CNPJ nº 10.406.511/0001-61 (Administrado pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.) (CNPJ nº 33.868.597/0001-40) Demonstrações Financeiras Referentes ao Exercício Findo em 31 de Março de 2016 e Relatório dos Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de março de 2016 (Em milhares de Reais) Valor de % sobre mercado/ patrimônio Aplicações/especificações Quantidade realização líquido Disponibilidades 6 - Operações compromissadas 26.068 0,96 Títulos do Tesouro Nacional 26.068 0,96 Tesouro Prefixado (LTN) 19.692 16.471 0,61 Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) 9.608 9.597 0,35 Títulos e valores mobiliários 2.306.178 85,17 Ações 2.306.178 85,17 Banco Bradesco S.A. 8.990.987 247.643 9,14 Itaú Unibanco Holding S.A. 7.525.448 234.869 8,67 Ambev S.A. 10.043.018 189.010 6,98 Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás 17.882.480 168.480 6,22 Vale S.A. 8.184.349 106.627 3,94 Cielo S.A. 2.428.081 84.910 3,14 Itausa - Investimentos Itaú S.A. 9.967.505 81.435 3,01 BRF - Brasil Foods S.A. 1.425.998 73.168 2,70 Ultrapar Participações S.A. 1.027.746 71.726 2,65 BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros 4.640.867 71.377 2,64 Telefônica Brasil S.A. 1.555.433 70.368 2,60 JBS S.A. 5.401.300 59.144 2,18 Krotom Educacional S.A. 5.134.609 58.945 2,18 BB Seguridade Participações S.A. 1.942.076 57.680 2,13 Banco do Brasil S.A. 2.610.568 51.611 1,91 Lojas Renner S.A. 1.969.300 40.942 1,51 Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. 1.636.174 39.023 1,44 CCR S.A. 2.565.848 35.999 1,33 Hypermarcas S.A. 1.069.800 30.083 1,11 Raia Drogasil S.A. 535.184 27.937 1,03 CETIP S.A. - Mercados Organizados 686.604 27.567 1,02 Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - Sabesp 1.110.800 26.637 0,98 Equatorial Energia S.A. 631.130 25.851 0,95 Companhia Brasileira de Distribuição 496.259 24.739 0,91 Klabin S.A. 1.225.135 23.731 0,88 Weg S.A. 1.599.883 22.414 0,83 Fibria Celulose S.A. 728.300 22.097 0,82 BR Malls Participações S.A. 1.497.856 22.093 0,82 Lojas Americanas S.A. 1.253.046 20.826 0,77 Tractebel Energia S.A. 531.078 19.480 0,72 CPFL Energia S.A. 983.895 19.284 0,71 Braskem S.A. 774.080 18.121 0,67 Companhia Energética de Minas Gerais - Cemig 2.232.540 18.061 0,67 Banco Santander Brasil S.A. 984.842 16.693 0,62 Tim Participações S.A. 2.035.611 16.285 0,60 Suzano Papel e Celulose S.A. 1.252.860 15.861 0,59 Cosan S.A. Indústria e Comércio 467.856 14.686 0,54 Localiza Rent a Car S.A. 473.601 14.075 0,52 Gerdau S.A. 2.146.932 13.998 0,52 Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. 213.859 11.484 0,42 Companhia Siderúrgica Nacional 1.589.260 11.363 0,42 Estácio Participações S.A. 888.800 10.506 0,39 Natura Cosméticos S.A. 392.736 10.423 0,38 Qualicorp S.A. 636.082 9.459 0,35 CESP - Companhia Energética de São Paulo 525.233 8.330 0,31 3
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de março de 2016 (Em milhares de Reais) Valor de % sobre mercado/ patrimônio Aplicações/especificações Quantidade realização líquido EDP - Energias do Brasil S.A. 619.300 7.803 0,29 MRV Engenharia e Participações S.A. 625.769 7.409 0,27 Companhia Paranaense de Energia - Copel 237.249 6.797 0,25 Smiles S.A. 163.200 6.203 0,23 Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações 552.084 5.758 0,21 Marfrig Alimentos S.A. 837.372 5.435 0,20 Metalúrgica Gerdau S.A. 1.997.300 4.853 0,18 Companhia Hering 317.124 4.665 0,17 Bradespar S.A. 552.500 3.381 0,12 Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A. 546.559 3.279 0,12 Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas 1.538.007 2.653 0,10 Oi S.A. 1.727.066 1.813 0,07 Rumo Logística Operadora Multimodal S.A. 325.675 1.088 0,04 Direitos por empréstimos de títulos e valores mobiliários 372.805 13,76 Itaú Unibanco Holding S.A. 2.055.046 64.138 2,37 Vale S.A. 3.178.451 41.160 1,51 Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás 4.508.920 39.061 1,44 BRF - Brasil Foods S.A. 603.402 30.961 1,14 Banco Bradesco S.A. 923.744 26.449 0,98 BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros 1.263.333 19.430 