Organismos de Investimento Colectivo (OIC) O novo regime dos Organismos de Investimento Colectivo (OIC) representa uma oportunidade para planear novos investimentos e reaquacionar as actuais estruturas. Para que servem? Quem pode participar num OIC? Quaisquer pessoas, singulares ou colectivas, que pretendam realizar investimentos. O que são? Sociedades ou patrimónios autónomos cujo objecto é o investimento colectivo através da integração de contribuições de vários investidores. Aceder aos activos de investimento e maximizar as potencialidades de valorização (ganhos de escala resultantes da dimensão originada pela participação de vários investidores); Partilha de riscos associados a qualquer investimento. Volume de activos sob gestão Biliões (USD) 6,0% 1,4% 1,5 101,7 6,7 16,8% 11,9% 16,2 A gestão de activos apresenta um potencial de crescimento muito significativo nos mercados africanos e a nível global. 0,1 0,6 37,7 3,9 12,9 19,9 0,4 1,6 54,9 0,6 63,9 2,6 6,4 7,7 21,0 19,7 30,1 33,2 12,5% 9,8% 4,4% 5,1% 27,9 49,4 América do Norte Europa Ásia América Latina Médio Oriente e África CAGR (Taxa anual de crescimento composta) Fonte: Análise PwC; Dados históricos baseados na informação da Hedge Fund Research, ICI, Preqin, Towers Watson e The City UK.
Abertos: com número variável de Unidades de Participação as quais podem ser subscritas e resgatadas a todo o tempo. Fechados: com número fixo de Unidades de Participação, podendo existir aumentos e reduções mediante autorização da Comissão do Mercado de Capitais (CMC). Por regra, as Unidades de Participação são resgatadas no termo do período de duração ou em caso de liquidação, podendo ser sempre transaccionadas entre investidores. Mistos (apenas imobiliários): com duas categorias diferentes de Unidades de Participação, uma em número fixo e outra em número variável, sendo apenas permitidos em alguns casos. Tipos de OIC Espécies de OIC Fundos de Investimento ou Sociedades de Investimento: Mobiliários: para investimento em valores mobiliários (e.g. acções, obrigações). Imobiliários: para investimento em activos imobiliários (e.g. arrendamento habitacional, empresarial ou exploração agrícola). Capital de risco: para investimento em sociedades em desenvolvimento. 1 2 Formas de OIC Regime jurídico Fundos de Investimento Patrimónios autónomos sem personalidade jurídica. Gestão obrigatoriamente exercida por uma sociedade gestora de OIC. Património representado por Unidades de Participação valor e condições de subscrição e resgate estabelecidos nos documentos de constituição. Constituídos com a integração na carteira do montante correspondente à primeira subscrição. Sociedades de Investimento Sociedades Anónimas sujeitas ao regime da Lei das Sociedades Comerciais. Autogestão ou gestão exercida por uma sociedade gestora de OIC. Capital dividido em acções nominativas de conteúdo idêntico, sem valor nominal. Constituídas com o registo comercial do contrato de sociedade. PwC Odell 2
Regras e Requisitos Gerais Requisitos Gerais de Capital Valor líquido global mínimo do OIC após os primeiros 6 meses de actividade AOA 10.000.000,00. Capital social inicial mínimo das Sociedades de Investimento AOA 40.000.000,00. As Sociedades de Investimento Mobiliário podem diferir a realização de 50% do capital inicial mínimo pelo período de 1 ano contado da respectiva constituição. Sociedades de Investimento auto- -geridas são obrigadas a constituir um montante suplementar de fundos próprios igual a 0,02% do valor líquido global da carteira sob gestão, sempre que este último exceda AOA 30.000.000.000. Regras de dispersão No caso de OIC abertos ou fechados de subscrição pública, as unidades de participação ou as acções devem estar dispersas por um número mínimo de 150 participantes, a partir dos primeiros 6 meses de actividade do OIC. Cada participante não pode deter mais do que 75% das unidades de participação ou acções, a partir dos primeiros 6 meses de actividade do OIC. OIC fechados de subscrição particular não se encontram sujeitos aos limites de dispersão anteriores. Partes Envolvidas Participantes Titulares de unidades de participação, adquirindo essa qualidade com a subscrição das mesmas contra o pagamento do preço no momento inicial, ou mediante aquisição posterior. Sociedade Gestora Instituição financeira cuja actividade consiste na gestão profissional de OIC, bem como na comercialização de unidades de participação e prestação de consultoria de investimentos. Está obrigada a gerir os OIC de acordo com um princípio de divisão do risco, e a praticar todos os actos e operações necessários ou convenientes à boa administração dos OIC, bem como a exercer todas as funções que lhe são conferidas por lei ou pelo regulamento de gestão. Compete-lhe ainda subscrever o pedido de autorização para a constituição do OIC. O exercício da actividade de gestão de OIC é remunerado através de uma comissão de gestão. Entidade Depositária Instituições financeiras bancárias sedeadas em Angola, a quem são confiados os instrumentos financeiros que integram o património do OIC. Compete-lhe assim, entre outras obrigações, guardar, receber em depósito ou inscrever em registo os instrumentos do OIC. A remuneração desta função é efectuada através de uma comissão de depósito. Entidade Comercializadora Instituição autorizada a distribuir as unidades de participação dos OIC, devendo para tal ser celebrado um contrato escrito entre a sociedade gestora e a entidade comercializadora. A entidade comercializadora tem o dever de disponibilizar ao investidor a informação que lhe tenha sido remetida pela sociedade gestora relativa à comercialização das unidades de participação dos OIC, e responde solidariamente com a entidade gestora pelos danos causados aos participantes no exercício da sua actividade. As comissões de subscrição, resgate ou transferência serão cobradas de acordo com as condições fixadas nos documentos constitutivos. PwC Odell 3
