JBS S.A. JBS DAY NY Programa de ADR 4 de Dezembro de 2008 Confiamos em Deus
DISCLAIMER Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. 1
NOSSA MISSÃO Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores. 2
NOSSOS VALORES SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA Planejamento Determinação Disciplina Disponibilidade Franqueza Simplicidade 3
JBS American Depositary Receipt (JBSAY) O Bank of New York Mellon, foi contratado pela JBS S.A. como instituição depositária para o programas de ADRs. Cada ADR da JBS é equivalente a duas ações das listadas na Bovespa e será negociada através do símbolo JBSAY. Esse novo programa não representou um aumento de capital social ou emissão de novas ações. Este passo representa uma oportunidade para aumento de liquidez, visibilidade e valorização das ações da JBS. Acreditamos que o programa irá ajudar a reajustar o preço da ação ao seu valor monetário justo, considerando que mais de 80% das receitas geradas pela Companhia estão em Dólares Americanos e que o Real se depreciou significativamente. 4
JBS American Depositary Receipt (JBSAY) 5
A Indústria Mundial de Carne Bovina 8
COMÉRCIO E CONSUMO MUNDIAL DE CARNE BOVINA Maiores Exportadores de Carne Bovina Maiores Exportadores de Carne Bovina Uruguai 5% Argentina 5% Canadá 6% Nova Zelândia 7% EU. 1% Outros 10% Índia 10% Estados Unidos 11% Brasil 27% Austrália 18% Maiores Importadores de Carne Bovina Maiores Importadores de Carne Bovina Egito 3% Canadá 4% Outros 33% Coréia do Sul 5% EU. 6% Estados Unidos 17% Japão 10% México 7% Rússia 15% Fonte: USDA Estimativa para 2008 Fonte: USDA Estimativa para 2008 Consumo de Carne Bovina per Capita (em kg/ano) Consumo de Carne Bovina per Capita (em kg/ano) 65,9 56,0 42,6 37,3 37,0 32,6 23,3 17,5 16,8 9,5 5,9 Argentina Uruguai EUA Brasil Austrália Canadá México EU Rússia Japão China Fonte: USDA Estimativa para 2008 7
PLAYERS RELEVANTES NO COMÉRCIO MUNDIAL DE CARNE Déficit e Superávit de Carne Bovina (mil tons) Déficit Superávit de Carne Bovina (mil tons) 1 Liderança Global da JBS Brasil Argentina Austrália Estados Unidos China União Européia Rússia Coréia do Sul 1999 2008* Plataforma de produção líder nos países com superávit de produção. Líder em exportações para os mais relevantes países importadores de carne bovina. Acesso a 100% dos mercados consumidores de carne bovina. Relacionamento sustentável e de longo prazo com seus clientes globais. Japão (1.500) (500) 500 1.500 2.500 1 Produção - Consumo Fonte: USDA *Estimativa para 2008 8
1200,0 1100,0 1000,0 900,0 800,0 700,0 600,0 CENÁRIO GLOBAL REBANHO & PRODUÇÃO 1960 2009 Fonte: USDA 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 2004 2006 2008 9 2002 1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 Rebanho (milhões de cabeças) Produção (milhões de tons) Rebanho Total Produção
CRESCIMENTO POPULACIONAL MUNDIAL E CONSUMO DE CARNE BOVINA (1960 2050) 10.000,0 160,0 9.000,0 8.000,0 7.000,0 Crescimento da população, um indicador do consumo da carne. Total Mundial Países em desenvolvimento 140,0 120,0 População (milhões) 6.000,0 5.000,0 4.000,0 3.000,0 CAGR 2,0% CAGR 2,0% 100,0 80,0 60,0 Consumo (milhões tons) 40,0 2.000,0 1.000,0 Países desenvolvidos 20,0 0,0 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010* 2015* 2020* 2025* 2030* 2035* 2040* 2045* 2050* - Consumo de carne bovina População mundial População países desenvolvidos População países em desenvolvimento Fonte: ONU (Organização das Nações Unidas) e USDA *Estimativas da ONU Tendência para o consumo de carne bovina considerando CAGR de 2,0% a.a (de 1960 a 2008) 10
