VALE S.A. 6ª EMISSÃO - DEBÊNTURES PARTICIPATIVAS DE EMISSÃO DA VALE S.A. - SUBORDINADAS E NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES

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1 VALE S.A. 6ª EMISSÃO - DEBÊNTURES PARTICIPATIVAS DE EMISSÃO DA VALE S.A. - SUBORDINADAS E NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício

2 RELATÓRIO ANUAL DO AGENTE FIDUCIÁRIO AOS DEBENTURISTAS DA SEXTA EMISSÃO DE DEBÊNTURES PARTICIPATIVAS, SUBORDINADAS E NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES DA VALE S.A. - COMPANHIA ABERTA CNPJ: / Em cumprimento ao disposto do artigo 68, parágrafo 1º, letra B, da Lei de 15 de dezembro de 1976, item XVII do artigo 12 da instrução CVM nº28, de 23 de novembro de 1.983, submetemos à apreciação de V.sas. o presente Relatório Anual da VALE S.A, referente ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, onde destacamos os aspectos relevantes de interesse dos Senhores Debenturistas. 1 DAS DEBÊNTURES: a) ORIGEM DAS DEBÊNTURES Esclarecimentos da Emissora Debêntures do acionista Por ocasião do primeiro passo da privatização, em 1997, a Cia Vale do Rio Doce, atualmente Vale S.A., emitiu debêntures para os acionistas existentes na ocasião, incluindo o Governo Brasileiro. Os termos e condições aplicáveis ao pagamento das debêntures, que são descritos abaixo, foram estabelecidos para garantir que os acionistas pré-privatização, incluindo o Governo Brasileiro, participassem em possíveis benefícios a partir da exploração de recursos minerais. Não incluído no acordo de preço mínimo para aquisição de ações. Na época da privatização, as debêntures foram distribuídas na permuta de uma por uma, como pagamento pelo resgate das ações preferenciais Classe B, que foram emitidas como um prêmio a todos os detentores de ações ordinárias e ações preferenciais Classe A, através de um aumento de capital. As debêntures não são resgatáveis ou conversíveis. Nos termos das debêntures, os debenturistas têm o direito de receber pagamentos semestrais equivalentes a um percentual acordado de receitas líquidas (receitas livres de impostos, taxas de transporte e seguros relacionados a comercialização dos produtos) provenientes de determinados recursos minerais identificados. A Cia tem obrigação de efetuar os pagamentos aos debenturistas e cessará quando os recursos minerais pertinentes forem esgotados. 2

3 b) CARACTERÍSTICAS: Emissor Vale S.A Data da AGE 18/04/1997 Montante da Emissão R$ ,56 Quantidade de Títulos Valor Nominal Unitário R$ 0,01 Espécie Subordinada Forma Nominativas Escriturais Classe Simples, Não conversíveis em Ações Data de Emissão 08/07/1997 Prazo de Vencimento Prazo Indeterminado Atualização do Valor Nominal IGP-M / FGV Datas de pagamento Data Indeterminada Condicionada ao êxito de Prêmio Prêmio Ver Tabela - "Prêmio", abaixo Amortização Ausente Agente Fiduciário SLW CVC LTDA Banco Mandatário Banco Bradesco S/A Registro na CVM CVM/SER/SEC/2002/004, em 4 de outubro de 2002 c) POSIÇÃO DE CUSTÓDIA EM 31/12/2010: Série Debêntures emitidas Debêntures tesouraria - Debêntures circulação Debêntures circulação (CETIP) Debêntures resgatadas - Debêntures convertidas - d) APLICAÇÃO DOS RECURSOS CAPTADOS COM A EMISSÃO Na época da privatização, as debêntures foram distribuídas na permuta de uma por uma, como pagamento pelo resgate das ações preferenciais Classe B, que foram emitidas como um prêmio, a um valor nominal de R$ 0,01 (um centavo de real), a todos os detentores de ações ordinárias e ações preferenciais Classe A, através de um aumento de capital. 3

4 e) TABELA DE CONVERSÃO DO PRÊMIO A tabela abaixo resume os valores que a Emissora será obrigada a pagar de acordo com as debêntures baseadas no faturamento líquido com a obtenção da venda dos recursos minerais identificados e da de direitos de exploração mineral. Área Mineral Pagamentos Exigidos da CVRD Sistema Sul Sistema Norte Pojuca, Andorinhas, Liberdade e Sossego Igarapé Bahia e Alemão Fazenda Brasileiro Outras áreas, excluindo Carajás, Serra Leste e Salobo, entre outras mencionadas/descritas acima Outras áreas de propriedade em maio de 1997 Todas as áreas Minério de Ferro Minério de Ferro Ouro e Cobre sub-produtos Ouro e Cobre Ouro Ouro, cobre e sub-produtos Outros Minerais Venda de direitos de exploração mineral em maio de ,8% do faturamento líquido, após a produção total de maio de 1997 superar 1,7 bilhão de toneladas 1,8% da receita líquida, após a produção total de maio de 1997 superar 1,2 bilhão de toneladas 2,5% do faturamento líquido do início da produção comercial, ajustada na proporção da participação da CVRD nestes projetos 2,5% do faturamento líquido, após o volume total de vendas de maio de 1997 superar 70 toneladas de ouro, ajustado na proporção da participação da CVRD nestes projetos. 2,5% do faturamento líquido, após o total das vendas de maio de 1997 superar 26 toneladas de ouro 2,5% do faturamento líquido desde o início das vendas comerciais 1% do faturamento líquido, 4 anos após o início das vendas comerciais 1% do preço das vendas Faturamento Líquido Para fins da Escritura, significa o total da receita bruta de vendas do Produto, diminuída, exclusivamente, dos tributos incidentes sobre vendas, e das despesas de transporte e de seguro relacionadas com a etapa de comercialização do Produto. (i) Entende-se por tributos incidentes sobre vendas, os tributos e contribuições incidentes sobre as vendas isoladamente, ou sobre o faturamento ou receita bruta de vendas, bem como a compensação financeira devida à União, Estados e Municípios. (ii) No caso da substância mineral consumida ou utilizada em processo industrial pela própria Emissora e/ou Controlada, detentora dos direitos minerários, será considerado como faturamento, o total do valor estimado de venda do Produto, determinado a partir da média aritmética dos preços praticados pela Emissora e/ou Controladas na venda de produtos iguais, com as deduções previstas no item da Cláusula III, letra (j) da Escritura. Inexistindo vendas de produtos iguais praticadas pela Emissora e/ou Controladas, adotar-se-á uma das seguintes alternativas, observada a ordem de precedência: 1) média dos preços do Produto no mercado brasileiro ou em outros países em condições de pagamento similares; 2) custo de produção apurado. f) ALTERAÇÕES NAS CONDIÇÕES DA EMISSÃO: Desde a sua celebração em , foram celebrados apenas dois aditamentos ao Instrumento Particular de Escritura de Debêntures Participativas de 6ª emissão da Vale. O primeiro aditamento foi celebrado em visando (i) atender as exigências do OFÍCIO/CVM/SRE/GER- 2/Nº888/2002, dentre elas: a inclusão de período de apuração do faturamento líquido e o detalhamento do processo operacional para o pagamento do prêmio; bem como (ii) alterar a denominação da Escritura e transformar as debêntures em valores mobiliários escriturais. 4