0,72 Itausa - Investimentos Itaú S.A. 1.506.779 12.310 0,45 Ultrapar Participações S.A. 124.954 8.720 0,32 Klabin S.A. 445.865 8.636 0,32 BB Seguridade Participações S.A. 285.924 8.492 0,31 Lojas Americanas S.A. 485.332 8.066 0,30 Raia Drogasil S.A. 133.216 6.954 0,26 Ambev S.A. 317.200 5.970 0,22 CETIP S.A. - Mercados Organizados 146.500 5.882 0,22 Tim Participações S.A. 637.989 5.104 0,19 Tractebel Energia S.A. 137.322 5.037 0,19 Gerdau S.A. 749.468 4.887 0,18 Cielo S.A. 134.133 4.691 0,17 Hypermarcas S.A. 155.600 4.375 0,16 Natura Cosméticos S.A. 164.264 4.360 0,16 Weg S.A. 293.917 4.118 0,15 CCR S.A. 269.852 3.786 0,14 Banco do Brasil S.A. 174.432 3.448 0,13 MRV Engenharia e Participações S.A. 265.431 3.143 0,12 Lojas Renner S.A. 147.300 3.062 0,11 Companhia Siderúrgica Nacional 415.940 2.974 0,11 Banco Santander Brasil S.A. 169.158 2.867 0,11 Companhia Paranaense de Energia - Copel 96.951 2.778 0,10 Braskem S.A. 117.120 2.742 0,10 Companhia Energética de Minas Gerais - Cemig 329.700 2.667 0,10 Krotom Educacional S.A. 212.631 2.441 0,09 Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações 227.716 2.375 0,09 Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. 38.041 2.043 0,08 EDP - Energias do Brasil S.A. 160.500 2.022 0,07 Companhia Hering 128.476 1.890 0,07 JBS S.A. 168.700 1.847 0,07 Marfrig Alimentos S.A. 276.628 1.795 0,07 Equatorial Energia S.A. 37.270 1.527 0,06 Bradespar S.A. 227.300 1.391 0,05 BR Malls Participações S.A. 61.744 911 0,03 Companhia Brasileira de Distribuição 17.001 847 0,03 4
Demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de março de 2016 (Em milhares de Reais) Valor de % sobre mercado/ patrimônio Aplicações/especificações Quantidade realização líquido Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S.A. 34.826 831 0,03 Usinas Siderúrgicas de Minas Gerais S.A. - Usiminas 452.300 819 0,03 Rumo Logística Operadora Multimodal S.A. 231.337 773 0,03 Ecorodovias Infraestrutura e Logística S.A. 121.841 731 0,03 Smiles S.A. 18.800 715 0,03 Cosan S.A. Indústria e Comércio 21.544 676 0,02 Localiza Rent a Car S.A. 20.000 594 0,02 CESP - Companhia Energética de São Paulo 31.767 504 0,02 Qualicorp S.A. 32.318 481 0,02 CPFL Energia S.A. 18.747 367 0,01 Suzano Papel e Celulose S.A. 23.040 292 0,01 Telefônica Brasil S.A. 4.167 189 0,01 Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo - Sabesp 3.200 77 - Oi S.A. 55.334 58 - Estácio Participações S.A. 2.400 28 - Metalúrgica Gerdau S.A. 7.900 19 - Remuneração por empréstimos de títulos e valores mobiliários - 294 0,01 Outros créditos 5.406 0,20 Rendas a receber 4.318 0,16 Devedores - Conta liquidações pendentes 1.088 0,04 Outros valores e bens 6 - Despesas antecipadas 6 - Total do ativo 2.710.469 100,09 Instrumentos financeiros derivativos 699 0,03 Mercados futuros - Posições compradas 570 699 0,03 Outras obrigações 1.677 0,06 Credores - Conta liquidações pendentes 366 0,01 Diversas 1.311 0,05 Patrimônio líquido 2.708.093 100,00 Total do passivo 2.710.469 100,09 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 5
Demonstração das evoluções do patrimônio líquido Exercícios findos em 31 de março de 2016 e 2015 (Em milhares de Reais, exceto os valores unitários das cotas) 2016 2015 Patrimônio líquido no início do exercício Representado por 40.650.000,000 cotas a R$ 49,701459 cada 2.020.364 Representado por 23.700.000,000 cotas a R$ 49,168854 cada 1.165.302 Cotas emitidas 66.350.000,000 cotas 2.998.217 45.800.000,000 cotas 2.314.064 Cotas resgatadas 51.300.000,000 cotas (2.608.931) 28.850.000,000 cotas (1.450.810) Variação no resgate de cotas 181.294 (41.763) Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 2.590.944 1.986.793 Composição do resultado do exercício Ações 124.529 41.706 Valorização a preço de mercado 205.215 (29.362) Resultado nas negociações (158.328) 2.092 Dividendos e juros sobre capital próprio 71.392 66.690 Receita de empréstimos de títulos 6.250 2.286 Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 2.140 1.533 Resultado de operações compromissadas 2.140 1.533 Demais receitas 40.964 32.816 Ganhos