Operadora: Bom dia, senhoras e senhores. Sejam bem-vindos à teleconferência dos resultados referentes ao 2T08 da Lupatech. Estão presentes conosco o Sr. Nestor Perini, Diretor Presidente, e o Sr. Thiago Alonso de Oliveira, Diretor Financeiro e de Relações com Investidores. Informamos a todos os participantes que a apresentação que será realizada a seguir está disponível para download no site www.lupatech.com.br/ri. Informamos também que os participantes estarão apenas ouvindo a teleconferência durante a apresentação da Empresa, e, em seguida, iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas. Caso algum dos senhores necessite de alguma assistência durante a conferência, queira, por favor, solicitar a ajuda de um operador, digitando *0. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da Diretoria da Lupatech, bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho e envolvem riscos, incertezas e premissas. Estas se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros da Empresa e podem conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações. Gostaria agora de passar a palavra ao Sr. Nestor Perini, Presidente, que iniciará a apresentação. Por favor, Sr. Perini, pode prosseguir. Nestor Perini: Bom dia, senhoras e senhores. Agradeço em nome de toda a equipe da Lupatech pela sua presença nesta teleconferência de apresentação dos resultados do 2T08. Começo a apresentação pelas aquisições concluídas e em curso. Concluímos nos últimos meses duas aquisições e assinamos dois memorandos de entendimento visando a compra de mais duas empresas. Com a vinda da Gavea Sensors para a Lupatech, passamos a atuar no crescente mercado de monitoramento e pretendemos associar esta tecnologia a outras que a Lupatech já disponibiliza ao mercado. A Iqara passa a fazer parte de nossos negócios voltados à distribuição de GNV e será consolidada juntamente com a Aspro, empresa líder no mercado mundial. Ampliamos assim nossa atuação neste crescente mercado. 1
A Fiberware especializou-se na aplicação de revestimentos em polietileno de alta densidade e fibra de vidro em tubulações de injeção e produção de poços de petróleo e gás. Com a vinda da Fiberware, ofereceremos uma gama maior de revestimentos ao mercado. O mercado revestimentos nos parece promissor, pois há crescente preocupação por parte dos produtores de petróleo e gás com a proteção às vigas que compõem as tubulações de produção, injeção e transporte. A Tecval é empresa líder no mercado brasileiro de válvulas dos tipos gaveta, globo e retenção, mercado este do qual a Lupatech não participa e que apresenta complementaridade ao mercado de válvulas de esfera, no qual temos posição de liderança. Passando para o próximo slide, as perspectivas de negócios para a Lupatech melhoraram substancialmente nos últimos meses com a maior visibilidade de reservas em águas profundas e ultra-profundas no Brasil, destacadamente após a divulgação das descobertas dos campos de Tupi, Júpiter, Carioca, Iara, Guará, dentre outros tantos. Pode-se dizer que as condições de mercado que enxergamos pela frente eram inimagináveis há cerca de dois anos, por ocasião de nosso IPO. Entendemos que os fornecedores de equipamentos e serviços devem estar preparados para um longo ciclo de investimentos no mercado brasileiro, e o início da etapa de produção nos campos ainda não desenvolvidos impulsionará a demanda por certos produtos e serviços necessários para a construção da infra-estrutura ainda inexistente, dentre os quais uma ampla gama daquilo que a Lupatech produz, destacadamente cabos de ancoragem, válvulas, coating e serviços. Para fazer frente a este crescimento, iniciamos um programa de expansão de capacidade de nossas unidades de petróleo e gás, que visa ampliar nossa oferta de produtos e serviços ao mercado. Este programa deve estender-se até o ano de 2009, e consumirá cerca de R$200 milhões, dos quais mais da metade já foi desembolsada pela Lupatech, e que assegurará condições fabris para uma etapa mais longa de crescimento orgânico. Ao término desta fase, estimamos que nossa capacidade instalada seja de duas a três vezes maior que a existente antes do início desse processo. Passando ao próximo slide. Como forma de ampliar a visibilidade do mercado sobre nossos negócios, passamos a apresentar em setembro de 2007 o backlog que compreende apenas as nossas operações do segmento óleo e gás no Brasil. Fruto da maior atividade verificada no mercado brasileiro nos últimos trimestres, foi possível apresentar crescimento de 120% entre setembro de 2007, data do primeiro anúncio de backlog, e julho de 2008, último anúncio que fizemos. Neste momento, nosso backlog encontra-se em nível recorde e supera R$550 milhões, com prazo médio de realização de cerca de 9 meses. A ampliação da capacidade, resultante dos investimentos em curso, e a ampliação esperada do mercado em decorrência da concessão de plataformas, refinarias, dutos de transporte 2
