Índice. SECÇÃO 1 - Quem Somos. SECÇÃO 2 - Eaglestone Advisory. SECÇÃO 3 - Eaglestone Asset Management. SECÇÃO 4 - Eaglestone Securities

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Índice SECÇÃO 1 - Quem Somos SECÇÃO 2 - Eaglestone Advisory SECÇÃO 3 - Eaglestone Asset Management SECÇÃO 4 - Eaglestone Securities SECÇÃO 5 - África Subsariana Uma história de crescimento SECÇÃO 6 - A Equipa 2

SECÇÃO 1 Quem Somos 3

Eaglestone Quem Somos Empresa Baseada em África A Eaglestone, baseada em África e suportada por parceiros internacionais e Africanos, tem como principais objectivos a contribuição para o desenvolvimento da África Subsariana ( ASS ) bem como ser um player de referência para as empresas regionais e internacionais a operar nestes mercados Plataforma de Serviços Financeiros A Eaglestone é uma plataforma de serviços financeiros cuja missão é o estabelecimento de operações na África Subsariana, maioritariamente em Angola, Moçambique e em outros países de língua Portuguesa. Paralelamente, a Eaglestone actua no desenvolvimento do negócio internacional de private equity Principais Drivers A plataforma Eaglestone baseia-se: Na capitalização da experiência internacional e da rede de contactos da Equipa de Gestão Na capitalização da experiência e posicionamento dos Sponsors Na criação de uma posição de destaque na África Subsariana No posicionamento nos sectores-chave onde a Equipa de Gestão tem experiência relevante Áreas de Negócio Advisory Asset Management Assessoria Financeira: Structured Finance, Corporate Finance e Corporate Strategy Private Equity: 5 fundos em implementação (focados em investimentos na África Subsariana) e um veículo de investimento em parceria com a Infraventus (foco global em energias renováveis) Securities Mercados de Capitais/ Corretagem: enfoque na abertura da Bolsa de Valores e Derivativos de Angola 4

Eaglestone Valores VISÃO Ser um assessor financeiro e um player de private equity de topo, focado na África Subsariana MISSÃO Estabelecer uma plataforma de serviços financeiros e uma unidade internacional de private equity, com vasta experiência no sector das energias renováveis e na África Subsariana Responsabilidade Corporativa: envolvimento do negócio e comunidades na África Subsariana VALORES Integridade: criar um clima de confiança para o indivíduo e incentivar a auto-estima Confiança: estabelecer a confiança através da aprovação regulatória 1 e serviços de alta qualidade 1 A Eaglestone Advisory Limited é regulada no Reino Unido pela FCA (Financial Conduct Authority). 5

Eaglestone Modelo de Negócio Presença em mercados com elevado potencial de crescimento e pouco explorados Forte integração das várias áreas de negócio para uma abordagem 360º Adesão às melhores práticas internacionais Foco Geográfico e Presença Local Áreas de Negócio Advisory Reino Unido (# 4) Portugal (# 11) Modelo Eaglestone Expertise da Equipa & Presença Local Asset Management Structured Finance Strategic Advisory PPPs Pipeline para Fundos Gestão de Investimentos Corporate Finance Fin. Restructuring Government Serv. Conhecimento Sectorial Financial expertise Securities Angola (# 11) 5 Fundos focados em África Infrastructure and Energy Agribusiness Consumer Serv. Real Estate Nat. Resource Informação e Relatórios Exit/ IPO/ Venda Directa Capital Markets Sales & Trading Research New issuances Escritórios (# Colaboradores) Foco Geográfico Moçambique (# 4) África do Sul (# 7) 6

