A. VALOR ACTUAL LÍQUIDO DA CARTEIRA (EM MILHÕES DE USD)..3 B. COMPOSIÇÃO GEOGRÁFICA E POR DURAÇÃO 3 C. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA POR CONTINENTES.

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1 RELATÓRIO TRIMESTRAL DE ACTIVIDADES Outubro Dezembro de 2015

2 ÍNDICE INTRODUÇÃO...2 A. VALOR ACTUAL LÍQUIDO DA CARTEIRA (EM MILHÕES DE USD)..3 B. COMPOSIÇÃO GEOGRÁFICA E POR DURAÇÃO 3 C. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA POR CONTINENTES. 4 D. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA POR CLASSES DE ACTIVOS..4 E. PARTICIPAÇÕES COM ALTO E BAIXO DESEMPENHO...5 F. RENDIMENTOS DOS ACTIVOS EM OUTRAS MOEDAS...5 G. GESTÃO DE RISCO DOS TÍTULOS MOBILIÁRIOS.. 6 H. BALANCETE TRIMESTRAL (OUTUBRO A DEZEMBRO 2015) EM USD..9 I. NOTAS EXPLICATIVAS DO BALANCETE EM 31 DE DEZEMBRO DE

3 INTRODUÇÃO O presente relatório está elaborado em conformidade com o disposto no número 4º, do artigo 6º (Prestação de Serviço), do III capítulo do anexo do Decreto Presidencial 108/13 de 28 de Junho. É compilado pelo mesmo o balanço das actividades de investimento realizadas durante o 4º Trimestre de 2015 pelo Fundo Soberano de Angola, designado adiante por Fundo ou FSDEA. Devido ao facto das operações de investimento do Fundo serem efectuadas em dólares norte-americanos (USD), conforme estipulado pelo artigo 9º da adenda ao Decreto Presidencial 107/13 de 28 de Junho, adopta-se a taxa de câmbio média do fim do período oficial do Banco Nacional de Angola, que equivale USD 1 à AOA 135,304 como referência para o presente relatório. Nos termos do disposto no Artigo 10º do Decreto Presidencial 48/11 de 9 de Março, são deduzidas do valor da carteira, as despesas referentes aos encargos e responsabilidades executadas no âmbito da implementação do plano de actividades e orçamento anual do FSDEA. As informações prestadas pelo presente, baseiam-se em registos provisórios de monitoração das actividades do FSDEA, que devem ser sujeitas a confirmação final do Conselho de Administração do Fundo bem como a um processo de auditoria profissional e independente no fim do exercício corrente. Por este motivo, desautoriza-se a sua referência e aplicação parcial ou integral a trabalhos de natureza comercial, académica, informativa e outros. No fim de Dezembro, o montante global destinado aos activos alternativos representa 58% da carteira de activos. Relatório de Actividades Segundo Trimestre 2 12

4 A. EVOLUÇÃO DA CARTEIRA TOTAL DO FSDEA NOS ÚLTIMOS 3 MESES (EM BILHÕES DE USD) set/15 out/15 nov/15 dez/15 B. COMPOSIÇÃO GEOGRÁFICA E POR DURAÇÃO 1% 1%1%1% África Subsaariana <1 21% 3% 3%2% 5% 62% EUA Multiplos-Países Alemanha Reino Unido Suíça França Japão Itália Irlanda 7% 4% 7% 5% 5% 5% 1% 7% 2% 3% 54% >1 <2 >2 <3 >3 <4 >4 <5 >5 >6 à <10 Relatório de Actividades Segundo Trimestre 3 12

5 C. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA POR CONTINENTES NO ENCERRAMENTO DO TRIMESTRE 1% 2% 1% África 20% Europa América do Norte 18% 58% América do Sul Ásia Austrália D. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA DE INVESTIMENTOS POR CLASSES DE ACTIVOS NO ENCERRAMENTO DO TRIMESTRE 6% 0.1% 2% 23% Dinheiro Dispónivel Renda Fixa Renda Variavél 58% 11% Private Equity Hedge Funds Investmentos de Fundos Global Relatório de Actividades Segundo Trimestre 4 12