com derivativos 40.949 32.816 Receitas diversas 15 - Demais despesas (50.484) (42.484) Remuneração da Administração (10.145) (7.779) Serviços contratados pelo Fundo (564) (432) Auditoria e custódia (15) (14) Publicações e correspondências (6) (6) Perdas com derivativos (39.168) (33.639) Taxa de fiscalização (60) (43) Corretagens e emolumentos (525) (561) Despesas diversas (1) (10) Total do resultado do exercício 117.149 33.571 Patrimônio líquido no final do exercício Representado por 55.700.000,000 cotas a R$ 48,619272 cada 2.708.093 Representado por 40.650.000,000 cotas a R$ 49,701459 cada 2.020.364 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras. 6
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015 Em milhares de reais 1 Contexto operacional O Fundo foi constituído em 19 de novembro de 2008 e iniciou suas atividades em 28 de novembro de 2008, sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração, destinado a pessoas físicas, pessoas jurídicas, fundos de investimento, fundos de pensão e entidades seguradoras, investidores locais ou não residentes devidamente autorizados a adquirir cotas do Fundo pela respectiva legislação aplicável de sua jurisdição, incluindo, sem limitação, coligadas da administradora e do gestor, que aceitem todos os riscos inerentes ao investimento no Fundo e busquem retorno de rentabilidade condizente com o objetivo do Fundo que é o de buscar retornos de investimento que correspondam de forma geral à performance, antes de taxas e despesas, do índice Ibovespa. As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia da administradora, do gestor, de qualquer prestador de serviço do Fundo, de qualquer mecanismo de seguro, do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), de qualquer de suas respectivas coligadas ou ainda de qualquer pessoa ou entidade. Não obstante a diligência da administradora no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam- -no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, o valor das cotas do Fundo detidas por qualquer cotista, poderá a qualquer tempo, ser inferior ao valor originalmente pago por suas cotas. 2 Elaboração das demonstrações financeiras As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimentos, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF) e demais orientações emanadas do Banco Central do Brasil (BACEN) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), através da Instrução CVM n o 359, datada de 22 de janeiro de 2002. Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos integrantes de carteira do Fundo. Dessa forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos, os resultados auferidos poderão vir a ser diferente dos estimados. 3 Descrição das principais práticas contábeis (a) Apuração do resultado As receitas e despesas são apropriadas de acordo com o regime de competência. (b) Operações compromissadas As operações compromissadas são demonstradas ao valor da aplicação, acrescido dos rendimentos auferidos. Estas operações foram contratadas a taxas praticadas no mercado interbancário. (c) Ações As ações são registradas pelo valor efetivamente pago e ajustados, diariamente, pelo valor de mercado com base na última cotação diária de fechamento, negociados na BM&FBOVESPA S.A.- Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. (d) Bonificações As bonificações são computadas na carteira pelas respectivas quantidades, com a consequente diluição do custo unitário, quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na bolsa de valores. 7