e vendas ao exterior, serão fatores importantíssimos para a ampliação dos níveis de backlog da Lupatech. A gestão interna do backlog permite níveis melhores de programação fabril, que podem reverter em melhor eficiência operacional para os nossos negócios e de nossos fornecedores e clientes, sendo, portanto, benéfica para toda a nossa cadeia de suprimento. Passando ao próximo slide, aproveitamos esta oportunidade para apresentar às senhoras e aos senhores a evolução da receita líquida e do EBITDA, sempre na soma dos quatro últimos trimestres encerrados em cada período indicado no gráfico. Como podem perceber, desde o 1T06, período que antecede o IPO da Lupatech, a receita líquida acumula mais de 210% de crescimento, e o EBITDA, cerca de 160%. A defasagem entre o crescimento da receita líquida e do EBITDA é decorrente da incorporação aos números da Lupatech de negócios que ainda apresentam margens inferiores àquelas geradas pela Lupatech de forma isolada no passado. Pretendemos aumentar o grau de eficiência de todas as nossas unidades, bem como as sinergias que resultarão do processo de integração dessas empresas, para assim ampliar nossa rentabilidade. Este expressivo crescimento reflete apenas os primeiros passos que demos no sentido de implementar nossa estratégia de crescimento, baseada no crescimento orgânico, cujas condições de mercado mostram-se mais animadoras do que há três anos, e em aquisições de negócios sinérgicos atuais, onde continuamos a ver excelentes oportunidades. É nosso objetivo continuar com esta estratégia, pois acreditamos que assim continuaremos a criar valor para a Lupatech. Passo a palavra ao Thiago, nosso Diretor de Finanças e Relações com Investidores, para os comentários sobre o desempenho do 2T08. Thiago Alonso de Oliveira: Obrigado, Nestor. Nesse trimestre, nossos principais indicadores operacionais, a receita líquida, o lucro bruto e o EBITDA, apresentaram significativa melhora quando comparados ao trimestre anterior. O desempenho desse trimestre foi impulsionado principalmente pelo segmento óleo e gás, que respondeu por mais de 61% da receita líquida e mais de 68% do EBITDA. O segundo destaque em evolução de desempenho vai para o segmento metal, que apresentou recuperação nas vendas, mas principalmente no EBITDA, que cresceu quase 42% nesse trimestre. No segmento flow, também pudemos observar evolução nos três indicadores apresentados. Quando comparamos o 1S08 com o 1S07, apresentamos crescimento da receita líquida de 126% e no lucro bruto de 159%, enquanto o EBITDA superou os 175%. 3
Passando para o próximo slide, a evolução dos números também pode ser observada na linha do resultado líquido, que nesse trimestre apresentou reversão da última linha para lucro. No gráfico que apresento, está a tendência do resultado líquido desde o 1T07 até o 2T08, e também como ficam estes mesmos números com o ajuste para a exclusão da amortização de ágio, realizado ao longo dos trimestres apresentados. Nesse trimestre, alcançamos margem líquida ajustada para amortização de ágio de 22% da receita líquida. Passando para o próximo slide. Assim que iniciamos o processo de aquisição de empresas, nos deparamos com negócios que, de forma geral, apresentavam índices de uso de capital de giro superiores aos verificados na Lupatech. O gráfico que anexei à apresentação mostra o percentual do capital de giro sobre a receita líquida acumulada de quatro trimestres. Como podem observar, no 3T07 atingimos o pico de 52% de capital de giro sobre a receita líquida de 12 meses. Naquela ocasião, ampliamos nossos esforços junto aos gestores das unidades de negócios para que houvesse racionalização do uso do capital de giro, e de lá para cá conseguimos reduzir o percentual para 46%, que, embora melhor que os 52%, ainda encontra-se fora dos nossos objetivos. Passando para o próximo slide. A dívida líquida consolidada está em R$583,4 milhões e apresentou crescimento de 9,5% contra o trimestre anterior. O crescimento da dívida líquida, em R$50,8 milhões, foi necessário para o financiamento das operações da Companhia, principalmente o capital de giro, que consumiu R$31,6 milhões, e o crescimento do imobilizado, que consumiu mais R$15,9 milhões. No encerramento do 2T08, houve uma captação de US$75 milhões efetuada com perpetual bonds, que utilizaremos para reduzir de forma substancial o endividamento de curto prazo, o que resultará em um melhor perfil de dívida. As disponibilidades cresceram R$107,1 milhões no 2T08, quando comparado ao trimestre anterior. A principal fonte para o aumento das disponibilidades foi a captação dos US$75 milhões através de bônus perpétuos, mencionada anteriormente, que foram creditados somente no último dia do 2T e que, ao encerramento do período, ainda não haviam sido utilizados para refinanciar a dívida de curto prazo. Passando para o próximo slide. Conforme acabo de mencionar, captamos US$75 milhões em perpetual bonds no encerramento do trimestre e vamos utilizá-lo para pagar obrigações que vencem em 2008 no mesmo montante. Com isso, nosso perfil de dívida ficará mais longo, o que entendemos ser mais salutar para a estrutura de capital da Lupatech. A posição pro forma após o uso dos perpetual bonds para pagar dívidas de curto prazo está apresentada na figura à esquerda deste slide. No lado direito, apresento a estrutura de capital pro forma, que é composta em 26,4% pelo patrimônio líquido e em 74,6% por dívidas. 4
