco são considerados como ativos e passivos.os depósitos recebidos e que não são emprestados são chamados de reservas A oferta de moeda em uma economia é afetada pela quantidade de moeda que é deixada como reserva e não é emprestada. se tornam um ativo do banco. Exemplo: A ilustração anterior ilustra a situação contábil de um banco após receber um depósito, reservar parte desse depósito e emprestar o restante Criação de Moeda Quando um banco faz um empréstimo a oferta de moeda aumenta. Quando um banco reserva apenas uma fração dos seus depósitos, ele cria moeda!! A criação de moeda através de empréstimos não cria novas riquezas, mas permite que bancos cobrem e ganhem juros várias vezes sobre a mesma quantidade de riquezas 3
: Quando um banco empresta dinheiro, essa quantia normalmente é depositada de volta no mesmo banco ou mesmo em outro banco, criando assim mais depósitos e mais reservas que poderão ser novamente emprestadas O multiplicador de moeda é a quantidade de dinheiro gerada pelo sistema bancário com cada real em reserva Banco Águia Banco Águia $9 $9 $81 $81 Banco Águia $9 Total de Oferta de Moeda: $190!!!! $81 Quanta moeda é então criada em uma economia 4
O multiplicador de moeda é a quantidade de moeda gerada pelos bancos após cada operação de empréstimo Depósito Original: Segundo Banco: (=0,9 x 100) Terceiro Banco: $81 (=0,9 x 90) Quarto Banco: $72,9 (=0,9 x 81) Etc Total de Oferta de Moeda: $1.000,00 O Que Determina o Tamanho do Multiplicador O multiplicador da moeda (M) é o inverso da taxa de reserva: Se a reserva (R) é de 20%, então o multiplicador é igual a 5 M = 1 = 1 / 0.2 = 5 R Instrumentos de Controle Monetário Operação de Mercado: Compra e venda de títulos Taxa de Reserva: Aumentando ou diminuindo a taxa Taxa de Redesconto: a taxa que o banco central cobra aos outros bancos por empréstimos tomados no banco central Três Taxas de Juros Importantes Taxa cobrada pelo banco central aos bancos privados por empréstimos de curto prazo para cobertura das reservas (taxa de redesconto) Taxa cobrada pelos bancos privados a outros bancos privados por empréstimos de curto prazo para cobertura das reservas Taxa cobrada pelos bancos privados a indivíduos Mudança na Oferta de Moeda: Operação de Mercado Aberto Para aumentar a oferta de moeda, o Banco Central compra títulos dos indivíduos Para diminuir a oferta de moeda o Banco Central vende títulos dos indivíduos 5
Mudança na Oferta de Moeda: Bancárias Diminuindo a exigência de reservas dos bancos aumenta a oferta de moeda Aumentando a exigência de reservas dos bancos diminui a oferta de moeda Mudança na Oferta de Moeda: Taxas de Redesconto Para aumentar a oferta de moeda, o Banco Central diminui as taxas de redesconto Para diminuir a oferta de moeda o Banco Central aumenta as taxas de redesconto Problemas ao Controlar a Oferta de Moeda Dois problemas enfrentados pelo banco central: O banco central não tem controle sobre a quantidade de moeda que indivíduos decidem manter nos bancos sob a forma de depósitos O banco central não controla a quantidade de moeda que os bancos privados decidem emprestar Resumo A moeda tem três funções em uma economia: mecanismo de troca, unidade de contagem e guarda de valor Moeda-mercadoria é aquela moeda com valor intrínsico Moeda de Curso Forçado é aquela moeda sem valor intrínsico Resumo O Banco Central é o órgão governamental que controla a oferta de moeda de um país O Banco Central controla a oferta de moeda através das operações de mercado aberto, mudando o nível de reservas dos bancos ou a taxa de redesconto Resumo Quando os bancos emprestam dinheiro, eles estão aumentando a quantidade de moeda em uma economia Como o Banco Central não controla a quantidade de moeda que indivíduos decidem depositar nos bancos, ou a quantidade de moeda que os bancos decidem emprestar, o controle da oferta de moeda por parte do Banco Central é imprecisa 6