RELATÓRIO DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES RESULTADOS 488.249.000,00
Resultados do 2º Trimestre de 2009 São Paulo, 14 de agosto de 2009 A Bradespar [BOVESPA: BRAP3 (ON), BRAP4 (PN); LATIBEX: XBRPO (ON), XBRPP (PN)] anuncia os resultados referentes ao 2º trimestre de 2009. As informações financeiras a seguir, exceto onde indicado o contrário, são apresentadas consolidando somente suas controladas não operacionais (Consolidado Holdings), permitindo, assim, melhor compreensão sobre os resultados da Bradespar. Essas informações são expressas em Reais, de acordo com a Legislação Societária. Organograma - 30.06.2009 %V= % Capital Votante %T= % Capital Total BRADESPAR 100% V/T Antares 21,2% V 17,0% T 100% V/T 100% V/T Millennium Brumado 0,0% V 0,4% T Valepar 3,6% V/T 1,7% V/T 0, 53,9% V 33,3% T CPFL Energia VALE DESTAQUES No mês de maio a Bradespar alienou 16.600.000 ações da CPFL Energia que detinha por meio de suas controladas, Antares e Brumado, pelo valor total de R$ 531,2 milhões. Os recursos obtidos com a venda das referidas ações, complementados pelo caixa da Bradespar, foram utilizados para efetuar o resgate antecipado total da Primeira Emissão de Debêntures da Bradespar, no valor de R$ 640 milhões. Em junho, a Bradespar e a Brumado firmaram Instrumento Particular de Compra e Venda de Ações Preferenciais Classe C de Emissão da Valepar S.A., por intermédio do qual a Bradespar alienou à Brumado 7.587.000 ações da Valepar pelo valor de R$ 440 milhões. 2
COMENTÁRIOS SOBRE O DESEMPENHO DA COMPANHIA Para permitir melhor compreensão sobre seus resultados, a Bradespar apresenta, complementarmente, as informações financeiras consolidando somente suas controladas não operacionais. A Companhia entende que esta forma de apresentação é a que melhor reflete sua situação financeira, pois este método separa de modo claro seus direitos e obrigações daqueles relativos às empresas investidas. Essas informações são expressas em milhares de Reais, de acordo com a Legislação Societária. Os comentários a seguir referem-se a esses demonstrativos. Receita Operacional Receita Operacional (R$ mil) 1º Sem. 2009 1º Sem. 2008 Variação % 2º Tri. 2009 2º Tri. 2008 Variação % Equivalência Patrimonial 179.782 349.787-48,6% 53.550 240.469-77,7% Equivalência Patrimonial Ações Resgatáveis 105.733 - - 51.879 - - Resultado na Alienação de Investimento 483.245 - - 483.245 - - Dividendos Recebidos da CPFL Energia 52.881 64.486-18,0% 52.881 64.486-18,0% Total 821.641 414.273 98,3% 641.555 304.955 110,4% Como Companhia de Investimentos, a Bradespar tem suas Receitas Operacionais originadas no Resultado de Equivalência Patrimonial da Valepar/VALE, nos Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio recebidos da CPFL Energia, e nos ganhos realizados na alienação de seus investimentos. No 2 o Trimestre de 2009 (), a Bradespar registrou Receita Operacional de R$ 641,5 milhões (superior em 110,4% ao 2T08), composta por R$ 105,4 milhões de Equivalência Patrimonial, R$ 52,9 milhões de Dividendos recebidos da CPFL Energia e R$ 483,2 milhões de resultado na alienação de 16.600.000 ações da CPFL Energia. No acumulado do semestre (1S09) a Receita Operacional de R$ 821,6 milhões foi 98,3% superior em relação ao mesmo período de 2008. Despesas de Pessoal, Gerais e Administrativas As despesas de pessoal totalizaram R$ 639 mil no e R$ 1,3 milhão no 1S09, sendo, respectivamente, inferiores em 13,9% e 43,4% em relação ao mesmo período de 2008. As despesas gerais e administrativas somaram R$ 11,5 milhões no, devido, principalmente, à contratação de assessores financeiros, advogados e consultores para a operação de venda de ações da CPFL Energia e as Emissões Públicas de Notas Promissórias e Debêntures da Bradespar. 3