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015 Em milhares de reais (e) Dividendos e juros sobre capital próprio Os dividendos são contabilizados, na demonstração do resultado do exercício, em "Ações - dividendos e juros sobre capital próprio", quando as correspondentes ações são consideradas ex-direito na bolsa de valores. (f) Corretagens As corretagens pagas nas operações efetuadas na BM&FBOVESPA S.A.- Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, são apropriadas ao resultado por ocasião da realização destas. As corretagens e emolumentos nas operações de compra de ações são incorporadas ao custo de aquisição das ações. (g) Empréstimos de ações As ações cedidas ou tomadas por empréstimos são registradas em conta específica, valorizadas pela cotação de fechamento, acrescidas respectivamente dos rendimentos, e ou encargos do empréstimo. (h) Instrumentos financeiros derivativos As operações com instrumentos financeiros derivativos são registradas da seguinte forma: i. Na data da operação Os instrumentos financeiros derivativos são registrados em contas de ativo ou passivo de acordo com as características do contrato. ii. Diariamente Ajustados, pelo valor de mercado dessas operações, sendo suas perdas e os seus ganhos reconhecidos diariamente no resultado. 4 Classificação da carteira de títulos e valores mobiliários e premissas adotadas na determinação do valor de mercado O critério de precificação das ações considera os preços de fechamento divulgados pela BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. O Fundo mantém em sua carteira ações e empréstimo de ações classificados como "Títulos para negociação" no valor total de R$ 2.306.178 e R$ 372.805, respectivamente. O resultado com ações está apresentado na demonstração da evolução do patrimônio líquido em "Ações - valorização/desvalorização a preço de mercado" e "Ações - resultados nas negociações", cujos ganhos deduzidos das perdas, no exercício totalizam R$ 46.887 (2015 - perdas deduzidas dos ganhos R$ 27.270). Os juros contratuais das operações de empréstimos de ações foram registrados com base na taxa de remuneração contratual e em virtude dos prazos e vencimentos dos contratos, e está apresentado na demonstração da evolução do patrimônio líquido em "Ações receita de empréstimos de títulos", cujo montante no exercício totalizam R$ 6.250 (2015 - R$ 2.286). O resultado com dividendos está apresentado na demonstração da evolução do patrimônio líquido em "Ações - dividendos e juros sobre capital próprio", no exercício totaliza R$ 71.392 (2015 - R$ 66.690). 8
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015 Em milhares de reais 5 Classificação dos instrumentos financeiros derivativos e premissas adotadas na determinação de seu valor de mercado Os critérios de precificação dos instrumentos financeiros derivativos são definidos pela área de gerenciamento de risco da Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. e consideram preços oficialmente divulgados pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA) e pela BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, bem como taxas oficiais de prêmios de opção e outros riscos calculados de acordo com metodologias convencionais e consagradas, adequadas ao tipo de transação. (a) Política de utilização O Fundo pode efetuar operações que envolvam instrumentos financeiros derivativos, atuando em mercado organizado e de balcão, com o objetivo de possibilitar uma gestão de risco de mercado adequada à política de investimentos, tanto para proteção (hedge) de ativos quanto para a montagem de posições direcionais, de acordo com o seu regulamento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas significativas para os cotistas, podendo acarretar inclusive perdas superiores ao capital investido e a consequente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do Fundo. (b) Composição das operações com derivativos Contrato de futuros As operações com futuros estavam distribuídas em 31 de março de 2016, conforme quadro abaixo: Vencimento Tipos de contrato Quantidade Valor de referência Valor líquido Até 365 dias Acima de 365 dias Posições compradas Índice Bovespa - índice 570 28.599 (699) (699) - Os ganhos (deduzidos das perdas) com contratos de futuros no exercício totalizam R$ 1.781 (2015 as perdas deduzidas dos ganhos R$ 823) e estão registradas em "Demais receitas - ganhos com derivativos" e "Demais despesas - perdas com derivativos". 6 Margem de garantia Em 31 de março de 2016 o Fundo possuía margem depositada na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, na forma de ações: Título Quantidade Valor Itaú Unibanco Holding S.A. 342.000 10.674 9