Eaglestone Senior Management Pedro Neto CEO & Founding Partner É o CEO e fundador da Eaglestone, com mais de 20 anos de experiência no sector bancário, e tendo sido responsável por investimentos superiores a EUR 50 mil milhões É igualmente Chief Investment Officer na Escom Investments Group B.V. e Membro do Conselho Superior da Ascendi Infra-estruturas de Transporte, SGPS, S.A. Até Março de 2012 foi Presidente do Conselho de Administração da Espírito Santo Concessões (veículo do Grupo BES para investimentos em infra-estruturas de transporte) Até Junho de 2011 foi igualmente Vice-Presidente Executivo do Espírito Santo Investment Bank, Administrador Executivo do BES Oriente, Administrador Não Executivo do BES Investimento Brasil e do BES Angola Nigel Purse Deputy CEO & Founding Partner É o Vice-Presidente e co-fundador da Eaglestone, contando com mais de 20 anos de experiência na execução de mandatos de assessoria e financiamento em Project Finance tendo concluído vários projectos num valor superior a EUR 30 mil milhões em 5 continentes nos sectores de infra-estruturas, transportes, energia e telecomunicações Até Dezembro de 2011 foi Administrador Executivo do Espírito Santo Investment Bank e Global Head de Project Finance. Foi igualmente responsável pela expansão do banco no Médio Oriente, onde foi Membro do Conselho de Administração do ES Bankers no Dubai. Foi ainda membro do comité de investimento de 2 fundos de infra-estruturas (Fondo PPP Italia e ES European Infrastructure Fund) e Administrador do Tagus Infrastructure Assets (um fundo britânico focado em PPPs) Manuel Reis Founding Partner Desempenha as funções de Managing Partner da Eaglestone e é responsável pelo escritório de Luanda Desenvolve actividade de banca de investimento em Angola há cerca de 9 anos, tendo liderado o Gabinete de Banca de Investimento do Banco Espírito Santo Angola. Em Angola, esteve envolvido na assessoria financeira e estruturação de financiamentos em diversos sectores de actividade, bem como na estruturação de diversas emissões de Obrigações do Tesouro da República de Angola, num montante superior a USD 3 mil milhões. Foi igualmente Adjunto do Secretário de Estado do Tesouro e das Finanças de Portugal, em 2002/2003, onde acompanhou a reestruturação do sector empresarial do estado e o lançamento e negociação de várias PPPs Nuno Gil Founding Partner Desempenha as funções de Managing Partner na Eaglestone, é responsável pelo escritório de Lisboa e Deputy Managing Director da Eaglestone Capital Advisory Ltd Tem mais de 16 anos de experiência em project finance, tendo executado diversas operações em vários países, incluindo Angola, Portugal, Moçambique, Senegal, Bulgária, Irlanda, Reino Unido, Cabo Verde, Marrocos e Polónia nos sectores de infraestruturas de transportes, energia, indústria, ambiente, hospitais e mineração Anteriormente, desempenhou as funções de Director Central/Managing Director na área de Project Finance e Securitização do Espírito Santo Investment Bank em Lisboa onde foi responsável pela actividade de assessoria Pedro Pereira Coutinho Managing Partner Desempenha as funções de Managing Partner na Eaglestone e é responsável pelo escritório de Maputo Antes de iniciar funções na Eaglestone, foi CEO da Networx, uma subsidiária do Grupo ESCOM na África do Sul, durante 3 anos. Liderou a criação e desenvolvimento de novos negócios do grupo nas áreas oil & gas, mineração e energias renováveis, nos mercados da África do Sul e Moçambique, incluindo um pipeline de cerca de 2.000 MW de energias eólicas e solares. Anteriormente, foi director de business development da ESCOM em Angola durante 3 anos, em vários projectos nos sectores de mineração, imobiliário, energia e agricultura. Entre 2003 e 2007, exerceu funções na Espírito Santo Turismo (subsidiária do Grupo Espírito Santo) como Director Geral para a divisão de golfe Faustino Correia Managing Partner Desempenha as funções de Managing Partner na Eaglestone. Tem mais de 10 anos de experiência em banca de investimento nas áreas de corporate finance e legal Antes disso era Executive Board Member na Score Investments, um grupo de investimento baseado em Luanda Anteriormente, foi negociador sénior na equipa de ISDAs & Derivatives no Bank of America Merrill Lynch e na JPMorgan, onde cobriu um vasto leque de empresas dos mais diversos sectores incluindo serviços, tecnologia, media & telecomunicações e banca de investimento 7

