POLÍTICA DE SUITABILITY

POLÍTICA DE SUITABILITY

2 INTRODUÇÃO A presente Política e Procedimentos para o Processo de Suitability ( Política ) estabelece os procedimentos a serem adotados pela Azimut Brasil Wealth Management Ltda. ( AZBWM ) para a verificação da adequação do investimento em ativos financeiros e de crédito sujeitos à fiscalização da Comissão de Valores Mobiliários e/ou Banco Central do Brasil pretendidos por investidores a seus respectivos perfis de investimentos ( Suitability ), inclusive em atendimento ao Código da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais de Regulação e Melhores Práticas para Atividade de Gestão de Patrimônio Financeiro no Mercado Doméstico. Assim, o objetivo desta Política é não somente criar mecanismos de controle e padronização na execução das regras de Suitability determinadas pela legislação em vigor, mas também como forma de alinhar a AZBWM aos mais altos padrões com relação à administração de recursos de terceiros, seja por meio de carteiras administradas, seja por meio de fundos de investimento. Neste sentido, a AZBWM, por meio das respectivas áreas de Compliance/Jurídico e Gestão, desenvolveram a presente Política, como guia de procedimentos obrigatórios destinados à área de gestão para a avaliação do perfil de investimento dos clientes de carteiras administrada pela AZBWM, seja o produto no modelo discricionário ou não. CAPÍTULO 1 - DA VERIFICAÇÃO DO PERFIL DO INVESTIDOR O processo de verificação do perfil do investidor envolve a área de gestão da AZBWM e tem o objetivo de identificar todas as informações relevantes da situação financeira e perfil de risco do investidor, de maneira que as sugestões de alocação sejam adequadamente individualizadas. Tais informações devem ser coletadas pela área por meio do preenchimento obrigatório do Cadastro de Cliente, cujas informações serão posteriormente utilizadas para a elaboração da Política de Investimentos do Investidor, que, junto do Cadastro de Cliente, servirá de base para o monitoramento da equipe de gestão quanto à adequação do portfólio de cada um dos investidores. Neste sentido, o Cadastro de Cliente conterá ao menos as seguintes informações de cada um dos potenciais investidores, a saber: 1) Nome do investidor; 2) Patrimônio líquido do investidor; 3) Perfil de investimento, isto é, (i) conservador, (ii) moderado e (iii) arrojado;

3 4) Rentabilidade alvo; 5) Custo de oportunidade; 6) Necessidade de saques periódicos; 7) Objetivos de utilização dos recursos; 8) Percentual mínimo de recursos disponíveis prontamente; 9) Demandas específicas, como restrição a fundos de investimento ou classes de ativos; 10) Descritivo da experiência anterior do cliente com investimentos; e 11) Informações sobre a carteira atual do investidor. Além da geração e manutenção do Cadastro de Cliente, a AZBWM atentará para os seguintes tipos de clientes: Clientes de integridade ou honestidade questionáveis; Clientes que recusem ou dificultem o fornecimento de informações ou documentação requerida; Clientes relacionados com comércio reconhecido como de origem duvidosa ou cuja receita atribuída ao negócio seja, em primeiro momento, incompatível com o tipo de negócio; Clientes que demonstrem descaso ou não se preocupem com datas de resgate, taxas e tarifas, acarretando perdas nos rendimentos; Para pessoas jurídicas, deve-se observar a linha de produção, analisando instalações, volume de produção e equipamentos; Para pessoas físicas, sempre que possível, é importante que se visite os clientes em seu escritório comercial para constatar a natureza de suas atividades e fontes de receitas; Clientes que oferecem caixinhas, gorjetas ou propinas para que as operações se realizem; e Contas de clientes idosos, ou ingênuos, controladas por não familiares.