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015 Em milhares de reais 7 Riscos e política de administração de riscos Os riscos existentes são devidamente expressos no regulamento do Fundo e variam conforme a política de investimentos prevista. O investimento no Fundo apresenta riscos para o investidor. Ainda que o gestor da carteira mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para o investidor. Entre os fatores de risco a que o Fundo pode estar sujeito, destacam-se seguintes:. Risco de mercado - o valor dos ativos que integram a carteira do Fundo pode variar em função de oscilações nas taxas de juros, preços e cotações de mercado. Pelo fato do Fundo manter seus ativos avaliados diariamente a preços de mercado, estas variações podem gerar volatilidade no valor das cotas e perdas aos cotistas do Fundo.. Risco de crédito - consiste no risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal pelos emissores dos ativos ou pelas contrapartes das operações do Fundo, podendo ocasionar, conforme o caso, a redução de ganhos ou mesmo perdas financeiras até o valor das operações contratadas e não liquidadas. Estas perdas podem gerar prejuízos aos cotistas do Fundo.. Risco de liquidez - consiste no risco de o Fundo não estar apto a efetuar pagamentos relativos aos resgates de cotas solicitados, em função de fatores que acarretam na falta de liquidez nos mercados nos quais os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira são negociados, em condições atípicas de mercado e/ou grande volume de solicitações de resgates. Nestes casos, o Fundo permanecerá exposto durante o respectivo exercício de falta de liquidez, aos riscos associados aos referidos ativos e às posições assumidas em mercados de derivativos, se for o caso, que podem, inclusive, obrigar o gestor a aceitar deságios nos seus respectivos preços de forma a realizar sua negociação em mercado.. Risco de derivativos - consiste no risco relacionado à utilização de derivativos pelo Fundo. Os instrumentos de derivativos são influenciados pelos preços à vista dos ativos a eles relacionados, pelas expectativas futuras de preços, liquidez dos mercados, além do risco de crédito da contraparte, podendo ocasionar perdas superiores às previstas, quando da realização dessas operações. Mesmo que o Fundo utilize derivativos para proteção das posições a vista, existe o risco da posição não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas.. Risco de concentração - a eventual concentração de investimentos em determinado(s) emissor(es) pode aumentar a exposição da carteira aos riscos mencionados acima, consequentemente aumentar a volatilidade do Fundo. Política de administração de risco O processo de avaliação e monitoramento do risco consiste em:. estimar as perdas potenciais dos fundos por meio do Value at Risk (VaR) e stress test; e. definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador. A política de administração de risco do Fundo compreende ainda: (a) discussão, definição e verificação do cumprimento das estratégias de investimento; e (b) verificação do cumprimento das normas e restrições aplicáveis à administração e gestão do Fundo. 10
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015 Em milhares de reais 8 Integralização e resgate de cotas Para fins de integralização e resgate de cotas, a administradora utiliza o valor patrimonial das cotas apurado no encerramento do dia de pregão em que a respectiva solicitação foi processada. As operações de integralização e de resgate são liquidadas no prazo estipulado para liquidação de operações na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. As cotas são emitidas e resgatadas somente em lotes mínimos de cotas ou em múltiplos de lotes mínimos de cotas. Entende-se por lote mínimo 100.000 (cem mil) cotas, a ser emitido nos termos de uma Ordem de Integralização ou Ordem de Resgate devidamente apresentada por um agente autorizado. Os lotes mínimos de cotas somente podem ser resgatados mediante uma ordem de resgate devidamente submetida por um agente autorizado e