6 E. PARTICIPAÇÕES COM ALTO E BAIXO DESEMPENHO (EM USD) 3,000, ,500, ,000, ,500, ,000, , (500,000.00) (1,000,000.00) (1,500,000.00) Rendimentos Sobre Vendas Coupons Dividendos Taxa de Juros Rendimentos Em Outras out-15 nov-15 dez-15 Moedas Outros Creditos F. RENDIMENTOS DOS ACTIVOS EM OUTRAS MOEDAS (EM USD) 250, , , , , EUR GBP MXN HKD JPY THB NZD Oct-15 Nov-15 Dec-15 Relatório de Actividades Segundo Trimestre 5 12

7 G. GESTAO DE RISCO DOS TÍTULOS MOBILIÁRIOS CARTEIRA LÍQUIDA No quarto trimestre de 2015, a grande alteração na carteira líquida do FSDEA foi na classe de renda variável concretamente as acções ordinárias. O peso percentual desta classe de activos (excluindo os ETF) no portfólio passou para 7.70%, quase o dobro do período anterior. TESTES DE ESFORÇO DA CARTEIRA LÍQUIDA (Milhões de USD) O gráfico abaixo do teste de esforço ilustra que a carteira aumentou a sensibilidade aos factores risco de preço das acções e taxa de câmbio, fruto das alterações supracitadas. O impacto do factor de taxa de juro diminuiu como consequência dos títulos de taxa flutuantes na carteira e da própria redução da classe de renda fixa na carteira. No entanto, deve-se enfatizar que os limites de teste de esforço não foram violados. Factores de Risco Perda Potencial Perda Limites (em milhões de USD) Potencial (%) Taxa de Juros (+/- 100 pontos base) ,71 1,22% 5% Acções (+/-10%) ,45 1,08% 1,5% Taxa de Câmbio (+/- 5%) 8.578,39 0,32% 0,5% Relatório de Actividades Segundo Trimestre 6 12

8 RISCOS DE MERCADO Os gráficos seguintes representam o valor em risco da carteira de retorno absoluto e gestão de liquidez respectivamente. Importa realçar que apesar das alterações, os níveis do valor em risco em nenhuma das duas carteiras ultrapassaram o limite estabelecido (3%), como os gráficos ilustram. RISCO DE MERCADO: VALOR EM RISCO (VaR) - CARTEIRA DE RETORNO ABSOLUTO, NOS ÚLTIMOS 3 MESES 0.5% 0.5% 0.4% 0.4% 0.3% 0.3% 0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.0% VaR - Carteira Retorno Absoluto MC 1 dia 99% Confiança Relatório de Actividades Segundo Trimestre 7 12

9 Como se depreende do gráfico acima, em Junho houve uma descida repentina do valor em risco da carteira de gestão de liquidez. Isto aconteceu devido ao não reinvestimento das posições que foram vencendo no mês de Junho e o reforço da posição em dinheiro e equivalentes que não impactam a métrica do valor em risco. CLASSIFICAÇÃO DO RISCO DOS ACTIVOS DE RENDA FIXA PELA MOODY S E S&P s 45% 51% 7% 7% 7% 3% 8% 5% 4% 4% 5% 6% 6% 4% 4% 3% 18% 13% Moodys S&P s A3 Aaa Ba1 Ba2 Baa1 Baa2 Baa3 NR Outros Ratings A A- BB BB+ BBB BBB- BBB+ NR Outros Ratings Relatório de Actividades Segundo Trimestre 8 12