5 O segundo aditamento foi celebrado em visando (i) atender as exigências constantes do OFÍCIO/CVM/SRE/GER-2/nº1143/2002; (ii) regular a forma de pagamento do prêmio conforme deliberação da Assembleia geral realizada ; e (iii) retificar a data da Escritura constante do primeiro aditamento. 1 Em 2003, os ativos da Vale relacionados à mina de ouro de Fazenda Brasileiro foram vendidos para a Yamana Resources Inc. (Yamana). ALTERAÇÃO DA ESCRITURA EM 2010: Não houve alterações na escritura no período. RELATORIO DO 1º SEMESTRE de 2010 Rio de Janeiro, 22 de setembro de 2010 A Vale efetuará em 30 de setembro de 2010 o pagamento de R$ ,38, equivalente a R$ 0, por debênture participativa, referente ao valor do prêmio total apurado para o período entre janeiro e junho de O prêmio apurado de R$ ,38 para o 1S10 é referente ao percentual sobre o faturamento líquido obtido com a venda de concentrado de cobre da mina de Sossego. É importante ressaltar que há incidência de imposto de renda (IR) na fonte sobre o montante a ser pago aos debenturistas, na modalidade de renda fixa, aplicando-se a alíquota relativa à situação individual do beneficiário, com exceção daquele que comprovar, de modo inequívoco, o seu direito à dispensa de retenção na forma da lei. Quaisquer informações complementares sobre as debêntures participativas, incluindo o Prospecto de Negociação Pública de Debêntures Participativas, podem ser obtidas no nosso website, aos acionistas e debenturistas/debêntures participativas, com a SLW - Corretora de Valores e Câmbio Ltda., na qualidade de agente fiduciário das debêntures, e com a Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 5

6 MINÉRIO DE FERRO As vendas de minério de ferro da Vale produzidas pelas jazidas cobertas pela Escritura de Emissão de Debêntures, no período compreendido entre 1 de julho de 2009 e 30 de junho de 2010, foram de 70 milhões de toneladas métricas no Sistema Sudeste e de 91 milhões de toneladas métricas no Sistema Norte 1. Na eventualidade das vendas anuais de minério de ferro permanecerem iguais ao nível realizado no período acima mencionado, a expectativa é de que os patamares referidos na Escritura de Emissão de Debêntures para início de pagamento de prêmio, de 1,7 bilhão de toneladas métricas para o Sistema Sudeste e 1,2 bilhão de toneladas métricas para o Sistema Norte, sejam alcançados em 2024 e 2014, respectivamente. Todavia, tal previsão poderá não se confirmar, implicando na antecipação ou postergação das datas mencionadas para a obtenção dos níveis de vendas acumuladas. No final de março de 2010, o projeto Carajás Adicional 20 Mtpa iniciou as operações. Este projeto foi originalmente concebido para adicionar 10 Mtpa à capacidade existente. No entanto devido à otimização do sistema e aos ganhos de produtividade foi possível duplicar a capacidade sem aumentar o custo médio por tonelada métrica, que se manteve ligeiramente abaixo de US$ 29. O Adicional 20 Mtpa é composto por cinco correias transportadoras, oito sistemas de peneiramento a seco em duas plantas de beneficiamento, duas subestações elétrica e o repotenciamento de três transportadores. CONCENTRADO DE COBRE No 1S10, as vendas de concentrado de cobre de Sossego somaram 209 mil toneladas métricas, sendo 5% abaixo das realizadas no semestre anterior, 220 mil toneladas métricas. As vendas desse produto geraram faturamento 1 Conforme cláusula III (j) (2) da Escritura de Emissão de Debêntures. Para fins de apuração das vendas acumuladas relativas ao Sistema Sudeste, não são consideradas as vendas referentes às áreas adquiridas pela Emissora e/ou suas Controladas posteriormente a 15/04/1997, data-base da Escritura de Emissão de Debêntures. No 3T06, o Sistema Sul da Vale foi separado em dois novos sistemas, Sistema Sudeste, que compreende os complexos de Itabira, Mariana e Minas Centrais, e Sistema Sul, que compreende os complexos de Minas do Oeste e MBR. As minas do Quadrilátero Ferrífero sob cláusula das debêntures participativas e que se encontram no atual Sistema Sudeste são: Baú, Brucutu, Capanema, Cauê, Conceição, Fazendão, Maquiné, Timbopeba. Além disso, é considerado todo minério vendido a partir da Mineração Urucum S.A. 6