MERCADO DE CARNE BOVINA EUA 1991 2009 (mil tons) 14.000 13.000 Recuperação das exportações após s a Vaca Louca em 2003. 3500 3000 Produção, Consumo 12.000 11.000 10.000 9.000 2500 2000 1500 1000 Estoques, Importação, Exportação 8.000 500 7.000 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Fonte: USDA Estoque final Produção Consumo Importação Exportação 0 11
MERCADO DE CARNE BOVINA UNIÃO EUROPÉIA 1997 2013 (mil tons) 9.000 8.000 UE - 15 UE - 25 1600 1400 Produção, Consumo 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 Necessidade crescente de importações. 1200 1000 800 600 400 Estoques, Importação, Exportação 1.000 200 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* Fonte: Comissão UE / DG AGRI *Estimativas Estoques finais Produção Consumo Importação Exportação 0 12
MERCADO DE CARNE BOVINA RÚSSIA 1991 2009 (mil tons) 5000 4000 44,4% do Consumo na Rússia advém m das importações. 3000 2000 1000 0 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Estoques finais Produção Importação Exportação Consumo Fonte: USDA 13
Nossa Estratégia 8
ESTRATÉGIA JBS Mitigar riscos potenciais como Barreiras Sanitárias e Sazonalidade Criar Diversificação Geográfica Melhorar Margens Buscar Oportunidades de Investimentos e Aquisições Gerar Retorno Satisfatório e Consistente aos Acionistas Reduzir Custos, Aumentar Produtividade e Expandir Produção de Produtos de Maior Valor Agregado Estrutura Financeira Equipe de Administração Exemplos: - Frigoríficos Brasileiros - Swift Armour - Swift & Company - Inalca - Tasman - Smithfield Beef - National Beef * * Aquisição sujeita as aprovações regulatórias e cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza Administração experiente com mais de 50 anos de experiência na indústria de carne bovina. 15
A HISTÓRIA DA JBS TEM SIDO MARCADA PELA AQUISIÇÃO DE MAIS DE 30 UNIDADES NOS ÚLTIMOS 15 ANOS COM ESTRUTURA DE CAPITAL E MANAGEMENT ADEQUADO Receita Líquida (US$ bilhões) Inalca Swift Foods Co. Maringá (Amambay) National Beef (1) Empresas e Unidades Adquiridas Berazategui Tasman (Rio Platense) Smithfield Beef Colonia Caroya SB Holdings Five Rivers JV Beef Jerky Goiânia Barretos (Anglo) Rio Branco Venado (Anglo) Pres. Epitácio (Bordon) Cacoal 1 Tuerto Campo Grande (Bordon) Cacoal 2 Porto Velho Pontevedra (CEPA) 24,8 Vilhena (Frigovira) Anápolis (Bordon) Barra do Garças (Sadia) Andradina (Sadia) Araputanga (Frigoara) Cáceres (Frigosol) Iturama (Frigosol) Pedra Preta (Frigo Marca) Rosário (Swift ARG) San Jose (Swift ARG) 12,7 0,3 0,4 0,4 0,5 0,5 0,4 0,7 1,2 1,5 1,9 1993 1996 1997 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007* 2008** R$/US$ cotação do final do ano R$/US$: 1,91 Fonte: JBS * Pro forma JBS S.A. LTM Dez07 (inclui JBS USA) ** Pro Forma JBS S.A. LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca); National LTM Maio08; Smithfield Beef LTM Set08; (1) A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes usuais em negócios dessa natureza, dentre as quais a aprovação pelas autoridades governamentais. 16