mediante a entrega de uma Cesta pelo Fundo. "Cesta" corresponde a lotes mínimos de cotas composta de ações do índice, investimentos permitidos, valores em dinheiro ou direitos sobre ações. A composição da "Cesta", seja para fins de uma ordem de integralização ou de uma ordem de resgate, obedecerá às seguintes regras: (a) No mínimo 95% do seu valor representado por ações do índice em qualquer proporção. (b) No máximo 5% do seu valor representado por investimentos permitidos e ou valores em dinheiro. Durante o período compreendido entre os cinco dias úteis anteriores e os cinco dias úteis posteriores a data de rebalanceamento do índice o gestor pode a seu exclusivo critério instruir a administradora a adotar os procedimentos especiais previstos no regulamento do Fundo, tais como, suspensão das integralizações de cotas e limitações de resgates. 9 Taxa de administração A taxa de administração prevista no regulamento é de 0,54% ao ano sobre o patrimônio líquido, sendo provisionada diariamente e paga a administradora mensalmente, até o quinto dia útil do mês subsequente. No último dia útil de cada mês, a administradora fará a apuração do valor total das receitas decorrentes das operações de empréstimo de ações realizadas pelo Fundo provisionadas durante o mês em questão em "Receitas de empréstimos". Na hipótese das receitas de empréstimos na data de apuração serem inferiores a 0,1% ao ano calculadas sobre o patrimônio líquido médio do mês em questão, a administradora deve devolver ao Fundo, parcela do valor da taxa de administração provisionada no mês em questão correspondente a diferença entre as receitas de empréstimos e o percentual de 0,1% do patrimônio líquido. A devolução da taxa de administração é efetuada, quando aplicável, no primeiro dia útil do mês subsequente, e não configura para quaisquer fins, uma redução da taxa de administração. A despesa correspondente no montante de R$ 10.145 (2015 - R$ 7.779) está apresentada na demonstração da evolução do patrimônio líquido em "Demais despesas - remuneração da administração". 10 Custódia dos títulos da carteira Os títulos públicos estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil; as ações estão registradas na Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores e os contratos de futuros estão registrados na BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. A despesa correspondente no montante de R$ 9 (2015 - R$ 9), está apresentada na evolução do patrimônio líquido em "Demais despesas - auditoria e custódia". 11 Despesas de corretagem No final do exercício, o valor total debitado ao Fundo foi de R$ 525 (2015 R$ 561) correspondente a 0,04% do valor médio da carteira de ações do Fundo, e está registrada em "Demais despesas corretagens e emolumentos". 11
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015 Em milhares de reais 12 Evolução do valor da cota e rentabilidade A rentabilidade do Fundo no exercício findo em 31 de março de 2016 foi negativa de 2,18% (2015 positiva de 1,08%) e o patrimônio líquido médio foi de R$ 1.896.459 (2015 - R$ 1.438.265). A rentabilidade obtida pelo Fundo no passado não representa garantia de rentabilidade futura. 13 Operações com empresas ligadas a administradora/gestora O Fundo operou com operações compromissadas, lastreada com títulos públicos, com empresas ligadas à administradora ou gestora. O Fundo 0perou com corretora ligada ao Administrador no exercício. 14 Serviços terceirizados Os serviços de custódia, controladoria, tesouraria, controle e processamento dos títulos e valores mobiliários e outros ativos integrantes da carteira de investimento, distribuição e de escrituração da emissão e resgate de cotas do Fundo são prestados pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. A gestão da carteira na modalidade definida na legislação em vigor é realizada pela Blackrock Brasil Gestora de Investimentos Ltda. A integralização e o resgate de cotas, na forma definida pelo regulamento do Fundo e pela legislação em vigor, são realizadas pelos agentes autorizados a saber: Fator S.A. Corretora de Valores, Citigroup Global Markets BR, UBS Pactual Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., Link S.A. Corretora de Câmbio Títulos e Valores Mobiliários, Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., Socopa SC Paulista S.A., XP Investimentos Corretora de Câmbio Títulos e Valores Mobiliários. A despesa correspondente, no montante de R$ 564 (2015 - R$ 432), está apresentada na demonstração da evolução do patrimônio líquido em "Demais despesas - serviços contratados pelo fundo". 