Processo de Constituição A constituição de OIC depende da autorização prévia da CMC, ficando esta autorização dependente da aprovação (pela CMC) dos documentos constitutivos, da escolha da Entidade Depositária e do pedido da Entidade Gestora para gerir o OIC. Preparação do Processo 1 Análise da forma e espécie de OIC mais adequada ao investimento projectado, tendo em conta, entre outros aspectos, a composição do património, as restrições de endividamento e o regime de subscrição e resgaste das unidades de participação. A entidade gestora prepara o projecto dos documentos constitutivos: Prospecto completo, Prospecto simplificado, Regulamento de Gestão do OIC e Contrato de Sociedade, consoante os casos. Elementos adicionais a juntar ao processo: modelo de boletim de subscrição com menção do risco inerente ao investimento do investidor, e anúncio de início e fim de comercialização. 3 Constituição 2 Autorização e Registo Submissão do pedido de autorização subscrito pela entidade gestora, instruído com os documentos obrigatórios e dirigido ao Presidente da CMC. Decisão da autorização dentro do prazo de 45 dias. Caso sejam solicitadas informações complementares, o prazo máximo de resposta é de 15 dias. Na falta de qualquer notificação da CMC dentro dos prazos acima referidos, o pedido considerar-se-á tacitamente indeferido. Os fundos de investimento consideram-se constituídos com a integração na carteira do montante correspondente à primeira subscrição; as sociedades de investimento consideram-se constituídas com o registo comercial do respectivo contrato de sociedade. Com a autorização de constituição de OIC, é atribuído oficiosamente um número de registo, o qual deverá ser utilizado pelo OIC em todos os actos. O registo do OIC junto da CMC abrangerá a firma ou denominação, o tipo de OIC, a identificação da sociedade gestora, das entidades depositária e comercializadora e do auditor, bem como a data da autorização e a do início da actividade. Entidade gestora comunica à CMC a primeira subscrição ou o registo comercial dentro do prazo de 10 dias. A autorização de constituição dada pela CMC caduca caso a subscrição das unidades de participação não tenha início no prazo de 180 dias a contar da data da notificação da decisão de autorização. PwC Odell 4
Regime fiscal específico 1 Os participantes dos OIC estão isentos de qualquer imposto sobre rendimentos recebidos ou postos à sua disposição. 2 Taxas reduzidas de Imposto Industrial: 15% OIC imobiliários 7,5 % OIC mobiliários OIC 3 Isenções: Imposto de Selo nos aumentos de capital. Imposto de Selo e Imposto de Consumo sobre as comissões de gestão cobradas pelas entidades gestoras. Imposto de Selo sobre as comissões cobradas pelas instituições depositárias dos valores mobiliários. Sisa e Imposto de Selo sobre os imóveis adquiridos e Imposto Predial Urbano nos imóveis detidos e não arrendados, no caso dos OIC imobiliários de subscrição pública. Someone is sitting in the shade today because someone planted a tree a long time ago. Alguém está sentado à sombra hoje, porque alguém plantou uma árvore há muito tempo atrás. Warren Buffet PwC Odell 5
PwC Angola Edifício Presidente Largo 17 de Setembro n.º 3 1º andar Sala 137 Luanda República de Angola (+244) 227 286 111 Fax (+244) 222 311 213 Cabo Verde Edifício BAI Center, Piso 2 Direito Avenida Cidade de Lisboa C.P. 303 Cidade da Praia República de Cabo Verde Tel. (+238) 261 5934 Fax (+238) 261 6028 Lisboa Palácio Sottomayor Rua Sousa Martins, 1-2º 1069-316 Lisboa, Portugal Tel. (+351) 213 599 000 Fax (+351) 213 599 999 Porto o Porto Bessa Leite Complex Rua António Bessa Leite, 1430-5º 4150-074 Porto, Portugal Tel. (+351) 225 433 000 Fax (+351) 225 433 499 Odell Global Investors Angola Residências Talatona Bloco 12, 2º Esq., Via AL16 Luanda Angola Tel. (+244) 222 711 643 Vladmir Ferraz Administrador Odell Global Investors vgf@odellglobalinvestors.com Tlm. (+244) 924 167 354 Mário Amaral Sub-Director Direcção de Gestão de Activos Odell Global Investors mfa@odellglobalinvestors.com Tlm. (+244) 943 595 542 www.odellglobalinvestors.com Pedro Calixto Partner pedro.calixto@ao.pwc.com Augusto Paulino Director augusto.s.paulino@ao.pwc.com Tlm. (+244) 936 174 523 Rita Ramos Manager rita.ramos@ao.pwc.com Tlm. (+244) 928 940 763 www.pwc.com/ao Neste documento, Odell e Odell Global Investors, referem-se a Odell Global Investors - Sociedade Gestora de Organismos de Investimento Colectivo, S. A., uma entidade gestora de OIC registada na Comissão do Mercado de Capitais de Angola desde 2013. Neste documento, PwC refere-se a PricewaterhouseCoopers (Angola) Limitada, que pertence à rede de entidades que são membros da PricewaterhouseCoopers International Limited, cada uma das quais é uma entidade legal autónoma e independente. Este documento é de natureza geral e meramente informativa, não se destinando a qualquer entidade ou situação particular, e não substitui aconselhamento profissional adequado ao caso concreto.