ESTRUTURA CORPORATIVA Conselho da Administração Wesley Mendonça Batista José Batista Sobrinho José Batista Jr. CEO Presidente Joesley Batista Marcus Vinicius Pratini de Moraes (Independente) Demósthenes Marques (Independente PROT FIP) BNDES (Independente) Brasil Humberto Magalhães Argentina Nelson Dalcanale Italia Luigi Scordamaglia / Paolo Boni Diretor de Finanças Sérgio Longo Jurídico Francisco de Assis e Silva Relações com Investidores Jerry O Callaghan Diretor de Administração e Controle Eliseo Fernandez Sr. Humberto de Campos Magalhães Graduado em Biologia na Universidade Federal do Mato Grosso. É atualmente o diretor de operações no Brasil. Antes de Iniciar na JBS em 1999, já tinha 8 anos de experiência na indústria da carne. Sr. Nelson Dalcanale Trabalha na JBS desde 2001 e é atualmente o CEO na Argentina. Antes de iniciar na JBS, já tinha 21 anos de experiência na indústria da carne. Sr. Scordamaglia, Iniciou sua carreira como Professor na Universidade Veterinária de Perugia e como consultor no departamento jurídico e de QA da Inalca. Tornou-se CEO da Inalca em 2007 Sr. Paolo Boni graduado em contabilidade. Antes de iniciar na JBS já possuía mais de 25 anos de experiência na indústria da carne. Tornou-se Membro do Conselho da Inalca desde 1996. Sr. Sérgio Longo, É o diretor de finanças da JBS desde abril 2003 e tornou-se membro da Diretoria Executiva em 2005. Antes de iniciar na JBS já possuía mais de 25 anos de experiência trabalhando em instituições financeiras. Sr. Francisco de Assis e Silva, Diretor Jurídico, Graduado e Pós- Graduado pela Universidade Mackenzie. Trabalha na JBS desde dezembro de 2001 e tornou-se Membro do Conselho Executivo da JBS em janeiro de 2007. Sr. Jerry O Callaghan graduado em engenharia pela UCC (University College Cork) na Irlanda. Imigrou para o Brasil em 1979. Iniciou no setor de carnes em 1983 e na JBS em 1996 para desenvolver a área de Trade. Atualmente é o Diretor de Relações com Investidores. Sr. Eliseo Fernandez é graduado em Administração de empresas e Contabilidade pela Universidade Católica de Pernambuco e pós-graduado em Administração de empresas pela FGV. Iniciou na JBS em Agosto de 2005 e é atualmente o Diretor de Administração e Controle Corporativo. Experiência de oito anos em empresa de auditoria e consultoria, e 10 anos em indústria de varejo. 17
ESTRUTURA CORPORATIVA CEO USA/AUS Wesley Batista Austrália Iain Mars Pork Martin Dooley Trading Brent Eastwood CFO André Nogueira JBS Packerland Richard Vesta JBS Five Rivers Mike Thoren Beef USA David Colwell Sr. Iain Mars nascido na Inglaterra. Iain trabalha na indústria de carne por toda a vida. Sr Mars foi designado Presidente e CEO da JBS Austrália em 2007, após a aquisição da Swift. Sr. Mars trabalha na JBS desde 2005. Sr. Martin Dooley Formado em ciências biológicas pela Universidade de Eastern Illinois em 1982. Sr. Marty trabalha na Swift por toda a vida, tendo iniciado na companhia como gerente trainee em 1983. Em 2007 foi designado como Presidente da divisão de suínos da JBS USA. Sr. Brent Eastwood trabalha na Swift há 18 anos. Ele se mudou para os EUA em 2007 para ser o Diretor / Vice Presidente da JBS Trading USA, Swift Distribution Centers USA, Trading Australia, Distribution Centers Australia e Global Trading Business no Brasil. Sr. André Nogueira é formado em Economia pela Universidade Federal Fluminense, mestrado em mercado de capitais pela FGV Fundação Getúlio Vargas, mestrado em economia pela Universidade de Brasília in 2003. Ele trabalhou mais de 20 anos no Banco do Brasil e iniciou na JBS USA em 2007, após a aquisição Swift. Sr. Richard Vesta Juntou-se a Smithfield Foods com a aquisição da Packerland em 2001 e atualmente é o presidente e CEO da JBS Packerland. Sr. Thoren é o Presidente e CEO da Five Rivers desde o início da companhia. Mike possuí mestrado em ciências econômicas agrícolas e é graduado em agronegócio pela Universidade do Estado de Washington. Sr. David Colwell formado pela Universidade da South Florida e funcionario da JBS Swift & Company ha 11 anos, David é o Presidente da divisão de carne bovina da JBS USA desde 2007. 18