Eaglestone Senior Management Alan Apter Finance Director Alan juntou-se à Eaglestone em Julho de 2013. Com 27 anos de experiência em Banca de Investimento, Alan trabalhou em várias instituições, destacando-se a Morgan Stanley, Merill Lynch e Renaissance Capital Actuou exclusivamente em mercados em desenvolvimento, essencialmente na Rússia, Europa de Leste e Central, mas também na China, Índia e América Latina A sua experiência abrange tanto mercados de capitais como trabalhos em corporate finance, incluindo a primeira IPO na NYSE da Rússia pós-soviética Coenraad Krige Managing Director Coenraad Krige é Managing Director na Eaglestone e responsável pelo escritório da África do Sul, contando com cerca de 16 anos de experiência Liderou e participou em várias transacções locais e internacionais nos sectores de energias renováveis, concessões rodoviárias, transportes ferroviários, aeroportos, PPPs e infraestruturas de telecomunicações Anteriormente trabalhou durante 14 anos na área de assessoria e gestão de fundos da Macquarie Capital Advisors e colaborou no lançamento da unidade sul-africana de assessoria da Macquarie First South Egídeo Leite Managing Director Egídeo Leite participou em vários investimentos de relevo em Moçambique enquanto Administrador de empresas como a Vale e a Vodacom Moçambique Egídeo é co-fundador do Grupo Insitec, tendo acompanhado a rápida expansão do grupo, o qual se tornou numa das maiores entidades moçambicanas, com participações relevantes em diversas empresas como o Banco Comercial e de Investimentos (BCI), Corredor de Desenvolvimento de Nacala (CDN) e Hidroeléctrica de Mphanda Nkuwa Egídeo foi CEO da Hidroeléctrica de Mphanda Nkuwa, um projecto de 1.500 MW no Rio Zambeze e a 60 Km da Barragem de Cahora Bassa Guy Essomé Managing Director Guy possui 19 anos de experiência na originação e estruturação de financiamentos de projectos e activos em África, tendo executado a sua primeira transacção neste continente em 1995 Guy participou na execução de diversos mandatos de assessoria financeira na ordem dos milhares de milhões de dólares no sector de oil & gas no Gabão, Nigéria, Angola e Congo pela Merill Lynch, incluindo uma transacção de project finance de USD 1,5 mil milhões para a Mobil Oil na Guiné Equatorial (1997) Recentemente, Guy foi Executive Director - Head of Origination and Structuring na Exotix Partners LLP, tendo trabalhado ainda para a Iroko Securities (empresa do segmento de private equity do FMO) e fundado a Odyssey Securities Limited, uma boutique financeira regulada pela FCA Vasco Pinto Ferreira Managing Director Vasco Ferreira possui mais de 20 anos de experiência em Banca de Investimento, sendo actualmente responsável pela originação de negócio em Portugal, Espanha e Brasil e pela coordenação da actividade comercial cross border no seio do Grupo Eaglestone Antes de ingressar na Eaglestone, foi Administrador Executivo do Banif Investment Bank e Global Head de Investment Banking, compreendendo as áreas de Corporate Finance, Capital Markets e Sales & Trading na Ibéria, Brasil e EUA. Anteriormente, Vasco Ferreira trabalhou 15 anos no Espírito Santo Investment Bank, como Director Central responsável pela originação de negócio em Portugal, tendo também participado em numerosos processos de privatização e de fusões & aquisições na Europa e Brasil 8

Eaglestone Expertise A Eaglestone oferece uma proposta de valor única com profundo conhecimento e assessoria independente prestada por equipas locais e reforçada pelo forte networking profissional da equipa de gestão Experiência da equipa em mais de 20 países espalhados pelos 5 continentes A equipa assessorou ou financiou projectos num montante superior a EUR 75 mil milhões Forte experiência em Project Finance Experiência comprovada em Fusões & Aquisições Experiência em estruturação de dívida Investimento directo e levantamento de fundos Experiência em estruturação de Joint Venture corporativas Análise e estruturação de investimentos Modelização financeira e experiência em avaliações Experiência em gestão de projectos Capacidade comprovada de closing de operações Conhecimento detalhado dos mercados financeiros locais Experiência internacional em infra-estruturas Experiência global no sector da energia e das renováveis 9