7 líquido de R$666,4 milhões nesse período, com redução de 3,8% em relação ao valor do semestre anterior, de R$ 692,7 milhões. VENDAS E ARRENDAMENTOS DE DIREITOS MINERÁRIOS No 1S10, não houve venda ou pagamento referente a arrendamento de direitos minerários constante da Escritura de Debêntures. PERDAS DE DIREITOS MINERÁRIOS Em 1S10, ocorreram perdas e/ou descartes de direitos minerários equivalentes a ,89 hectares devidos a indeferimento por interferência total, redução da área da concessão de lavra publicada, pela exclusão dos relatórios das área relativas ao Bloco Almas, negociado com a Mineração Fazenda Brasileiro. Os direitos minerários vigentes em 30 de junho de 2010, cobertos pela Escritura de Emissão de Debêntures, totalizam 464 processos, equivalentes a ,13 hectares e estão sintetizados nos mapas e relações do anexo Inventário dos Direitos Minerários. PROJETOS EM DESENVOLVIMENTO Em 19 de outubro de 2009, a Vale divulgou seu orçamento de investimentos para o ano de 2010, o qual se encontra disponível no nosso website, /Investidores/press releases/2009. A tabela a seguir apresenta a evolução dos projetos anunciados relacionados ao rendimento futuro das debêntures participativas. 7

8 Descrição dos principais projetos em execução 2 Fase mais avançada de todas as áreas que compõem o bloco RELATORIO DO 2º SEMESTRE de 2010 Rio de Janeiro, 11 de abril de 2011 A Vale efetuou em 31 de março de 2011 o pagamento de R$ ,12, e em 08 de abril de 2011 o pagamento complementar de R$ ,29, equivalentes a R$ 0, e R$ 0, respectivamente, por debênture participativa, referentes ao valor do prêmio total apurado para o período entre julho e dezembro de O prêmio total de R$ ,41 para 2S10, compreende os valores de R$ ,95 referentes ao percentual sobre o faturamento líquido obtido com a venda de concentrado de cobre da mina de Sossego e R$ 8.350,46 referente a participação de 1% sobre a alienação de direitos minerários de caulim detidos pela Vale, que foram vendidos conjuntamente com a Pará Pigmentos S.A (PPSA), subsidiária da Vale em O valor do complemento de R$ ,29 foi determinado em razão de diferença na metodologia do cálculo aplicado à remuneração paga em 31 de março de Ressaltamos que este valor foi devidamente corrigido, de acordo com a cláusula III, letra (k) da Escritura de Emissão das Debêntures Participativas, e está em conformidade com os cálculos efetuados pelo agente fiduciário desta emissão, SLW Corretora de Valores e Câmbio Ltda. É importante ressaltar que há incidência de imposto de renda (IR) na fonte sobre o montante a ser pago aos debenturistas, na modalidade de renda fixa, aplicando-se a alíquota relativa à situação individual do beneficiário, com exceção daquele que comprovar, de modo inequívoco, o seu direito à dispensa de retenção na forma da lei. 8

9 PRÊMIO DAS DEBÊNTURES PARTICIPATIVAS Período de 6 meses findos em 31 de dezembro de 2010 (em R$) Prêmio sobre concentrado de cobre ,95 Prêmio sobre venda de direitos minerários 8.350,46 Prêmio total ,41 Prêmio por debênture participativa 0, REMUNERAÇÃO SEMESTRAL DAS DEBÊNTURES PARTICIPATIVAS R$/debênture S03 1S04 2S S05 2S05 1S06 2S06 1S07 2S07 REMUNERAÇÃO ANUAL DAS DEBÊNTURES PARTICIPATIVAS Em R$ 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 Ano Valor Unitário Valor Total , , , , , , , , , , , , , , , ,79 9

10 MINÉRIO DE FERRO As vendas de minério de ferro da Vale produzidas pelas jazidas cobertas pela Escritura de Emissão de Debêntures, no período compreendido entre 1 de janeiro de 2010 e 31 de dezembro de 2010, foram de 79 milhões de toneladas métricas no Sistema Sudeste e de 98 milhões de toneladas métricas no Sistema Norte. 2 Na eventualidade das vendas anuais de minério de ferro permanecerem iguais ao nível realizado no período acima mencionado, a expectativa é de que os patamares referidos na Escritura de Emissão de Debêntures para início de pagamento de prêmio, de 1,7 bilhão de toneladas métricas para o Sistema Sudeste e 1,2 bilhão de toneladas métricas para o Sistema Norte, sejam alcançados em 2023 e 2014, respectivamente. Todavia, tal previsão poderá não se confirmar, implicando na antecipação ou postergação das datas mencionadas para a obtenção dos níveis de vendas acumuladas. CONCENTRADO DE COBRE No 2S10, as vendas de concentrado de cobre de Sossego somaram 225 mil toneladas métricas, sendo 7,6% acima das realizadas no semestre anterior, 209 mil toneladas métricas. As vendas desse produto geraram faturamento líquido de R$ 893,5 milhões nesse período, com aumento de 34,08% em relação ao valor do semestre anterior, de R$ 666,4 milhões PRÊMIO SOBRE CONCENTRADO DE COBRE R$ milhões Jul-10 Ago- Set-10 Out- Nov Dez-10 2S10 1S10 Faturamento líquido 1 123,4 215,5 54,9 162,6 118,4 218,7 893,5 666,4 % Base de cálculo 2 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% 1,25% Prêmio sobre concentrado de 8,3 cobre 1,5 2,7 0,7 2,0 1,5 2,7 11,2 1 Faturamento bruto menos despesas com transporte e seguro e tributos incidentes sobre vendas, que incluem os tributos e contribuições incidentes sobre as vendas isoladamente, ou sobre o faturamento ou receita bruta de vendas, bem como a compensação financeira devida à União, Estados e Municípios. 2 Em 15 de abril de 1997, a Vale possuía apenas 50% de participação da Mineração Serra do Sossego S.A. (Sossego). Em 2001 a Vale adquiriu os 50% restantes de Sossego da Phelps Dodge do Brasil Mineração Ltda. Deste modo, o percentual para base de cálculo do prêmio é 2,5%, conforme descrito na Escritura de Emissão de Debêntures, multiplicado pela participação da Vale no projeto na época, 50%, é igual a 1,25%. VENDAS E ARRENDAMENTOS DE DIREITOS MINERÁRIOS 2 Conforme cláusula III (j) (2) da Escritura de Emissão de Debêntures. Para fins de apuração das vendas acumuladas relativas ao Sistema Sudeste, não são consideradas as vendas referentes às áreas adquiridas pela Emissora e/ou suas Controladas posteriormente a 15/04/1997, data-base da Escritura de Emissão de Debêntures. No 3T06, o Sistema Sul da Vale foi separado em dois novos sistemas, Sistema Sudeste, que compreende os complexos de Itabira, Mariana e Minas Centrais, e Sistema Sul, que compreende os complexos de Minas do Oeste e MBR. As minas do Quadrilátero Ferrífero sob cláusula das debêntures participativas e que se encontram no atual Sistema Sudeste são: Baú, Brucutu, Capanema, Cauê, Conceição, Fazendão, Maquiné, Timbopeba. Além disso, é considerado todo minério vendido a partir da Mineração Urucum S.A. 10