A JBS TEM UMA PLATAFORMA DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO GLOBALIZADA Principais unidades e mercados da JBS x = Legenda x = Abatedouro Abatedouro e Indústria Centros de Distribuição Indústria de Vegetais em Conserva Indústria de Carne Enlatada Indústria de Beef Jerky (Beef Snack s) Indústria de Carne Suína Indústria de Carne Ovina Processamento de Carne Bovina e Suína Curtume Sede Administrativa Confinamento Indústria de Embalagens Pátio de Containeres Escritórios Comerciais 19
RESUMO DAS OPERAÇÕES Plataforma de Produção Global Unidades de Produção Funcionários Capacidade de Abate Diária JBS Brasil 22 16.993 18.900 B JBS Argentina 6 5.059 6.700 B JBS USA 18 24.295 28.100 B 47.900 P 4.000 O JBS Austrália 10 6.995 8.500 B 16.500 O Inalca JBS 8 2.019 3.000 B Total JBS 64 55.361 65.200 B 47.900 P 20.500 O Plataforma de Distribuição Adicional Rússia Angola Congo Argélia Dem. Rep. of the Congo Polônia (B) Carne Bovina; (P) Carne Suína; (O) Ovino; 20
JBS BRASIL Descrição A operação da JBS Brasil é realizada por 22 unidades de produção com uma capacidade total de abate de 18.900 cabeças de gado por dia e mais de 16.900 funcionários. Os clientes da JBS no Brasil são primariamente revendedores, restaurantes e curtumes. O atual portfólio da JBS inclui mais de 6.000 companhias no mercado interno. A JBS é o maior exportador do Brasil de produtos bovinos com receita de US$ 1.1 bilhões em 2007, de acordo com a SECEX (Secretaria de Comércio Exterior). A empresa é também a 22ª maior exportadora do Brasil entre todos os setores. Plataforma Até o momento, as plantas da companhia estão distribuídas conforme abaixo: 19 plantas de abate localizadas no Brasil nos estados do Acre, Goiás, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais, Rondônia, São Paulo e Paraná, cinco dos quais também possuem capacidade de produção de industrializados; 1 planta de latoaria localizado no estado do Rio de Janeiro, Brasil; 1 planta de latoaria de vegetais localizado no estado de Minas Gerais, Brasil; e 1 planta de beef jerky localizado em São Paulo, Brasil. Além de 1 confinamento localizado no estado de São Paulo, Brasil. Legenda Abatedouros Abatedouros e Indústria Centros de Distribuição Ind. de Vegetais em Conserva Industria de Carne em Conserva Sede administrativa Pátio de Containers Confinamento 21
JBS ARGENTINA Descrição Em 2005, a JBS adquiriu a Swift atualmente conhecida por JBS Argentina, possui uma capacidade de abate de 6.700 cabeças de gado por dia e mais de 5.000 funcionários. A Companhia foi a primeira indústria de embalagens na Argentina a obter a certificação ISO 9001:2000 em toda sua produção de processados. Na Argentina, a Companhia é líder absoluta no segmento de carne industrializada no mercado interno, possuindo uma participação de mercado de 77% de todas as vendas de 2007. O portfólio de clientes é composto por 786 companhias. No último ano, a JBS Argentina foi responsável por 87% da carne bovina industrializada do país, que foram embarcados para os Estados Unidos, Europa e aproximadamente outros 190 clientes. Plataforma No momento, as plantas da Companhia na Argentina são distribuídas conforme abaixo: 6 plantas de abate localizadas em 4 províncias (Buenos Aires, Entre Rios, Santa Fé e Córdoba), 5 também possuem produção de carne industrializada. Além disso, a JBS Argentina conta com 1 latoaria localizada na província de Buenos Aires. Legenda Abatedouro Abatedouro e Indus tria Es critório 22