Eaglestone Marcos Históricos Fev 2012 Aquisição de 50% da Kensani A Eaglestone concluiu a aquisição de 50% da Kensani Capital Advisory, criando a Kensani Eaglestone Capital Advisory e reforçando a capacidade de execução na África do Sul Abr 2012 Out 2012 Constituição da EIH Constituição da Eaglestone Infraventus Holdings (EIH), uma parceria entre a Eaglestone e a Infraventus Regulação pela FCA A Eaglestone Advisory Limited, subsidiária do Reino Unido, passou a ser regulada pela Financial Conduct Authority Nov 2012 Nov 2012 Mai 2013 Jul 2013 Jul 2013 Out 2013 Nov 2013 Out 2013 Nov 2013 Regulação do Fundo Imobiliário pela CSSF Financial Close de 3 Projectos Fotovoltaicos na África do Sul Seed Asset para EIH Pedido da Licença de Corretagem em Angola Publicação de Relatórios de Research e Newsletters Aumento da Participação na Kensani Atribuição da Licença de Corretagem A Eaglestone recebeu aprovação da Commission de Surveillance du Secteur Financier para o seu fundo imobiliário em África A Eaglestone actuou como assessor financeiro em dois projectos fotovoltaicos de 75 MW na África do Sul em Novembro de 2012. A prestigiada revista Project Finance International premiou os projectos como African Renewable Deal of the Year Em Maio de 2013, a Eaglestone concluiu o terceiro projecto fotovoltaico na África do Sul Agregadamente, os três projectos representaram um investimento de USD 830 milhões A EIH garantiu os direitos de mais de 500 MW em parques eólicos na Austrália, com potencial para projectos adicionais. Este investimento foi realizado em conjunto com a Denham Capital, empresa de private equity e líder no sector energético A Eaglestone submeteu um pedido para obtenção de licença de corretagem à Comissão do Mercado de Capitais em Angola O segmento de Business Intelligence & Research da Eaglestone publicou 3 relatórios de research (Angolan Banking Sector Jul 13, Angolan Diamonds Out 13, Angolan Economy Nov 13) Em Agosto de 2013, a Eaglestone passou a distribuir quinzenalmente newsletters a milhares de contactos corporativos, incluindo os membros da Câmara de Comércio e Indústria da África do Sul Aumento da participação no capital na Kensany Eaglestone Capital Advisory de 50% para 77,25%, tendo a sua denominação sido alterada para Eaglestone Capital Advisory A licença de corretagem foi atribuída pela Comissão do Mercado de Capitais em Angola (4 meses após o pedido) 10

SECÇÃO 2 Eaglestone Advisory 11

Assessoria Financeira Breve Apresentação ASSESSORIA FINANCEIRA Assessoria Assessoria de valor acrescentado com especial enfoque em projectos complexos de Structured e Corporate Finance, baseada na experiência internacional da equipa de gestão Os serviços de assessoria da Eaglestone oferecem aconselhamento independente e de alta qualidade, capacidade de execução de Structured e Corporate Finance, Fusões e Aquisições, Assessoria Estratégica, Reestruturação Financeira, Parcerias Público- Privadas (PPPs) e Serviços Governamentais STRUCTURED FINANCE Âmbito dos Serviços Assessoria a empresas e governos na estruturação de financiamentos e levantamento de dívida (com ou sem recurso) em estruturas de project finance ou outras formas de structured finance CORPORATE FINANCE Aconselhamento a empresas em aspectos relacionados com financiamento empresarial como a estratégia de alocação de capital, levantamento e estruturação de financiamentos FUSÕES E AQUISIÇÕES Assessoria a empresas e investidores em processos de aquisição, desinvestimento, fusões e acordos accionistas ASSESSORIA ESTRATÉGICA Assessoria estratégica no desenvolvimento de planos de negócio e reestruturações empresariais que exijam análise estratégica e experiência em estruturação de negócios REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA Aconselhamento a empresas em situações de distress e falência com vista à recuperação financeira PARCERIAS PÚBLICO-PRIVADAS Assessoria a clientes do sector privado ou público na implementação de projectos em regime PPP SERVIÇOS GOVERNAMENTAIS Aconselhamento a entidade governamentais sobre decisões políticas, estratégicas e financeiras 12