10 H. BALANCETE TRIMESTRAL (OUTUBRO A DEZEMBRO 2015) EM USD Angola Saldo 30 Setem bro (U SD ) Saldo 31 D ezem bro (U SD ) V ariação 1 A C TIV O D isponibilidades C aixa D isponibilidades em Instituições Financeiras Aplicações de Liquidez Títulos e Valores M obiliários Instrum entos Financeiros D erivados C réditos no Sistem a de Pagam entos O perações C am biais C réditos O utros Valores Adiantam entos a fornecedores Im obilizações PA SSIV O D epósitos C aptações para Liquidez C aptações com Títulos e Valores M obiliários Instrum entos Financeiros D erivados O brigações no Sistem a de Pagam entos O perações C am biais O utras C aptações O utras O brigações Provisões para Responsabilidades Prováveis FU N D O S PRÓ PRIO S C apitalsocial--- Reserva de Actualização M onetária do C apital 4.20 Social Reservas e Fundos Resultados Potenciais Resultados Transitados (-)D ividendos Antecipados--- Resultado da Alteração de C ritérios 4.70 C ontabilísticos (-)Acções ou Q uotas Próprias em Tesouraria--- 5 RESU LTA D O S Resultado O peracional Resultado N ão O peracional Encargos Sobre o Resultado C orrente--- - A C TIV O + PA SSIV O + FU N D O S PRÓ PRIO S + RESU LTA D O S C O N TA S EXTRA PA TRIM O N IA IS C ontas de C ontrolo D evedores e C redores porresponsabilidade 9.99 Extrapatrim oniais Relatório de Actividades Segundo Trimestre 9 12

11 NOTAS EXPLICATIVAS DO BALANCETE EM 31 DE DEZEMBRO DE Bases de Apresentação O balancete foi preparado com base nos livros e registos contabilísticos mantidos de acordo com os princípios contabilísticos consagrados no Plano de contas das instituições financeiras (CONTIF) e considerou a moeda funcional o dólar norte-americano sendo que as transações em moeda local, Kwanzas, foram convertidas ao câmbio médio de fecho do período publicados pelo Banco Nacional de Angola. O balancete em Kwanzas foi preparado com base na conversão directa dos saldos do balancete em Dólares norte-americano ao câmbio médio de fecho do período de 135,304 AOA/USD e serve exclusivamente para fins indicativos. As contas de disponibilidade estão devidamente reconciliadas, não existindo à data de elaboração do presente relatório itens em aberto de reconciliação. As imobilizações corpóreas e incorpóreas foram depreciadas e amortizadas mensalmente com base nas taxas previstas no Decreto Presidencial 177/10, de 13 de Agosto. Atendendo às características dos instrumentos financeiros derivados e a intenção aquando da sua contratação, os mesmos são classificados na categoria de cobertura de justo valor. Esta classificação compreende todos os instrumentos financeiros derivados para os quais o Fundo tem intenção de utilizar para cobertura do risco de desvalorização dos títulos e valores mobiliários em carteira. 2. Principais comentários às contas 2.1 Activo Títulos e Valores Mobiliários A rubrica com saldo de USD apresenta um aumento comparativamente ao trimestre anterior resultante do aumento do investimento neste tipo de instrumento. Relatório de Actividades Segundo Trimestre 10 12

12 Operações Cambiais Esta rubrica com o saldo de USD representa os proveitos a receber nas operações de compra e venda de moedas estrangeiras a prazo, i.e. Forwards Cambiais. Outros Valores O saldo desta rubrica no valor de USD inclui maioritariamente os diferimentos respeitantes aos contractos de implementação e gestão da Academia de Hospitalidade, estudos de viabilidade de projectos estratégicos, criação de modelos econométricos assim como os cupões emitidos, ainda não pagos, incluindo os rendimentos dos instrumentos Futuros a pagar no fecho da posição. Imobilizações Esta rubrica apresenta um aumento comparativamente ao trimestre anterior resultante da capitalização integral dos veículos de investimento. 2.2 Passivo Operações Cambiais Esta rubrica com o saldo de USD representa os custos a pagar nas operações de compra e venda de moedas estrangeiras a prazo, i.e. Forwards Cambiais. Relatório de Actividades Segundo Trimestre 11 12

13 Outras Obrigações O saldo desta rubrica representa maioritariamente valores a pagar a fornecedores de bens e serviços bem como a instrumentos financeiros adquiridos ainda não pagos. 2.3 Resultados de O resultado acumulado em 31 de Dezembro de 2015 gerou um prejuízo USD. Composição do Resultado 31 Dezembro 2015 (USD) 1. Resultado de Intermediação Financeira Custos com Pessoal Fornecimento e Serviços de Terceiros Impostos Outros Custos - Apoio Social Depreciação e Amortização Provisões Resultado Não Operacional 942 Resultado do Exercício Relatório de Actividades Segundo Trimestre 12 12