JBS USA Descrição As operações da JBS USA são distribuídas através de 18 unidades de produção com uma capacidade de abate total de 28.100 cabeças bovinas por dia, 47.900 cabeças de suínos por dia e 4.000 cabeças de ovinos por dia e 11 confinamentos com capacidade simultânea de engorda de 820.000 mil cabeças de gado. A operação conta com mais de 24.200 funcionários. A Companhia é reconhecida como provedora de carne bovina e suína de qualidade por mais de 150 anos. Plataforma No momento, as plantas estão distribuídas nos Estados Unidos conforme abaixo: 8 plantas de abate bovino nos estados do Colorado, Utah, Texas, Nebraska, Wisconsin, Michigan, Pensilvânia e Arizona; 3 plantas de abate suíno localizadas nos estados de Minnesota, Iowa e Kentucky; 1 planta de cortes de carne embalados e customizados case-ready na California; 1 planta de abate de ovinos no estado do Colorado; 1 curtume no Texas. 2 plantas de carne em conserva beef jerky em Minnesota e Texas; e 2 graxarias nos estados de Pensilvânia. Além de 11 confinamentos nos estados de Colorado, Texas, Oklahoma, Kansas, Ohio e Idaho. Legenda Abatedouros Bovino Centros de Dis tribuição Abatedouro Suíno Abatedouro Bovino e S uíno Abatedouro Ovino Sede Adm inis trativa Es critórios 23
JBS AUSTRÁLIA Descrição As operações da JBS Austrália são distribuídas através de 10 plantas, com uma capacidade total de abate de 8.500 cabeças de gado por dia e 16.500 cabeças de ovinos e suínos. Além disso, a empresa conta com aproximadamente 6.900 funcionários. A JBS Austrália é o maior processador de carne e exportador no mercado Australiano, mantendo relação comercial com mais de 30 países especialmente na Costa do Pacífico e América do Norte. Plataforma No momento, na Austrália a Companhia está distribuída conforme abaixo: 10 plantas de abate bovinos, ovinos e suínos. Além de 5 confinamentos localizados em Queensland e New South Wales. Legenda Abatedouros Centros de Dis tribuição Sede Adm inis trativa Confinam entos 24
INALCA JBS ITÁLIA Descrição A operação na Itália é responsável pela produção de carne bovina fresca, industrializada, defumada e snacks através da Joint Venture com o Grupo Cremonini; Receita de $1,039 milhões e ativos de $771 milhões; A divisão de produção é responsável por duas companhias: NALCA S.p.A. e Montana Alimentari S.p.A.; Maior produtor de carne bovina da Itália; Maior produtor de carne bovina industrializada na Europa; Maior produtor de hambúrguer da Itália; Única companhia não americana fornecedora do McDonald s; Capilaridade na distribuição na Europa, África e Rússia; Benchmark em tecnologia no mercado de abate bovino; 10 plantas de produção; Plataforma Distribuição Moscow Saint Petersburg Luanda (Angola) Lobito (Angola) Melangje (Angola) Brazzaville (Congo) Kinshasa (Congo) Point-noir (Congo) Algiers (Argélia) Capacidade de processamento de 800,000 cabeças de boi/ano; 40,000 tons de hambúrguer/ano; 2.019 funcionários. Clientes A INALCA JBS conta com uma base de mais de 8.000 clientes no mercado interno e 660 no mercado externo, atendendo a 65 países, com destaque para França, Espanha, Grécia, Inglaterra e Alemanha. Unidades de Produção Legenda Polônia Abatedouro Abatedouros Moscow Logística e Distribuição 50% 50% Inalca JBS 25
RESUMO DA BASE DE CLIENTES Base de clientes por Unidade de Negócio Clientes Nº de Países Principais Clientes JBS Brasil 11.240 436 MI ME 102 Rússia União Européia JBS Argentina 653 137 MI ME 46 União Européia EUA JBS USA 3.978 507 MI ME 37 México Canadá JBS Austrália 185 396 MI ME 35 Coréia do Sul China Inalca JBS 8.061 665 MI ME 65 França Inglaterra MI Mercado Interno; ME Mercado Externo 26 26