11 No 2S10, houve venda dos direitos minerários de caulim, constante da Escritura de Debêntures, no valor de R$ ,80 e de acordo com a Escritura, está sendo pago o prêmio de 1%, que representa o montante de R$ 8.350,46. No 2S10, não ocorreram arrendamento de direitos minerários. PERDAS DE DIREITOS MINERÁRIOS Em 2S10, ocorreram perdas e/ou descartes de direitos minerários equivalentes a 3.981,06 hectares devidos a indeferimento de recurso administrativo, englobamento de área à área da concessão de lavra publicada e por apresentação de relatórios finais negativos. No relatório referente ao 2S10 e seus anexos, não está sendo considerados os direitos minerários, objeto das negociações dos ativos de bauxita e caulim, negociados com a Norsk Hydro ASA - Norsk (Blocos Paragominas e Tiracambú) e Imerys Rio Capim Caulim IRCC (Bloco Capim), respectivamente. Os direitos minerários vigentes em 31 de dezembro de 2010, cobertos pela Escritura de Emissão de Debêntures, totalizam 460 processos, equivalentes a ,50 hectares e estão sintetizados nos mapas e relações do anexo Inventário dos Direitos Minerários. PROJETOS EM DESENVOLVIMENTO Em 28 de outubro de 2010, a Vale divulgou seu orçamento de investimentos para o ano de 2011, o qual se encontra disponível no nosso website, / Investidores/press releases/2010. A tabela a seguir apresenta a evolução dos projetos anunciados relacionados ao rendimento futuro das debêntures participativas. Descrição dos principais projetos em execução Área Projeto Status Prêmio Futuro Associado Bulk Materials Carajás adicional 40 Mtpa Sistema Norte Carajás Serra Sul (mina S11D) Sistema Norte O antigo projeto Carajás Adicional 30 Mtpa foi expandido para 40 Mtpa e, como conseqüência nosso Conselho de Administração aprovou orçamento adicional de US$ 490 milhões. Os investimentos incluem a construção de uma usina de processamento a seco e investimentos significativos em logística. Previsão de start-up para 2S12. Localizado na serra sul de Carajás, no estado do Pará, este projeto terá capacidade de produzir 90 Mtpa. Conclusão prevista para 2S14. Pagamento de 1,8% do faturamento líquido de vendas a partir da data que o volume acumulado de vendas, desde maio de 1997, atingir 1,2 bilhão de toneladas métricas no Sistema Norte. Pagamento de 1,8% do faturamento líquido de vendas a partir da data que o volume acumulado de vendas, desde maio de 1997, atingir 1,2 bilhão de toneladas métricas no Sistema Norte. 11