Assessoria Financeira Factores-Chave de Sucesso 1 Track-Record Comprovado A Eaglestone Advisory possui uma equipa experiente com um track-record de transacções concluídas comprovado 2 Reconhecimento do Mercado A Eaglestone Advisory já é reconhecida no mercado como líder em assessoria financeira. No primeiro ano de operação, foi-lhe atribuído o prémio African Renewable Deal of the Year 2012 pela prestigiada revista Project Finance International 3 Foco Geográfico A Eaglestone Advisory diferencia-se dos outros assessores financeiros globais através da sua especialização no mercado da África Subsariana, o que lhe permite ser reconhecida como expert em transacções na região 4 Equipas Locais A Eaglestone Advisory tem equipas locais com forte expertise nos diversos sectores e mercados, permitindo uma abordagem célere e especializada das oportunidades e projectos 5 Acesso aos Principais Centros Financeiros Através da rede da Eaglestone, a Eaglestone Advisory tem acesso aos principais centros financeiros mundiais, tais como Londres e Nova Iorque, proporcionando aos seus clientes oportunidades de negócio e uma extensa rede de contactos 6 Equipa de Research Interna A capacidade interna de research possibilita uma abordagem e conhecimento únicos dos sectores e países, criando oportunidades exclusivas e uma diferenciação face aos concorrentes 13

Assessoria Financeira Operações Fechadas e em Curso África do Sul Angola Moçambique Portugal ACED De Aar 75 MW Solar PV Project Finance Advisory & Debt Raising Ongoing Lengau 75 W Solar PV Project Finance Advisory Ongoing Oil & Gas Offshore Block M&A Advisory Ongoing Real Estate Development Financial Advisory & Debt Raising Ongoing Ongoing Chókwe 120 MW Gas Fired Power Plant Financial Advisory & Debt Raising Ongoing Commercial Bank Start-up Financial Advisory Ongoing Sky Fashion Financial Advisory Ongoing 2012 Western Road Concession Independent Expert Review 2014 Nojoti Wind Farm 88 MW Project Finance Advisory Ongoing Ubuntu 100 MW Wind Farm Project Finance Advisory & Debt Raising Ongoing Salt Mining & Exploration Project Financial Advisory & Debt Raising Ongoing Sky Gallery Mix Brand Financial Advisory & Debt Raising Ongoing Gigawatt 100 MW Gas Fired Power Plant Financial Advisory & Debt Raising Ongoing Health Unit Nampula Financial Advisory Ongoing Magazine Publisher M&A Advisory 2013 Medinfar Financial Advisory 2013 Witberg 78MW Wind Farm M&A Advisory 2014 Jasper 75 MW Solar PV Project Finance Advisory & Debt Raising 2013 Food Retail Company Assistance with ANIP, Financial Advisory & Debt Raising 2013 Quick Service Restaurants Chain Financial Advisory & Debt Raising 2013 Real Estate Development in Maputo CBD Debt Raising Ongoing Inhambane Wind Farm 30MW Project Finance Advisory 2014 Aquaculture Project Financial Advisory 2012 Entertainment Company M&A Advisory 2012 Lesedi 75 MW Solar PV Project Finance Advisory & Debt Raising 2012 Letsatsi 75 MW Solar PV Project Finance Advisory & Debt Raising 2012 Beer Joint Venture Company Financial Advisory 2012 Fish Capture & Processing Company Financial Advisory & Debt Raising 2012 Advertising Company M&A Advisory 2013 Security Firms M&A Advisory 2013 Lodging Company M&A and Debt Restructuring Advisory 2012 Luxury Goods Company M&A Advisory 2012 14