LANÇAMENTOS JBS Em meados de outubro foi lançada a nova linha Assa Fácil da Swift fabricada na unidade de Presidente Epitácio / SP. A linha possui três opções de carne bovina: filé de constela, maminha e lagarto. Os preços variam entre R$17,00 e R$19,00 por quilo. As embalagens são de filme flexível e devem ser acondicionadas no congelador ou freezer por até 12 meses e podem variar de 950g até 2,7 quilos dependendo do corte. 27
LANÇAMENTOS JBS Com cinco opções de sabores (mandioquinha com carne, queijo, carne com legumes, champignon e brócolis), a linha de sopas prontas Swift Moments chegou aos supermercados em meados de maio de 2008. A sopa já vem pronta e possui embalagem do tipo stand up pouch, um sachê que mantém a qualidade do produto sem precisar ir à geladeira. Com porções individuais de 200 gramas, o preço sugerido para o produto é de R$ 2,50. No dia 9 de Setembro de 2008 a linha venceu o IS Awards, prêmio organizado pela ABIA (Associação Brasileira das Indústrias de Alimentos) e pela Nielsen Business Media, como produto alimentício mais inovador do ano. 38 28
Resultados 3T08 8
DETALHAMENTO DA DÍVIDA 3º TRIMESTRE 2008 A Administração da Companhia está confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado até o próximo trimestre, não enfrentará dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em último caso isso possa apenas representar um acréscimo no custo desta dívida. A Companhia fez uma análise de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à renovação de suas linhas de financiamento do curto prazo. JBS S.A. Consolidado (R$ milhões) CENÁRIO PROVÁVEL CE NÁRIO PE SSIMISTA Dívida de Curto Prazo Dívida de Curto Prazo Amortização Amortização 4T08 1T09 2T09 3T09 Total %** 4T08 1T09 2T09 3T09 %** 4T08 1T09 2T09 3T09 Financiamentos do imobilizado: F INAME / F INE M 48 12 12 12 84 100% 48 12 12 12 100% 48 12 12 12 Notas de pagamento 2 - - - 2 100% 2 - - - 100% 2 - - - Sub T otal 1 50 12 12 12 86 100% 50 12 12 12 100% 50 12 12 12 Financiamento do capital de giro: ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 116 174 216 122 628 0% - - - - 20% 23 35 43 24 EXIM - Fomento à exportação 103 69 0 0 172 0% - - - - 20% 21 14 - - Euro Bonds 7 - - - 7 100% 7 - - - 100% 7 - - - Capital de giro - Dólares Americanos * 7 22 24 17 70 75% 5 16 18 13 75% 5 16 18 13 Capital de giro - Dólares Australianos - - 97-97 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - Euros 218 - - - 218 0% - - - - 0% - - - - Capital de giro - R eais 101 - - - 101 0% - - - - 30% 30 - - - Pré-pagamento 5 130 13 13 161 0% - - - - 20% 1 26 3 3 144-A - 10 - - 10 100% - 10 - - 100% - 10 - - NCE / COMP R OR 63 245-92 400 0% - - - - 20% 13 49-18 Sub T otal 2 622 649 350 244 1.864 4% 12 26 18 13 20% 100 149 64 58 Total 672 661 362 255 1.950 8% 62 38 30 24 23% 150 162 76 70 Amortização da Dívida de Curto Prazo 155 457 Disponibilidades e Aplicações 3º TRIMESTRE DE 2008 2.256 2.194 2.156 2.126 2.101 2.106 1.944 1.868 1.799 EBITDA 3º TRIME STRE DE 2008 471 Obs: Linhas de Finame, Finem e Finimp são dívidas auto liquidáveis. Linhas de Trade Finance, Capital de Giro, etc são intercambiáveis, ou seja, são dívidas refinanciadas, não necessariamente na mesma modalidade contratada anteriormente *Inclui Finimp ** Percentual a ser pago no período *** Simulação das disponibilidades e aplicações financeiras após as amortizações programadas para os respectivos trimestres sem considerar as gerações de caixas nos trimestres vindouros 30