12 Conceição - Itabiritos Projeto do Sistema Sudeste que adicionará 12 Mtpa de minério de ferro à capacidade atual. Compreende investimentos numa nova planta de concentração, que receberá ROM da mina de Conceição. Previsão de start-up para 2S13. Pagamento de 1,8% do faturamento líquido de vendas a partir da data que o volume acumulado de vendas, desde maio de 1997, atingir 1,7 bilhão de toneladas métricas no Sistema Sudeste. 2- DA EMPRESA EMISSORA: a) CONTEXTO OPERACIONAL A Vale S.A, ( Vale, a Companhia ) é uma sociedade anônima de capital aberto com sede na cidade do Rio de Janeiro, Av. Graça Aranha, 26 - centro, estado do Rio de Janeiro, Brasil. Obteve seu primeiro registro em outubro de 1943 na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro e hoje tem seus papéis negociados nas bolsas de São Paulo (BM&F BOVESPA), Nova York (NYSE), de Paris (NYSE Euronext) e de Hong Kong (HKEx). A Vale é líder mundial na produção de minério de ferro e pelotas, e a segunda maior produtora de níquel. É uma mineradora brasileira presente em 38 países, nos cinco continentes com a missão de transformar recursos minerais em riqueza e desenvolvimento sustentável. A Companhia e suas controladas diretas e indiretas ( Grupo ) tem como atividade preponderante a pesquisa, produção e comercialização de minério de ferro e pelotas, níquel, fertilizantes, cobre, carvão, manganês, ferroligas, cobalto, metais do grupo de platina e metais preciosos. Além disso, atua nos segmentos de energia, logística e siderurgia. b) EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS AGE 22/01/2010 Foram Aprovadas: a incorporação, sem aumento de capital e sem emissão de novas ações, da Sociedade de Mineração Estrela de Apolo S.A e da Mineração Vale Corumbá S.A; os Laudos de Avaliação; os Protocolos de Justificação das Incorporações da Sociedade de Mineração Estrela de Apolo S.A. e da Mineração Vale Corumbá S.A; a ratificação da nomeação de Domingues e Pinho Contadores; a ratificação da nomeação de membro suplente do Conselho de Administração. AGO/E 27/04/2010 Foram Aprovadas: Apreciação do relatório da administração do exercício social de Eleição de membro efetivo do Conselho de Administração; Eleição dos membros do Conselho Fiscal; Fixação da remuneração dos administradores e dos membros do Conselho Fiscal; Proposta de aumento do capital social, mediante a capitalização de reservas, sem emissão de ações e alteração do Art.5 do Estatuto Social; Proposta para destinação do resultado do exercício de 2009 e a aprovação do Orçamento de Capital da Vale. AGE 19/05/2010 Foram Aprovadas: Aumento do Capital Social (inciso I, art. 166 da Lei 6404). AGE 22/06/2010 Foram Aprovadas: Eleição de Membros dos Conselhos de Administração e Fiscal. RCA 19/03/2010 Renúncia de Conselheiro. RCA 14/04/2010 Pagamento da 1ª parcela de remuneração aos acionistas da Vale. 12

13 RCA 27/05/2010 Criação de Cargos, Eleição e Redistribuição das Atribuições dos Diretores Executivos. RCA 26/08/2010 Eleição do Diretor de Relações com Investidores. RCA 23/09/2010 Recompra de ações e Listagem das ações da Vale na Hong Kong Stock Exchange. RCA 14/10/2010 Distribuição de Dividendos/Juros sobre Capital Próprio. RCA 25/11/2010 Alteração de Membros do Conselho de Administração c) COMUNICADOS RELEVANTES: SOLICITE A INTEGRA AO AGENTE FIDUCIÁRIO 08/01/ Vale informa data do resultado do 4T09. 15/01/ Vale resgata notas de securitização. 25/01/ Vale aprova propostas de incorporação. 25/01/ Vale vende ativos da Valesul. 26/01/ Vale propõe US$ 2,5 bilhões de remuneração mínima ao acionista para /01/ Apresentação Instituto Nacional de Investidores - INI realizada em 27 de janeiro de /02/ Vale assina memorando de entendimentos para licitação de hidrelétrica. 11/03/ Vale pretende emitir eurobônus 12/02/ Vale anuncia plano de produção para operações no Canadá 17/03/ Vale precifica US$ 1 bilhão em bônus com vencimento em /03/ Vale faz esclarecimento sobre sua política comercial 01/04/ Vale informa data do resultado do 1T10 14/04/ Vale paga detentores de notas obrigatoriamente conversíveis 14/04/ Resposta ao ofício CVM solicitando alteração nos ítens: 5.d, 6.b, 12, 12.6.f, 12.6.g, 10.3, 10.9.a, iii e 13.5 do formulário de referência. 28/04/ Vale recebe certificação de óleo e gás 30/04/ Vale paga detentores de notas obrigatoriamente conversíveis 29/05/ Vale vende participação minoritária na Vale Oman Pelletizing Company 01/06/ Vale aumenta participação em Belvedere 15/06/ Vale conclui permuta obrigatória de notas conversíveis 16/06/ Vale reapresenta manual da AGE de /06/ Diretoria Executiva de Finanças e Relações com Investidores 02/07/ Vale informa data do resultado do 2T10 07/07/ Vale conclui venda de participações minoritárias de Bayóvar 09/07/ Vale ratifica acordo com trabalhadores no Canadá 09/08/ Vale: Goro produz metal pela primeira vez 25/08/ Vale sobre rumores de mercado 24/08/ A Vale sobre inscrição na dívida ativa 26/08/ Vale assina acordo de concessão de ferrovia para Rio Colorado 27/08/ Vale desenvolverá projeto de cobre na Zâmbia 08/09/ Vale pretende emitir bônus com vencimento de 10 anos e reabrir os bônus de /09/ Vale precifica US$1 bilhão em bônus com vencimento em 2020 e US$750 milhões em bônus com vencimento em