Assessoria Financeira Prémios A prestigiada revista Project Finance International premiou os projectos Lesedi & Letsatsi como o Negócio do Ano 2012 em África para o sector de energias renováveis. A Eaglestone Capital Advisory (subsidiária da Eaglestone na África do Sul) actuou como Assessor Financeiro nos dois projectos fotovoltaicos com capacidade de produção máxima de 75 MW cada na África do Sul e que foram assinados em Novembro de 2012 Os projectos Lesedi and Letsatsi irão custar juntos aproximadamente ZAR 5,15 mil milhões, ou USD 594 milhões, tornando esta uma das maiores operações de financiamento de project finance contratualizado na África do Sul e um dos maiores projectos de energias renováveis jamais concretizados em África African Renewables Deal of the Year Lesedi (75 MW) & Letsatsi (75 MW) Solar PV (South Africa) 15

SECÇÃO 3 Eaglestone Asset Management 16

Asset Management Breve Apresentação EAM Os Fundos Presença Local A Eaglestone Asset Management ( EAM ) é um dos três segmentos de negócio do Grupo Eaglestone. A EAM é responsável pelo negócio de private equity, o qual está ainda em fase de fund raising mas que irá consistir num agrupamento de fundos ou veículos similares À excepção dos projectos de energias renováveis, que terão dois focos distintos (SSA e outras regiões que não SSA), todos os fundos investirão exclusivamente na África Subsariana. O foco em energias renováveis reflecte a vasta experiência da Eaglestone no financiamento de projectos globais neste sector e o foco na SSA reflecte o seu expertise financeiro bem como a presença local na região A presença local da Eaglestone representa uma vantagem competitiva única no processo de captação de recursos, sendo ainda destacável as operações nos mercados Angolano e Moçambicano, onde poucos fundos de private equity têm uma penetração de mercado relevante Experiência Através do Pedro Neto, como CIO de uma sociedade de investimento Portuguesa de elevado capital, a EAM possui um historial de investimentos de sucesso de aproximadamente USD 1 mil milhão em diversos sectores em Angola e na região da África Subsariana (África do Sul, Moçambique, Congo-Brazzaville), incluindo mineração, hidrocarbonetos, infra-estruturas, energias renováveis e imobiliário Equipa Dedicada Equipas de investimento totalmente alocadas a cada fundo Equipa de Suporte A estrutura de suporte central do negócio de private equity está baseada em Londres e Lisboa, a qual inclui (i) um CIO com vasta experiência na área (membro do comité de investimento de outros fundos e com conhecimentos aprofundados de África), (ii) um Head of Marketing, (iii) um CFO inteiramente dedicado (mais de 20 anos de experiência em banca de investimento em mercados emergentes e com expertise na avaliação e estruturação na fase de saída dos investimentos nestes mercados) e (iv) um General Counsel Sinergias Filosofia ESG A EAM opera sob a sua própria marca mas beneficia de sinergias com os restantes segmentos de negócio da Eaglestone, podendo recorrer à unidade de negócio de Advisory para a apresentação de potenciais empresas/ projectos assim como aos segmentos de Advisory e Securities na fase de saída dos seus investimentos A Eaglestone irá adoptar o código CDC de investimento responsável e pretende ser signatário do UN PRI (Principles for Responsible Investment das Nações Unidas) O seu processo de due diligence será totalmente independente: ESG Diligence (Environmental, Social and Governance) 17