ANÁLISE DE LIQUIDEZ Balanço * JBS S.A. Média dos Concorrentes Brasil Média dos Concorrentes EUA ATIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) Disponibilidades e aplicações financeiras 2.256 1.223 57 Valores a receber clientes 2.169 623 1.017 E s toques 2.381 988 2.776 Adiantamento e outros 326 100 215 P ermanente 4.995 2.312 3.493 PASSIVO R$ (milhões) R$ (milhões) US$ (milhões) E mpréstimos e financiamentos Curto Prazo 1.950 1.234 297 Obrigações fis cais, s ociais e trabalhis tas Curto P razo 299 192 0 F ornecedores Curto P razo 1.410 527 1.369 Outras obrigações Curto P razo 186 134 384 E mpréstimos e financiamentos L ongo Prazo 2.802 2.072 3.158 Outras obrigações L ongo P razo 114 121 531 R eceita L íquida ** 29.979 5.590 20.187 E bitda ** 1.079 596 653 Margem E bitda (%) 3,60% 10,66% 3,24% Capital de Giro 2.866 718 1.726 Dívida L íquida 2.496 2.083 3.398 ( Déficit ) ou Superávit 370 (1.365) (1.672) Dívida L íquida / E bitda** 2,3x 3,5x 5,2x Dívida L íquida / Receita L íquida mensal** 1,0 mês 4,5 meses 2,0 meses Fonte: * Últimas informações públicas das companhias e JBS Pro-forma Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) ** Últimos 12 meses 31
JBS - PERFIL DA DÍVIDA A relação do endividamento líquido sobre o Ebitda (últimos doze meses pro forma) é impactado por resultados fracos no 4º trimestre de 2007 e 1º trimestre de 2008. Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE (R$ milhões) 3,7 Dívida líquida/ EBITDA Câmbio: R$ / US$ = 1,91 30/09/2008 US$ / $ = 1,41 30/09/2008 A possibilidade de um melhor resultado no 4º trimestre 2008 e 1º trimestre 2009 implicará numa redução expressiva na relação dívida líquida sobre Ebitda. 2,9 2,8 2,3 471 X 95 176 291 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08e Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 32
RESULTADO CONSOLIDADO JBS RECEITA LÍQUIDA, EBITDA E MARGEM EBITDA Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões) 14.141,6 Margem EBITDA (%) 6.650,7 5.859,1 7.129,5 7.771,5 4,2% 1,4% 3,0% 4,1% 6,1% 591,1 470,5-11,9% 21,7% 9,0% 290,8 94,8 86,0% 176,3 64,5% 61,8% 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 12M07 4T07 1T08 2T08 3T08 Fonte: JBS Sem considerar as aquisições da National Beef e Smithfield Beef. 33
DESEMPENHO POR UNIDADE DE NEGÓCIO JBS USA (Bovinos) Incluindo Austrália Receita Receita Líquida Líquida (US$ (US$ milhões) milhões) JBS USA (Suínos) Receita Receita Líquida Líquida (US$ (US$ milhões) milhões) INALCA JBS Receita Receita Líquida Líquida ( ( milhões) milhões) MERCOSUL Receita Receita Líquida Líquida (R$ (R$ milhões) milhões) 7.375 4.892 1.976 2.630 2.756 2.175 536 620 682 521 132 155 143 1.271 1.425 1.811 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 EBITDA EBITDA (US$ (US$ mi) mi) margem margem EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA (US$ (US$ mi) mi) margem margem EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA ( ( mi) mi) margem margem EBITDA EBITDA EBITDA EBITDA (R$ (R$ mi) mi) margem margem EBITDA EBITDA Margem (%) Margem (%) Margem (%) Margem (%) 0,3% -0,1% 5,1% 132,9 5,6% 155,6 3,2% 70,3 2,9% 3,2% 7,6% 52,1 4,9% 26,0 5,6% 4,8% 5,3% 15,3% 692,0 10,4% 4,1% 5,6% 25,8-0,9 15,7 19,9 7,4 7,5 7,6 132,7 58,2 102,2 FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 (1) (2) (3) (1) (2) (3) FY07 1T08 2T08 3T08 FY07 1T08 2T08 3T08 Fonte: JBS FY da Swift compreendia o período de junho a maio e o da Inalca compreende o período de Janeiro a Dezembro (1) 13 semanas findas em 30/03/2008. (2) 13 semanas findas em 29/06/2008. (3) 13 semanas findas em 28/09/2008. 34