Resultado Financeiro No, a despesa financeira líquida de R$ 22,8 milhões reflete, principalmente, o pagamento de juros sobre Notas Promissórias e Debêntures emitidas pela Bradespar. Outras Despesas Operacionais As outras despesas operacionais, compostas basicamente por despesas tributárias, totalizaram R$ 4,5 milhões no, 25,5% inferior ao mesmo período de 2008. Lucro Líquido do Período Os Lucros Líquidos de R$ 488,2 milhões no e R$ 629,8 milhões no 1S09 foram, respectivamente, superiores em 58,9% e 49,6% em relação ao 2T08 e o 1S08. RESULTADOS DAS CONTROLADAS / INVESTIDAS OPERACIONAIS VALE Os principais resultados consolidados da empresa no, comparativos ao mesmo período do ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 11,0 bilhões (-41,7%); EBITDA de R$ 3,5 bilhões (-66,9%); Lucro Líquido de R$ 1,5 bilhão (-81,5%). CPFL Energia Os principais resultados consolidados da empresa no, comparativos ao ano anterior, foram: Receita Bruta de R$ 3,9 bilhões (+ 14,2%); EBITDA de R$ 691 milhões (-3,7%); Lucro Líquido de R$ 289 milhões (-11,5%). 4
MERCADO DE CAPITAIS Nos 6 meses de 2009, as ações preferenciais da Bradespar (BRAP4) tiveram desempenho superior às empresas investidas VALE (VALE3) e CPFL Energia (CPFE3). Considerando as cotações já ajustadas por proventos incluindo Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio, as ações BRAP4, VALE3 e CPFE3 apresentaram valorização de 36,8%, 26,4% e 10,1%, respectivamente. Já o Ibovespa apresentou variação positiva de 37,1% no período. Evolução da Cotação na Bolsa de Valores de São Paulo no 1S09 Fonte: Economática. Cotações ajustadas por proventos, incluindo Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio. 5
Liquidez A média diária do volume de ações preferenciais, de emissão da Bradespar, negociada no, alcançou a marca de R$ 33 milhões. Fonte: Economática. 6
Prêmio / Desconto O valor de mercado das participações detidas pela Bradespar, sem considerar prêmio de controle para a participação na VALE, alcançou cerca de R$ 11,2 bilhões em 30 de junho. Desse montante, 92,8% correspondem ao investimento na VALE e 7,2% ao investimento na CPFL Energia. O valor de mercado da Bradespar, em relação ao das empresas em que participa, deduzindo a dívida líquida de R$ 523 milhões, apresentou desconto de 17,5 % em 30 de junho de 2009. Companhias Cotação (R$/Ação) Participação da Bradespar % do Valor de Qtde de Capital Mercado Ações total (R$ mil) Valor de mercado (US$ mil) Valor de mercado (EURO mil) VALE ON (1) 34,50 299.381.425 5,74% 10.328.659 5.292.406 3.760.115 VALE PNA (1) 29,85 3.547.713 0,07% 105.899 54.263 38.552 CPFL-E ON 31,83 25.270.900 5,27% 804.373 412.161 292.829 Valor total dos Ativos da Bradespar (A) 11.238.931 5.758.830 4.091.496 Dívida Líquida da Bradespar (B) (2) (523.158) (268.066) (190.454) Caixa da Bradespar 203.335 104.189 74.023 Dívida Bruta da Bradespar (726.493) (372.255) (264.477) Valor Líquido dos Ativos da Bradespar (C) = (A) + (B) 10.715.773 5.490.764 3.901.042 Valor de Mercado da Bradespar (D) 8.841.650 4.530.462 3.218.774 Ações Ordinárias (BRAP3) 24,70 122.664.504 3.029.813 1.552.476 1.102.994 Ações Preferenciais (BRAP4) 25,60 227.024.896 5.811.837 2.977.986 2.115.780 Diferença entre o Valor Líquido dos Ativos de Mercado Bradespar (C) + (D) 1.874.123 960.302 682.268 Desconto (3) 17,5% (1) A quantidade de ações da VALE foi calculada com base nos percentuais de participação detidos por meio da Valepar. (2) Dívida Líquida em 30/06/2009. (3) ((Valor de mercado da Bradespar)/(Valor dos Ativos + Dívida Líquida)) - 1 7
O desconto entre o valor líquido dos ativos da Bradespar e o seu valor de mercado, que em agosto de 2008 situou-se em 16,1%, aumentou para 22,8% ao término de 2008, reduzindo para 17,5% ao final do. Obs: desconto no último dia útil de cada mês. 8