4 É de responsabilidade do Comitê de Compliance da AZBWM manter atualizados todos os dados e documentos referentes a clientes, inclusive as informações relativas ao cumprimento das regras contidas na Instrução CVM nº 301, de 16 de abril de 1999, conforme alterada, cabendo-lhe, ainda, verificar a aprovação do cliente e a aposição dos vistos e carimbos pertinentes nas respectivas fichas cadastrais. É de responsabilidade do Comitê de Compliance da AZBWM verificar, periodicamente, a regularidade do Cadastro de Cliente, assim compreendidos os dados, informações e documentos relativos aos clientes, em atendimento às normas pertinentes. 1.1. Objetivo de retorno (itens 3 a 5) As informações coletadas para esta seção deverão servir como base para identificação da expectativa do investidor em relação ao retorno de seus investimentos. O processo de análise implica na revisão das expectativas do investidor, de maneira a adequá-las às condições vigentes de mercado e à sua situação financeira. Os itens 3 e 4 acima têm como objetivo enquadrar o investidor em perfis de investimento genéricos, que forneçam informações sobre a expectativa do investidor em relação ao seu patrimônio, quais sejam, (i) ultraconservador, cujo objetivo é apenas a preservação de capital por meio da manutenção do poder de compra, com nível de risco e prazo possivelmente menores; (ii) conservador, cujo objetivo é a preservação de capital com algum ganho real de rentabilidade, com baixo nível de risco e liquidez relativamente alta; (iii) moderado, cujo objetivo é o crescimento de capital, o que implica em rentabilidade acima da inflação somada a uma taxa de juros real, com prazo e risco maiores do que os perfis anteriores; (iv) arrojado, cujo objetivo é o crescimento relativamente alto de capital, o que implica remunerar o capital sem considerar um indicador específico, pressupondo prazo e risco maiores; e(v) agressivo, cujo objetivo é o retorno total, com os mais altos níveis de risco e prazo. Além disso, é definido para cada perfil limites de volatilidades anualizados, utilizando os últimos doze meses de dados. Estes limites são: (i) até 1% (um por cento) para perfil conservador, (ii) até 4% (quatro por cento) para o perfil moderado; e (iii) até 9% (nove por cento) para perfil arrojado. Este último limite estabelecido poderá ser ultrapassado, desde que mediante expresso consentimento do investidor. O item 5 deverá ser utilizado para alinhamento das expectativas em relação ao indicador que o investidor considera mais adequado para comparação dos seus investimentos.

5 1.2. Política de liquidez (itens 6 a 8) Um dos aspectos mais relevantes da análise do perfil de risco é a necessidade de identificação das restrições quanto à liquidez do investidor. E, por tal razão, é fundamental que a área de gestão identifique o fluxo de caixa ideal, bem como a parcela necessária para situações emergenciais (rainy day) do investidor. O item 7 deverá ser utilizado para detalhar os objetivos e prazo estimado de utilização dos recursos, de forma a permitir a análise das características esperadas para cada período. Assim, o portfólio do investidor pode ser estruturado de maneira a contemplar os flucos de caixas relevantes com o devido alinhamento entre risco e retorno. 1.3. Demandas específicas (item 9) Neste item, a AZBWM arguirá o investidor a respeito de determinadas especificidades que possam ser relevantes para a elaboração de uma política de investimentos individualizada. O objetivo deste quesito é entender de que forma a experiência anterior afeta a tomada de decisões do investidor hoje e como ela influenciará na construção de seu portfólio pela AZBWM. 1.4. Carteira atual (item 10) Além de fornecer informações para a sugestão de alocação, esta seção fornece subsídios para a análise da área de gestão a respeito da expectativa do investidor, se esta seção estiver alinhada com seu perfil de risco e retorno esperado dos investimentos atuais. 1.5. Definição da política de investimentos do investidor No caso dos clientes de carteiras administradas, após a análise das informações fornecidas pela área comercial através do Cadastro de Cliente, a área de gestão deverá elaborar a Política de Investimento do Investidor, que será utilizada como base para a tomada de decisões da equipe de gestão a respeito de cada investidor. Ainda, a Política de Investimento do Investidor terá como principais objetivos os seguintes: Estabelecer expectativas realistas, bem como objetivos para os investimentos, de acordo com o nível de risco do investidor; Detalhar os limites de investimento dentro das classes de ativos permitidas, bem como as restrições específicas determinadas pelo investidor; Servir como instrumento de avaliação dos objetivos do investidor.

6 Neste sentido, a Política de Investimento do Investidor deverá conter as seguintes informações mínimas: objetivos de investimento, horizonte de investimentos, demandas e/ou restrições específicas, estratégia de investimentos, liquidez, tolerância a risco e monitoramento dos investimentos. Abaixo, algumas informações a respeito de cada uma das seções acima para nortear a elaboração da Política de Investimento do Investidor pela área de gestão: Objetivos de investimento, demandas e/ou restrições específicas e liquidez: devem refletir as informações disponibilizadas no Cadastro de Cliente. Horizonte de investimentos: para o estabelecimento de um prazo não superior a 5 (cinco) anos, conforme as condições financeiras atuais, bem como os objetivos de cada investidor. Estratégia de investimentos: deverá detalhar as classes de ativos utilizadas na alocação do investidor, bem como os percentuais mínimos, máximo e alocação-alvo de seu portfólio. Tolerância a risco: apresenta estatísticas de simulação histórica da alocação-alvo. Monitoramento dos investimentos: estabelece a periodicidade com que os investimentos serão reavaliados pelo investidor. CAPÍTULO 2 - CONTROLES ADOTADOS PARA A VERIFICAÇÃO DA NECESSIDADE DE MA- NUTENÇÃO OU ALTERAÇÃO DO PERFIL DO INVESTIDOR Encerrada a fase de verificação e adequação do perfil do investidor, cliente de carteira administrada, a área de gestão deverá, então, utilizar-se dos controles apresentados neste Capítulo para a execução adequada do monitoramento das carteiras de clientes sob sua administração, para garantir que o perfil desses investidores esteja sempre aderente às suas condições e que sua política de investimentos esteja refletida integralmente em seu portfólio: 1) Revisão periódica do perfil de risco: o processo de revisão do perfil deve ser efetuado com periodicidade mínima de 12 (doze) meses e deve seguir os mesmos procedimentos descritos no Capítulo 1 desta Política. Em caso de alteração significativa da situação financeira do investidor, a revisão do perfil de risco deve ser realizada imediatamente.