15 Política de distribuição de resultados Os resultados auferidos pelo Fundo em razão de seus investimentos serão incorporados ao seu patrimônio, de forma que não há distribuição direta de tais resultados aos cotistas do Fundo. 16 Tributação Incidirá por ocasião do resgate de cotas, imposto de renda na fonte sobre os rendimentos auferidos pelo Fundo, à alíquota de 15% (quinze por cento). A regra tributária acima descrita não se aplica aos cotistas sujeitos as regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor. 17 Política de divulgação das informações O Fundo tem uma página eletrônica na rede mundial de computadores, no site www.ishares.com.br que contém as informações exigidas pelo artigo 39 da Instrução CVM 359/02. 18 Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 12
Notas explicativas da administradora às demonstrações financeiras em 31 de março de 2016 e 2015 Em milhares de reais 19 Política de empréstimo de ações As ações da carteira podem ser emprestadas aos cotistas para fins de voto em Assembleia Geral de Acionistas. A solicitação de empréstimo de ações somente pode ser feita após a convocação da assembleia geral do respectivo emissor e deve ser comunicada a administradora por intermédio de um agente autorizado no mínimo de cinco dias e no máximo de seis dias de pregão de antecedência à realização da Assembleia Geral de Acionistas. O empréstimo é isento de taxa de aluguel sendo assim o cotista arca somente com os custos operacionais. A Administradora pode, durante os cinco primeiros dias do período de rebalanceamento, rejeitar ou limitar empréstimos de ações da carteira, desde que tal restrição se limite à parcela de ações da carteira cujo empréstimo poderia, a critério do gestor, vir a causar danos significativos na capacidade do Fundo de atingir seu objetivo de investimento. Durante o exercício não foi exercido direito de voto pelos cotistas. 20 Informação adicional (a) Independência do auditor Em atendimento à Instrução CVM n o 381, da Comissão de Valores Mobiliários, não foram registrados pagamentos por serviços prestados pelo auditor externo do Fundo, além dos honorários de auditoria das demonstrações financeiras. A política adotada pela administradora atende aos princípios que preservam a independência do auditor. (b) Contador e diretor responsável Foi nomeado como contador responsável do Fundo o Sr. Vitor Manuel P. Fernandes e o diretor responsável pelo Fundo o Sr. Roberto Paolino. Roberto Paolino Diretor Vítor Manuel P. Fernandes Contador CRC 1SP197041/O-4 * * * 13
Demonstração da evolução do valor da cota e rentabilidade Patrimônio Líquido médio Evolução do valor da cota e da rentabilidade Rentabilidade % (*) Variação no mês (%) Benchmark - Ibovespa Variação no mês (%) Valor da Acumulada Mês cota - R$(*) (%) março-15-49,701459 - - - - Acumulada (%) abril-15 2.230.320 54,650650 9,96 9,96 9,93 9,93 maio-15 2.150.053 51,255825 (6,21) 3,13 (6,17) 3,15 junho-15 2.029.980 51,557825 0,59 3,74 0,61 3,77 julho-15 2.001.549 49,378497 (4,23) (0,65) (4,17) (0,56) agosto-15 1.780.197 45,261177 (8,34) (8,93) (8,33) (8,85) setembro-15 1.395.699 43,716838 (3,41) (12,04) (3,36) (11,91) outubro-15 1.486.986 44,492967 1,78 (10,48) 1,80 (10,33) novembro-15 1.908.144 43,766085 (1,63) (11,94) (1,63) (11,79) dezembro-15 1.688.570 42,067470 (3,88) (15,36) (3,92) (15,25) janeiro-16 1.490.521 39,229885 (6,75) (21,07) (6,79) (21,01) fevereiro-16 2.014.530 41,554612 5,93 (16,39) 5,91 (16,34) março-16 2.569.254 48,619272 17,00 (2,18) 16,97 (2,14) (*) Valor da cota e rentabilidade calculada com base no último dia útil do mês. 2016-0323 14