JBS: PLATAFORMA GLOBAL DE PRODUÇÃO E DISTRIBUIÇÃO A diversificação geográfica das operações da Companhia permite-a fornecer carne com eficiência, servir os seus clientes com custo-benefício, capitalizar em crescentes oportunidades de comercio internacional e ajuda a mitigar os potenciais impactos de barreiras sanitárias. US$11.839 76% US$265 US$778 5% US$42 Revenue Ebitda Câmbio: R$ / US$ = 1,91 30/09/2008 US$ / $ = 1,41 30/09/2008 Revenue Ebitda US$3,043 19% US$257 Revenue Ebitda Fonte: JBS * JBS S.A. LTM Set08, Pro forma JBS USA LTM Set08 (incluindo Tasman) e 50% Pro forma da Inalca LTM Set08 JBS Mercosul JBS USA / Austrália Inalca JBS 35
EVOLUÇÃO DAS MARGENS EBITDA DA JBS BEEF USA EM RELAÇÃO AOS CONCORRENTES LOCAIS Margem EBITDA (%) 3,6% 2,3% 4,2% 3,2% 5,3% 0,9% 0,7% 1,3% 1,3% 0,9% 0,9% -0,4% -1,2% -1,7% -0,4% -0,7% -0,9% -1,3% Média Concorrentes Beef USA JBS Beef USA -5,3% FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08** Administrações Anteriores Administração JBS S.A. Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentes Margem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA * Anos fiscais das companhias diferem entre si: FY Tyson: Outubro a Setembro FY Smithfield: Maio a Abril FY National Beef: Setembro a Agosto FY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição) **Os períodos trimestrais dos considerados como ano calendário 36
PRO-FORMA CONSOLIDADO SETEMBRO DE 2008 Pro-forma da combinação das Empresas (US$ milhões) INTEGRADO e Five Rivers Receita Líquida (US$ mm) 15.660 3.033 18.694 EBITDA (US$ mm) 564 139 703 Margem EBITDA 3,6% 4,6% 3,8% Caixa (US$ mm) 1.178 10 1.188 Dívida Curto Prazo (US$ mm) 1.019 0 1.019 Dívida Longo Prazo (US$ mm) 1.464 400 * 1.864 Dívida Líquida (US$ mm) 1.304 0 1.694 Dívida Líquida / Ebitda 2,3x 0,0x 2,4x Capacidade de abate (mil cabeça/dia) 57,6 7,6 65,2 Unidades 98 16 114 Cotações: R$ / US$ = 1,91 30/09/2008 Colaboradores 48.991 6.370 55.361 Fonte: Estimativas da Companhia JBS relatório anual, relatórios trimestrais - Pro-forma LTM Set08 (inclui JBS USA, Tasman e 50% da Inalca) Smithfield Beef Números gerenciais LTM Set08 e 100% da Five Rivers LTM Set08 *ABL Asset Based Loan contratado via JBS USA 37
JBS USA VOLUME DE EXPORTAÇÃO DE CARNE BOVINA EXPORTAÇÃO JBS USA 55 50 45 Milhões de libras 40 35 30 25 20 15 10 A exportação de carne da JBS subiu 64%; enquanto a da industria subiu 33% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: JBS 2007 2008 12 38
PREÇO DA CARNE BOVINA VS. PREÇO DO BOI NOS EUA Preço do Gado vs. Preço da Carne nos EUA 4,2 5,3 175 100 90 80 165-0,7% -1,3% 70 60-5,3% 50 US$ / 100 libras 155 145 135 125 Margem EBITDA da JBS USA Carne Bovina (excluindo Austrália) 115 jul-07 ago-07 s et-07 out-07 nov-07 dez-07 jan-08 fev-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 s et-08 out-08 nov-08 40 30 20 10 0-10 -20-30 -40-50 -60-70 -80 Margem (US$ / Cabeça) Margem/Cabeça Preço do Boi Preço da Carne Fonte: Bloomberg 39
CONSOLIDADO JBS DISTRIBUIÇÃO DAS EXPORTAÇÕES Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 3T08 Distribuição da Receita por Mercado 3T08 Fonte: JBS Fonte: JBS 40
CONSOLIDADO JBS DISTRIBUIÇÃO DA RECEITA BRUTA Distribuição das Exportações 3T08 Exportações JBS 3T08: US$ 1,7 bilhão Fonte: JBS 41
VALOR PAGO E MÚLTIPLO EBITDA AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF AQUISIÇÃO DA SWIFT USA US$565,0 mm EV / EBITDA US$1.458,8 mm EV / EBITDA 15,1x 8,1x 4,1x 5,5x 264,8 139,3 70,0 99% 96,3 175% out/07 set/08 jul/07 set/08 Fonte: JBS 42
Índice Ibovespa 43 8
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