Asset Management Fundos da África Subsariana Infra-estruturas & Renováveis Dimensão-Alvo de USD 500 milhões, incluindo um sub-fundo de USD 150 milhões focado exclusivamente em energias renováveis o fundo irá investir em diversos projectos de infra-estruturas nos sectores de energia, transportes (estradas, ferrovias, portos), logística, água, tratamento de resíduos e telecomunicações bem como em projectos de energias renováveis foco em toda a África Subsariana Fase I (2014) Indústria & Serviços Dimensão-Alvo de USD 100 milhões o fundo focar-se-á em empresas de comércio e indústria ligeira (em particular aquelas que contribuem para a substituição de importações e bens de consumo) e em empresas de bens e serviços dirigidos a consumidores e empresas (como os segmentos de retalho alimentar, petróleo e mineração) com foco especial em Angola e Moçambique Imobiliário Dimensão-Alvo de USD 200 milhões investimento nos segmentos habitacional, escritórios, retalho, industrial, logístico e turismo com foco especial em Angola e Moçambique Fase II (Médio Prazo) Agribusiness Recursos Naturais Dimensão-Alvo de USD 100 milhões o fundo irá investir maioritariamente em oportunidades no sector primário agrícola e na indústria de processamento agrícola com foco especial em Angola e Moçambique Dimensão-Alvo de USD 250 milhões investimento em projectos nos sectores de mineração e hidrocarbonetos com foco especial em Angola e Moçambique 18

Asset Management Investimento na ASS (1/2) A África Subsariana possui recursos naturais e terras aráveis abundantes, registando ainda um rápido crescimento do poder de compra da população. No entanto, a região carece de infra-estruturas para a exploração eficiente destes recursos e para a sua industrialização Rápido Aumento do Poder de Compra dos Consumidores Milhões de Ag. Familiares 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Quota de Agregados Familiares por Nível de Rendimento (%, milhões de agregados familiares) 163 196 244 6 8 11 18 29 34 14 21 32 24 12 17 23 29 18 2000 2008 2020F Fonte: McKinsey Global Institute. Nível de Rendimento (USD PPP 2005) Classe Alta (>20.000) Classe Média (10.000 20.000) Consumidores Emergentes (5.000 10.000) Necessidades Básicas de Consumo (2.000 5.000) Pobreza (<2.000) Expansão Demográfica e Crescente Urbanização Nos próximos anos, a população da África Subsariana deve crescer a uma taxa anual de 2,6%, o que corresponde a um ritmo significativamente mais acelerado que o expectável para a China e Índia. A população urbana deverá apresentar um crescimento ainda mais acentuado Fonte: IMF. Carência de Infra-Estruturas Falhas no acesso à electricidade (70%), saneamento básico (60%) e água potável (40%) Infra-estruturas insuficientes para dar resposta à crescente procura por parte da população em expansão bem como à progressiva urbanização, industrialização e extracção de recursos naturais Fonte: AfDB. Recursos Naturais Abundantes Actualmente, a África Subsariana é não só o maior fornecedor de recursos naturais (receitas anuais de USD 430 mil milhões) como a região com maior potencial para novas descobertas Fonte: AfDB. Potencial Significativo do Sector de Energias Renováveis 17 países da África Subsariana estão presentes no top mundial dos 33 países que apresentam reservas combinadas de energia solar, eólica, hídrica e geotérmica superiores ao seu consumo anual Fonte: AfDB. 19

Asset Management Investimento na ASS (2/2) No relatório Lions on the move: the progress and potential of African economies, a McKinsey identificou quatro indústrias com forte potencial de desenvolvimento e expansão Drivers de Crescimento 4 Indústrias com Receitas Combinadas Estimadas de USD 2.620 mil milhões em 2020 Infra- Estruturas Com a melhoria das condições económicas dos países da África Subsariana é expectável que o desenvolvimento e expansão das infraestruturas seja uma prioridade dos governos da região. Actualmente, a despesa anual com infra-estruturas ascende a USD 72 mil milhões Infra-Estruturas Infrastructure 70 200 TMCA 2008-20 9% Agricultura A ONU estima que a produção mundial de alimentos terá de aumentar 70% até 2050. Actualmente, cerca de 60% da terra arável disponível está situada na ASS, o que tem conduzido ao crescente contributo desta região no fornecimento alimentar Agriculture Agricultura Recursos Resources Naturais 280 500 430 540 2% 2% Recursos Naturais Consumo Os recursos naturais continuam a ser uma importante fonte de receitas de exportação na África Subsariana. Embora a indústria tenha apresentado uma desaceleração com a contracção económica mundial, os recursos naturais continuam a registar uma clara tendência de crescimento Alguns sectores (bens de consumo, telecomunicações, banca, etc.) registam taxas de crescimento de 2 a 3 vezes superiores às dos países da OCDE, apresentando oportunidades de negócio notáveis. É expectável que o consumo em África aumente para USD 1.380 mil milhões em 2020, um crescimento de 62% face a 2008 Consumer Consumo Total 2008 2020 860 1,380 1,640 2,620 0 1000 2000 3000 4% 4% Fonte: McKinsey & Company (Fev 2010). Unidade: mil milhões. 20