14 10/09/ Vale assina contrato de financiamento para construção de navios 21/09/ Vale está concluindo o comissionamento dos projetos Nova Caledônia e Onça Puma 21/09/ Vale estrutura logística para apoiar suas operações na África 28/09/ Vale informa data do resultado do 3T10 29/09/ Vale adquire participação adicional na Vale Fertilizantes 04/10/ Vale assina contrato de financiamento de longo prazo com EDC 14/10/ Vale paga detentores de notas obrigatoriamente conversíveis 15/10/ Vale promove reunião com mercado de capitais em Nova Iorque 15/10/ Vale promove reunião com mercado de capitais em Londres 18/10/ Vale Relatório de Produção 3T10 26/10/ Vale esclarece sobre especulações na imprensa 29/10/ Vale realiza pagamento para detentores de notas obrigatoriamente conversíveis 08/11/ Vale: eleição do Presidente do Conselho de Administração 02/12/ Prospecto - Documentos de Listagem da HKEx 02/12/ Formal notice - Listagem na HKEx 02/12/ Detalhes para conversão - Listagem na HKEx 02/12/ Identidade do corrector designado e informação de negociação recente com respeito às ações na BM&FBOVESPA e ADRs na NYSE 06/12/ Informação da conversão das ADRs em HDRs, identidade do corretor designado e informação do dia anterior com respeito às ações na BM&FBOVESPA e às ADRs na NYSE 08/12/ Vale divulga listagem de suas ações em Hong Kong 30/12/ Vale sobre remuneração extraordinária ao acionista 30/12/ Relatório sobre Debentures Participativas - 2º semestre de ANÁLISES DA DF E DO BP As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com a Lei das sociedades por ações e disposições complementares da CVM. Os valores constantes das Demonstrações Financeiras são apresentados pela Legislação Societária. a) DO RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO DESTACAM-SE: O ano de 2009 caracterizou-se como período de transição, marcado por desempenho operacional e financeiro em patamar inferior aos dois anos anteriores, porém bastante robusto. O ano de 2010 foi um ano de forte recuperação e de extraordinária performance resultantes da convergência das ações de duas forças principais. De um lado, as iniciativas desenvolvidas em 2009 em resposta à recessão global, com foco em transformações estruturais, começaram a apresentar retornos. De outro, a economia global, liderada pelas economias emergentes, que se constituem na principal fonte de expansão da demanda por minérios e metais, apresentou excepcional crescimento. Como conseqüência, o ano que passou registrou o melhor desempenho financeiro da história da Vale, com o registro de recordes de receitas, lucro operacional, margem operacional, geração de caixa e lucro. A qualidade do desempenho financeiro é ressaltada pelo valor recorde dos investimentos, que constroem novas plataformas para sustentar o crescimento ao longo do tempo. Do ponto de vista operacional, a produção de minério de ferro em 2010, de 308 milhões de toneladas, atingiu novo recorde, com Carajás ultrapassando pela primeira vez a marca de 100 milhões de toneladas. Com este nível de produção, equivalente a 1,67 vezes o do segundo maior produtor mundial de minério de ferro, a Vale consolida sua posição de liderança global. 14

15 Recordes também foram batidos na produção de pelotas, com 49 milhões de toneladas, bauxita, 14 milhões de toneladas, e carvão, metalúrgico e térmico, de 6,9 milhões de toneladas, evidenciando a excelência operacional como uma das marcas principais da Vale. A forte geração de caixa e a rigorosa disciplina na alocação de capital combinados à alta qualidade de nossos ativos têm nos permitido superar o desafio imposto pelo trilema clássico com que se defrontam empresas em expansão, envolvendo o financiamento do crescimento, a manutenção de um balanço saudável e a satisfação das aspirações dos acionistas pelo retorno de caixa no curto prazo. A Vale investiu US$ 12,7 bilhões na manutenção das operações existentes, em pesquisa e desenvolvimento e na execução de projetos, o que representou 99% do investimento orçado para O valor investido pela Vale em 2010 foi o mais elevado entre as empresas de mineração no mundo. Investimos adicionalmente US$ 6,7 bilhões na aquisição de vários ativos, entre eles destacando-se a compra por US$ 5,8 bilhões de minas e operações de fertilizantes fosfatados no Brasil. A Vale passou a ter o controle, com 99,8% das ações ordinárias com direito a voto, da Vale Fertilizantes, antiga Fosfértil. A Vale Fertilizantes incorporou os ativos de fertilizantes adquiridos da Bunge. As aquisições de ativos no Brasil juntamente com a conclusão do projeto da mina de rocha fosfática de Bayóvar, no Peru, fazem parte da implementação da estratégia da Vale em se transformar num dos maiores players globais de fertilizantes nos próximos anos. Adquirimos também 51% do projeto Simandou, na África Ocidental, o melhor depósito de minério de ferro ainda não explorado no mundo, dadas a quantidade e qualidade de suas reservas estimadas. Foram devolvidos aos acionistas US$ 5,0 bilhões em caixa, sendo US$ 3,0 bilhões mediante a distribuição de dividendos e juros sobre o capital próprio, e US$ 2,0 bilhões através da execução de programa de recompra de ações. Após dispêndio de quase US$ 25 bilhões em investimentos e retorno de caixa aos acionistas, conseguimos ainda reduzir a alavancagem de nosso balanço, terminando o ano com uma relação dívida total/ebitda de apenas 1,0. Nos últimos dez anos, de 2001 a 2010, a Vale criou valor para os acionistas no total de US$ 154,5 bilhões e distribuiu US$ 17,4 bilhões sob a forma de dividendos e juros sobre o capital próprio, destacando-se como uma das empresas líderes na geração de valor no mundo. Como agente global de sustentabilidade, investimos US$ 737 milhões em conservação e proteção do meio ambiente e US$ 399 milhões em ações sociais, somando desse modo dispêndio de US$ 1,136 bilhão em responsabilidade social corporativa. O valor investido foi o mais elevado da história da Vale, tendo aumentado em 45,5% em relação a Foram encerradas as greves nas operações de Sudbury, Voisey s Bay e Port Colborne no Canadá. O acordo alcançado contribui para a sustentabilidade da expansão de nossos negócios de metais base no Canadá, com a introdução de novo plano de pensão compreendendo regime de contribuição definida, e mudanças no antigo sistema de remuneração variável, que passou a permitir maiores estímulos à produtividade dos empregados nas operações canadenses. Os impostos gerados pela Vale em suas atividades no Brasil somaram R$ 12,467 bilhões em 2010, registrando aumento de 25,7% relativamente ao ano anterior. A Vale exportou do Brasil para o resto do mundo US$ 29,1 bilhões, passando a ser a maior exportadora brasileira. Nossas exportações líquidas - exportações menos importações - foram de US$ 27,7 bilhões, superando dessa forma em US$ 7,4 bilhões o superávit da balança comercial do Brasil em Desse modo, nossas exportações permitem a geração de recursos externos para o financiamento de importações de outras empresas, viabilizando aumento de investimentos que vão gerar empregos e renda para a sociedade brasileira. 15