7 2) Com base em informações extraídas da base de dados do sistema de carteiras e dos custodiantes de fundos, foi criado um sistema de monitoramento SM, que possibilita avaliar o nível de liquidez para os clientes de carteiras administradas, a posição de cada fundo ou classe de ativos do investidor, e compará-las aos limites mínimo, máximo e alvo de alocação que constam em sua política de investimentos. Essa análise deverá ser realizada com o intuito de constatar divergências da alocação e subsidiar o processo de rebalanceamento dos portfólios, conforme detalhado abaixo. O processo de rebalanceamento consiste em alinhar periodicamente o portfólio do cliente de carteira administrada à alocação-alvo, evitando que a valorização dos ativos cause desbalanceamento e alteração significativa do número de risco determinado. Dessa forma, com base nas informações do SM, as alocações atualizadas do investidor são comparadas aos limites de alocação determinados em seu perfil em periodicidade mensal. As informações coletadas durante a fase de verificação e adequação do perfil do investidor também serão utilizadas para monitoramento das transações realizadas pelo investidor para fins de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo. Com essa finalidade, as informações de cada investidor serão confrontadas com as movimentações praticadas de maneira a permitir a identificação de operações que possam configurar indícios da ocorrência de crimes previstos na Lei nº 9.613, de 03 de março de 1998, conforme alterada, ou a eles relacionadas, nos termos da Instrução CVM nº 301, de 16 de abril de 1999. Caso algum desses indícios ou atividades suspeitas sejam identificadas, a AZBWM deverá comunica-los às autoridades competentes (COAF e/ou CVM), nos termos da legislação aplicável. CAPÍTULO 3 - SOLUÇÃO DE DIVERGÊNCIA COM O INVESTIDOR Este Capítulo destina-se especificamente a dirimir eventuais discrepâncias entre o perfil determinado para o investidor e as posições mantidas em seu portfólio, após a execução dos controles citados no Capítulo 2 acima. Discrepâncias ocorrerão quando houver o desenquadramento ativo ou passivo de determinada carteira administrada, afetando o nível de liquidez e alocação por classes de ativos, os quais têm impacto direto no nível de risco esperado pelos clientes. Neste sentido, desenquadramento passivo ocorre quando um ou mais ativos que compõem a carteira do investidor apresentam valorização muito discrepante em relação aos outros ativos, seja negativa ou positiva, alterando a composição de seu portfólio de investimentos, de maneira que os limites de alocação estabelecidos para seu perfil de risco não são respeitados. Esse tipo de evento ocorre com frequência reduzida no curto prazo, sendo mais comum nos prazos superiores a 1 (um) ano.

8 Desta forma, para os casos de desenquadramento passivo de clientes de carteiras administradas, o processo de rebalanceamento, conforme descrito acima, é suficiente para corrigi-lo, servindo de base para a equipe de gestão elaborar uma nova sugestão de alocação com o objetivo de enquadramento da carteira. Por outro lado, o desenquadramento ativo é o resultado de resgates relevantes efetuados pelo investidor, de modo que sua detecção é imediata. Neste contexto, no dia em que resgates relevantes são efetuados, a equipe de gestão deve elaborar sugestão de alocação com base nos limites estipulados na Política de Investimento do Investidor. Em ambas hipóteses, isto é, desenquadramentos passivos e ativos, caso o cliente não aceite a sugestão de realocação dentro de 10 (dez) dias do envio da sugestão de realocação de seu portfólio, a Política de Investimento do Investidor será revisada para contemplar as novas características de liquidez e risco, com base na alocação atual. Caso o investidor não concorde com a nova Política de Investimento do Investidor para seu perfil, a relação com a AZBWM deverá ser rescindida.