Asset Management Eaglestone Infraventus Holding (EIH) Para além dos 5 fundos de investimento apresentados, a EAM criou a Eaglestone Infraventus Holding (EIH), em parceria com a Infraventus. A EIH é um veículo de investimento focado no investimento global em energias renováveis (excluindo o mercado da África Subsariana), o qual já apresenta um activo relevante no seu portfolio: Termos A EIH tem como objectivo investir em projectos de energias renováveis, eficiência energética e sectores relacionados, fora da África Subsariana A Infraventus, parceiro da Eaglestone, possui uma vasta experiência no desenvolvimento e investimento em projectos no sector das energias renováveis Numa fase inicial, é expectável que a EIH invista em participações minoritárias Foco Geográfico A EIH apresenta um foco geográfico global (excluindo o mercado da África Subsariana), sendo os seus mercados prioritários a Europa e Austrália Inicialmente, os mercados-alvo na Europa serão a Península Ibérica, Finlândia e Alemanha Pedro Neto - Eaglestone Equipa Afonso Proença - Infraventus Nigel Purse - Eaglestone Ana Serras - Infraventus Activos & Pipeline Activos: A EIH já possui uma participação minoritária na Enersis Australia, SA, uma empresa responsável por projectos eólicos em fase de desenvolvimento na Austrália (a Denham Capital é co-sponsor) Pipeline: inclui um vasto leque de oportunidades no sector de energias renováveis, apresentando projectos em diversas geografias e fases de desenvolvimento 21

SECÇÃO 4 Eaglestone Securities 22

Securities Breve Apresentação SERVIÇOS Operações A Eaglestone Securities oferece produtos inovadores aos players locais, beneficiando da sua presença local em Angola e Moçambique A Eaglestone Securities possui uma capacidade interna de originação, estruturação e distribuição de produtos financeiros, actuando como player de referência na abordagem aos mercados da África Subsariana A Eaglestone Securities possibilita o acesso directo a Relatórios de Research, os quais promovem o Grupo Eaglestone como empresa de referência na realização de negócios na África Subsariana MERCADO PRIMÁRIO DE DÍVIDA Âmbito dos Serviços Originação, estruturação e colocação de obrigações: obrigações soberanas e corporativas e papel comercial (mercado nacional e cross border) MERCADO PRIMÁRIO DE ACÇÕES Originação, estruturação e emissão de acções: Ofertas Públicas Iniciais (OPI) e privatizações (mercado nacional e cross border) CORRETAGEM Trading, clearance e custódia de títulos dos clientes da Eaglestone Securities GESTÃO DE PORTFÓLIOS Gestão de portfólios dos clientes da Eaglestone Securities RESEARCH Apoio à actividade de mercados de capitais através de uma abordagem especializada dos países, mercados e empresas da África Subsariana bem como contribuição para uma maior notoriedade da marca Eaglestone 23

Securities Posicionamento (1/2) Londres Lisboa Experiência no Reino Unido facilitará a originação na região da África Ocidental Repackage e distribuição de risco soberano, corporativo e de commodities originado em Angola, Moçambique ou Reino Unido Luanda Presença local beneficiará o desenvolvimento do mercado nacional e a originação de transacções cross border Maputo Presença local possibilitará a originação de transacções neste mercado 24