16 Uma das mais importantes conseqüências da expansão de nossas atividades é a criação de novos postos de trabalho. Em dezembro de 2010, a Vale era responsável por empregos diretos, sendo empregados próprios e terceirizados, tendo havido aumento de empregos em relação a dezembro do ano anterior. Além disso, pessoas trabalhavam nos projetos da Vale contra no final de Utilizando-se coeficientes internacionalmente aceitos para a indústria de mineração, a empresa gerava com suas atividades um total de aproximadamente empregos. O desempenho financeiro em 2009 A receita operacional da Vale alcançou o valor recorde de R$ 85,345 bilhões, tendo registrado crescimento de 71,3% relativamente a 2009, com aumento médio anual de 16,2% no período Os minerais ferrosos minério de ferro, pelotas, minério de manganês e ferro ligas contribuíram com 71,9% da receita total. Os metais não ferrosos níquel, cobre, produtos de alumínio, cobalto, metais do grupo da platina e outros concorreram com 17,0 % da receita, fertilizantes com 3,7%, serviços de logística 3,8%, carvão 1,6%, sendo os restantes 2,0% originados por outros produtos. As vendas para o mercado asiático foram responsáveis por 52,2%, a Europa por 19,0%, América do Sul 18,9%, América do Norte 5,3% e demais regiões por 4,6%. Em nível de país, a China foi a principal compradora de nossos produtos, com 32,3% da receita, seguida pelo Brasil com 16,8%, Japão com 10,9% e Alemanha 6,6%. Nossas exportações do Brasil para o resto do mundo alcançaram o recorde de US$ 29, 090 bilhões, com a Vale se tornando na maior exportadora do Brasil. As exportações líquidas exportações menos importações somaram US$ 27, 668 bilhões, sendo equivalentes a 136,5% do superávit da balança comercial brasileira. Nos últimos cinco anos as exportações líquidas da Vale atingiram US$ 77,187 bilhões, constituindo-se na empresa que mais contribui para o superávit da balança de comércio do Brasil com o exterior. O lucro operacional chegou a R$ 40,490 bilhões constituiu-se em novo recorde, superando em 35,7% a maior marca anterior, registrada em A margem operacional também foi recorde, com 48,7%, contra 27,2% em O EBITDA, lucro antes de despesas com juros, impostos, depreciação e amortização, alcançou R$46,378 bilhões, registrando desse modo um novo recorde, R$ 11,356 bilhões acima do recorde anterior obtido em O lucro líquido, de R$ 30,070 bilhões e de R$ 5,66 por ação, foi o mais elevado da história da Vale. Calculado de acordo com os critérios do BR GAAP (princípios gerais de contabilidade geralmente aceitos no Brasil), o lucro da Vale, de US$ 17,264 bilhões, foi o maior da indústria de mineração no mundo e também o mais elevado na história da mineração. 16

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18 A solidez financeira A Vale desfruta de posição financeira bastante saudável, apoiada em forte geração de caixa, ampla liquidez e disponibilidade de linhas de crédito de curto e longo prazos e portfólio de dívida de baixo risco. Tal situação nos dá significativas vantagens competitivas para a execução de projetos de investimento e conseqüente criação sustentada de valor, numa atividade muito intensiva em capital e que requer prazos longos de planejamento. Em 31 de dezembro de 2010, nossa dívida total era de US$ 25,343 bilhões, com prazo médio bastante longo, de 9,6 anos. Isto concorre para a minimização dos riscos de refinanciamento, precaução extremamente importante, haja vista, por exemplo, que uma das causas fundamentais da crise financeira das economias periféricas da zona do Euro é justamente a grande concentração de vencimentos de dívida no curto prazo. O custo médio da dívida é de 4,85% ao ano, compatível com o objetivo de minimização do custo de capital. Em 31 de dezembro de 2010, nossa posição de caixa era de US$ 9,377 bilhões, com a dívida líquida sendo de US$ 15,966 bilhões. A alavancagem, medida pela relação dívida total/ebitda, caiu para 1,0 contra 2,5 em dezembro de 2009, quando os efeitos da recessão global ainda se faziam sentir sobre nossa geração de caixa. A relação dívida total/enterprise value decresceu também, passando de 14,4% de 31 de dezembro de 2009 para 13,2% em dezembro de O índice de cobertura de juros, medido pela razão EBITDA/pagamento de juros, se elevou para 23,8 vezes contra 8,2 vezes em 31 de dezembro de Considerando as posições de hedge, 33% da dívida total em 31 de dezembro de 2010 era atrelada a taxas de juros flutuantes e 67% a taxas fixas, enquanto 96% do endividamento era denominado em dólares americanos e o restante em diversas moedas. De forma consistente com a estratégia de gestão de dívida, procuramos explorar oportunidades de captação de recursos no mercado global de capitais. A Vale fez seu debut no mercado de dívida em euros, com emissão de notas no valor de 750 milhões, com prazo de 8 anos e vencimento em março de 2018, cupom de 4,375% ao ano, pago anualmente. Fizemos uma emissão de bônus em dólares americanos no terceiro trimestre de 2010, no valor de US$ 1 bilhão, com vencimento em 2020 e cupom de 4,65% ao ano, e ao mesmo tempo reabrimos a emissão dos bônus com vencimento em 2039 e cupom de 6,875% ao ano, captando US$ 750 milhões, com rendimento para o investidor de 6,074%. 18