Dado nosso perfil de dívida com participação de cerca de 60% de bônus perpétuos e o restante vencendo quase todo após 2010, temos uma situação de liquidez bastante confortável e riscos mínimos de refinanciamento. Passando para o último slide. Antes de passar às perguntas das senhoras e dos senhores, apresento o desempenho das ações da Lupatech, bem como dos perpetual bonds. Começo pela ação: desde o IPO, nossas ações apresentaram valorização de 119%, que, embora quase 2x superior à valorização apresentada pelo Ibovespa no mesmo período, ainda é inferior ao crescimento do EBITDA da Companhia no mesmo período. O desempenho dos perpetual bonds está apresentado em função do EMBI. Como podemos observar, o desempenho recente dos bônus apresenta alta correlação com o benchmark que usamos. Com isso, encerro a apresentação, e estamos à disposição para perguntas. Muito obrigado. Vinícius Canheu, Credit Suisse: Bom dia a todos. Obrigado pelo conference call. Eu tenho duas perguntas; a primeira, em relação ao negócio de cabos de ancoragem, quando vocês comentam que houve um crescimento de 50% na receita líquida do negócio em relação ao 1T08, eu queria saber qual foi o principal motivo para tamanho crescimento, se foi simplesmente um reconhecimento de receitas maior em função da evolução dos contratos ou se teve vários contratos novos que já apareceram agora no 2T. E outra coisa, em relação ao negócio de serviços de coating, vocês comentam que houve uma queda de 20% nos resultados e que isso deve se reverter ao longo do ano; eu queria saber se ao longo do ano tem mais alguma chance de atraso ou não? Esses contratos já estão encaminhados e a receita vai efetivamente ser reconhecida no 2S08? Obrigado. Thiago Alonso de Oliveira: Bom dia. Com relação à sua primeira pergunta, sobre o crescimento da CSL, na realidade, a partir agora do 2T colocamos em operação, ou começamos fabricar um contrato que temos, que é uma autorização de fornecimento de materiais global, e isso foi o fator que impulsionou as receitas vindas da unidade de cabos de ancoragem. Com relação à sua segunda pergunta, que diz respeito aos negócios de coating e serviços, estamos com os contratos em andamento neste momento, e continuamos vendo que até o final do ano as metas para aqueles negócios vão estar cumpridas. Vinícius Canheu: OK. Então podemos assumir que é baixo o risco de ter outro prazo nessa área de serviços para 2008? 5
Thiago Alonso de Oliveira: O risco é relativamente baixo. Vinícius Canheu: OK. Obrigado. Tenho mais uma pergunta na área de aquisições; o 1S08 foi bastante agitado para vocês, tivemos vários anúncios de aquisições. Queria saber como está o cenário, hoje em dia, que vocês têm para o 2S, se podemos ou devemos esperar uma movimentação da Empresa tão grande na parte de aquisições, e se existe potencial para ter alguma aquisição de tamanho mais relevante, como foi esse último negócio na área de válvulas. Nestor Perini: Bom dia. Nós continuamos o programa de aquisições, nós temos negócios significativos em análise e em negociação e, portanto, não queremos aqui colocar limitação de tempo, mas deveremos mais aquisições significativas ao longo dos próximos meses. Operadora: Obrigada. Não havendo mais perguntas, gostaria de passar a palavra ao Sr. Nestor Perini para as últimas considerações. Sr. Perini, prossiga com suas últimas considerações. Nestor Perini: Agradecemos a todos que estão conosco em linha, e queremos reforçar a todos a perspectiva extremamente positiva que os nossos negócios têm ao longo dos próximos meses e ao longo dos próximos anos. Muito obrigado a todos. Operadora: Obrigada. A teleconferência dos resultados do 2T08 da Lupatech S.A. está encerrada. Por favor, desconectem suas linhas agora. "Este documento é uma transcrição produzida pela MZ. A MZ faz o possível para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da transcrição. Entretanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais falhas, já que o texto depende da qualidade do áudio e da clareza discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais danos ou prejuízos que possam surgir com o uso, acesso, segurança, manutenção, distribuição e/ou transmissão desta transcrição. Este documento é uma transcrição simples e não reflete nenhuma opinião de investimento da MZ. Todo o conteúdo deste documento é de responsabilidade total e exclusiva da empresa que realizou o evento transcrito pela MZ. Por favor, consulte o website de relações com investidor (e/ou institucional) da respectiva companhia para mais condições e termos importantes e específicos relacionados ao uso desta transcrição. 6