EVENTOS SUBSEQUENTES Segunda Emissão de Debêntures Em 13 de julho de 2009, a Bradespar efetuou a sua Segunda Emissão Pública de Debêntures no valor total de R$ 800 milhões, em duas séries, com vencimentos em 361 e 721 dias, respectivamente, a contar da data da emissão, totalizando 800 mil debêntures com valor unitário de R$ 1.000,00. A remuneração das debêntures foi aprovada pelo Conselho de Administração da Bradespar nas seguintes condições: (a) para as Debêntures da Primeira Série, 105% da variação acumulada das taxas médias diárias dos DI over extra grupo - Depósitos Interfinanceiros de um dia, calculadas e divulgadas pela CETIP, base 252 dias úteis, expressa na forma percentual ao ano (a Taxa DI ), incidentes sobre o Valor Nominal Unitário das Debêntures, totalizando o montante de R$ 140 milhões, com vencimento em um ano; e (b) para as Debêntures da Segunda Série, 108% da Taxa DI, incidentes sobre o Valor Nominal Unitário das Debêntures, totalizando o montante de R$ 660 milhões, com vencimento em dois anos. Resgate da Segunda Emissão de Notas Promissórias Em 13 de julho de 2009, data de vencimento da Segunda Emissão de Notas Promissórias, a Bradespar efetuou o resgate total das Notas no montante de R$ 729,5 milhões, com a utilização de parte dos recursos obtidos na Segunda Emissão de Debêntures da Companhia. Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia Em 23 de julho de 2009, a Bradespar anunciou a renovação do programa de aquisição de ações de sua própria emissão para permanência em tesouraria e posterior alienação ou cancelamento, mantendo as mesmas quantidades, sem redução do Capital Social. O Conselho de Administração autorizou a Diretoria da Sociedade a adquirir até 1.500.000 ações nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo 500.000 ordinárias e 1.000.000 preferenciais, competindo-lhe definir a oportunidade e a quantidade a ser efetivamente adquirida, dentro dos limites autorizados e do prazo de validade desta deliberação. 9
CONTATO DE RI Para mais informações, favor contatar a área de Relações com Investidores: Renato da Cruz Gomes Luiz Maurício Leuzinger Gustavo Bonetti Daniel Picerni Sarmento Tel.: 55 11 2178-6300 Fax.: 55 11 2178-6315 E-mail: bradespar@bradespar.com Site: www.bradespar.com 10
ANEXO DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Ativo (R$ mil) 30.06.2009 31.03.2009 Circulante 238.719 444.152 Caixa e Equivalentes de Caixa 204.689 289.339 Dividendos a Receber 33.632 154.682 Outros Valores 398 131 Realizável a Longo Prazo 102.242 115.771 Tributos a Compensar e Recuperar 67.240 80.769 Créditos Tributários 35.002 35.002 Permanente 5.781.234 6.104.040 Investimentos 4.450.698 4.452.788 Investimentos Ações Resgatáveis 1.365.339 1.365.339 Investimentos Reflexa (34.869) 285.852 Imobilizado 65 60 Intangível 1 1 Total 6.122.195 6.663.963 Passivo (R$ mil) 30.06.2009 31.03.2009 Circulante 759.537 904.128 JCP e Dividendos a Pagar 3.173 168.599 Notas Promissórias a Pagar 727.040 708.797 Custos / Emissão Notas Promissórias (65) (517) Outras Obrigações 29.389 27.249 Exigível a Longo Prazo 216.390 728.115 Provisão para IR e CS 114.293 - Provisão para Contingências 69.530 68.132 Obrigações Legais 32.567 32.106 Emissão de Debêntures - 628.918 Custos / Emissão de Debêntures - (1.041) Patrimônio Líquido 5.146.268 5.031.720 Capital Social 3.000.000 3.000.000 Reserva Reflexa (34.869) 285.852 Reservas de Lucros 1.605.759 1.605.759 Ações em Tesouraria (1.462) (1.462) Resultado do Período 629.820 141.571 Dividendos Intermediários (52.980) - Total 6.122.195 6.663.963 11
Demonstração de Resultado 1º Sem. 2009 1º Sem. 2008 Variação % 2º Tri. 2009 2º Tri. 2008 (R$ mil) Variação % Resultado de Equivalência Patrimonial 179.782 349.787-48,6% 53.550 240.469-77,7% Dividendos Recebidos da CPFL Energia 52.881 64.486-18,0% 52.881 64.486-18,0% Equivalência Patrimonial Ações Resgatáveis 105.733 - - 51.879 - - Resultado na Alienação de Investimentos 483.245 - - 483.245 - - Receita Operacional Bruta 821.641 414.273 98,3% 641.555 304.955 110,4% Despesas de Pessoal (1.283) (2.265) -43,4% (639) (742) -13,9% Despesas Gerais e Administrativas (13.333) (1.965) 578,5% (11.540) (1.279) 802,3% Receita (Despesa) Financeira Líquida (58.366) 17.368 - (22.796) 9.260 - Outras Receitas (Despesas) Operacionais (4.546) (6.111) -25,6% (4.524) (6.075) -25,5% Resultado Operacional 744.113 421.300 76,6% 602.056 306.119 96,7% Imposto de Renda / Contribuição Social (114.293) (410) - (113.807) 1.177 - Lucro Líquido 629.820 420.890 49,6% 488.249 307.296 58,9% 12