19 Celebramos contratos com instituições oficiais de crédito de diversos países para a disponibilização de linhas de financiamento, com prazos e custos adequados para o financiamento de nossos projetos: (a) Export-Import Bank of China e Bank of China, linha de crédito de até US$ 1,229 bilhão, destinada ao financiamento da construção de navios; (b) Export Development Canadá (EDC), linha de crédito de US$1 bilhão para o financiamento de projetos de exportação no Canadá e compras de empresas canadenses; (c) Servizi Assicurati Del Commercio Estero (SACE), da Italia, garantia para linha de crédito de bancos comerciais de US$ 300 milhões, com vencimento de 10 anos. Em novembro de 2010, foram resgatadas as debêntures emitidas no mercado brasileiro em 2006 com quatro anos de prazo, com pagamento de US$ 870 milhões. Em junho de 2010, as notas obrigatoriamente conversíveis em ações, emitidas em junho de 2007, foram permutadas em ADRs, representativos de ações ordinárias e preferenciais classe A da Vale. A conversão envolveu ações ordinárias e ações preferenciais classe A, representando à época, 1,5% e 1,3%, respectivamente, do total de ações em circulação de cada classe. No contexto da estratégia de gestão de passivos financeiros, resgatamos antecipadamente a totalidade das notas de securitização de recebíveis de exportações emitidas em setembro de 2000 e julho de 2003, totalizando US$ 150 milhões. b) SEGUE PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES: Aos Administradores e Acionistas Vale S.A. 1. Examinamos as demonstrações contábeis individuais da Vale S.A.("Companhia") que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstrações do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. 2. Examinamos também as demonstrações contábeis consolidadas da Vale S.A. e suas controladas ("Consolidado") que compreendem o balanço patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2010 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. 3. A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis individuais de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil e das demonstrações contábeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as práticas contábeis adotadas no Brasil, assim como pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração dessas demonstrações contábeis livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro. 19

20 4. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações contábeis estão livres de distorção relevante. 5. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações contábeis. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações contábeis, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações contábeis da companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da companhia. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. 6. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Vale S.A. em 31 de dezembro de 2010, o desempenho de suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 7. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Vale S.A. e suas controladas em 31 de dezembro de 2010, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício findo nessa data, de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB) e as práticas contábeis adotadas no Brasil. 8. Conforme descrito na Nota 2.a., as demonstrações contábeis individuais foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. No caso da Vale S.A., essas práticas diferem do IFRS, aplicável às demonstrações contábeis separadas, somente no que se refere à avaliação dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto pelo método de equivalência patrimonial, uma vez que para fins de IFRS seria custo ou valor justo. 9. Examinamos, também, as demonstrações individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2010, cuja apresentação é requerida pela legislação societária brasileira para companhias abertas, e como informação suplementar pelas IFRS que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Rio de Janeiro, 24 de fevereiro de PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Marcos Donizete Panassol Contador CRC 1SP155975/O-8 "S" RJ 20

21 c) NOSSA ANÁLISE DO BALANÇO: SITUAÇÃO FINANCEIRA A Liquidez Geral aumentou de 0,62 em 2009 para 0,63 em A Liquidez Corrente reduziu de 2,10 em 2009 para 1,73 em A Liquidez Seca reduziu de 1,77 em 2009 para 1,49 em Giro do Ativo aumentou de 0,12 em 2009 para 0,23 em ESTRUTURA DE CAPITAIS A companhia apresentou uma variação do índice de Empréstimos sobre o Patrimônio Líquido de 0,42 em 2009 para 0,38 em O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio Líquido variou de 0,77 em 2009 para 0,85 em O Grau de Imobilização em relação ao Patrimônio Líquido variou de 1,09 em 2009 para 1,12 em A empresa apresentou no seu Exigível de Longo Prazo um aumento de 11,64% de 2009 para 2010 e uma aumento de 79,61% de 2009 para 2010 no Passivo Circulante. RESULTADOS A Receita Líquida em 2010 foi superior em 138,45% à de A Margem Bruta foi de 118,25% em 2010 contra 135,58% no ano anterior e a Margem Líquida foi de 61,50% contra 50,64% em As Despesas Operacionais aumentarão 22,29% de 2009 para O Resultado Líquido foi 189,59% superior a O Resultado Líquido do Exercício sobre o Patrimônio Líquido ficou em 26,15% em 2010 contra 10,47% em Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise da situação econômica e financeira da companhia. 4 - DECLARAÇÕES DO AGENTE FIDUCIÁRIO A empresa manteve atualizadas as informações junto a CVM e ao Agente Fiduciário, bem como colocou a disposição dos senhores debenturistas interessados, pessoal habilitado a prestar informações adicionais sobre todos os eventos ocorridos na vida da debênture. Declaramos que nos consideramos aptos a continuarmos na função de Agente Fiduciário da emissão, e permanecemos ao inteiro dispor dos Senhores Debenturistas em nosso escritório à Rua Doutor Renato Paes de Barros, n. º 717 6º andar Itaim / São Paulo S.P. São Paulo, 27 de abril de SLW CORRETORA DE VALORES E CÂMBIO LTDA Agente Fiduciário 21

22 Balanço Patrimonial Consolidado (Reais Mil) ATIVO Conta Descrição 31/12/ /12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Despesas Antecipadas Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Outras Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Investimentos Imobilizado Intangível

23 PASSIVO Conta Descrição 31/12/ /12/ Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Obrigações Fiscais Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Outros Provisões Outras Provisões Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Lucros a Realizar Reserva de Retenção de Lucros Reserva de Incentivos Fiscais Ações em Tesouraria Ajustes de Avaliação Patrimonial Ajustes Acumulados de Conversão Participação dos Acionistas Não Controladores

24 Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado (Reais Mil) Conta Descrição 01/01/10 à 31/12/10 01/01/09 à 31/12/ Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Result Antes do Result Financ e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro IR Contribuição Social sobre o Lucro Resultado Líquido das Operações Continuadas Resultado Líquido de Operações 3.10 Descontinuadas Lucro/Prejuízo Líq das Oper Descontinuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PNA ON PNA ON